2022年商品期货基础知识 .pdf

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1、一、期货是什么期货就是一种合约，一种将来必须履行的合约，而不是具体的货物。合约的内容是统一的、标准化的，惟有合约的价格，会因各种市场因素的变化而发生大小不同的波动。这个合约对应的 “ 货物” 称为标的物，通俗地讲，期货要炒的那个“ 货物” 就是标的物，它是以合约符号来体现的。例如：CU0602 ，是一个期货合约符号，表示20XX 年 2月交割的合约，标的物是电解铜。二、期货交易就是赚取差价期货交易实际上就是对这种“ 合约符号 ” 的买卖，是广大期货参与者，看中发期货合约价格将来可能会产生巨大差价，依据各自的分析，进而搏取利润的交易行为。从大部分交易目的来看，也就是投机赚取“ 差价” 。说明一点

2、，现在成交的期货合约价格，是大家希望这个合约将来的价格变动（一般几天或几个月），所以它不一定等于今天的现货价。三、期货交易的基本特征：“ 以小博大 ”期货交易的基本特征就在于可以用较少的资金进行大宗交易。例如：以 50 万元的资金，基本上可做1000 万元左右的交易。也就是说，交易者用50 万元的资金作为保证（即保证金）价值1000 万元的商品价格变化，所产生的盈亏都由交易者的50 万元资金承担， 差不多把资金放大了20 倍。这就是所谓的 “ 杠杆效应” ，也可称为 “ 保证金交易 ” 。这种机制使期货具有了“ 以小博大 ” 的特点。四、期货交易可理解为“ 买空卖空 ”期货交易买卖的是 “ 合

3、约符号 ” ，并不是在买卖实际的货物，所以，交易者在买进或卖出期货时，就不用考虑是否需要或者拥有期货相应的货物，而只考虑怎样买卖才能赚取差价，其买与卖的结果只体现在自已的“ 帐户” 上，代价就是万分之几的手续费和占用 5%左右的保证金，这一点可简单地用通常所说的“ 买空卖空 ” 来理解。五、买、卖都可以正由于可理解为 “ 买空卖空 ” ，使期货交易可进双向交易。即根据自已对将来行情涨跌分析，可先买进开仓，也可先卖出开仓，等价差出后，再进行反向的卖出平仓或买进平仓，以抵消掉自已开仓的合约。这样自已的“ 帐单” 上就只留下开仓和平仓之间的价差，同时，开仓占用的保证金自动退回，从而完成了一次完整的交

4、易。当然，期货这种合约也可实际交割。一个开仓的买入合约，一直不平仓，到期限后（一般几个月），交易者就必须付足相应货物的货款，得到相应的货物。 如果是卖出合约，就应交出相应货物，从而得到全额货款。作为投机者就应在合约到期前平掉合约。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页，共 4 页六、期货交易实例假设一客户认为，大豆价格将要下跌，于是以3000 元/吨卖出一手期货合约（每手大豆是 10 吨，保证金比例约9%） ，而后，价格果然跌到2900 元/吨，该客户买进一手平仓了结，完成一次交易。毛利润为：（30002900） 10=1000 （

5、元）以上交易全部体现在帐单上，资金大约投入：300010 9%=2700 元，还应扣除交易费用大约十多元。七、期货合约内容介绍期货交易的合约内容是经国家证监会批准，由交易所统一制定的， 内容中除价格处，其他因素都是固定的。期货合约中，与交易有关的一些主要内容如下：合约单位：每次买卖的最小单位是一手。目前国内的商品期货金属类每手数量是5吨，农产品期货类每手是10 吨。1,合约价值：每手合约的实际价值。以铜为倒：每手是5 吨，再乘以现在期货价格就是合约价值。另外，合约价值乘以保证金比倒（一般百分之几），就是买或卖一手期货要占用的资金。2,最小变动价位：、期货行情中反映价格是每吨多少钱，目前国内期货

