现代企业管理资本运营与融资复习资料DOC.docx

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1、 资本运营及融资复习资料1, 资本运营名词 P5资本运营是一种通过对资本运用价值的运用包括干脆对资本的消费和利用资本的各种形态变更，在对资本作最有效运用的根底上，为实现资本赢利的最大化而开展的活动。2, 资本运营的内容(选择) P6一按资本的运动状态划分：存量资本运营和增量资本运营二按资本运营的形式划分：实业资本运营, 产权资本运营, 金融资本运营和无形资本运营3, 资本运营的特征 P7-81资本运营是以价值形态管理为原那么的企业运营理念。2资本运营留意资本的流淌性。3资本运营是一种开放式的运营。4资本运营更是风险性运营。4, 资本运营的目标简答题 P10-12一, 利润最大化企业想方设法地增

2、加收入, 降低本钱费用，实现利润最大化。利润确定数指标因而会导致不同资本规模的企业之间难以进展横向比拟，同一企业在不同时期所获利润也难以进展纵向比拟；还会使企业片面地追求利润最大化，从而导致企业的短期行为等。二, 全部者股东权益最大化全部者权益在会计科目中包括实收资本, 资本公积, 盈余公积和未支配利润等内容，它是投资者对企业净资产的全部权。全部者权益或者股东权益最大化这一指标的优点是科学地考虑了风险因素，在确定程度上能够克制企业的短期行为。其缺陷在于：首先其仅仅局限于投资者或股东的利益，没有考虑其他相关者的利益；其次股东权益的大小受股票价格的影响，而股票价格的波动, 变更可能及企业的实际经营

3、业绩完全脱节。三, 企业价值最大化企业价值是指企业全部资产的市场价值，它反映了企业潜在或预期的获利实力。通常接受收益现值法，即依据确定的贴现率计算将来经营期间内每年的预期收益之和来对企业价值进展评估。企业价值最大化目标及其它两个目标相比具有全面性，首先其考虑了风险价值因素，其次其有利于克制企业追求短期利益的行为。5, 资本运营的模式 选择题企业的资本运营根本上可以分为资本扩张及资本收缩两种模式。资本扩张型运营模式：1横向型资本扩张横向型扩张是指企业为了提高现有产品的市场占有率，接受资本运营的手段扩大生产经营规模，并购同一产业的企业产权或企业资产，进而实现资本扩张。西藏珠峰收购关联方西部矿业2纵

4、向型资本扩张纵向型资本扩张是指企业接受资本运营的手段，并购及本企业产品有上下游关系的企业产权或企业资产，或干脆投资及本企业产品有上下游关系的产品生产，从而实现资本扩张。格林柯尔收购科龙及美菱3混合型资本扩张混合型资本扩张是指兼用横向型及纵向型资本的扩张模式，或干脆投资，或并购及本企业产品不同或没有上下游关系的企业产权或企业资产，从而实现资本扩张。美的集团从家电专业化到进入汽车, 化工等产业的多元化收缩型资本运营模式（1） 资产剥离（2） 公司分立（3） 分拆上市（4） 股份回购 名词股份回购是指股份为了到达股本收缩或变更资本构造的目的，购置本公司发行在外的股份的内部资产重组行为。五种缘由：第一

5、，保持公司的限制权；第二，提高股票的市场价值，改善公司形象；第三，提高股票的内在价值；第四，保证公司高级管理人员认股制度的实施；第五，改善公司的资本构造。6, 资本运营管理的根本原那么1 资本系统整合原那么2资本构造最优原那么3资本运营时机本钱最小原那么4 资本经营的开放原那么5资本周转时间最短原那么6 资本规模最优原那么7 资本风险构造最优原那么7, 资本运营管理风险 选择题 P23-24一宏观性风险1社会风险2 政治风险 3经济风险：利率风险, 购置力风险, 市场风险二微观性风险1经营风险 (2)违约风险3商业风险 (4) 财务风险8, 资本筹集的定义名词P35企业进展资本筹集是指企业从自

