香梨股份资产管理知识及财务报表分析报告.pptx

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1、香梨股份财务报表分析报告组长：组员： 分析构架分析构架Page 2企业基本概况企业基本概况资产负债表分析资产负债表分析利润表分析利润表分析现金流量表分析现金流量表分析总结总结一一. .企业基本概况企业基本概况v 新疆库尔勒香梨股份有限公司（疆库尔勒香梨股份有限公司（Xinjiang Korla Pear Company Xinjiang Korla Pear Company Limited SH:600506Limited SH:600506）是以巴州沙依东园艺场为主发起人，联合库尔）是以巴州沙依东园艺场为主发起人，联合库尔勒市库尔楚园艺场、库尔勒人和农工贸有限责任公司、和硕新农种业勒市库尔楚

2、园艺场、库尔勒人和农工贸有限责任公司、和硕新农种业科技有限公司和哈密中农科发展有限公司于科技有限公司和哈密中农科发展有限公司于19991999年年1111月月1818日成立。日成立。20012001年年1212月月2626日在上海证交所日在上海证交所上市。上市。v 香梨股份下设三个分公司：以经营林果业生产种植为主的园艺分公司；香梨股份下设三个分公司：以经营林果业生产种植为主的园艺分公司；以经营库尔勒香梨等特色林果业产品为主的经贸分公司；以经营果品以经营库尔勒香梨等特色林果业产品为主的经贸分公司；以经营果品深加工产品为主营业务的果业分公司。公司生产的主要产品有深加工产品为主营业务的果业分公司。公

3、司生产的主要产品有“东方东方圣果圣果”牌库尔勒香梨，牌库尔勒香梨，“笙夏笙夏”牌牌4 4大种类大种类1313个系列冰杏酒，个系列冰杏酒，“阿尔阿尔金金”牌系列深加工肉制品。牌系列深加工肉制品。v 香梨股份是国家农业部、财政部等八部委于香梨股份是国家农业部、财政部等八部委于20002000年年1010月首批认定的月首批认定的151151家农业产业化国家重点龙头企业之一，是自治区人民政府确定的家农业产业化国家重点龙头企业之一，是自治区人民政府确定的3030户重点企业；是巴州人民政府确定的三个户重点企业；是巴州人民政府确定的三个3030户重点扶优扶强企业；户重点扶优扶强企业；是巴州人民政府连续三年认

4、定的是巴州人民政府连续三年认定的“守合同、重信用守合同、重信用”AAA”AAA级信用企业。级信用企业。Page 4资产负债表分析资产负债表分析水平分析水平分析项目分析项目分析垂直分析垂直分析偿债能力偿债能力营运能力营运能力: 资产负债表水平分析1.应收账款vv 从上表我们可以看出，从上表我们可以看出，20082008年到年到20092009增加，增加，20092009年到年到20102010较少可能跟企业销售规模减少有关，但从较少可能跟企业销售规模减少有关，但从20102010年到年到20122012年年大幅度增长，由大幅度增长，由20102010年年10496401049640增至增至201

5、22012年的年的1967110019671100，增长了增长了177%177%，增长幅度较大，可能的原因有以下几点；第，增长幅度较大，可能的原因有以下几点；第一，企业销售规模变大；第二，企业自一，企业销售规模变大；第二，企业自20102010年后采取了较年后采取了较为松散的信用政策，应收账款规模变大；第三，企业收账为松散的信用政策，应收账款规模变大；第三，企业收账工作执行不利；第四，应收账款质量不高，存在长期挂账工作执行不利；第四，应收账款质量不高，存在长期挂账且难以收回，或因客户发生财务困难，暂时难以偿还所欠且难以收回，或因客户发生财务困难，暂时难以偿还所欠货款。第五，存在不正常的应收账款

6、增长，例如货款。第五，存在不正常的应收账款增长，例如20112011年，年，第四季度的营业收入由第三季度的第四季度的营业收入由第三季度的90161409016140增长至增长至138353000138353000，而应收账款由第三季度的，而应收账款由第三季度的14761201476120增长至增长至1056110010561100，增长幅度较大；第六，还可能是企业利用关联，增长幅度较大；第六，还可能是企业利用关联交易进行利润调节。交易进行利润调节。2.存货v从上表我们可以看出，存货自从上表我们可以看出，存货自20102010年的年的48460004846000增长至增长至20122012年的年

