财务报告及资产管理知识分析评估.pptx

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1、主讲人：赵 强财务报告目的的无形资产评估中 国 资 产 评 估 协 会中 国 资 产 评 估 协 会China Appraisal Society财务报告目的的无形资产评估财务报告目的的无形资产评估内容介绍内容介绍 1、财务报告目的无形资产评估的基础 2、财务报告目的无形资产评估的方法 3、财务报告目的无形资产评估的种类 4、案例分析2022-8-162财务报告目的的无形财务报告目的的无形资产资产评估评估中 国 资 产 评 估 协 会中 国 资 产 评 估 协 会China Appraisal Society一、财务报告目的一、财务报告目的无形资产评估的基础无形资产评估的基础 1、财务会计准则

2、8号资产减值 资产减值：指资产的可回收金额低于其账面价值 不适用8号准则的资产减值： 存货适用会计准则1号 采用公允价值计量的投资性房地产适用会计准则3号 消耗性生产性资产适用会计准则5号 建造合同形成的资产适用会计准则15号 递延所得税资产适用会计准则18号 融资租赁中出租人未担保余值适用会计准则22号2022-8-163财务报告目的的无形资产评估财务报告目的的无形资产评估中 国 资 产 评 估 协 会中 国 资 产 评 估 协 会China Appraisal Society一、财务报告目的一、财务报告目的无形资产评估的基础（续）无形资产评估的基础（续） 评估价值类型-资产可回收金额 可变

3、现净值：资产的公允价值减去处置费用后的净值； 处置费用包括与处置有关的法律费用、相关税费、搬运费以及为使资产可以达到销售状态的其他直接费用 在用价值：资产预计未来可以产生现金流的现值 资产可回收金额=Max(可变现净值，在用价值）2022-8-16财务报告目的的无形资产评估财务报告目的的无形资产评估4中 国 资 产 评 估 协 会中 国 资 产 评 估 协 会China Appraisal Society一、财务报告目的一、财务报告目的无形资产评估的基础（续）无形资产评估的基础（续） 2、企业会计准则第20号-企业合并 非统一控制下的购并，购买方需要对购并成本进行分配，按取得被购并方各可辨认资

4、产、负债以及或有负债的公允价值为基础进行分配 无形资产能够可靠计量的应当单独予以确认 评估价值类型公允价值（市场价值）2022-8-16财务报告目的的无形资产评估财务报告目的的无形资产评估5中 国 资 产 评 估 协 会中 国 资 产 评 估 协 会China Appraisal Society一、财务报告目的一、财务报告目的无形资产评估的基础（续）无形资产评估的基础（续） 3、以财务报告为目的的评估指南(试行) 财务报告目的评估操作的基本规范2022-8-16财务报告目的的无形资产评估财务报告目的的无形资产评估6中 国 资 产 评 估 协 会中 国 资 产 评 估 协 会China Appr

5、aisal Society二、财务报告目的二、财务报告目的无形资产评估方法无形资产评估方法 财务报告目的无形资产的评估方法 成本途径方法重置成本法 收益途径方法 提成节约法 增值收益法 超额收益法 市场途径方法2022-8-16财务报告目的的无形资产评估财务报告目的的无形资产评估7中 国 资 产 评 估 协 会中 国 资 产 评 估 协 会China Appraisal Society三、财务报告目的无形资产评估的种类三、财务报告目的无形资产评估的种类（续）（续） 1、单项无形资产资产/组合无形资产的减值测试 2、商誉的减值测试 3、购并成本分配Purchase Price Allocatio

6、n or PPA2022-8-16财务报告目的的无形资产评估财务报告目的的无形资产评估8中 国 资 产 评 估 协 会中 国 资 产 评 估 协 会China Appraisal Society三、财务报告目的无形资产评估的种类三、财务报告目的无形资产评估的种类（续）（续） 单项无形资产减值测试 减值测试步骤： 1）采用适当方法估算市场价值 2）扣除营业税及其他相关费用 3）估算可变现净值=市场价值-营业税及其他相关费用 4）对比可变现净值与账面值，如果可变现净值高于账面值，则结束测试，得出结论资产没有减值 5）如果可变现净值低于账面值，则再估算在用价值 6）计算可回收金额 7）比较可回收金额

