电大财务管理考试答案复习资料精华版.docx

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1、财务管理一、单项选择题(从以下每题的四个选项中选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号星。每题1分，计20分) 1根据公司治理的一般原那么，重大财务决策的管理主体是( A )。 A. 出资者 B. 经营者 C. 财务经理 D财务会计人员 2某债券的面值为1000元，票面年利率为12，期限为3年，每半年支付一次利息。假设市场年利率为12，那么其价格(A )。 A. 大于1000元 B. 小于1000元 C. 等于1000元 D无法计算 3，向银行借人长期款项时，企业假设意料将来市场利率将上升，那么有利于企业的借款合同应当是( B )。 A. 有补偿余额合同 B固定利率合同 C. 浮动利率合同

2、 D周转信贷协定 4某企业资本总额为2000万元，负债和权益筹资额的比例为2：3，债务利率为12，当前销售额1000万元，息税前利润为200万，那么当前的财务杠杆系数为( D )。 A115 B124 C192 D2 5以下筹资方式中，资本本钱最低的是( C ) A. 发行股票 B. 发行债券 C. 长期贷款 D. 保存盈余资本本钱 6某公司发行5年期，年利率为12的债券2500万元，发行费率为325%，所得税为33%，那么该债券的资本本钱为( A )。 A8. 31% B723 C654 D478 7某投资方案意料新增年销售收入300万元，意料新增年销售本钱210万元，其中折旧85万元，所得

3、税40，那么该方案年营业现金流量为( B )。 A. 90万元 B139万元 C. 175万元 D54万元 8不管其他投资方案是否被承受和施行，其收入和本钱都不会因此而受到影响的工程投资类型是( D )。 A. 互斥投资 B. 独立投资 C. 互补投资 D. 互不相容投资 9在假定其他因素不变状况下，进步贴现率会导致下述指标值变小的指标是( A )。 A. 净现值 B内部酬劳率 C. 平均酬劳率 D. 投资回收期 10以下各项本钱工程中，属于经济订货量根本模型中的决策相关本钱的是( D ) A存货进价本钱 B存货选购税金 C. 固定性储存本钱 D变动性储存本钱 11某公司200x年应收账款总额

4、为450万元，同期必要现金支付总额为200万元，其他稳定牢靠的现金流入总额为50万元。那么应收账款收现保证率为( A )。 A33 B200 C. 500 D. 67 12及股票收益相比，企业债券收益的特点是( D )。 A. 收益高B违约风险小，从而收益低 C. 收益具有很大的不确定性D收益具有相对稳定性 13某公司每年支配股利2元，投资者期望最低酬劳卑为16%，理论上，那么该股票内在价值是( A ) A125元 B12元 C. 14元 D无法确定 14当公司盈余公积到达注册资本的( B )时，可不再提取盈余公积 A25 B50 C. 80 D100 15以下各项中，不影响经营杠杆系数的是(

5、 D )。 A. 产品销量 B产品售价 C. 固定本钱 D. 利息费用 16某公司现有发行在外的一般股1000000股，每股面值1元，资本公积金300万元，未支配利润800万元，股票市价20元，假设按10的比例发放股票股利，并按市价折算，公司资本公积金的报表列示为：( C )。 A1000000元 B2900000元 C4900000元 D3000000元 17以下财务比率中反映短期偿债实力的是( A )。 A. 现金流量比率 B资产负债率 C. 偿债保障比率 D利息保障倍数 18以下经济业务会影响到企业的资产负债率的是( C )。 A以固定资产的账面价值对外进展长期投资 B. 收回应收帐款

6、C. 承受全部者以固定资产进展的投资 D. 用现金购置其他公司股票 19假设其他状况一样，以下有关权益乘数的说法中错误的选项是( D ) A. 权益乘数大那么说明财务风险大 B. 权益乘数大那么净资产收益率越大 C. 权益乘数等于资产权益卑的倒数 D. 权益乘数大那么说明资产负债率越低 20在用因素分析法分析材料费用时，对涉及材料费用的产品产量、单位产量材料耗用及材料单价三个因素，其因素替代分析依次是( C ) A. 单位产量、材料耗用及材料单价及产品产量 B产品产量、材料单价及单位产量材料耗用 C. 产品产量、单位产量材料耗用及材料单价 D. 单位产量材料耗用、产品产量及材料单价1经营者财务

