秦皇岛烧结砖项目财务分析报告.docx

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1、泓域咨询/秦皇岛烧结砖项目财务分析报告一、项目发展背景推广烧结砖/砌块将是砖瓦工业“十三五”发展重点。回顾砖瓦工业在“十二五”期间，积极推进烧结砖/砌块生产及应用、煤矸石烧结砖隧道窑余热发电技术、砖瓦企业节能变频技术改造工程、建筑垃圾资源化利用、城镇生活污水处理厂污泥和垃圾无害化处理能力及资源化利用能力，重点实施产业化示范工程、砖瓦行业整装装备的研发、重点发展新型节能保温墙体屋面材料等方面的工作，是砖瓦行业“十三五”发展规划制定的依据和基础。日前，工信部、环保部、国家安监总局印发了关于加快烧结砖瓦行业转型发展的若干意见。意见中提到，加快砖瓦行业转型发展，当务之急是引导烧结砖瓦行业加速推进绿色生

2、产和智能制造，优化供给结构，加快转型发展。到2020年末，治污减排水平大幅提高，全面实现达标排放，环境敏感区内实现错峰生产和更严格排放限值要求；节能降耗取得新进展，落后产品和落后产能基本淘汰，再生资源在原燃料中占比持续上升；生产自动化进步明显，改造建成58条智能制造示范线，力争形成35家集产品研发、生产、应用和推广于一体的在全行业有影响力的大型企业集团。到2020年末，供给结构进一步优化，品种质量全面适应建筑工业化和城乡建筑及基础设施发展的新要求；治污减排水平大幅提高，全面实现达标排放，环境敏感区内实现错峰生产和更严格排放限值要求；节能降耗取得新进展，落后产品和落后产能基本淘汰，再生资源在原燃

3、料中占比持续上升；生产自动化进步明显，改造建成58条智能制造示范线，行业本质安全水平不断提高；组织结构进一步优化，力争形成35家集产品研发、生产、应用和推广于一体的在全行业有影响力的大型企业集团。烧结砖/砌块是从我国具有几千年发展历史的烧结黏土砖发展而来，历史悠久，砌筑技术成熟，是我国农村建筑应用最为普遍的墙体材料，深受农民欢迎。随着节能减排形势的日益严峻，国家针对砖瓦生产出台了强制性减排和节能的国家标准，烧结砖/砌块必须做到生产过程中的大气污染物排放控制在国家标准范围之内，产品必须满足建筑节能的要求。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资13346.61(万元）。（二

4、）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金5076.71万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资18423.32万元，其中：固定资产投资13346.61万元，占项目总投资的72.44%；流动资金5076.71万元，占项目总投资的27.56%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资6329.96万元，占项目总投资的34.36%；设备购置费5976.11万元，占项目总投资的32.44%；其它投资1040.54万元，占项目总投资的5.65%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=13346.61+5076.71=184

5、23.32（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入24393.05万元，总成本20783.95万元，利润总额18594.78万元，净利润13946.08万元，增值税755.11万元，税金及附加300.56万元，所得税4648.69万元；第二年负荷75.00%,计划收入33263.25万元，总成本26834.29万元，利润总额25881.76万元，净利润19411.32万元，增值税1029.70万元，税金及附加333.51万元，所得税6470.44万元；第三年生产负荷100%，计划收入44351.00万元，总成本34397.

6、23万元，利润总额9953.77万元，净利润7465.33万元，增值税1372.93万元，税金及附加374.70万元，所得税2488.44万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入44351.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1372.93万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用34397.23万元，其中：可变成本30251.74万元，固定成本4145.49万元，具体测

7、算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加374.70万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=9953.77（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=9953.7725.00%=2488.44（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=9953.77（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=9953.7725.00%=2488.44（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额9953.77万元，缴纳企业所得税2488.4

8、4万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=9953.77-2488.44=7465.33（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=54.03%。（2）达产年投资利税率=63.51%。（3）达产年投资回报率=40.52%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入44351.00万元，总成本费用34397.23万元，税金及附加374.70万元，利润总额9953.77万元，企业所得税2488.44万元，税后净利润7465.33万元，年纳税总额4236.07万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=3.97年。

