财务管理习题集及答案.docx

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1、习题一 财务管理绪论一、单项选择题1下列各项企业财务管理目的中，可以同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是( )。A产值最大化 B利润最大化C每股收益最大化 D企业价值最大化2企业筹资活动的最终结果是( )。A.银行借款 B.发行债券C.发行股票 D.资金流入3下列关于减轻通货膨胀不利影响的措施中，正确的是( )。A在通货膨胀初期，企业应当缩减投资B与客户应签定长期购货合同，以削减物价上涨造成的损失C获得短期负债，保持资本本钱的稳定D在通货膨胀持续期，企业可以承受比拟宽松的信誉条件，增加企业债权4财务管理的核心是( )。A财务规划与意料 B财务决策C财务预算 D财务限制5以下关于财务管理目的

2、的表述，不正确的是( )。A企业财务管理目的是评价企业财务活动是否合理有效的根本标准B财务管理目的的设置必需表达企业开展战略的意图C财务管理目的一经确定，不得变更D财务管理目的具有层次性6在下列各种观点中，表达了合作共赢的价值理念，有利于企业长期稳定开展的财务管理目的是( )。A利润最大化 B企业价值最大化C每股收益最大化 D相关利益最大化 7相对于每股收益最大化目的而言，企业价值最大化目的的缺乏之处是( )。 A没有考虑资金的时间价值 B没有考虑投资的风险价值 C不能反映企业潜在的获利实力 D某些状况下确定比拟困难 8下列各项中，可以用于协调企业全部者与企业债权人冲突的方法是( )。 A解聘

3、 B接收 C鼓励 D停顿借款 9下列法律法规同时影响企业筹资、投资和收益支配的是( )。 A公司法 B金融法 C税法 D企业财务通则 10在市场经济条件下，财务管理的核心是（ ）。A.财务意料 B.财务决策C.财务限制 D.财务分析 二、多项选择题 1为确保企业财务目的的实现，下列各项中，可用于协调全部者与经营者冲突的措施有( )。 A全部者解聘经营者 B全部者向企业派遣财务总监 C公司被其他公司接收或吞并 D全部者给经营者以“股票选择权” 2企业财务管理的根本内容包括( )。. 律法规同时影响企业筹资、投资、A. 筹资决策 B技术决策C投资决策 D盈利支配决策 3财务管理的环境包括( )。

4、A技术环境 B经济环境 C金融环境 D法律环境4以下工程中属于“利润最大化”目的存在的问题有( )。A没有考虑利润实现时间和资金时间价值B没有考虑风险问题C没有反映创立的利润与投入的资本之间的关系D可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远开展5以股东财宝最大化作为财务管理目的存在的问题有( ABC )。A通常只适用于上市公司B股价不能完全精确反映企业财务管理状况C对其他相关者的利益重视不够D没有考虑风险因素6下列财务管理的目的当中，考虑了风险因素的有( BCD )。A利润最大化 B股东财宝最大化C企业价值最大化 D相关者利益最大化7在支配活动中，企业财务管理的核心任务是( )。A. 确定筹资

5、构造 B. 确定支配规模C确定支配方式 D. 确定投资方向8利润最大化目的和每股利润最大化目的存在的共同缺陷有( )。A没有考虑货币时间价值 B没有考虑风险因素C没有考虑利润与资本的关系 D. 简洁导致短期行为9企业财务管理总体目的具有代表性的观点主要有( )。A. 总产值最大化 B. 利润最大化C每股盈余最大化 D财宝最大化10我国的银行主要包括( )。A中央银行 B商业银行C国家政策银行 D. 内部银行11下列属于货币市场工具的有( )。A股票 B短期国库券C债券 D回购协议 12相对于“利润最大化”而言，“股东财宝最大化”的主要优点有( )。 A考虑了风险因素 B在确定程度上能避开企业追