7、的管理对象是( B ) A.资本 B.法人资产 C.现金流转 D.本钱费用 2某证券的风险系数等于2，那么该证券( D ) A.无风险 B.及金融市场全部证券的平均风险一样 C.有特别低的风险 D.是金融市场全部证券平均风险的两倍 3以下关于投资工程营业现金流量意料的各种算法中，不正确的选项是( D ) A.营业现金流量等于税后净利加上折旧 B.营业现金流量等于营业收入减去付现本钱再减去所得税 C.营业现金流量等于税后收入减去税后本钱再加上折旧引起的税负削减额 D.营业现金流量等于营业收入减去营业本钱再减去所得税 4在公式KjRf十BjX(Km一Rf)中，代表无风险资产的期望收益率的字符是 (

8、 B ) AKj CBj D. Km5放弃现金折扣的本钱大小及( D ) A.折扣百分比的大小呈反向变更 B.信誉期的长短呈同向变更 C.折扣百分比的大小、信誉期的长短均呈同方向变更 D.折扣期的长短呈同方向变更6某公司按8的年利率向银行借款100万元，银行要求保存20作为补偿性余额，那么该笔借款的实际利率为( B ) A8 B10 C147一般状况下，根据风险收益对等观念，各筹资方式下的资本本钱由大到小依次为 ( A ) A.一般股、公司债券、银行借款 B公司债券、银行借款、一般股 C.昔通股、银行借款、公司债券 D银行借款、公司债券、一般股8假定某公司一般股意料支付股利为每股18元，每年股

9、利增长率为10，权益资本本钱为15，那么一般股市价为( B )元 A109 B25 C194 D79某公司当时以100万元购人一块土地，目前市价为80万元，如欲在这块土地上兴建厂房，那么应( B ) A.以100万元作为投资分析的时机本钱考虑 B以80万元作为投资分析的时机本钱考虑 C以20万元作为投资分析的时机本钱考虑 D.以180万元作为投资分析的漂移本钱考虑10某企业方案投资10万元建一消费线，意料投资后每年可获得净利15万元，年折旧率为10，那么投资回收期为( C ) A3年 B5年 C4年 D6年11对于企业而言，它自身的折旧政策是就其固定资产的两方面内容作出规定和支配， 即( C

10、) A折旧范围和折旧方法 B.折旧年限和折旧分类 C.折旧方法和折旧年限 D.折旧率和折旧年限12企业以赊销方式卖给客户甲产品100万元，为了客户可以尽快付款，企业赐予客户的信誉条件是(1010，530，N60)，那么下面描绘正确的选项是( D ) A.信誉条件中的10，30，60是信誉期限。表示折扣率，由买卖双方协商确定。 C.客户只要在60天以内付款就能享受现金折扣实惠， D.客户只要在10天以内付款就能享受10的现金折扣实惠。13某公司2000年应收账款总额为450万元，必要现金支付总额为g00万元，其他稳定牢靠的现金流入总额为50万元。那么应收账款收现保证率为( A ) A33 C50

11、014某企业的应收账款周转期为80天，应付账款的平均付款天数为4e天，平均存货期限为70天，那么该企业的现金周转期为( B )每天每天15某啤酒厂商近年来收买了多家啤酒企业，该啤酒厂商此项投贤的主要目的为 ( C ) A.进展多元投资 B.分散风险C.实现规模经济 D.利用闲置资金16某企业为了分散投资风险，拟进展投资组合，面临着4项备选方案，甲方案的各项投资组合的相关系数为一1，乙方案为十l，丙方案为，丁方案为一，假设由你做出投资决策，你将选择( A ) A.甲方案 B.乙方案 C.丙方案 D.丁方案 17某投资者购置了某种有价证券，购置后发生了猛烈的物价变动，其他条件不变，那么投资者承受的

12、主要风险是( D ) A.变现风险 B.违约风险 C.利率风险 D.通货膨胀风险 18假设其他因素不变，一旦贴现率高，以下指标中其数值将会变小的是( A ) A.净现值 B.内部酬劳率 C.平均酬劳率 D.投资回收期 19.某公司现有发行在外的一般股股，每股面值l元，资本公积金300万元，未支配利润800万元，股票市价20元，假设按l0的比例发放股票股利，并按市价折算，公司资本公积金的报表列示为( C元元元元 20在杜邦分析体系中，假设其他状况一样，以下说法错误的选项是( D ) A.权益乘数大那么财务风险大 B.权益乘数大那么权益净利率大C.权益乘数等于资产权益率的倒数 D.权益乘数大那么资

