盘扣式脚手架生产制造项目财务分析报告.docx

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1、泓域咨询/盘扣式脚手架生产制造项目财务分析报告一、项目发展背景随着房屋建筑业、铁路、公路、机场等领域投资规模的扩大，对于建筑脚手架的需求不断增长。尤其是近年来铁路投资规模的大幅增长，更是将建筑脚手架的需求重心从房屋建筑业转移到铁路行业。然而，我国建筑脚手架市场整体竞争混乱，行业发展有待进一步规范和整合。脚手架是指为保证施工过程顺利进行而搭设的工作平台，主要应用于建筑工地外墙、内部装修或层高较高无法直接施工的领域，是建筑工程必用的周转材料之一。随着我国基础设施建设与房地产行业快速发展，建筑工程项目数量不断增多，带动了我国脚手架行业不断扩大。2020年上半年全国盘扣脚手架市场保有量达到1380万吨

2、，脚手架生产、租赁、承包、销售整体收入超过275亿元。虽受疫情影响，但盘扣架市场保有量相较于2019年的1200万吨，呈现明显的增长趋势。据不完全统计，目前上海、北京、广州、深圳、湖北、重庆、江苏、苏州、温州、嘉兴等多个省市出台了推广使用盘扣式脚手架的文件，获各地政策加持，对盘扣式脚手架在全国范围的推广大有作用。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资6322.19(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2317.35万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资8639.54万元，其中：固定资产投资6322.19万元，占项目总投资的73.18

3、%；流动资金2317.35万元，占项目总投资的26.82%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2764.97万元，占项目总投资的32.00%；设备购置费2192.72万元，占项目总投资的25.38%；其它投资1364.50万元，占项目总投资的15.79%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=6322.19+2317.35=8639.54（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入6420.40万元，总成本6013.66万元，利润总额-348.19万元，净利润

4、-261.14万元，增值税178.72万元，税金及附加106.53万元，所得税-87.05万元；第二年负荷80.00%,计划收入12840.80万元，总成本10545.71万元，利润总额1297.76万元，净利润973.32万元，增值税357.43万元，税金及附加127.97万元，所得税324.44万元；第三年生产负荷100%，计划收入16051.00万元，总成本12811.74万元，利润总额3239.26万元，净利润2429.45万元，增值税446.79万元，税金及附加138.70万元，所得税809.82万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设

5、当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入16051.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=446.79万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用12811.74万元，其中：可变成本11330.13万元，固定成本1481.61万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加138.70万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3239.26（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3239.2

6、625.00%=809.82（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3239.26（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3239.2625.00%=809.82（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3239.26万元，缴纳企业所得税809.82万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3239.26-809.82=2429.45（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=37.49%。（2）达产年投资利税率=

7、44.27%。（3）达产年投资回报率=28.12%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入16051.00万元，总成本费用12811.74万元，税金及附加138.70万元，利润总额3239.26万元，企业所得税809.82万元，税后净利润2429.45万元，年纳税总额1395.31万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.06年。本期工程项目全部投资回收期5.06年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率37.49%，投资利税率44.27%，全部投资回报率28.12%，全部投

8、资回收期5.06年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建议项目承办单位在项目建设中有关论证、设计、施工要紧密配合，对于建设过程中出现的问题应用科学的方法进行分析解决；在设计和施工中，要积极吸取国内外的相关建设经验，采用合理、可行、有效的技术手段，确保工程万无一失。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。建立起项目法人责任制，

9、明确部门和个人的岗位职责。建设资金要设立专户存储，做到专款专用，在建设资金的使用过程中，严格进行跟踪检查和审计，对项目的主要经济技术指标进行严格的考核，加强人员培训，尤其是网络信息方面的人才培训。七、市场预测分析2020年上半年全国盘扣脚手架市场保有量达到1380万吨，脚手架生产、租赁、承包、销售整体收入超过275亿元。虽受疫情影响，但盘扣架市场保有量相较于2019年的1200万吨，呈现明显的增长趋势。上半年全国盘扣脚手架行业PMI指数为57.0%，对比2019年712月份整体回落7个百分点，大部分原因是受疫情影响而导致全国经济出现短时间的停滞，伴随着疫情防控措施得当，使得经济快速恢复，虽行业

10、发展增速有所放缓，但是稳中向好趋势保持不变，行业发展依旧保持在景气区间。全国盘扣脚手架纯生产企业占比20.2%、纯租赁企业占比29.1%、生产租赁企业占比2.2%、一体化企业占比29.1%；从企业产品应用类型来看，48体系占比73.1%，60体系比占26.9%；在地域上，华东地区盘扣脚手架市场活跃度最高，其次是华中地区和华北地区，西北地区、西南地区和华南地区稍滞后于其它地区，东北地区数量则相对较少。目前脚手架行业发展存在几个问题，第一是市面上大多数企业还是采用单纯的租赁模式，产品类型也比较单一，同质化问题持续，企业经营模式缺乏多样性；第二是区域发展不均衡，华南、西南地区市场潜力有待开发。但是，

