电子书生产项目财务分析报告.docx

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1、泓域咨询/电子书生产项目财务分析报告一、项目发展背景消费者已经表明他们喜欢电子书，原因是方便和低价。但从根本上讲，今天的电子书仍然与印刷书相同，只是以数字版的形式存在。在不久的将来，电子书将不仅仅是文本，互动内容的加入将改变电子书的本质。近年来，随着智能手机的普及，越来越多的人开始养成数字阅读的习惯，电子阅读器由于专注阅读、舒适、适合深度阅读等特性，被越来越多的人所接受，由此带动了电子阅读器的普及和增长。中国电子书阅读器市场发展起步较晚，相对于销量强劲的欧美市场，市场销量较小。数据显示2013年我国电子书整体出货量呈现出下降态势，出货量为188万台，是近年来最低值。2013-2017年我国电子

2、阅读器出货量保持平稳增长趋势，但增幅较小。2017年我国电子阅读器出货量达到257万台，同比增长5%。2000-2008年电子书阅读器接触率上升1%，从2000年中国市场上出现第一款电子书阅读器，到2008年时间实现1%的突破，这一阶段属于电子书阅读器开荒期。盗版现象严重出版社不愿意与内容集成商分享利益，文学内容数字化程度低，同时硬件设备同质化现象严重等,用户数字化阅读的习惯难以培养。行业发展缓慢。电子书可以说是较早拥抱移动互联网的一类app，在早期凭借便捷的阅读体验和丰富的内容迅速收获了大批用户。随着文学、小说等内容逐渐成为重要的IP来源，许多巨头和资本纷纷入局，电子书app行业也迎来了蓬勃

3、发展。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资5331.04(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1489.99万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资6821.03万元，其中：固定资产投资5331.04万元，占项目总投资的78.16%；流动资金1489.99万元，占项目总投资的21.84%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资1694.03万元，占项目总投资的24.84%；设备购置费2505.81万元，占项目总投资的36.74%；其它投资1131.20万元，占项目总投资的16.58%。3、总投资及其

4、构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=5331.04+1489.99=6821.03（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入6335.40万元，总成本5209.32万元，利润总额-898.56万元，净利润-673.92万元，增值税214.99万元，税金及附加102.32万元，所得税-224.64万元；第二年负荷70.00%,计划收入7391.30万元，总成本5897.29万元，利润总额-736.76万元，净利润-552.57万元，增值税250.82万元，税金及附加106.62万元，所得税-184.19万元；

5、第三年生产负荷100%，计划收入10559.00万元，总成本7961.20万元，利润总额2597.80万元，净利润1948.35万元，增值税358.32万元，税金及附加119.52万元，所得税649.45万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入10559.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=358.32万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用7961.20万元，其中：可

6、变成本6879.69万元，固定成本1081.51万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加119.52万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2597.80（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=2597.8025.00%=649.45（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2597.80（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=2597.8025.00%=649.45（万元）。3、本项目达产年可实

7、现利润总额2597.80万元，缴纳企业所得税649.45万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=2597.80-649.45=1948.35（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=38.09%。（2）达产年投资利税率=45.09%。（3）达产年投资回报率=28.56%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入10559.00万元，总成本费用7961.20万元，税金及附加119.52万元，利润总额2597.80万元，企业所得税649.45万元，税后净利润1948.35万元，年纳税总额1127.29万元。五、项目

8、盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.00年。本期工程项目全部投资回收期5.00年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率38.09%，投资利税率45.09%，全部投资回报率28.56%，全部投资回收期5.00年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。为了保证项目的顺利实施，建议项目管理部门要强化项目管理的监督机制，完善监督体系，确保投资项目达到预期的目标。七、市场预测分析2000-2008年电子书阅读器接触率上升1%，从2000年中国市场上出现第一款