13、产净利率大二、多项选择题(在以下每题的五个选项中，有二至五个是正确的，请选出并将其序号字母填在题后的括号里。多项选择、少选。错选均不得分。每题1分，计10分) 1财务经理财务的职责包括( ABCDE )。 A. 现金管理 B. 信誉管理 C. 筹资 D. 详细利润支配 E财务意料、财务方案和财务分析 2以下属于财务管理观念的是( ABCDE )。 A. 货币时间价值观念 B预期观念 C. 风险收益平衡观念 D. 本钱效益观念 E弹性观念 3企业筹资的干脆目的在于( AC )。 A. 满意消费经营须要 B处理财务关系的须要 C. 满意资本构造调整的须要 D降低资本本钱 E. 支配股利的须要 4边

14、际资本本钱是( ABD )。 A. 资金每增加一个单位而增加的本钱 B追加筹资时所运用的加权平均本钱 C. 保持最正确资本构造条件下的资本本钱 D各种筹资范围的综合资本本钱 E在筹资打破点的资本本钱 5. 承受获利指数进展投资工程经济分析的决策标准是( AD ) A获利指数大于或等于1，该方案可行 B获利指数小于1，该方案可行 C几个方案的获利指数均小于1，指数越小方案越好 D. 几个方案的获利指数均大于1，指数越大方案越好 E几个方案的获利指数均大于l，指数越小方案越好 6净现值法及现值指数法的主要区分是( AD )。 A. 前者是确定数，后者是相对数 B前者考虑了资金的时间价值，后者没有考

15、虑资金的时间价值 C. 前者所得结论总是及内含酬劳串法一样，后者所得结论有时及内含酬劳率法不一样 D. 前者不便于在投资额不同的方案之间比较，后者便于在投资额不同的方案中比较 E. 前者只能在互斥方案的选择中运用，后者只能在非互斥方案中运用 7在现金须要总量既定的前提下，那么( BDE )。 A. 现金持有量越多，现金管理总本钱越高 B. 现金持有量越多，现金持有本钱越大 C. 现金持有量越少，现金管理总本钱越低 D现金持有量越少，现金转换本钱越高 E现金持有量及持有本钱成正比，及转换本钱成反比 8以下各项中，可以影响债券内在价值的因素有( BCDE )。 A. 债券的价格 B. 债券的计息方

16、式 C. 当前的市场利率 D票面利率 E债券的付息方式 9. 以下股利支付形式中，目前在我国公司实务中很少运用，但并非法律所制止的有( BC ) A. 现金股利 B. 财产股利 C. 负债股利 D. 股票股利 E股票回购 10以下指标中，数值越高那么说明企业获利实力越强的有( ACE ) A销售利润率 B资产负债率 C. 主权资本净利率 D. 速动比率 E流淌资产净利宰1企业筹措资金的形式有( ABCDE ) A.发行股票 B.企业内部留存收益 C.银行借款 D.发行债券 E.应付款项 2关于风险和不确定性的正确说法有(ABCDE ) A.风险总是确定时期内的风险 B.风险及不确定性是有区分的

17、 C.假设一项行动只有一种确定后果，称之为无风险 D.不确定性的风险更难意料E.风险可通过数学分析方法来计量3投资决策的贴现法包括( ACD ) A内含酬劳率法 B.投资回收期法 C.净现值法 D.现值指数法 E.平均酬劳率法4对于同一投资方案，以下表述正确的选项是( BCD ) A.资金本钱越高，净现值越高 B.资金本钱越低，净现值越高 C.资金本钱等于内含酬劳率时，净现值为零 D.资金本钱高于内含酬劳率时，净现值小于零 E.资金本钱低于内含报酣宰时，净现值小于零5影响利率形成的因素包括(ABCDE ) A.纯利率 B.通货膨胀贴补率 C.违约风险贴补率 D.变现力风险贴补率 E.到期风险贴