6、求短期行为 C可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远开展 D对上市公司而言，股东财宝最大化目的比拟简洁量化 三、推断题 1以“股东财宝最大化”作为财务管理的目的可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业的长远开展。 ( ) 2只有每个企业都最大限度地创立利润，整个社会的财宝才可能实现最大化，从而带来社会的进步和开展。 ( ) 3企业价值最大化是现代企业财务管理较为合理的目的。( )4企业的理财活动会受到经济波动的影响，比方经济治理紧缩时期，利率下降，企业筹资比拟困难。 ( )5资本市场的主要功能是实现长期资本融通，其收益较低但风险也不大。 ( ) 6融资租赁市场是通过资产租赁实现短期资金融通的

7、市场，它具有融资与融物相结合的特点，融资期限一般与资产租赁期限一样。 ( )7.全部者与经营者关切的财务问题，就内容而言是根本一样的。（ ）。 8金融市场以期限为标准可以分为资本市场、外汇市场和黄金市场。 ( ) 9各种远期合约、期货、互换、掉期等都属于衍生金融工具。 ( ) 10通货膨胀会引起企业利润上升，降低企业的资金本钱。 ( ) 11通货膨胀期间，企业应当与客户应签定短期购货合同，以削减物价波动造成的损失。 ( ) 12企业应在萧条期压缩管理费用，集中力气开展营销规划。 ( ) 参考答案一、单项选择题 1答案：D 解析：企业价值最大化同时考虑了资金的时间价值与投资风险因素。 2答案：

8、D解析:选项A、B、C属于筹资的主要方式，选项D则比拟好地表达了筹资活动的本质。 3答案：B 解析：为了减轻通货膨胀对企业造成的不利影响，企业应当实行措施予以防范。在通货膨胀初期，货币面临贬值的风险，这时企业进展投资可以避开风险，实现资本保值；与客户应签定长期购货合同，以削减物价上涨造成的损失；获得长期负债，保持资本本钱的稳定。在通货膨胀持续期，企业可以承受比拟严格的信誉条件，削减企业债权；调整财务政策，防止和削减企业资本流失等等。 4答案：B 解析：财务决策是财务管理五个环节的核心。 5答案：C 解析：财务管理目的在确定时期内应保持相对稳定，而不是不得变更。 6答案：D 解析：以相关者利益最

9、大化作为财务管理目的的优点包括：有利于企业长期稳定发展；表达了多赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一；该目的本身是一个多元化、多层次的目的体系，较好地兼顾了各利益主体的利益；表达了前瞻性和可操作性的统一。正因为如此，相关者利益最大化是现代企业财务管理的志向目的。企业应在相关者利益最大化的根底上，确立财务管理的理论体系和方法体系。 7答案：D 解析：对于非股票上市企业，只有对企业进展特地的评估才能真正确定其价值。而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，这种估价不易做到客观和精确，这也导致企业价值确定的困难，因此选项D正确。企业价值是企业所能创立的意料将来现金流量的现

10、值，反映了企业潜在的获利实力，考虑了资金的时间价值和投资的风险价值，因此选项A、B、C错误。 8答案：D 解析：为协调全部者与债权人的冲突，通常可以承受的方式包括：(1)限制性借债；(2)收回借款或停顿借款。 9答案：A 解析：金融法影响企业的筹资活动，企业财务通则和税法影响企业的收益支配活动。 10答案：B解析: 财务决策是企业财务管理工作确实定性环节，因此财务管理的核心是财务决策。二、多项选择题 1答案：ABCD 解析：经营者和全部者的主要冲突是经营者渴望在进步企业价值和股东财宝的同时能更多地增加享受本钱；而全部者则渴望以较小的享受本钱支出带来更高的企业价值或股东财宝。可用于协调全部者与经

11、营者冲突的措施包括解聘、接收和鼓励。鼓励有两种根本方式：(1)“股票选择权”方式；(2)“绩效股”形式。选项B的目的在于对经营者予以监视，为解聘供给根据。 2答案：ACD解析：财务管理的内容是财务管理对象的详细化。根据企业的财务活动，企业企业财务管理的根本内容包括：筹资决策、投资决策、盈利支配决策。 3答案：ABCD 解析：四个选项均为财务管理的环境。 4答案：ABCD 解析：利润最大化是指假定在投资预期收益确定的状况下，财务管理行为将朝着有利于企业利润最大化的方向开展。题目中的四个选项均为该目的存在的问题。 5答案：ABC 解析：“股东财宝最大化”目的考虑了风险因素，因为通常股价会对风险作出