7、与账面价值分析是否存在减值2022-8-169财务报告目的的无形资产评估财务报告目的的无形资产评估中 国 资 产 评 估 协 会中 国 资 产 评 估 协 会China Appraisal Society三、财务报告目的无形资产评估的种类三、财务报告目的无形资产评估的种类（续）（续） 组合无形资产减值测试 减值测试步骤： 1）先估算组合无形资产的在用价值； 2）如果组合无形资产的在用价值高于账面值，则结束测试，否则转入3）； 3）估算组合无形资产的整体可变现净值 一般也是采用收益途径的方法 4）如果组合无形资产整体可变现净值高于账面值则结束测试，否则转入5）；2022-8-16财务报告目的的无

8、形资产评估财务报告目的的无形资产评估10中 国 资 产 评 估 协 会中 国 资 产 评 估 协 会China Appraisal Society三、财务报告目的无形资产评估的种类三、财务报告目的无形资产评估的种类（续）（续） 5）估算组合无形资产中各单项无形资产单独可变现净值和，如果该可变现净值和高于账面价值，则结束测试，否则计算可回收金额，并确定减值额。2022-8-16财务报告目的的无形资产评估财务报告目的的无形资产评估11中 国 资 产 评 估 协 会中 国 资 产 评 估 协 会China Appraisal Society三、财务报告目的无形资产评估的种类三、财务报告目的无形资产评

9、估的种类（续）（续） 商誉的减值测试 减值测试步骤： 1）确认资产组及相关负债以及所要测试的商誉所属的资产组 2）确认资产组中其他资产没有减值，负债的账面价值是公允价值 3）对资产组和相关负债形成的权益资产估算其未来预计现金流的现值； 4）如果3）结论A高于资产组账面值，则结束测试，否则转入5）； 5）估算资产组的整体可变现净值扣除相关负债后价值 一般也是采用收益途径的方法资产组的收益法2022-8-16财务报告目的的无形资产评估财务报告目的的无形资产评估12中 国 资 产 评 估 协 会中 国 资 产 评 估 协 会China Appraisal Society三、财务报告目的无形资产评估的

10、种类三、财务报告目的无形资产评估的种类（续）（续） 6）估算资产组的整体可变现净值扣除负债后的净资产价值B，如果B高于资产组账面值，则结束测试，不存在减值，否则转入7）； 7）估算资产组中资产“拆整卖零”的可变现净值扣除负债后的净资产价值C，如果上述C高于资产组账面价值，则测试结束，否则转入8）； 8）判定商誉存在减值，减值额为商誉账面价值-Max(A,B,C)。2022-8-16财务报告目的的无形资产评估财务报告目的的无形资产评估13中 国 资 产 评 估 协 会中 国 资 产 评 估 协 会China Appraisal Society三、财务报告目的无形资产评估的种类三、财务报告目的无形

11、资产评估的种类（续）（续） 企业购并的成本分配： 成本分配步骤： 1）评估购并企业的全部有型资产、负债的公允价值 2）评估可以确认的无形资产的公允价值 通常需要评估传统无形资产以外的新概念无形资产 可辨认无形资产的确认 传统无形资产； 客户关系、客户清单、人力资源、供货协议等新概念无形资产2022-8-16财务报告目的的无形资产评估财务报告目的的无形资产评估14中 国 资 产 评 估 协 会中 国 资 产 评 估 协 会China Appraisal Society四、实例分析四、实例分析 案例分析一-无形资产减值测试评估 案例分析二-企业合并购买价值分配（PPA） 案例分析三-商誉的减值测试

12、2022-8-16财务报告目的的无形资产评估财务报告目的的无形资产评估15中 国 资 产 评 估 协 会中 国 资 产 评 估 协 会China Appraisal Society四、实例分析（续）四、实例分析（续） 案例分析一无形资产减值测试 案例背景案例背景 ZD公司是一家从事电力控制系统产品开发的科技企业，该公司5年前吸收股东出资的方式引进了一套电力控制产品的制造技术，该技术当时成交价值2,800万元，经过几年的摊销后目前账面价值为1,500万元 由于该企业的竞争对手正在开发该技术的替代技术，并且预计替代技术在未来的5年内可以出台，为此ZD公司关注企业目前拥有的技术账面价值是否存在减值2

