20220704-美尔雅期货-贵金属周报美联储不惜一切代价抗通胀金价下行.pdf

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1、美联储不惜一切代价抗通胀，金价下行美尔雅期货贵金属周报美尔雅期货贵金属周报 2022070420220704研究员：刘鑫从业资格证号：F3074141Email：Tel：18935138212更多投研资料 公众号：mtachn内容要点 美国经济收缩在加剧，陷入经济衰退的风险在加大； 鲍威尔重申他对美国通胀的强硬态度； 金价下行；Text更多投研资料 公众号：mtachn2基本面方面操作策略方面1目 录ONTENTSCPPT模板：w w w . 1ppt. com/ moban/ PPT素材 ：w w w . 1ppt. com/ sucai /PPT背景：w w w . 1ppt. com/

2、bei j i ng/ PPT图表： w w w . 1ppt. com/t ubi ao/ PPT下载：www. 1ppt. com/ xi a zai / PPT教程 ：ww w . 1ppt. com/pow erpoi nt/ 资料下载：w w w . 1ppt. com/z i l i ao/ 范文 下载： w w w . 1ppt. com/f anw en/ 试卷下载：w w w . 1ppt. com/s hi ti / 教案下 载：w w w . 1ppt. com/j i aoa n/ PPT论坛：w w w . 1ppt. cn PPT课件 ：w w w . 1ppt.

3、com/ kej i an/ 语文课件：w w w . 1ppt. com/k ej i an/yuw en/ 数学课 件：w w w . 1ppt. com/kej i a n/shuxue/ 英语课件：w w w . 1ppt. com/k ej i an/yi ngyu/ 美术课 件：w w w . 1ppt. com/kej i a n/mei shu/ 科学课件：w w w . 1ppt. com/k ej i an/kexue/ 物理课 件：w w w . 1ppt. com/kej i a n/w ul i / 化学课件：w w w . 1ppt. com/k ej i an/h

4、uaxue/ 生物 课件： w w w . 1ppt. com/kej i an/shengw u/ 地理课件：w w w . 1ppt. com/k ej i an/di l i / 历史 课件： w w w . 1ppt. com/k ej i an/l i s hi / 更多投研资料 公众号：mtachn基本面方面1.1 美指日线图数据来源：文华财经，美尔雅期货更多投研资料 公众号：mtachn基本面方面1.2 CMX金日线走势图数据来源：文华财经，美尔雅期货更多投研资料 公众号：mtachn基本面方面1.3 伦敦金日线图数据来源：文华财经，美尔雅期货更多投研资料 公众号：mtachn基

5、本面方面1.4 SHFE黄金日线走势图数据来源：文华财经，美尔雅期货更多投研资料 公众号：mtachn基本面方面1.5 金交所黄金TD日线走势图数据来源：文华财经，美尔雅期货更多投研资料 公众号：mtachn基本面方面1.6 美国ISM非制造业PMI，密歇根大学消费者信心指数数据来源：IFIND，美尔雅期货35.0040.0045.0050.0055.0060.0065.0070.0075.002013-092014-022014-072014-122015-052015-102016-032016-082017-012017-062017-112018-042018-092019-02201

6、9-072019-122020-052020-102021-032021-082022-01美国美国:ISM:非制造业非制造业PMI更多投研资料 公众号：mtachn基本面方面1.7 美国十年期国债收益率数据来源： IFIND ，美尔雅期货0.50001.00001.50002.00002.50003.00003.50004.00002022-02-102022-03-102022-04-102022-05-102022-06-10美国十年期国债收益率美国十年期国债收益率更多投研资料 公众号：mtachn基本面方面1.8 美国核心CPI当月同比数据来源： IFIND ，美尔雅期货0.501.5

7、02.503.504.505.506.507.50202020202020202020202020202020202020202020美国美国:CPI:不含食物、能源不含食物、能源:季调季调:当月同比当月同比更多投研资料 公众号：mtachn基本面方面1.9 美国季调后失业率数据来源： IFIND ，美尔雅期货2.004.006.008.0010.0012.0014.0016.002000-122001-102002-082003-062004-042005-022005-122006-102007-082008-062009-042010-022010-122011-102012-08201