6、身生产经营现状和资本需求状况动身，依据企业的经营策略和开展规划，经过科学的预料, 决策，接受适当的筹资渠道和筹资方式，从企业外部有关单位和个人，或从企业内部获得所需资金的一种行为，是企业财务管理的重要内容。9, 资本筹集的动机 P351设立性筹资动机2扩张性筹资动机3偿债性筹资动机4混合性筹资动机10, , 筹资渠道简答题P36-38筹资渠道是指资本从谁那里取得，确定筹资渠道是筹资的前提。一金融机构贷款筹资商业银行和非银行金融机构向企业供应的信贷资金。信用贷款, 抵押贷款；短期, 中期和长期贷款等等二企业自留资金资本公积金, 盈余公积金和未支配利润等。三盘活企业内存量资产筹资合理压缩存货库存,

7、 收回拖欠的应收货款, 提高劳动生产率及资金周转次数, 降低单位产品能耗, 出租出售闲置资产, 开展出售专利技术等无形资产经营等。四其他企业, 单位或个人资金既可以通过发行股票形成自由资金的形式，也可以通过负债融资发行债券五国家财政投资筹资拨改贷, 贷改投, 重点科技工程贷款, 支农贷款, 扶贫贷款, 环境治理贷款等六企业利用外资筹资外资干脆投资：合资经营, 合作经营, 合作开发外资间接投资：外国商业银行贷款, 发行国际债券, 国际金融组织贷款, 政府间技术经济救济贷款, 出口信贷及补偿贸易等方式。11, 筹资方式 P39-41筹资渠道是指资本从谁那里取得，即取得资本的途径；而筹资方式是指如何

8、取得资金，也就是指具体取得资金的方法和形式。一筹资方式的分类1按资金来源渠道分：权益筹资, 债务筹资2 按所筹资金运用期限分：短期筹资, 长期筹资3按资金取得方式分：内部筹资, 外部筹资二企业主要筹资方式及优缺点1吸取干脆投资优点：有利于增加企业信誉, 尽快形成生产实力, 降低财务风险缺点：资金本钱较高, 简洁分散限制权2 发行股票优点：筹资风险小, 有助于增加企业的借债实力, 筹资数量大, 筹资限制较少缺点：资金本钱较高, 简洁分散限制权3发行公司债券优点：资金本钱低, 保证限制权, 发挥财务杠杆作用，优化资本机构, 提高公司治理缺点：筹资风险高, 限制条件多, 筹资额有限4利用留存收益5向

9、银行借款优点：筹资速度快, 本钱低, 借款弹性好, 不必公开企业经营状况, 有杠杆效应缺点：财务风险较大, 限制条款较多, 筹资数额有限6融资租赁优点：筹资速度快, 有利于保存企业举债实力, 设备淘汰风险小, 财务风险小, 可以获得减税的利益缺点：租赁本钱高, 有利率变动的风险三影响企业选择筹资方式的因素1资金本钱2财务风险12, 借鉴兴盛国家阅历 P42英国, 美国等国家的企业在选择筹资方式是一般都遵循这样一个依次：先內源筹资，在债务筹资，最终股权筹资。13, 发行新股 P43有利之处：1对全部股东公允；2假如大股东有足够资金，便不会摊薄其控股权；3通常须要全面承销以保证筹得资金；4可以包括

10、一项配售以引入新股东。弊端：（1） 必需作现股折让通常折让会大于配售；（2） 基于监管缘由，通常不包括海外股东；（3） 摊薄股价；（4） 完成时间长于配售，因此风险较大，承销商要求较多费用；（5） 现有股东可能有资金限制。发行新股最适用于以下三种状况：（1） 业务很好但货币贬值而导致资产负债表出现问题的公司，可通过重整资原来补救；（2） 大股东有足够现金行使购股权的公司可重整资本，因为大股东资金足够不会摊薄控股，还可增加市场信念，激励其他股东行使购股权；（3） 允许现有股东对其有信念的公司增加投资，并降低平均投资本钱。14, 依据中国人民银行公布的贷款通那么，我国的银行贷款分为以下三种： P4