18、补率 三、简答题(计20分)1简述剩余股利政策的涵义答：剩余股利政策是企业在有良好的投资时机时，根据目的资本构造测算出必需的权益资本及既有权益资本的差额，首先将税后利润满意权益资本须要，而后将剩余部分作为股利发放的政策。其根本步骤为：(1)设定目的资本构造；(2)确定目的资本构造下投资必需的股权资本，并确定其及现有股权资本间的差额；(3)最大限度运用税后利润来满意新增投资对股权资本的须要，(4)最终将剩余的税后利润局部分发股利，以满意股东现时对股利的须要。2简述降低资本本钱的途径答：降低资本本钱，既取决于企业自身筹资决策，也取决于市场环境，要降低资本本钱，要从以下几个方面着手：(1)合理支配筹

19、资期限。原那么上看，资本的筹集主要用于长期投资，筹资期限要听从于投资年限，听从于资本预算，投资年限越长，筹资期限也要求越长。但是，由于投资是分阶段、分时期进展的，因此，企业在筹资时，可根据投资的进度来合理支配筹资期限，这样既削减资本本钱，又削减资金不必要的闲置。(2)合理利率预期。资本市场利率多变，因此，合理利率预期对债务筹资意义重大。 (3)进步企业信誉，主动参及信誉等级评估。要想进步信誉等级，首先必需主动参及等级评估，让市场理解企业，也让企业走向市场，只有这样，才能为以后的资本市场筹资供应便利，才能增加投资者的投资信念，才能主动有效地获得资金，降低资本本钱。 (4)主动利用负债经营。在投资

20、收益率大于债务本钱率的前提下，主动利用负愤经营，获得财务杠杆效益，降低资本本钱，进步投资效益。 (5)主动利用股票增值机制，降低股票筹资本钱。对企业来说，要降低股票筹资本钱，就应尽量用多种方式转移投资者对股利的吸引力，而转向市场实现其投资增值，要通过股票增值机制来降低企业实际的筹资本钱。 3你是如何理解风险收益平衡观念的。答：风险收益平衡观念是指风险和收益间存在一种平衡关系，即等量风险应当获得及所担当风险相对等的等量收益。风险收益平衡概念是以市场有效为前提的。在财务决策中，任何投资工程都存在着风险，因此都必需以风险价值作为对风险的补偿。风险及收益作为一对冲突，须要通过市场来解决其间的对应关系。

21、假设将风险作为说明收益变动的惟一变量，财务学上认为资本资产定价形式(CAPM)很好的描绘了其间的关系。风险收益间的平衡关系及其所确定的投资必要酬劳率，成为确定投资工程贴现率的主要根据。1简述可转换债券筹资的优缺点 答：可转换债券筹资的优点主要有：(1)有利于企业肄资，这是因为，可转换债券对投资者具有双重吸引力。(2)有利于削减一般股筹资股数。(3)有利于节约利息支出。由于可转换债券具有较大的吸引力，因此，企业可支付比一般债券更低的债息。对投资者来说，转换价值愈大，那么企业支付的利息也就可能愈小。(4)对于开展中的企业来说，利用可转换债券筹资有利于改善企业财务形象，同时有利于企业调整财务构造。可

22、转换债券筹资的缺点主要有：(1)在转换过程中，企业总是渴望一般股市价上升到转换价格之上，并完成其转换，一旦企业效益不佳，股市下跌，转换行为即因为失去吸引力而中断，在这种状况下，企业将因无力支付利息而陷入财务危机。(2)一旦完成债券的转换，其本钱率较低的优势即告消逝，筹资本钱进一步进步。2什么是折旧政策，制定折旧政策要考虑哪些影响因素答：所谓折旧政策是指企业根据自身的财务状况及其变更趋势，对固定资产的折旧方法和折旧年限做出的选择。它具有政策选择的权变性、政策运用的相对稳定性、政策要素的简洁性和决策因素的困难性等特点。 制定折旧政策的影响因素有：(1)制定折旧政策的主体。折旧政策的制定主体具有主观

23、意向。我国国有企业的折旧政策由国家有关部门统一制定。(2)固定资产的磨损状况。固定资产折旧计提数量的多少及折旧年限的长短主要根据固定资产的磨损状况。不同的行业，固定资产本身的特点不同，对固定资产损耗的强度及方式各不一样。在制定折旧政策时，应充分考虑行业特征及相应的资产运用特点及磨损性质。(3)企业的其他财务目的。(a)企业确定时期的现金流淌状况。根据计算现金净流量的简洁公式：现金净流量税后利润+折旧，可以得出，折旧作为现金流量的一个增量，它的多少是调整企业现金流淌状况的重要根据。在制定折旧政策时，应利用折旧的本钱特点，综合考虑现金流淌状况后，选择相宜的折旧政策；(b)企业对纳税义务的考虑。折旧

