2022证券分析师考试真题及详解8章.docx

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1、2022证券分析师考试真题及详解8章2022证券分析师考试真题及详解8章 第1章下列对统计推断的参数估计描述有误的是（ ）。 A、通过对样本观察值分析来估计和推断，即根据样本来推断总体分布的未知参数，称为参数估计B、参数估计有两种基本形式，估计和区间估计C、通常用无偏性和有效性作为评价点估计优良性的标准D、点估计和区间估计都体现了估计的精度答案：D解析：点估计仅仅给出未知参数的一个具体估计值，没有给出估计的精度，而区间估计却体现了估计伪精度。最常见的时间数列的预测方法有( )等。 趋势外推法 移动平均法 加权平均法指数平滑法A.、B.、C.、D.、 答案：C解析：最常见的时间数列预测方法有趋势

2、外推法、移动平均法与指数平滑法等。根据组合投资理论，在市场均衡状态下，单个证券或组合的收益E(r)和风险系数之间呈线性关系，反映这种线性关系的在E(r)为纵坐标、为横坐标的平面坐标系中的直线被称为（）。A.压力线B.证券市场线C.支持线D.资本市场线答案：B解析：无论单个证券还是证券组合，均可将其系数作为风险的合理测定，其期望收益与由系数测定的系统风险之间存在线性关系。这个关系在以E(r)为纵坐标、为横坐标的坐标系中代表一条直线，这条直线被称为证券市场线。目前，我国政府统计部门公布的失业率为( )。A.农村登记失业率B.城镇登记失业率C.农村人口失业率D.城镇人口失业率答案：B解析：目前，我国

3、统计部门公布的失业率为城镇登记失业率，即城镇登记失业人数占城镇从业人数与城镇登记失业人数之和的百分比。城镇登记失业人数是指拥有非农业户口、在一定的劳动年龄内、有劳动能力、无业而要求就业，并在当地就业服务机构进行求职登记的人员数。资产证券化产品的风险来源有()。欺诈风险法律风险金融管理风险等级下降风险A.、B.、C.、D.、答案：D解析：资产证券化产品的风险来源有欺诈风险、法律风险、金融管理风险和等级下降风险。夏普比率、特雷诺比率、詹森与CAPM模型之间的关系是（ ）。A.三种指数均以CAPM模型为基础B.詹森不以CAPM为基础C.夏普比率不以CAPM为基础D.特雷诺比率不以CAPM为基础答案：

4、A解析：夏普比率（Sp）是诺贝尔经济学奖得主威廉夏普于1966年根据资本资产定价模型（CAPM）提出的经风险调整的业绩测度指标；特雷诺比率（Tp）来源于CAPM理论，表示的是单位系统风险下的超额收益率；詹森同样也是在CAPM上发展出的一个风险调整差异衡量指标。即三种指数均以CAPM模型为基础。2022证券分析师考试真题及详解8章 第2章（ ）指标的计算需要使用利润表和资产负债表才可得出。A：资产负债比率B：销售净利率C：销售毛利率D：存货周转率答案：D解析：存货周转率=营业成本/平均存货，营业成本需要用利润表数据，平均存货需要用资产负债表数据。在供给曲线不变的情况下，需求的变动将引起（ ）。.

5、均衡价格同方向变动.均衡价格反方向变动.均衡数是同方向变动.均衡数是反方向变动.供给同方向变动A、 、 n 、A.B.C.D.答案：C解析：在供给不变的清况下，需求増加使需求曲线向右平移，从而使得均衡格和均价衡数量增加,需求减少需求使需求曲线向左平移，从而使得均衡格和均价衡数量减少；所以需求的变动方向将引起均衡价格和均衡数量同方向的变动。某机构投资者计划进行为期2年的投资，预计第2年年末收回的现金流为121万元。如果按复利每年计息一次，年利率10，则第2年年末收回的现金流现值为()万元。A.100B.105C.200D.210答案：A解析：现值是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值，俗