9、电子书阅读器，到2008年时间实现1%的突破，这一阶段属于电子书阅读器开荒期。盗版现象严重出版社不愿意与内容集成商分享利益，文学内容数字化程度低，同时硬件设备同质化现象严重等,用户数字化阅读的习惯难以培养。行业发展缓慢。2008-2016年电子书阅读器接触率上升6.8%，主要原因：政府大力扶持网络文学创作，各地政府出台相关政策，严加管控盗版行为，文学内容数字化形成规模。同时各大互联网巨头相继成立文学集团，加大力度扶持各类优质IP。此外，用户付费意愿及规模不断提升，促进了行业增长。预测2016-2024年电子书阅读器接触率至少上升11.2%，将突破20%：在这一阶段，由于国家政策的扶持，以及各家

10、文学集团开始为自己的平台培养和孵化优秀的作者和优质的内容，文化内容进入精耕细作阶段，过去良莠不齐的文学状况将改善。优秀的IP内容价格将上涨，而一些实力不济的作者将会被淘汰出局。在优质内容下，阅读成为一种新的生活方式，同时各大文学厂商已具备一定的电子书阅读器研发能力，硬件设备体验感良好，电子阅读器阅读行为被逐渐培养，行业进入快速增长。电子书阅读器行业正处于市场启动期，各大厂商进入市场，未来电子书阅读器的功能将实现新的突破。现阶段产业链主要特征为:产业链个别环节，如内容供应与硬件生产开始融合，用户与内容供应商之间形成了较好的互动关系能够帮助内容提供商开发或引更优质的资源，从而提升用户体验。电纸书在

11、国内第一轮兴起时同质化现象严重，而彼时主要作为礼品进行出售。而现阶段，在C端市场上，掌阅推出iReader青春版发力青少年人群，在B端市场上，KindleX咪咕推出学习版可供各大企业定制，海尔联合当当针对教育市场推出Topsir。汉王E960针对科研人群尽管在10年前，汉王科技和盛大文学都提出要打造“内容+渠道+终端”的移动阅读产业链，但是由于书籍数字化出版没有形成规模，版权问题纠扯不清，导致平台书籍种类少，难以满足读者阅读需求。而目前入局的各大厂商基本上都拥有几十万级数字媒体版权，同时围绕文字IP,有衍生出影，音，漫，游等不同形式产生联动作用。在过去只有硬件的时代，硬件厂商只知道如何提高用户

12、的阅读体验但是并不知道如何满足用户的阅读需求。而现阶段形成内容加硬件的产业链模式，厂商能够及时捕捉用户对于内容的需求，通过改善内容质量一提高用户的阅读体验。相较于08-10年期间通过硬件设备来盈利，现阶段的电子阅读器的盈利模式已经发生了改变，例如京东采用众筹模式出售两款电子阅读器，是为了丰富用户的购买场景同时带动其他商品的购买。掌阅生产iReader系列电纸书希望用户通过付费购买电子书来实现盈利。相较于之前各大厂商竞相推出自有品牌，现在市场上出现了多家品牌联合的状态，咪咕与kindle合作推出KindleX咪咕,海尔与当当联合推出海尔Topsir，以及当当与国文集团推国文当当电子书阅读器。采用

13、这种联名的方式，以实现“内容+硬件”的方式，能够降低自身的成本来提高用户体验。电子书可以说是较早拥抱移动互联网的一类app，在早期凭借便捷的阅读体验和丰富的内容迅速收获了大批用户。随着文学、小说等内容逐渐成为重要的IP来源，许多巨头和资本纷纷入局，电子书app行业也迎来了蓬勃发展。作为一类典型的内容平台，独家内容的储备可以说是各电子书平台最重要的护城河，每个平台都会在独家版权的获取上倾注大量资源。这也意味着用户可能需要同时使用多款平台，才能覆盖所有心仪作品。电子书app的用户人均安装数量在过去一年呈现上升趋势。截至今年7月份，电子书app的用户人均安装数量为1.54款，与去年同期相比上升了7.