9、本期工程项目全部投资回收期3.97年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率54.03%，投资利税率63.51%，全部投资回报率40.52%，全部投资回收期3.97年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。七、市场预测分析到2020年末，供给结构进一步优化，品种质量全面适应建筑工业化和城乡建筑及基础设施发展的新要求；治污减排水平大

10、幅提高，全面实现达标排放，环境敏感区内实现错峰生产和更严格排放限值要求；节能降耗取得新进展，落后产品和落后产能基本淘汰，再生资源在原燃料中占比持续上升；生产自动化进步明显，改造建成58条智能制造示范线，行业本质安全水平不断提高；组织结构进一步优化，力争形成35家集产品研发、生产、应用和推广于一体的在全行业有影响力的大型企业集团。发展绿色建筑、装配式建筑和海绵城市等建设所需新产品。大力发展轻质高强、保温防火、与建筑同寿命、多功能一体化的装配式墙材、屋面及围护结构部品。引导砖瓦产品向高掺量、高孔洞率、高强度、多功能和自装饰等方向发展，重点发展结构功能一体化的烧结多孔砖、空心砖、自保温砌块、复合保温

11、砌块、清水墙砖、透水路面砖、烧结墙板等产品，防水防腐防火保温一体化的装配式墙材、屋面等产品，以及综合性能好的烧结瓦和太阳能屋面瓦等。发展美丽乡村、传统建筑、园林园艺等建设所需新产品。统筹当地资源环境、建筑结构、文化风俗、市场需求等因素，发展高质量、低成本的砖瓦产品和具有传统文化特色的砖雕制品及砖筑文化制品，打造“产业+文化”发展模式，既满足广大农村农民建房、城市园林园艺景观建设的需要，又能满足传统建筑保护性修旧如旧和生态修复城市修补的需要，有力支撑传统建筑风格、中国文化元素传承。淘汰落后产品和落后产能。认真落实产业结构调整指导目录（2011年本）（2013年修订）和关于利用综合标准依法依规推动

12、落后产能退出的指导意见（工信部联产业201730号），依法淘汰落后工艺、装备和产品。执行环保、节能等强制性标准规范，强化环保、节能、质量、安全等执法监管，利用法治化市场化手段，督促达不到环保、能耗等标准的砖瓦企业加快整改，对整改仍不达标的依法责令关停，淘汰整改达标无望的生产线，鼓励东中部地区率先淘汰轮窑生产线。狠抓治污减排。开发并推广适用于砖瓦窑炉烟气脱硫、脱硝、除尘综合治理成套技术和装备，鼓励采用低氮烧成技术，使用清洁燃料（洁净煤制气或天然气）。开展清洁生产技术改造，原燃料应密闭存储或采取防风、抑尘、降尘等措施。严格控制并强化治理原燃料破碎、干燥焙烧、制备成型等工段无组织排放烟（粉）尘。安装

13、污染物在线监控系统并与监管部门联网，主动披露污染物排放信息。全面实施排污许可证，严格按证排放污染物，禁止无证排污。加强氟化物等其他有毒有害污染物治理技术研发和应用。推进节能降耗。支持利用适用技术装备进行节能改造，提升砖瓦窑炉热工效率，推广大断面隧道窑和自动焙烧技术。鼓励烧结砖瓦生产企业推进合同能源管理，建立能耗综合监测系统，开展窑炉热平衡测试，对主要能源消耗、重点耗能设备实施实时可视化管理。对现有生产烧结墙体材料的企业，要确保达到GB30526烧结墙体材料单位产品能源消耗限额限定值，争取达到先进值。引导生产烧结屋面材料的企业比照该标准执行。强化综合利用。鼓励利用工业固废、矿物尾渣、淤泥、污泥、

14、农林废弃物等替代一次原燃料，支持利用建筑垃圾生产砖瓦制品，进一步扩大资源综合利用范围，提高原燃料中固废掺配比例，减少对天然资源的消耗。加大力度研发利用砖瓦烧结窑炉协同处置河湖淤泥、建筑废弃土、建筑渣土及其他废弃物的成套技术，探索利用大型烧结砖隧道窑安全处置城市污泥，提高综合处置能力和利用效率。各地区工业和信息化、环境保护、安全生产监管部门，要进一步提高认识，以高度的责任感、使命感和改革创新精神，结合当地实际制定具体实施方案，强化统筹协调和督促落实，以扎实有效的行动合力推进污染防治、安全生产等工作，加快砖瓦行业转型发展。烧结砖/砌块是从我国具有几千年发展历史的烧结黏土砖发展而来，历史悠久，砌筑技

