2022年财务管理工专练习题 .pdf

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1、财务管理练习题【单项选择题】1、财务管理作为一种管理活动，最显著的特点是（ B ） 。 A 、货币作为计量单位 B、综合性 C 、动态性 D、开放性2、现代财务管理理论认为，企业的最终目标是实现企业（ D ） 。 A 、产值最大B、利润最大 C 、账面净资产最大 D、价值最大3、国际惯例将金融市场分为两类：一类是货币市场，另一类是（ D ） 。A、期货市场 B、流通市场 C、发行市场 D、资本市场4、 现在银行储蓄存款5 年期的年利率为4.55%，若 5 年以后想要得到 30000元，按照单利计算，现在应一次存入约（ B ）元。A、23175 B、24440 C、28635 D、28694 3

2、0000（ 14.55%5）=300001.2275=24440 5、某人准备现在存入银行一笔钱，希望从第一年开始在今后6 年内每年年末取出 3000 元供子女上中学， 设年复利率为 5% ，此人现在应一次存入约 （ D ）元。A、2239 B、20406 C、18000 D、15227 3000（P/A 5% 6 ）=30005.076 6、某人年初存入银行1000 元，假设银行按每年10% 的复利计息， 每年末取出 200 元，则最后一次能够足额200元提款的时间是（ B ） 。A、5 年末 B、7 年末 C、8 年末 D、9 年末1000200=5 7 年 4.868 7、一个投资方案年

3、销售收入500 万元，年营业成本380万元，其中包括折旧 150 万元，除折旧外无其他非付现成本。如果所得税税率为40% ，则该方案年营业现金净流量为（ C ） 。名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 1 页，共 16 页 - - - - - - - - - A、72万元 B、120 万元 C、222 万元 D、234.5 万元（500380）（ 140% ）150=222 8、在设备更新的决策问题中，计量投资方案的增量现金流量时，一般不需要考虑（ D ） 。A、新设备的购

4、置成本 B、旧设备的变现价值C 、新、旧设备运行成本的差异 D、旧设备的最初投资成本9、下列属于项目投资决策过程中使用的非贴现评价指标的是（ C ） 。A、净现值 B、获利能力指数C 、投资报酬率 D、 内含报酬率10、净现值与获利能力指数相比，其缺点是（ D ） 。A、没有考虑货币时间价值 B、没有考虑投资风险C 、不便于投资额相同的方案的比较 D、不便于投资额不同的方案的比较11、当某项投资方案的净现值大于零，则其内含报酬率一定（ D ） 。A、等于零 B、大于 1 C、等于设定折现率 D 、大于设定折现率12、 某种股票为固定成长股， 年增长率为 8% ， 预期第一年的股利为0.40 元

5、。投资者要求的必要报酬率为12，那么，该股票的理论价值为（ A ） 。A、10.00 元 B、12.00 元 C、10.08 元 D、12.80 元0.40 （12 8%）=10 13、某投资者以 1051 的价格从债券市场购入甲公司于9 个月前发行的面值为 1000 元的债券，该投资者持有半年后以1064的价格将债券全部出售，该投资者在持有期间获得利息45 元。则在不考虑交易费用的情况下，该投资者买卖该债券的（年）实现收益率约为（ D ）。A、4.28% B、5.52% C、8.56% D、11.04% （4510641051）10512=5.52%2=11.04% 14、下列与现金持有量呈

6、正比例变化的成本是（ C ） 。A、管理成本 B、转换成本 C、机会成本 D、短缺成本名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 2 页，共 16 页 - - - - - - - - - 15、下列不属于应收账款管理中的信用政策内容的是（ D ） 。A、信用标准 B、信用期限 C、现金折扣 D、商业折扣16、某企业应收账款信用政策如下：信用期限为60 天，无现金折扣，在此政策下全年的赊销额为4500 万元，变动成本率为80% ，假设所有客户均在信用期内付款， 无坏账损失。 若应收

