百年一人技术分析系列讲座17讲.docx

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1、百年一人技术分析系列讲座第一七讲笔记第一讲第一讲时间：2008年8月30日 第一讲的三个重点： 1、技术分析原委有没有用 2、如何培育学习技术指标的实力 3、用MACD为例说明如何学习与运用技术指标 第一部分：技术分析原委有没有用 1. 技术分析确定是有用的，驾驭技术分析的方法可以使你成为资本市场中的少数人。 2. 有特别多的胜利案例，只不过不是全部胜利者都情愿说出来。例如：西蒙。 3. 技术分析是一条特别难走的路，是一条不归路。 4. 百年老师1997年11月17日开场讨论证券市场后阅历了七个阶段： 第一阶段：感性相识阶段（什么都不懂） 投资：买了有代表性的证券书籍 投资：买了全部证券分析软

2、件 第二阶段： 博览群书阶段（先博后精）：股票趋势技术分析、股票操作学等； 第三阶段： 瞎子摸象阶段（打根底）：用各种软件钱龙、汇金等； 用半年时间讨论各种指标（一百多个指标） 第四阶段： 自以为是阶段（半年后） 其实很多问题都不懂 第五阶段： 全面否认阶段（在1998年进展理性思索） 接触了几个关键的人 第六阶段： 建立自己独立的操作系统（1999年-2000年5月） 在确定建立自己的 操作系统前，已经有自己的数学模型了（几何学与数字学建立起来的）。 第七阶段： 丰富完善阶段（至今） 例如以意料为主变成以确认交易为主（运作规模资金主要是心理压力） 5再次强调技术分析确定有用，但技术分析是一条

3、特别难走的不归路，当你确定放弃的时候可能是你离真理最近的时候。 第二部分：如何培育学习技术指标的实力 1. 2002年发表了一些文章，两篇有代表性的文章：走自己的路，自己帮自己与如何构造自己的操作体系（但目前已经不用了）； 2. 授之以鱼还是授之以渔的问题。教一个思索问题的方法比教一个技巧要重要的多。 3. 保持一个开放性思维：擅长学习，不要轻易否认别人，不要先入为主。最简洁的问题往往最难解决。 4. 先博后精 高手如塔，知道重点，深化讨论过而已。 要精益求精，不能浅尝则止。要深度思索，不精不行。 根据自己的学问构造来构建自己的操作体系。一般会有一个顿悟的阶段。 5. 跟别人学，跟历史学，以史

4、为鉴。技术分析的显明特征是阅历性。 技术分析事实上是形式训练。进展大量的形式训练就可以有所进步。 驾驭一些前人看问题的根本方法。例如：MACD过0轴、背离、空中加油等。 要多方位、多视角的看问题。例如：横看时间、竖看空间、斜看趋势与角度、平衡、对称、循环、顺着看、逆着看、从内看、从外看、看速度与加速度、看力度、看构造、看大小、比较来看、互相映正着看、从宏观上定性看、定量来看等等。 化繁为简的阶段（进步留意力的问题）。操作系统确定要简洁，以交易瞬间是不须要思索为准。 第三部分：用MACD为例说明如何学习与运用技术指标 当你走进资本市场，你会遇到该行业最猛烈、最敏锐头脑的挑战，他们都处于深度的讨论

5、当中。摘自股票趋势技术分析 1. 技术分析是一个专业。任何技术指标都要解决两个关键问题。一是趋势与二是买卖点。学习任何技术指标都可以从趋势与买卖点这两个角度去分析。 2. 学习任何技术指标都要先明白它的原理。 例如MACD：DIF、DEA、（12，26，9）、柱状线（红色、绿色）、0轴等 3. 应用指标前要比照历史走势，细致讨论指标在走势中的变更。 要分成阶段，讨论指标在趋势中如何变更，在拐点处如何变更。 在上涨或下跌过程中，指标是如何变更的。 MACD指标过0轴的问题：下跌过程中，MACD中的短期均线(白线DIFF)上穿0轴（金叉）成为卖点（见图1）。反之，上涨过程中，MACD中短期均线下穿

6、0轴（死叉）成为买点。（可以看日线级别图）。同时，在盘整过程中的胜利率也很高。熊市看卖点，牛市找买点。 市场分上涨、下跌与盘整三种状况，而事实证明：上面的MACD指标过0轴卖点在下跌与盘整趋势中全是对的。 空中加油与下跌加速：空中加油（见图5）是最佳买点，是快速获利的时间点。它反过来对于下跌加速。在推断上升趋势后，有两种状况，即中间涨了与见顶。而中间涨了就对应空中加油。空中加油的表现：黄白线都在0轴之上，在阅历一个上升后，回撤到0轴旁边，然后再上，且白线上穿黄线。这个上穿过程中，假设放量，则牢靠性更高。 空间加油可以作为进入主升浪的重要标记，是必要条件，要用它来引起留意力做后续推断。 多周期适

