电子书项目财务分析报告.docx

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1、泓域咨询/电子书项目财务分析报告一、项目发展背景2000-2008年电子书阅读器接触率上升1%，从2000年中国市场上出现第一款电子书阅读器，到2008年时间实现1%的突破，这一阶段属于电子书阅读器开荒期。盗版现象严重出版社不愿意与内容集成商分享利益，文学内容数字化程度低，同时硬件设备同质化现象严重等,用户数字化阅读的习惯难以培养。行业发展缓慢。电子书可以说是较早拥抱移动互联网的一类app，在早期凭借便捷的阅读体验和丰富的内容迅速收获了大批用户。随着文学、小说等内容逐渐成为重要的IP来源，许多巨头和资本纷纷入局，电子书app行业也迎来了蓬勃发展。消费者已经表明他们喜欢电子书，原因是方便和低价。

2、但从根本上讲，今天的电子书仍然与印刷书相同，只是以数字版的形式存在。在不久的将来，电子书将不仅仅是文本，互动内容的加入将改变电子书的本质。近年来，随着智能手机的普及，越来越多的人开始养成数字阅读的习惯，电子阅读器由于专注阅读、舒适、适合深度阅读等特性，被越来越多的人所接受，由此带动了电子阅读器的普及和增长。中国电子书阅读器市场发展起步较晚，相对于销量强劲的欧美市场，市场销量较小。数据显示2013年我国电子书整体出货量呈现出下降态势，出货量为188万台，是近年来最低值。2013-2017年我国电子阅读器出货量保持平稳增长趋势，但增幅较小。2017年我国电子阅读器出货量达到257万台，同比增长5%

3、。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资10639.13(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2339.61万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资12978.74万元，其中：固定资产投资10639.13万元，占项目总投资的81.97%；流动资金2339.61万元，占项目总投资的18.03%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4501.37万元，占项目总投资的34.68%；设备购置费3835.73万元，占项目总投资的29.55%；其它投资2302.03万元，占项目总投资的17.74%。3、总投资及

4、其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=10639.13+2339.61=12978.74（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入7748.00万元，总成本7283.59万元，利润总额2703.33万元，净利润2027.50万元，增值税228.88万元，税金及附加190.88万元，所得税675.83万元；第二年负荷70.00%,计划收入13559.00万元，总成本11252.58万元，利润总额5900.26万元，净利润4425.19万元，增值税400.54万元，税金及附加211.48万元，所得税1475.0

5、7万元；第三年生产负荷100%，计划收入19370.00万元，总成本15221.58万元，利润总额4148.42万元，净利润3111.32万元，增值税572.20万元，税金及附加232.08万元，所得税1037.11万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入19370.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=572.20万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用15221.58

6、万元，其中：可变成本13229.99万元，固定成本1991.59万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加232.08万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4148.42（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=4148.4225.00%=1037.11（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4148.42（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4148.4225.00%=1037.11（万元）。

7、3、本项目达产年可实现利润总额4148.42万元，缴纳企业所得税1037.11万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=4148.42-1037.11=3111.32（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=31.96%。（2）达产年投资利税率=38.16%。（3）达产年投资回报率=23.97%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入19370.00万元，总成本费用15221.58万元，税金及附加232.08万元，利润总额4148.42万元，企业所得税1037.11万元，税后净利润3111.32万元，年纳税总额

8、1841.39万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.67年。本期工程项目全部投资回收期5.67年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率31.96%，投资利税率38.16%，全部投资回报率23.97%，全部投资回收期5.67年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。七、市场

9、预测分析消费者已经表明他们喜欢电子书，原因是方便和低价。但从根本上讲，今天的电子书仍然与印刷书相同，只是以数字版的形式存在。在不久的将来，电子书将不仅仅是文本，互动内容的加入将改变电子书的本质。电子书使出版商可以通过全新的方式与用户互动。比如，一位学习统计学的用户被卡在了某个公式上，询问朋友之后，别人都无法很好地解释。他可以点击帮助按钮，转到出版商的网站，然后支付2.99美元下载关于具体公式的相关教程。他可以选择自己所需的内容，同时也获得了一个新的学习工具，这可以帮助他们在学业上取得进步。而有这种需求的学生成千上万，因此通过电子书进行销售是一个巨大的市场机会。近年来，随着智能手机的普及，越来越