12、较敏感的反响，股价的凹凸从某种程度上反映了风险的大小。因此D选项不正确，其他三个选项均为以股东财宝最大化作为财务管理目的存在的问题。 6答案：BCD 解析：“股东财宝最大化”目的考虑了风险因素，因为通常股价会对风险作出较敏感的反响；“企业价值最大化”目的考虑了风险与酬劳的关系；“相关者利益最大化”目的强调风险与酬劳的平衡，将风险限制在企业可以承受的范围内。只有“利润最大化”没有考虑风险因素。 7答案：BC解析：选项A、D与支配都有确定的联络，但并不是支配活动中财务管理的核心任务。8答案：ABD解析：利润最大化目的没有考虑利润与资本的关系，但每股利润最大化目的考虑了利润与资本的关系，这是两者的主

13、要区分，选项C不符合题意。9答案：BCD解析：关于企业财务目的的综合表述，主要有以下三种观点：利润最大化；每股盈余最大化；财宝最大化。10答案：ABC解析：目前，我国银行主要有中国人民银行(中央银行)、两家国家政策银行和一些商业银行。11答案：BD解析：股票和债券属于资本市场工具，选项A和选项C不符合题意。 12答案：ABD 解析：与利润最大化相比，股东财宝最大化的目的，在确定程度上可以避开企业追求短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价格，预期将来的利润同样会对股价产生重要影响。其他三个选项均为其优点。 三、推断题 1答案： 解析：以“股东财宝最大化”作为财务管理的目的，在确定程度上能避开企

14、业追求短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价格，预期将来的利润同样会对股价产生重要影响。 2答案： 解析：这是以利润最大化作为财务管理目的的主要缘由之一。以利润最大化作为财务管理目的，其主要缘由有三：一是人类从事消费经营活动的目的是为了创立更多的剩余产品，在市场经济条件下，剩余产品的多少可以用利润这个价值指标来衡量；二是在自由竞争的资本市场中，资本的运用权最终属于获利最多的企业；三是只有每个企业都最大限度地创立利润，整个社会的财宝才可能实现最大化，从而带来社会的进步和开展。3答案：解析：利润最大化和资本利润率最大化都没有考虑资金的货币时间价值和风险因素，而且简洁导致企业的短期行为。相比拟而言

15、，企业价值最大化是一个比拟全面的财务管理目的。4答案：解析：经济治理紧缩时期，社会资金惊惶，利率会上升，企业筹资比拟困难。 5答案： 解析：资本市场的收益较高但风险也较大。 6答案： 解析：融资租赁市场是通过资产租赁实现长期资金融通的市场，而不是短期资金融通的市场。7. 答案：解析：全部者关切的财务问题是企业价值的最大化，经营者关切的财务问题是经营者个人收入的最大化。 8答案： 解析：金融市场以期限为标准可以分为货币市场和资本市场；以功能为标准，金融市场可分为发行市场和流通市场；以融资对象为标准，金融市场可分为资本市场、外汇市场和黄金市场；按所交易金融工具的属性，金融市场可分为根底性金融市场与

16、金融衍生品市场；以地理范围为标准，金融市场可分为地方性金融市场、全国性金融市场和国际性金融市场。 9答案： 解析：期货属于根本的金融工具。 10答案： 解析：通货膨胀会引起利润上升，加大企业的资金本钱。 11答案： 解析：通货膨胀期间，企业应当与客户签定长期购货合同，以削减物价波动造成的损失。 12答案：解析：企业应在旺盛期才开展营销规划。习题二 财务管理价值观念一、单项选择题1假设通货膨胀率很低，可用来表现资金时间价值的是( )。A企业债券利率 B金融债券利率C政府债券利率 D公司可转换债券利率2确定时期内每期期初等额收付的系列款项是( )。A即付年金 B永续年金C递延年金 D一般年金3.