13、022-8-1616财务报告目的的无形资产评估财务报告目的的无形资产评估中 国 资 产 评 估 协 会中 国 资 产 评 估 协 会China Appraisal Society四、实例分析（续）四、实例分析（续） 价值类型价值类型可回收金额可回收金额 这里可回收价值是指被评估资产市场价值减取处置费、相关税费后的净值与被评估资产在用价值的孰高者。 评估标的组成评估标的组成 一套电力控制产品的制造技术 应该是一个技术的组合2022-8-16财务报告目的的无形资产评估财务报告目的的无形资产评估17中 国 资 产 评 估 协 会中 国 资 产 评 估 协 会China Appraisal Socie

14、ty四、实例分析（续）四、实例分析（续） 评估程序评估程序 1）估算在用价值，如果高于账面值，则结束，没有减值，否则继续2）； 2）估算整体可变现净值，如果高于账面值，则结束，没有减值，否则继续3）； 3）估算拆整卖零的可能性和可变现净值，如果高于账面值，则结束，没有减值，否则转4）； 4）存在减值，减值额=技术账面值-Max(三种估算方法结论）2022-8-16财务报告目的的无形资产评估财务报告目的的无形资产评估18中 国 资 产 评 估 协 会中 国 资 产 评 估 协 会China Appraisal Society四、实例分析（续）四、实例分析（续） 无形资产无形资产技术账面价值摊销税

15、务收益技术账面价值摊销税务收益 本次评估的技术账面价值截止评估基准日为1,500万元，根据目前企业的折旧政策尚可以摊销6年，因此每年摊销额为250万元，可以低税收入62.5万元。 结论结论 在用价值为1,500万元，因此可回收金额高于1,500万元，因此资产没有减值。 案例一2022-8-16财务报告目的的无形资产评估财务报告目的的无形资产评估19中 国 资 产 评 估 协 会中 国 资 产 评 估 协 会China Appraisal Society四、实例分析（续）四、实例分析（续） 案例点评案例点评 进行减值测试必须要对资产组的“可收回金额”有明确认识，对于资产组的可收回金额应该包括两个

16、层面的含义： 预计未来现金流量的现值，也就是资产组的在用价值； 资产的变现净值，也就是资产市场价值减去处置费用和税费后的净额，变现方式理论上包括整个变现和拆零变现两种。2022-8-16财务报告目的的无形资产评估财务报告目的的无形资产评估20中 国 资 产 评 估 协 会中 国 资 产 评 估 协 会China Appraisal Society四、实例分析（续）四、实例分析（续） 资产账面价值的摊销税务收益问题。当然对于该问题目前业内尚有争论，目前国内评估界也没有统一规定，但我们认为，在估算无形资产在用价值时是应该考虑税务收益。2022-8-16财务报告目的的无形资产评估财务报告目的的无形资

17、产评估21中 国 资 产 评 估 协 会中 国 资 产 评 估 协 会China Appraisal Society四、实例分析（续）四、实例分析（续） 案例分析二-企业合并购买价值分配（PPA） 背景介绍 BM公司是以生产高压、超高压电站锅炉及生物质发电锅炉为主体的，集科研、生产、配套、服务于一体的企业。其主要产品为循环流化床锅炉 2007年6月，美国的LJP公司以15亿元人民币现金收购BM公司100%股权，构成了非同一控制下的企业合并，其合并对价即为15亿元人民币。 根据美国会计准则的要求需要对15亿元收购价进行合并对价分摊2022-8-16财务报告目的的无形资产评估财务报告目的的无形资产

18、评估22中 国 资 产 评 估 协 会中 国 资 产 评 估 协 会China Appraisal Society四、实例分析（续）四、实例分析（续） 评估目的 本次评估系确定BM公司于评估基准日的各项可辨认资产、负债及或有负债的市场价值，为LJP公司管理层准备财务报告进行合并对价分摊提供价值参考意见。 价值类型 本次评估采用持续经营前提下的市场价值作为选定的价值类型。2022-8-16财务报告目的的无形资产评估财务报告目的的无形资产评估23中 国 资 产 评 估 协 会中 国 资 产 评 估 协 会China Appraisal Society四、实例分析（续）四、实例分析（续） 评估方法简

