山东黄豆酱生产制造项目财务分析报告.docx

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1、泓域咨询/山东黄豆酱生产制造项目财务分析报告一、项目发展背景黄豆酱又称大豆酱、豆酱，是我国传统的调味酱，用黄豆炒熟磨碎后发酵而制成。黄酱有浓郁的酱香和酯香，咸甜适口，用于醮、焖、蒸、炒、拌等各种烹调方式，也可佐餐、净食等。黄豆酱又称大豆酱、豆酱，是我国传统的调味酱，用黄豆炒熟磨碎后发酵而制成。黄酱有浓郁的酱香和酯香，咸甜适口，用于醮、焖、蒸、炒、拌等各种烹调方式，也可佐餐、净食等。检测标准:中华人民共和国国家标准批准发布公告2009第10号，由中国调味品协会组织起草的黄豆酱国家标准已经于2009年9月30日正式发布实施，请各调味品企业积极执行标准，保证产品质量，维护行业利益。调味酱是用于烹饪、

2、佐餐调味的各式酱料的总称，历来是餐桌和厨房中不可或缺的调味佳品。我国调味酱种类丰富，不同地区酱类产品有着不同的风味特征，北方调味酱口味浓重，如甜面酱、花生酱、豆类发酵酱等；贵州调味酱口味偏辣，如豆豉辣椒酱、油辣椒等；广式调味酱口味相对比较清淡，如黄豆酱、海鲜酱等。近年来，随着我国餐饮业的发展和消费者饮食生活水平的提升，人们对调味酱的消费习惯也在不断变化，主要表现为区域性调味酱开始相互融合，逐渐成为流行全国的酱类产品。豆瓣酱是是一种调味品，主要材料有蚕豆、黄豆等，辅料有辣椒、香油、食盐等。豆瓣酱属于发酵红褐色调味料。根据消费者的习惯不同，在生产豆瓣酱中配制了香油、豆油、味精、辣椒等原料，而增加了

3、豆瓣酱的品种，深受人们喜爱。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资5567.96(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1848.42万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资7416.38万元，其中：固定资产投资5567.96万元，占项目总投资的75.08%；流动资金1848.42万元，占项目总投资的24.92%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2156.79万元，占项目总投资的29.08%；设备购置费2627.03万元，占项目总投资的35.42%；其它投资784.14万元，占项目总投资的10.5

4、7%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=5567.96+1848.42=7416.38（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入9837.10万元，总成本8237.60万元，利润总额-4538.97万元，净利润-3404.23万元，增值税298.53万元，税金及附加125.95万元，所得税-1134.74万元；第二年负荷70.00%,计划收入10593.80万元，总成本8747.13万元，利润总额-4648.19万元，净利润-3486.14万元，增值税321.49万元，税金及附加128.70

5、万元，所得税-1162.05万元；第三年生产负荷100%，计划收入15134.00万元，总成本11804.31万元，利润总额3329.69万元，净利润2497.27万元，增值税459.27万元，税金及附加145.24万元，所得税832.42万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入15134.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=459.27万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总

6、成本费用11804.31万元，其中：可变成本10190.60万元，固定成本1613.71万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加145.24万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3329.69（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3329.6925.00%=832.42（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3329.69（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3329.6925.00%=8

7、32.42（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3329.69万元，缴纳企业所得税832.42万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3329.69-832.42=2497.27（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=44.90%。（2）达产年投资利税率=53.05%。（3）达产年投资回报率=33.67%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入15134.00万元，总成本费用11804.31万元，税金及附加145.24万元，利润总额3329.69万元，企业所得税832.42万元，税后净利润2497.27万

8、元，年纳税总额1436.93万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.47年。本期工程项目全部投资回收期4.47年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率44.90%，投资利税率53.05%，全部投资回报率33.67%，全部投资回收期4.47年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。在建设过程中，应注意环境的保护和资源的有效利用，做到环境保护和建设同时进行，尽量减少因施工对城镇居民生活造成影响。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项

9、目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。七、市场预测分析调味酱是用于烹饪、佐餐调味的各式酱料的总称，历来是餐桌和厨房中不可或缺的调味佳品。我国调味酱种类丰富，不同地区酱类产品有着不同的风味特征，北方调味酱口味浓重，如甜面酱、花生酱、豆类发酵酱等；贵州调味酱口味偏辣，如豆豉辣椒酱、油辣椒等；广式调味酱口味相对比较清淡，如黄豆酱、海鲜酱等。近年来，随着我国餐饮业的发展和消费者饮食生活水平的提升，人们对调味酱的消费习惯也在不断变化，主要表现为区域性调味酱开始相互融合，逐渐成为流行全国的酱类产品。在调味品市场中，酱醋等基础

