广州洗手液项目财务分析报告.docx

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1、泓域咨询/广州洗手液项目财务分析报告一、项目发展背景无论是在公共场合还是在家里，洗手液是生活中必不可少的清洁用品，越来越多地取代了肥皂的使用。洗手液通常由水、酒精、香精和甘油组成，其中酒精是主要的杀菌消毒成分。洗手液，一种清洁手部的护肤清洁液，按其成分的不同可分为普通洗手液、消毒洗手液、重油污洗手液，其中普通洗手液是以表面活性剂和调理剂配制而成的水洗型产品，不含抑菌或杀菌成分，其主要作用是清洁肌肤；抗(抑)菌洗手液是以表面活性剂和调理剂配制而成，具有清洁及抗菌、抑菌等功能。中国是世界上排名前列的护理用品消费国，当前洗手液行业内参与企业数量超过30,00家，其中外资企业占比不足10%。受新型冠状

2、病毒疫情影响，洗手液需求量激增，疫情发酵后，苏宁消毒洗手液的销量猛增了2315%;从2020年1月19日开始受到疫情影响，淘宝洗手液销售额规模一路飙升，增长约为年前的10倍多。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资3011.10(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金873.90万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资3885.00万元，其中：固定资产投资3011.10万元，占项目总投资的77.51%；流动资金873.90万元，占项目总投资的22.49%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资1025.

3、45万元，占项目总投资的26.40%；设备购置费1201.69万元，占项目总投资的30.93%；其它投资783.96万元，占项目总投资的20.18%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=3011.10+873.90=3885.00（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入4598.10万元，总成本3883.33万元，利润总额-547.58万元，净利润-410.69万元，增值税139.78万元，税金及附加60.88万元，所得税-136.90万元；第二年负荷75.00%,计划收入5305.50万元

4、，总成本4349.51万元，利润总额-465.32万元，净利润-348.99万元，增值税161.28万元，税金及附加63.46万元，所得税-116.33万元；第三年生产负荷100%，计划收入7074.00万元，总成本5514.95万元，利润总额1559.05万元，净利润1169.29万元，增值税215.04万元，税金及附加69.91万元，所得税389.76万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入7074.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=215.0

5、4万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用5514.95万元，其中：可变成本4661.76万元，固定成本853.19万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加69.91万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1559.05（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=1559.0525.00%=389.76（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1

6、559.05（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1559.0525.00%=389.76（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额1559.05万元，缴纳企业所得税389.76万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=1559.05-389.76=1169.29（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=40.13%。（2）达产年投资利税率=47.46%。（3）达产年投资回报率=30.10%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入7074.00万元，总成本费用5514.95万元，税金及

7、附加69.91万元，利润总额1559.05万元，企业所得税389.76万元，税后净利润1169.29万元，年纳税总额674.71万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.82年。本期工程项目全部投资回收期4.82年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率40.13%，投资利税率47.46%，全部投资回报率30.10%，全部投资回收期4.82年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建立起项目法人责任制，明确部门和个人的岗位职责。建设资金要设立

8、专户存储，做到专款专用，在建设资金的使用过程中，严格进行跟踪检查和审计，对项目的主要经济技术指标进行严格的考核，加强人员培训，尤其是网络信息方面的人才培训。建议项目承办单位在项目建设中有关论证、设计、施工要紧密配合，对于建设过程中出现的问题应用科学的方法进行分析解决；在设计和施工中，要积极吸取国内外的相关建设经验，采用合理、可行、有效的技术手段，确保工程万无一失。为了保证项目的顺利实施，建议项目管理部门要强化项目管理的监督机制，完善监督体系，确保投资项目达到预期的目标。七、市场预测分析中国是世界上排名前列的护理用品消费国，当前洗手液行业内参与企业数量超过30,00家，其中外资企业占比不足10%