15、术成熟，是我国农村建筑应用最为普遍的墙体材料，深受农民欢迎。随着节能减排形势的日益严峻，国家针对砖瓦生产出台了强制性减排和节能的国家标准，烧结砖/砌块必须做到生产过程中的大气污染物排放控制在国家标准范围之内，产品必须满足建筑节能的要求。国家颁布强制性标准为行业发展指明方向。2011年我国砖瓦企业平均年产量1400万块，与国际上砖瓦企业平均年产量8000万块相比差距依然很大。如落后轮窑无论规模大小，其无组织排放都难以避免。近几年，利用城市污泥和垃圾等有害废物制砖正在兴起，其中的非常规污染物种类和数量都远远高于常规原材料，如二噁英等是常规轮窑或隧道窑无法处理的，因此这部分以污泥、垃圾、其他工业尾矿

16、等为原料的砖瓦生产过程不适用于砖瓦工业大气污染物排放标准的规定。砖瓦窑的设计规范要符合环境监测要求，现有企业应加装合格的排气筒及永久性监测孔等手段加以控制。砖瓦工业大气污染物排放标准的出台是砖瓦生产企业转型升级的助力和推手，烧结砖/砌块生产工艺技术装备已进入行业先进行列，且在生产流程上加装脱硫除尘设备，完全可以达到国家砖瓦工业大气污染物排放标准要求。烧结墙体材料行业要高度重视国家强制性标准的贯彻实施，在组织生产的过程中采取积极有效的措施：如生产节能空心制品、降低坯体含水率、合理选择使用焙烧窑炉、保持稳定的热工制度、采用二次进风、压力平衡和风机变频技术、重视窑车保温和密封、充分发挥隧道窑的生产能

17、力利用好余热、加强节能管理等，做到有效节约能源和提高能源使用效率，降低能源消耗，实现砖瓦行业节能减排的目标。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入6074.608099.467520.937231.6628926.652主营业务收入5008.996678.656201.605963.0823852.322.1烧结砖(A)1652.972203.952046.531967.827871.272.2烧结砖(B)1152.071536.091426.371371.515486.032.3烧结砖(C)851.531135.371054.271013.7240

18、54.892.4烧结砖(D)601.08801.44744.19715.572862.282.5烧结砖(E)400.72534.29496.13477.051908.192.6烧结砖(F)250.45333.93310.08298.151192.622.7烧结砖(.)100.18133.57124.03119.26477.053其他业务收入1065.611420.811319.331268.585074.33上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元28926.65完成主营业务收入万元23852.32主营业务收入占比82.46%营业收入增长率（同比）21.37%营业收入增长量（同比）万元5

19、093.72利润总额万元7109.46利润总额增长率18.50%利润总额增长量万元1110.13净利润万元5332.10净利润增长率18.33%净利润增长量万元826.13投资利润率59.43%投资回报率44.57%财务内部收益率29.35%企业总资产万元39132.51流动资产总额占比万元29.31%流动资产总额万元11469.89资产负债率49.87%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米52486.2378.69亩1.1容积率1.621.2建筑系数61.35%1.3投资强度万元/亩169.611.4基底面积平方米32200.301.5总建筑面积平方米85027.691.6

20、绿化面积平方米5522.55绿化率6.49%2总投资万元18423.322.1固定资产投资万元13346.612.1.1土建工程投资万元6329.962.1.1.1土建工程投资占比万元34.36%2.1.2设备投资万元5976.112.1.2.1设备投资占比32.44%2.1.3其它投资万元1040.542.1.3.1其它投资占比5.65%2.1.4固定资产投资占比72.44%2.2流动资金万元5076.712.2.1流动资金占比27.56%3收入万元44351.004总成本万元34397.235利润总额万元9953.776净利润万元7465.337所得税万元1.628增值税万元1372.93

