21年证券分析师考试真题及答案6辑.docx

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1、21年证券分析师考试真题及答案6辑21年证券分析师考试真题及答案6辑 第1辑下列各项中，能够反映行业增长性的指标是所有考察年份的（ ）A：借贷利率B：行业p系数C：行业销售额占国民生产总值的比重D：行业a系数答案：C解析：分析某行业是否属于增长型行业，可利用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行对比。具体做法是取得某行业历年的销售额或营业收入的可靠数据并计算出年变动率，与国民生产总值增长率、国内生产总值增长率进行比较。通过比较，可以作出如下判断:确定该行业是否属于周期性行业;比较该行业的年增长率与国民生产总值、国内生产总值的年增长率;计算各观察年份该行业销售额在国民生产总值中所占比重。通过

2、以上分析，基本上可以发现和判断是不是增长型行业。关于垄断竞争市场的说法，正确的有（ ）。.企业的需求曲线就是行业的需求曲线.不同企业生产的产品存在差别.企业不是完全的价格接受者.进入或退出市场比较容易.具有很多的生产者A.B.C.D.答案：A解析：垄断竞争市场的主要待征:具有很多的生产者和消费者；产品具有差异性，生产者不再是完全的价格接受者；进入或退出市场比较容易，不存在任何进入障碍。A项，完全垄断企业的需求曲线就是行业助需求曲线。下列指标使用同一张财务报表不能计算出的是（ ）。A.流动比率B.速动比率C.存货周转率D.资产负债率答案：C解析：存货周转率=营业成本/平均存货，营业成本来自利润表

3、，平均存货来自资产负债表。2月份到期的玉米期货看跌期权(A)，执行价格为300美分蒲式耳，其标的玉米期货价格为360美分蒲式耳，权利金为30美分蒲式耳，3月份到期的玉米期货看跌期权(B)，执行价格为350美分蒲式耳，其标的玉米期货价格为380美分蒲式耳，权利金为30美分蒲式耳。关于A、B两期权的时间价值，以下描述正确的是（）。A.A的时间价值等于B的时间价值B.A的时间价值小于B的时间价值C.条件不足，无法确定D.A的时间价值大于B的时间价值答案：A解析：期权的时间价值是指期权权利金扣除内涵价值的剩余部分。题中A、B两份看跌期权的内涵价值均为0，因而其时间价值分别等于其权利金的价值，即A期权的

4、时间价值=B期权的时间价值=30美分蒲式耳。股权分置改革的完成，表明（ ）等一系列问题逐步得到解决。.国有资产管理体制改革、历史遗留的制度性缺陷.被扭曲的证券市场定价机制.公司治理缺乏共同利益.证券市场价格波动的巨大风险A.B.C.D.答案：B解析：股权分置改革不能消除证券市场价格波动问题。21年证券分析师考试真题及答案6辑 第2辑可转换债券的初始转股价格因公司（ ）进行调整.送红股.增发新股.配股.提高转股价格A.B.C.D.答案：A解析：初始转股价格可因公司送红股、增发新股、配股或降低转股价格时进行调整。具体调整倩况公司应予以公告.下列属于结构分析法的是（ ）。.国民主产总值中三种产业的结

5、构分析.消费的结构分析.投资的结构分析.经济增长中各因素作用的结构分析 A、.B、.C、.D、.答案：D解析：考查结构分析法。下列关于核心CPI的说法，正确的有（ ）。.核心CPI是指将受气候和季节因素影响较大的产品价格剔除之后的居民消费物价指数.核心CPI含义代表消费价格长期趋势.核心CPI是衡量通货膨胀的潜在性指标.依靠核心CPI来判断价格形势这种方法最早是由美国经济学家戈登提出的 A、.B、.C、.D、.答案：A解析：PPI的上涨反映了生产者价格的提高，相应地生产者的生产成本增加，其最终会转嫁到消费者身上，导致CPI的上涨。因此，PPI是衡量通货膨胀的潜在性指标。国际收支主要反映（ ）。

6、.该国与他国债权、债务关系的变化.不需要偿还的单方面转移项目和相应的科目.该国持有的货币、黄金、特别提款权的变化.国与他国之间的商品、劳务和收益等交易行为A.B.C.D.答案：A解析：考查囯际收支相关内容。以下有关行业生命周期的说法，正确的有（ ）。?.成为支柱产业是行业处于成熟期的主要特点之一?.强周期行业的成熟期持续时间较长?.处于成熟期的行业利润较高而风险较低?.所有进入成熟期的行业增长速度均将大幅下降A.、B.、C.、D.、答案：C解析：处于成熟期时，行业销售的波动性及不确定性都是最小的，且现金流为最大，利润相对来说非常稳定，并且已经有足够多的有效信息来分析行业风险。所以，此阶段的行业

