2022年2022年金融风险管理案例 .pdf

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1、海南发展银行为什么会关闭？1998 年 6 月 21 日，成立不到三年的海南发展银行因无力支付到期债务而被中国人民银行关闭， 这是新中国成立以来运用市场退出机制关闭的第一家商业银行。海南发展银行为什么会遭到如此的灭顶之灾?下面进行简要分析。海南发展银行成立的背景及历史海南发展银行于1995 年 8 月 18 日正式开业，注册资本金16.77 亿元，股东共有47家。由于该行是首家以改组信托公司的方式组建的商业银行，合并的富南国际信托投资公司等 5 家公司债务总额444 亿元一并转入，故其债务为资本金的2.6 倍。这样的资产负债比例在新成立的商业银行中绝无仅有。海南发展银行以吸存为重点，不久便陷入

2、高息揽储的怪圈， 3 年中 5 万元以上存款平均年利率在15以上， 1997 年底 106 亿元的资金规模中除了40 亿元个人储蓄存款外，60 多亿元是高成本的同业拆借，银行负担日益沉重。至于 1997 年 12 月 16 日兼并了28 家存在严重缺陷的城市信用社，则在客观上进一步促使海南发展银行滑向深渊，“ 城市信用社的支付危机扩大到海南发展银行，使后者出现流动性危机 ” （中央银行的处置海南城市信用社支付危机的方案） 。中央银行救急的40亿元再贷款用尽后，海南发展银行清偿能力丧失，挤提现象愈发严重。为了防止出现区域性金融风波，中央银行决定关闭该银行。案例讨论题1.海南发展银行失败的成因是什

3、么？2.若你是某金融机构风险管理部经理，从海南发展银行关闭案中得到的经验及教训是什么？1996 年 6 月 14 日，日本住友商社 (Sumitomo Corp) 披露了一宗震惊全球的金融投机大案。 该公司有色金属交易部部长兼首席交易员滨中泰男长期从事未经授权的国际铜品交易达十年之久， 使住友商社遭受18 亿美元的巨额损失。这是继 1995 年 3 月以来爆发的三大金融及衍生产品事件巴林事件 (损失近 13 亿美元 )，大和银行事件 (损失 11 亿美元 )、加州奥兰治事件 (损失 16 亿美元 )之后又一亏损额最大的衍生产品事件。住友事件再次在国际金融市场引起震动。住友商社是日本四大交易商之

4、一，以经营铜品为主，是全球最大的铜品经营商和出口商。 住友商社的前身成立于16 世纪， 至今已有 400 多年历史。 在 19 世纪， 该商社主要从事铜碾压和铜铁制造业务，到 20 世纪初转为专门从事铜品业务。目前的住友商社在20 世纪50 年代初正式组成，以后逐步发展成为全日本第三大最有实力的金融综合性企业和日本最大的交易商行之一。住友商社是整个住友集团的核心实体，其股本约有两成被集团内的公司拥有。1995年住友商社实铜交投额达75 万吨，约占全球铜总产量1 004 万吨的 7.5，铜期货合约成交额约占伦敦金融期货市场总成交额的14。住友集团1995 财政年度在全球的营业额高达1 468 亿

5、美元，而其长期资本额也达到194 亿美元。可以说直到事发之前，住友的经营业绩是颇为可观的，其发展势头也是蒸蒸日上，集团事业处于高峰时期。这次事件的直接肇事者是住友商社的首席交易员滨中泰男。事发时滨中泰男48 岁。他于 1970 年加盟住友商社，长期在伦敦金属交易所参与金属期货交易。到1983 年，他的铜交易量已达到每年1 万吨，而 20 世纪 80 年代末， 就已经在国际铜品交易市场上占有一席之地， 被称为 “ 百分之五先生 ” ，因为他领导的住友商社有色金属交易小组已控制了全球铜品名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - -

6、 名师精心整理 - - - - - - - 第 1 页，共 4 页 - - - - - - - - - 交易量的 5之多。滨中泰男造成的巨额损失主要是在伦敦金属交易所铜品期货市场上发生的。滨中泰男一直宣称由于与中国的几家公司有着巨额的铜品现货交易，为防范价格风险需要套期保值，于是长期大量买入多头铜品期货合约，试图倚仗雄厚的资金实力和娴熟的炒作技术操纵铜品市场价格，在价格对己方有利时对冲获利。其实早在1991 年、 1993 年和 1995 年，铜品价格就曾因为滨中泰男的大额买入而出现过异常情况。市场上一直流传有关滨中泰男违规操作、操纵市场的传闻。 过高的期铜价格吸引了大量短期投机者借此沽空入市