17、某高校确定建立科研奖金，现打算存入一笔现金，意料以后无限期地在每年年末支取利息20 000元用来发放奖金。在存款年利率为10的条件下，如今应存入( )元。A250 000 B. 200 000C215 000 D. 300 0004年内复利m次时，其名义利率r与实际利率i之间的关系是( )。Ai(1+rm)m-1 B. i(1+rm)-1Ci(1+rm)-m -1 D. il-(1+rm)-m5甲某拟存入一笔资金以备3年后运用。假定银行3年期存款年利率为5，甲某3年后需用的资金总额为34 500元，则在单利计息状况下，目前需存入的资金为( )元。A30 000 B29 80304C32 857

18、14 D31 5006假设某人5年后想拥有50 000元，在年利率为5、单利计息的状况下，他如今必需存入银行的款项是( )元。A50 000 B40 000C39 1763l D47 5007假设某人现有退休金100 000元，打算存入银行。在银行年复利率为4的状况下，其10年后可以从银行获得( )元。（F/P，4%，10）=1.4802443A140 000 B148 02443C120 000 D150 0008某企业向银行借款100万元，年利率10，半年复利一次，则该项借款的实际利率是( )。A. 10 B. 10.50C. 11 D. 10.25%9某人将6 000元存人银行，银行的年

19、利率为10，按复利计算，则5年后此人可从银行取出( )元。（F/P，10%，5）=1.6105A9 220 B9 000C9 950 D9 66310某企业拟建立一项基金，每年初投入100 000元，若年利率为10，5年后该项基金本利和将为( )元。(FA，10，6)=7.716A671 600 B564 100C871 600 D610 50011某公司打算建立一项奖学金，要求每年以提取利息100 000元作为奖学金，假设年利率为5，则该公司应一次性存入的款项是( )元。A1 000 000 B2 000 000C3 000 000 D162 8894612关于标准离差和标准离差率，下列表述

20、正确的是( )。A标准离差是各种可能酬劳率偏离预期酬劳率的平均值B假设以标准离差评价方案的风险程度，标准离差越小，投资方案的风险越大C标准离差率即风险酬劳率D比照期望酬劳率不同的各个投资工程的风险程度，应用标准离差率13.那些影响全部公司的因素引起的风险称为( )。A公司特有风险 B经营风险C财务风险 D市场风险14.企业的财务风险是指（ ）。A. 因还款而增加的风险 B. 筹资决策带来的风险C. 因消费经营变更带来的风险 D. 外部环境变更风险二、多项选择题1企业因借款而增加的风险称为( )。A. 经营风险 B财务风险C. 市场风险 D筹资风险2考虑风险因素后，影响投资酬劳率变动的因素有(

21、)A无风险酬劳率 B风险酬劳系数C投资年限 D标准离差率3根据支付的次数和支付的时间不同，年金可分为( )。A一般年金 B即付年金C. 递延年金 D永续年金4永续年金的特点有( )。A没有终值 B期限趋于无穷大C只有现值 D每期等额收付6在复利计息方式下，影响复利息大小的因素主要包括( )。A. 计息频率 B. 资金额C期限 D利率7下列属于年金特点的有( )。A每次发生的金额相等 B每次发生的时间间隔一样C每次发生的金额必需相等，但每次发生的时间间隔可以不同D每次发生的金额可以不相等，但每次发生的时间间隔必需一样8可以用来衡量风险大小的指标有( )。A. 无风险酬劳率 B期望值C标准差 D标

22、准离差率9下列因素引起的风险中，可以分散的有( )。A通货膨胀 B某公司工人罢工C公司在市场竞争中失败 D新产品开发失败10一般年金终值系数表的用处有( )。A已知年金求终值 B已知终值求年金C已知现值求终值 D. 已知终值和年金求利率11A工程确实定酬劳率为10。B工程的酬劳率有两种可能：一是有50的可能性获得30的酬劳率，二是有50的可能性亏损10。则不列说法正确的有( )。A. B工程的期望酬劳率为10 BA工程风险小于B工程C投资者绝不行能选择B工程D. 投资B工程获得的实际酬劳可能大大超过A工程三、推断题1即使只有一笔款项的发生额不相等，该款项系列也不能称为年金。 ( )2没有经营风