21、9税金及附加万元374.7010纳税总额万元4236.0711利税总额万元11701.4012投资利润率54.03%13投资利税率63.51%14投资回报率40.52%15回收期年3.9716设备数量台（套）14517年用电量千瓦时965244.8618年用水量立方米38957.6419总能耗吨标准煤121.9620节能率27.20%21节能量吨标准煤49.8122员工数量人752区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元110176.94同期产值万元91959.72同比增长19.81%从业企业数量家699规上企业家16从业人数人34950前十位企业产值万元49193.38去年同期4428

22、2.46万元。1、xxx公司（AAA）万元12052.382、xxx实业发展公司万元10822.543、xxx投资公司万元6395.144、xxx有限责任公司万元5411.275、xxx（集团）有限公司万元3443.546、xxx有限公司万元3197.577、xxx投资公司万元245.978、xxx有限责任公司万元2016.939、xxx（集团）有限公司万元1918.5410、xxx有限公司万元1475.80区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元20870.441.1同期增加值万元17426.891.2增长率19.76%2行业净利润万元12582.272.12016年净利润

23、万元11168.362.2增长率12.66%3行业纳税总额万元30188.103.12016纳税总额万元26339.853.2增长率14.61%42017完成投资万元36236.514.12016行业投资万元18.66%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值129601.52147274.46167357.342利润总额37718.7442862.2048707.043净利润11786.3813393.6115220.014纳税总额8396.639541.6210842.755工业增加值40225.0645710.2951943.516产业贡献率8.00%

24、12.00%13.59%7企业数量83910241311土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程22765.6122765.6152795.6352795.634323.461.1主要生产车间13659.3713659.3731677.3831677.382680.551.2辅助生产车间7285.007285.0016894.6016894.601383.511.3其他生产车间1821.251821.253062.153062.15259.412仓储工程4830.054830.0520950.8420950.841247.762.1成

25、品贮存1207.511207.515237.715237.71311.942.2原料仓储2511.632511.6310894.4410894.44648.842.3辅助材料仓库1110.911110.914818.694818.69286.983供配电工程257.60257.60257.60257.6017.263.1供配电室257.60257.60257.60257.6017.264给排水工程296.24296.24296.24296.2415.444.1给排水296.24296.24296.24296.2415.445服务性工程3059.033059.033059.033059.0318

26、2.195.1办公用房1267.571267.571267.571267.5778.405.2生活服务1791.461791.461791.461791.4685.996消防及环保工程862.97862.97862.97862.9757.826.1消防环保工程862.97862.97862.97862.9757.827项目总图工程128.80128.80128.80128.80389.997.1场地及道路硬化8244.911784.181784.187.2场区围墙1784.188244.918244.917.3安全保卫室128.80128.80128.80128.808绿化工程2743.989

27、6.04合计32200.3085027.6985027.696329.96节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤121.961.1年用电量千瓦时965244.861.2年用电量吨标准煤118.631.3年用水量立方米38957.641.4年用水量吨标准煤3.332年节能量吨标准煤49.813节能率27.20%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元11962.561.1完成比例64.93%2完成固定资产投资万元9396.272.1完成比例78.55%3完成流动资金投资万元2566.293.1完成比例21.45%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均

28、人数人5111.2人均年工资万元5.341.3年工资额万元2212.302工程技术人员工资2.1平均人数人1132.2人均年工资万元5.952.3年工资额万元585.943企业管理人员工资3.1平均人数人303.2人均年工资万元7.763.3年工资额万元193.534品质管理人员工资4.1平均人数人604.2人均年工资万元5.304.3年工资额万元337.295其他人员工资5.1平均人数人385.2人均年工资万元6.985.3年工资额万元232.086职工工资总额万元3561.14固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元6329.965

29、976.11169.6113346.611.1工程费用万元6329.965976.1129932.601.1.1建筑工程费用万元6329.966329.9634.36%1.1.2设备购置及安装费万元5976.115976.1132.44%1.2工程建设其他费用万元1040.541040.545.65%1.2.1无形资产万元497.40497.401.3预备费万元543.14543.141.3.1基本预备费万元280.38280.381.3.2涨价预备费万元262.76262.762建设期利息万元3固定资产投资现值万元13346.6113346.61流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年