7、，其中包括一些著名的投资基金，如索罗斯的量子基金、罗伯逊的老虎基金等。多空双方凭借着对期铜市场走势的相反判断，巨额持有期铜合约，各据市场一边， 两军对峙， 大有一触即发之势。此时的滨中泰男如果适可而止，找出恰当的时机对冲手中的期铜合约。 那么住友商社就可以逃过此劫数，甚至有可能以盈利的欢喜结局而收场。但滨中泰男错误地估计了自己所处的形势，加之对现货铜品市场价格走势判断失误，极冒风险地孤注一掷，继续大量买入多头期铜合约。1996 年 5 月 9 日，伦敦金属期货交易所3 个月的铜品期货价达到该年度的最高点：2715.50 美元 /吨，铜品价格已严重地偏离了正常水平。任何理性的投资者都可以看出期铜

8、价格必然会跌，多头持有者背负着损失的压力。此时铜品现货市场的价格走势也朝着对滨中泰男日益不利的方向发展。世界第一大产铜国智利的一座重要矿山的罢工得以平息，铜品市场的供给状况好转，现货价格有下降趋势。而与此同时， 泰男的重要贸易伙伴中国几家公司的铜品购买量被证实并不像滨中泰男所宣称的那样多。滨中泰男的投机动机逐渐浮出水面。迫于市场传闻和来自大部分交易者方面的压力，伦敦金属交易所也开始有所举措。1995 年 10 月、 11 月交易所专门成立了一个特别委员会，开始对本交易所每个客户的各个合约所持有的头寸及交易所仓库中仓单的所有权进行彻底调查。1996 年 5 月，终于查出滨中泰男在银行的存款余额通

9、知单中的2000 万美元，与住友商社财会部门掌握的数额不相符，滨中泰南未经授权非法交易的行径开始暴露出来。6 月 5日滨中泰男承认了未经授权违规操作的事实。6 月 14 日住友商社公布期铜交易损失18 亿美元的消息，并宣布解雇滨中泰男，允诺承担各项应尽义务。住友事件一经披露，引起国际期铜市场的极大混乱，期铜价格急剧下跌，伦敦金属交易所 2 个月期铜价格从1996 年 5 月 9 日的 2 715.50 美元吨的最高价一路跌到6 月 17日的 2 000 美元吨。住友商社的损失面进一步扩大，据业内人士的保守估计，其亏损额至少已达 30 亿美元，实际亏损多少恐怕只有滨中泰男自己最清楚。穆迪公司当即

10、将住友商社的债券信用评级从Aa3 降至 A1，并考虑进一步下调。虽然住友商社的庞大资产还不会使其遭受像巴林银行那样破产清算的厄运，但往友事件对其良好声誉和未来经营的恶劣影响是不可估量的。 直到住友与大和合并成立世界第一大金融企业，这种声誉上的负面影响也没有彻底完结。讨论题对于住友事件的发生甲乙双方有以下两种不同的观点：甲方：日本企业在传统上十分注重通过良好的私人关系和个人的敬业精神等非正式制度手段发展业务， 这是日本经济自第二次世界大战之后重新崛起的重要原因。使住友商社遭受18 亿美元巨额损失的主要原因是滨中泰男对市场风险估计不足从而导致商社蒙受损失，滨中泰男不应承担主要责任，住友商社也不应该

11、解雇滨中泰男，因为这不利于公司业务的发展。乙方：住友事件的发生与滨中泰男长期违规操作和最后丧失理智、孤注一掷的赌徒行为有很大关系，滨中泰男应承担主要责任，住友商社也应该解雇滨中泰男。名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 2 页，共 4 页 - - - - - - - - - 法国兴业银行巨亏事件法国兴业银行巨亏事件概况法国第二大银行兴业银行(以下简称 “ 法兴银行 ” ) 近日曝出史上最大违规操作丑闻，31 岁的交易员热罗姆盖维耶尔未经授权，利用银行资金进行非法金融衍生品套

12、汇交易，给法兴银行造成至少49 亿欧元 (约合72 亿美元 )的重大损失。这家欧洲老牌的金融机构，并担任世界上最大衍生交易市场领导角色的银行，在今后相当长的时间里将面临重大困难。套汇交易指在一个市场买入资产，同时或几乎同时在另一个市场售出，以期从不同市场的差价中获得利润。根据银行授权， 盖维耶尔应在购买一种股指期货产品的同时，卖出一个设计相近的股指期货产品，实现套利或对冲目的。由于这是一种短线交易，且相似金融工具的价值相差无几，所以这种交易名义金额巨大，但风险较小。但是，盖维耶尔采用“ 真买假卖 ” 的手法，把这种短线交易做成了长线交易。在银行风险经理们看来，买入金融产品的风险已经通过卖出得到