11、纵观全局数据，盘扣脚手架行业呈现利好趋势的，有望在下半年迎来爆发式增长。据不完全统计，目前上海、北京、广州、深圳、湖北、重庆、江苏、苏州、温州、嘉兴等多个省市出台了推广使用盘扣式脚手架的文件，获各地政策加持，对盘扣式脚手架在全国范围的推广大有作用。盘扣式脚手架作为一种新型钢管脚手架，具有结构简单、安装拆卸容易、外观形象美、安全系数高等特点，在建筑工地上，盘扣架工程单位用钢量更少，承载力更强，使得工人在作业时施工成本降低，使得经济效益更好。因而，近几年盘扣架被广泛应用于公路桥梁建设、管道、地铁、大型厂房、大型舞台、市政等公建项目上，并且由其承载力高、可进行大跨度支撑作业，也被应用于高支模等危险性

12、较大的模架支撑领域，并得到施工单位的一致认可。随着经济的不断发展，施工单位对建筑模架行业专业化施工要求越来越高，许多盘扣脚手架业务也由传统的租赁模式转变为总包思维，不在单单将材料直接转租给甲方，而是在进行产品的功能设计上，就站在甲方的角度思考，从产品便捷功能、产品质量安全、施工安全、进度、成本等进行客户思维，真正的为客户解决痛点，并提供一揽子解决方案及配套的产品服务体系。在许多大型建筑项目上，脚手架施工一体化正在逐渐被总包方认可和大力推广应用，并结合项目实际不断优化设计方案，充分发挥了盘扣式脚手架的高承载力、便捷搭建、降低成本、提高效率等综合优势，并通过专业、规范化的项目管理，在过程中严格把控

13、安全、质量、进度，解决总包方多年的产品和施工脱节等问题。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2027.562703.412510.312413.769655.052主营业务收入1860.212480.282303.122214.548858.162.1盘扣式脚手架(A)613.87818.49760.03730.802923.192.2盘扣式脚手架(B)427.85570.47529.72509.342037.382.3盘扣式脚手架(C)316.24421.65391.53376.471505.892.4盘扣式脚手架(D)223.23297.632

14、76.37265.741062.982.5盘扣式脚手架(E)148.82198.42184.25177.16708.652.6盘扣式脚手架(F)93.01124.01115.16110.73442.912.7盘扣式脚手架(.)37.2049.6146.0644.29177.163其他业务收入167.35223.13207.19199.22796.89上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元9655.05完成主营业务收入万元8858.16主营业务收入占比91.75%营业收入增长率（同比）11.08%营业收入增长量（同比）万元962.97利润总额万元1805.34利润总额增长率24.37%利

15、润总额增长量万元353.70净利润万元1354.00净利润增长率26.43%净利润增长量万元283.07投资利润率41.24%投资回报率30.93%财务内部收益率27.65%企业总资产万元12969.54流动资产总额占比万元27.09%流动资产总额万元3513.48资产负债率24.92%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米21270.6331.89亩1.1容积率1.551.2建筑系数69.21%1.3投资强度万元/亩198.251.4基底面积平方米14721.401.5总建筑面积平方米32969.481.6绿化面积平方米1723.46绿化率5.23%2总投资万元8639.54

16、2.1固定资产投资万元6322.192.1.1土建工程投资万元2764.972.1.1.1土建工程投资占比万元32.00%2.1.2设备投资万元2192.722.1.2.1设备投资占比25.38%2.1.3其它投资万元1364.502.1.3.1其它投资占比15.79%2.1.4固定资产投资占比73.18%2.2流动资金万元2317.352.2.1流动资金占比26.82%3收入万元16051.004总成本万元12811.745利润总额万元3239.266净利润万元2429.457所得税万元1.558增值税万元446.799税金及附加万元138.7010纳税总额万元1395.3111利税总额万元

17、3824.7512投资利润率37.49%13投资利税率44.27%14投资回报率28.12%15回收期年5.0616设备数量台（套）8117年用电量千瓦时898931.5718年用水量立方米7608.1419总能耗吨标准煤111.1320节能率25.53%21节能量吨标准煤33.1922员工数量人263区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元177646.35同期产值万元156627.01同比增长13.42%从业企业数量家902规上企业家12从业人数人45100前十位企业产值万元80696.03去年同期67257.90万元。1、xxx科技发展公司（AAA）万元19770.532、xxx科

