2022年国际投资考试知识点 .pdf

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1、国际投资考试知识点（此提纲以财务班给出的资料）1） （名）国际直接投资（FDI） ：是以控制企业经营管理权为核心，以获取利润为目的的投资活动。其特征是投资者拥有对企业的经营管理权和控制权。2） （名）国际间接投资（FII ） ：是指发生在国际资本市场中的投资活动，包括国际信贷投资和国际证券投资。前者是指一国政府、银行或者国际金融组织向第三国政府、银行、自然人或法人提供信贷资金；后者是指以购买国外股票和其他有价证券为内容，以实现货币增值为目标而进行的投资活动。3） 国际投资的发展历程在初始形成阶段（1914 年以前），从投资形式来看，这个时期国际直接投资只占国际投资总额的10%左右，其余的 90

2、%是间接投资。 所以 以间接投资为主。4） 进入 20 世纪 70 年代后，生产国际化的程度进一步提高，国际投资的发展超过了以往任何一个时期，可以通过投资规模、投资格局、投资方式和投资行业体现出来。5） 国际投资对各国经济的影响主要体现在就业和收入、进出口和国际收支、示范和竞争、技术进步、产业结构、资本形成和产业安全等方面。6） （简答题）国际生产折衷理论P4244 决定跨国公司行为和对外直接投资的最基本因素有三，即所有权优势、 内部化优势和区位优势，这就是著名的“三优势范式”。所有权优势： 指一国企业拥有或是能够得到而他国企业没有或无法得到的无形资产、规模经济等方面的优势。其中包括：一是资产

3、性所有权优势，二是交易性所有权优势，三是规模经济优势。内部化优势是为避免不完全市场给企业带来的影响将其拥有的资产加以内部化而保持企业所拥有的优势。区位优势， 是指东道国投资环境和政策方面的相对优势对投资国所产生的吸引力。区位优势包括两个方面：一是要素禀赋性优势，即自然资源、地理资源、气候条件、土地和劳动力资源及价格等；二是制度政策性优势，即政治经济制度、贸易金融政策、法律法规的完善性与执行情况、行政效率以及对外资的优惠条件等。通过三个基本要素的不同组合决定企业参加国际经济活动的三种主要形式，即对外直接投资、商品出口和许可证贸易。所有权优势 =许可证贸易所有权优势 +内部化优势 =商品出口所有权

4、优势 +内部化优势 +区位优势 =国际直接投资7） 比较优势论：小岛清从宏观角度，将对外投资分为顺贸易导向型（贸易创造型）和逆贸易导向型（贸易替代型）。8） 小岛清的国际投资理论以日本的对外直接投资为研究对象，可以归纳为“对外直接投资论的核心观点” ，集中于一点就是：对外直接投资应该从本国（投资国）已经处于或即将陷于比较劣势的产业（可称边际产业， 这也是对方国家具有显在或潜在比较优势的产业）一次进行。9） 证券组合理论单个证券分析要精确衡量所持有证券的风险，用 标准差 来度量证券风险的大小。10）资本资产定价理论（CAPM ） 一种证券的总风险由市场风险（系统风险）和非市场风险（非系统风险）组

5、成。能够分散风险的是非系统风险。11）（名）国际投资环境，是指影响国际投资的各种自然因素、经济因素、政治因素、社会因素和法律因素相互依赖、相互完善、相互制约所形成的矛盾统一体。12）按投资环境表现的形态分为硬环境和软环境。所谓硬环境， 是指能够影响投资的外部物质条件，如能源供应、交通和通信、自然资源以及社会生活服务设施等；软环境，精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页，共 4 页是指能够影响国际直接投资的各种非物质形态的因素，如外资政策、法规、经济管理水平、职工技术熟练程度以及社会文化传统。P88-89 13）冷热比较分析法政治稳定

6、性、市场机会、经济发展与成就、文化一元化属“热”因素，法令障碍、实质障碍、地理与文化差异属“冷”因素。热因素越大，冷因素越小，一国投资环境越好，外国投资者在该国的投资参与成分就越大。14）按母公司和子公司的经营方向是否一致，国际直接投资可分为：横向型、 垂直型和混合型。 横向型是指母公司将在国内生产的同样产品或相似产品的生产和经营扩展到国外子公司进行，使子公司能够独立地完成产品的全部生产和销售过程。垂直型是指一国企业到国外建立与国内的产品生产有关联的子公司，并在母公司与子公司之间实行专业化协作。15）（简）绿地投资和跨国并购的选择绿地投资又称创建投资或新建投资，是指跨国公司等投资主体在东道国境