9、。中国洗手液行业参与企业可分为三类：（1）外资企业以滴露、威露士、舒肤佳等为代表的外资企业凭借发达国家领先的工业技术水平及深厚的产品研发经验积累，占据洗手液市场的领先地位。企业产品去污性能优异、配方先进、规格全面、成分温和及产品包装设计成熟，以滴露为例，滴露是全球家化领先公司英国利洁时集团旗下的日化品牌，拥有80余年的发展历史，其健康除菌系列产品已畅销全球100多个国家和地区，同时滴露与世界知名卫生机构合作，对感染威胁进行长期监测，不断改进产品的配方与设计。（2）本土先进企业本土先进的洗手液生产企业通常发展历史悠久、生产规模较大或具备较强的洗手液产品研发生产能力，以蓝月亮、立白、开米为代表。此

10、类企业或是早期在中国生产洗手液原材料起家从而进入洗手液市场，或是知名洗护品牌丰富自身产品线而进入洗手液市场，通常通过自主研发或产学研合作等模式逐步掌握先进的洗手液产品技术，在产品制造工艺、营销渠道及技术水平等方面具备相应实力，少数品牌已发展成为中国洗手液市场的领导品牌。但中国部分本土先进企业缺少充足的资金支撑与完善的产品线，应对市场风险较弱。以开米为例，开米是中国早年著名洗涤用品品牌，洗手液市场占有率极高，近年受外资品牌和中小厂商冲击，洗手液市场下滑严重。（3）中小型企业中小型洗手液生产企业多数缺乏基础技术研究积累、自主创新的核心技术以及相关应用领域解决方案能力，导致产品趋于同质化，并且企业未

11、建立健全的营销渠道，在洗手液低端市场以价格竞争为主。中小型洗手液企业通常与区域周边酒店、医院、餐馆等场所建立长期合作，价格低且质量水平难以保障，该类企业数量多，市场占有率偏低。当前蓝月亮、威露士、滴露三家企业占据了50%以上的市场份额，品牌优势显著且产品包装、营销推广、配方设计等各方面均无明显短板，处于行业的领导地位。以立白、舒肤佳为代表的传统洗涤用品强势品牌，如今已逐渐具备为消费者提供规格全面、设计领先的产品，并凭借全面的营销网络及成本优势，在技术、品牌、资金等方面亦形成较强的竞争力，逐步挤压行业前列领导品牌的市场份额。此外，不断趋严的环保执行力度、消费者对产品健康要求的日益提高及新兴技术引

12、发的产品革新促使中小型企业面临较大的生产压力，导致中小型企业的产品性价比、渠道数量及质量与行业头部企业差距逐渐扩大。在此发展趋势下，行业集中度有望进一步提升，头部企业竞争优势将愈加显著。受新型冠状病毒疫情影响，洗手液需求量激增，疫情发酵后，苏宁消毒洗手液的销量猛增了2315%;从2020年1月19日开始受到疫情影响，淘宝洗手液销售额规模一路飙升，增长约为年前的10倍多。按照生产许可划分，市面上洗手液可以划分为两类：消毒产品(产品批号为“卫消证字”)和化妆品(产品批号为“卫妆准字”)。抗(抑)菌洗手液、免洗洗手液(包括手消毒凝胶)为“卫消证字”，通常具备杀灭或抑制常见致病菌，如金黄色葡萄球菌、大

13、肠杆菌、铜绿假单胞菌、白色念珠菌等功能。受新型冠状病毒疫情影响，洗手液需求量激增。在2020年1月20日至2月13日的疫情爆发期间，京东超市已累计为全国消费者提供了588万瓶洗手液，大年初一洗手液供应量达到峰值，同比增长超60倍;来自苏宁的数据显示，疫情发酵后，消毒洗手液的销量猛增了2315%;在2020年2月13日的国务院联防联控机制新闻发布会上，工业和信息化部消费品工业司表示，目前根据统计，全国手消毒液生产企业83家，日产能420吨，日产量205吨，开工率将近50%。另根据赛迪数据显示，2019年手部消毒液产量达4.37万吨，较2018年增加约0.36万吨。受疫情的爆发影响，2020年我国