24、政策的选择干脆影响着企业应纳税所得的多少，国家对折旧政策的选择是有所管制的，企业只在国家折旧政策的弹性范围内做；出有限选择并尽量节约税金；(c)企业对资本保全的考虑。资本保全是财务管理的一个根本目的，企业在选择折旧政策时应考虑到这一点，以便使企业可以尽早收回大部分投资。例如，在技术不断进步、设备更新换代加快以及物价变动较大的状况下，为保全企业原始投资，表达资本保全原那么，承受加速折旧法是较为相宜的。3简述定额股利政策的含义及其利弊答：定额股利政策的含义：在这种政策下，不管经济状况怎样，不管企业经营好坏，每次支付的股利额不变。 利弊：这种政策的优点是便于在公开市场上筹措资金，股东风险较小，可确保

25、股东无论是年景丰歉均可获得股利，从而情愿长期+持有该企业的股票。但这种政策过于呆板，不利于灵敏适应外部环境的变动。因此，承受这种股利政策的企业，一般都是盈利比较稳定或者正处于成长期、信誉一般的企业四、综合分析题(第1题12分，第2题13分，第3题12分，第4题13分，共50分) 1某公司的有关资料如下： (1)公司本年年初未支配利润贷方余额18192万元，本年的EBIT为800万元所得税税率为33 (2)公司流通在外的一般股60万股，发行时每股面值1元，每股溢价收入为9元。公司的负债总额为200万元，均为长期负债，平均年利率为10，筹资费无视。 (3)公司股东大会确定本年度按10的比例计提法定

26、公积金，按10的比例计提法定公益金本年可供投资者支配的16向一般股股东发放现金股利，意料现金股利以后每年增长6 (4)据投资者分析，该公司股票的系数为15，无风险收益率为8，市场上全部股票的平均收益率为14 要求：(1)计算公司本年度净利润。 (2)计算公司本年应提取的法定公积金和法定公益金。 (3)计算公司本年末可供投资者支配的利润。 (4)计算公司每股支付的现金股利。 (5)计算公司股票的风险收益率和投资者要求的必要投资收益率。(6)利用股票估价模型计算股票价格为多少时，投资者才情愿购置。解：(1)公司本年度净利润 (80020010)(133)5226(万元) (2)应提法定公积金522

27、6万元 应提法定公益金5226万元。 (3)本年可供投资者支配的利润52265226 5226+18192800(万元) (4)每股支付的现金股利(60016)6016(元股) (5)风险收益率15(148)9% 必要投资收益率8+917(6)股票价值16(176)1455(元股)，股价低于1455元时，投资者才情愿购置。2某公司拟筹资4000万元。其中：发行债券1000万元，筹资赞率2，债券年利率10，优先股1000万元，年股利率7，筹资费率3；一般股2000万元，筹资费率4，第一年预期股利率10，以后各年增长4。假定该公司的所得税辜33，根据上述：(1)计算该筹资方案的加权资本本钱：(Di

28、D果该项筹资是为了某一新增消费线投资而效劳的，且意料该消费线的总投资酬劳率(税后)为12，那么根据财务学的根本原理推断该工程是否可行。答:各种资金占全部资金的比重： 债券比重10004000=025 优先股比重10004000=O25 一般股比重20004000=05 各种资金的个别资本本钱： 债券资本本钱10(133)(12)684 优先股资本本钱7(13)722 一般股资本本钱10(14)+41442 该筹资方案的综合资本本钱 综合资本本钱684025+722O25+1442O51073 (4)根据财务学的根本原理，该消费线的意料投资酬劳率为12，而为该工程而确定的筹资方案的资本本钱为10

29、73，从财务上看可推断是可行的3某工程初始投资6000元，在第1年末现金流k 2500元，第2年末流入现金3000元，第3年末流入现金3500元。求：(1)该项投资的内含酬劳率。(2)假设资本本钱为10，该投资的净现值为多少解：经测试，贴现率为20时， NPV1=2500/1+20%+3000/1+20%2+3500/1+20%36000=191.9元同理，贴现率为24时，NPV2=2500/1+24%+3000/1+24%2+3500/1+24%36000=196.8(元)用差量法计算，IRR=20+(2420)191.9/16.8+191.92197所以，该项投资的酬劳率为21. 97。假