7、账款投资的必要报酬率为12% 。则应收账款占用资金的机会成本（要考虑变动成本率）为（ A ）万元。A、72 B、90 C、600 D、750 450080% （12% 36060）=36002%=72 17、股票按股东的权利不同、义务不同可以分为（ A ）两种。A、普通股票和优先股票 B、记名股票和无记名股票C、A股、B 股和 H股 D、参加优先股和不参加优先股18、某企业按年利率5% 向银行借款 300 万元，银行规定按年支付利息，并要求保留20% 的补偿性余额。则该项借款的实际利率（存款利息忽略不计）为（ B ）。A、5.00% B、6.25% C、10.0% D、25.0% 5% （12

8、0% ）=6.25% 19、可转换债券是指在一定时期内，可按事先商定的价格或一定比例，由持券人自由地选择转换为（ A ）的一种债券。A、发行该债券公司的普通股 B、发行该债券公司的的认股权证C、发行该债券公司的优先股 D、发行该债券公司的任何一种有价证券20、某企业按“ 2/10， n/6 0”的条件购进商品一批，若该企业放弃现金折扣优惠，而在信用期满时按发票全额付款，则（按照一年计算）放弃现金折扣的机会成本约为（ D ） 。A、10.50% B、12.24% C、14.40% D、14.69% 2% （ 12% ）【 360（ 6010） 】=14.69%21、按照我国公司法 规定，当公司累

9、计的法定盈余公积金达到注册资本的（ D ）时，可以不再提取。A.、5% B.、10% C.、25% D.、50% 名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 3 页，共 16 页 - - - - - - - - - 22、按规定，股份有限公司实现的净利润在计提法定盈余公积金后，应当先（ C ） 。A、计提任意盈余公积金 B、弥补以前年度的亏损C 、分配优先股股利 D、分配普通股股利23、在股利支付方式中，最常见也是最易被股东接受的是（ A ） 。A、现金股利 B、股票股利C 、财

10、产股利 D、负债股利24、某企业因投资需要筹措资金1 000 万元，目标资本结构（权益资本：负债资本）是 3：2，现有净利润 1300 万元，如果采用剩余股利政策，则需要支付股利（ D ）万元。A、400 B、520 C、600 D、 700 1300100035=700 25、A 公司向银行取得3 年期借款 500 万元，年利率 7% ，银行规定每年付息一次，到期一次还本，无筹资费用，所得税税率为25% 。则该借款的资本成本为（ B ） 。A、4.92% B、5.25% C、6.56% D、7.00% 7% （1-25%）=5.25% 26、B公司发行普通股5000 万股，发行价格每股 10

11、 元，发行费用占筹资总额的 4% ，估计该公司第一年分配的股利为每股0.72 元，以后每年递增10% 。那么，该公司发行普通股的资本成本为（ D ） 。A.、7.2% B、7.5% C.、17.2% D、17.5% 0.72 10（14% ）+10%=17.5% 27、与边际贡献总额大小无关的因素是（ D ） 。A、销售量 B、销售价格 C、单位变动成本 D、固定成本总额28、如果经营杠杆系数为1.5 倍，财务杠杆系数为2 倍，则当销售额增加10% 时（其他条件不变） ，其息税前利润将增加（A ） 。A、15% B、20% C、25% D、30% 名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 -

12、- - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 4 页，共 16 页 - - - - - - - - - 10% 1.5=15% 29、每股收益无差异点是指两种筹资方式方案下，普通股每股收益相等时的（ C ） 。A.成本总额 B.筹资总额 C. 息税前利润 D. 资本结构30、运用比较分析法时， 必须合理确定比较的参照系，下列各项属于横向比较时使用的参照系是（ C ） 。A、企业上年的实际数 B、企业历史最好水平C 、行业平均数 D、企业制定的计划数31、如果某企业年末流动比率远高于行业平均值，而速动比率却低于行业平均值，这通常