14、69%。有68.93%的用户会在设备上安装1款电子书app，安装数量为2款的用户比例为19.47%，还有11.6%的用户会在设备上安装3款及以上的电子书app。过去一年电子书app的用户整体性别分布并未出现显著波动，女性用户的占比始终略高于男性。截至今年7月份，电子书app中女性用户的占比为52.2%，男性用户为47.8%。电子书app中年龄在25岁及以下的用户占比为40.6%，较去年同期下降2.6%。26-35岁用户占比42.6%，较去年同期微涨0.3%。36岁及以上用户的占比为16.8%，较去年同期增长2.3%。一线、新一线和二线城市在电子书app用户中的占比依次为9.6%、18.3%和1

15、7.8%，较去年同期均有不同程度的增长。尽管在占比上有所下降，但分布在三线及以下城市的电子书app用户占比仍达到54.3%。多看阅读、掌阅和QQ阅读成用户最偏好的电子书app，随后是书旗小说、百度文库和微信读书。追书神器、搜狗阅读、百度阅读和咪咕阅读也成功跻身用户最偏好电子书app前十榜单。在有声音频app中，最受电子书app用户偏好的是喜马拉雅、得到和蜻蜓FM。在有声阅读app中，电子书app用户偏好度最高的是懒人听书、樊登读书和诗歌本。而在动画动漫领域，最受电子书app用户偏好的是腾讯动漫、快看漫画和动漫之家。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收

16、入1405.141873.521739.701672.796691.142主营业务收入1245.981661.311542.651483.325933.262.1电子书(A)411.17548.23509.07489.491957.982.2电子书(B)286.58382.10354.81341.161364.652.3电子书(C)211.82282.42262.25252.161008.652.4电子书(D)149.52199.36185.12178.00711.992.5电子书(E)99.68132.91123.41118.67474.662.6电子书(F)62.3083.0777.137

17、4.17296.662.7电子书(.)24.9233.2330.8529.67118.673其他业务收入159.15212.21197.05189.47757.88上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元6691.14完成主营业务收入万元5933.26主营业务收入占比88.67%营业收入增长率（同比）10.64%营业收入增长量（同比）万元643.22利润总额万元1589.14利润总额增长率10.85%利润总额增长量万元155.58净利润万元1191.86净利润增长率12.40%净利润增长量万元131.52投资利润率41.89%投资回报率31.42%财务内部收益率25.66%企业总资产万元

18、12554.36流动资产总额占比万元25.26%流动资产总额万元3171.54资产负债率40.50%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米19129.5628.68亩1.1容积率1.211.2建筑系数79.13%1.3投资强度万元/亩185.881.4基底面积平方米15137.221.5总建筑面积平方米23146.771.6绿化面积平方米1818.16绿化率7.85%2总投资万元6821.032.1固定资产投资万元5331.042.1.1土建工程投资万元1694.032.1.1.1土建工程投资占比万元24.84%2.1.2设备投资万元2505.812.1.2.1设备投资占比36

19、.74%2.1.3其它投资万元1131.202.1.3.1其它投资占比16.58%2.1.4固定资产投资占比78.16%2.2流动资金万元1489.992.2.1流动资金占比21.84%3收入万元10559.004总成本万元7961.205利润总额万元2597.806净利润万元1948.357所得税万元1.218增值税万元358.329税金及附加万元119.5210纳税总额万元1127.2911利税总额万元3075.6412投资利润率38.09%13投资利税率45.09%14投资回报率28.56%15回收期年5.0016设备数量台（套）6217年用电量千瓦时958084.6518年用水量立方米

20、4258.9519总能耗吨标准煤118.1120节能率29.90%21节能量吨标准煤48.2422员工数量人162区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元119212.63同期产值万元99393.56同比增长19.94%从业企业数量家548规上企业家19从业人数人27400前十位企业产值万元53055.16去年同期47506.41万元。1、xxx科技发展公司（AAA）万元12998.512、xxx集团万元11672.143、xxx有限公司万元6897.174、xxx有限公司万元5836.075、xxx实业发展公司万元3713.866、xxx公司万元3448.597、xxx有限公司万元26