19、介 各类有形资产采用重置成本法评估 土地使用权-分别用市场比较法、基准地价系数修正法二种方法 其他可确指无形资产 软件、技术：采用提成法 客户关系、未结订单：采用收益途径的超额收益法 人力资源：成本法 美国将其认定为商誉的组成部分，但可以辨认2022-8-16财务报告目的的无形资产评估财务报告目的的无形资产评估24中 国 资 产 评 估 协 会中 国 资 产 评 估 协 会China Appraisal Society四、实例分析（续）四、实例分析（续） 其他可确指无形评估 资产技术的评估 BM公司的技术为循环流化床锅炉制造技术，包括9项专利技术和相关专有技术 采用全投资、税后现金流口径的预测

20、收益和折现率2022-8-16财务报告目的的无形资产评估财务报告目的的无形资产评估25评估基准日：2007年6月30日金额单位：人民币万元年 份2007年7-12月2008年2009年2010年2011年项 目0.25 1.00 2.00 3.00 4.00 技术产品销售收入214,776.91 661,810.00 645,000.00 500,000.00 500,000.00 收入流失率20.0%30.0%40.0%50.0% 技术提成率0.067%0.075%0.075%0.075%0.075%技术收益贡献额143.90 397.09 338.63 225.00 187.50 技术收益

21、贡献额折现16.00%138.66 342.32 251.65 144.15 103.55 技技术术市市场场价价值值980.00 中 国 资 产 评 估 协 会中 国 资 产 评 估 协 会China Appraisal Society四、实例分析（续）四、实例分析（续） 未结订单评估 截至评估基准日，BM公司拥有未结订单56项，总金额304,643.35万元。上述产品均为被评估企业设计生产的工业锅炉。 对于未结订单，采用了超额收益法进行评估，主要估算步骤如下： 确定未结订单的经济寿命期，确定未结订单的销售收入； 计算未结订单收益贡献额； 采用适当折现率将未结订单收益贡献额折成现值； 将经济寿

22、命期内未结订单收益贡献额的现值相加后确定未结订单的市场价值。2022-8-16财务报告目的的无形资产评估财务报告目的的无形资产评估26中 国 资 产 评 估 协 会中 国 资 产 评 估 协 会China Appraisal Society四、实例分析（续）四、实例分析（续） 未结订单收益贡献额 =息税折旧/摊销前收益（EBITDA） 营运资金贡献额 长期资产贡献额 技术现金流贡献额 人力资源贡献额 所得税 EBITDA = 销售毛利营业费用管理费用财务费用+ 借款利息+折旧/摊销 经济寿命周期确定 根据未结订单合同约定交货期及评估基准日后实际产品生产销售情况，本次评估确定其经济寿命为8个月，

23、即0.67年。 未结定单评估表2022-8-16财务报告目的的无形资产评估财务报告目的的无形资产评估27中 国 资 产 评 估 协 会中 国 资 产 评 估 协 会China Appraisal Society四、实例分析（续）四、实例分析（续） 客户关系评估 BM公司通过产品销售、售后服务、建立示范工程等多种形式与国内部分企业建立起了长久稳定的供应关系 评估方法介绍 确定客户关系的经济寿命期； 预测经济寿命期内现有客户关系带来的销售收入； 计算客户关系收益贡献额； 采用适当折现率将客户关系收益贡献额折成现值； 将经济寿命期内客户关系收益贡献额的现值相加后确定客户关系的市场价值。2022-8-

24、16财务报告目的的无形资产评估财务报告目的的无形资产评估28中 国 资 产 评 估 协 会中 国 资 产 评 估 协 会China Appraisal Society四、实例分析（续）四、实例分析（续） 客户关系收益贡献额 =息税折旧/摊销前收益（EBITDA） 营运资金贡献额 长期资产贡献额 技术现金流贡献额 人力资源贡献额 所得税 EBITDA = 销售毛利营业费用管理费用财务费用+ 借款利息+折旧/摊销2022-8-16财务报告目的的无形资产评估财务报告目的的无形资产评估29中 国 资 产 评 估 协 会中 国 资 产 评 估 协 会China Appraisal Society四、实例