13、说明该企业（ B ） 。A、流动资产比率高于行业平均水平 B、存货比率高于行业平均水平C 、应收账款比率高于行业平均水平 D、短期资本比率高于行业平均水平32、计算盈利能力比率时，主要利用的财务报表是（ B ） 。A、资产负债表 B、利润表C 、现金流量表 D、所有者权益变动表33、杜邦财务分析体系的核心指标是（ C ） 。A、权益乘数 B、总资产报酬率C、净资产收益率 D、营业利润率【多项选择题】1、财务决策主要包括（ ACD ） 。A、投资决策 B、经营决策C 、筹资决策 D、收益分配决策2、财务管理的基本职能是（ ABD ） 。A、财务决策 B、财务计划 C、财务分析 D、财务控制名师资

14、料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 5 页，共 16 页 - - - - - - - - - 3、筹资决策的目标之一是所筹集资金应当满足投资的需要，除此之外，筹资决策还要求达到另外两个目标，即（ BD ） 。A、筹资方式多样化 B、资金成本尽可能低C 、资金使用时间尽可能长 D、控制财务风险4、货币时间价值在数量上应当理解为扣除（ BD ）后社会平均利润率。A、时间因素 B、通货膨胀因素C 、纯粹利率 D、风险因素5、下列表述中正确的是（ ACD ） 。A、复利终值系数与复利现

15、值系数互为倒数；B、普通年金终值系数与普通年金现值系数互为倒数；C 、普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数； D、普通年金现值系数与投资回收系数互为倒数。6、下列关于即付年金的终值公式中正确的有（ AD ） 。A、FA=A （ 1+i ）n1 （1+i ）i B、FA=A1 （ 1+i ）n （1+i ）iC、FA=A （ 1+i ）n11 i+1 D、FA=A （ 1+i ）n+11 i 1 7、下列有关净现值的说法正确的是（ ABCD ）A、净现值考虑了货币的时间价值B、净现值考虑了风险的影响C 、净现值是财务活动现金流入量的现值与流出量现值之差D 、投资活动的净现值都表现为贴现率的递减

16、函数8、下列因素引起的风险一般属于系统风险的有（ ABD ） 。A、战争 B、经济周期变化 C、举债经营 D、自然灾害名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 6 页，共 16 页 - - - - - - - - - 7、投资项目初始现金流量包括（ ABCD ）等部分。A、垫支营运资金B、构建新固定资产的投资C、原有固定资产的变价收入D、与长期投资有关的职工培训费、谈判费、注册费用等8、下列可以作为计算投资项目营业现金净流量的计算公式的有（ AC ） 。A、营业现金净流量 =净

17、利润折旧B、营业现金净流量 =营业收入 - 付现成本 -折旧C 、营业现金净流量 =营业收入（ 1- 税率） -付现成本（ 1-税率）折旧税率D 、营业现金净流量 =营业收入（ 1-税率）- 付现成本（ 1- 税率）折旧 (1-税率) 9、下列指标中，不考虑货币时间价值因素的是（ CD ） 。A、净现值 B、内含报酬率 C、投资报酬率 D、投资回收期10、运用各种贴现指标来评价投资项目的可行性，下列确定投资方案可行的必要条件之一的是（ ACD ） 。A、净现值大于0 B、净现值率大于 1 C 、获利能力指数大于1 D、内含报酬率高于必要报酬率11、下列属于混合性证券的是（ BD ） 。A、定期

18、存单 B、优先股股票C 、国债 D、可转换公司债券12、现金具有以下哪些特点（ ABC ） 。A、现金具有普遍可接受性B、现金资产是企业暂时间歇的资金C 、现金流动性最强但盈利性最弱名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 7 页，共 16 页 - - - - - - - - - D 、现金流动性弱但盈利性较强13、确定最佳现金持有量的存货模式中，需要考虑（ AC ）之和最小。A、机会成本 B、管理成本 C、转换成本 D、短缺成本14、若其他条件不变，延长信用期有一般会使（ A