21、5.288、xxx有限公司万元2175.269、xxx实业发展公司万元2069.1510、xxx公司万元1591.65区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元55654.971.1同期增加值万元49545.951.2增长率12.33%2行业净利润万元11636.482.12016年净利润万元10357.352.2增长率12.35%3行业纳税总额万元20218.353.12016纳税总额万元17141.463.2增长率17.95%42017完成投资万元44042.164.12016行业投资万元14.42%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产

22、值139831.18158899.07180567.122利润总额42175.6247926.8454462.323净利润13020.6414796.1816813.844纳税总额12503.5014208.5216146.055工业增加值48506.4555120.9762637.476产业贡献率11.00%15.00%16.83%7企业数量6588031028土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程10702.0110702.0114969.8414969.841205.151.1主要生产车间6421.216421.218981.

23、908981.90747.191.2辅助生产车间3424.643424.644790.354790.35385.651.3其他生产车间856.16856.16868.25868.2572.312仓储工程2270.582270.585315.005315.00311.192.1成品贮存567.64567.641328.751328.7577.802.2原料仓储1180.701180.702763.802763.80161.822.3辅助材料仓库522.23522.231222.451222.4571.573供配电工程121.10121.10121.10121.107.983.1供配电室121.1

24、0121.10121.10121.107.984给排水工程139.26139.26139.26139.267.134.1给排水139.26139.26139.26139.267.135服务性工程1438.041438.041438.041438.0484.205.1办公用房782.83782.83782.83782.8349.475.2生活服务655.21655.21655.21655.2148.116消防及环保工程405.68405.68405.68405.6826.726.1消防环保工程405.68405.68405.68405.6826.727项目总图工程60.5560.5560.556

25、0.554.697.1场地及道路硬化3904.05757.36757.367.2场区围墙757.363904.053904.057.3安全保卫室60.5560.5560.5560.558绿化工程1342.1046.97合计15137.2223146.7723146.771694.03节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤118.111.1年用电量千瓦时958084.651.2年用电量吨标准煤117.751.3年用水量立方米4258.951.4年用水量吨标准煤0.362年节能量吨标准煤48.243节能率29.90%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元3793.271.1

26、完成比例55.61%2完成固定资产投资万元2319.442.1完成比例61.15%3完成流动资金投资万元1473.833.1完成比例38.85%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1101.2人均年工资万元4.271.3年工资额万元574.152工程技术人员工资2.1平均人数人242.2人均年工资万元6.362.3年工资额万元133.293企业管理人员工资3.1平均人数人63.2人均年工资万元7.933.3年工资额万元38.994品质管理人员工资4.1平均人数人134.2人均年工资万元5.264.3年工资额万元72.185其他人员工资5.1平均人数人95.2人均

27、年工资万元7.265.3年工资额万元49.206职工工资总额万元867.81固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元1694.032505.81185.885331.041.1工程费用万元1694.032505.817966.871.1.1建筑工程费用万元1694.031694.0324.84%1.1.2设备购置及安装费万元2505.812505.8136.74%1.2工程建设其他费用万元1131.201131.2016.58%1.2.1无形资产万元492.04492.041.3预备费万元639.16639.161.3.1基本预备费万元

28、295.90295.901.3.2涨价预备费万元343.26343.262建设期利息万元3固定资产投资现值万元5331.045331.04流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元7966.874446.125404.147966.877966.877966.871.1应收账款万元2390.061434.041673.042390.062390.062390.061.2存货万元3585.092151.052509.563585.093585.093585.091.2.1原辅材料万元1075.53645.32752.871075.531075.53107

29、5.531.2.2燃料动力万元53.7832.2737.6453.7853.7853.781.2.3在产品万元1649.14989.481154.401649.141649.141649.141.2.4产成品万元806.65483.99564.65806.65806.65806.651.3现金万元1991.721195.031394.201991.721991.721991.722流动负债万元6476.883886.134533.826476.886476.886476.882.1应付账款万元6476.883886.134533.826476.886476.886476.883流动资金万元14

30、89.99893.991042.991489.991489.991489.994铺底流动资金万元496.66298.00347.66496.66496.66496.66总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元6821.03127.95%127.95%100.00%2项目建设投资万元5331.04100.00%100.00%78.16%2.1工程费用万元4199.8478.78%78.78%61.57%2.1.1建筑工程费万元1694.0331.78%31.78%24.84%2.1.2设备购置及安装费万元2505.8147.00%47.00%36.

