金融市场学复习资料.docx

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1、金融市场学核心考点名词说明：1、 金融市场:以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。2、 金融资产：是标示了明确的价值，说明白交易双方的债权及债务关系的金融工具。3、 同业拆借：是指银行及其他金融机构之间为了平衡其业务活动中资金来源及运用而进展的一种短期, 临时性资金借贷行为。4、 回购协议：指在出售证券的同时及证券购置者签订的，约定在肯定时期后按约定价格购回所卖证券的协议。证券出售者由此可获得即时可用的资金，本质上是一种质押贷款 。5、 外汇：指以外币表示的用于国际结算的支付手段。6、 干脆标价法：是以肯定单位的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币。7、 间接标价法：它是以

2、肯定单位的本国货币为标准，来计算应收假设干单位的外国货币。8、 汇率：是两种不同货币之间的交换比率或比价，即一国货币用另一国货币所表示的价格 9、 金融期货：是指以各种金融工具或金融商品如外汇, 债券, 存款凭证, 股价指数等作为标的物的期货合约。10、 跨市场套利：指交易者依据对同一外汇期货合约，在不同交易所同时进展买卖。11、 互换交易：指交易双方约定在将来某一时期相互交换某种资产的交易形式。12、 货币互换：将一种货币的本金和固定利息及另一种货币的等价本金和苦丁利息进展交换。13、 利率互换：交易双反将同种货币不同利率形式的资产或者债务互换交易。14、 远期外汇交易：是指外汇买卖成交后，

3、于两个工作日以外的预约时间再办理交割的外汇业务。其他题型：一, 金融资产的类型60了解：1, 货币黄金和特殊提款权；2, 通货和存款；3, 贷款；4股票和其他股权；5, 非股票证劵；6, 保鲜技术打算金；7, 外汇；8, 金融衍生铲平；9, 其他应收/应付账款二, 金融资产的性质62了解货币性, 期限性, 收益性, 风险性, 流淌性, 可分性和计量单位可逆性, 可转换性, 现金流复合性。三、 债券定价的五个原理68：定理一：债券的价格及债券的收益率成反比例关系。定理二：当市场预期收益率变动时，债券的到期时间及债券价格的波动幅度成正比关系。定理三： 随着债券到期时间的接近，债券价格的波动幅度削减

4、，并且是以递增的速度削减；定理四：对于期限既定的债券，由收益率下降导致的债券价格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升导致的债券价格下降的幅度。定理五： 对于给定的收益率变动幅度，债券的息票率及债券价格的波动幅度成反比关系。四, 债券价格及市场利率的关系三点：当到期收益率等于息票率时，付息债券的购置价格及面值相等。当到期收益率大于息票率时，付息债券的价格低于面值；而当到期收益率低于漂洗率时，付息债券的价格高于面值。付息债券价格及到期收益率负相关。四、 金融资产的风险及收益72了解五, 外汇市场的特点144了解：1, 开放性；2, 透亮性和流通性；3, 风险性；4, 价格趋同性；5, 集中性；6,

5、创新性。六, 金融期权的种类278：1, 安期权买者的权利划分看涨期权：即在到期日或到期日之前依据履约价格买进标的物(商品, 股票, 指数或获得期货合约多头部位等)的权利。看涨期权是一种买的权利，买方只有在推断后市看涨时才会买进看涨期权。看跌期权：即在到期日或到期日之前依据肯定履约价格卖出标的物(商品, 股票, 指数或获得期货合约空头部位)的权利。看跌期权是一种卖的权利，买方对后市看跌时才会运用看跌期权。2, 按期权买者执行的期权的时限划分：欧式期权：指期权合约的买方在合约到期日才能按履约价格确定其是否执行权利的一种期权。美式期权：指期权合约的买方在期权合约的有效期内的任何一个交易日均可按履约