6、称“本金”。利用利率期货进行卖出套期保值，主要是担心（）。 A、市场利率会上升B、市场利率会下跌C、市场利率波动变大D、市场利率波动变小答案：A解析：国债期货卖出套期保值是通过期货市场开仓卖出利率期货合约，以期在现货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制，规避市场利率上升的风险。假设市场上存在一种期限为6个月的零息债券,面值100元,市场价格99.2256元,那么市场6个月的即期利率为（ ）。A.0.7444%B.1.5%C.0.75%D.1.01%答案：B解析：计算方式是（100-99.2556）/99.256/0.5=1.5%对于债券或利率来说其所表达的收益率或利率都是以年化利率进行表达的，也就是

7、说把一定期间内的收益转化为以年为单位的收益。下列属于交易型策略的有（ ）.均值一回归策略.趋势策略.成对交易策略.惯性策略A.B.C.D.答案：A解析：交易型策略的代表性策略包括均值一回归策略（Mean-Return）、动量策略（Momentum）或趋势策略（Trendng）,其中，动量策略也称惯性策略。2022证券分析师考试真题及详解8章 第3章中国证监会于2022年公布了上市公司行业分类指引，其制定的主要依据是（ ）。A.中国国家统计局国民经济行业分类与代码B.道琼斯行业分类法C.联合国国际标准产业分类D.北美行业分类体系答案：A解析：中国证监会于2022年4月4日公布了上市公司行业分类指

8、引。指引是以中国国家统计局国民经济行业分类与代码（国家标准GB/T4754-94）为主要依据，借鉴联合国国际标准产业分类、北美行业分类体系有关内容的基础上制定而成的。股指期货套利的研究主要包括（ ）。.现货构建.套利定价.保证金管理.冲击成本A.B.C.D.答案：D解析：股指期货套利的研究主要包括现货构建、套利定价、保证金管理、冲击成本、成分股调整等内容。下列关于央行票据的说法不正确的是（ ）。.中央银行票据的期限一般在3年以下.中央银行票据的发行对象为全国银行间债券市场成员.中国人民银行发行央行票据的目的是筹资.央行票据具有无风险、流动性高的特点.央行票据具有低风险、流动性不足的特点 A、.

9、B、.C、.D、.答案：A解析：中央银行票据是指中国人民银行面向全国银行间债券市场成员发行的、期限一般在3年以下的中短期债券。C项，与财政部通过发行国债筹集资金的性质不同，中国人民银行发行票据的目的不是筹资，而是通过公开市场操作调节金融体系的流动性，是一种重要的货币政策手段;E项，央行票据具有无风险、流动性高等特点，是商业银行债券投资的重要对象。利用资本资产定价模型确立股权资本成本需要评估的因素包括()。无风险收益内部收益市场风险溢价系统风险A.、B.、C.、D.、答案：A解析：根据资本资产定价模型，证券的期望收益率E(ri)=rM+E(rM)-ri，所以，期望收益率受到无风险利率r、风险溢价

10、E(rM)-r和系统性风险i的影响。基础汇率是一国所制定的本国货币与（ ）之间的汇率。A.关键货币B.美元C.基础货币D.世界货币答案：A解析：基础汇率是指本币与某一关键货币之间的汇率。目前各国一般都选择本国货币与美元之间的汇率作为基础汇率。股权类产品的衍生工具不包括（）。 A、股票指数期货B、股票期货C、货币期货D、股票期权答案：C解析：股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具，主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约。2022证券分析师考试真题及详解8章 第4章下列关于失业率的说法中，正确的有( )。 失业率是指劳动力人口中失

11、业人数所占的百分比，劳动力人口是指年龄在14岁以上具有劳动能力的人的全体 失业率上升与下降是以GDP相对于潜在GDP的变动为背景的 通常所说的充分就业是指对劳动力的充分利用，也就是完全利用在实际的经济生活中不可能达到失业率为零的状态，在充分就业的情况下也会存在一部分“正常”的失业，如结构性失业A.、B.、C.、D.、 答案：D解析：I项，劳动力人口是指年龄在16岁以上具有劳动能力的人的全体；项，充分就业是指对劳动力的充分利用，但不是完全利用，因为在实际的经济生活中不可能达到失业率为零的状态。某企业希望在筹资计划中确定期望的加权平均资本成本，为此需要计算个别资本占全部资本的比重。此时，最适宜采用