7、内依照东道国的法律设置的部分或全部资产所有权归外国投资者所有的企业。创建投资会直接导致东道国生产能力、产出和就业的增长。跨国并购是指跨国公司等投资主体通过一定的程序和渠道，取得东道国某个现有企业的全部或部分资产的所有权的投资行为。1.一般说来，在以下情况下，跨国公司应采取绿地投资策略(1)拥有最先进技术和其他垄断性资源。采取绿地投资策略可以使跨国公司最大限度地保持垄断优势，充分占领目标国市场。(2)东道国经济欠发达，工业化程度较低。创建新企业意味着生产力的增加和就业人员的增多， 而且能为东道国带来先进的技术和管理，并为经济发展带来新的增长点；而并购东道国现有企业只是实现资产产权的转移，并不增加

8、东道国的资产总量。因而， 发展中国家一般都会采取各种有利的政策措施，吸引跨国公司在本国创建新企业，这些有利的政策有助于跨国公司降低成本，提高盈利水平。2.在以下情况下，跨国公司采取并购方式更为有利(1)由于信息的搜集和国际经验的积累需要一定的时间，对于快速扩张的跨国企业来说， 采取并购策略可以使其弥补信息和国际经验的不足，克服人力资源短缺的限制，从而适应企业的资源状况，便于企业快速发展。(2)跨国公司为了使其产品多元化和经营地域多样化，可以采用并购方式，以便弥补对新行业的生产和销售等经验的不足，迅速进入目标市场，占有市场份额。另外，对于实行市场跟随战略的跨国公司，采取收购方式可以迅速跟随领先者

9、进入市场以取得战略平衡。(3)一方面，经济发达、工业化程度高的国家和地区的现有企业的管理体系、技术水平等比较符合跨国公司的发展要求，有利于收购后迅速进入正常生产轨道；另一方面， 工业化程度较高的国家的目标企业选择余地较大，这有利于收购方的压价收购。16） 国际合资经营企业是指两国或两国以上的国家或地区的投资者，在选定的国家或地区投资，并按照该投资国和地区的有关法律组织建立起来，以营利为目的的企业。国际合资经营企业的特点：1、资本由合资方共同投资，以认股比例为准绳来规定各方的权责利。2、投资条件较为苛刻，双方需要共同投资，而且安统一币值来计算投资比例。3、合资方共享收益，按资分配，共担风险。4、

10、合资企业有较为充分的经营权。5、生产经营由合资方共同管理。17） 国际合作经营企业国际合作经营企业是指两国或两国以上的合营者在一国境内根据东道国有关的法律通过谈判签订契约，共同投资、共担风险所组成的合营企业，双方权、责、精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页，共 4 页利均在契约中明确规定。是一种契约式的合作企业。18） 国际独资经营企业又称独资企业或外资企业，是指根据有关法律规定而在东道国境内设立的全部资本由国外投资者出资，并独立经营的一种国际直接投资方式。19） （名）跨国公司：主要是指发达国家的一些大型企业为获得巨额利润，通过

11、对外直接投资，在多个国家设立分支机构或子公司，从事生产、 销售或其他经营活动的国际企业组织形式。20)非股权安排指跨国公司在东道国的公司中不参与股份，而是通过与股权没有直接联系的技术、 管理和销售渠道， 为东道国提供各种服务，从而扩大其对东道国公司的影响和控制。21）跨国公司的分公司与子公司的区别分公司 是总公司根据需要在海外设置的分支机构，不具备法人资格。 子公司 是指在经济和法律上具有独立法人资格，但投资和生产经营活动受母公司控制的经济实体。22）跨国银行是指以国内银行为基础，同时在海外拥有或控制着分支机构，并通过这些分支机构从事国际业务，实现其全球经营战略目标的超级银行。23） （简）跨

12、国银行在国际投资中的作用跨国银行是一种经营特殊对象的跨国公司，因此，跨国银行的发展首先表现为设立海外分支机构而进行的国际直接投资；在此过程中， 跨国银行还通过对跨国公司的股权参与，间接地加入了国际直接投资活动，从而形成了银行资本与工业资本的融合，推动了金融资本的国际化。 但是， 跨国银行经营对象的特殊性，使得其与一般的跨国公司的作用又有着显著的不同，这就是跨国银行主要是为国际投资活动提供金融支持和媒介服务。具体表现在以下几个方面：1、跨国银行是国际直接投资者跨国融资的中介国际投资活动是一个资金在跨越国境范围内的运营和配置过程，其间资金的供求不平衡是经常的现象， 一方面国际投资者在投资时可能会出

13、现巨大的投资缺口，另一方面国际上众多的短期信贷提供者可能会产生巨额的资金供给。这时跨国银行的出现，可以实现资金供求双方的对接，使资金得以有效配置；另外，即使这种资金供求在总量上是相等的，也可能会出现在期限、 币种等方面的差异， 这就需要跨国银行通过发挥自己的信用中介作用予以调整。2、跨国银行是投资者跨国界支付的中介跨国银行与国内银行在机构设置上的最大区别在于前者拥有分布广泛的海外分支机构和代理行网络， 因而能为投资者的跨国界支付提供全球范围的转账清算和现金收付业务，降低资金的在途时间，提高资金运用的效率。3、跨国银行是为跨国投资者提供信息咨询服务的中介由于跨国银行拥有遍布全球的机构网络和广泛的