23、险的企业，也就没有财务风险。（ ）3没有财务风险的企业，也就没有经营风险。 ( )4一年复利屡次时，实际利率大于名义利率；多年复利一次时，实际利率小于名义利率。 ( )5一般年金现值系数加1等于同期、同利率的预付年金现值系数。 ( )6在现值与期限确定的状况下，利率越高，终值越大；在终值与期限确定的状况下，利率越高，现值越小。 ( )7递延年金终值的大小与递延期无关，故计算方法和一般年金终值一样。 ( )8当企业息税前资金利润率高于借入资金利率时，增加借入资金，可以进步自有资金利润率。 ( )9由于风险可能给企业的消费经营带来超出预期的损失，所以，在财务管理中，风险越小越好。 ( )10风险只

24、能带来损失，而不能带来收益。( )11.风险的存在导致酬劳率的不确定，所以，企业在财务管理中，确定要选那些风险小的工程。 ( )12.对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否一样，标准离差率最大的方案确定是风险最大的方案。 ( )13风险收益率越高，投资收益率越大。( )四、计算分析题1A公司拟投资于一工程，期望在第5年末使原投入的资金价值到达5 000万元，假定该工程的投资酬劳率为10，要求计算A公司如今应投入的资金数额。(PF，10，5)= 062092.B公司向保险公司借款，意料10年后还本付息总额为800 000元。为归还这笔借款，B公司拟在各年提取相等数额的基金。假定银行的借款年

25、利率为10。(FA，10，10)= 15937要求：(1)假设B公司每年年末提取该项基金，计算每年应提取的基金额。(2)假设B公司每年年初提取该项基金，计算每年应提取的基金额。3.C企业拟选购一套设备，供给商开出的付款条件是：自第3年初开场，每年付款20 000元，连续支付5年。假定市场利率为10，企业购置该设备相当于如今一次性付款额为多少 (PA，10，5)=37908，(PF，10，1)=09091，(PA，10，6)=43553 ，(PA，10，1)=0.90914.某投资者购置D公司发行的面值1 000元、期限为5年期的债券，其年利率为8。要求：分别计算每年计息一次、每年计息两次的实际

26、利率与其本利和。（F/P，8%，5）=1.469，（F/P，4%，10）=1.4805.某人向银行存款10 000元，期限5年。在复利状况下，银行利率为多少时，年后可以得到15 000元 (FP，8%，5)=1.4693，(FP，9%，5)=1.53866.丙公司现有A、B两个投资工程，它们的投资酬劳状况与市场销售状况亲密相关，有关资料见下表： 市场销 售状况概率 A工程 酬劳率 B工程 酬劳率 很好30 30 20 一般50 10 10 很差20 -15 5要求：(1)计算A工程的期望值、标准差和标准离差率；(2)计算B工程的期望值和标准差和标准离差率；(3)假定丙公司规定，任何投资工程的期

27、望酬劳率都必需在10以上，且标准离差率不得超过1，请问丙公司应中选择投资哪一个工程参考答案一、单项选择题1.答案：C解析：本题几个选项中，政府债券的风险最小。因为资金时间价值是没有风险、没有通货膨胀时的平均资金利润率，政府债券可以表示资金时间价值。但是，假设存在通货膨胀，政府债券的利率中也包括通货膨胀补偿率，此时它就不能代表资金时间价值的大小。2. 答案：A解析：从即付年金的定义可以知道答案。正确解答本题的关键是把握“期初”两个字。3.答案：B解析：本题是一个求永续年金的问题，应存入的款项20 00010200 000元。这个问题也可以这样来理解：假设你存人银行200 000元，在利率为10的

28、状况下，每年确定可以获得20 000元(即200 000 10)的利息用来发放奖学金，而本金不动，当然可以无限期地支付下去。4.答案：A解析：参看教材上的公式。5.答案：A解析：目前需存入的资金34 500(1+35)30 000元。6.答案：B解析：本题是一个求单利现值的问题在存入的款项50 000(1+55)40 000元。7.答案：B解析：本题是一个求复利终值的问题。存入的款项100 000(1+4)10148 02443元。8.答案：D解析：由于是半年复利一次，实际利率确定大于10，答题时可快速解除选项A和选项B。实际利率(1+5)2-l1025，故选项D正确。9.答案：D解析：本题是

