2016中级会计职称考试中级财务管理真题解析二.docx

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1、【解析】企业正式下达执行的预算，一般不予调整。预算执行单位在执行中由于市场环境、经营条件、政策法规等发生重大变更，致使预算的编制根底不成立，或者将导致预算执行结果产生重大偏向的，可以调整预算。4.及发行股票筹资相比，融资租赁筹资的特点有 。A财务风险较小B筹资限制条件较小C资本本钱负担较低D形成消费实力较快【答案】BCD【解析】由于融资租赁属于负债筹资，须要定期支付租金，所以财务风险大于发行股票筹资，选项A不正确。5.以下可转换债券筹款中，有利于疼惜债券发行者利益的有 。A回售条款B赎回条款C转换比率条款D强迫性转换条款【答案】BD【解析】有利于疼惜债券发行者利益的条款是赎回条款和强迫性转换条

2、款。6.根据企业投资的分类，以下各项中，属于开展性投资的有 。A开发新产品的投资B更新交换旧设备的投资C企业间兼并收买的投资D大幅度扩大消费规模的投资【答案】ACD【解析】选项B属于维持性投资。7.以下管理措施中，可以缩短现金周转期的有 。A加快制造和销售产品B提早归还短期融资券C加大应收账款催收力度D利用商业信誉延期付款【答案】ACD【解析】现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期，应选项A、C、D正确。8.作为本钱管理的一个重要内容是找寻非增值作业，将非增值本钱降至最低。以下选项中，属于非增值作业的有 。A零部件加工作业B零部件组装作业C产成品质量检验作业D从仓库到车间的材料

3、运输作业【答案】CD【解析】非增值作业，是指即便消退也不会影响产品对顾客效劳的潜能，不必要的或可消退的作业，假设一项作业不能同时满意增值作业的三个条件，就可断定其为非增值作业。例如检验作业选项C,只能说明产品是否符合标准，而不能变更其形态，不符合第一个条件；从仓库到车间的材料运输作业可以通过将原料供应商的交货方式变更为干脆送达原料运用部门从而消退，故也属于非增值作业。9.纳税筹划可以利用的税收实惠政策包括 。A免税政策B减税政策C退税政策D税收扣除政策【答案】ABCD【解析】根据教材，各选项均为利用税收实惠进展纳税筹划的主要政策。10.以下各项中，影响应收账款周转率指标的有 。A应收票据B应收

4、账款C预付账款D销售折扣及折让【答案】ABD【解析】应收账款包括会计报表中“应收账款和“应收票据等全部赊销账款在内，因为应收票据是销售形成的应收款项的另一种形式，所以此题选项A、C正确；其中销售收入净额是销售收入扣除了销售折扣、折让等以后的金额，应选项D正确。三、推断题本类题共10小题，每题1分，共10分。每题答题正确得1分，答题错误扣0.5分，不答题不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。1.企业集团内部各所属单位之间业务联络越严密，就越有必要承受相对集中的财务管理体制。【答案】【解析】各所属单位之间业务联络越亲密，就越有必要承受相对集中的财务管理体制。反之，那么相反。2.公司年初借入资金10

5、0万元。第3年年末一次性归还本息130万元，那么该笔借款的实际利率小于10%。【答案】【解析】假设单利计息，到期一次还本付息，那么每年年利率为10%，而当考虑时间价值时，就会导致实际年利率小于10%。3.在产品本钱预算中，产品本钱总预算金额是将干脆材料、干脆人工、制造费用以及销售及管理费用的预算金额汇总相加而得到的。【答案】【解析】产品本钱预算，是销售预算、消费预算、干脆材料预算、干脆人工预算、制造费用预算的汇总。不考虑销售及管理费用的预算。4.干脆筹资是企业干脆从社会获得资金的一种筹资方式，一般只能用来筹资股权资金。【答案】【解析】干脆筹资，是企业干脆及资金供应者协商融通资本的一种筹资活动。

6、干脆筹资不须要通过金融机构来筹措资金，是企业干脆从社会获得资金的方式。干脆筹资方式主要有发行股票、发行债券、汲取干脆投资等。5.因为公司债务必需付息，而一般股不愿定支付股利，所以一般股资本本钱小于债务资本本钱。【答案】【解析】投资者投资于股票的风险较高，所以要求相应较高的酬劳率，从企业本钱开支的角度来看，由于支付债务的利息还可以抵税，所以一般股股票资本本钱会高于债务的资本本钱。6.在债券持有期间，当市场利率上升时，债券价格一般会随之下跌。【答案】【解析】市场利率上升，折现率上升，现值那么会降低，所以债券的价格会下跌。7.在应收账款保理中，从风险角度看，有追索权的保理相对于无追索权的保理对供应商