7、应性的问题：60分钟周期（见图3）、30分钟周期（见图4）。大周期看趋势，小周期准确买卖点。对于60分钟线，盘中过0轴是一个特别好的卖点。进一步讨论牢靠性，假设做完N字运动后过0轴，则卖点的牢靠性极高，参考图4，N字运动描绘为：价格创新低后，再上，然后再下到新低旁边，再上到前期高点旁边，MACD过0轴，则MACD也完成了N字转型。 30分钟周期（见图4）:说明一个问题，上涨再下然后再同幅度上涨到前期高点，若MACD过零点，则必卖。 背离：反响市场运行速度、力度的变更（顶背离、底背离） MACD参数（12，26，9）设定的问题：建议用常规的设定方法 MACD定量讨论的问题：涉与到乖离率等 4.

8、全部的技术指标都是有缺陷的。 5. 娴熟驾驭后，开展技巧应用的问题：不建议花过多时间去讨论技巧，因为对于建立体系的好处不大。例如：变更参数的设定、或者单阳测顶等。 第二讲 常规技术指标的运用与技巧重点：技术分析可归结为两个根本问题：趋势与买卖点；7个根本的常用技术指标：均线、MACD、RSI、KDJ、百分比、趋势线、成交量；上一讲“如何构造自己的技术分析操作体系”谈了讨论技术分析的必要性；这次从另一个方面对技术分析谈一下个人的看法。技术指标有其专业特性，熟能生巧。高手无他，知道重点，深化讨论而已。从两个方面讲：1、关键的问题：（1）趋势：连续性；（2）买卖点：波动造成；传统技术指标可以分成两类

9、：（1）趋势类分析指标；（2）震荡类分析指标；我在技术分析讨论中遇到的问题：讨论技术分析大都是从讨论技术指标开场。知其然不知其所以然。易走弯路。一般是必经之路，但越短越好。我可以扶植大家搞清晰所讨论的内容在技术分析体系中占有什么位置。2、问题的关键：10种问题（1）周期的设定：确定好运用周期；此外参数选择如：MACD默认参数26、12、9，混沌操作法中一样性获利法调整为5、34、5；（2）规划：也是适用性问题，即不同市场、不同周期、不同市况可能用的指标完全不同，如牛市运用的东西，在熊市完全不适用；期货市场与股票市场指标适的不适用；有的指标在大周期适用在小周期不适用。（3）界面设定问题：很多人只

10、重视指标是否好用，但在做决断时是在搜集到全部的信息是才做决断的，搜集关键信息的快慢往往会影响到决断效率，这是人机对话问题，操作标准：便利、快捷、一键搞定。人瞬间有遗忘特性，太困难效率低。（4）学习方法：A、向别人学习；B、向历史学系；（5）数据的准确性：首先保证数据（K线）的完好性，不能遗忘收盘，不能缺K线。（6）坐标系选择：如挂一个通道，算一个百分比，用对数、算术、百分比哪一个坐标。深化讨论会遇到，比较困难。（7）自然日与交易日的问题：自然日、交易日都可以讨论，结论都一样。（8）具备确定的编程实力：若深化讨论应具备编程实力，应工具化、简洁化。（9）快速学习指标的实力：翻开任何一个指标，你很快

11、知道如何运用。（10）全部技术指标都脱离不开共振：解决买卖点最好用的方法，全部指标都支持上涨或下跌。要充分理解。二、常规技术指标的运用与技巧（一）根本理论根底1、方法问题：统计学，博弈讲胜算，总体赢即可。要用开放思维，兼容并蓄，一切为我所用。2、技术分析的基石：股价包涵一切。3、常用指标的数学处理：平均。（1）平均的价值：广泛的采样，充分混合，客观反响。（2）河床与河水：因果关系。算术平均、挪动平均等。通过平滑处理，更易视察分析。（二）7个常用技术指标1、均线A、均线讨论的4个方向（1）周期：要用倍数关系，除特别参数外，一般用四条均线即可，1条短期，2条中期，1条长期。假设觉得设短了，可通过变

12、换界面解决，兼顾长中短。（2）方向：运用运用周期的拐点，走向。（3）大小：上、下；（4）拐点：有大小。B、涉与到讨论其他指标的共性问题：（1）金叉、死叉：金叉：大周期方向向上，小周期方向也向上，小周期均线上穿长期均线，这种买入点是拉升点，启动点；死叉：大周期方向向上，小周期方向向下，小周期均线下穿长期均线，是卖点不是买点；乖离：两个之间的差离值，用百分比或确定值表示，它有大小，慎用，确实有用，不同周期的乖离都不一样，要慎用，不具备普遍性，但提示性很强，强势股越涨越高，特别是大牛市时，短期均线与长期均线的乖离特别大，这种股票涨的凶，乖离率听起来好用，但不太好用，因为它没有一个统一标准。他有常值，