6、价格确定是否执行权利的期权。3, 依据期权合约的表的资产划分现货期权：履约后转换为现货交割的期权。期货期权：履约后转换为期货合约的期权。4, 依据内在价值划分：内在价值：指期权买方行使期权时可以获得的收益现值实值期权In the Money：指内在价值为正的期权。虚值期权Out of the Money：指内在价值为负的期权。平价期权At the Money：指内在价值为零的期权。对于看涨期权而言，市场价格高于执行价格(SX)为实值，市场价格低于执行价格(SX)为虚值；对于看跌期权而言，市场价格低于执行价格(SX)为虚值。假设市场价格等于执行价格，无论看涨还是看跌期权均为平价期权。七, 金融互

7、换的特点315了解1, 功能比拟多筹资本钱低, 选择币种融资和躲避中长期利率和汇率风险；2, 风险比拟小；3, 敏捷性大；4, 参及者信用比拟高AA级信用以上信用参及进展。简答题：一、 金融市场特征4：金融市场上的交易对象具有特殊性。金融市场的借贷活动具有集中性。金融市场的交易场所具有非固定性。金融市场上的价格具有一样性。金融市场上交易商品的运用价值具有同一性。金融市场上的买卖双方具有可变性。 二、 金融市场的功能7：三、 金融市场的构成要素6：一, 金融市场的交易的主体：1, 投资者；2, 筹资者；3, 套期保值；4, 投机套利者, 5, 调控及监管者。二, 金融市场的交易对象；三, 金融市

8、场的交易工具；四, 金融市场的交易价格；五, 金融市场的交易方式：1, 交易所方式；2.柜台交易方式；3, 场外交易方式。四、 金融资产及金融工具的区分59：a, 金融工具是金融交易的详细方式，金融资产是金融交易形成的结果；b, 绝大局部金融工具是反映债权债务关系的标准化合约证明文件，运用结果是能形成明确价值的金融资产；c, 并不是全部的金融工具都能形成金融资产；d, 并非全部金融资产都能充当金融工具。6, 货币市场的特征86：1.参及者特征：同一参及者常常同时操作于市场的两方，比方同时既为借方，也为贷方。 ：风险小，价格稳定因为时间短。3.交易特征 ：虚拟市场无形，计算机(主要或 交易，速度

9、快，本钱低。 4.市场深度, 广度和弹性特征。五, 同业拆借的特点97：1拆借活动期限短12天 2交易金额巨大。 3手续简便快捷。 4市场无形化程度高。 5利率一般比一般贷款低。 六, 回购利率的确定97：1用于回购的证券的质地。 2回购期限的长短。 3交割的条件。 4货币市场其它子市场的利率水平。 七, 银行承兑汇票的优点债权人签发的100：1, 有利于借款人筹资；2, 增加银行的经济效益；3, 投资利润可观且具备高流淌性和平安性。八, 大额可转让定期存单及一般存款的区分：1定期存款记名，不行流通；大额定期存单不记名，可流通。 2定期存款利率固定；大额定期存单利率可固定，也可浮动，且比定期存

10、款利率高 。3定期存款可提前支取；大额定期存单不行以，但可以流通转让，有二级市场。 11, 国库卷的市场特征：风险小 ; 流淌性强 ; 面额小 ; 收入免税九, 资本市场的功能113：1, 长期资本融通功能。 2, 优化资源配置, 提高配置效率的功能。3, 风险搭配的功能。 4, 价格发觉的功能。 5, 资本社会化功能。十, 债券交易的方式123：十一, 股票和证劵的区分123：1, 限制性条款及限制权不同； 2, 股票为权益资本，不需财产抵押； 3, 债券是债务资本，可以要求抵押品作为抵押； 4, 股票表现为可转换的优先股和可赎回优先股； 5, 在选择权方面债券那么更为普遍 。十二, 一般股

11、和优先股的区分123一般股：1, 选举权，表决权。2, 优先认股权。3, 有权获得公司以股息或红利形式分给股东的纯利润。4, 有权在公司停顿营业或破产时，共享公司的剩余财产。优先股：1, 没有选举权和表决权。2, 没有优先认股权。3, 收益是肯定的参及优先股例外4, 剩余财产的要求权在一般股股东之前。十三, 外汇交易的根本规那么160：1, 运用统一的标价方法。除了英镑, 美元, 奥达利园和新西兰元等采纳间接标价法，其他交易货币采纳干脆标价法，同时报出买入价及卖出价。2, 实行以美元为中心的报价方法。 3, 运用小数汇价。 4, 外汇交易单位为100万美元。5, 客户询价后，银行有义务报价。

