贵阳洗手液项目财务分析报告.docx

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1、泓域咨询/贵阳洗手液项目财务分析报告一、项目发展背景无论是在公共场合还是在家里，洗手液是生活中必不可少的清洁用品，越来越多地取代了肥皂的使用。洗手液通常由水、酒精、香精和甘油组成，其中酒精是主要的杀菌消毒成分。洗手液，一种清洁手部的护肤清洁液，按其成分的不同可分为普通洗手液、消毒洗手液、重油污洗手液，其中普通洗手液是以表面活性剂和调理剂配制而成的水洗型产品，不含抑菌或杀菌成分，其主要作用是清洁肌肤；抗(抑)菌洗手液是以表面活性剂和调理剂配制而成，具有清洁及抗菌、抑菌等功能。中国是世界上排名前列的护理用品消费国，当前洗手液行业内参与企业数量超过30,00家，其中外资企业占比不足10%。受新型冠状

2、病毒疫情影响，洗手液需求量激增，疫情发酵后，苏宁消毒洗手液的销量猛增了2315%;从2020年1月19日开始受到疫情影响，淘宝洗手液销售额规模一路飙升，增长约为年前的10倍多。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资7491.97(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金3581.33万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资11073.30万元，其中：固定资产投资7491.97万元，占项目总投资的67.66%；流动资金3581.33万元，占项目总投资的32.34%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资39

3、85.00万元，占项目总投资的35.99%；设备购置费2347.35万元，占项目总投资的21.20%；其它投资1159.62万元，占项目总投资的10.47%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=7491.97+3581.33=11073.30（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入15318.60万元，总成本13120.89万元，利润总额7902.99万元，净利润5927.24万元，增值税457.22万元，税金及附加165.51万元，所得税1975.75万元；第二年负荷80.00%,计划收入

4、20424.80万元，总成本16563.55万元，利润总额11050.62万元，净利润8287.96万元，增值税609.63万元，税金及附加183.80万元，所得税2762.66万元；第三年生产负荷100%，计划收入25531.00万元，总成本20006.22万元，利润总额5524.78万元，净利润4143.59万元，增值税762.04万元，税金及附加202.09万元，所得税1381.19万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入25531.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增

5、值税=销项税额-进项税额=762.04万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用20006.22万元，其中：可变成本17213.33万元，固定成本2792.89万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加202.09万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5524.78（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=5524.7825.00%=1381.19（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入

6、-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5524.78（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5524.7825.00%=1381.19（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额5524.78万元，缴纳企业所得税1381.19万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=5524.78-1381.19=4143.59（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=49.89%。（2）达产年投资利税率=58.60%。（3）达产年投资回报率=37.42%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入25

7、531.00万元，总成本费用20006.22万元，税金及附加202.09万元，利润总额5524.78万元，企业所得税1381.19万元，税后净利润4143.59万元，年纳税总额2345.32万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.17年。本期工程项目全部投资回收期4.17年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率49.89%，投资利税率58.60%，全部投资回报率37.42%，全部投资回收期4.17年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。

8、建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。七、市场预测分析中国是世界上排名前列的护理用品消费国，当前洗手液行业内参与企业数量超过30,00家，其中外资企业占比不足10%。中国洗手液行业参与企业可分为三类：（1）外资企业以滴露、威露士、舒肤佳等为代表的外资企业凭借发达国家领先的工业技术水平及深厚的产品研发经验积累，占据洗手液市场的领先地位。企业产品去污性能优异、配方先进、规格全面、成分温和及产品包装设计成熟，以滴露为例，滴露是全球家化领先公司英国利洁时集团旗下的日化品牌，拥有80余年的发展历史，其健康除菌系列产品