31、74%2.2工程建设其他费用万元492.049.23%9.23%7.21%2.2.1无形资产万元492.049.23%9.23%7.21%2.3预备费万元639.1611.99%11.99%9.37%2.3.1基本预备费万元295.905.55%5.55%4.34%2.3.2涨价预备费万元343.266.44%6.44%5.03%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元5331.04100.00%100.00%78.16%5建设期间费用万元6流动资金万元1489.9927.95%27.95%21.84%7铺底流动资金万元496.669.32%9.32%7.28%营业收入税金及附加和增值税估算表序

32、号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元6335.407391.3010559.0010559.0010559.001.1万元6335.407391.3010559.0010559.0010559.002现价增加值万元2027.332365.223378.883378.883378.883增值税万元214.99250.82358.32358.32358.323.1销项税额万元1689.441689.441689.441689.441689.443.2进项税额万元798.67931.781331.121331.121331.124城市维护建设税万元15.0517.5625.0825

33、.0825.085教育费附加万元6.457.5210.7510.7510.756地方教育费附加万元4.305.027.177.177.179土地使用税万元76.5276.5276.5276.5276.5210税金及附加万元102.32106.62119.52119.52119.52折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值1694.031694.03当期折旧额1355.2267.7667.7667.7667.7667.76净值338.811626.271558.511490.751422.991355.222机器设备原值2505.812505.81当期折

34、旧额2004.65133.64133.64133.64133.64133.64净值2372.172238.522104.881971.241837.593建筑物及设备原值4199.84当期折旧额3359.87201.40201.40201.40201.40201.40建筑物及设备净值839.973998.443797.043595.643394.243192.844无形资产原值492.04492.04当期摊销额492.0412.3012.3012.3012.3012.30净值479.74467.44455.14442.84430.545合计：折旧及摊销3851.91213.70213.7021

35、3.70213.70213.70总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元5138.963083.383597.275138.965138.965138.962外购燃料动力费万元325.01195.01227.51325.01325.01325.013工资及福利费万元867.81867.81867.81867.81867.81867.814修理费万元24.1714.5016.9224.1724.1724.175其它成本费用万元1391.55834.93974.081391.551391.551391.555.1其他制造费用万元297.23178.

36、34208.06297.23297.23297.235.2其他管理费用万元387.56232.54271.29387.56387.56387.565.3其他销售费用万元805.09483.05563.56805.09805.09805.096经营成本万元7747.504648.505423.257747.507747.507747.507折旧费万元201.40201.40201.40201.40201.40201.408摊销费万元12.3012.3012.3012.3012.3012.309利息支出万元-10总成本费用万元7961.205209.325897.297961.207961.207

37、961.2010.1可变成本万元6879.694127.814815.786879.696879.696879.6910.2固定成本万元1081.511081.511081.511081.511081.511081.5111盈亏平衡点41.80%41.80%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元10559.006335.407391.3010559.0010559.0010559.002税金及附加万元119.52102.32106.62119.52119.52119.523总成本费用万元7961.205209.325897.297961.207961.

38、207961.205增值税万元358.32214.99250.82358.32358.32358.326利润总额万元2597.80-898.56-736.762597.802597.802597.808应纳税所得额万元2597.80-898.56-736.762597.802597.802597.809企业所得税万元649.45-224.64-184.19649.45649.45649.4510税后净利润万元1948.35-673.92-552.571948.351948.351948.3511可供分配的利润万元1948.35-673.92-552.571948.351948.351948.3512法定盈余公积金万元194.84-67.39-55.26194.84194.84194.8413可供投资者分配利润万元1753.51