11、51自营贷款, 托付贷款和特定贷款。2短期贷款, 中期贷款和长期贷款。3信用贷款, 担保贷款和票据贴现。15, 短期贷款的类型 P47-48工商企业的短期贷款依据其最终运用来区分主要有：（1） 经营周转贷款（2） 临时贷款（3） 结算贷款（4） 票据贴现贷款，是持有银行承兑汇票的企业，在发生经营周转困难时，申请票据贴现的贷款，期限一般不超过三个月。贴现贷款额一般是票据的票面金额扣除贴现息后的金额，贴现贷款的利息即为票据贴现息，由银行办理贴现时先行扣除。票据贴现是企业将未到期的应收商业承兑汇票或者是银行承兑汇票向银行提前转让，以获得现金的行为。名词（5） 卖方信贷（6） 预购定金贷款（7） 专项

12、贮存贷款16, 公司债券的种类 P51按是否记名：记名公司债券, 不记名公司债券案持有人是否参加公司利润支配：参加公司债券, 非参加公司债券按是否可提前赎回：可提前赎回公司债券, 不行提前赎回公司债券按发行人是否赐予持有人选择权：附有选择权的公司债券, 未附有选择权的公司债券按发行债券的目的：一般公司债券, 改组公司债券, 利息公司债券和延期公司债券17, 依据公司债券的发行对象，可分为私募发行和公募发行。P52私募发行是指面对少数特定的投资者发行债券，一般以少数关系密切的单位和个人为发行对象，不对全部的投资者公开出售。公募发行是指公开向不特定的投资者发行债券。具体可分为代销, 余额包销和全额

13、包销。18, 可转换公司债券的含义 名词 P53可转换公司债券是指由股份公司发行的，在特定时间, 按特定条件可以转换为一般股股票的特殊企业债券，具有债权性, 股权性的双重特征。19, 股权融资的含义 名词 P55股权融资是指股份公司通过发行股票筹集资金的一种融资方式。20, 股票的性质和特征 P57-58股票的性质：股票是一种有价证券股票是一种要式证券股票是一种证权证券股票是一种资本证券股票是一种综合权利证券股票的特征：收益性, 风险性, 稳定性, 流通性, 股份的伸缩性, 波动性和参及性21, 股票的发行方式 单项选择题 P581包销发行方式2代销发行方式22, 影响股票价格的公司内部因素

14、P59赢利实力 现金流量可持续成长实力 公司经营管理的变动23, 资本本钱的概念 名词 P65广义的资本本钱就是指企业为筹集和运用资金而付出的代价。狭义的资本本钱仅指筹集和运用长期资金的本钱。资本本钱包括资金筹集费和资金占用费两局部。资金筹集费是指在资金筹集过程中支付的各项费用，而资金占用费就是指占用资金支付的费用。24, 资本本钱的种类一个别资本本钱债务资本本钱, 股权资本本钱二综合资本本钱三边际资本本钱25, 资本本钱的作用 简答题 P68-691. 确定公司价值2. 进展投资决策3. 进展融资决策1个别资本本钱率是企业选择筹资方式的依据2综合资本本钱率是企业进展资本构造决策的依据3边际资

15、本本钱率是比拟选择追加筹资方案的依据4. 评价企业经营业绩5. 进展股利支配决策6. 作为评价企业经营成果的依据7. 提高资本运用效率增加积累8. 从宏观上说，资本本钱也是政府调整经济, 进展社会资源配置的重要手段。26, 五, 降低企业筹资中资本本钱的途径简答题 P70一合理支配筹资期限二合理选择筹资渠道和方式，力求降低资本本钱三合理支配资本构造，力求降低综合资本本钱四提高企业信誉，主动参及信用等级评估27, , 的定义 名词P76是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种长期资金的资本本钱加权平均计算出来的资本总本钱。28, 的计算要点一债权资本本钱二股权资本本钱三权重29