7、的风险性最低。行业处于成熟期的特点主要有：（1）企业规模空前、地位显赫，产品普及程度高；（2）行业生产能力接近饱和，市场需求也趋于饱和，买方市场出现；（3）构成支柱产业地位，其生产要素份额、产值、利税份额在国民经济中占有一席之地。21年证券分析师考试真题及答案6辑 第3辑（ ）在1979年发表的论文中最先提到二叉树期权定价模型理论的要点。 I 约翰?考克斯 马可维茨 罗斯 马克?鲁宾斯坦A.I、B.I、C.、D.I、答案：B解析：二叉树模型是由约翰?考克斯、斯蒂芬?罗斯和马克?鲁宾斯坦等人提出的期权定价模型，该模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇异期权以及结构化金融产品进行定价，思

8、路简洁、应用广泛。下列关于量化投资分析的说法中，正确的有（ ）。.严格执行量化投资模型所给出的投资建议.具有非系统性.及时快速地跟踪市场变化，不断发现能够提供超额收益的新的统计模型，寻找新的交易机会.量化投资是靠概率取胜A.B.C.D.答案：D解析：量化投资策略的特点：（1）纪律性。严格执行量化投资模型所给出的投资建议，而不是随着投资者情绪的变化而随意更改。（2）系统性。量化投资的系统性特征主要包括多层次的量化模型、多角度的观察及海量数据的观察等。（3）及时性。及时快速地跟踪市场变化，不断发现能够提供超额收益的新的统计模型，寻找新的交易机会。（4）准确性。准确客观评价交易机会，克服主观情绪偏差

9、，妥善运用套利的思想。（5）分散化。在控制风险的条件下，充当准确实现分散化投资目标的工具。分散化也可以说量化投资是靠概率取胜。下面（ ）数字是画黄金分割线中最为重要的.0.382.0.618.1.618.4.236 A、.B、.C、.D、.答案：A解析：0.618，1.618，4.236，这组数字在黄金分割线中极为重要，股价极容易在由这组数字产生的黄金分割线处产生支撑和压力。#关于营运能力分析，下列说法正确的是（ ）。 A、存货周转速度越快，存货的占用水平越高，流动性越弱B、应收账款周转率越高，说明公司的营运资金会过多地滞留在应收账款上，影响正常的资金周转C、流动资产周转率反映流动资产的周转速

10、度。周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对扩大资产投入，增强公司盈利能力D、总资产周转率反映资产总额的周转速度。周转越慢，反映销售能力越强。公司可以通过薄利多销的方法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加答案：C解析：把权证分为认购权证和认沽权证，是从（ ）角度分类的。A.结算方式B.基础资产C.持有人权利D.发行人答案：C解析：根据买方行权方向，即持有人权利的不同，可以把权证分为看涨权证和看跌权证。其中，看涨权证又称认购权证，看跌权证又称认沽权证。21年证券分析师考试真题及答案6辑 第4辑宏观经济均衡的指的是（ ）。A.意愿总需求小于意愿总供给的GDP水平B.意愿总需求等于意愿总供给的GD

11、P水平C.意愿总需求大于意愿总供给的GDP水平D.意愿总需求与意愿总共给的GDP水平没有关系答案：B解析：宏观经济均衡就是达到：意愿总需求等于意愿总共给GDP水平。在均衝时,意愿的消费（C）,政府支出（G）,投资（）和净出口（X）的总量正好等于在当前价格水平下企业愿意出售的总量。进行产业链分析的意义有（）。有利于企业根据自己独特的比较优势和竞争优势进行相应产业价值链环节的选择有利于企业形成自己独特的产业竞争力有利于企业增进自己的创新研发能力有利于不同国家或地区的生产者在同一产业价值链上不同环节间形成有效协作和分工A.B.C.D.答案：C解析：产业链分析有利于不同国家或地区的企业和行业根据自己独

12、特的比较优势和竞争优势进行相应产业价值链环节的选择，进而一方面因正确的产业定位和选择而形成自己独特的产业竞争力，另一方面也促使不同国家或地区的生产者在同一产业价值链上不同环节间的有效协作和分工的形成。以下能够反映变现能力的财务指标是（ ）。A.资本化比率B.固定资产净值率C.股东收益比率D.保守速动比率答案：D解析：变现能力是公司产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少，是考察公司短期偿债能力的关缝.反映变现能力的财务比率主要有流动比率和速动比率.由于行业之间的差别，在计算速动比率时，除扣除存货以外，还可以从流动资产中去掉其他一些可能与当期现金流量无关的项目（如待摊费用等）