7、的2835070028350700，增长了，增长了2350470023504700，增长率为，增长率为485%485%，增长幅度非常，增长幅度非常大，主要原因有以下几点：第一，生产经大，主要原因有以下几点：第一，生产经营规模的扩张和收缩或者果品收购量增加，营规模的扩张和收缩或者果品收购量增加，库存增加所致；第二，资产利用效果的较库存增加所致；第二，资产利用效果的较小；第三，资产周转速度的慢；第三，存小；第三，资产周转速度的慢；第三，存货管理水平较低。货管理水平较低。3.短期借款v 从上表我们可以看出：短期借款从从上表我们可以看出：短期借款从20102010年的年的240000002400000

8、0降至降至20112011年的年的1400000014000000，降低了，降低了1000000010000000，降低比率为，降低比率为42%42%，由，由20112011年的年的1400000014000000增长至增长至20122012年的年的3000000030000000，增，增长了长了16000000,16000000,增长率为增长率为114%114%，主要系本期银行借款所致。，主要系本期银行借款所致。可能的原因有以下几个方面：第一，流动资金的需要，当可能的原因有以下几个方面：第一，流动资金的需要，当季节性或临时性需要产生时，企业会通过举借短期借款来季节性或临时性需要产生时，企业会

9、通过举借短期借款来满足其资金的需要；第二，节约利息支出，举借短期借款满足其资金的需要；第二，节约利息支出，举借短期借款相对于长期借款来说，可以减少利息支出；第三，调整负相对于长期借款来说，可以减少利息支出；第三，调整负债结构和财务风险，企业会增加短期借款，就可以相对减债结构和财务风险，企业会增加短期借款，就可以相对减少对长期负债的需要，使企业负债结构发生变化；第四，少对长期负债的需要，使企业负债结构发生变化；第四，增加企业资金弹性，短期借款可以随借随换，有利于企业增加企业资金弹性，短期借款可以随借随换，有利于企业对资金存量进行调整。对资金存量进行调整。香梨股份偿债能力分析v1.1.在香梨股份公

10、司这张表中可以看出，其流动比率均在在香梨股份公司这张表中可以看出，其流动比率均在5%5%以下，以下，说明该流动负债的安全性很低，短期偿债能力很弱。说明该流动负债的安全性很低，短期偿债能力很弱。v 2.2.速动比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强，对债权人速动比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强，对债权人的保证程度越强；反之。说明企业的短期偿债能力存在问题；从上表的保证程度越强；反之。说明企业的短期偿债能力存在问题；从上表我们可以看出，香梨股份的速动比率较低，说明企业的短期偿债能力我们可以看出，香梨股份的速动比率较低，说明企业的短期偿债能力存在问题。存在问题。v 3.3.现金比率越高，说

11、明企业能够随时偿还流动负债的能力越强，现金比率越高，说明企业能够随时偿还流动负债的能力越强，企业面临的短期偿债的压力越小，反之，说明企业的短期偿债压力较企业面临的短期偿债的压力越小，反之，说明企业的短期偿债压力较大，从上表可以看出，香梨股份近两年来，其现金比率较高，说明该大，从上表可以看出，香梨股份近两年来，其现金比率较高，说明该企业随时偿还流动负债的能力较强。企业随时偿还流动负债的能力较强。v 4.4.产权比率比越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱，越低，产权比率比越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱，越低，说明企业偿还长期债务的能力越强，但过低的产权比率也说明了企业说明企业偿还长期债务的能

12、力越强，但过低的产权比率也说明了企业不能充分发挥负债的财务杠杆效应。从上表可以看出，香梨股份近两不能充分发挥负债的财务杠杆效应。从上表可以看出，香梨股份近两年来产权比率相对较低，说明企业的偿还长期债务能力较强。年来产权比率相对较低，说明企业的偿还长期债务能力较强。资产负债表营运能力分析v 存货周转率在一定的范围内越高越好，存货周转越快，所实现的存货周转率在一定的范围内越高越好，存货周转越快，所实现的周转额越大，利润也就越高。从上表可以看出，香梨股份的存货周转周转额越大，利润也就越高。从上表可以看出，香梨股份的存货周转率都相对较低，不过这也主要由行业性质所决定。率都相对较低，不过这也主要由行业性