14、客户群体，在其与同业及客户的业务活动中掌握又极为丰富的政治经济信息，因而，它是一个极为重要的信息中心。加之，跨国银行汇集了许多精通财务管理、投资分析方面的专家人才，因而可以向投资者提供多方面的咨询服务，帮助投资者拓展其海外业务活动。当然，跨国银行在提供这种服务的同时，也增加了自己的利润来源。24） （名）国际信贷指国际间资金的借贷活动，是一国的银行、其他金融机构、政府、公司企业以及国际金融机构，在国际金融市场上向另一国的银行、其他金融机构、政府、公司企业以及国际机构提供的贷款。25）国际银行贷款是指由一国某银行，或由一国（多国）的多家银行组成的贷款银团，按市场价格水平向另一国借款人提供的、不限

15、定用途的贷款。26）国际金融组织分为全球性金融组织和区域性金融组织两类。全球性： 国际货币基金组织（IMF ） 、 世界银行 （world bank ） 、国际农业发展基金会（IFAD ）区域性：亚洲开发银行（ADB ） 、泛美开发银行（IDB ） 、非洲开发银行（AFDB ） 、欧洲复精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 3 页，共 4 页兴开发银行（EBRD ） 、阿拉伯货币基金组织27）股票是股份公司给股东作为已投资入股的证书和索取收益的凭证，代表持股人对企业的所有权。28）债券是一种有价证券，是国家、地方政府、金融机构和企业为筹措

16、资金而向债券投资者出具的，承诺按一定利率定期支付利息，并到期偿还本金的债权债务凭证。29）国际灵活投资包括国际租赁、国际工程承包、国际信托投资三种。30）从利用租赁的母的和收回投资的角度，可分为金融租赁、经营租赁、维修租赁、衡平租赁 和综合租赁。金融租赁： 由租赁公司融资，把承租人自行选定的机械、设备买进或租金，然后租给企业使用，企业则按合同规定，以交租赁费的形式按期付给租赁公司。合同期满后，机械设备按合同规定处理。经营租赁： 也称服务性租赁，是一种不完全支付租赁，规定出租人除提供融资外，通常也提供特别服务，如保险和维修等。由于它是一种较短期的租赁，租赁物的维修、包养和管理均有出租人负责提供，

17、因此，其租金比金融租赁高。维修租赁： 典型的维修租赁是汽车租赁。租赁公司要向承租人提供包括购车、登记、上税、保养、维修等在内的所有服务。衡平租赁：一种特殊的融资租赁，这种租赁涉及的当事人一般有5，6 个。出租人在购进租赁物时只提供所需资金的一部分（20-40%） ，其余部分由出租人从其他地方借入。出租人可以少量的资金带动巨额的租赁交易。包括三方面的人参加：贷款人，出租人，承租人。所签协议包括：参与协议，物主信托协议，契约受托协议，租赁协议31）国际工程承包是指国际经济技术合作公司或一国的承包公司，以自己的资金、技术、劳务、设备、材料、管理和许可证等，在国际承包市场上通过投标、议标或其他协商途径

18、，按国际工程业主的要求，为其营造工程项目或从事其他有关经济活动，并按事先商定的合同条件收取费用的一种国际经济合作形式。32） BOT ：即建设经营 转让，是指政府通过契约授予私营企业（包括外国企业）以一定期限的特许专营权，许可其融资建设和经营特定的公用基础设施，并准许其通过向用户收取费用或出售产品以清偿贷款，回收投资并赚取利润；特许权期限届满时，该基础设施无偿移交给政府。33） TOT：是 bot 融资方式的新发展。近些年来， tot 是国际上较为流行的一种项目融资方式。它是指政府部门或国有企业将建设好的项目的一定期限的产权和经营权，有偿转让给投资人，由其进行运营管理；投资人在一个约定的时间内

19、通过经营收回全部投资和得到合理的回报，并在合约期满之后，再交回给政府部门或原单位的一种融资方式。34） 信托投资“信托”有信任和委托两重含义，是指委托人基于信任而将自己的财产所有权放心地转交给受托人掌握，受托人则按照委托人的意愿，以自己的名义全权管理和处理这些信托财产，并为双方事先商定好的指定受益人谋取信托财产收益。35）外汇风险管理的方法： 远期外汇市场套期保值、利用货币市场套期保值、利用货币互换、利用提前或延后支付、选择计价货币。36）国际投资法是指调整国际间死人直接投资的国内法规范和国际法规范的综合。国际投资法的调整对象，仅限于国际私人直接投资，不包括官方投资。37）中国企业通过对外发行股票来利用外资有以下五种模式：1.中国企业通过B 股境内上市2.中国企业在境外直接上市3.中国企业在海外通过存托凭证间接上市4.中国企业在境外买壳间接上市5.中国企业利用控股公司间接上市精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页，共 4 页