19、CD ） 。A、销售额增加 B、应收账款余额减少C 、收账费用增加 D、坏账损失增加15、在存货经济订货量的基本模型中，与每年最佳订货次数有关的变量是（ ABD ） 。A、存货年需求量 B、每次订货的变动成本C 、固定储存成本 D、储存存货的单位变动成本16、现行会计准则规定的加速折旧方法有（ CD ） 。 A 、年限平均法 B、工作量法 C 、年数总和法 D、双倍余额递减法17、下列属于负债筹资方式的有（ ABC ） 。A、借款 B、发行债券 C、融资租赁 D、收益留存18、优先股股东的优先权利主要体现在（ BC ） 。A、优先认股权 B、优先分配股利权C、优先分配剩余财产权 D、优先投票权

20、19、下列属于混合性筹资方式的有（ AB ） 。A、发行可转换债券 B、发行优先股票C、融资租赁 D、发行认股权证20、以下属于收益分配的原则的有（ ACD ） 。A、资本保全原则 B、按需分配原则C、兼顾各方利益原则 D、分配与积累并重原则名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 8 页，共 16 页 - - - - - - - - - 21、企业发生的经营性亏损，一般可用（ ACD ）进行弥补。A、以前年度提存的法定盈余公积金 B、资本公积金C、以后年度的税前利润 D、以后

21、年度的税后利润22、在其他条件不变的前提下，若不考虑股利分配中的所得税因素，则分配股票股利会引起公司（ BCD ） 。A、所有者权益增加 B、股本总额增加C、每股收益减少 D、每股市价下落23、公司内部的下列因素中，对股利决策产生影响的有（ ABCD ） 。A. 资本成本 B. 举债能力C. 盈余稳定状况 D. 投资机会24、在计量个别资本成本中，须考虑所得税因素的是（ AB ） 。A、债券资本成本 B、长期借款资本成本C、优先股资本成本 D、普通股资本成本25、下列诸因素中，（ BCD ）的变动会影响产品的盈亏平衡点销售量。A、产销量 B、单位产品售价C、单位产品变动成本 D、固定成本总额2

22、6、某股份公司的投资项目需追加筹资3000万元，现有两种方式：一是发行普通股，二是增加长期债务，假设追加筹资后，公司的债务资本和权益资本的资本成本保持不变。经分析两种筹资方式的每股收益无差别点为2500 万元。则下列关于息税前利润（EBIT）和每股收益（ EPS ）的分析正确的是（ ABC ） 。A、当 EBIT 等于 2500万元时，两种筹资方式的EPS相等B、当 EBIT 小于 2500万元时，发行普通股筹资方式的EPS较大C、当 EBIT 大于 2500万元时，增加长期负债筹资方式的EPS较大D、当 EBIT 小于 2500万元时，增加长期负债筹资方式的EPS较大27、下列属于反映企业短

23、期偿债能力的财务比率有（ ABC ） 。名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 9 页，共 16 页 - - - - - - - - - A、流动比率 B、速动比率C、现金比率 D、有形净值债务率28、下列财务比率属于反映企业盈利能力的有（ CD ） 。A、总资产报酬率 B、权益乘数C、营业利润率 D、成本费用利润率名 词 解 释1、财务管理2、货币时间价值3、证券估价4、风险5、信用政策6、可转换公司债券7、融资租赁8、股利决策1、财务管理是以价值形式对企业资金运动过程中的

24、筹资、投资和收益分配等财务活动进行沟决策、计划和控制，以正确处理企业与各利益上体的经济关系，实现企业价值最大化的一项综合性管理活动。2、货币时间价值是指在没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润( 率）3、证券估价是对证券的内在价值，或者称为经济价值的估计。4、风险是指在一定条件下或一定时期内，某一项行动具有多种可能而不确定的结果。5、信用政策是企业基于对客户资信情况的认定，而对客户给予先行付货而后收款的结算优惠，这种优惠实质是对客户的一种短期融资。6、可转换公司债券是指发行人依照法定程序发行，在一定期间内依据约定的条件，债券持有人可将其转换为发行公司股票的债券。7、融资租赁是由租赁公司