10、调味品总体规模不断增大，但增速已有所减缓、所占比例逐渐下降，调味酱等复合型调味品以其复合型口味更容易满足消费者需求，因而其所占比例也在逐渐上升。与国际水平相比，我国调味酱的市场容量相对较低。随着消费群体生活水平的提升，外出就餐的比例和频率增加，在家做饭的比例则逐渐下降；与此同时大学生以及毕业工作不久的白领就餐结构简单，出于便捷和美味的考虑选择调味酱的比重逐渐攀升，因而预计调味酱市场渗透率会不断提升，存在较大的市场空间。此外，在过去的20多年中我国调味酱市场规模年复合增长率约为20%；此外，2015年调味酱市场规模同比增长11.49%。据预测，2016年调味酱销售规模预计在400亿元左右，预计同

11、比增长22.32%，市场前景广阔。在调味酱市场中，辣椒酱香辣可口，油而不腻，相比较而言更加符合中国消费者饮食习惯，市场份额也相对较高。随着消费者对口感要求越来越高以及餐饮企业的快速扩张，辣椒酱市场规模逐渐增长，同比增长率虽呈下降趋势，但增速仍保持在4%以上，具有较大的发展潜力。作为辣椒酱市场的领军企业，“老干妈”自然受益于辣椒酱市场规模的持续扩张，营收以及利润规模有较大的发展空间。随着中国经济的发展，对劳动力需求增加，农村进城务工人数逐年上升，2015年达到2.78亿人，同比略增1.28%。相对于白领等群体，农民工饮食结构较为简单，并且通常没有固定的用餐时间，而“老干妈”调味酱所特有的“浓香、

12、微辣、适咸”这一味道铁三角符合进城务工人员口味，同时其产品价格亲民，在经济承受范围之内。豆瓣酱是是一种调味品，主要材料有蚕豆、黄豆等，辅料有辣椒、香油、食盐等。豆瓣酱属于发酵红褐色调味料。根据消费者的习惯不同，在生产豆瓣酱中配制了香油、豆油、味精、辣椒等原料，而增加了豆瓣酱的品种，深受人们喜爱。从调味品使用渗透率来看，调味酱的渗透率达54%。豆瓣酱作为调味酱的一种，从调味酱渗透率侧面反映出豆瓣酱渗透率也不低。未来消费升级下所带来的价格提升，渗透率低的品类未来增长空间较大。近年来随着餐饮业的快速发展，豆瓣酱行业的发展也迎来了不小的进步，十年来郫县豆瓣的产值翻了一番，整体销量达到了100亿。未来，

13、豆瓣酱行业将具有广阔的发展空间。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2162.322883.092677.162574.1910296.752主营业务收入1914.112552.152369.862278.719114.832.1黄豆酱(A)631.66842.21782.05751.973007.892.2黄豆酱(B)440.25587.00545.07524.102096.412.3黄豆酱(C)325.40433.87402.88387.381549.522.4黄豆酱(D)229.69306.26284.38273.441093.782.5黄豆

14、酱(E)153.13204.17189.59182.30729.192.6黄豆酱(F)95.71127.61118.49113.94455.742.7黄豆酱(.)38.2851.0447.4045.57182.303其他业务收入248.20330.94307.30295.481181.92上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元10296.75完成主营业务收入万元9114.83主营业务收入占比88.52%营业收入增长率（同比）27.68%营业收入增长量（同比）万元2232.40利润总额万元2230.68利润总额增长率13.56%利润总额增长量万元266.41净利润万元1673.01净利润

15、增长率16.88%净利润增长量万元241.57投资利润率49.39%投资回报率37.04%财务内部收益率24.97%企业总资产万元16462.57流动资产总额占比万元28.49%流动资产总额万元4690.10资产负债率24.55%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米22531.2633.78亩1.1容积率1.191.2建筑系数73.46%1.3投资强度万元/亩164.831.4基底面积平方米16551.461.5总建筑面积平方米26812.201.6绿化面积平方米2100.44绿化率7.83%2总投资万元7416.382.1固定资产投资万元5567.962.1.1土建工程投资

16、万元2156.792.1.1.1土建工程投资占比万元29.08%2.1.2设备投资万元2627.032.1.2.1设备投资占比35.42%2.1.3其它投资万元784.142.1.3.1其它投资占比10.57%2.1.4固定资产投资占比75.08%2.2流动资金万元1848.422.2.1流动资金占比24.92%3收入万元15134.004总成本万元11804.315利润总额万元3329.696净利润万元2497.277所得税万元1.198增值税万元459.279税金及附加万元145.2410纳税总额万元1436.9311利税总额万元3934.2012投资利润率44.90%13投资利税率53.