10、多的人开始养成数字阅读的习惯，电子阅读器由于专注阅读、舒适、适合深度阅读等特性，被越来越多的人所接受，由此带动了电子阅读器的普及和增长。中国电子书阅读器市场发展起步较晚，相对于销量强劲的欧美市场，市场销量较小。数据显示2013年我国电子书整体出货量呈现出下降态势，出货量为188万台，是近年来最低值。2013-2017年我国电子阅读器出货量保持平稳增长趋势，但增幅较小。2017年我国电子阅读器出货量达到257万台，同比增长5%。2010年众多知名企业纷纷进入电子阅读器行业，市场竞争加剧。2013年是电子阅读器行业发展受挫，市场规模跌至低谷。随着我国全民阅读氛围的不断提升，电子阅读水平也将逐渐提升

11、，行业市场规模逐步回暖。初步统计2017年底，我国电子阅读器行业市场规模达到37亿元，同比增长8.8%。数据显示，2014-2017年中国电子书阅读器行业市场规模逐步回暖。初步统计2017年底，行业市场规模达到37亿元，同比增长8.8%。预计未来六年内，我国电子书阅读器行业市场规模将以15.7%的复合增速增长，预计到2023年我国电子书阅读器行业市场规模将突破85亿元。经过相关部门持续打击侵权盗版，近年来，通过网络获取盗版热门小说的难度有所增加，再加上社会公众版权意识的大幅提升，消费者更愿意选择排版和设计精良的正版电子书内容。另外国家相关部门大力推进社会阅读，全民阅读普及率明显提升，消费者对手

12、机等移动智能终端的“新鲜体验”进入疲惫期，更希望获得更好的阅读体验，而电子书阅读器则是最接近纸质图书阅读体验的硬件产品。随着市场竞争的日趋激烈，生产商必须建立完善的产业生态，完善整个产业链，如内容提供商、内容集成商、电信运营商、第三方支付等。未来，电子书阅读行业各大厂商将顺应市场趋势，获得更大的竞争优势，更多地关注自己的研发和服务，才能获得更大的市场份额。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3522.274696.364360.904193.1816772.702主营业务收入3034.214045.623756.653612.1614448.642

13、.1电子书(A)1001.291335.051239.691192.014768.052.2电子书(B)697.87930.49864.03830.803323.192.3电子书(C)515.82687.76638.63614.072456.272.4电子书(D)364.11485.47450.80433.461733.842.5电子书(E)242.74323.65300.53288.971155.892.6电子书(F)151.71202.28187.83180.61722.432.7电子书(.)60.6880.9175.1372.24288.973其他业务收入488.05650.74604.

14、26581.022324.06上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元16772.70完成主营业务收入万元14448.64主营业务收入占比86.14%营业收入增长率（同比）11.07%营业收入增长量（同比）万元1671.10利润总额万元3643.74利润总额增长率31.50%利润总额增长量万元872.87净利润万元2732.80净利润增长率21.67%净利润增长量万元486.72投资利润率35.16%投资回报率26.37%财务内部收益率29.61%企业总资产万元23907.56流动资产总额占比万元35.81%流动资产总额万元8560.88资产负债率26.83%主要经济指标一览表序号项目单

15、位指标备注1占地面积平方米40853.7561.25亩1.1容积率1.371.2建筑系数63.47%1.3投资强度万元/亩173.701.4基底面积平方米25929.881.5总建筑面积平方米55969.641.6绿化面积平方米3514.05绿化率6.28%2总投资万元12978.742.1固定资产投资万元10639.132.1.1土建工程投资万元4501.372.1.1.1土建工程投资占比万元34.68%2.1.2设备投资万元3835.732.1.2.1设备投资占比29.55%2.1.3其它投资万元2302.032.1.3.1其它投资占比17.74%2.1.4固定资产投资占比81.97%2.

16、2流动资金万元2339.612.2.1流动资金占比18.03%3收入万元19370.004总成本万元15221.585利润总额万元4148.426净利润万元3111.327所得税万元1.378增值税万元572.209税金及附加万元232.0810纳税总额万元1841.3911利税总额万元4952.7012投资利润率31.96%13投资利税率38.16%14投资回报率23.97%15回收期年5.6716设备数量台（套）10717年用电量千瓦时1165486.5818年用水量立方米11649.7319总能耗吨标准煤144.2320节能率28.31%21节能量吨标准煤53.3522员工数量人277区

17、域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元140133.19同期产值万元123694.23同比增长13.29%从业企业数量家624规上企业家47从业人数人31200前十位企业产值万元64251.37去年同期57265.04万元。1、xxx（集团）有限公司（AAA）万元15741.592、xxx投资公司万元14135.303、xxx公司万元8352.684、xxx科技发展公司万元7067.655、xxx有限责任公司万元4497.606、xxx投资公司万元4176.347、xxx公司万元321.268、xxx科技发展公司万元2634.319、xxx有限责任公司万元2505.8010、xxx投资公