7、更有利，对保理商更不利。【答案】【解析】有追索权保理指供应商将债权转让给保理商，供应商向保理商融通货币资金后，假设购货商回绝付款或无力付款，保理商有权向供应商要求归还预付的货币资金，所以对保理商有利，而对供应商不利。8.作业本钱计算法及传统本钱计算法的主要区分是间接费用的支配方法不同。【答案】【解析】作业本钱计算法及传统本钱计算法，两者的区分集中在对间接费用的支配上，主要是制造费用的支配。9.不管是公司制企业还是合伙制企业，股东或合伙人都面临双重课税问题，即企业所得税后，还要缴纳个人所得税。【答案】【解析】公司作为独立的法人，其利润需缴纳企业所得税，企业利润支配给股东后，股东还需缴纳个人所得税

8、。所以会面临双重课税问题，合伙制企业合伙人不会面临双重课税问题。10.计算资本保值增值率时，期末全部者权益的计量应当考虑利润支配政策及投入资本的影响。【答案】【解析】资本保值增值率的上下，除了受企业经营成果的影响外，还受企业利润支配政策和投入资本的影响。四、计算分析题本类题共4小题，每题5分，共20分。凡要求计算的，除特殊说明外，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予说明，标明的计量单位应于此题中所给计量单位一样；计算结果出现两位数以上小数的，均四舍五入保存小数点后两位小数，百分比指标保存百分号前两位小数。凡要求说明、分析、说明理由的，必需有相应的文字阐述1. 甲公司2021 年年末长期

9、资本为5000万元，其中长期银行借款为1000万元，年利率为6%；全部者权益包括一般股股本和留存收益为4000万元。公司方案在2021年追加筹集资金5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面年利率为6.86%，期限5年，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为2%；发行优先股筹资3000万元，固定股息率为7.76%，筹集费用率为3%。公司一般股系数为2，一年期国债利率为4%，市场平均酬劳率为9%。公司适用的所得税税率为25%。假设不考虑筹资费用对资本构造的影响，发行债券和优先股不影响借款利率和一般股股价。要求：（1） 计算甲公司长期银行借款的资本本钱。（2） 假设不考虑货币时间价值，计

10、算甲公司发行债券的资本本钱。（3） 计算甲公司发行优先股的资本本钱。（4） 利用资本资产定价模型计算甲公司留存收益的资本本钱。（5） 计算甲公司2021年完成筹资计算后的平均资本本钱。【答案】（1） 长期银行借款资本本钱=6%1-25%=4.5%（2） 债券的资本本钱=20006.86%1-25%/20001-2%=5.25%（3） 优先股资本本钱=30007.76%/30001-3%=8%（4） 留存收益资本本钱=4%+29%-4%=14%（5） 平均资本本钱=1000/100004.5%+2000/100005.25%+3000/100008%+4000/1000014%=9.5%2. 乙

11、公司是一家机械制造商，适用的所得税税率为25%。公司现有一套设备以下简称旧设备已经运用6年，为降低本钱，公司管理层拟将该设备提早报废，另行构建一套新设备。新设备的投资及更新在起点一次性投入，并能立即投入运营。设备更新后不变更原有的消费实力，但运营本钱有所降低。会计上对于新旧设备折旧年限、折旧方法以及净残值等的处理及税法保持一样，假定折现率为12%，要求考虑所得税费用的影响。相关资料如表1所示：表1 新旧设备相关资料 金额单位：万元工程旧设备新设备原价50006000意料运用年限12年10年已运用年限6年0年净残值200400当前变现价值26006000年折旧费直线法400560年运营本钱付现本

12、钱1200800相关货币时间价值系数如表2所示：表2相关货币时间价值系数期数n678910P/F,12%,nP/F,12%,n经测算，旧设备在其现有可运用年限内形成的净现金流出量现值为5787.80万元，年金本钱即年金净流出量为1407.74万元。要求：（1） 计算新设备在其可运用年限内形成的现金净流出量的现值不考虑设备运营所带来的运营收入，也不把旧设备的变现价值作为新设备投资的减项。（2） 计算新设备的年金本钱即年金净流出量（3） 指出净现值法及年金净流量法中哪一个更适用于评价该设备更新方案的财务可行性，并说明理由。（4） 推断乙公司是否应当进展设备更新，并说明理由。【答案】1新设备的现金净