14、居民对手部消毒用品需求还将持续增多，手消毒产品产量将大幅提高，满足人民日常手消毒和手部保养护理并存等需求的进一步细分产品将出现。洗手液有多种形态，最常见的为液态，近年来泡沫态和啫喱态的洗手液异军突起，丰富了市场的需求。泡沫型的洗手液通常配有特殊的泵头，挤出即为泡沫态，相比液体洗手液省去了揉搓起泡的动作，同时避免了液态洗手液发泡不充分导致的洗手液浪费。啫喱态洗手液大多为免洗洗手液，无需水洗，清洁方便，比较适合携带外出。市面上的免洗洗手液为了达到易挥发的效果，大多含有酒精，对酒精过敏的人群可以选择常规型洗手液。相对比液态洗手液，泡沫型洗手液体验优势明显，免洗洗手液则具有使用便利优势。目前，大多数洗

15、手液品牌均推出了泡沫型洗手液、免洗洗手液，近年来泡沫洗手液销量保持两位数增长，高于液态洗手液需求市场。根据淘宝平台数据显示，2020年2月25日的最近一个月，淘宝平台泡沫洗手液累计销量达到32万单左右，其中威露士、希尔姆、舒肤佳销量占比分别为16.8%、14.2%、7.2%，位列前三。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1319.771759.701634.011571.166284.642主营业务收入1145.831527.771418.641364.085456.312.1洗手液(A)378.12504.16468.15450.151800.5

16、82.2洗手液(B)263.54351.39326.29313.741254.952.3洗手液(C)194.79259.72241.17231.89927.572.4洗手液(D)137.50183.33170.24163.69654.762.5洗手液(E)91.67122.22113.49109.13436.502.6洗手液(F)57.2976.3970.9368.20272.822.7洗手液(.)22.9230.5628.3727.28109.133其他业务收入173.95231.93215.37207.08828.33上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元6284.64完成主营业务

17、收入万元5456.31主营业务收入占比86.82%营业收入增长率（同比）19.54%营业收入增长量（同比）万元1027.07利润总额万元1377.34利润总额增长率22.30%利润总额增长量万元251.13净利润万元1033.00净利润增长率20.95%净利润增长量万元178.95投资利润率44.14%投资回报率33.11%财务内部收益率29.24%企业总资产万元8641.54流动资产总额占比万元32.49%流动资产总额万元2807.47资产负债率37.30%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米11025.5116.53亩1.1容积率1.311.2建筑系数55.72%1.3投

18、资强度万元/亩182.161.4基底面积平方米6143.411.5总建筑面积平方米14443.421.6绿化面积平方米1014.14绿化率7.02%2总投资万元3885.002.1固定资产投资万元3011.102.1.1土建工程投资万元1025.452.1.1.1土建工程投资占比万元26.40%2.1.2设备投资万元1201.692.1.2.1设备投资占比30.93%2.1.3其它投资万元783.962.1.3.1其它投资占比20.18%2.1.4固定资产投资占比77.51%2.2流动资金万元873.902.2.1流动资金占比22.49%3收入万元7074.004总成本万元5514.955利润

19、总额万元1559.056净利润万元1169.297所得税万元1.318增值税万元215.049税金及附加万元69.9110纳税总额万元674.7111利税总额万元1844.0012投资利润率40.13%13投资利税率47.46%14投资回报率30.10%15回收期年4.8216设备数量台（套）8017年用电量千瓦时1140588.5918年用水量立方米3798.8119总能耗吨标准煤140.5020节能率22.69%21节能量吨标准煤44.3722员工数量人128区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元171589.88同期产值万元155622.96同比增长10.26%从业企业数量家91

20、7规上企业家37从业人数人45850前十位企业产值万元85562.55去年同期75412.08万元。1、xxx有限责任公司（AAA）万元20962.822、xxx公司万元18823.763、xxx（集团）有限公司万元11123.134、xxx（集团）有限公司万元9411.885、xxx投资公司万元5989.386、xxx投资公司万元5561.577、xxx（集团）有限公司万元427.818、xxx（集团）有限公司万元3508.069、xxx投资公司万元3336.9410、xxx投资公司万元2566.88区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元84272.831.1同期增加值万