13、但无法供应，单一个股有股性，乖离率起作用，但要特别考虑，没有准确根据。但在牛市中启动时回到一个中长期均线时往往是一个买点。因为乖离率小了，股价与均线里的很小了。特定设定：长期向上中国大盘，15分钟周期用一个200以上的周期它常常回落到这条均线就开场启动。C、讨论均线的几个特别重要的思路（技巧）：（1）很多人无视拐点问题。讨论均线必需讨论拐点，最初讨论时常用3日均线，平滑后有滞后性，出现拐点。例如用30日周期拐点出现了，你所用的拐点周期单位他的分数单位，比方1/2、1/4处如用30日周期的话在15天与7.5天常常产生市场转点，拐点具有周期震荡性。（2）最高点价格：所用周期均线对应的数值是重要的讨

14、论思路，无论用任何周期都能产生它特有的周期循环规律，在一个最高点或最低点它所对应的均线数值具有周期循环特征。（3）金叉、死叉：均线有个重要意义是代表你所选定周期平均本钱，所以均线重要。均线最重要的应用是均线之间的金叉与死叉，死叉与金叉是相反的状况，如金叉是大周期方向向下，小周期方向向上，小周期均线上穿大周期均线，这种买入点不是买点，实际是卖点，从本钱角度理解比较简洁，即短期平均本钱与中长期平均本钱相等了，多空争夺，趋势向下，此点是卖点；在熊市中出现大级别的反弹常常出现均线的金叉状态，实际是逃命点；在市场低位出现极度恐慌时，短期均线死叉长期均线往往是买点，这是均线运用特别重要的一个技巧。趋势类指

15、标。 2、MACD（1）是挪动平均，12日与26日差值DIFF，然后对DIFF再平均形成DEA。再计算出MACD，公式：几个特征：描绘均线间的速率特征：引出背离概念。背离运用周期：不要超出26的2倍即52周期范围，不能在太长的时间内去找背离。底背离、顶背离视察形态很有用。一样性获利法：测4浪反弹完毕。背离状态、主升浪状态；乖离：MACD乖离数值特别有价值，可产生特别多技巧。最重要的点：0轴，12日均线过26日线的点，也是均线穿插点。柱状线：也可以做很多文章。趋势类也有震荡类特性。3、RSI、KDJ（1）重要地位RSI：RSI反响市场什么特征：反映市场震荡幅度特征。代表一种能量。代表了所设定周期

16、一段上涨幅度站整个幅度的百分比。能量：成交量：代表资金流。振幅：KDJ：在所设定周期，总共振幅多大。解决身在何处、震荡位置问题。（2）重要应用周期设定：必需首先确定，不能总变。RSI：默认：6、12、24；国外常规：14；建议用：14；震荡类指标有区间概念：80以上：超买20以下：超卖50： 平衡特别重要的应用：A、不同市况的应用完全不同，例：用参数14日，在熊市反弹中一般很难超过60到65，反响0.618特征。熊市中不会超过这个幅度。包括小周期子波运动一般不超过这个数值。不能等80以上才卖。B、6日均线RSI在20以下，一般是主跌浪，不盘整一段时期很难上涨。如买一只主升浪股票60分钟RSI还

17、在20以下是不行能的，出现V形反转几率很低，逢低买入要慎用，牛市时买入股票不涨，因RSI太低，不是主升浪，没有积蓄能量，没有处于强势，强势确定是在RSI上了60以后回踩40左右，假设小周期处于其他条件满足时，往往是加速上升的。C、因为他是震荡类指标，所选的个股历史上最高、最低的RSI数值对断定买卖特别有价值。最高最低值具有制约作用，到旁边就会转向。D、50轴代表市场的平衡，提示市场最重要意义：涨跌具有零与性。E、背离：顶底背离，背离是最常用的，反响特别快，说明其衰竭特性，比MACD 快。背离常常形成各种形态，对分析有很大扶植。RSI形态有助于讨论市场的构造。KDJ：与RSI相像最重要的应用：慢