13、以计算更进一步的变现能力，如采用保守速动比率。在理论上提供了股票的最低价值的指标是（ ）。A.每股净资产B.每股价格C.每股收益D.内在价值答案：A解析：在理论上提供了股票的最低价值的指标是每股净资产。对货币供应是有决定性影响的因素有（ ）.信贷收支.资本收支.财政收支.国际收支A.B.C.D.答案：C解析：对货币供应量有决定性的三个收支：信贷收支、财政收支、国际收支。21年证券分析师考试真题及答案6辑 第5辑K线是一条柱状的线条，由（ ）组成。.影线.最高价.最低价.实体A：.B：.C：.D：.答案：D解析：K线是一条柱状的线条由影线和实体组成。根据期权定价论,期权价值主要取决于（ ）。.期

14、权期限.执行价格.标的资产的风险度.通货膨胀率.市场无风险利率A.B.C.D.答案：C解析：期权价值的决定因素主要有执行价格、期权期限、标的资产的风险度及无风险市场利率等关于趋势线和支撑线，下列论述正确的是（ ）。.在上升趋势中，将两个低点连成一条直线,就得到上升趋势线.上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用.上升趋势线是支撑线的一种,下降趋势线是压力线的一种.趋势线还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的A.B.C.D.答案：B解析：考查趋势线的知识。财务报表分析的一般目的可以概括为（ ）。评价过去的经营业绩衡量现在的财务状况预测未来的发展趋势解决当前存在的问题A.B.C.D.答

15、案：C解析：财务报表分析的一般目的是评价过去的经营业绩、衡量现在的财务状况和预测未来的发展趋势。当投资者买进某种资产的看跌期权时，（ ）。 A、投资者预期该资产的市场价格将上涨B、投资者的最大损失为期权的执行价格C、投资者的获利空间为执行价格减标的物价格与权利金之差D、投资者的获利空间将视市场价格上涨的幅度而定答案：C解析：当投资者买进某种资产的看跌期权时，其预期该资产的价格将下降，其最大损失为全部权利金，当(执行价格标的物价格)权利金时，期权交易会带来净盈利，标的物价格越低，盈利越大。21年证券分析师考试真题及答案6辑 第6辑用来衡量公司在清算时保护债权人利益的程度的比率是（ ）. A、变现

16、能力比率B、盈利能力比率C、资产负债率D、已获利息倍数答案：C解析：资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量公司在清算时保护债券人利益的程度。公司调研的对象包括（ ）。公司管理层公司所在行业协会公司客户公司供应商A.B.C.D.答案：B解析：公司调研的对象围绕上市公司的内部条件和外部环境进行。上市公司调研的对象包括：公司本部及子公司、公司管理层及员工、公司所处行业协会、公司车间及工地、公司客户、公司供应商和公司产品零售网点。需求价格弹性的公式为（ ）。A：需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比+价格变化的百分比B：需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比-价格

17、变化的百分比C：需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比*价格变化的百分比D：需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比/价格变化的百分比答案：D解析：需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比/价格变化的百分比。技术进步对行业的影响是巨大的，它往往催生了一个新的行业，同时迫使一个旧的行业加速进入衰退期。如（ ）。.电灯的出现极大地消减了对煤油灯的需求.蒸汽动力行业则被电力行业逐渐取代.喷气式飞机代替了螺旋浆飞机.大规模集成电路计算机则取代了一般的电子计算机A.B.C.D.答案：B解析：技术进步对行业的影响是巨大的，它往往催生了一个新的行业，同时迫使一个旧的行业加速进入衰退期.如:电灯

18、的出现极大地消减了对煤油灯的需求，蒸汽动力行业则被电力行业逐渐取代，喷气式飞机代替了螺旋浆飞机。大规模集成电路计算机则取代了一般的电子计算机等等。场外期权一方通常根据另一方的特定需求来设计场外期权合约，通常把提出需求的一方称为甲方，下列关于场外期权的甲方说法正确的有（ ）。.甲方只能是期权的买方.甲方可以用期权来对冲风险.看甲方没法通过期权承担风险来谋取收益.假如通过场内期权，甲方满足既定需求的成本更高A.B.C.D.答案：D解析：A项，在场外期权交易中，提出需求的一方既可以是期权的买方，也可以是期权的卖方；BC两项，甲方的需求分为两类:对冲风险和通过承担风险来谋取收益；D项，因为场内金融产品种类不足或投资范围受到限制，通过场内期权来满足需求的成本更高。