财务管理作业1至4答案.docx

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1、姓名: 学号: 得分: 财务管理作业 1一、 单项选择题1我国企业财务管理的最优目的是 C A产值最大化 B.利润最大化C企业价值最大化 D.资本利润率最大化2影响企业财务管理最为主要的环境因素是 C A经济体制环境 B财税环境C金融环境 D法制环境3以下各项不属于财务管理观念的是 D A.时间价值观念 B. 风险收益平衡观念 4.以下筹资方式中，资本本钱最低的是 C 。A 发行股票 B 发行债券 C 长期借款 D 保存盈余5.某公司发行面值为1 000元，利率为12%，期限为2年的债券，当市场利率为10%时，其发行价格为 C 元。A 985 B 1000 C 1035 D 11506. 企业

2、发行某一般股股票，第一年股利率为15%，筹资费率为4%，一般股本钱率为21.625%，那么股利逐年递增率为 C A2.625% B8%C6% D12.625%7.资本本钱具有产品本钱的某些属性，但它又不同于一般的帐面本钱，通常它是一种 A 。A 意料本钱 B 固定本钱 C 变动本钱 D 实际本钱8.按2/10、N/30的条件购入货物20万元，假设企业延至第30天付款，其本钱为 A。A 36.7% B 18.4% C 2% D 14.7% 9.最正确资本构造是指( D )A. 企业价值最大的资本构造B. 企业目的资本构造C. 加权平均资本本钱最低的目的资本构造D. 加权平均资本本钱最低,企业价值

3、最大的资本机构10现行国库券利息率为10%，股票的的平均市场风险收益为12%，A股票的风险系数为1.2，那么该股票的预期收益率为 B A144% B.12.4% C.10% D.12%二、多项选择题：在以下各题的备选答案中选出二至五个正确的，并将其序号字母填入题中的括号中。1从整体上讲，财务活动包括 ABCD A筹资活动 B.投资活动C资金营运活动 D.支配活动2依据收付的时间和次数的不同，年金一般分为BCDE A 一次性年金 B 一般年金 C 预付年金 D 递延年金 E 永续年金3.企业筹资的目的在于AC 。A 满意消费经营须要 B 处理企业同各方面财务关系的须要 C 满意资本构造调整的须要

4、 D 降低资本本钱4.公司债券筹资及一般股筹资相比较 AD 。 A一般股筹资的风险相对较低 B公司债券筹资的资本本钱相对较高 C一般股筹资可以利用财务杠杆作用 D 公司债券利息可以税前列支，一般股股利必需是税后支付5资本构造调整的缘由是 BCDE A积累太多 B.本钱过高C风险过大 D.约束过严三、简答题1 为什么说企业价值最大化是财务管理的最优目的.2.简述财务经理财务中财务经理的主要职责.四、计算题1.某公司拟筹资5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率10%，筹资费用40万元；发行优先股800万元，股利率12%，筹资费用24万元；发行一般股2200万元，第一年预期股利率12

5、%，以后每年按4%递增，筹资费用110万元；所得税率33%，要求：1 债券、优先股、一般股的个别资本本钱分别为多少？2 公司的综合资本本钱是多少？解：1债券：K=优先股：K=一般股：K=2综合资本本钱K=12.0324%2.某企业拟发行面值为1000元，票面利率12%，期限2年的债券1000张，该债券每年付息一次。当时市场利率10%，计算债券的发行价格。 解：债券发行价格=3.某企业选购商品的购货条件是3/15，n/45，计算该企业放弃现金折扣的本钱是多少？解：放弃折扣本钱率= =4某公司为扩大经营业务，拟筹资1000万元，现有A、B两个方案供选择。有关资料如下表：融资方式 A 方 案 B 方

