上市公司财务分析比较.doc

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1、如有侵权，请联系网站删除，仅供学习与交流上市公司财务分析比较【精品文档】第 5 页万科A、保利财务状况分析主要会计要素的分析比较万科A保利主营业务收入201050,713,851,442.6335,894,117,625.86200948,881,013,143.4922,986,607,600.50200840,991,779,214.9615,519,901,076.27200735,526,611,301.948,115,234,888.95200617,848,210,282.178,115,234,888.95净利润20108,839,610,505.045,505,278,120.

2、3920096,430,007,538.694,007,727,232.0120084,639,869,152.733,043,671,657.7720075,317,500,817.821,628,270,080.6020062,154,639,315.181,628,270,080.60总资产2010215,637,551,741.83152,327,972,577.532009137,608,554,829.3989,830,723,861.342008119,236,579,721.0953,632,162,746.67200758,259,496,478.5240,894,664,2

3、18.50200648,507,917,570.6940,894,664,218.50净资产201054,586,199,642.4132,020,330,783.93200945,408,512,454.0726,961,548,799.95200838,818,549,481.2015,673,142,259.52200733,919,523,029.0412,834,469,254.01200614,882,371,309.7712,834,469,254.01分析角度：万科A和保利各项会计要素06-10年的变化趋势；比较万科A和保利各项会计要素06-10的变化趋势（突出转折点）；比较万

4、科A和保利各项会计要素06-10的绝对量。核心财务指标分析万科A保利净资产收益率20100.162 0.172 20090.142 0.149 20080.120 0.194 20070.157 0.127 20060.357 0.127 销售净利率20100.743 0.742 20090.740 0.768 20080.729 0.793 20070.695 0.793 20061.540 0.312 总资产周转率20100.055 0.049 20090.063 0.058 20080.053 0.072 20070.076 0.050 20060.071 0.128 权益乘数20103

5、.950 4.757 20093.030 3.332 20083.072 3,422.000 20072.951 3,186.000 20063.259 3,186.000 分析角度：万科A和保利各项核心财务指标的0610年的变化趋势；万科A和保利各项核心财务指标的0610年各年的数值比较。（技巧：净资产收益率越高，说明公司净资产创造利润的能力越强。销售净利率越高，说明每一单位收入销售收入带来的净利润越大，也即公司的费用较小。总资产周转率越大，说明每一单位收入要利用的资产就越多。权益成熟是总资产和净资产的比例，越高，说明公司的财务杠杆就越低。）盈利能力分析万科A保利主营业务毛利率201023.

6、45%20.68%200917.77%22.71%200815.53%24.72%200721.54%25.31%200619.35%64.33%营业利润比重201074.31%74,15%200974.04%76.77%200872.90%79.33%200769.48%79.28%2006153.97%31.19%分析角度：万科A和 保利两大盈利能力指标分0610年的变化趋势；比较万科A和 保利两大盈利能力指标分0610年两大盈利能力指标的数值。资产利用效率分析万科A保利应收账款周转率2010746.22%1264.43%20091217.78%1117.72%2008689.74%186

7、6.64%2007884.85%1171.94%2006947.17%2909.01%存货周转率20100.016 0.007 20090.017 0.010 20080.022 0.012 20070.018 0.009 20060.020 0.009 分析角度：万科A和保利0610年应收账款周转率、存货周转率的变化趋势；比较万科A和保利0610年应收账款周转率、存货周转率的数值。（技巧：应收账款周转率越高，应收账款转化为现金的周次就越短。存货周转率越高，存货转化为应收帐乱款的速度越慢。）偿债能力分析万科A保利流动比率20101.585 2.129 20091.915 2.315 20081

8、.758 2.727 20071.957 2.148 20062.039 1.833 速动比率20100.557 0.534 20091.591 0.743 20080.427 0.667 20070.594 0.663 20060.633 0.562 资产负债率20100.747 0.790 20090.670 0.700 20080.674 0.708 20070.661 0.686 20060.649 0.305 分析角度：万科A和保利0610年个偿债指标的变化趋势；比较万科A和保利0610年各偿债指标的数值。（技巧：流动比率=流动资产/流动负债；说明的是企业偿还短期债务的能力，越高，则

9、相对来讲，偿债能力越强；速动比率=（流动资产-存货）/流动负债；说明的是当企业在提出存货这一流动性较差的资产后其 短期偿债能力的强弱，越大，则相对来讲偿债能力越强；流动比率与速冻比率可结合在一起讨论；资产负债率=负债总额/资产总额，衡量一个企业自有资本的大小，越大，则自有资本越少。）净现金流分析年份万科A保利每股经营活动产生的现金流量净额20100.203 -4.890 20090.842 -0.330 2008-0.003 -3.100 2007-1.519 -7.650 2006-0.690 -7.310 经营活动产生的现金流量净额20102,237,255,451.450 -22,369

10、,895,862.260 20099,253,351,319.550 -1,144,791,232.460 2008-34,151,830.400 -7,590,472,530.900 2007-10,437,715,815.800 -9,375,802,034.910 2006-3,024,121,481.870 -4,021,864,411.260 投资活动产生的现金流量净额2010-2,191,659,310.460 -1,221,627,606.160 2009-4,190,660,596.400 -180,314,561.360 2008-2,844,137,431.910 -61,

11、820,466.050 2007-4,604,035,225.190 -117,272,325.290 2006-1,551,820,844.620 -215,691,344.270 筹资活动产生的现金流量净额201013,024,529,762.810 5,199,478,640.190 2009-3,028,655,220.860 5,411,467,557.840 200814,692,558,432.600 8,496,016,497.240 20079,147,466,529.970 13,198,596,900.980 200612,064,160,297.200 4,443,67

12、3,500.370 万科A每股经营活动产生的现金流量净额从0610年出现震荡的现象，2007年较2006年下跌120.29%，跌至5年中的谷底；2008年较2007年上涨99.80%，2009年较2007年上升28,166.67%，2010年在经过两年的回升之后，又在2009间的基础上大幅下跌75.89%，但保持正数。保利每股经营活动产生的现金流量净额5年间也呈现正当的现象且每年的每股经营活动产生的现金流量净额均为负；2007年出于谷底，2009年处于波峰；2007年较2006年下跌4.65%，2008年较2007年回升59.48%，2009年较2008年回升89.35%，是两次回声中幅度最大

13、的一次，但依旧没能转负为正；2010年情势急转直下，较2009年下跌1,381.82%。万科A的最大负值远低于保利，并且在2009年与2010年，其每股经营活动产生的现金流量净额为正。因此，万科A的经营活动更有效率。与每股经营活动产生的现金流量净额相同，万科A和保利的经营活动产生的现金流量净额均成震荡现象。万科A的经营活动产生的现金流量净额前三年为负，后两年为正；保利5年的经营活动产生的现金流量净额均为负，这样的情况与每股经营活动产生的现金流量净额相印证。投资活动产生的现金流量净额与上述两者呈现相同的情况，震荡开来。两大公司的投资活动产生的现金流量净额均为负，但是保利地产相比万科A更为不妙，5年间正当恶化，而万科A5年间的振幅维持在一个范围内。筹资活动产生的现金流量净额除万科A 2009年外两大公司均为正并且均保持在平均水平的左右一个较小的幅度，稳步融资。这说明了，两大公司的融资能力还是有的。股利政策分析