16、, 的应用性 P79只有投资酬劳率大于资本本钱的工程才是可以承受的，只有综合资本本钱小于投资酬劳率的筹资方案才是可行的。30, 资本构造的定义名词 P85资本构造是指公司各种资本的构成及其比例关系。广义的资本构造是指全部资本的构成，及自有资本和负债资本的比照关系；狭义的资本构造是指自有资本及长期负债资本的比照关系，而短期债务资本作为营业资本管理。企业的价值和企业资本构造是严密联系的。31, 财务杠杆 名词P85财务杠杆是指企业对债务的依靠程度。企业在它的资本构造中运用的负债筹资越多，他运用的财务杠杆越大。财务杠杆的计量 财务杠杆作用的大小通常用财务杠杆系数表示。财务杠杆系数越大，说明财务杠杆作

17、用越大，财务风险也就越大；财务杠杆系数越小，说明财务风险也就越小。32, 资本构造的问题 P88考虑的因素：（1） 税收。（2） 资产类型。（3） 营业收入的不确定性。（4） 其它因素。33, 定理 P901无公司所得税时的定理定理1：任何企业的市场价值及其资本构造无关，不管公司用来筹资的债务和权益组合如何，公司的都是一样的。 定理2：对于利用债务筹资的公司，股本资本本钱等于公司资本本钱常数加上一个风险贴水，该风险贴水等于公司资本本钱和债务资本本钱指差乘以公司的债务权益比率。2税和定理定理1：负债企业的价值等于一样风险的无负债企业的价值加上因债务融资少纳税而增加的价值。定理2：负债企业的股本本

18、钱等于同一风险等级中无负债企业的股本本钱加上风险酬劳，此风险酬劳及债务权益比率，无负债企业的股本本钱和债务本钱之差，以及所得税率有关。34破产本钱及代理本钱 名词 P92公司负债必需按约定支付本息，假如企业经营不善，发生亏损或现金周转不灵以致不能按期还本付息，就会发生财务危机，甚至破产。因此财务危机是有本钱的，这些本钱会降低企业的价值，该本钱即为破产本钱。代理本钱是指债权人及股东之间的托付代理本钱。35, 最优资本构造定义 名词 P93最优资本构造是指企业在确定时期内，筹措的资本的最低，是企业的价值到达最大化，因此它应当是企业的目标构造。36, 比拟资本本钱法的优缺点分析 P95优点：1以最低

19、为唯一推断标准，因此在应用中表达出直观性和操作上的简便性。另外，资本本钱的降低必定给企业带来良好的影响，确定条件下也可以使企业的市场价值增大。缺点：仅仅以最低作为唯一标准，在确定条件下会使企业蒙受较大的财务损失，并可能导致企业市场价值的波动。37, 无差异点是指使不同资本构造的每股收益相等的。 P9638, 资本预算的定义 P103资本预算是指关于资本支出的预算，就是规划企业用于长期资产的资本投资方案，及企业选择长期资本资产的投资过程。39, 资本预算的根本程序 P105一提出公司战略目标一样的投资方案1重置决策。2扩大决策。3扩张决策。4其他决策。二估计工程的税后增量现金流量所谓现金流量，指

20、的是资本预算方案引起的企业现金支出和现金收入增加的数量。所谓增量现金流量，是指承受或拒绝某个方案后，企业总现金流量因此发生的变动。为了正确计算投资方案的增量现金流量，必需遵循以下五个原那么：（1） 忽视缄默本钱。（2） 考虑时机本钱。（3） 对公司其他经营活动的影响。（4） 对净营运资金的影响。考虑税收及折旧的影响。三确定资本本钱四评估并选择最正确方案五实施后进展跟踪检查, 评估修正。40, 资本预算的特点 P1071资金量大2周期长3风险大41, 资本预算决策的原那么及实践方法 P1081将组织的目标纳入资本决策制订过程中2必需通过投资方法来评估和选择资本资产3在为资本工程供应资金支持时，留