6、 案 融资额资本本钱% 融资额资本成%长期债券 500 5 200 3一般股 300 10 500 9优先股 200 8 300 6合计 1000 1000要求：通过计算分析该公司应选用的融资方案。解：A方案：K= B方案：K=因为A方案的综合资金本钱率比B方案的高，所以选用B方案。5.某企业年销售额为300万元，税前利润72万元，固定本钱40万元，变动本钱率为60%，全部资本为200万元，负债比率40%，负债利率10%，要求计算该企业的经营杠杆系数 ；财务杠杆系数；总杠杆系数。财务杠杆EBIT/EBIT-I=(S-VC-F)/(S-VC-F-I)=(300-300*60%-40)/( 300

7、-300*60%-40-200*40%*10%)总杠杆系数DOL*DFL6.某企业目前的资本总额为1000万元，债务资本比为3：7。负债利息率为10%，现打算追加筹资400万元，有两种备选方案：A方案增加股权资本，B方案增加负债资本。假设承受负债增资方案，负债利息率为12%，企业所得税率为40%，增资后息税前利润可达200万元。试用无差异点分析法比较并选择应承受何种方案。解：负债资本1000*0.3300万元 权益资本1000*0.7700万元方法一： EBIT=162方法二：因为选择负债增资后息税前利润可到达200万元大于无差异点162万元。运用选择负债增资。姓名: 学号: 得分: 财务管理

8、作业 2一、单项选择题1按投资对象的存在形态，投资可分为 A (B )A.净现值大于0 B. 净现值等于0C. 净现值小于0 D. 净现值等于13.所谓现金流量,在投资决策中是指一个工程引起的企业( D )4在长期投资中，对某项专利技术的投资属于 A 。 A、实体投资 B、金融投资 C、对内投资 D、对外投资5投资者甘愿冒着风险进展投资的诱因是 D 。A、获得酬劳 B、可获得利润C、可获得等同于时间价值的酬劳率 D、可获得风险酬劳6对企业而言，折旧政策是就其固定资产的两个方面内容做出规定和支配 即 C 。A、折旧范围和折旧方法 B、折旧年限和折旧分类C、折旧方法和折旧年限 D、折旧率和折旧年限

9、7企业投资10万元建一条消费线，投产后年净利1.5万元，年折旧率为10%，那么投资回收期为 C 年。A、3 B、5 C、4 D、68一个投资方案的年销售收入为400万元，年付现本钱为300万元，年折旧额为40万元，所得税率40%，那么该方案年营业现金流量应为 B A. 36 万元 B. 76万元 C. 96 万元 D. 140万元9假设某一企业的经营状态处于盈亏临界点，那么以下说法中错误的选项是 D A. 处于盈亏临界点时，销售收入及总本钱相等 B. 销售收入线及总本钱线的交点，即是盈亏临界点 C. 在盈亏临界点的根底上，增加销售量，销售收入超过总本钱D. 此时的销售利润率大于零10假设其他因

10、素不变，一旦贴现率高，以下指标中数值将会变小的是 A A. 净现值 B. 平均酬劳率 C. 内部酬劳率 D. 投资回收期二、多项选择题：在以下各题的备选答案中选出二至五个正确的，并将其序号字母填入题中的括号中。每题2分，共20分 1.以下各项中构成必要投资酬劳率的是 ACE A 无风险酬劳率 B 实际投资酬劳率 C 通货膨胀贴补率 D 边际投资酬劳率 E 风险酬劳率2投资决策的贴现法有ACD 3以下指标中，不考虑资金时间价值的是 BDE 。A、净现值 B、营运现金流量 C、内含酬劳率D、投资回收期 E、平均酬劳率4确定一个投资方案可行的必要条件是 BDE 。A、内含酬劳率大于1 B、净现值大于

11、0 C、内含酬劳率不低于基准贴现率D、现值指数大于1 E、内含酬劳率大于05以下可以计算营业现金流量的公式有 DE 税后收入税后付现本钱+税负削减税后收入税后付现本钱+折旧抵税收入1税率付现本钱1税率+折旧税率税后利润+折旧营业收入付现本钱所得税 三、简答题1在长期投资决策中为什么运用现金流量而不运用利润？2.为什么在投资决策中广泛运用贴现法，而以非贴现法为扶植计算方法？ 四、计算分析题1.某企业方案投资20万元，预定的投资酬劳率为10%，现有甲、乙两个方案可供选择，资料如下表： 单位：元期间甲方案乙方案净现金流量净现金流量第1年2000080000第2年2300064000第3年450005