18、速KDJ 设置成34、5，特别好用。4、百分比（1）历史最高点、最低点间形成的百分比：求无穷数，有多少根线都算出来，把历史上全部的凹凸点都算出来，出现一个百分比，如吧目前最高点4435与历史最低点95点进展黄金分割，这些价格会在将来走势当中形成重要阻力与支撑，它反映市场自然的阻力，扶植视察市场的强弱；百分比：1/2、1/4、0.618、0.382。用历史的价格界定长的周期与时段适用于长期的支撑阻力位。（2）动态百分比：市场常常出现阻力支撑是近期内的动态百分比，不要用动态百分比去拉百分比线，建议用电脑把动态百分比实现，快捷，准确。百分比是竖着看市场。5、趋势线-是斜着看市场。特别有用，但很难用。

19、6、成交量逆市成交量，找寻黑马。总结：对初学者的建议：1、你只有经过测试、讨论过的指标才能纳入自己的交易体系；2、初学者要留意避开近亲互相印证；3、所用的东西要少而精，一招鲜。标准：趋势、构造、买卖点要一键搞定，要重视界面的优化设置，讨论出一个好系统后，把旧的忍痛割爱，少而精。第三讲 第三讲时间：2008年9月6日 第三讲的二个重点： 1. 介绍系列讲座的内容支配与主要思路 2. 重点讲解均线系统 第一部分：介绍系列讲座的内容支配与主要思路 1. 百年老师根据自己当年讨论股票的过程来支配本次系列讲座的内容； 2. 本次系列讲座的主要思路包括以下四个方面： 讲思路与方法，具体应用是次要的； 讲重

20、点问题：关键的问题与问题的关键； 突出高度：以建立操作体系的高度来讲解； 讲究实战，介绍一些好用的方法。 第二部分：重点讲解均线系统 1998年10月开场深化讨论均线系统，并由此开场着手建立自己的数学形式与操作体系。均线系统对于建立操作体系特别重要。 1. 简洁介绍均线的概念与讨论均线过程中可能遇到的问题 均线计算时的处理方法：算术平均与加权挪动平均（但这两种处理方法都存在周期性与一些权重的问题）。根据多年讨论的结果，简洁的算术平均就足够了。 对于中长期趋势来说，运用何种价格（开盘、收盘、最高与最低价）来计算均线的差异不大。 均线位置：均线所放位置不同，会产生不同的形式。例如：向后或左右挪动；

21、或移中平均线（由此产生闻名的薛斯通道理论）。 双均线系统（两条均线）：均线的个数可以有一条、两条乃至多条。建议运用两条均线，因为过多均线会使得体系过于困难，同时存在操作界面的友好性问题。 均线周期的设置：没有最佳的周期（交易市场、品种、时段不同）。 均线的时间滞后性（有利有弊）：对于断定趋势、跟随趋势有好处；同时，存在整体（趋势）与部分的关系（损失部分、看清整体）。 2. 讨论均线的方法 均线讨论的四个要素：周期、大小、方向与拐点。 02年发表的文章如何讨论均线 格兰威尔挪动平均线八大法则：重点是看问题的视角 3. 均线的实战方法：介绍双均线系统（建议运用） 均线可以解决跟随趋势的问题，同时可

22、以实现定量化的讨论 双均线系统的好处：简洁明了，简洁建立形式。同时，利于交易界面的设置。 双均线周期设置：（64，256） 见图60.gif（建议全部周期运用固定的设置） ?参数设置要符合倍数关系与分数关系：数术上存在内在的对称性与规律性 ?设置（64，256）的缘由：每年的交易天数在243天左右，256有年线的意思；64是256的四分之一。同时还有其他深意。 ?通过变换周期来解决视察短期均线的问题。 图30.gif（30分钟图）与图15.gif（15分钟图）：在下跌趋势中，金叉一般是卖点。 建立体系就是建立规则。例如：以60分钟建立交易规则时，可以认为60分钟的256线向下就是趋势向下（也可

23、以用30、15分钟等为标准）。 级别与多周期的运用：60分钟级别256趋势向下时，可以认为，15、30分钟级别的金叉是卖点（小级别的反弹）。同样，在震荡市中，日线级别在下跌趋势中，以下级别的金叉也可以按反弹来看（内在逻辑与本钱有关）。反之，上涨趋势中，死叉是买点。 真正意义上的金叉与死叉：长期、短期均线都向上，是真正的金叉；反之，长期、短期均线都向下，才是真正的死叉。 长期下跌后，第一次触与256天均线后，都会回落。回落之后，才有可能产生一波大行情。 4. 均线系统可以独立构造成一个操作体系 布林线：均线的扩展运用（中轨是均线）。 薛斯通道：根底是移中平均线，有修复功能。 5. 均线与简洁的构