9、已畅销全球100多个国家和地区，同时滴露与世界知名卫生机构合作，对感染威胁进行长期监测，不断改进产品的配方与设计。（2）本土先进企业本土先进的洗手液生产企业通常发展历史悠久、生产规模较大或具备较强的洗手液产品研发生产能力，以蓝月亮、立白、开米为代表。此类企业或是早期在中国生产洗手液原材料起家从而进入洗手液市场，或是知名洗护品牌丰富自身产品线而进入洗手液市场，通常通过自主研发或产学研合作等模式逐步掌握先进的洗手液产品技术，在产品制造工艺、营销渠道及技术水平等方面具备相应实力，少数品牌已发展成为中国洗手液市场的领导品牌。但中国部分本土先进企业缺少充足的资金支撑与完善的产品线，应对市场风险较弱。以开

10、米为例，开米是中国早年著名洗涤用品品牌，洗手液市场占有率极高，近年受外资品牌和中小厂商冲击，洗手液市场下滑严重。（3）中小型企业中小型洗手液生产企业多数缺乏基础技术研究积累、自主创新的核心技术以及相关应用领域解决方案能力，导致产品趋于同质化，并且企业未建立健全的营销渠道，在洗手液低端市场以价格竞争为主。中小型洗手液企业通常与区域周边酒店、医院、餐馆等场所建立长期合作，价格低且质量水平难以保障，该类企业数量多，市场占有率偏低。当前蓝月亮、威露士、滴露三家企业占据了50%以上的市场份额，品牌优势显著且产品包装、营销推广、配方设计等各方面均无明显短板，处于行业的领导地位。以立白、舒肤佳为代表的传统洗

11、涤用品强势品牌，如今已逐渐具备为消费者提供规格全面、设计领先的产品，并凭借全面的营销网络及成本优势，在技术、品牌、资金等方面亦形成较强的竞争力，逐步挤压行业前列领导品牌的市场份额。此外，不断趋严的环保执行力度、消费者对产品健康要求的日益提高及新兴技术引发的产品革新促使中小型企业面临较大的生产压力，导致中小型企业的产品性价比、渠道数量及质量与行业头部企业差距逐渐扩大。在此发展趋势下，行业集中度有望进一步提升，头部企业竞争优势将愈加显著。受新型冠状病毒疫情影响，洗手液需求量激增，疫情发酵后，苏宁消毒洗手液的销量猛增了2315%;从2020年1月19日开始受到疫情影响，淘宝洗手液销售额规模一路飙升，

12、增长约为年前的10倍多。按照生产许可划分，市面上洗手液可以划分为两类：消毒产品(产品批号为“卫消证字”)和化妆品(产品批号为“卫妆准字”)。抗(抑)菌洗手液、免洗洗手液(包括手消毒凝胶)为“卫消证字”，通常具备杀灭或抑制常见致病菌，如金黄色葡萄球菌、大肠杆菌、铜绿假单胞菌、白色念珠菌等功能。受新型冠状病毒疫情影响，洗手液需求量激增。在2020年1月20日至2月13日的疫情爆发期间，京东超市已累计为全国消费者提供了588万瓶洗手液，大年初一洗手液供应量达到峰值，同比增长超60倍;来自苏宁的数据显示，疫情发酵后，消毒洗手液的销量猛增了2315%;在2020年2月13日的国务院联防联控机制新闻发布会

13、上，工业和信息化部消费品工业司表示，目前根据统计，全国手消毒液生产企业83家，日产能420吨，日产量205吨，开工率将近50%。另根据赛迪数据显示，2019年手部消毒液产量达4.37万吨，较2018年增加约0.36万吨。受疫情的爆发影响，2020年我国居民对手部消毒用品需求还将持续增多，手消毒产品产量将大幅提高，满足人民日常手消毒和手部保养护理并存等需求的进一步细分产品将出现。洗手液有多种形态，最常见的为液态，近年来泡沫态和啫喱态的洗手液异军突起，丰富了市场的需求。泡沫型的洗手液通常配有特殊的泵头，挤出即为泡沫态，相比液体洗手液省去了揉搓起泡的动作，同时避免了液态洗手液发泡不充分导致的洗手液浪