25、按照承租企业的要求，融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内，提供给承租企业使用的信用性业务。8、股利决策是指公司最高管理当局或投资者对股利政策的分析和抉择。名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 10 页，共 16 页 - - - - - - - - - 【简答题】1、市场经济环境下，利润最大化作为财务管理的目标主要存在哪些缺陷？答： （1）利润最大化通常没有考虑货币时间价值这一因素。（2）利润最大化没有考虑风险因素，会引导企业管理者（决策者）盲目追求利润，忽视风险因素

26、，导致过度的风险投资。（3）利润最大化易诱发企业经营者的短期行为。（4）利润最大化只强调实现利润最大，而忽视了利润分配对企业生存、发展和未来获利能力的影响。2、金融资产具有哪三个显著特点？它们之间存在怎样的关系？答：金融资产具有流动性、收益性和风险性三个显著特点。它们之间是相互关联、相互制约的关系。一般地说，金融资产的流动性和收益性成反比，即流动强的资产，其收益性相对比较差。收益性和风险性成正比关系，资产的风险性越大，其收益性应当越好；反之亦然。同时，资产流动性的好坏本身也是体现资产风险的一个因素。3、财务决策时为什么企业要重视现金流量，而将利润指标放在次要的位置？ 3 、答： （1）现金流量

27、的增加是企业生存、发展的基础。 ( 2)使用现金流量评价投资项目，能使决策更符合客观实际情况。（3）现金流量有利于科学地应用货币时间价值。 ( 4 )在投资分析中，现金流转状况比盈亏状况更重要。4、项目投资决策非贴现的评价指标有哪些？请你分别指出这些非贴现评价指标的缺陷。4、答：项目投资决策非贴现的评价指标有投资回收期、投资报酬率。投资回收期的缺陷：这种方法没有考虑货币时间价值，也没有考虑回收期后的现金流量。所以，投资回收期一般也只适用于对几个备选方案的初步评价，不宜据此作出决策。投资报酬率的缺陷：虽然考虑了项目产生的收益，但它仍然忽略了货币的时间价值，可能会导致项目投资决策的失误，所以它仅作

28、为投资项目评价的辅助参考指标。5. 试说明应收账款抵借和应收账款让售两种筹资方式的主要区别。名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 11 页，共 16 页 - - - - - - - - - 5、答：让售应收账款与抵押应收账款不一样，前者转移了应收账款所有权，款项由让售企业通知客户后由客户直接付货款给银行，并负责催收。如果遇到应收账款坏账，由贷款人承担。因此，在办理应收账款让售业务时，银行对每一现有和未来的欠款人( 应收账款对象 ) 的信用状况与偿债能力严加查审，不符条件的，

29、不接受让售。换个角度说，在企业让售应收账款过程中，借款企业无疑得到了客户信誉及偿债能力方面的咨询，节约了借款企业的咨询成本。6、企业持有现金的动机主要有哪些？请你简要说明。6. 答：持有现金的动机包括交易的动机、预防的动机和投机的动机。其中，交易的动机是指企业为了满足日常交易活动的需要而必须持有的现金数额，预防的动机是指为了应付意外事件发生而持有的现金，如为应付自然灾害、重大设备故障、意外发生的财务困难等。投机的动机是指置存的现金用于不寻常的购买机会。【计算分析题】1、ABC公司拟购置一台设备，销售方提供如下三种付款方案：（1）现在每年年末支付32 万，连续支付10 次，共 320 万元；（2

30、）从现在起，每年年初支付30 万，连续支付10 次，共 300 万元；（3）从第 5 年开始，每年年末支付36 万元，连续支付10 次，共 360 万元。假设该公司的资本成本为10% 。则 ABC公司选择哪个方案对自己最有利？1、解：我们以10% 为贴现率来计算三种付款方式的现值：方案（ 1）P1=32(P/A,10%,10)326.1446=196.62万元方案（ 2）P2=30(P/A,10%,10)(1+10%)=30 6.1446 (1+10%)=202.77万元方案（ 3）P3=36(P/A,10%,10)(1+10%)5=366.1446 1.6105=137.35万元因此，方案（