24、造、位置相结合，可以产生很多牢靠、确定的买卖点。以界龙实业30分钟图为例图6.gif l选择交易时间：图中的第一个低点从构造上推断有难度，但第二个低点相对来说会简洁很多。 l第一个金叉是卖点：在下跌趋势中，30分钟图中的64线向上、256线向下，不是真正意义上的金叉，因此很难形成主升浪，所以金叉是卖点。 l第一次上涨后的下跌趋缓，并形成平台，从均线的计算上简洁再次形成金叉（主升浪）。明确主升浪的充分条件与必要条件：此种状况是主升浪的必要条件，但非充分条件。换句话说，形成主升浪一般要阅历这种过程，但阅历这种过程后，不确定会有主升浪。 6. 拐点（只是技巧）：拐点可以看成另一套系统，根据拐点，可以

25、计算市场的转折点。例如：下跌趋势中，形成拐点时的周期，在它的1/2、1/3、或1/4处，可能形成相对低点。 7. 答疑时间 附件一：如何讨论均线(周期,方向,大小,拐点).予人以渔-我的心得 如何讨论均线：均即平均的意思,线是表现形式。为了理解并强调重视均的涵义让我首先举一个化学分析方面的例子: 假设某处觉察一座金矿,原委是贫矿还是富矿,有没有开采价值,须要化学分析.方法如下:从不同的地点而不是从一处采集样本,混合后进展分析来断定是贫矿还是富矿.平均是统计学,是概率,是科学的方法. 我认为讨论均线应从四个方面考虑:周期,方向,大小,拐点. (一) 周期 (1) 假设仅用于个股买卖建议你承受常用

26、周期5，10，20，30，60，120，255等等。为了更贴近市场进展炒作。 (2) 假设讨论大盘可考虑运用其它时间序列，很多高手在这方面都有独到的讨论，并能觉察很多规律。比方：两线穿插产生的时间，金叉逃顶，死叉掏底等待。这已经进入了讨论股票市场的正确之门。 (3) 多周期共振.请你翻开物理书好好看看什么是共振.假设你能真正理解共振并胜利地应用于股票市场你会受益无穷. (二) 方向 即趋向.假设该均线今日的值比昨天的值大(close=ref(close,1)叫均线向上,反之叫均线向下。由于均线的定义使均线的方向跟历史数据有关,你必需讨论清晰这个问题.这点特别重要.假设长期均线向下，一般都可以定

27、义成上涨时为反弹.如今的大盘正是如此. (三) 大小 一方面表达在该线的运行速率,另一方面表达在k线与该线间的乖离.乖离率是你必需考虑的一个问题.同时考虑两条均线的大小与方向会产生四种关系,只有短期均线向上并穿越向上的长期均线才是真正意义上的金叉. (四) 拐点 即极值点,该线趋向发生变更的那一个点.细致讨论拐点的大小与相间的周期你会有意想不到的收获. 均线讨论应当是你讨论技术指标的开场，不行无视. 就方法论而言,在股票市场市场你觉察的恒久是必要条件,而不是充分条件,因此不管你的程度到达了怎样的程度都不应当傲岸,面对市场恒久虚心,要向别人学习,不要跟别人比.市场是你最好的老师. 本人在三月九日

28、用全息将来线意料了大盘的准确变点时间,已经让你亲眼看到了股市确实存在不以人的意志为转移的规律(请看我的其他文章),你可以接着关注其它意料的准确变盘时间。假设你慧眼识人,我情愿跟您沟通。 附件二：格兰威尔挪动平均线八大法则 1. 挪动平均线从下降渐渐走平且略向上方抬头，而股价从挪动平均线下方向上方打破，为买进信号。 2. 股价位于挪动平均线之上运行，回档时未跌破挪动平均线后又再度上升时为买进时机。 3. 股价位于挪动平均线之上运行，回档时跌破挪动平均线，但短期挪动平均线接着呈上升趋势，此时为买进时机。 4. 股价位于挪动平均线以下运行，突然暴跌，间隔 挪动平均线太远，极有可能向挪动平均线靠近（物

29、极必反，下跌反弹），此时为买进时机。 5. 股价位于挪动平均线之上运行，连续数日大涨，离挪动平均线愈来愈远，说明近期内购置股票者获利丰厚，随时都会产生获利回吐的卖压，应短暂卖出持股。 6. 挪动平均线从上升渐渐走平，而股价从挪动平均线上方向下跌破挪动平均线时说明卖压渐重，应卖出所持股票。 7. 股价位于挪动平均线下方运行，反弹时未打破挪动平均线，且挪动平均线跌势减缓，趋于程度后又出现下跌趋势，此时为卖出时机。 8. 股价反弹后在挪动平均线上方彷徨，而挪动平均线却接着下跌，宜卖出所持股票。 以上八大法则中第三条与第八条不易驾驭，具体运用时风险较大，在未娴熟驾驭挪动平均线的运用法则前可以考虑放弃运