14、费。啫喱态洗手液大多为免洗洗手液，无需水洗，清洁方便，比较适合携带外出。市面上的免洗洗手液为了达到易挥发的效果，大多含有酒精，对酒精过敏的人群可以选择常规型洗手液。相对比液态洗手液，泡沫型洗手液体验优势明显，免洗洗手液则具有使用便利优势。目前，大多数洗手液品牌均推出了泡沫型洗手液、免洗洗手液，近年来泡沫洗手液销量保持两位数增长，高于液态洗手液需求市场。根据淘宝平台数据显示，2020年2月25日的最近一个月，淘宝平台泡沫洗手液累计销量达到32万单左右，其中威露士、希尔姆、舒肤佳销量占比分别为16.8%、14.2%、7.2%，位列前三。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第

15、四季度合计1营业收入2920.313893.743615.623476.5613906.232主营业务收入2424.753232.993002.072886.6011546.412.1洗手液(A)800.171066.89990.68952.583810.322.2洗手液(B)557.69743.59690.48663.922655.672.3洗手液(C)412.21549.61510.35490.721962.892.4洗手液(D)290.97387.96360.25346.391385.572.5洗手液(E)193.98258.64240.17230.93923.712.6洗手液(F)12

16、1.24161.65150.10144.33577.322.7洗手液(.)48.4964.6660.0457.73230.933其他业务收入495.56660.75613.55589.952359.82上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元13906.23完成主营业务收入万元11546.41主营业务收入占比83.03%营业收入增长率（同比）28.01%营业收入增长量（同比）万元3042.97利润总额万元3071.03利润总额增长率28.60%利润总额增长量万元682.91净利润万元2303.27净利润增长率18.69%净利润增长量万元362.68投资利润率54.88%投资回报率41.1

17、6%财务内部收益率26.78%企业总资产万元17596.17流动资产总额占比万元33.33%流动资产总额万元5865.41资产负债率22.80%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米27660.4941.47亩1.1容积率1.661.2建筑系数72.20%1.3投资强度万元/亩180.661.4基底面积平方米19970.871.5总建筑面积平方米45916.411.6绿化面积平方米3535.40绿化率7.70%2总投资万元11073.302.1固定资产投资万元7491.972.1.1土建工程投资万元3985.002.1.1.1土建工程投资占比万元35.99%2.1.2设备投资万

18、元2347.352.1.2.1设备投资占比21.20%2.1.3其它投资万元1159.622.1.3.1其它投资占比10.47%2.1.4固定资产投资占比67.66%2.2流动资金万元3581.332.2.1流动资金占比32.34%3收入万元25531.004总成本万元20006.225利润总额万元5524.786净利润万元4143.597所得税万元1.668增值税万元762.049税金及附加万元202.0910纳税总额万元2345.3211利税总额万元6488.9112投资利润率49.89%13投资利税率58.60%14投资回报率37.42%15回收期年4.1716设备数量台（套）9517年

19、用电量千瓦时731561.7118年用水量立方米18126.7119总能耗吨标准煤91.4620节能率22.09%21节能量吨标准煤33.8322员工数量人479区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元103577.99同期产值万元89584.84同比增长15.62%从业企业数量家674规上企业家12从业人数人33700前十位企业产值万元45835.21去年同期41653.23万元。1、xxx（集团）有限公司（AAA）万元11229.632、xxx集团万元10083.753、xxx实业发展公司万元5958.584、xxx实业发展公司万元5041.875、xxx公司万元3208.466、x

20、xx科技公司万元2979.297、xxx实业发展公司万元229.188、xxx实业发展公司万元1879.249、xxx公司万元1787.5710、xxx科技公司万元1375.06区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元35343.491.1同期增加值万元29931.821.2增长率18.08%2行业净利润万元9983.612.12016年净利润万元8712.462.2增长率14.59%3行业纳税总额万元33575.983.12016纳税总额万元28942.323.2增长率16.01%42017完成投资万元40481.474.12016行业投资万元13.13%区域内行业市场预测