21、元75290.651.2增长率11.93%2行业净利润万元15842.442.12016年净利润万元13762.872.2增长率15.11%3行业纳税总额万元47541.463.12016纳税总额万元42031.173.2增长率13.11%42017完成投资万元58494.974.12016行业投资万元11.03%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值200856.20228245.68259370.092利润总额68508.3977850.4488466.413净利润22746.5825848.3929373.174纳税总额13159.7014954.2

22、116993.425工业增加值67690.2976920.7887409.986产业贡献率7.00%11.00%12.53%7企业数量110013421718土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程4343.394343.399116.539116.53711.981.1主要生产车间2606.032606.035469.925469.92441.431.2辅助生产车间1389.881389.882917.292917.29227.831.3其他生产车间347.47347.47528.76528.7642.722仓储工程921.5192

23、1.513462.483462.48196.662.1成品贮存230.38230.38865.62865.6249.162.2原料仓储479.19479.191800.491800.49102.262.3辅助材料仓库211.95211.95796.37796.3745.233供配电工程49.1549.1549.1549.153.143.1供配电室49.1549.1549.1549.153.144给排水工程56.5256.5256.5256.522.814.1给排水56.5256.5256.5256.522.815服务性工程583.62583.62583.62583.6233.155.1办公用房

24、277.82277.82277.82277.8215.505.2生活服务305.80305.80305.80305.8013.476消防及环保工程164.64164.64164.64164.6410.526.1消防环保工程164.64164.64164.64164.6410.527项目总图工程24.5724.5724.5724.5745.667.1场地及道路硬化1576.95287.81287.817.2场区围墙287.811576.951576.957.3安全保卫室24.5724.5724.5724.578绿化工程615.1921.53合计6143.4114443.4214443.42102

25、5.45节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤140.501.1年用电量千瓦时1140588.591.2年用电量吨标准煤140.181.3年用水量立方米3798.811.4年用水量吨标准煤0.322年节能量吨标准煤44.373节能率22.69%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元3120.171.1完成比例80.31%2完成固定资产投资万元2451.502.1完成比例78.57%3完成流动资金投资万元668.673.1完成比例21.43%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人871.2人均年工资万元4.261.3年工资额万元500.622

26、工程技术人员工资2.1平均人数人192.2人均年工资万元5.602.3年工资额万元108.543企业管理人员工资3.1平均人数人53.2人均年工资万元6.663.3年工资额万元36.904品质管理人员工资4.1平均人数人104.2人均年工资万元5.894.3年工资额万元54.775其他人员工资5.1平均人数人75.2人均年工资万元4.205.3年工资额万元37.046职工工资总额万元737.87固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元1025.451201.69182.163011.101.1工程费用万元1025.451201.6949

27、22.111.1.1建筑工程费用万元1025.451025.4526.40%1.1.2设备购置及安装费万元1201.691201.6930.93%1.2工程建设其他费用万元783.96783.9620.18%1.2.1无形资产万元408.28408.281.3预备费万元375.68375.681.3.1基本预备费万元217.05217.051.3.2涨价预备费万元158.63158.632建设期利息万元3固定资产投资现值万元3011.103011.10流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元4922.113447.493803.754922.1149

28、22.114922.111.1应收账款万元1476.63959.811107.471476.631476.631476.631.2存货万元2214.951439.721661.212214.952214.952214.951.2.1原辅材料万元664.48431.92498.36664.48664.48664.481.2.2燃料动力万元33.2221.6024.9233.2233.2233.221.2.3在产品万元1018.88662.27764.161018.881018.881018.881.2.4产成品万元498.36323.94373.77498.36498.36498.361.3现金

29、万元1230.53799.84922.901230.531230.531230.532流动负债万元4048.212631.343036.164048.214048.214048.212.1应付账款万元4048.212631.343036.164048.214048.214048.213流动资金万元873.90568.03655.42873.90873.90873.904铺底流动资金万元291.30189.34218.47291.30291.30291.30总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元3885.00129.02%129.02%100.0