13、质所决定。v 应收账款周转率越高越高，周转期越短，企业短期偿债能力越强。应收账款周转率越高越高，周转期越短，企业短期偿债能力越强。从上表可以看出，香梨股份的应收账款周转率除从上表可以看出，香梨股份的应收账款周转率除20112011年以外，都相对年以外，都相对较低，说明企业应收账款变现能力很弱，资产流动性较弱，企业偿债较低，说明企业应收账款变现能力很弱，资产流动性较弱，企业偿债能力很弱。能力很弱。v 固定资产周转率高，固定资产周转期短，说明资产的利用率高，固定资产周转率高，固定资产周转期短，说明资产的利用率高，企业的固定资产投资得当，企业的营运能力能力越好。从上表可以看企业的固定资产投资得当，企

14、业的营运能力能力越好。从上表可以看出，香梨股份的固定资产周转率很低，其周转期很长，说明企业的资出，香梨股份的固定资产周转率很低，其周转期很长，说明企业的资产利用率很低，企业营运能力很差。产利用率很低，企业营运能力很差。v 总资产周转期越高，总资产周转期越短，表明企业总资产周转速总资产周转期越高，总资产周转期越短，表明企业总资产周转速度较快度较快，营运能力也就越强，从上表可以看出，香梨股份总资产周转营运能力也就越强，从上表可以看出，香梨股份总资产周转率很低，其总资产周转天数很长，说明企业营运能力很差，总资产所率很低，其总资产周转天数很长，说明企业营运能力很差，总资产所创造销售收入和现金收入越少创

15、造销售收入和现金收入越少盈利能力盈利能力v盈利能力是公司获取利润的能力，而利润则是股盈利能力是公司获取利润的能力，而利润则是股东取得投资收益，债权人收取本息的资金来源，东取得投资收益，债权人收取本息的资金来源，是公司得以持续发展的关键动因；营业利润率反是公司得以持续发展的关键动因；营业利润率反映营业收入的最终获利能力，该比率越高，企业映营业收入的最终获利能力，该比率越高，企业最终获利能力越高，而从最终获利能力越高，而从20092009年至年至20122012年持续下年持续下降，获利能力较弱；对于香梨股份而言，香梨股降，获利能力较弱；对于香梨股份而言，香梨股份在所属行业板块表现与其他行业相比，农

16、林牧份在所属行业板块表现与其他行业相比，农林牧渔板块获利能力处于较低水平，其生产周期长，渔板块获利能力处于较低水平，其生产周期长，投入大，产品需求弹性小，其收入较稳定，这都投入大，产品需求弹性小，其收入较稳定，这都是由行业特点决定的。是由行业特点决定的。利润利润垂直垂直结构变动分析评价结构变动分析评价v 从表中可看出各项财务成果的构成情况，从表中可看出各项财务成果的构成情况，20122012年度营年度营业成本占营业收入的比重为业成本占营业收入的比重为91.17%91.17%，比，比20112011年度的年度的79.67%79.67%增加了增加了11.50%11.50%，20122012年度营业

17、税金及附加占营业收入的比年度营业税金及附加占营业收入的比重为重为0.04%0.04%，比，比20112011年度的年度的2.04%2.04%降低了降低了2.00%2.00%，销售费用，销售费用占营业收入的比重增加了占营业收入的比重增加了2.35%2.35%，管理费用占营业收入的，管理费用占营业收入的比重增加了比重增加了11.46%11.46%，财务费用占营业收入的比重降低了，财务费用占营业收入的比重降低了0.63%0.63%，资产减值损失占营业收入的比重增加了，资产减值损失占营业收入的比重增加了2.45%2.45%，营，营业利润占营业收入的比重降低了了业利润占营业收入的比重降低了了25.37%

18、25.37%，营业外收入占，营业外收入占营业收入的比重增加了营业收入的比重增加了10.83%10.83%，营业外支出占营业收入的，营业外支出占营业收入的比重增加了比重增加了0.01%0.01%，进而导致净利润占营业收入的比重降，进而导致净利润占营业收入的比重降低了低了13.99%13.99%。利润利润表水平表水平分析分析营业利润水平分析评价v 营业利润分析营业利润分析 从上表来看，香梨股份从上表来看，香梨股份20122012年实现营业利润年实现营业利润- -13567900.0013567900.00，比上年减少了，增长率为，比上年减少了，增长率为-423.37%-423.37%，减少，减少幅

