2022年通信行业研究框架 .pdf

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1、有线通信一、概况1、行业概况在有线通信行业，信号传播媒介有铜缆、光纤、微波等方式，自1982 年以后， 光纤通信迅速发展， 成为高质量信息传输的主要手段和有线通信的主要方式。光纤通信是以光波作为信息载体，以光纤作为传输媒介的通信方式，光纤与传统同轴电缆相比，具有超高速、大容量、长距离、节省有色金属等优点。光纤网络是电信网络中最基础的传输网络，处于电信网络的物理层。光纤通讯系统图2、市场容量我国网络用户基数大、宽带人口渗透率底、 提升空间大。截至2014 年12 月，我国网民规模达到 6.49 亿，为网络用户最多的国家， 互联网普及率为 47.9%。但宽带人口渗透率并不高，根据国际经验，宽带人口

2、渗透率超过10% 进入快速增长期，达到40% 后处于稳定增长期。 从2011 年开始，中国宽带人口渗透率超过 10% ，进入快速增长期，预计到2015年将提升到 20% 左右，但相对于发达国家 30%-40%的平均水平，仍有较大提升空间。名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 1 页，共 8 页 - - - - - - - - - 全球光通信发展情况图3、行业细分及代表上市公司光网的建设主要由局端机房设备 （OLT ） 、 光配线网（ODN ） 和光网节点（ONU ，即用户端

3、设备）组成。其中 OLT与 ONU 是光网建设中最重要的通信设备， 是从 “铜缆时代”过渡到“光纤时代”所必备的高带宽高性价比的局端和终端设备，而ODN 作为连接 OLT和 ONU 的桥梁主要由光纤光缆和各类光器件组成。另外，光网的建设离不开众多的物理连接及保护设备，不过生产此类产品技术壁垒较低，参与的厂商众多，没有哪家厂商能够占据显著的市场份额。根据光网建设中产品类别的差异， 光通信行业的细分子行业主要包含传输设备、光器件、连接保护、光纤光缆、光电双向改造和家庭宽带终端等，各个细分子行业代表上市公司如下表所示：行业分类细分行业代表上市公司有线设备传输设备烽火通信光器件光迅科技连接保护日海通讯

4、新海宜光纤光缆亨通光电中天科技通鼎光电广电双向改造初灵信息名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 2 页，共 8 页 - - - - - - - - - 数码视讯家庭宽带终端卓翼科技二、技术沿革1、传输技术发展传输技术发展路径图光传输技术快速演进成为数据业务最理想的传送技术：由最初的模拟传输、脉冲编码调制传输技术，到PDH 光传输技术最初应用，再逐步演进到超大容量、超高速密集型波分复用 DWDM 传输网，传输技术一直在进步，尤其是光通信的应用使通信传输有了质的飞跃。以IP 业

5、务为主的数据业务是世界信息业发展的主要推动力，能否有效支持 IP 业务也成为新技术能否有长远技术寿命的标志。ATM 和SDH 均能支持 IP，分别称为 IPoverATM 和IPoverSDH。从长远看， 当IP 业务量逐渐增加， 需要高容量链路时， 则有可能最终省掉中间的SDH 层，IP直接在光路上跑，形成十分简单统一的IP 网结构 (IPoverOptical)。三种 IP 传送技术都将在通信网发展的不同时期和网络的不同部分发挥自己应有的历史作用。IPoverOptical 具长远生命力，特别是随着 IP 业务逐渐成为网络的主导业务后，对IP 业务最理想的传送技术将会成为未来网络特别是骨干

6、网的主导传送技术。未来光通信技术发展有两大方向：1、主干网向高速率、超大容量、超长距离的OTN 光传送网发展，最终实现全光网；2、接入低成本、综合接入、宽带化的光纤接入网发展，最终实现光纤到户和光纤到桌面。2、光通信网络技术发展名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 3 页，共 8 页 - - - - - - - - - 光纤通信网络发展图从具体时间看光纤通信网络发展：94 年同步数字传输成为传输主要技术，98 年密集型波分复用 DWDM 传输网开始应用并逐步成为骨干网主要技

7、术，09 年光传送网 OTN 开始应用，未来光通信网络智能化将成为发展方向。三、细分行业竞争和发展趋势1、产业政策（1）宽带中国： 2013 年8 月17 日，中国国务院发布了“宽带中国”战略实施方案 ，部署未来 8 年宽带发展目标及路径，意味着“宽带战略”从部门行动上升为国家战略，宽带首次成为国家战略性公共基础设施。发展时间表：（ 1）全面提速阶段（至 2013 年底）。重点加强光纤网络和3G 网络建设，提高宽带网络接入速率，改善和提升用户上网体验。（2） 推广普及阶段（2014-2015 年）。重点在继续推进宽带网络提速的同时，加快扩大宽带网络覆盖范围和规模，深化应用普及.（3）优化升级阶