31、3）的现值最小，对ABC公司更有利。2、星星公司拟投资A项目， 预计最初需要投资700 万元，其中固定资产投资600 万元，垫支营运资金100 万元，当年便开始经营，估计项目寿命期为5 年，该项目在寿命期内每年能产生200 万元的营业现金净流量，除此之外，项目结束后初期所垫支的100 万元营运资金可以全额收回，可收回的固定资产净残值为20 万元。不考虑所得税的影响。要求：（1）若不考虑时间价值，请你计算该项目的静态投资回收期；（2）若公司要求该项目的必要报酬率为15% ，请你以净现值法判断该项目是否可行；名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - -

32、- - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 12 页，共 16 页 - - - - - - - - - （ 3）用逐步测试法近似计算该投资项目的内含报酬率。2、解：（1）静态投资回收期=700200=3.5 年（2）净现值 =200（ P/A,15%,5 ）+(100+20) (P/F,15%,5)-700=2003.3522 +1200.4972-700=30.1万元因为净现值大于零，所以该项目可行。（3）若 i=16%，净现值 =200（ P/A,16%,5 ）+(100+20) (P/F,16%,5)-700=12万元若 i=17%，净现值 =200（ P/A,

33、17%,5 ） +(100+20) (P/F,17%,5)-700=-5.4万元内含报酬率 =16%+12 （ 17%-16% ）/(12+5.4)=16.69% 3、ABC公司本年的销售额（全为赊销，下同）为4500 万元。该公司产品销售的变动成本率为 70% ，目前的信用期限为30 天，无现金折扣。由于部分客户经常拖欠货款，实际平均收现期为45 天，坏账损失为销售额的1% ，收账费用约为销售额的1.5%。该公司的财务部门和销售部门协商，拟改变信用政策， 将信用期限改为60 天， 并给出现金折扣条件（2/10 ，n/60 ） 。估计会产生如下影响：销售额将增加300 万元，全部客户中约有50

34、% 会在折扣期内付款，估计余下50% 货款中的4% 将成为坏账，除享受折扣和坏账外的货款均在信用期内收回，收账费用占销售额的比重不变。设该公司最低的资产报酬率为12% 。请计算分析后回答：该公司改变信用政策是否有利？3、解：（1）销售额增加带来的收益为300（ 1-70%）=90 万元。（2）收账费用增加3001.5%=4.5 万元（3）现金折扣的损失增加（4500300） 50% 2%=48万元（4）坏账损失增加额为（4500300） 50% （ 4% 1% ）=72 万元应收账款的机会成本变化为 （480050% 360） 10+（4800 50% 360 60） 70% 12% （ 45

35、00360） 4570% 12%=39.247.25= 8.05 万元。（5）改变信用期限增加的净收益为90（ 4.5+48+72 8.05 ） =26.45 万元因此，改变信用政策对该公司不利。名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 13 页，共 16 页 - - - - - - - - - 4、已知林风塑料制品公司A种材料的年耗用量为540 吨，正常情况下采购成本为每吨750 元，每订购一次的订货成本为1500 元，每吨A材料年变动储存成本为800 元。请你为该公司下列存

36、货控制问题进行计算：（1）在不考虑短缺成本的前提下，该企业每次订购该种材料的批量为多少时，订货成本和变动储存成本之和最低？最低总成本为多少？（2）假设供应商规定：一次采购A种材料达到或超过60 吨，可以享受2% 的商业折扣。则林风公司从降低总成本（含采购成本）考虑，是否应该提高进货批量而享受商业折扣？（3）假如 A种材料为陆续供应和使用，平均每日需用量为1.5 吨，每天的送货量为5吨。试计算该情况下A 材料的经济订货批量及在此批量下与批量有关的最低总成本。4、解：（1）经济订货量=（25401500/800 ）0.5=45 吨最低成本为（2 5401500800）0.5=36000 元（2）计