19、度比较大。公司营业利润减少主要是由于营业毛利比上幅度比较大。公司营业利润减少主要是由于营业毛利比上年减少年减少22768600.0022768600.00元，管理费用增加了元，管理费用增加了66700.0066700.00元，资元，资产减值损失增加了产减值损失增加了13720.0013720.00元。元。v 营业毛利分析营业毛利分析 营业毛利是指企业营业收入与营业成本之间的差额。营业毛利是指企业营业收入与营业成本之间的差额。表中，香梨股份营业成本的上升高于营业收入上升的幅度。表中，香梨股份营业成本的上升高于营业收入上升的幅度。销售费用，财务费用，管理费用等的减少与增加，也对营销售费用，财务费用

20、，管理费用等的减少与增加，也对营业毛利造成影响。增减相抵，导致营业毛利减少。业毛利造成影响。增减相抵，导致营业毛利减少。营业税金及附加 注：注：20092009年较年较20082008年减少了年减少了2,435,692.432,435,692.43元，元，减少了减少了82.96%82.96%，主要，主要20092009年营业税减少致。年营业税减少致。20112011较较20102010年增加年增加1,483,220.75 1,483,220.75 元元, ,增长增长1.111.11倍，主要系倍，主要系20112011年处置投资性房地产年处置投资性房地产相关税费增加所致。相关税费增加所致。 20

21、12 2012年较年较20112011年减少年减少 2,796,386.11 2,796,386.11 元，下降元，下降 99.07% 99.07%，主要系，主要系20112011年处置投资性房地产所致。年处置投资性房地产所致。 管理费用v注：注：20092009年较年较20102010年减少了年减少了 2373893.07, 2373893.07,减少了减少了15.48%15.48%，主要系期间相关税金、职工薪酬、业务，主要系期间相关税金、职工薪酬、业务招待费、资产摊销、折旧、停工损失。招待费、资产摊销、折旧、停工损失。20102010年较年较20092009年减少了年减少了 3236125

22、.03, 3236125.03,减少了减少了25.06%25.06%，主要，主要系期间相关税金、职工薪酬、业务招待费、折旧。系期间相关税金、职工薪酬、业务招待费、折旧。20112011年较年较20102010年增加年增加 2,563,131.02 2,563,131.02 元，增加元，增加 26.35%26.35%，主要系期间相关税金、职工薪酬、停工，主要系期间相关税金、职工薪酬、停工损失。损失。20122012年较年较20112011年增加年增加 66701.17 66701.17 元，增加元，增加 0.54%0.54%，主要系期间相关税金、职工薪酬、差旅费。，主要系期间相关税金、职工薪酬、

23、差旅费。销售费用v注：注：20092009年较年较20082008年减少了年减少了6083360833元，主要元，主要系运输费、职工薪酬等费用减少所致。系运输费、职工薪酬等费用减少所致。20102010年较年较20092009年增加年增加2295055.612295055.61元，主要元，主要系运输费、劳务等费用增加所致。系运输费、劳务等费用增加所致。20112011年年较较20102010年增加年增加 2,479,249.29 2,479,249.29 元，增加元，增加 1.02 1.02 倍倍, ,主要系运输费、工资、包装费等主要系运输费、工资、包装费等费用增加所致。费用增加所致。2012

24、2012年较年较20112011年减少了年减少了 1327966.681327966.68元，主要系运输费、劳务费等元，主要系运输费、劳务费等费用减少所致。费用减少所致。财务费用v注：注：20092009年较年较20082008年减少年减少 1688516.55 1688516.55 元，元，减少减少 21.79% 21.79%。20102010年较年较20092009年减少年减少4241037.634241037.63元，减少元，减少69.98%69.98%。20112011年较年较20102010年减少年减少 534,564.29 534,564.29 元，减少元，减少 29.38% 29