12、的计算是（ ）。A.目前的账面价值B.目前的市场价值C.预计的账面价值D.目标市场价值答案：D解析：目标价值权数是指债券、股票以未来预计的目标市场价值确定的权数。这种权数能体现期望的资本结构，而不是像账面价值权数和市场价值权数那样只反映过去和现在的资本结构，所以按目标价值权数计算的加权平均资本成本更适用于企业筹措新资金。以下关于期权的时间价值，说法错误的是（ ）。A.又称为外涵价值B.指权利金扣除内涵价值的剩余部分C.是期权有效期内标的物市场价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值D.标的物市场价格的波动率越低，期权的时间价值越大答案：D解析：标的物市场价格的波动率越高，期权的时间价值

13、越大。涨跌停板制度下，量价分析的基本判断为（ ）。、涨停量小，将继续上扬；跌停量小，将继续下跌。、涨停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，反转下跌的可能性越大、跌停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越小，反转上升的可能性越大、涨停关门的时间越早，次日涨势可能性越小A.、B.、C.、D.、答案：C解析：涨停关门的时间越早，次日涨势可能性越大；跌停关门的时间越早，次日跌势可能性越大；跌停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大、反转上升的可能性越大。下列投资策略中,属于战略性投资策略的有（ ）。.事件驱动型策略.买入持有策略.投资组合保险策略.固定比例策略A.B.C.D.答案：B解析：战略

14、性投资策略也称为长期资产配置策略，是指着眼较长投资期限，追求收益与风险最佳匹配的投资策略。常见的长期投资策略包括：买入持有策略;固定比例策略;投资组合保险策略。以下属于政府完全垄断的有（ ）。.国有铁路.石油.邮电.纺织A.B.C.D.答案：C解析：政府完全垄断通常在用事业中居多，如国有铁路，邮电等部门。石油属于寡头垄断，纺织属于垄断竞争。2022证券分析师考试真题及详解8章 第5章除交易所的标准化期权、权证之外，还存在大量场外交易的期权，这些新型期权通常被称为( )。A.实值期权B.虚值期权C.奇异型期权D.创新型期权答案：C解析：除交易所的标准化期权、权证之外，还存在大量场外交易的期权，这

15、些新型期权通常被称为奇异型期权。技术分析是完善体系的交易系统中的一部分。它可以（ ）。.提高交易方向的成功几率概数.分析趋势的通道层次和共振动力出现后的目标价格空间.计算点位。确立损赢的固定点位后，为交易技巧中资金管理提供一个计算的数字参数.寻找交易信号，并通过指标工具的数字量化加以确认，为交易策略提供执行依据.把交易行为中的复杂执行心理问题，进行理论程序的整理归类后秩序简单化下来，帮助交易者快速提高自己的交易心理能力A.B.C.D.答案：B解析：上述答案都是技术分析的应用前提。按照（ ）的计算方法，每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息。A.复利B.单利C.贴现D.现值答案：A解析：

16、复利是计算利息的一种方法。按照这种方法，每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息。这里所说的计息期，是指相邻两次计息的时间间隔，如年、月、日等。利用已知的零存数求整取的过程,实际上是计算（ ）A.复利终值B.复利现值C.年金终值D.年金现值答案：C解析：利用已知的零存数求整取的过程,实际上是计算年金终值量化分析法的显著特点包括（ ）。使用大量数据使用模型使用电脑容易被大众投资者接受A.B.C.D.答案：D解析：量化分析法是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法，具有使用大量数据、模型和电脑的显著特点，广泛应用于解决证券估值、组合构造与优化、策略制定、绩效评估、风险

17、计量与风险管理等投资相关问题，是继传统的基本分析和技术分析之后发展起来的一种重要的证券投资分析方法。已知的公司财务数据有：流动资产、营业收入、流动负债、负债总额、股东权益总额、 存货、平均应收账款，根据这些数据可以计算出（）。 I 流动比率 存货周转率 应收账款周转率 速动比率A.I、B.I、C.、D.、答案：B解析：本题是对流动比率、应收账款比率、速动比率等比率指标计算方式考查。流动比率=流动资产/流动负债，速动比率=(流动资产-存货)/流动负债，存货周转率=主营业务成本/平均存货，应收账款周转率=主营业务收入/平均应收账款。根据已知数据无法得知主营业务成本，存货周转率无法计算出来。本题的最