18、司万元1927.54区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元40486.661.1同期增加值万元33851.721.2增长率19.60%2行业净利润万元11703.832.12016年净利润万元10339.992.2增长率13.19%3行业纳税总额万元47841.983.12016纳税总额万元42184.973.2增长率13.41%42017完成投资万元45382.374.12016行业投资万元10.65%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值163077.39185315.22210585.482利润总额56524.0064231.82

19、72990.703净利润22755.9325859.0129385.244纳税总额11149.1312669.4714397.125工业增加值53309.9260579.4568840.286产业贡献率9.00%13.00%14.62%7企业数量7499141170土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程18332.4318332.4343585.6943585.693855.931.1主要生产车间10999.4610999.4626151.4126151.412390.681.2辅助生产车间5866.385866.3813947.4

20、213947.421233.901.3其他生产车间1466.591466.592527.972527.97231.362仓储工程3889.483889.488049.578049.57517.912.1成品贮存972.37972.372012.392012.39129.482.2原料仓储2022.532022.534185.784185.78269.312.3辅助材料仓库894.58894.581851.401851.40119.123供配电工程207.44207.44207.44207.4415.023.1供配电室207.44207.44207.44207.4415.024给排水工程238.

21、55238.55238.55238.5513.434.1给排水238.55238.55238.55238.5513.435服务性工程2463.342463.342463.342463.34158.495.1办公用房1077.581077.581077.581077.5867.745.2生活服务1385.761385.761385.761385.7692.766消防及环保工程694.92694.92694.92694.9250.306.1消防环保工程694.92694.92694.92694.9250.307项目总图工程103.72103.72103.72103.72-208.887.1场地及道

22、路硬化7037.611195.311195.317.2场区围墙1195.317037.617037.617.3安全保卫室103.72103.72103.72103.728绿化工程2833.3299.17合计25929.8855969.6455969.644501.37节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤144.231.1年用电量千瓦时1165486.581.2年用电量吨标准煤143.241.3年用水量立方米11649.731.4年用水量吨标准煤0.992年节能量吨标准煤53.353节能率28.31%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元10363.441.1完成比例7

23、9.85%2完成固定资产投资万元7990.412.1完成比例77.10%3完成流动资金投资万元2373.033.1完成比例22.90%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1881.2人均年工资万元5.141.3年工资额万元1008.162工程技术人员工资2.1平均人数人422.2人均年工资万元6.172.3年工资额万元263.653企业管理人员工资3.1平均人数人113.2人均年工资万元7.833.3年工资额万元79.814品质管理人员工资4.1平均人数人224.2人均年工资万元5.624.3年工资额万元129.075其他人员工资5.1平均人数人145.2人均年

24、工资万元5.835.3年工资额万元102.556职工工资总额万元1583.24固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4501.373835.73173.7010639.131.1工程费用万元4501.373835.7315113.821.1.1建筑工程费用万元4501.374501.3734.68%1.1.2设备购置及安装费万元3835.733835.7329.55%1.2工程建设其他费用万元2302.032302.0317.74%1.2.1无形资产万元948.61948.611.3预备费万元1353.421353.421.3.1基本

25、预备费万元675.09675.091.3.2涨价预备费万元678.33678.332建设期利息万元3固定资产投资现值万元10639.1310639.13流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元15113.826074.878366.1515113.8215113.8215113.821.1应收账款万元4534.151813.663173.904534.154534.154534.151.2存货万元6801.222720.494760.856801.226801.226801.221.2.1原辅材料万元2040.37816.151428.262040.

26、372040.372040.371.2.2燃料动力万元102.0240.8171.41102.02102.02102.021.2.3在产品万元3128.561251.422189.993128.563128.563128.561.2.4产成品万元1530.27612.111071.191530.271530.271530.271.3现金万元3778.451511.382644.923778.453778.453778.452流动负债万元12774.215109.688941.9512774.2112774.2112774.212.1应付账款万元12774.215109.688941.95127

27、74.2112774.2112774.213流动资金万元2339.61935.841637.732339.612339.612339.614铺底流动资金万元779.86311.95545.91779.86779.86779.86总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元12978.74121.99%121.99%100.00%2项目建设投资万元10639.13100.00%100.00%81.97%2.1工程费用万元8337.1078.36%78.36%64.24%2.1.1建筑工程费万元4501.3742.31%42.31%34.68%2.1.2