25、.38%，主要系主要系20112011年度短期借款减少相应的利息年度短期借款减少相应的利息支出。支出。20122012年较年较20112011年减少年减少 960817.5 960817.5元，元，减少减少 74.78% 74.78%，主要系，主要系20122012年度短期借款减年度短期借款减少相应的利息支出。少相应的利息支出。资产减值损失v20092009年较年较20082008年减少了年减少了 97,749,398.69 97,749,398.69 元，元，减少了减少了 99.66% 99.66%，主要是，主要是20092009年处置子公司年处置子公司新疆联合化工有限责任公司，其计提各项新

26、疆联合化工有限责任公司，其计提各项资产减值准备相应减少所致。资产减值准备相应减少所致。20112011年比年比20102010年增加了年增加了3303522.383303522.38元，增加了元，增加了4.94.9倍，倍，是公司坏账损失和存货跌价损失所致。是公司坏账损失和存货跌价损失所致。v2011011年年营业总收入营业总收入的定基增长率为的定基增长率为546.70%546.70%，比，比20102010年有明显增长，年有明显增长，20122012年下降到年下降到183.98%183.98%。v20102010年年营业营业成本的定基增长率的为成本的定基增长率的为151.86%151.86%，

27、20112011年为年为501.95%501.95%，20122012年下降到年下降到202.49%202.49%。v20102010年年销售费用销售费用的定基增长率为的定基增长率为91.87%91.87%，20112011年年为为2383.71%2383.71%，20122012年下降到年下降到1712.12%1712.12%。v20102010年年资产减值损失资产减值损失的环比增长率为的环比增长率为-299.37%-299.37%，20112011年为年为-489.91%-489.91%，20122012年增长到年增长到0.52%0.52%。v20102010年营业外收入的环比增长率为年营

28、业外收入的环比增长率为-93.37%-93.37%，20112011年为年为-56.21%-56.21%，20122012年增长为年增长为2794.78%2794.78%现金流量表分析简述简述v 现金流量表是反应企业一定会计期间现金及现金等价物流入量和流出现金流量表是反应企业一定会计期间现金及现金等价物流入量和流出量的报表。与其他主要会计报表相比较，现金流量表是以收付实现制量的报表。与其他主要会计报表相比较，现金流量表是以收付实现制为基础编制的。因此现金流量表也可以定义为以现金为基础编制的，为基础编制的。因此现金流量表也可以定义为以现金为基础编制的，反应企业一定时期现金流量增减变化情况的报表。

29、反应企业一定时期现金流量增减变化情况的报表。v 现金流量表中的现金是一个广义的概念，它包括现金和现金等价物，现金流量表中的现金是一个广义的概念，它包括现金和现金等价物，这里的现金是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款；一般就这里的现金是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款；一般就是资产负债表上是资产负债表上“货币资金货币资金”项目的内容。准确地说，确定这里的现项目的内容。准确地说，确定这里的现金时还应剔除那些不能随时动用的存款，如保证金专项存款等。现金金时还应剔除那些不能随时动用的存款，如保证金专项存款等。现金等价物，则是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额等价物，则是指企

30、业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资；一般是指在资产负债表上现金、价值变动风险很小的投资；一般是指在资产负债表上“交易性交易性金融资产金融资产”项目中符合上述条件的短期投资。项目中符合上述条件的短期投资。v 现金流量，是指企业现金和现金等价物的流入和流出的数量。现金流量，是指企业现金和现金等价物的流入和流出的数量。通过我们公司的现金流量表，得出以下结论：通过我们公司的现金流量表，得出以下结论：v经营活动产生的现金流量净额都为正，投资活动产生经营活动产生的现金流量净额都为正，投资活动产生现金流量净额和筹资活动产生现金流量金额都是有正现金流量净额和筹资活动产生现

31、金流量金额都是有正有负。结合表分析如下：有负。结合表分析如下：(1)(1)现金主要来自经营活动，投资活动和筹资活动。现金主要来自经营活动，投资活动和筹资活动。(2)(2)投资活动的现金净流量小于投资活动的现金净流量小于0 0，因为企业的发展与扩张都会采用扩大，因为企业的发展与扩张都会采用扩大投资、增加投资支出的方式。投资、增加投资支出的方式。(3)(3)投资活动产生的现金流量净额同比增加，主要原因为公司本期理财产投资活动产生的现金流量净额同比增加，主要原因为公司本期理财产品收益增加、投资减少所致；品收益增加、投资减少所致；(4)(4) 支付其他与投资活动有关的现金同比减少支付其他与投资活动有关