8、段（ 2016-2020 年）。重点推进宽带网络优化和技术演进升级，宽带网络服务质量、 应用水平和宽带产业支撑能力达到世界先进水平。（2）提速降费： 2015 年5 月16 日国务院办公厅印发了关于加快高速宽带网络建设推进网络提速降费的指导意见，意见指出重点任务之一要加快基础设施建设，大幅提高网络速率。（3）三网融合： 9 月4 日，国务院办公厅印发三网融合推广方案的通知，在全国范围推动广电、 电信业务双向进入。 提出六项工作目标， 其中要求网络承载和技术创新能力进一步提升、 融合业务和网络产业加快发展， 明确要加快宽带网络建设改造和统筹规划， 提高信息网络基础设施建设保障水平。光纤技术发展使

9、三名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 4 页，共 8 页 - - - - - - - - - 网在技术层面上进行真正融合。 三网融合的本质是电信网、 广电网和互联网都可以承载多种信息化业务， 创造出更多种融合业务， 关键在于电信和广电业务的融合。电信运营商和广电运营商业务互相渗透，通过全业务绑定及价格策略互相争夺客户；电信运营商通过铺设超带宽城域网来提供IPTV 业务，抢夺有线电视运营商TV 业务， 有线电视运营商可能自建或MVNO 的方式进入传统电信运营商的移动领域，基

10、于全业务进行全方位竞争，这对网络承载提出了较高要求。数字技术发展使广播电视网、计算机网和电信网之间的数据互联互通得以实现，更进一步，随着光纤技术发展，三网将在技术层面进行真正的融合。2、子行业竞争和发展趋势（1）传输设备光通信设备子行业由于技术壁垒较高，属于资金、 技术密集型行业， 目前国内光通信设备市场主要被华为、 中兴、 烽火等几家公司垄断。 经过近十年的发展，我国的光通信制造业从无到有， 基本上垄断了国内光通信市场， 并且已经走向世界，据 Ovum 统计，华为在全球光网络市场已经多年连续排名第一。华为主要向运营商提供超高速、无阻塞、高可靠、全智能的统一传送解决方案；中兴通讯以IP 技术为

11、核心，融合分组和光技术的新一代承载网产品解决方案，为运营网络转型提供可靠、 实用、可平滑过渡的低 TCO 承载网产品和解决方案； 烽火通信高度关注本地运营商的业务发展和转型需求，开发具有端对端的全业务承载网解决方案。中国大规模的开发光网产业， 将会对光通信设备市场带来机遇，像华为、中兴、烽火这样资金、 技术密集型， 其能够提供真题解决方案的设备上将在产业中分得一杯羹。（2）光器件一方面，近些年来国际光器件市场增长率超过10% ，国内市场由于受到FTTH建设的拉动， 光器件市场规模较大。 光器件主要包括光分路器、 可重构光分插复用器（ ROADM）、滤光器、长途传输设备等。另一方面，国内光器件厂

12、商较多， 但具有研发能力的厂商较少，普遍采取外购芯片、自行封装的方式，如光分路器芯片、光有源器件芯片（LD、APD芯片）等大部分芯片依赖进口。华为、中兴等设备厂商参与了GPON 芯片的设计、光迅名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 5 页，共 8 页 - - - - - - - - - 科技自主设计了 AWG 芯片，总体而言，全球及中国光通信市场的快速增长带动了对各类光器件的需求， 给我国光器件产业带来发展机遇，具备一定芯片研发能力的光器件厂商具备更强的竞争力。（3）光配线

13、在“宽带中国”和“提速降费”政策的推动下，运营商加大了对FTTH的投资力度，催生了大量的ODN 设备需求，扩大的光配线市场规模利好光配线厂商。（4）光纤光缆光纤光缆行业目前处于供过于求状态，光纤光缆价格呈现稳定下降的状态（见配图） 。但是光纤光缆行业的景气度仍有三大支撑：一是国内光通信行业的发展因 4G 、三网融合等因素推动处于景气阶段；二是光纤预制棒实现国产化成为行业增长动力； 三是通信级塑料光纤在 “最后一百米” 问题上具有较好的解决方案。2007-2015 年光纤光缆价格走势（元/ 芯公里）3、重点子行业经营数据（1）传输设备烽火通信营业收入烽火通信净利润名师资料总结 - - -精品资料

14、欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 6 页，共 8 页 - - - - - - - - - 注：烽火通信为光传输系统设备行业龙头企业（2）光器件光迅科技营业收入光迅科技净利润注：光迅科技为光器件行业龙头企业（3）光配线光配线厂商营业收入光配线厂商利润（4）光纤光缆光纤光缆厂商营业收入光纤光缆厂商利润整体而言，受4G 和宽带建设加速所驱动， 光传输系统设备、 光器件依然保持加速增长； 受运营商宽带投资加快所推动，光配线厂商业绩表现明显改善；光纤光缆订单爆发性增长助推光纤光缆厂商收入加速增长，同时供需紧张的局面促使订单价格企稳回升，极大保障了光纤光缆厂商盈利能力的提升。名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 7 页，共 8 页 - - - - - - - - - 名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 8 页，共 8 页 - - - - - - - - -