37、算按经济订货批量（一次采购45 吨）采购时的总成本（含采购成本；下同）。总成本 =年需要量采购单价+经济订货批量的存货变动总成本 =540 750+36000=441000 元再计算每次采购60 吨时的总成本。采购成本 =540750（ 1-2%）=396900 元与订货批量相关的订货成本和储存成本和=1500（ 540/60 ）+800（ 60/2 ）=37500元总成本 =396900+37500=434400 元结果表明，应该提高进货批量到每次60 吨而享受商业折扣，这样总成本更低。（3）经济订货量=2 540(1500/800)5/(5-1.5)0.5=53.785 吨最低成本为 2

38、540 (1500/800) (1-1.5/5)0.5=30119.76 元5、正大股份有限公司发行在外普通股为6000 万股，去年实现净利润4500 万元，分配现金股利每股0.45 元，而今年公司的净利润只有3750 万元。该公司对未来仍有信心，决定投资 3600 万元引进新生产线，所需要资金的60% 来自举债， 40% 来自权益资本。要求：（1）如果公司采用剩余股利政策，计算该公司今年可以分配的每股现金股利；名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 14 页，共 16 页

39、- - - - - - - - - （2）如果公司遵循固定股利支付率政策，维持上年的股利支付比率，计算今年应分配的每股现金股利。5、解：（1）如果公司采用剩余股利政策，投资所需权益资本=360040%=1440万元，即为留存收益的数额，可分配的现金股利为3750-1440=2310 万元，每股现金股利为23106000=0.385元（2）如果公司遵循固定股利支付率政策，股利支付率=0.45 6000 4500=60% ，今年应分配的现金股利=3750 60% 6000=0.375 元。6、假设 A 公司只生产一种甲产品，有关资料如下：（1）2010 年甲产品的销售量为2.4 万件，单位售价为每

40、件5000 元，单位变动成本为每件 3500 元，固定成本总额（不含利息费用）为600 万元。（2） 2010 年年末发行在外普通股3000 万股 （每股面值为1 元） ， 股东权益总额为15000万元，普通股的资本成本为12% ；长期负债为10000 万元，长期负债的平均年利率为10% ，规定每年支付利息。假如公司没有流动负债。（4）设公司适用的所得税税率为25% 。要求：（1）根据 2010 年的数据计算该公司的经营杠杆度、财务杠杆度和每股收益；（2）计算该公司2010 年的加权平均资本成本；（3）欲使该公司2011 年的每股收益比上年增加30% ，则该公司2011 年的息税前利润应比上年

41、增加百分之几？甲产品销售量比上年增加百分之几？（计算时假设2011 年经营甲产品的单位售价、单位变动成本和固定成本总额将保持2010 年的水平）。6、解：（1）根据 2010 年的数据计算该公司的经营杠杆度、财务杠杆度和每股收益分别如下：经营杠杆度：2.1600)35005000(4.2)35005000(4.2DOLEBTL Q（ pv） F2.4 （5000 3500） 60036006003000 I 10000 10% 1000 财务杠杆度：5.11000600)35005000(4.2600-)35005000(4.2DFL名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - -

42、 - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 15 页，共 16 页 - - - - - - - - - 每股收益：股元 /5.03000)%251)(10003000(EPS（2）普通股的资本成本为12% ，所占的资本比率为60% （15000（ 1500010000） ）长期负债的资本成本为10% （1-25%）=7.5%，所占的资本比率为40% （10000（1500010000） ）加权平均资本成本为：12% 60%+7.5% 40%=10.2% （3）由于经营杠杆度为1.2 倍，财务杠杆度为1.5 倍，又假设2011 年经营甲产品的单位售价、单位变动成本和固定成本总额将保持2010 年的水平，故 2011 年的息税前利润应比上年增加20% ：30% DFL 30% 1.5 20% 产销量应比上年增加16.67%： 20% DOL 20% 1.2 16.67% 名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 16 页，共 16 页 - - - - - - - - -