32、的现金同比减少 ，主要原因为公司本期未，主要原因为公司本期未发生与投资相关的费用发生与投资相关的费用 ; ;(5)(5)取得子公司及其他营业单位支付的现金净额同比减少取得子公司及其他营业单位支付的现金净额同比减少 ，主要原因为，主要原因为公司本期无新增合并子公司业务发生所致；公司本期无新增合并子公司业务发生所致； (6 (6）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金同比减少同比减少 ，主要原因为公司本期投资减少所致；，主要原因为公司本期投资减少所致； （7 7）20082008年与年与20102010年经营活动的现金净流量大于年经营活动的现

33、金净流量大于0 0，企业，企业经营状况较为稳定，通过日常经营获取现金的能力较强。经营状况较为稳定，通过日常经营获取现金的能力较强。20092009年、年、20112011年、年、20122012年经营活动的净现金流量小于年经营活动的净现金流量小于0 0，反映出我们公司经营活动的现金流量自我适应能力不够强，反映出我们公司经营活动的现金流量自我适应能力不够强，通过经营活动收取的现金，不能够满足经营本身的需要，通过经营活动收取的现金，不能够满足经营本身的需要，其差额部分还需要利用投资尤其是筹资的现金流量来予以其差额部分还需要利用投资尤其是筹资的现金流量来予以弥补，否则将极有可能影响企业的正常经营活动

34、。弥补，否则将极有可能影响企业的正常经营活动。 （8 8）经营活动产生的现金流量净额同比减少，主要原因为）经营活动产生的现金流量净额同比减少，主要原因为公司净利润减少以及经营性应付款项减少所致；公司净利润减少以及经营性应付款项减少所致； （9 9）投资活动的现金净流量小于投资活动的现金净流量小于0 0，因为企业的发展与扩张都会采用扩，因为企业的发展与扩张都会采用扩大投资、增加投资支出的方式。大投资、增加投资支出的方式。（1010）收到其他与经营活动有关的现金同比减少）收到其他与经营活动有关的现金同比减少 ，主要原因为公司本期，主要原因为公司本期收到借入的临时性周转金较上年同期减少所致；收到借入

35、的临时性周转金较上年同期减少所致；（1111）我们公司筹资活动的现金流入量明显大于现金流出量，说明我们）我们公司筹资活动的现金流入量明显大于现金流出量，说明我们公司吸收资本或举债的步伐加快，在最近几年，我们公司加快了投资公司吸收资本或举债的步伐加快，在最近几年，我们公司加快了投资和经营扩张的步伐，有了新的获利增长点，补充了经营上的资金短缺。和经营扩张的步伐，有了新的获利增长点，补充了经营上的资金短缺。（1212）20082008年与年与20102010年经营活动的现金净流量大于年经营活动的现金净流量大于0 0，能自我造血，能自我造血20092009年、年、20112011年、年、2012201

36、2年经营活动的净现金流量小于年经营活动的净现金流量小于0 0，入不敷出，出现，入不敷出，出现财务危机，我们还有很大的提升空间。财务危机，我们还有很大的提升空间。现金流量的比较分析（08与09年度、11与12年度）从以上数据我们可以得出以下几个结论从以上数据我们可以得出以下几个结论v 第一，我们公司第一，我们公司0808年产生现金净流量为年产生现金净流量为13913700.0013913700.00元。其中，经营元。其中，经营活动产生净现金流量活动产生净现金流量22,439,600.0022,439,600.00元；投资活动产生净现金流量元；投资活动产生净现金流量46,234,900.0046,

37、234,900.00元；筹资活动产生净现金流量元；筹资活动产生净现金流量104,881,000.00104,881,000.00元。整元。整体上企业获取现金的能力是比较强的。体上企业获取现金的能力是比较强的。v （2 2）0909年经营活动净现金流量的产生主要原因是销售商品、提供劳年经营活动净现金流量的产生主要原因是销售商品、提供劳务收到的现金为务收到的现金为21,315,800.0021,315,800.00元，收到其他与经营活动有关的现金元，收到其他与经营活动有关的现金为为705,916.00705,916.00元。而经营现金的流出主要集中在购买商品和支付劳务元。而经营现金的流出主要集中在