30、用。趋势：当ma256向下时可定义为趋势向下，向上则相反。 在各周期中，用ma256推断级别，比方说在60分钟中ma256方向向下，则说明此周期级别处于下降趋势，则在此级别或者更小级别的金叉就是卖点，直到方向发生转向。 观点：理解真正意义上的金叉与死叉，只有在长期均线向上，短期均线从下向上叉长期均线才时真正意义的金叉，而长期趋势向下，短期均线由上向下叉长期均线才时真正意义上的死叉。所以，金叉与死叉都是买卖点，但必需考虑周期，长短期均线运行的方向与速率，大小，拐点四要素。 第四讲第四讲时间：2008年9月13日 第四讲的二个重点： 1. 成交量在实战中的应用 2. 通过成交量选黑马 第一部分：成

31、交量在实战中的应用 成交量是技术分析中最简洁懂与驾驭的部分，对投资者来说，也可能是最好用的部分。 1. 成交量在技术分析中的地位 一般认为，技术分析的三大要素：价格、时间与成交量。成交量地位最低。 百年老师认为，股市的四大要素包括：价格、时间、能量与人。能量含成交量（资金量）、震幅（消耗能量不同）、与形态（运行轨迹）。 成交量不是涨跌的成因，当时间到达时，将迫使成交量放大。 江恩 成交量不是价格涨跌的缘由，是现象。讨论市场根本规律时，可以放弃讨论成交量。 成交量的作用：成交量是扶植工具，但能供应确认与觉察价格涨跌的重要线索。 2. 涉与成交量的几个重要指标 换手率：单位时间内，累计成交量与可交

32、易量之间的比率。 平衡交易量（OBV）：原理（上升潮、下跌潮）。由于有缺陷，产生不同改良方法。 改良方法一：以当日均价为参考标准，前后均价的凹凸比较。 改良方法二：成交量乘以震幅后，再累计。大部分股票见底时，成交量乘以震幅的值很低。（即：成交量萎缩、股价震幅变窄时，简洁见底。） 量比、委比、外盘、内盘等指标的概念（见附件1投资小常识） 3. 以000061农产品为例，介绍成交量的实战应用：在上升趋势中，以日线级别为例，如何从价位的视角去看成交量的表现（低位、途中与高位） 定量化理解何谓放量 当日成交量是前一日的1.5倍或2倍以上，越大越好。 从换手率的三个区间来看放量：换手率3%以下为正常（超

33、级大盘股除外）；在3%到7%之间，成交量放大了；在7%以上为极大量了（警觉，有状况了）。 视察成交量的不同视角：放量的持续性；在重要阻力、支撑位时，成交量的变更；在前期平台时，成交量的表现（包括离前期平台的远近）；特别事务（利好/利空）时的放量要特别分析；放量前期是否蓄势（建仓）了等。同时，要找出放量的缘由。 如何视察低位、途中与高位时，成交量的变更： 低位放量，越大越好（跌得越深，放量越好）。低位放量往往是建仓的标记。留意低位放量时的换手率，以与放量的频繁性与持续性。 低位区间换手率越大越好（最好超过300%），说明高位套牢盘清洗充分。而且，低位区间震荡以窄幅波动更好，说明没有差价与波段操作

34、。 低位时，视察在两个重要位置（重要阻力位与前期平台）敢不敢放量？假设前期高点放量打破，打破简洁被确认（但打破不确定是买点）。例如：000061的第二次放量（060216）。假设缩量打破前期阻力位或平台，打破不简洁被确认。 视察途中（底部经过一段时间，且有放量过程）放量：留意价量协作，以价涨量升，价跌量缩为标准。在低位也可能出现类似价量关系，但持续性差。 视察高位（股价有确定涨幅）放量的两个要素：一是：市场环境（主动被套？被动被套？）二是：换手率。换手率大（7%以上），主力简洁出逃。 高位放量时，留意成交量的顶底对称，假设成交量相差不大，见顶概率极大。 以000061农产品为例（见图00006

35、1.gif）说明用价位的视角来看成交量在不同阶段（价格的低位、途中与高位）的表现 050718（05年7月18日）低位放量（换手率10.3%）。从图形看，在此之前有觉察价格的过程。 060216前期高点敢于放量（换手率12%），完成阶段任务（两次放量期间的时间为21周，期间缩量窄幅震荡，换手率为173%）。打破不确定是买点。 060522缩量（换手率4.4%），顶底成交量不对称（与050718换手10.3%比）。从060327开场的上涨途中，价涨量升。060522缩量说明长线资金可能没撤离。 061016乌云盖顶（换手率9%），见此状况短期以跌为主，先卖出为益。假设将来股价涨过或磨过放巨量的位