17、05%14投资回报率33.67%15回收期年4.4716设备数量台（套）13217年用电量千瓦时503899.6418年用水量立方米9528.8319总能耗吨标准煤62.7420节能率22.18%21节能量吨标准煤18.7422员工数量人278区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元106890.64同期产值万元92290.31同比增长15.82%从业企业数量家782规上企业家34从业人数人39100前十位企业产值万元48641.76去年同期40769.22万元。1、xxx集团（AAA）万元11917.232、xxx科技发展公司万元10701.193、xxx投资公司万元6323.434、

18、xxx实业发展公司万元5350.595、xxx投资公司万元3404.926、xxx科技发展公司万元3161.717、xxx投资公司万元243.218、xxx实业发展公司万元1994.319、xxx投资公司万元1897.0310、xxx科技发展公司万元1459.25区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元47746.531.1同期增加值万元42366.041.2增长率12.70%2行业净利润万元11384.782.12016年净利润万元9489.692.2增长率19.97%3行业纳税总额万元31610.913.12016纳税总额万元28317.583.2增长率11.63%420

19、17完成投资万元29388.024.12016行业投资万元19.35%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值125019.15142067.22161440.022利润总额34103.0738753.4944038.063净利润15179.0617248.9319601.064纳税总额7563.568594.959766.995工业增加值49937.3756747.0164485.246产业贡献率14.00%18.00%19.67%7企业数量93811441464土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生

20、产工程11701.8811701.8819835.0619835.061755.101.1主要生产车间7021.137021.1311901.0411901.041088.161.2辅助生产车间3744.603744.606347.226347.22561.631.3其他生产车间936.15936.151150.431150.43105.312仓储工程2482.722482.724535.144535.14291.852.1成品贮存620.68620.681133.791133.7972.962.2原料仓储1291.011291.012358.272358.27151.762.3辅助材料仓库5

21、71.03571.031043.081043.0867.133供配电工程132.41132.41132.41132.419.593.1供配电室132.41132.41132.41132.419.594给排水工程152.27152.27152.27152.278.574.1给排水152.27152.27152.27152.278.575服务性工程1572.391572.391572.391572.39101.195.1办公用房697.57697.57697.57697.5757.085.2生活服务874.82874.82874.82874.8243.976消防及环保工程443.58443.584

22、43.58443.5832.116.1消防环保工程443.58443.58443.58443.5832.117项目总图工程66.2166.2166.2166.21-106.817.1场地及道路硬化4395.22894.54894.547.2场区围墙894.544395.224395.227.3安全保卫室66.2166.2166.2166.218绿化工程1862.5065.19合计16551.4626812.2026812.202156.79节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤62.741.1年用电量千瓦时503899.641.2年用电量吨标准煤61.931.3年用水量立方米952

23、8.831.4年用水量吨标准煤0.812年节能量吨标准煤18.743节能率22.18%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元4516.811.1完成比例60.90%2完成固定资产投资万元3177.032.1完成比例70.34%3完成流动资金投资万元1339.783.1完成比例29.66%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1891.2人均年工资万元4.811.3年工资额万元870.502工程技术人员工资2.1平均人数人422.2人均年工资万元6.962.3年工资额万元215.813企业管理人员工资3.1平均人数人113.2人均年工资万元6.343.3

24、年工资额万元77.564品质管理人员工资4.1平均人数人224.2人均年工资万元5.374.3年工资额万元130.665其他人员工资5.1平均人数人145.2人均年工资万元5.385.3年工资额万元81.436职工工资总额万元1375.96固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2156.792627.03164.835567.961.1工程费用万元2156.792627.0311839.291.1.1建筑工程费用万元2156.792156.7929.08%1.1.2设备购置及安装费万元2627.032627.0335.42%1.2工程

25、建设其他费用万元784.14784.1410.57%1.2.1无形资产万元454.85454.851.3预备费万元329.29329.291.3.1基本预备费万元166.94166.941.3.2涨价预备费万元162.35162.352建设期利息万元3固定资产投资现值万元5567.965567.96流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元11839.297833.166731.3411839.2911839.2911839.291.1应收账款万元3551.792308.662486.253551.793551.793551.791.2存货万元5327

26、.683462.993729.385327.685327.685327.681.2.1原辅材料万元1598.301038.901118.811598.301598.301598.301.2.2燃料动力万元79.9251.9455.9479.9279.9279.921.2.3在产品万元2450.731592.981715.512450.732450.732450.731.2.4产成品万元1198.73779.17839.111198.731198.731198.731.3现金万元2959.821923.882071.882959.822959.822959.822流动负债万元9990.87649

27、4.076993.619990.879990.879990.872.1应付账款万元9990.876494.076993.619990.879990.879990.873流动资金万元1848.421201.471293.891848.421848.421848.424铺底流动资金万元616.13400.49431.30616.13616.13616.13总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元7416.38133.20%133.20%100.00%2项目建设投资万元5567.96100.00%100.00%75.08%2.1工程费用万元4783.8

28、285.92%85.92%64.50%2.1.1建筑工程费万元2156.7938.74%38.74%29.08%2.1.2设备购置及安装费万元2627.0347.18%47.18%35.42%2.2工程建设其他费用万元454.858.17%8.17%6.13%2.2.1无形资产万元454.858.17%8.17%6.13%2.3预备费万元329.295.91%5.91%4.44%2.3.1基本预备费万元166.943.00%3.00%2.25%2.3.2涨价预备费万元162.352.92%2.92%2.19%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元5567.96100.00%100.00%75.