28、设备购置及安装费万元3835.7336.05%36.05%29.55%2.2工程建设其他费用万元948.618.92%8.92%7.31%2.2.1无形资产万元948.618.92%8.92%7.31%2.3预备费万元1353.4212.72%12.72%10.43%2.3.1基本预备费万元675.096.35%6.35%5.20%2.3.2涨价预备费万元678.336.38%6.38%5.23%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元10639.13100.00%100.00%81.97%5建设期间费用万元6流动资金万元2339.6121.99%21.99%18.03%7铺底流动资金万元779

29、.877.33%7.33%6.01%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元7748.0013559.0019370.0019370.0019370.001.1万元7748.0013559.0019370.0019370.0019370.002现价增加值万元2479.364338.886198.406198.406198.403增值税万元228.88400.54572.20572.20572.203.1销项税额万元3099.203099.203099.203099.203099.203.2进项税额万元1010.801768.902527.0025

30、27.002527.004城市维护建设税万元16.0228.0440.0540.0540.055教育费附加万元6.8712.0217.1717.1717.176地方教育费附加万元4.588.0111.4411.4411.449土地使用税万元163.41163.41163.41163.41163.4110税金及附加万元190.88211.48232.08232.08232.08折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4501.374501.37当期折旧额3601.10180.05180.05180.05180.05180.05净值900.274321.3

31、24141.263961.213781.153601.102机器设备原值3835.733835.73当期折旧额3068.58204.57204.57204.57204.57204.57净值3631.163426.593222.013017.442812.873建筑物及设备原值8337.10当期折旧额6669.68384.63384.63384.63384.63384.63建筑物及设备净值1667.427952.477567.847183.216798.586413.954无形资产原值948.61948.61当期摊销额948.6123.7223.7223.7223.7223.72净值924.89

32、901.18877.46853.75830.035合计：折旧及摊销7618.29408.35408.35408.35408.35408.35总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元10648.674259.477454.0710648.6710648.6710648.672外购燃料动力费万元630.45252.18441.31630.45630.45630.453工资及福利费万元1583.241583.241583.241583.241583.241583.244修理费万元46.1618.4632.3146.1646.1646.165其它成本费

33、用万元1904.71761.881333.301904.711904.711904.715.1其他制造费用万元576.64230.66403.65576.64576.64576.645.2其他管理费用万元375.69150.28262.98375.69375.69375.695.3其他销售费用万元514.27205.71359.99514.27514.27514.276经营成本万元14813.235925.2910369.2614813.2314813.2314813.237折旧费万元384.63384.63384.63384.63384.63384.638摊销费万元23.7223.7223.

34、7223.7223.7223.729利息支出万元-10总成本费用万元15221.587283.5911252.5815221.5815221.5815221.5810.1可变成本万元13229.995292.009260.9913229.9913229.9913229.9910.2固定成本万元1991.591991.591991.591991.591991.591991.5911盈亏平衡点52.98%52.98%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元19370.007748.0013559.0019370.0019370.0019370.002税金及附

35、加万元232.08190.88211.48232.08232.08232.083总成本费用万元15221.587283.5911252.5815221.5815221.5815221.585增值税万元572.20228.88400.54572.20572.20572.206利润总额万元4148.422703.335900.264148.424148.424148.428应纳税所得额万元4148.422703.335900.264148.424148.424148.429企业所得税万元1037.11675.831475.071037.111037.111037.1110税后净利润万元3111.3

36、22027.504425.193111.323111.323111.3211可供分配的利润万元3111.322027.504425.193111.323111.323111.3212法定盈余公积金万元311.13202.75442.52311.13311.13311.1313可供投资者分配利润万元2800.191824.753982.672800.192800.192800.1914应付普通股股利万元2800.191824.753982.672800.192800.192800.1915各投资方利润分配万元2800.191824.753982.672800.192800.192800.1915

37、.1项目承办方股利分配万元2800.191824.753982.672800.192800.192800.1916息税前利润万元4148.422703.335900.264148.424148.424148.4217息税折旧摊销前利润万元4556.773111.686308.614556.774556.774556.7718销售净利润率%16.06%26.17%32.64%16.06%16.06%16.06%19全部投资利润率%31.96%20.83%45.46%31.96%31.96%31.96%20全部投资利税率%38.16%38.16%38.16%38.16%21全部投资回报率%23.97%15.62%34.10%23.97%23.97%23.97%22总投资收益率%23.97%15.62%34.10%23.97%23.97%23.97%23资本金净利润率%23.97%15.62%34.10%23.97%23.97%23.97%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元3111.322