30、0%2项目建设投资万元3011.10100.00%100.00%77.51%2.1工程费用万元2227.1473.96%73.96%57.33%2.1.1建筑工程费万元1025.4534.06%34.06%26.40%2.1.2设备购置及安装费万元1201.6939.91%39.91%30.93%2.2工程建设其他费用万元408.2813.56%13.56%10.51%2.2.1无形资产万元408.2813.56%13.56%10.51%2.3预备费万元375.6812.48%12.48%9.67%2.3.1基本预备费万元217.057.21%7.21%5.59%2.3.2涨价预备费万元158

31、.635.27%5.27%4.08%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元3011.10100.00%100.00%77.51%5建设期间费用万元6流动资金万元873.9029.02%29.02%22.49%7铺底流动资金万元291.309.67%9.67%7.50%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元4598.105305.507074.007074.007074.001.1万元4598.105305.507074.007074.007074.002现价增加值万元1471.391697.762263.682263.682263.683增值税

32、万元139.78161.28215.04215.04215.043.1销项税额万元1131.841131.841131.841131.841131.843.2进项税额万元595.92687.60916.80916.80916.804城市维护建设税万元9.7811.2915.0515.0515.055教育费附加万元4.194.846.456.456.456地方教育费附加万元2.803.234.304.304.309土地使用税万元44.1044.1044.1044.1044.1010税金及附加万元60.8863.4669.9169.9169.91折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年

33、第四年第五年1建(构)筑物原值1025.451025.45当期折旧额820.3641.0241.0241.0241.0241.02净值205.09984.43943.41902.40861.38820.362机器设备原值1201.691201.69当期折旧额961.3564.0964.0964.0964.0964.09净值1137.601073.511009.42945.33881.243建筑物及设备原值2227.14当期折旧额1781.71105.11105.11105.11105.11105.11建筑物及设备净值445.432122.032016.921911.811806.701701.

34、594无形资产原值408.28408.28当期摊销额408.2810.2110.2110.2110.2110.21净值398.07387.87377.66367.45357.255合计：折旧及摊销2189.99115.32115.32115.32115.32115.32总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元3383.772199.452537.833383.773383.773383.772外购燃料动力费万元306.99199.54230.24306.99306.99306.993工资及福利费万元737.87737.87737.87737.8

35、7737.87737.874修理费万元12.618.209.4612.6112.6112.615其它成本费用万元958.39622.95718.79958.39958.39958.395.1其他制造费用万元373.79242.96280.34373.79373.79373.795.2其他管理费用万元175.07113.80131.30175.07175.07175.075.3其他销售费用万元535.96348.37401.97535.96535.96535.966经营成本万元5399.633509.764049.725399.635399.635399.637折旧费万元105.11105.11

36、105.11105.11105.11105.118摊销费万元10.2110.2110.2110.2110.2110.219利息支出万元-10总成本费用万元5514.953883.334349.515514.955514.955514.9510.1可变成本万元4661.763030.143496.324661.764661.764661.7610.2固定成本万元853.19853.19853.19853.19853.19853.1911盈亏平衡点55.48%55.48%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元7074.004598.105305.50707

37、4.007074.007074.002税金及附加万元69.9160.8863.4669.9169.9169.913总成本费用万元5514.953883.334349.515514.955514.955514.955增值税万元215.04139.78161.28215.04215.04215.046利润总额万元1559.05-547.58-465.321559.051559.051559.058应纳税所得额万元1559.05-547.58-465.321559.051559.051559.059企业所得税万元389.76-136.90-116.33389.76389.76389.7610税后净利

38、润万元1169.29-410.69-348.991169.291169.291169.2911可供分配的利润万元1169.29-410.69-348.991169.291169.291169.2912法定盈余公积金万元116.93-41.07-34.90116.93116.93116.9313可供投资者分配利润万元1052.36-369.62-314.091052.361052.361052.3614应付普通股股利万元1052.36-369.62-314.091052.361052.361052.3615各投资方利润分配万元1052.36-369.62-314.091052.361052.361052.3615.1项目承办方股