29、一个求复利终值的问题。已知复利现值和利率求复利终值，应运用复利终值系数进展计算。可从银行取出的金额6 000(1+10)59 663(元)。10.答案：A解析：本题系求即付年金的终值。该基金本利和100 000(FA，10，5+1)-1100 000(7716-1)671 600(元)。11.答案：B解析：本题系求永续年金的现值。需一次性存入的款项100 00052 000 000元。12.答案：D解析：选项A中的预期酬劳率与期望酬劳是两个完全不同的概念，期望酬劳率是预期酬劳率的期望值；选项B所述恰好相反，不正确；风险酬劳率是市场平均酬劳率与无风险酬劳率之差，与标准离差率是两个完全不同的概念，

30、选项C也不正确。13.答案：D解析：市场风险是指由那些影响全部公司的因素引起的风险，如斗争、经济衰退、通货膨胀、高利率等。14.答案：B解析：财务风险是指因借款而增加的风险，是筹资决策带来的风险，也程筹资风险。二、多项选择题1.答案：B、D解析：财务风险是指因借款而增加的风险，是筹资决策带来的风险，也程筹资风险。2.答案：A、B、D解析：投资酬劳率无风险酬劳率风险酬劳率无风险酬劳率风险酬劳系数标准离差率。3.答案：A、B、C、D解析：一般年金发生在每期期末；即付年金发生在每期期初；递延年金自第二年或第二年以后开场发生；永续年金的期限无穷大，上述四个选项均正确。4.答案：A、B、C、D解析：请参

31、见永续年金的定义6.答案：A、B、C、D解析：根据公式I(1+i)nP，可以得出答案。同时，计息频率越高，复利次数越多，复利息越大，故本题全部选项均正确。7.答案：A、B解析：根据年金的定义可以得出选项A、B是正确的。8.答案：C、D解析：在期望值一样的状况下，可以用标准差来反映工程风险的大小；在期望值不同的状况下，只能用标准离差率来反映工程风险的大小。9.答案：B、C、D解析：选项A属于市场风险，不行分散。10.答案：A、B、D解析：该题答案可以借助年金终值的计算公式分析得到。11.答案：A、B、D解析：A工程的酬劳是确定的，根据风险反感理论，A工程比B工程好；B工程的风险是客观存在的，其风

32、险也比拟大，但这并不能阻碍那些情愿获得高酬劳的冒险者去投资B工程。三、推断题1.答案：对解析：年金是指等额、定期的系列收支。2.答案：错解析：财务风险是指因借款而增加的风险，是筹资决策带来的风险，也程筹资风险，它和经营风险没有必定关系。3.答案：错解析：在市场经济条件下，全部的企业都有经营风险。4.答案：对解析：这是由于复利的作用而产生的现象。5.答案：错解析：一般年金现值系数加1、期数减1才等于同期、同利率的预付年金现值系数。6.答案：对解析：在期限确定的状况下，终值与利率呈正向变更，现值与利率呈反向变更。7.答案：对解析：教材之所以未讲解递延年金终值的计算方法，缘由就在这里。8.答案：对解

33、析：当企业息税前资金利润率高于借入资金利率时，运用借入资金获得的利润，除了补偿利息外还有剩余，因此使自有资金利润率进步。9.答案：错解析：风险与收益是相对应的，风险越小，收益也会越小。风险是客观存在的，管理者情愿冒多大的风险，应由管理者根据风险与收益的权衡来确定。10.答案：错解析：风险既可能带来损失，也可能带来收益。11.答案：错解析：取舍一个工程，不仅要看风险的大小，而且还要看收益的大小。工程的决策过程，本质是一个风险与收益权衡的过程。12.答案：对解析：一般状况下，在方案的期望值不相等的状况下，才运用标准离差率衡量方案风险的大小，但在期望值一样的状况下也可以运用。13.答案：对解析：因为