13、对冲，但实际那些头寸成了长期投机。从 2006 年后期起，盖维耶尔开始这种操作。他突破了法兴银行内部5 道安全系统的关卡进行非法交易，在欧洲主要股票指数(诸如巴黎CAC 指数和法兰克福DAX 指数 )市场大笔押注。 2007 年一整年，盖维耶尔开立的都是看跌头寸，而且一直从这些交易中获利。但是，这些都是越权建立的期货盘位，所以，2008 年初他开始主动“ 制造 ” 看涨头寸，来掩饰自己的不法行为，并期望能在看涨头寸的亏损中抵消早前所取得的收益。不幸的是， 股市并未像他所设想的那样只象征性地下跌，以帮他实现自己的目的。此起彼伏的巨额次贷亏损，使得2008 年的资本市场飘摇不定，危机四伏， 于是，

14、 这起可悲的事件转眼间变成了一场惨剧，他所制造出来的亏损数字越滚越大。法兴银行巨亏事件让很多人不由得回想起曾是英国历史最悠久的巴林银行因交易员非法交易案亏损14 亿美元并导致其最终破产，这两件相隔10 多年的金融界风波，确实有着惊人的相似之处：一、引发巨大亏损的工具都是股指期货；二、都是由一名年轻职员从事套汇这样的旨在避险的交易，但由于逐渐购入大量没有对冲合约的期货，反而给银行带来巨大风险；三、这两名职员都曾在后台工作，熟悉内部风险控制系统并知晓其漏洞，其后又调至前台从事交易员一职；四、他们的错误行为一直得不到监管部门的及时发现，最终导致一发不可收拾，由于牵涉金额巨大，造成毁灭性的后果。问题与

15、讨论1、导致法兴银行巨亏的主要金融风险是什么？如何防范？2、 对于法国兴业银行巨亏事件甲乙双方有以下两种不同的观点：甲方： 法国兴业银行巨亏事件的罪魁祸首是金融工具本身，人们创造了大量金融工具，而这些复杂的金融工具被盖维耶尔用来掩盖自己的交易，这正是法国兴业银行巨亏的根本原因。乙方：造成法国兴业银行巨亏事件的罪魁祸首并非金融工具本身，而是金融机构监管体系的内控漏洞以及管理层风险意识的弱化。3、由法国兴业银行巨亏事件谈谈我国如何加强金融风险的管理. 名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - -

16、- - 第 3 页，共 4 页 - - - - - - - - - 中航油事件中航油事件始末中国航油（ 新加坡）股份有限公司（ 以下简称中航油）成立于 1993 年， 由中央直属大型国有企业中国航空油料控股公司控股，总部和注册地均位于新加坡。中航油的净资产由1997 年的 16.8 万美元增至2003 年的 1.28 亿美元，经营也逐步扩展到国际石油贸易业务， 并于 2001 年 12 月 6 日在新加坡交易所主板挂牌上市，成为中国首家利用海外自有资产在国外上市的中资企业。1999 年中航油进入国际石油贸易，主要业务是现货买卖和衍生品交易；而衍生品交易主要参与的是新加坡纸货市场。纸货市场的交易

17、品种有石脑油、汽油、柴油、航煤和燃料油等；交易对象是标准合约，包括石油期货和期权。中航油从2003 年下半年开始参与石油期货、期权交易，2003 年盈利 580 万美元。2004 年一季度，中航油在油价涨到每桶30 美元以上开始做空；在 7 月份左右，也就是国际原油价格在每桶40 美元、 航煤接近每吨350 美元的时候，中航油总裁陈久霖作出了错误的判断， 认为原油价格已经从2003 年 5 月的每桶25 美元开始上涨，且涨幅超过60，应该不会继续升高，因此决定做空石油看涨期权5200 万桶。直到 2004 年 10 月中下旬，国际原油价格一度达到每桶56 美元， 行权价格低于市场价格，投资者要

18、求行权，从而使期权卖出方（ 中航油）在油价每桶50 美元以上被迫强行平仓，产生了巨额亏损约5.5 亿美元，震惊海外。问题：1、中航油事件发生的主要原因是什么？2、 从中航油事件中看出我国在金融风险管理方面存在的主要问题有哪些？政府及企业如何加强金融风险管理？3、完善的公司治理结构是防范企业风险的基石，而健全有效的内部控制制度又是控制企业风险的最有效的防火墙；由中航油事件谈谈你所在的企业或单位的公司治理结构是否完善？内控制度是否健全有效？在日常的经营活动中存在哪些隐性风险？假设你是公司风险管理部的经理？你应采取哪些有效措施防范及控制这些隐性风险？名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 4 页，共 4 页 - - - - - - - - -