12、5000第4年6000050000第5年8000040000计算甲、乙两个方案的净现值，并推断应承受哪个方案？解：甲的NPV=38367元乙的NPV25879元因为甲的NPV大于乙的NPV，所以承受乙方案2.公司购置一设备价款20000元，意料运用5年，期满无残值，承受直线法提取折旧，5年中每年的营业收入12000元，每年的付现本钱4005元，所得税率40%，资金本钱率10%。5年期，利率为10%的年金现值系数为3.791，利率为18%的年金现值系数为3.127; 要求：1计算方案的投资回收期；2计算方案的净现值、内含酬劳率，并说明方案是否可行。解：年折旧额20000/54000元税前利润12

13、000-4005-40003995元税后利润3995*1-402397元每年营业现金流量净利+折旧2397+40006397（1）（2） 净现值将来酬劳的总现值-初始投资 X=18.01%所以内含酬劳率为18.01因为该方案的净现值为正数且内含酬劳率较高，所以该方案可行。3某工程初始投资8500元，在第一年末现金流入2500元，第二年末流入4000元，第三年末流入5000元，要求：1假设资金本钱为10%， 该项投资的净现值为多少？2求该项投资的内含酬劳率提示：在14%-15%之间。解：1净现值将来酬劳的总现值初始投资2测试贴现率为14的净现值 测试测试贴现率为15的净现值 -11元贴现率 净现

14、值 X 0 15 -11 X4.企业有100000元资金可用于以下二个投资方案：方案A购置5年期债券，利率14%单利计息，到期一次还本付息；方案B购置新设备，运用5年按直线法折旧，无残值，该设备每年可实现12000元的税前利润，所得税率为30%，资金本钱10%，要求承受净现值法选择方案。5年期，利率10%的一般复利现值系数0.621、年金现值系数3.791解：方案A：净现值将来酬劳的总现值初始投资 100000*14*5*0.621+100000*0.621-100000 5570元方案B：净现值将来酬劳的总现值初始投资因为方案A的净现值小于方案B的净现值，所以选择方案B5某企业购置一台新设备

15、，价值10万元，可运用5年，意料残值为设备总额的10%，按直线法折旧，设备交付运用后每年可实现12000元税前利润。该企业资金本钱率为10%，所得税率为30%。试计算该投资方案各年现金流量及净现值。5年10%的复利现值系数=0.621；年金现值系数=3.791解：年折旧额100000*1-10/5 90000/5 18000元每年现金流量12000*1-30+1800026400元净现值将来酬劳的总现值初始投资 26400*3.791+100000*10*0.621-100000姓名: 学号: 得分: 财务管理作业 3一、单项选择题1某企业按“2/10，n/60”的条件购进商品50000元，假

16、设放弃现金折扣，那么资金的时机本钱为 D A. 2% B.12%B. 14.4% D.14.69%2在正常业务活动根底上，追加确定量的现金余额以应付将来现金收支的随机波动，这是出于 A A.预防动机 B.交易动机 3某企业的应收账款周转期为80天，应付账款的平均付款天数为40天，现金周转期为110天，那么该企业的平均存货期限为 B 40天 70天 120天 150天4以下工程中不属于速动资产的是 C A应收帐款净额 B.预付帐款C待摊费用 D.其他应收款5.下面信誉标准描绘正确的选项是B 。A 信誉标准是客户获得企业信誉的条件 B 信誉标准通常以坏帐损失率表示C 信誉标准越高，企业的坏帐损失越