36、置，可能演化成“送礼成交量”。 061221到前期高点后，至070105期间是平台磨顶（区间缩量，换手率19%，说明主力没走），之后有可能还有主升浪。 070123时股价翻倍，同时缩量（换手率3.5%），说明长线资金可能还没撤离。 071018高位放量（换手率10.3%见顶标记），成交量顶底对称。同时也是乌云盖顶，技术上疑心该股见顶。 080116缩量新高（换手率3.4%），由于该股已被大幅炒高，加上有过高位放量，所以此次缩量新高不被成交量确认。中期见顶后，要避开幸运心理，下跌时的上涨以反弹处理（都是卖出的时机）。机构也有跌30%-40%才止损的问题。 大牛股的特征：确定有建仓迹象，只有蓄势已

37、久的股票才简洁走大牛行情。 4. 虚假成交量（对敲盘）的问题：以前坐庄的主要形式，但不是现阶段的主流。目前，对敲盘是法律明文制止的。 对敲盘的目的：制造虚假流淌性，吸引跟风盘。在控盘的股票中简洁出现。 用成交量识别被控盘股票的方法（见图600145.gif）：一是：成交量缩放极不匀整，上涨时放大量，一下跌成交量就萎缩的很厉害。二是：平常盘中买卖稀有，突然大幅拉升放量。简洁制造虚假成交盘。三是：逆势特征（吸引眼球）。大盘不好时，反而逆势上涨。可以利用它的逆势特点进展操作。 5. 成交量与消息（利好/利空出尽或者特别事务）：这种状况屡见不鲜 二级市场中的信息不对称性：全部消息在公布之前，主力根本是

38、提早得知的。因此，假设消息公告时，股价涨幅过高，同时成交量放大，以卖出为宜。 图600050.gif：080603公布电信重组后的首个交易日（换手率8.8%）是乌云盖顶；另外，前期高点处是放量下跌的。遇到此状况，确定避开幸运心理，第一时间卖出。 6. 送礼大量：以中国联通为例（见图daliang.gif） 第一次放量：030115（换手率35%）；第二次放量030409（换手率18.7%）；两次放量期间缩量（期间12周，换手率107%）。 031104打破前期高点（换手6.5%），与第二次放量间隔27周，期间窄幅缩量震荡。 7. 如何看分时图中成交量的表现（盘口分析）：从开盘、盘中与收盘来看

39、开盘：一是：集合竞价（如今可以在前一天晚上挂单）开场涨停，后撤单，实际平开（目的是吸引眼球），但说明有人参加；二是：集合竞价量是否异样放大、持续性是否好（留意是否有消息刺激），同时要看前期成交量（是否蓄势），可关注（买股不行图一时之快）。三是：看板块走势，该股是板块龙头，还是板块的跟随股。 盘中：看均价线与波形。视察买卖盘的连续性与价量关系。 收盘：收盘价在全天的高、中、低位含义不同。股价全天在均价上与尾盘突然拉高也不同。尾盘突然拉高，要关注第二天的集合竞价。（技巧很多，多视察。） 8. 视察买卖盘的状况（买卖盘是市场派视察市场变更的重要环节） 卖盘大、买盘小，但股价不跌；一旦上涨，速度很快；

40、说明抛盘轻（要关注）。 高位（涨3%-4%以上）敢横盘，不管大盘涨跌，不怕短期获利抛盘，说明很强势。 盘中大单扫货：低位时，不计本钱全部以卖出价成交（外盘大），说明股价异动。假设大盘股出现很多这样的状况，就有可能快见底了。 临门一脚：做好买入打算后，一旦觉察买卖盘（成交量）异动，要第一时间介入。 送礼收盘价：股价全天在均线之上，尾盘10分钟内打下来，收低。第二天，高开、持续放量，说明主力控盘好。 9. 底部单日反转（见图000682.gif）：991227（换手率10%）股价从7.02涨到22.13。 第二部分：通过成交量选黑马 1. 用图600808.gif为例说明黑马的特征（一旦觉察，重点

41、关注） 低位连续性放量3次以上：第一次放量000217（换手率6.8%）、第二次放量000307（换手率5.8%）、第三次放量000316（换手率21.2%）打破前期高点。 低位逆势放量：逆势便于搜集筹码，屡次放量说明是搜集筹码，而不是派发。 敢于放量打破前期高点 超级大牛股根本都有在低位逆势放量的特征（有此特征的股票成为黑马的概率高） 2. 见图600170.gif：符合低位逆势放量的特征，目前的量与前期的大量比还不够。假设能第二次放量或第三次放量打破，则将来成为黑马的概率极大。可以从如今开场关注。 3. 耐性是最好的挚友。 附件一：投资小常识什么是外盘、内盘、委比与量比？ 简洁地说，这几个

