某公司财务管理知识报表与财务分析.pptx

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1、常林股份有限公司2011年度财务报表分析LOGO目录一、企业背景情况介绍行业情况市场竞争情况企业情况二、具体报表分析利润表资产负债表三、主要财务指标LOGO常林股份背景情况介绍机械行业经营环境分析Strengh国内基础设施建设蓬勃发展对机械需求增长；人工成本的比较优势；国家政策支持Weakness成本高，经营风险较大国内机械企业自主创新能 力较弱，技术、管理相对 落后Threat欧盟B阶段排放标准二手挖掘机进口解禁Opportunity工程机械“十二五”规划银行信贷机会LOGO2010年下半年中国起重运输设备制造业主要经济指标年下半年中国起重运输设备制造业主要经济指标LOGO2000-2011

2、年我国推土机、筑路机、压路机出口数量年我国推土机、筑路机、压路机出口数量09年以后销售数量逐步回升，但是仍低于行业历史绩效。2010年、2011年两年销量略有下降。LOGO前五月机械工业亏损企业同比增2863家中国机械工业联合会23日发布的2012年上半年机械工业经济运行形势报告显示，由于财务费用快速增长、产品价格下行、订货不足，今年以来机械工业效益增长乏力。据中国机械工业联合会副会长蔡惟慈介绍，机械工业利润总额年初一度出现负增长。1至5月机械工业亏损企业同比增加2863家，亏损面为16.38%，同比上升3.82个百分点。总体来看，1至5月机械工业规模以上企业实现利润总额4208亿元，同比增长

3、1.69%，低于同期产销增速10余个百分点。主营业务收入利润率1至5月为6.23%，较去年同期低0.5个百分点。LOGO常林股份背景情况介绍市场竞争情况分析业内现有竞争者业内现有竞争者国企自身的弊端供应商供应商关键零部件需进口，议价能力较高购买者购买者大型代理商有较高议价能力；顾客对产品质量和售后服务要求提高。潜在新进入侵者潜在新进入侵者外资、民企、国有三种资本竞争替代品替代品跨国公司对技术和品牌的控制LOGO常林股份背景情况介绍市场竞争情况分析中国工程机械在参与国际市场竞争国际市场竞争中，作为排放大户，如何降低排放是一个亟待解决的难题。专家认为，欧盟B阶段排放标准对发动机的排放微粒进行了更加

4、严格的限制，由原来的0.2g/kWh下降至0.025g/kWh。为满足这个极限值，柴油发动机必须配备微粒过滤器来解决这一问题。国外排放标准的不断提高，将进一步提高中国工程机械的出口门槛。近年来，国内基础设施建设蓬勃发展，中联重科、三一重工、徐工等中国工程机械企业取得了飞跃式的发展，中联重科、三一重工、徐工均提出了“千亿级”的发展规划。按照规划，海外市场所占比重很大，而中国工程机械产品今后能否大量进入国际市场将面临新的巨大挑战。LOGO常林股份背景情况介绍公司简介常林股份有限公司前身为原林业部常州林业机械厂，始建于1961年，1996年改制为上市公司（股票代码：600710），母公司是中国机械工

5、业集团公司所属中国福马机械集团有限公司。公司是国家大型企业国家大型企业、国家级高新技术企业、全国质量效益型先进企业、国内工程机械行业重点骨干企业，在行业内率先通过了ISO9001质量管理体系和ISO14001环境管理体系认证。至2008年末，拥有总资产22.44亿元、净资产11.09亿元，在职员工1363人。公司目前主要产品主要产品包括装载机、压路机、平地机三大系列规模主导产品，并有特种车辆、路面养护机械、小型多功能机械产品，已形成铲运机械、道路机械、汽车改装车三大板块数十个品种的产品链。LOGO常林股份背景情况介绍2002年，公司组建了常林工程机械集团。集团以常林公司为核心核心，以常林合资企

6、业常州现代工程机械有限公司、现代（江苏）工程机械有限公司、小松（常州）工程机械有限公司等国内知名工程机械主机企业为骨干骨干，目前包括近47家工程机械整机及配套件生产厂家，从业人员达到11000人，资产总计79.60亿元.2006年集团跻身中国机械工业销售收入100强企业，列第23位，2007年集团销售收入突破100亿元大关，以常林为核心的工程机械产业已成为常州市的支柱产业，常州地区也已因此成为国内重要的六大工程机械研发和生产制造基地之一。LOGO具体报表分析利润表一、趋势分析二、结构分析三、利润质量分析资产负债表一、总量分析二、结构分析三、资产项目质量分析LOGO利润表分析趋势分析近三年来营业

7、总收入有所增加，但是相应的营业利润和利润总额却逐年大幅递减。反映该公司经营规模有所扩大，但盈利能力有下降趋势。LOGO利润减少的原因分析公司业绩预计减少的原因为因宏观环境导致的投资收益减少及销售收入下降，本次所预计的业绩未经注册会计师审计。LOGO利润减少的原因探究与对策国家的宏观调控使固定资产投资增幅明显下降，新开工项目减少，导致工程机械市场需求减少前3年工程机械行业过快的增长速度加速了行业的成熟。最后，当前钢材等原材料和石油等能源价格高企，吞噬了工程机械部分净利润。常林工业园是江苏省人民政府与中央企业签署的45个重大项目之一，总投资8.65亿元。投资者加强考察调研，谨慎进入。危机中的商机。