21、（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值120794.28137266.23155984.352利润总额38468.6443714.3649675.413净利润13361.9815184.0717254.624纳税总额9758.5611089.2712601.445工业增加值43410.5649330.1856057.026产业贡献率12.00%16.00%17.52%7企业数量8099871263土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程14119.4114119.4132493.8632493.863102.091

22、.1主要生产车间8471.658471.6519496.3219496.321923.301.2辅助生产车间4518.214518.2110398.0410398.04992.671.3其他生产车间1129.551129.551884.641884.64186.132仓储工程2995.632995.638724.668724.66605.762.1成品贮存748.91748.912181.162181.16151.442.2原料仓储1557.731557.734536.824536.82315.002.3辅助材料仓库688.99688.992006.672006.67139.323供配电工程1

23、59.77159.77159.77159.7712.483.1供配电室159.77159.77159.77159.7712.484给排水工程183.73183.73183.73183.7311.164.1给排水183.73183.73183.73183.7311.165服务性工程1897.231897.231897.231897.23131.735.1办公用房1114.271114.271114.271114.2755.295.2生活服务782.96782.96782.96782.9677.866消防及环保工程535.22535.22535.22535.2241.816.1消防环保工程535.

24、22535.22535.22535.2241.817项目总图工程79.8879.8879.8879.8816.157.1场地及道路硬化5020.08922.13922.137.2场区围墙922.135020.085020.087.3安全保卫室79.8879.8879.8879.888绿化工程1823.3163.82合计19970.8745916.4145916.413985.00节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤91.461.1年用电量千瓦时731561.711.2年用电量吨标准煤89.911.3年用水量立方米18126.711.4年用水量吨标准煤1.552年节能量吨标准煤33

25、.833节能率22.09%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元5595.691.1完成比例50.53%2完成固定资产投资万元3921.412.1完成比例70.08%3完成流动资金投资万元1674.283.1完成比例29.92%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人3261.2人均年工资万元5.341.3年工资额万元1628.462工程技术人员工资2.1平均人数人722.2人均年工资万元5.702.3年工资额万元389.293企业管理人员工资3.1平均人数人193.2人均年工资万元6.223.3年工资额万元133.784品质管理人员工资4.1平均人数人

26、384.2人均年工资万元5.734.3年工资额万元217.195其他人员工资5.1平均人数人245.2人均年工资万元7.055.3年工资额万元122.856职工工资总额万元2491.57固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3985.002347.35180.667491.971.1工程费用万元3985.002347.3519574.971.1.1建筑工程费用万元3985.003985.0035.99%1.1.2设备购置及安装费万元2347.352347.3521.20%1.2工程建设其他费用万元1159.621159.6210.47

27、%1.2.1无形资产万元669.27669.271.3预备费万元490.35490.351.3.1基本预备费万元260.56260.561.3.2涨价预备费万元229.79229.792建设期利息万元3固定资产投资现值万元7491.977491.97流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元19574.9711281.3315065.5919574.9719574.9719574.971.1应收账款万元5872.493523.494697.995872.495872.495872.491.2存货万元8808.745285.247046.998808.7

28、48808.748808.741.2.1原辅材料万元2642.621585.572114.102642.622642.622642.621.2.2燃料动力万元132.1379.28105.70132.13132.13132.131.2.3在产品万元4052.022431.213241.624052.024052.024052.021.2.4产成品万元1981.971189.181585.571981.971981.971981.971.3现金万元4893.742936.253914.994893.744893.744893.742流动负债万元15993.649596.1812794.91159

29、93.6415993.6415993.642.1应付账款万元15993.649596.1812794.9115993.6415993.6415993.643流动资金万元3581.332148.802865.063581.333581.333581.334铺底流动资金万元1193.76716.27955.021193.761193.761193.76总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元11073.30147.80%147.80%100.00%2项目建设投资万元7491.97100.00%100.00%67.66%2.1工程费用万元6332.35