18、佳答案是I、选项。2022证券分析师考试真题及详解8章 第6章主权债务危机一般会导致（ ）。危机国货币贬值，资金外流新的贸易保护危机国国债收益率上升，筹资成本大幅度增加危机国财政紧缩和失业率增加，社会矛盾激化A.B.C.D.答案：C解析：以上选项内容都正确。主权债务危机一般会产生以下的负面影响：（1）导致新的贸易保护。（2）危机国货币贬值，资金外流。（3）危机国财政紧缩、税收增加和失业率增加，社会矛盾激化。（4）危机国国债收益率上升，增加筹资成本，甚至无法发行国债。假设有两家厂商，它们面临的线性需求曲线是P=A-BQ，每家厂商边际成本为0，则古诺均衡情况下的产量是()。A.A5BB.A4BC.

19、A2BD.A3B答案：D解析：设寡头厂商的数量为m，则一般结论为：每个寡头厂商的均衡产量=市场总容量1(m+1)；行业的均衡总产量=市场总容量m(m+1)。本题中，古诺均衡市场总产量为Y0=AB，因此每个厂商的产量=A38。白噪声过程需满足的条件有（ ）。.均值为0.方差为不变的常数.异序列不存在相关性.随机变量是持续型A：.B：.C：.D：.答案：C解析：若一个随机过程的均值为0,方差为不变的常数，而且,序列不存在相关性，这种的随机过程称为白噪声过程。下列关于中国金融期货交易所的当日结算价的说法，错误的是（ ）。A.合约最后一小时无成交的，以前一小时成交价格按照成交量的加权平均价作为当日结算

20、价B.若合约最后一小时的前一小时仍无成交的，则再往前推一小时，以此类推C.合约当日最后两笔成交距开盘时间不足一小时的，则取全天成交量的加权平均价作为当日结算价D.当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价答案：C解析：C项，合约当日最后一笔成交距开盘时间不足一小时的，则取全天成交量的加权平均价作为当日结算价。经济萧条的表现为（ ）。.需求严重不足、生产相对严重过剩.价格低落、企业盈利水平极低、生产萎缩.出现大量破产倒闭的企业、失业率增大.经济处于崩溃期A.B.C.D.答案：A解析：经济周期是一个连续不断的过程，表现为扩张和收缩的交替出现。一般不会出现崩溃的情况。.三项都

21、属于经济萧条时期的主要特征；项则过于严重。就债券或优先股而言，其安全边际通常代表（）。.盈利能力超过利率或者必要红利率.企业价值超过其优先索偿权的部分.计算出的内在价值高于市场价格的部分.特定年限内预期收益或红利超过正常利息率的部分 A、.B、.C、.D、.答案：D解析：安全边际是指证券的市场价格低于其内在价值的部分，任何投资活动均以之为基础。就债券或优先股而言，它通常代表盈利能力超过利率或者必要红利率，或者代表企业价值超过其优先索偿权的部分；对普通股而言，它代表了计算出的内在价值高于市场价格的部分，或者特定年限内预期收益或红利超过正常利息率的部分。2022证券分析师考试真题及详解8章 第7章

22、技术分析的基本假设包括（ ）。.投资者对风险有共同的偏好.证券价格沿趋势移动.历史会重演.市场的行为不完全反映所有信息A.B.C.D.答案：C解析：技术分析是以一定的假设条件为前提的，这些假设有：市场行为涵盖一切信息、证券价格沿趋势移动、历史会重演。以下关于GDP说法正确的是（ ）。.GDP有两种表现形态，即价值形态和产品形态.GDP=GNP-国外要素收入净额.GDP有三种计算方法，即生产法、收入法和支出法.GDP=C+I+G+（X-M）A：.B：.C：.D：.答案：B解析：GDP有三种表现形态，即价值形态、收入形态和产品形态下列各项中，（）不属于利率衍生工具。 A、远期利率协议B、利率期权C