30、第二年第三年第四年第五年1流动资产万元29932.6015761.1222345.5229932.6029932.6029932.601.1应收账款万元8979.784938.886734.838979.788979.788979.781.2存货万元13469.677408.3210102.2513469.6713469.6713469.671.2.1原辅材料万元4040.902222.503030.684040.904040.904040.901.2.2燃料动力万元202.05111.12151.53202.05202.05202.051.2.3在产品万元6196.053407.834647

31、.046196.056196.056196.051.2.4产成品万元3030.681666.872273.013030.683030.683030.681.3现金万元7483.154115.735612.367483.157483.157483.152流动负债万元24855.8913670.7418641.9224855.8924855.8924855.892.1应付账款万元24855.8913670.7418641.9224855.8924855.8924855.893流动资金万元5076.712792.193807.535076.715076.715076.714铺底流动资金万元1692.

32、22930.731269.181692.221692.221692.22总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元18423.32138.04%138.04%100.00%2项目建设投资万元13346.61100.00%100.00%72.44%2.1工程费用万元12306.0792.20%92.20%66.80%2.1.1建筑工程费万元6329.9647.43%47.43%34.36%2.1.2设备购置及安装费万元5976.1144.78%44.78%32.44%2.2工程建设其他费用万元497.403.73%3.73%2.70%2.2.1无形资

33、产万元497.403.73%3.73%2.70%2.3预备费万元543.144.07%4.07%2.95%2.3.1基本预备费万元280.382.10%2.10%1.52%2.3.2涨价预备费万元262.761.97%1.97%1.43%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元13346.61100.00%100.00%72.44%5建设期间费用万元6流动资金万元5076.7138.04%38.04%27.56%7铺底流动资金万元1692.2412.68%12.68%9.19%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元24393.0533263.25

34、44351.0044351.0044351.001.1万元24393.0533263.2544351.0044351.0044351.002现价增加值万元7805.7810644.2414192.3214192.3214192.323增值税万元755.111029.701372.931372.931372.933.1销项税额万元7096.167096.167096.167096.167096.163.2进项税额万元3147.784292.425723.235723.235723.234城市维护建设税万元52.8672.0896.1196.1196.115教育费附加万元22.6530.8941.

35、1941.1941.196地方教育费附加万元15.1020.5927.4627.4627.469土地使用税万元209.94209.94209.94209.94209.9410税金及附加万元300.56333.51374.70374.70374.70折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值6329.966329.96当期折旧额5063.97253.20253.20253.20253.20253.20净值1265.996076.765823.565570.365317.175063.972机器设备原值5976.115976.11当期折旧额4780.8931

36、8.73318.73318.73318.73318.73净值5657.385338.665019.934701.214382.483建筑物及设备原值12306.07当期折旧额9844.86571.92571.92571.92571.92571.92建筑物及设备净值2461.2111734.1511162.2310590.3110018.399446.474无形资产原值497.40497.40当期摊销额497.4012.4312.4312.4312.4312.43净值484.96472.53460.09447.66435.235合计：折旧及摊销10342.26584.35584.35584.35

37、584.35584.35总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元23478.7312913.3017609.0523478.7323478.7323478.732外购燃料动力费万元2039.991121.991529.992039.992039.992039.993工资及福利费万元3561.143561.143561.143561.143561.143561.144修理费万元68.6337.7551.4768.6368.6368.635其它成本费用万元4664.392565.413498.294664.394664.394664.395.1其他

38、制造费用万元1956.431076.041467.321956.431956.431956.435.2其他管理费用万元1159.59637.77869.691159.591159.591159.595.3其他销售费用万元1732.57952.911299.431732.571732.571732.576经营成本万元33812.8818597.0825359.6633812.8833812.8833812.887折旧费万元571.92571.92571.92571.92571.92571.928摊销费万元12.4312.4312.4312.4312.4312.439利息支出万元-10总成本费用万元34397.2320783.9526834.2934397.2334397.2334397.2310.1可变成本万元30251.7416638.4622688.8130251.7430251.7430251.7410.2固定成本万元4145.494145.494145.494145.494145.494145.4911盈亏平衡点52.14%52.14%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元44351.002439