30、84.52%84.52%57.19%2.1.1建筑工程费万元3985.0053.19%53.19%35.99%2.1.2设备购置及安装费万元2347.3531.33%31.33%21.20%2.2工程建设其他费用万元669.278.93%8.93%6.04%2.2.1无形资产万元669.278.93%8.93%6.04%2.3预备费万元490.356.55%6.55%4.43%2.3.1基本预备费万元260.563.48%3.48%2.35%2.3.2涨价预备费万元229.793.07%3.07%2.08%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元7491.97100.00%100.00%67.6

31、6%5建设期间费用万元6流动资金万元3581.3347.80%47.80%32.34%7铺底流动资金万元1193.7815.93%15.93%10.78%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元15318.6020424.8025531.0025531.0025531.001.1万元15318.6020424.8025531.0025531.0025531.002现价增加值万元4901.956535.948169.928169.928169.923增值税万元457.22609.63762.04762.04762.043.1销项税额万元4084.9

32、64084.964084.964084.964084.963.2进项税额万元1993.752658.343322.923322.923322.924城市维护建设税万元32.0142.6753.3453.3453.345教育费附加万元13.7218.2922.8622.8622.866地方教育费附加万元9.1412.1915.2415.2415.249土地使用税万元110.64110.64110.64110.64110.6410税金及附加万元165.51183.80202.09202.09202.09折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值3985.00

33、3985.00当期折旧额3188.00159.40159.40159.40159.40159.40净值797.003825.603666.203506.803347.403188.002机器设备原值2347.352347.35当期折旧额1877.88125.19125.19125.19125.19125.19净值2222.162096.971971.771846.581721.393建筑物及设备原值6332.35当期折旧额5065.88284.59284.59284.59284.59284.59建筑物及设备净值1266.476047.765763.175478.585193.994909.40

34、4无形资产原值669.27669.27当期摊销额669.2716.7316.7316.7316.7316.73净值652.54635.81619.07602.34585.615合计：折旧及摊销5735.15301.32301.32301.32301.32301.32总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元12632.697579.6110106.1512632.6912632.6912632.692外购燃料动力费万元896.38537.83717.10896.38896.38896.383工资及福利费万元2491.572491.572491.5

35、72491.572491.572491.574修理费万元34.1520.4927.3234.1534.1534.155其它成本费用万元3650.112190.072920.093650.113650.113650.115.1其他制造费用万元1273.89764.331019.111273.891273.891273.895.2其他管理费用万元540.89324.53432.71540.89540.89540.895.3其他销售费用万元1676.981006.191341.581676.981676.981676.986经营成本万元19704.9011822.9415763.9219704.90

36、19704.9019704.907折旧费万元284.59284.59284.59284.59284.59284.598摊销费万元16.7316.7316.7316.7316.7316.739利息支出万元-10总成本费用万元20006.2213120.8916563.5520006.2220006.2220006.2210.1可变成本万元17213.3310328.0013770.6617213.3317213.3317213.3310.2固定成本万元2792.892792.892792.892792.892792.892792.8911盈亏平衡点55.39%55.39%利润及利润分配表序号项目

37、单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元25531.0015318.6020424.8025531.0025531.0025531.002税金及附加万元202.09165.51183.80202.09202.09202.093总成本费用万元20006.2213120.8916563.5520006.2220006.2220006.225增值税万元762.04457.22609.63762.04762.04762.046利润总额万元5524.787902.9911050.625524.785524.785524.788应纳税所得额万元5524.787902.9911050.625

38、524.785524.785524.789企业所得税万元1381.191975.752762.661381.191381.191381.1910税后净利润万元4143.595927.248287.964143.594143.594143.5911可供分配的利润万元4143.595927.248287.964143.594143.594143.5912法定盈余公积金万元414.36592.72828.80414.36414.36414.3613可供投资者分配利润万元3729.235334.527459.163729.233729.233729.2314应付普通股股利万元3729.235334.527459.163729.233729.233729.2315各投资方