21、意平衡预算限制和管理灵敏性4运用工程管理方法，使工程更加成功5评估结果，并将结果纳入决策制度过程42, 货币时间价值产生的缘由 P112一货币时间价值是资源稀缺性的表达二货币时间价值是信用货币制度下流通中货币的固有特征三货币时间是人们认知心理的反映43, 净现值的概念 名词 P113净现值是一项投资所产生的将来现金流的折现值及工程投资本钱之间的差值。净现值=将来酬劳总现值 初始投资总额44, 法的原理及决策标准 P114法的内在原理简洁明白：10表示工程的现金流量正好足够补偿资本投资，即工程的收益率正好等于等于资本本钱；20,说明它会产生更多的现金流量，超过其债务补偿和股东资本本钱，这些多余的

22、现金最终都将为公司的股东全部,因此具有可行性。30，承受该工程；假如投资工程的0，放弃该工程；假如有多个互斥的投资工程相互竞争，选取最大的投资工程。45, 内部酬劳率法 名词P116内部酬劳率法，是指能够使将来现金流入量现值等于将来现金流出量现值的贴现率，或者说是使投资方案净现值为零的贴现率，也称“内含酬劳率。让为0时的内部酬劳率法计算公式：46, 可获利指数法名词 P121可获利指数法就是利用工程预期现金净流入现值及工程本钱现值的比值，进展资本预算的方法。公式：47, 证券投资的根本要素收益性, 风险性, 流通性, 社会性48, 证券投资的原那么 选择题, 简答题 P131投资者须要考虑的三

23、个问题：一是投资资金的平安系数，二是投资对象的流淌性，三是投资资金的增值率。投资者必需遵循的原那么：1. 收益及风险最正确组合原那么2. 分散投资原那么3. 理智投资原那么4. 责任自负原那么5. 剩余资金投资原那么6. 实力充溢原那么49, 宏观经济因素分析 P1331. 国民生产总值从长期看，证券市场价格及国民生产总值变更一样2. 利率利率提高，价格下降3. 经济周期4. 通货膨胀5. 宏观经济政策6. 国际收支50, , 发行公司微观因素分析 P1341. 公司财务报表分析：投资者通过对资产负债表和损益表的阅读，对公司的实力, 经营规模和赢利实力等状况都有一个根本的了解，从而对公司发行的

24、证券价值做初步的评估，必要时还可进展深化细致的比照分析。2. 公司营运实力分析：投资者在进展投资时往往会选择同行业中营业额确定量最大的上市公司，就是因为营业额确定量最大往往说明该上市公司营运实力最强。3. 公司资本构造分析：资本构造对公司的赢利有很大的影响，投资者应当留意分析公司资原来源及其协作是否恰当。因为，借入资本进展杠杆经营或不同状况下会产生不同的结果。4. 公司管理实力分析：经营管理实力强的公司往往能够取得比行业平均水平更高的赢利，即使在经济不景气时期，同行业其他公司营运欠佳甚至出现亏损时，这类公司也能安渡难关，维持确定的盈利水平。51, 证券投资风险的划分一系统性风险系统性风险是指无

25、法消退的，投资者无法通过多样化的投资组合进展证券保值的风险。主要包括市场风险, 利率风险, 购置力风险和政策风险。二非系统性风险非系统性风险是指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险，它通常是由某一特殊的因素引起，及整个证券市场不存在系统, 全面地联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响。主要包括信用风险, 财务风险和经营风险。52, 证券投资风险的特征选择题P1401客观存在性2不确定性3可测度性4相对性5可仿性53, 风险投资工程评估指标体系的构建指标的设计应依据系统工程的思想和方法，遵循全面性, 独立性可比性和经营效益, 社会效益, 环境效益相结合的原那么，构建风险投资多目标综合评估