38、购买商品和支付劳务方面，该项支出为方面，该项支出为10,257,100.0010,257,100.00元。元。v （3 3投资活动现金流量主要是由于构建固定资产等长期资产引起的，投资活动现金流量主要是由于构建固定资产等长期资产引起的，此项现金流出为此项现金流出为2128810.002128810.00元。大规模构建固定资产等长期资产可以元。大规模构建固定资产等长期资产可以增加企业未来的生产能力，也显示出企业对未来的发展充满信心。增加企业未来的生产能力，也显示出企业对未来的发展充满信心。v （4 4）筹资活动现金流量的增加主要来自于吸收借款，这项业务的现）筹资活动现金流量的增加主要来自于吸收借款

39、，这项业务的现金流入量达到了金流入量达到了50,000,000.0050,000,000.00元。元。现金流量的比较分析（08与09年度、11与12年度）比较分析比较分析v 1 1、经营活动现金流量比较分析、经营活动现金流量比较分析 公司公司20122012年经营活动净现金流量本年比上年减少，经营活动现金流入年经营活动净现金流量本年比上年减少，经营活动现金流入量增加了量增加了20,598,400.0020,598,400.00元，流出量增加了元，流出量增加了43,823,400.0043,823,400.00元，经营活元，经营活动现金流出量的增加远远大于经营活动现金流入量的增加，致使经营动现金

40、流出量的增加远远大于经营活动现金流入量的增加，致使经营活动现金净流量大幅度减少。活动现金净流量大幅度减少。 经营活动现金流入量的增加主要因为销售商品、提供劳务收到的现金经营活动现金流入量的增加主要因为销售商品、提供劳务收到的现金增加了增加了15,859,600.0015,859,600.00元，经营活动现金流出量的增加主要是购买商元，经营活动现金流出量的增加主要是购买商品、接受劳务支付的现金增加了品、接受劳务支付的现金增加了48,610,300.0048,610,300.00元。元。v 2 2、投资活动现金流量比较分析、投资活动现金流量比较分析 投资活动产生的现金流量净额本年比上年减少了投资活

41、动产生的现金流量净额本年比上年减少了17,449,900.0017,449,900.00元。元。投资活动现金流入的减少主要来自于处置固定资产、无形资产和其他投资活动现金流入的减少主要来自于处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额，相比较少了长期资产收回的现金净额，相比较少了17,798,300.0017,798,300.00元；处置子公元；处置子公司及其他营业单位收到的现金净额，收回投资所收到的现金，取得投司及其他营业单位收到的现金净额，收回投资所收到的现金，取得投资收益收到的现金，收到其他与投资活动有关的现金相较上一年度都资收益收到的现金，收到其他与投资活动有关的现金相较上一年度都

42、没有变化。没有变化。v 3 3、筹资活动现金流量分析筹资活动现金流量分析v 筹资活动净现金流量本年比上年增加筹资活动净现金流量本年比上年增加27,889,300.0027,889,300.00元，元，主要是因为筹资活动现金流入增加了主要是因为筹资活动现金流入增加了16,980,000.0016,980,000.00元，元，筹资活动现金流出减少了筹资活动现金流出减少了10,909,300.0010,909,300.00。吸收投资收到。吸收投资收到的现金，取得借款收到的现金的大幅度增加使得筹资活动的现金，取得借款收到的现金的大幅度增加使得筹资活动现金流入量增加较为明显；分配股利、利润或偿付利息支现金流入量增加较为明显；分配股利、利润或偿付利息支付的现金，偿还债务支付的现金急剧下降，使得筹资活动付的现金，偿还债务支付的现金急剧下降，使得筹资活动现金流出的减少显而易见。这为公司的发展提供了充足的现金流出的减少显而易见。这为公司的发展提供了充足的资金保障。资金保障。v 总体上看，我们公司总体上看，我们公司20122012年现金流量的状况和趋势是比较年现金流量的状况和趋势是比较好的。好的。现金流量表的含金量分析由上述数据可知，销售获现比率相对稳定，说明香由上述数据可知，销售获现比率相对稳定，说明香梨股份现金流量表的含金量较高梨股份现金流量表的含金量较高。