13、流出量的现值=6000+8001-25%P/A,12%,10-56025%P/A,12%,10-400P/A,12%,10=6000+6000.3220=8470.29万元（2） 新设备的年金本钱=8470.29/P/A,12%,10=8470.29/5.6502=1499.11万元（3） 因为新旧设备的尚可运用年限不同，所以应当运用年金净流量法。（4） 新设备的年金本钱高于旧设备，不应当更新。3. 丙商场季节性选购一批商品，供应商报价为1000万元，付款条件为“3/10,2.5/30，N/90，目前丙商场资金惊惶，意料到第90天才有资金用于支付，假设要在90天内支付只能通过银行借款解决，银行

14、借款年利率为6%，假设一年按360天计算。有关状况如表3所示：表3 应付账款折扣分析表 金额单位：万元付款日折扣率付款额折扣额放弃折扣的信誉本钱率银行借款利息享受折扣的净收益第10天3%*30*AB第30天2.5%*CD*第90天010000000注：表中“*表示省略的数据。（1） 要求：1确定表3中字母代表的数值(不须要列式计算过程)（2） 2计算出丙商场应选择那一天付款，并说明理由。（3）（4） 【答案】（5） 1（6）（7）（8） C=2.5%*1000=25（9） D=2.5%/(1-2.5%)*360/(90-30)=15.38%（10）（11） 2 （12） 第10天享受折扣的净收

15、益=16.71万元（13） 第30天时享受折扣的净收益=15.25万元（14） 第90天时享受折扣的净收益=0万元（15） 故丙商场应选择在第10天付款。（16）（17）（18）（19） 4.丁公司2021 年12月31日的资产负债表显示：资产总额年初数和年末数分别为4 800万元和5 000万元，负债总额年初数和年末数分别为2 400万元和2 500万元，丁公司2021 年度收入为7 350万元，净利润为294万元。要求：（20） 根据年初、年末平均值，计算权益乘数。（21） 计算总资产周转率。（22） 计算销售净利率。（23） 根据1、2、3的计算结果，计算总资产净利率和净资产收益率。【答

16、案】1年初股东权益=4800-2400=2400万元 年末股东权益=5000-2500=2500万元 平均总资产=4800+5000/2=4900万元 平均股东权益=2400+2500/2=2450万元 权益乘数=4900/2450=2（2）（3） 销售净利率=294/7350100%=4%（4） 总资产净利率=4%1.5=6% 净资产收益率=6%2=12%五、综合题本类题共2小题，第1小题10分，第2小题15分，共25分。凡要求计算的，除特殊说明外，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应及题中所给计量单位一样；计算结果出现两位以上小数的，均四舍五入保存小数点后两位

17、小数，百分比指标保存百分号前两位小数。凡要求说明、分析、说明理由的，必需有相应的文字阐述1.戊公司是一家以软件研发为主要业务的上市公司，其股票于2021年在我国深圳证券交易所创业板上市交易。戊公司有关资料如下：资料一：X是戊公司下设的一个利润中心，2021 年X利润中心的营业收入为600万元，变动本钱为400万元，该利润中心负责人可控的固定本钱为50万元，由该利润中心担当的但其负责人无法限制的固定本钱为30万元。资料二：Y是戊公司下设的一个投资中心，年初已占用的投资额为2000万元，意料每年可实现利润300万元，投资酬劳率为15%。2021年年初有一个投资额为1000万元的投资时机，意料每年增

18、加利润90万元。假设戊公司投资的必要酬劳率为10%。资料三：2021 年戊公司实现的净利润为500万元，2021 年12月31日戊公司股票每股市价为10元。戊公司2021 年年末资产负债表相关数据如表4所示：表4 戊公司资产负债表相关数据 单位：万元工程金额资产总计10000负债合计6000股本面值1元，发行在外1000万股1000资本公积500盈余公积1000未支配利润1500全部者权益合计4000资料四：戊公司2021年拟筹资1000万元以满意投资的须要。戊公司2021 年年末的资本构造是该公司的目的资本构造。资料五：戊公司制定的2021 年度利润支配方案如下：1鉴于法定盈余公积累计已超过

19、注册资本的50%，不再计提盈余公积；2每10股发放现金股利1元；3每10股发放股票股利1股，该方案已经股东大会审议通过。觉察股利时戊公司的股价为10元/股。要求：1根据资料一，计算X利润中心的边际奉献，可控边际奉献和部门边际奉献，并指出以上哪个指标可以更好地评价X利润中心负责人的管理业绩。2根据资料二：计算承受新投资时机之前的剩余收益；计算承受新投资时机之后的剩余收益；推断Y投资中心是否应当承受该投资时机，并说明理由。3根据资料三，计算戊公司2021 年12月31日的市盈率和市净率。4根据资料三和资料四，假设戊公司承受剩余股利支配政策，计算：戊公司2021年度投资所需的权益资本数额；每股现金股