42、小指标都是描绘即时盘中多、空力气比照的短线技术指标。 外盘与内盘 在实盘操作时，有“最高托付买入报价”与“最低托付卖出报价”，也就是操作软件上显示的“买入”与“卖出”或“委买”与“委卖”。假设即时的成交价是以“委卖”价成交的，说明买方愿以卖方的报价成交（所谓买东西不还价）。因此，以“委卖价”成交的量越多，就说明市场中的“买气”也即多头气氛深厚。我们把以“委卖价”实行的成交量称为“外盘”。反之，我们把以“委买价”实现的成交量称为“内盘”。可见，当“外盘”大于“内盘”时，反映了市场中买盘强劲，若“内盘”大于“外盘”时，则反映场内卖盘汹涌，市道偏弱。 委比 委比是衡量一段时间内，场内买、卖盘强弱的技

43、术指标。它的计算公式是： 委比 = （委买手数 - 委卖手数）/（委买手数 + 委卖手数）* 100% 以上公司中可以看出，“委比”的取值范围从-100% 到+100%。若“委比”为正值，说明场内买盘较强，且数值越大，买盘就越强劲。反之，若“委比”为负值，则说明市道较弱。 量比 量比是当日场内每分钟成交量与过去五日每分钟平均成交量之比。计算公式为：量比 = 当日即时为止的总成交量 / （过去五日的每分钟平均成交量 * 当日即时 为止的交易分钟数） 当量比大于1时，表示目前场内交投活泼，成交较过去几日有所增加。反之，当量比小于1时，表示目前场内成交较过去几日有所削减。 第五讲第五讲时间：2008

44、年9月20日 第五讲的四个重点： 1. 趋势线的地位、根本概念与应用原理 2. 趋势线在选取、断定与运用中的几个问题 3. 结合实例讲解趋势线的应用（08年8月28日做图） 4. 百分比线的讲解 第一部分：趋势线的地位、根本概念与应用原理 1. 趋势线的地位：趋势线是技术分析领域最有效、最简洁的培育大局观的重要工具。 2. 趋势线的根本定义：简洁说，趋势线是走势中，重要的高点与低点间的互相连线，包括四种连接方式：高点与高点、高点与低点、低点与高点、以与低点与低点间相连。 3. 趋势线是否有用？它的应用原理是什么？ 用穷尽法可以证明趋势线是确定有用的（要想觉察真理，就要穷尽全部可能）。 趋势线的

45、应用原理：是惯性原理。它表现了事物在惯性运动中的速度概念（斜率）。 波浪理论中，通道概念的根本原理与趋势线的原理是类似的。 第二部分：趋势线在选取、断定与运用中的几个问题 1. 趋势线的画法：把离当前价格最近的趋势线全部画出来（穷尽法）。 2. 断定趋势线重要性的标准：趋势线的重要性，是由画线时所选取的波段凹凸点在历史上的重要性确定的。换句话说，所选取的凹凸点在历史上越重要，则画出的趋势线越重要。 3. 运用趋势线的方法：视察股价在趋势线（之前与旁边）的表现，对断定将来走势有重要指导意义。同时，要结合成交量来运用重要的趋势线，并扶植断定趋势线的有效性。 4. 重要趋势线有时会增加交易确实定感：

46、趋势线具有前瞻性，根据市场环境，视察股票在特定的价格（重要趋势线）的表现，会对它随后的走势有更确定，也是更正确的看法。 5. 股票交易就是要找寻最确定的交易时机（所谓的一招鲜）。 6. 大资金的仓位管理：大资金的仓位一般不超过80%，极少时候的动态仓位到达100%。 7. 趋势线有效打破的问题（真打破/假打破） 用收盘价（而非盘中价）作为断定打破趋势线的标准（但打破的有效性要另行断定）。 视察成交量的与盘中大买卖单的表现，是断定趋势线是否有效打破的简洁方法。例如：放量打破趋势线，真打破的概率极大。缩量打破时，打破的有效性则有待视察。 结合成交量、买卖盘的变更、市场环境与重大消息来确认趋势线是否

47、打破。 8. 在思想中是否认可趋势线的作用，是运用它时最重要的问题（所谓信则灵）。趋势线的运用要通过长期的视察与娴熟。另外，趋势线特别相宜做投资支配。 第三部分：结合实例讲解趋势线的应用（08年8月28日做图） 1. 以000002万科为例（见图000002.gif） 趋势线连接的点越多，有效性越强。趋势线无法解决意料问题，但可以解决推断问题。当股价到趋势线时，视察成交量与买卖盘的变更，可能买到最好的价格。 做出前期高点的连线或者前期低点的连线，是找寻重要阻力与支撑的方法。 第一条线（080122（08年1月22日）080314080703）多个低点连线，支撑力度较大：080918的4.8正好