26、指标体系。一风险评估子系统，包括政策风险, 金融风险, 技术风险, 市场风险, 生产风险, 管理风险和变现风险。评估技术风险包括四个方面：1技术的先进性2技术的可替代性3技术的易仿照性4技术的牢靠性二效益评估子系统，包括经济效益, 社会效益和环境效益。54, 证券投资组合管理的内容 多项选择题P1471界定时候选择范围2估计各个证券的潜在回报率和风险3投资组合的优化4投资组合的优化5投资组合业绩的评价55, 企业并购的定义名词 P160企业并购，就是企业间的兼并及收购。兼并，泛指两家或两家以上公司的合并，原公司的权利, 义务由存续或新设公司承当，一般是在双方经营者同意并得到股东支持的状况下，按

27、法律程序进展合并。有吸取兼并和新设兼并两种形式。收购，指一家公司用现金, 债券或股票等方式，购置另一家公司的股票或资产，以获得该公司限制权的行为。包括资产收购和股份收购。56, 企业并购的类型选择题 P161一依据并购双方所在的行业来分1横向并购2纵向并购3混合并购二依据并购的具体运作方式来分1现金购置式并购2股份交易式并购3承当债务式并购三依据并购形式是否受到法律标准强制1强制并购2意愿并购四依据是否通过中介实施并购1干脆并购2间接并购五依据是否取得目标企业的同意及合作1意愿并购2敌意并购57, 传统并购理论 P169一效率理论二交易费用理论三价值低估理论四市场势力理论57, 现代并购理论

28、P171一代理本钱理论二财宝再支配理论三战略开展和调整理论四其他并购理论58, 并购效应 P174一经营协同效应经营协同效应主要是指并购给企业生产经营活动效率方面带来的变更，以及效率的提高所产生的效益。其规模经济效益的取得主要来自于生产规模经济效益和管理规模经济效益。二财务协同效应表达为财务实力提高, 合理避税和预期效应三市场份额效应产生了横向并购, 纵向并购和混合并购的市场份额效应四企业开展效应大幅降低企业开展的风险和本钱, 有效去除新行业的障碍, 能充分利用阅历本钱曲线效应五战略转移效应59, 企业并购战略的规划进展企业并购，首先应在充分调查分析探讨所处的环境并预料将来环境变更的前提下，依

29、据企业的并购目的，作出企业并购战略的规划：一水平式整合战略二垂直式整合战略三中心式多角化战略四复合式多角化战略 选择题P18560, 我国企业对目标企业的价值评估方法一净值法净值事实上是总资产减去负债，即公司的账面价值，它可以作为公司价值评定的根本依据。二重置本钱法重置本钱模式依据资产在全新状况下的重置本钱，减去按重置本钱计算的已运用年限的折旧，考虑资产功能变更, 成新率等因素，评定评估价值；或者依据资产的运用年限，考虑资产功能变更等因素重新确定成新率，评定评估价值。三市场比拟法在评估目标企业价值是，先找出几个在产品, 市场, 目前获利实力, 将来业绩增长等方面较类似的并购案例作为参考，再参照

30、一些财务指标，以确定目标企业的大约市场价值。四收益贴现法预估目标企业将来现金流量，再以某一折现率，将预估的每年现金流入折为现值。五本钱加成定价法本钱加成定价法就是依据被并购企业的资产价值，加上确定比例的整体资产效益值，定出根本价格。六投标定价法投标定价法，指被兼并方引导兼并方通过竞争成交的一种做法。61, 并购的支付方式决策 P187一现金支付二股权置换三卖方融资四杠杆收购62, 企业并购后的整合 P192一, 企业并购贵在擅长整合资源二, 战略性资产的整合三, 组织机制整合管理四, 管理系统的有效整合五, 人力资源整合管理六, 财务管理的再造七, 企业文化的整合63, 跨国收购 名词 P20