23、、信用联结票据D、利率互换答案：C解析：利率衍生工具是指以利率或利率的载体为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换以及上述合约的混合交易合约。C项，信用联结票据属于信用衍生工具。对于概率P（AB）的意思是（ ）。A.P（AB）=P（A）+P（B）-P（AB）B.P（AB）=P（A）+P（B）-P（AB）C.P（AB）=P（A）+P（B）+P（AB）D.P（AB）=P（A）+P（B）+P（AB）答案：B解析：指的是A发生的概率或者B发生的概率之和，并不包括AB同到发生的概率，所以P（AB）=P（A）+P（B）-P（AB）。国际收支顺差的主要原因是（ ）。.对外

24、投资的增加.对外贸易逆差.外资流入的增加.对外贸易顺差.外资流出的增加 A、.B、.C、.D、.答案：A解析：国际收支顺差，主要是对外贸易顺差和外资流入的结果:前者意味着商品出口大于进口，一方而减少了国内市场商品供应量，另一方面国家又要通过信贷途径投放本币增加外汇储备，扩大了国内本币供应量，形成国内货币购买力大于商品供应的矛盾，这将会导致通货膨胀;后者外资流入的增加，如果不能及时用来引进国内生产所需技术、设备或材料，也必然增加国内外汇储备，由此增加国内没有相应物资的货币供应量。以下心些可以作为相对估值法的指标（ ）。.市盈率.市净率.销售额比率.市场回报增长比A.B.C.D.答案：A解析：以上

25、名项均是相对估值法可以运用的指标。2022证券分析师考试真题及详解8章 第8章 为了达到上市公司调研的主要目的，上市公司调研围绕上市公司的内部条件和外部环境进行，调研的对象包括（）。 I 公司管理层及员工 公司本部及子公司 公司供应商和公司客户 公司产品零售网点A.I、B.I、IVC.Il、lll、IVD.I、 答案：D解析：除以上四项外，调研的对象还包括公司车间及工地、公司所处行业协会。下列关于弱有效、半强有效与强有效市场的说法中，正确的有（ ）。.弱有效市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息.半强有效市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券

26、有关的公开有效信息.强有效市场是指与证券有关的所有信息，包括公开发布的信息和未公开发布的内部信息，都已经充分、及时地反映到了证券价格之中.强有效市场不仅包含了弱有效市场和半强有效市场的内涵，而且包含了一些只有“内部人”才能获得的内幕信息A.B.C.D.答案：A解析：题中四个选项均是对弱有效、半强有效与强有效市场的正确描述。两个或两个以上的当事人按共同商定的条件在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，称之为（ ）。A.金融期权B.金融期货C.金融互换D.结构化金融衍生工具答案：C解析：金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易。可分为货币互换、利率

27、互换、股权互换、信用违约互换等类别。从交易结构上看，可以将互换交易视为一系列远期交易的组合。目前我国各家商业银行推广的（）是结构化金融衍生工具的典型代表。 A、资产结构化理财产品B、利率结构化理财产品C、挂钩不同标的资产的理财产品D、股权结构化理财产品答案：C解析：利用最基础的金融衍生工具的结构化特性，通过相互结合或者与基础金融工具相结合，开发设计出的具有复杂特性的金融衍生产品，通常称为结构化金融衍生工具。在股票交易所交易的各类结构化票据、目前我国各家商业银行推广的挂钩不同标的资产的理财产品等都是其典型代表。中央银行调控货币供应量的政策工具有（ ）。.吸收存款.调整法定存款准备全.公开市场业务.同业拆借.再贴现A.B.C.D.答案：A解析：中央银行可以通过法定存款准备金政策再贴现政策、公开市场业务等政策工具，达到调节经济的目的。项属于商业银行的业务；项是商业银行之间调剂资金余缺的一种方式。根据公司法，我国公司合并的形式包括（ ）。新设合并横向合并纵向合并吸收合并A.B.C.D.答案：A解析：我国公司法界定了两种形式的合并-吸收合并和新设合并。