30、设资金本钱为10，那么NPV2500/1+10%+3000/1+10%2+3500/1+10%36000138167(元)所以，假设资金本钱为10，该投资的净现值为138167元4某公司平衡消费某产品，且每年需耗用乙材料36000千克，该材料选购本钱为200元千克，年度储存本钱为16元千克，平均每次进货费用为20元。求：(1)计算每年度乙材料的经济进货批量。(2)计算每年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额。(3)计算每年度乙材料最正确进货批次。解：年度乙材料的经济进货批量=300(千克)乙材料经济进货批量下的平均资金占用领=300200+2=30000(元)年度乙材料最正确进货批次3600

31、0300120(次) 1某企业方案某项投资活动，拟有甲、乙两个方案。有关资料为： 甲方案原始投资为150万元，其中，固定资产投资100万元，流淌资产投资50万元，全部资金于建立起点一次投入，该工程经营期5年，到期残值收入5万元，意料投产后年营业收入90万元，年总本钱60万元。 乙方案原始投资为210万元，其中，固定资产投资120万元，无形资产投资25万元，流淌资产投资65万元，全部资金于建立起点一次投人，该工程建立期2年，经营期5年，到期残值收入8万元，无形资产自投产年份起分5年摊销完毕。该工程投产后，意料年营业收入170万元，年经营本钱80万元。 该企业按直线法计提折旧，全部流淌资金于终结点

32、一次收回，适用所得税率33，资金本钱率为10。要求：承受净现值法评价甲、乙方案是否可行。答： (1)甲方案， 年折旧额(1005)519(万元) NCPo一150(万元) NCPl4(9060)X(133)+19=39.1(万元) NCF5十5十50=94.1(万元) NPV=94.1X(1+10)-5+39.1X(PA，10，4)一150=32.38(万元) (2)乙方案： 年折旧额=1208522.4(万元) 无形资产摊销额=255=5万元) NCPo一210(万元) NCFl20 NCF36(170一802245)X(133)十22.4+5=69.34(万元) NCF76934+65+8

33、=14234(万元) NPV142.34X(PS，10，7)+69.34X(PA，10，6)一(PA，10，2)一2104462(万元) 甲、乙方案均为可行方案，但应选择乙方案。 2某公司方案投资某一工程，原始投资额为200万元，全部在建立起点一次投入，并于当年完工投产。投产后每年增加销售收入90万元，增加付现本钱2l万元。该工程固定资产意料运用10年，按直线法提取折旧，意料残值为10万元。该公司拟发行面值为1000元，票面年 利率为15，期限为10年的债券1600张，债券的筹资费率为1，剩余资金以发行优先股股 票方式筹集，固定股利率为，194，筹资费率3，假设市场利率为15，所得税税率为34

34、。 要求： (1)计算债券发行价格；(2)计算债券本钱率、优先股本钱率和工程综合本钱率。答： (1)计算债券发行价格=150X5.019+1000X0.247=1000元 (2)债券本钱率15X(134)(11)=10 优先股本钱率：19.4%(13)20综合资本本钱10X(1600X1000)2000000)+20X(20000001600X1000)2000000)=123某公司目前年赊销额为24万元，每件产品售价为10元，该公司考虑其目前的信誉政策及另外两个新的政策，并预期这些政策将产生如下结果：目前政策政策A政策B须要增加025%35%平均收现期1个月2个月3个月坏帐损失1%3%6%

35、假设该公司新增产品每件能带来3元利润，其资金酬劳率为20。 问：该公司实行哪个政策对它更有利答：承受政策A收益的增加24000010X25X318000(元) 承受政策U收益的增加24000010X35X325200(元)应收账款占用资金应计利息增加；30天信誉期;240000360X30X(103)lOX202800(元) 60天信誉期;240000X125360X60X(103)10X207000(元) 90天信誉期;240000X135360X90X(103)10X2011340(元)承受政策A应计利息增加700028004200(元) 承受政策B应计利息增加1134028008540(元)坏帐损失增加：承受政策A坏帐损失增加240000X125X3一240000X1=6600(元) 承受政策B坏帐损失增加240000X135X6一240000X1=17040(元) 因此，政策A较目前政策增加酬劳=18000420066007200(元) 政策B较目前政策增加酬劳25200854017040=一380(元) 由此可见，应当承受政策A。