34、投资收益率无风险酬劳率+风险收益率，故上述说法正确。四、计算分析题1.答案：该公司现应投入的资金数额5 000(PF，10，5)5 000062093 1045(万元)解析：本题是求一次性收付款的复利现值。2.答案：(1)年偿债基金800 000(FA，10，10)800 0001593750 19765(元)(2)年偿债基金800 000(FA，10，10)(1+10)800 000(1593711)45 63423(元)解析：本题第一步是计算年偿债基金，本质上是已知一般年金终值，求年金，即一般年金终值的逆运算。本题第二问本质上是已知即付年金的终值，求年金，即即付年金终值的逆运算。3.答案：

35、 方法一：购置该设备相当于如今一次性付款额20 000 (PA，10，5)(PF，10，1)20 000379080909168 92433(元)方法二：购置该设备相当于如今一次性付款额20 000(PA，10，6)-(PA，10，1)20 00043553-0909168 924(元)方法三：由于自第3年初开场每年发生相等金额的支付，可以将3年以后发生的年金视作即付年金，先折现至第3年初，然后再折现2年。购置该设备相当于如今一次性付款额20 000(PA，10，5)(1+10)(PF，10，2)20 00037908(1+10)0826468 91978(元)解析：首先要明确本题的要求是求现

36、值；其次要明确本题支付款项的方式属于递延年金；还有关键的一点须要明确，由于年金是从第3年初开场支付(也就是自第2年末开场支付)，因此，递延期为1年。有必要说明，递延年金的三种计算方法在计算结果上存在微小误差，缘由是各现值系数均为四舍五人后的结果。4.答案：(1)每年计息一次实际利率等于名义利率，均为8。本利和(F)1 000(1+8)51 469(2)每年计息两次实际利率(i)=(1+8%/2)2-1=8.16%本利和(F)1 000(1+4%)101 480 (元)解析：本题的关键是考核名义利率与实际利率之间的转换。值得留意的是，正如本题答案所示的那样，在名义利率与实际利率不同的状况下，既可

37、以用名义利率计算终值(或现值)，也可以用实际利率计算终值(或现值)。5.答案：15 00010 000(FP，i，5)得：(FP，i，5)15设终值系数15对应的利率为X，查复利终值系数表，有： 8 14693 X 15 9 153869-X 15386-159-8 15386-14693解得，X8443。解析：本题属于一般复利问题，要求根据条件计算利率。由于复利终值表查不到系数15对应的利率，则应用内插法求解。求解本题时，既可以运用复利终值系数，也可以运用复利现值系数。6.答案：(1)计算A工程的期望值和标准差A工程的期望值3030+5010+20(-15)11A工程的标准差30(30-11

38、)2+50(10-11)2 +20(-15-11)21/2 15. 62A工程的标准离差率=142(2)计算B工程的期望值和标准差B工程的期望值3020+5010+20512B工程的标准差30(20-12)2 +50(10-12)2+20(5-12)21/2558B工程的标准离差率558120465(3)根据丙公司设定的工程选择标准，尽管A工程的期望酬劳率满意丙公司的要求，但标准离差率太高，风险太大，不符合要求，不宜选取；B工程的期望酬劳率和标准离差率均符合丙公司设定的投资标准，丙公司应中选取B工程。解析：本题的主要考点是各种风险衡量方法的计算，以与通过比拟风险和收益做出决策。习题三 财务分析

39、与考核一、单项选择题1短期债权人在进展企业财务分析时，最为关切的是( )。A企业获利实力 B企业支付实力C企业社会奉献实力 D企业资产营运实力2假设企业速动比率很小，下列结论成立的是( )。A企业资产流淌性很强 B企业短期偿债实力很强C企业短期偿债风险很大 D企业流淌资产占用过多3下列对产权比率与权益乘数的关系表述正确的是( )。A产权比率权益乘数=1B权益乘数=1(1一产权比率)C权益乘数=(1+产权比率)产权比率D权益乘数=1+产权比率4最关切企业偿债实力的是( )。A全部者B债权人C经营决策者D. 政府经济管理机构5在下列指标中，属于杜邦分析体系起点的指标是( )。A销售净利率 B总资产周转率C权益乘数 D净资产收益率6下列各项中，属于财务分析方法局限性的是( )。A财务指标体系不严密 B没有考虑环境变更的影响C财务指标评价标准不统一 D报表数