6、最小变动价位是：金属类是 10 元/吨，每手是 5 吨，一个点位变动价值就是50 元。农产品类是1元/吨，每手是 10 吨，一个点位变动是10 元。3,每日限价：为限制价格剧烈波动。国内期规定了一定的当天涨跌幅度，为涨跌停板 3%。4,合约月份：金属类为1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12 月合约。农产品类为 1、3、5、7、9、11 月合约。5,最后交易日：投资者具体买卖的期货合约是有期限的，一般为一年左右，到期限的那一天就是最后交易日。这时必须平仓，否则就交割。虽然期货有这种时间限制，实际上并不影响交易。因为期货价格波动频繁，使开仓很快就能产生较大价差，从而有机会平仓。少量

7、客户愿做长线的，可以在到期时平掉并同时在远期合约上建立相应仓，也能达到做长线的目的。期货交易所是买卖期货合约的场所，是期货市场的核心。它是一种非营利机构，是由中国证监会设立，并统一监督管理的唯一合法进行期货交易的场所。目前国内设精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页，共 4 页有四大期货交易所，其中商品交易所三个，金融交易所一个，商品期货交易所提供大宗商品期货交易服务，金融期货交易所提供金融期货交易。上海期货交易所挂牌的：黄金、铜、铝、锌、天然橡胶、螺纹钢、线材、铅、燃料油。大连商品交易所挂牌的：黄大豆一号、黄大豆二号、豆粕、豆油、

8、玉米、棕榈油、塑料、 PVC 、焦炭。郑州商品交易所挂牌的：硬冬小麦、强筋小麦、棉花、白糖、早籼稻、PTA、菜油、甲醇。交易手续费：（这是交易所的标准，但各个期货公司的标准又不一样）上海期货交易所交易手续费收取标准：1.铜 CU 期货合约按其成交额的万分之二收取；2.铝 AL 期货合约按 5 元/手收取；3.橡胶 RU 期货合约按 5 元/手收取；4.燃料油 FU 期货合约按 2 元/手收取；5.锌 ZN 期货合约交易手续费暂定为8 元/手6.黄金 AU 期货合约交易手续费暂定为30 元/手 7.螺纹钢 RB 期货合约按其成交额的万分之一收取；8.线材 WR 期货合约按其成交额的万分之一收取。

9、a、对同一编号的客户当天开仓，当天平仓的成交合约， 只按开仓合约金额收取交易手续费，免收当天平仓成交合约的交易手续费; b、对交易六个月后的合约，交易手续费按所执行的标准减半收取。郑州商品交易所菜籽油 RO 5 吨/手 4 元/手（含风险准备金）交易保证金合约价值的5小麦 WS/WT 10 吨/手 2 元/手（含风险准备金）交易保证金合约价值的5一号棉花 CF 5 吨/手 8 元/手（含风险准备金）交易保证金合约价值的5白砂糖 SR 10 吨/手 4 元/手（含风险准备金）交易保证金合约价值的6PTA TA 5 吨/手 4 元/手（含风险准备金）交易保证金合约价值的6早籼稻 ER 10 吨/手

10、 2 元/手（含风险准备金）交易保证金合约价值的5大连商品交易所豆粕 ML 5 吨/手 3/1.5 元/手（含风险准备金）交易保证金合约价值的5豆油 Y 10 吨/手 4/2 元/手（含风险准备金）交易保证金合约价值的5玉米 C 5 吨/手 2/1 元/手（含风险准备金）交易保证金合约价值的5精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 3 页，共 4 页豆一 A 4 吨/手 4/2 元/手（含风险准备金）交易保证金合约价值的5塑料 L 5 吨/手 4/2 元/手（含风险准备金）交易保证金合约价值的7棕榈油 P 10 吨/手 4/2 元/手（含风险准备金）交易保证金合约价值的7PVC V 10 吨/手 4/2 元/手（含风险准备金）交易保证金合约价值的7豆二 B 4 吨/手 4/2 元/手（含风险准备金）交易保证金合约价值的5精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页，共 4 页