29、08%5建设期间费用万元6流动资金万元1848.4233.20%33.20%24.92%7铺底流动资金万元616.1411.07%11.07%8.31%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元9837.1010593.8015134.0015134.0015134.001.1万元9837.1010593.8015134.0015134.0015134.002现价增加值万元3147.873390.024842.884842.884842.883增值税万元298.53321.49459.27459.27459.273.1销项税额万元2421.4424

30、21.442421.442421.442421.443.2进项税额万元1275.411373.521962.171962.171962.174城市维护建设税万元20.9022.5032.1532.1532.155教育费附加万元8.969.6413.7813.7813.786地方教育费附加万元5.976.439.199.199.199土地使用税万元90.1390.1390.1390.1390.1310税金及附加万元125.95128.70145.24145.24145.24折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2156.792156.79当期折旧额17

31、25.4386.2786.2786.2786.2786.27净值431.362070.521984.251897.981811.701725.432机器设备原值2627.032627.03当期折旧额2101.62140.11140.11140.11140.11140.11净值2486.922346.812206.712066.601926.493建筑物及设备原值4783.82当期折旧额3827.06226.38226.38226.38226.38226.38建筑物及设备净值956.764557.444331.064104.683878.303651.924无形资产原值454.85454.85当

32、期摊销额454.8511.3711.3711.3711.3711.37净值443.48432.11420.74409.37397.995合计：折旧及摊销4281.91237.75237.75237.75237.75237.75总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元7513.174883.565259.227513.177513.177513.172外购燃料动力费万元696.81452.93487.77696.81696.81696.813工资及福利费万元1375.961375.961375.961375.961375.961375.964修理

33、费万元27.1717.6619.0227.1727.1727.175其它成本费用万元1953.451269.741367.411953.451953.451953.455.1其他制造费用万元479.54311.70335.68479.54479.54479.545.2其他管理费用万元270.29175.69189.20270.29270.29270.295.3其他销售费用万元490.83319.04343.58490.83490.83490.836经营成本万元11566.567518.268096.5911566.5611566.5611566.567折旧费万元226.38226.38226.

34、38226.38226.38226.388摊销费万元11.3711.3711.3711.3711.3711.379利息支出万元-10总成本费用万元11804.318237.608747.1311804.3111804.3111804.3110.1可变成本万元10190.606623.897133.4210190.6010190.6010190.6010.2固定成本万元1613.711613.711613.711613.711613.711613.7111盈亏平衡点53.45%53.45%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元15134.009837.1

35、010593.8015134.0015134.0015134.002税金及附加万元145.24125.95128.70145.24145.24145.243总成本费用万元11804.318237.608747.1311804.3111804.3111804.315增值税万元459.27298.53321.49459.27459.27459.276利润总额万元3329.69-4538.97-4648.193329.693329.693329.698应纳税所得额万元3329.69-4538.97-4648.193329.693329.693329.699企业所得税万元832.42-1134.74-

36、1162.05832.42832.42832.4210税后净利润万元2497.27-3404.23-3486.142497.272497.272497.2711可供分配的利润万元2497.27-3404.23-3486.142497.272497.272497.2712法定盈余公积金万元249.73-340.42-348.61249.73249.73249.7313可供投资者分配利润万元2247.54-3063.81-3137.532247.542247.542247.5414应付普通股股利万元2247.54-3063.81-3137.532247.542247.542247.5415各投资方

37、利润分配万元2247.54-3063.81-3137.532247.542247.542247.5415.1项目承办方股利分配万元2247.54-3063.81-3137.532247.542247.542247.5416息税前利润万元3329.69-4538.97-4648.193329.693329.693329.6917息税折旧摊销前利润万元3567.44-4301.22-4410.443567.443567.443567.4418销售净利润率%16.50%-34.61%-32.91%16.50%16.50%16.50%19全部投资利润率%44.90%-61.20%-62.67%44.90%44.90%44.90%20全部投资利税率%53.05%53.05%53.05%53.05%21全部投资回报率%33.67%-45.90%-47.01%33.67%33.67%33.67%22总投资收益率%33.67%-45.90%-47.01%33.67%33.67%33.67%23资本金净利润率%33.67%-45.90%-47.01%33.67