20、利。5根据资料三和资料五，计算戊公司发放股利后的以下指标：未支配利润；股本；资本公积。【答案】1X公司边际奉献=600-400=200万元可控边际奉献=200-50=150万元部门边际奉献=150-30=120万元可控边际奉献可以更好地评价利润中心负责人的管理业绩。2承受新投资时机之前的剩余收益=300-200010%=100万元承受新投资时机之后的剩余收益=300+90-2000+100010%=90万元由于承受投资后剩余收益下降，所以Y不应当承受投资时机。3每股收益=500/1000=0.5元/股每股净资产=4000/1000=4元/股市盈率=10/0.5=204资产负债率=6000/10

21、000100%=60%2021年投资所须要权益资本数额=10001-60%=400万元现金股利=500-400=100万元每股现金股利=100/1000=0.1元/股5由于是我国的公司，股票股利按面值1元计算发行股利后的未支配利润=1500+500-100现金股利-100股票股利=1800万元发行股利后的股本=1000+100股票股利=1100万元发行股利后的资本公积=500万元说明，股票股利按面值计算，资本公积不变。2.己公司是一家饮料消费商，公司相关资料如下：资料一：己公司是2021 年相关财务数据如表5所示。假设己公司本钱性态不变，现有债务利息程度不表。表5 己公司2021 年相关财务数

22、据 单位：万元资产负债表工程2021 年12月31日金额流淌资产40000非流淌资产60000流淌负债30000长期负债30000全部者权益40000收入本钱类工程2021 年度金额营业收入80000固定本钱25000变动本钱30000财务费用利息费用2000资料二：己公司方案2021年推出一款新型饮料，年初须要购置一条新消费线，并立即投入运用。该消费线购置价格为50000万元，可运用8年，意料净残值为2000万元，承受直线法计提折旧。该消费线投入运用时须要垫支营运资金5500万元，在工程终结时收回。该消费线投资后己公司每年可增加营业收入22000万元，增加付现本钱10000万元。会计上对于新

23、消费线折旧年限，折旧方法以及净残值等的处理及税法保持一样。假设己公司要求的最低酬劳率为10%。资料三：为了满意购置新消费线的资金需求，已公司设计了两个筹资方案，第一个方案是以借款方式筹集资金50000万元，年利率为8%；第二个方案是发行一般股10000万股，每股发行价5元，已公司2021年年初一般股股数为30000万股。资料四：假设己公司不存在其他事项，己公司适用的所得税税率为25%。相关货币时间价值系数如表6所示：表6 货币时间价值系数表期数n1278P/F，10%，nP/A，10%，n要求：1根据资料一，计算己公司的以下指标：营运资金；产权比率；边际奉献率；保本销售额。2根据资料一，以20

24、21 年为基期计算经营杠杆系数。3根据资料二和资料四，计算新消费线工程的以下指标：原始投资额；第1-7年现金净流量NCF1-7；第8年现金净流量NCF8；净现值NPV。4根据要求3的计算结果，推断是否应当购置该消费线，并说明理由。5根据资料一、资料三和资料四，计算两个筹资方案的每股收益无差异点EBIT。6假设己公司承受第一个方案进展筹资，根据资料一、资料二和资料三，计算新消费线投资后己公司的息税前利润和财务杠杆系数。【答案】1营运资金=流淌资产-流淌负债=40000-30000=10000万元边际奉献率=边际奉献/营业收入=80000-30000/80000100%=62.5%保本销售额=固定

25、本钱/边际奉献率=25000/62.5%=40000万元2经营杠杆系数=边际奉献/边际奉献-固定本钱=80000-30000/80000-30000-25000=23新消费线的指标原始投资额=50000+5500=55500万元年折旧=50000-2000/8=6000万元第1-7年现金净流量=220001-25%-100001-25%+600025%=10500万元第8年现金净流量=10500+2000+5500=18000万元净现值=10500P/A，10%，7+18000P/F，10%，5-55000=105004.8684+180000.4665-55500=4015.2万元4由于净现值大于0，所以应当购置该消费线。5EBIT-20001-25%/30000+10000=EBIT-2000-500008%1-25%/30000解得：EBIT=18000万元6投产后的收入=80000+22000=102000万元投产后的总本钱=25000+30000+10000+6000=71000万元用方案投产后的息税前利润=102000-71000=31000万元投产后财务费用=2000+500008%=6000万元