18、技发展公司万元17753.133、xxx实业发展公司万元10490.484、xxx（集团）有限公司万元8876.565、xxx公司万元5648.726、xxx集团万元5245.247、xxx实业发展公司万元403.488、xxx（集团）有限公司万元3308.549、xxx公司万元3147.1510、xxx集团万元2420.88区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元70451.131.1同期增加值万元62573.171.2增长率12.59%2行业净利润万元14545.992.12016年净利润万元13162.602.2增长率10.51%3行业纳税总额万元64331.373.1

19、2016纳税总额万元56037.783.2增长率14.80%42017完成投资万元46010.034.12016行业投资万元10.34%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值206499.48234658.50266657.392利润总额63227.4471849.3681647.003净利润23971.5227240.3630954.964纳税总额13884.0115777.2817928.735工业增加值82377.0693610.30106375.346产业贡献率9.00%13.00%14.66%7企业数量108213201690土建工程投资一览表序

20、号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程10408.0310408.0325748.9525748.952375.371.1主要生产车间6244.826244.8215449.3715449.371472.731.2辅助生产车间3330.573330.578239.668239.66760.121.3其他生产车间832.64832.641493.441493.44142.522仓储工程2208.212208.214693.344693.34314.882.1成品贮存552.05552.051173.341173.3478.722.2原料仓储1148.27

21、1148.272440.542440.54163.742.3辅助材料仓库507.89507.891079.471079.4772.423供配电工程117.77117.77117.77117.778.893.1供配电室117.77117.77117.77117.778.894给排水工程135.44135.44135.44135.447.954.1给排水135.44135.44135.44135.447.955服务性工程1398.531398.531398.531398.5393.835.1办公用房660.04660.04660.04660.0445.375.2生活服务738.49738.4973

22、8.49738.4951.186消防及环保工程394.53394.53394.53394.5329.786.1消防环保工程394.53394.53394.53394.5329.787项目总图工程58.8958.8958.8958.89-123.567.1场地及道路硬化3791.99608.47608.477.2场区围墙608.473791.993791.997.3安全保卫室58.8958.8958.8958.898绿化工程1652.3157.83合计14721.4032969.4832969.482764.97节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤111.131.1年用电量千瓦时8

23、98931.571.2年用电量吨标准煤110.481.3年用水量立方米7608.141.4年用水量吨标准煤0.652年节能量吨标准煤33.193节能率25.53%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元4377.341.1完成比例50.67%2完成固定资产投资万元3211.752.1完成比例73.37%3完成流动资金投资万元1165.593.1完成比例26.63%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1791.2人均年工资万元4.301.3年工资额万元768.182工程技术人员工资2.1平均人数人392.2人均年工资万元5.632.3年工资额万元209.

24、183企业管理人员工资3.1平均人数人113.2人均年工资万元7.253.3年工资额万元67.194品质管理人员工资4.1平均人数人214.2人均年工资万元5.684.3年工资额万元110.195其他人员工资5.1平均人数人135.2人均年工资万元5.095.3年工资额万元84.256职工工资总额万元1238.99固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2764.972192.72198.256322.191.1工程费用万元2764.972192.7210925.641.1.1建筑工程费用万元2764.972764.9732.00%1.

25、1.2设备购置及安装费万元2192.722192.7225.38%1.2工程建设其他费用万元1364.501364.5015.79%1.2.1无形资产万元603.08603.081.3预备费万元761.42761.421.3.1基本预备费万元339.38339.381.3.2涨价预备费万元422.04422.042建设期利息万元3固定资产投资现值万元6322.196322.19流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元10925.644663.168477.2310925.6410925.6410925.641.1应收账款万元3277.691311.0

26、82622.153277.693277.693277.691.2存货万元4916.541966.623933.234916.544916.544916.541.2.1原辅材料万元1474.96589.981179.971474.961474.961474.961.2.2燃料动力万元73.7529.5059.0073.7573.7573.751.2.3在产品万元2261.61904.641809.292261.612261.612261.611.2.4产成品万元1106.22442.49884.981106.221106.221106.221.3现金万元2731.411092.562185.13

27、2731.412731.412731.412流动负债万元8608.293443.326886.638608.298608.298608.292.1应付账款万元8608.293443.326886.638608.298608.298608.293流动资金万元2317.35926.941853.882317.352317.352317.354铺底流动资金万元772.44308.98617.96772.44772.44772.44总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元8639.54136.65%136.65%100.00%2项目建设投资万元6322.