31、3是指母公司或投资国的跨国公司通过购置被并购企业全部或局部股权, 购置全部或局部资产等方式驾驭被并购企业全部权或限制权的投资行为。64, 产品生命周期理论 P204弗农把产品产业的开展分为三个阶段：产品创新阶段, 产品成熟阶段, 产品标准化阶段。在各个阶段产业开展及企业的投资区位选择是严密相连的，从而构建了一个产品生命三阶段区位转移模型模型。65, 跨国并购的模式及并购方式 P215一, 按跨国并购双方企业所属行业关系分类横向跨国并购, 纵向跨国并购, 混合跨国并购二, 按收购公司及目标公司是否干脆接触分类干脆并购, 间接并购三, 按跨国公司的支付方式分类全额现金支付, “股权+现金支付, 转

32、移支付, 综合证券收购66, 当前跨国并购的特点 简述题P217一跨国并购已成为对外干脆投资中的主要方式二战略性并购为主三横向跨国并购是并购的主要方式四并购行业分布广泛，投资重点转向高科技产业及第三产业五并购范围呈现全球化趋势67, 跨国并购风险的特征P2201客观性2 动态性3非系统风险的可控性4社会震荡性68, 跨国并购的内部风险 P225三步交易：第一步是并购决策交易；第二步是融资及支付交易；第三步是并购整合交易。1并购决策风险2融资支配和融资构造风险3并购整合风险69, 企业集团 (选择题, 名词) P241企业集团是以资本为主要连接纽带，以母子公司为主题，以集团章程为共同行为标准的母

33、子公司参股公司及其他成员企业或机构共同形成的具有确定规模的企业法人联合体。企业集团不具有法人资格。70, 企业集团的构成 P242-243企业集团的成熟形态一般由核心层, 严密层, 半严密层和松散层四个层次组成。一核心层二严密层三半严密层和松散层新组建的企业集团也有可能只有核心层, 严密层，并不愿定具有半严密层和松散层，但随着企业集团的开展，其层次构造必将走向成熟。71, 企业集团模式类型 选择题P243-244按核心层企业的性质划分：产品集团型, 新行业集团型, 混合集团型和智能集团型按公司集团成员发生联系的方式分：股权式公司集团, 契约式公司集团按组成方式划分：生产联合型, 多元配套型,

34、生产科研型, 纵向联合型和售后效劳型按企业所在行业的相关性划分为：纵向一体化集团, 横向联合企业集团, 混合企业集团按组织机构设置的特点划分为：单元主题型, 多元复合型72, 企业集团的特征 简答题P245-246一企业集团不具备独立的法人资格二组织构造的多层次性三组织构造的稳定性四经营方针的多元化五生产经营的国际化我国企业集团出具备上述一般特征外，还具有以下三个特点：一我国的企业集团几乎全部是以国有大中型企业为核心组建起来的，因此具有明显的国有性质。二我国企业就团起步较晚，在进展多角化经营的同时，照旧以一业为主，具有较强的行业特点，即它的经营范围主要还是在一个行业中。三对政府有关部门有确定的

35、依靠性。73, 传统企业集团的组织模式一般分为等级式和矩阵式两种。 P25974, 企业剥离的概念 名词P280企业剥离，是指清理一个部门或者放弃某一子公司的限制权，即企业将其所拥有的资产, 产品线, 经营部门, 子公司出售给第三方，以获得现金或股票，或以现金及股票混合形式的回报的一种商业行为。75, 企业剥离的分类一依据剥离意愿分类：自愿性资产剥离和非自愿性资产剥离二按剥离资产的性质分类：物质资产剥离和股权剥离三按资产剥离的实现方式分类：纯资产剥离和资产配负债剥离四按资产收购者分类：第三方收购, 管理者收购和雇员持股方案76, 股份回购的概念名词 P299股份回购是指上市公司利用自有现金或通过债务融资，经过确定的法律程序和途径，以确定的价格购回本公司局部对外发行股份的行为。