12、6, 交易双方遵守说一不二的原那么。 7, 交易术语标准化。17, 外汇交割日的规那么：1, 交割日都必需是双方的营业日； 2, 遵循价值抵补原那么； 3, 成交后不是营业日，那么往后顺延。十四, 金融期货的特征：1, 交易的标的物是金融商品；2, 金融期货是标准化合约的交易；3, 金融期货交易实行公开竞价方式确定买卖价格；4, 金融期货交易实行会员制；5, 交割期限的规格化。十五, 清算制度和清算所1清算制度：期货交易的买卖双方并不进展一对一的清算，而是都和及期交全部关系的清算所进展结算。2清算所Cleaning House)：是每一个期交所都必需配有的清算机构，也是一个会员制组织，其会员资

13、格的申请者必需是及该清算全部业务往来的交易所的会员。对于全部期货的买者来说，清算所是卖方，而对于全部期货的卖方，清算所那么是买方。十六, 金融期权及期货的区分2751、 权利和义务；2, 标准化；3, 盈亏风险；4, 保证金；5, 买卖匹配；6, 套期保值。十七, 金融期货的功能227n 躲避风险 ，即套期保值。n 发觉价格 ，指供应中远期商品市场的真实价格，发觉市场供求关系的根本走势，为现货市场起先导作用n 投机，即投机获利。十八, 期权价格的影响因素288： 标的资产市场价格及期权的协议价格 标的资产价格越高，协议价格越低，看涨期权价格越高； 标的资产价格越低，协议价格越高，看跌期权价格越

14、高； 期权的有效期 美式期权，有效期越长，期权价格越高； 欧式期权，有效期及期权价格间关系较为困难，但一般而言，有效期越长，期权价格也越高； 标的资产价格的波动率 波动率越大，对期权多头越有利，期权价格越高； 无风险利率 利率上升，高利率水平降低了执行价格的现值，在其他条件不变状况下，看涨期权价值增加，看跌期权价值下降； 红利支付 分红将削减标的资产价格，协议价格未调整的状况下，期权有效期内标的资产产生收益将使看涨期权价格下降，看跌期权价格上升；十九, 利率互换的功能330：1, 规律利率风险；2, 增加资产收益；3, 敏捷资产负债管理；4, 降低筹资本钱。计算题：1、 金融资产的定价:A、

15、内在价值的定价公式：B、 债券价格的定价公式：待定自己填写2、 同业拆借利息：3、 国库卷的收益计算：4、 远期汇水的计算：远期汇水=即期汇率*标价货币利率-基准货币利率*天数/3605、 期权价格的确定6、 第十章一, 最正确套期保值合约份数N用下式计算：n 假设股票组合总价值为1 000 000美元，且该股票组合p 系数等于1.2，当时S&P 500种股票价格指数为200点，那么最正确套期合约份数为：二, , 多头套期保值书中例题三, 空头套期保值n 例2：某股票投资者持有市场总价值为50万美元的10种一般股票的投资组合。现在(9月8日)他担忧在今后3个月中利率水平会上升，其投资组合的市场

16、价格将会降低。但他目前又不愿卖出这些股票，所以确定以S&P 500股票指数期货交易来对自己的现货多头保值。交易所内S&P 500 股指期货标价为225.65点。n 通过对过去半年来的历史数据进展计算，可知这10种股票对市场改变的敏感程度，即系数分别为1.22, 1.43, 0.96, 1.15, 1.42, 1.50, 1.00, 1.25, 1.33, 1.40。50万美元总价值的投资组合中，每种股票所占的比重依次是12, 11, 8, 14, 7, 6.5, 10, 12.8, 8.3, 10.4。n 该投资组合的系数为：n n 那么所需的最适当的期货合约份数为：n 到12月12日，现货市场上10种股票组合的市场价值变为437500美元。交易所的12月S&P 500股票指数期货合约的标价为203.10点。7、 第十一章 货币互换和利率互换8、 271, 285, 301, 340