25、分析（续）四、实例分析（续） 经济寿命周期确定 根据对评估基准日前年度的客户关系维持情况和客户收入流失率的分析，综合考虑评估基准日的客户关系现状，本次评估确定其经济寿命为4.5年 客户关系评估表2022-8-16财务报告目的的无形资产评估财务报告目的的无形资产评估30中 国 资 产 评 估 协 会中 国 资 产 评 估 协 会China Appraisal Society四、实例分析（续）四、实例分析（续） 人力资源评估2022-8-16财务报告目的的无形资产评估财务报告目的的无形资产评估31评 估 基 准 日 ： 2007年 6月 30日金 额 单 位 ： 人 民 币 万 元项项 目目职 工

26、 人 数11,540.00 年 工 资 总 额36,841.01 招 聘 费 用8%3,070.08 培 训 费 用8%3,070.08 人人 力力 资资 源源 公公 允允 价价 值值6,100.00 中 国 资 产 评 估 协 会中 国 资 产 评 估 协 会China Appraisal Society四、实例分析（续）四、实例分析（续） 折现率计算对比公司无形资产期望回报率的平均值为16.9%2022-8-16财务报告目的的无形资产评估财务报告目的的无形资产评估32对比公司对比公司D/E+DE/E+DRfERPLURsReRdTWACC华光股份0.599.50.8240.8210.701

27、1.416.841511.38东方锅炉2.897.80.8860.8650.7011.806.841511.63平均值1.698.40.843BM公司公司目标资本结构1.698.4WACC1.698.43.518.770.8530.8430.7011.697.472511.59表表5 折现率计算表折现率计算表 （单位（单位%）中 国 资 产 评 估 协 会中 国 资 产 评 估 协 会China Appraisal Society四、实例分析（续）四、实例分析（续） 其他资产的回报率估算2022-8-16财务报告目的的无形资产评估财务报告目的的无形资产评估33商誉人力资源客户关系未结定单技术全

28、部无形资产市场价值商誉市场价值全部无形资产市场价值人力资源市场价值全部无形资产市场价值客户关系市场价值全部无形资产市场价值未结定单市场价值全部无形市场价值技术市场价值无形资产回报率RRRRR中 国 资 产 评 估 协 会中 国 资 产 评 估 协 会China Appraisal Society四、实例分析（续）四、实例分析（续）商誉：一般认为，企业商誉的期望回报率应在20%-30%之间，本次评估结合被评估企业所在的锅炉制造业的行业特点，确定商誉的期望回报率为25%。其他无形资产：其他无形资产的期望回报率应高于WACC，即11.59%，但低于组合无形资产的加权平均期望回报率16.9%；其他无形

29、资产中，未结订单由于收益确定性较大，风险较小，故期望回报率应较客户关系、技术等其他无形资产低一些；基于上述分析，本次评估中未结订单期望回报率确定为14%，客户关系和技术的期望回报率确定为16%。2022-8-16财务报告目的的无形资产评估财务报告目的的无形资产评估34中 国 资 产 评 估 协 会中 国 资 产 评 估 协 会China Appraisal Society四、实例分析（续）四、实例分析（续） 人力资源：人力资源虽然有人将其在分类上归属于商誉，但一般认为其在商誉的无形资产组合中期望回报率相对较低，可以等同于商誉之外的其他无形资产。故本次评估确定人力资源的期望回报率为16%。202

30、2-8-16财务报告目的的无形资产评估财务报告目的的无形资产评估35中 国 资 产 评 估 协 会中 国 资 产 评 估 协 会China Appraisal Society四、实例分析（续）四、实例分析（续） 合理性测试2022-8-16财务报告目的的无形资产评估财务报告目的的无形资产评估36评估基 准日：2007年6月30日金额单位：人民币万元项项目目公公 允允价价值值回回报报率率资资产产比比例例加加 权权回回报报率率营运资金7,115 5.60%3.65%0.20%长期资产123,135 5.87%63.09%3.71%无形资产 技术980 16.00%0.50%0.08% 客户关系10