8、3-062014-042015-022015-122016-102017-082018-062019-042020-022020-122021-10美国季调后失业率美国季调后失业率更多投研资料 公众号：mtachn基本面方面1.10 美国当周初请失业金人数数据来源： IFIND ，美尔雅期货190,000.00290,000.00390,000.00490,000.00590,000.00690,000.00790,000.00890,000.00美国美国:当周初次申请失业金人数当周初次申请失业金人数:季调季调更多投研资料 公众号：mtachn基本面方面1.11 美国新增非农就业人口数数据来源

9、： IFIND ，美尔雅期货-25,000.00-20,000.00-15,000.00-10,000.00-5,000.000.005,000.0010,000.002018-092018-112019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-05美国美国:新增非农就业人数新增非农就业人数:当月值当月值:季调季调更多投研资料 公众号：mtachn基本面方面

10、1.12 美国PCE通胀指数数据来源： IFIND ，美尔雅期货-1.000.001.002.003.004.005.006.007.002018-102018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-04通胀曲线图通胀曲线图美国:核心PCE物价指数:季调:当月环比美国:PCE物价指数:当月同比更多投研资料 公众号：mtachn基本面方面1.13 美国所有商

11、品非季调PPI数据来源： IFIND ，美尔雅期货0.0050.00100.00150.00200.00250.002018-042018-062018-082018-102018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-04美国美国:PPI:所有商品所有商品:非季调非季调更多投研资料 公众号：mtachn基本面方面1.14 美国耐用品订单月率数据来源： I

12、FIND ，美尔雅期货150,000.00170,000.00190,000.00210,000.00230,000.00250,000.00270,000.00290,000.00-35.00-25.00-15.00-5.005.0015.0025.0035.0045.0055.00美国耐用品订单月率美国耐用品订单月率美国:制造业:新订单:耐用品:季调:当月同比美国:制造业:新订单:耐用品:季调:当月值更多投研资料 公众号：mtachn基本面方面1.15 ETF持仓：数据来源： IFIND ，美尔雅期货1,260.001,360.001,460.001,560.001,660.001,760

13、.001,860.001,960.00720.00770.00820.00870.00920.00970.001,020.001,070.001,120.00黄金黄金ETF持仓持仓SPDR:黄金:持仓量(吨)伦敦现货黄金:美元更多投研资料 公众号：mtachn基本面方面1.16ETF持仓：数据来源： IFIND ，美尔雅期货14.2015.2016.2017.2018.2019.2020.2021.2022.2023.2012,000.0013,000.0014,000.0015,000.0016,000.0017,000.0018,000.0019,000.00白银白银ETF持仓持仓SLV:

14、白银:净持仓量(吨)期货结算价(活跃):COMEX白银更多投研资料 公众号：mtachn基本面方面1.17 美国CFTC持仓报告：数据来源： IFIND ，美尔雅期货0.00500,000.00CFTC黄金持仓报告黄金持仓报告COMEX:黄金:总持仓COMEX:黄金:期货(旧版):非商业多头持仓:持仓数量COMEX:黄金:期货(旧版):非商业空头持仓:持仓数量COMEX:黄金:期货(旧版):商业多头持仓:持仓数量COMEX:黄金:期货(旧版):商业空头持仓:持仓数量更多投研资料 公众号：mtachn基本面方面1.18 上周COMEX金价周线收下跌小阴线。上周COMEX金开盘于1839.6美元/

15、盎司，最高触及1842.8美元/盎司，最低1783.4美元/盎司，收盘1812.9美元/盎司，涨跌幅-0.83%。沪金主力合约AU2212上周收下跌小阴线。上周沪金AU2212合约开盘于394.50元/克，最高397.50元/克，最低389.78元/克，收盘390.42，涨跌-1.07%；周五隔夜跳空低开反弹，收小阳线。上周COMEX金刷新连续六周以来的低点。此前美联储主席鲍威尔在欧洲央行论坛上的讲话和随后公布的美国经济数据给金价的走向指明了方向，决定了本周金价的整体走势。相应地，本周美元指数被提振，涨幅约0.82%，收复上周全部跌幅。更多投研资料 公众号：mtachn基本面方面美联储主席鲍威