8、高PE买，低PE卖。企业经营者战略投资方向技术成本销售收入开源节流 重走长征LOGO利润表结构分析结构分析收入结构费用结构利润结构LOGO收入结构收入和成本都有小幅上涨，但是成本费用增长比率高于成本增长比率。LOGO收入结构-地区收入结构地区营业收入营业收入比上年增减（）中国境内1,536,396,437.63-3.35中国境外478,324,966.7225.40从地区收入结构来看，中国境外的销售营业收入有较大幅度的增加，而境内则处于营业亏损状态。因此在今后销售环节应鼓励出口，相应的应实现技术上的突破。不断创新营销策略，大力推进海外营销平台建设，密切关注汇率变动趋势，努力降低汇兑风险。LOG

9、O收入结构-产品利润结构主营业务分产品情况分产品营业收入营业成本营业利润率(%)营业收入比上年增减(%)营业成本比上年增减(%)营业利润率比上年增减（%）铲运机械1,134,908,108.651,015,841,563.2910.4919.2021.23减少1.50个百分点道路机械303,557,635.25257,767,707.1915.08-19.42-16.28减少3.18个百分点工业性作业496,867,885.18440,073,111.2111.43-12.33-12.25减少0.09个百分点其他79,387,775.2763,668,187.8019.805.0314.92减

10、少6.91个百分点机械行业的利润率平均下降1.84个百分点，常林股份的各项下降比率明显高于行业水平，在生产计划中应对产品种类和生产数量进行调整。优化现有产品结构，提高产品附加值，努力实现产品升级换代。LOGO营业外收入和投资收益LOGO费用结构各项费用都在小幅减少，应保证预付款按时转化为存货。LOGO利润表分析 资产减值损失对利润的影响利润结构LOGO利润质量分析总资产周转率=销售收入/总资产=2,135,426,496.30/3036215857.45=0.7该指标数值越高，周转速度越快，销售能力越强，资产利用效率越高。 主营业务增长率=（本期主营业务收入-上期主营业务收入）/上期主营业务收

11、入=（2,014,721,404.35-1,971,164,403.7）/1,971,164,403.7=0.022收入增长缓慢。LOGO资产负债表分析趋势分析资产和所有者权益增加，负债减少。资产负债率=负债总额/资产总额*100%=34.2%50%说明该公司财务状况良好，有较强偿债能力。LOGO资产负债表分析结构分析结构分析 资产结构：流动资产、非流动资产、资产减值准备 资本结构：长期股权投资、固定资产、在建工程资产与资本的适应性；经营风险、财务风险资产资产&资本资本：资产是指企业过去的交易或者事项形成的由企业拥有或有控制的资源，预期会给企业带来经济利益的资源；资本是指所有者投入生产经营，能

12、产生效益的资金。LOGO货币资金应收账款存货（见文档）资产结构之流动资产LOGO非流动资产固定资产是企业经济实力和生产发展水平的重要标志，但因为其周转期较长流动性和变现能力差。LOGO资产结构与资本结构的适应性资产的获利性与流动性是反向变动的。流动性的提高是以其获利性的下降为代价的；资产的获利性和风险性是同向变动的，要提高资产的获利能力，就需要承担更高的风险。如果企业为了获取盈利空间而加大固定资产在总资产中的比重，就会因为流动资产的相对减少而增加偿债风险。LOGO负债项目分析流动负债非流动负债偿债压力较大，但是偿债期限都较长，应考虑及时通过营业收入偿还债务减小财务风险。LOGO所有者权益分析资

13、本公积的两个主要用途：转增资本和弥补亏损。 期末所有者权益总额 资本保值增值率=100% 期初所有者权益总额 = 2084087569.37/1437837724.67=145资产保值增值率大于100%，说明企业资本增值和投资者权益的保证。LOGO资产质量分析大量通过票据赊销来扩大销量，同时采购支付及工业园建设现金增加，使得资产中可变现部分减小，从而资产质量下降。LOGO1.毛利率=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入=(2014721404.35-1777350569.49)/2014721404.35=11.8%2. 净利率=净利润/营业收入 =168,446,023.88/2,2

14、97,067,430.40=7.3%3.核心利润=营业收入-营业成本-销售费用-管理费用-财务费用-营业税费=2,297,067,430.40-2,075,684,213.17-37,252.13-104,563,858.69-76,917,304.81-8,356,761.55=31,508,040.05 核心利润率=核心利润/营业收入= 31,508,040.05/2,297,067,430.40=1.4%主要财务指标LOGO4.总资产利润率=净利润/平均总资产 =168,446,023.88/3036215857=5.5%5.资产负债率=负债总额/资产总额100%=1092448419.

15、5/3188666502.78=34.3%6.流动比率=流动资产合计/流动负债合计 100%= 992,252,502.84/1,850,536,803.04 =53.6%7.速动比率=速动资产/流动负债 100%= 526,711,395.76/1,850,536,803.04=28.5%8.现金净流量/净利润=205,956,731.89/168,446,023.88=122.3%9.经营活动现金流量净额/核心利润=-199,996,280.26/31,508,040.05 =-6.35LOGO10.收入增长率=（本期营业收入-上期营业收入）/上期营业收入X100%=(2297067430.4-2386344981.66)/2386344981.66=-3.7%11.利润增长率=（本期营业利润-上期营业利润）/上期营业利润X100%=(169647643.21-272817465.58)/272817465.58=-37.8%12.资产增长率=（期末资产总量-期初资产总量）/期初资产总量X100%=(3188666502.78-2883765212.11) /2883765212.11=10.6%Thank you for your attention