28、19100.00%100.00%73.18%2.1工程费用万元4957.6978.42%78.42%57.38%2.1.1建筑工程费万元2764.9743.73%43.73%32.00%2.1.2设备购置及安装费万元2192.7234.68%34.68%25.38%2.2工程建设其他费用万元603.089.54%9.54%6.98%2.2.1无形资产万元603.089.54%9.54%6.98%2.3预备费万元761.4212.04%12.04%8.81%2.3.1基本预备费万元339.385.37%5.37%3.93%2.3.2涨价预备费万元422.046.68%6.68%4.88%3建设期

29、利息万元4固定资产投资现值万元6322.19100.00%100.00%73.18%5建设期间费用万元6流动资金万元2317.3536.65%36.65%26.82%7铺底流动资金万元772.4512.22%12.22%8.94%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元6420.4012840.8016051.0016051.0016051.001.1万元6420.4012840.8016051.0016051.0016051.002现价增加值万元2054.534109.065136.325136.325136.323增值税万元178.72357

30、.43446.79446.79446.793.1销项税额万元2568.162568.162568.162568.162568.163.2进项税额万元848.551697.102121.372121.372121.374城市维护建设税万元12.5125.0231.2831.2831.285教育费附加万元5.3610.7213.4013.4013.406地方教育费附加万元3.577.158.948.948.949土地使用税万元85.0885.0885.0885.0885.0810税金及附加万元106.53127.97138.70138.70138.70折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年

31、第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2764.972764.97当期折旧额2211.98110.60110.60110.60110.60110.60净值552.992654.372543.772433.172322.572211.982机器设备原值2192.722192.72当期折旧额1754.18116.95116.95116.95116.95116.95净值2075.771958.831841.881724.941607.993建筑物及设备原值4957.69当期折旧额3966.15227.54227.54227.54227.54227.54建筑物及设备净值991.544730.154502

32、.614275.074047.533819.994无形资产原值603.08603.08当期摊销额603.0815.0815.0815.0815.0815.08净值588.00572.93557.85542.77527.705合计：折旧及摊销4569.23242.62242.62242.62242.62242.62总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元8524.523409.816819.628524.528524.528524.522外购燃料动力费万元752.84301.14602.27752.84752.84752.843工资及福利费万元1

33、238.991238.991238.991238.991238.991238.994修理费万元27.3010.9221.8427.3027.3027.305其它成本费用万元2025.47810.191620.382025.472025.472025.475.1其他制造费用万元555.04222.02444.03555.04555.04555.045.2其他管理费用万元323.84129.54259.07323.84323.84323.845.3其他销售费用万元581.31232.52465.05581.31581.31581.316经营成本万元12569.125027.6510055.3012

34、569.1212569.1212569.127折旧费万元227.54227.54227.54227.54227.54227.548摊销费万元15.0815.0815.0815.0815.0815.089利息支出万元-10总成本费用万元12811.746013.6610545.7112811.7412811.7412811.7410.1可变成本万元11330.134532.059064.1011330.1311330.1311330.1310.2固定成本万元1481.611481.611481.611481.611481.611481.6111盈亏平衡点55.55%55.55%利润及利润分配表序

35、号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元16051.006420.4012840.8016051.0016051.0016051.002税金及附加万元138.70106.53127.97138.70138.70138.703总成本费用万元12811.746013.6610545.7112811.7412811.7412811.745增值税万元446.79178.72357.43446.79446.79446.796利润总额万元3239.26-348.191297.763239.263239.263239.268应纳税所得额万元3239.26-348.191297.7632

36、39.263239.263239.269企业所得税万元809.82-87.05324.44809.82809.82809.8210税后净利润万元2429.45-261.14973.322429.452429.452429.4511可供分配的利润万元2429.45-261.14973.322429.452429.452429.4512法定盈余公积金万元242.94-26.1197.33242.94242.94242.9413可供投资者分配利润万元2186.51-235.03875.992186.512186.512186.5114应付普通股股利万元2186.51-235.03875.992186

37、.512186.512186.5115各投资方利润分配万元2186.51-235.03875.992186.512186.512186.5115.1项目承办方股利分配万元2186.51-235.03875.992186.512186.512186.5116息税前利润万元3239.26-348.191297.763239.263239.263239.2617息税折旧摊销前利润万元3481.88-105.571540.383481.883481.883481.8818销售净利润率%15.14%-4.07%7.58%15.14%15.14%15.14%19全部投资利润率%37.49%-4.03%15.02%37.49%37.49%37.49%20全部投资利税率%44.27%44.27%44.27%44.27%21全部投资回报率%28.12%-3.02%11.27%28.12%28.12%28.12%22总投资收益率%28.12%-3.02%11.27%28.12%28.12%28.12%23资本金净利润率%28.12%-3.02%11.27%28.