16、尔在欧洲央行论坛上誓言，美国决策者不会让高通胀在较长期内主导经济。威尔重申了他对美国通胀的强硬态度，目前美国的通胀率达到了40多年来的最高水平。他指出，遏制较长期的通胀预期也很重要。三公布的美国第一季度的实际GDP年化季率终值不是此前预估的-1.5%，而是-1.6%，而去年第四季度为-1.5%，表明美国经济收缩在加剧，陷入经济衰退的风险在加大。鲍威尔明确表示，美联储致力于降低通胀，即使这意味着将利率提高到危及经济增长的水平。他的言论进一步表明，美联储将“不惜一切代价”继续加息，让通胀回到美联储2%的目标水平。他承认，美联储修改后的货币政策“存在风险”，即可能导致经济收缩，进而导致衰退。美国经济

17、数据促使鲍威尔明确释放鹰派立场，表明了控制通胀是美联储任务中的重中之重，彰显了不惜一切代价的决心。这使得市场对加息的预期立马升温，确信不疑，立竿见影打压了金价，另一方面，对经济陷入衰退的担忧势必同步加剧，人们可能更加担心如果美联储无法遏制通胀的局面，黄金作为在动荡时期保值避险的功能将更为凸显。更多投研资料 公众号：mtachn操作建议2.1 策略方面，COMEX黄金主力合约来看，区间内弱势震荡为主。目前来看COMEX金的上方压力暂看1890美元/盎司，下方支撑暂看1795美元/盎司。CMX金主力合约4H线图更多投研资料 公众号：mtachn操作建议2.2 国内方面，沪金主力2212合约宽幅震荡

18、，操作上建议逢高做空为主，上方压力暂看406.5元/克，破位止损离场。Au2212 合约1H线图更多投研资料 公众号：mtachn免责声明本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为美尔雅期货研发部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。Text15更多投研资料 公众号：mtachn公司总部

19、及分支机构Text15华北地区华北地区济南营业部济南市历下区趵突泉北路1号 开元广场A416电话：0531-86085909石家庄营业部石家庄市中山西路83号东购广场东方大厦写字楼9楼0927室电话：0311-89103825北京朝外营业部北京市朝阳区朝外大街甲6号万通中心C座1006室电话：010-65389967安徽分公司合肥市蜀山区梅山路安徽国际金融中心2502-03室电话：0551-66199580华中地区汉口营业部湖北省武汉市江汉北路8号金茂大楼展厅四楼电话：027-85804810武昌营业部武汉市武昌区中南路7号中商广场写字楼B座1709电话：027-87300866黄石营业部黄石

20、市颐阳路41号名门世界7楼（黄石金花大酒店旁）电话：0714-6309781荆州营业部荆州市北京西路508号万达广场写字楼SOHO B栋8楼815室电话：0716-8512605宜昌营业部宜昌市伍家岗区沿江大道130号御峰写字楼1-1-2202、2203、2204室电话：0717-6464516十堰营业部十堰市人民北路68号大都会广场21楼电话：0719-8662689 8663190襄阳营业部襄阳市高新区长虹路9号万达广场写字楼1幢8层A-801室电话：07103472966华南地区福州营业部福州市鼓楼区东水路55号地质勘查中心大楼2层电话：0591-28308777公司总部：公司总部：湖北

21、省武汉市江汉区新华路218号400-700-0068更多投研资料 公众号：mtachn公司总部及分支机构公司总部：公司总部：湖北省武汉市江汉区新华路218号400-700-0068Text15华东地区上海源深路营业部上海浦东新区源深路1088号平安财富大厦1806室电话：021-51758111常州营业部常州市新北区高新科技园3号楼B座302室联系电话：0519-81290686杭州营业部杭州市上城区长生路58号西湖国贸401室电话：0571-89978782杭州古玉路营业部杭州市西湖区玉古路173号中田大厦21层D座电话：0571-86623280泉州营业部泉州市浦西万达广场甲A写字楼411

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