31、,934 16.00%5.60%0.90% 未结订单3,307 14.00%1.69%0.24% 商誉49,699 25.00%25.46%6.37%WARA11.49%WACC11.59%中 国 资 产 评 估 协 会中 国 资 产 评 估 协 会China Appraisal Society四、实例分析（续）四、实例分析（续） 案例点评 本案例给出了合并对价分摊的公允价值评估的一个基本步骤和模式，并对该评估业务的特点和难点进行了总结和分析，对财务报告目的评估工作有很强的实践指导意义 本案例的无形资产评估中，现金流和对应的折现率均为考虑所得税后的，体现了收益口径与折现率口径一致的原则。 合理

32、性测试：由于对一些无形资产采用了一些分析判断的方式确定收益率，因此在最后给出一个测试程序以验证相关分析的合理性 对比公司个数偏少2022-8-16财务报告目的的无形资产评估财务报告目的的无形资产评估37中 国 资 产 评 估 协 会中 国 资 产 评 估 协 会China Appraisal Society四、实例分析（续）四、实例分析（续） 案例分析三商誉的减值测试 案例背景案例背景 CSSJD公司最早成立于20世纪60年代，经多次变迁后，于2006年整体转让给CSS集团，现为CSS集团的全资子公司。CSSJD公司经营范围包括制造电工、电控、环保节能设备、非标准成套设备、冶金设备及备件的制造

33、及相关技术咨询。 CSS集团于2006年8月取得对CSSJD公司的控制权。CSS集团收购CSSJD公司确认的商誉如下（金额单位：人民币万元）： 以现金支付的对价 A 12,600.00 取得的净资产 B 8,959.91 确认的商誉 C=A B 3,640.092022-8-16财务报告目的的无形资产评估财务报告目的的无形资产评估38中 国 资 产 评 估 协 会中 国 资 产 评 估 协 会China Appraisal Society四、实例分析（续）四、实例分析（续） 评估要素分析评估要素分析 根据企业会计准则第8号-资产减值，因企业合并形成的商誉，无论是否存在减值迹象，每年都应当进行减

34、值测试。企业至少应当在年度终了进行一次商誉减值测试 资产组的确认：CSSJD公司管理层提出，根据会计准则的相关规定，将公司整体认定为一个资产组。 价值类型价值类型 市场价值类型。市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫压制的情况下，对在评估基准日进行正常公平交易中，某项资产应当进行交易的价值估计数额。2022-8-16财务报告目的的无形资产评估财务报告目的的无形资产评估39中 国 资 产 评 估 协 会中 国 资 产 评 估 协 会China Appraisal Society四、实例分析（续）四、实例分析（续） 减值测试过程减值测试过程 1）确定资产组；将CSSJD认定为一

35、个资产组，该资产组账面净值13,371.1万元； 2）采用DCF方法估算资产组权益市场价值为11,400万元，11,400 13,371.1万元； 3）估算整个资产组的整体转让市场价值为26,200万元，考虑5%的变现税费后为24,890，扣除负息负债16,697.4万元，净资产为8,192.6万元 13,371.1万元； 4）估算资产各项资产拆零变现的可回收净值，过程略，结论为6,750万元 13,371.1万元； 5）认定商誉出现减值，减值额为： 13,371.1 max(11,400, 8,192.6, 6,750)=1,971.1万元万元2022-8-16财务报告目的的无形资产评估财务报告目的的无形资产评估40中 国 资 产 评 估 协 会中 国 资 产 评 估 协 会China Appraisal Society五、实例分析（续）五、实例分析（续） 案例三 案例三附表A 案例三附表B2022-8-16财务报告目的的无形资产评估财务报告目的的无形资产评估41中 国 资 产 评 估 协 会中 国 资 产 评 估 协 会China Appraisal Society谢谢！联系方式： 电话：010-88091200-810 手机：13601238025 Email:ZhaoQiangChncpa.cc2022-8-1642财务报告目的的无形资产评估财务报告目的的无形资产评估