17、高D信誉标准越低，企业的销售收入越低6对现金的余裕及短缺承受怎样的处理及弥补方式，应视现金余裕或缺乏的详细状况，一般来说 D A. 常常性的现金余裕比较适于归还短期借款或购置短期有价证券B. 临时性的现金缺乏主要通过增加长期负债或变卖长期证券C. 常常性的现金短缺可以通过筹集短期负债或出售有价证券加以弥补D. 临时性的现金余裕可用于归还短期借款等流淌负债7以下各项中，不属于信誉条件构成要素的是： A A.销售折扣B.现金折扣C.折扣期限D.信誉期限8应收帐款周转率是指商品C 及应收帐款平均余额的比值，它反映了应收帐款流淌程度的大小A销售收入 B.营业利润C赊销收入净额 D.现销收入9. 以下各

18、项中不属于商业信誉的是 D 。A、应付工资 B、应付帐款 C、应付票据 D、预提费用10.承受ABC分类法对存货进展限制时，应当重点限制的是 B A数量较多的存货 B占用资金较多的存货C品种较多的存货 D库存时间较长的存货二、多项选择题：在以下各题的备选答案中选出二至五个正确的，并将其序号字母填入题中的括号中。每题2分，共20分 1. 在承受本钱分析形式确定最正确现金持有量时，须要考虑的因素有 BE 时机本钱 持有本钱 管理本钱 短缺本钱 转换本钱2延长信誉期，可以使销售额增加，但也会增加相应的本钱，主要有 ABE 应收账款时机本钱 坏账损失 收账费用 现金折扣本钱 转换本钱3存货总本钱主要由

19、以下哪些方面构成(ACD )4.在预算期现金须要总量既定的条件下，影响最正确现金持有量的因素主要有ABCD 。A 现金持有本钱 B 有价证券和现金彼此间转换本钱 C 有价证券的率 D 以上都是5.构成企业信誉政策的主要內容是 BCE A调查客户信誉状况 B信誉条件 C信誉标准政策 D现金折扣 E收帐方针 三、简答题2.简述收支预算法的内容及优缺点。 四、计算分析题1. 企业有一笔闲款可用于甲、乙两种股票投资，期限2年，两支股票意料年股利额分别为1.8元/股，2.5元/股，两年后市价分别可涨至20元，26元。现市价分别为19.8元，25元。企业期望酬劳率为10%，企业应如何选择？解： =20 =

20、19.64元/股 =26 =25.82元/股甲股票投资价值19.64小于其价格19.8，所以不能投资；乙股票投资价值25.82大于其价格25，所以能投资。2某企业上年现金须要量40万元，意料今年须要量增加50%，假定年内收入状况稳定。现金及有价证券转换本钱每次200元，有价证券利率为10%，要求:1计算最正确现金持有量、最低现金管理本钱、转换本钱、持有时机本钱2计算有价证券交易次数、有价证券交易间隔期。解：最正确现金持有量Q 最低现金管理总本钱 =489898转换本钱A/Q*F=400000*(1+50%)/48989.79*200 12次所以有价证券交易间隔期为一个月。3某公司2002年末库

21、存现金余额2000元，银行存款余额5000元，其它货币资金1000元，应收帐款余额15000元，应付帐款余额为6000元，意料2000年第一季度末保存现金余额3000元，预期2003年第一极度发生以下业务：1实现销售收入50000元，其中20000元为赊销；2实现材料销售1500元，款已收到并存入银行；3选购材料30000元，其中10000元为赊购；4支付应付帐款5000元；5支付水电费用1500元；6解缴税款8000元；7收回上年应收帐款10000元。 要求：试用收支预算法计算本季度意料现金余绌。解：预算期期初现金余额2000+5000+10008000元 预算期现金收入额50000-200

22、00+1500+1000041500元预算期可动用现金合计8000+4150049500元预算期现金支出额30000-10000+5000+1500+800034500元收支相抵现金余绌49500-34500-300012000元 4某批发企业购进某商品1000件，单位买价50元，卖价80元均不含增值税，销售该商品的固定费用10000元，销售税金及附加3000元，商品的增值税率17%。货款系银行借款，利率14.4%，存货月保管费率为存货价值的0.3%，企业的目的资本利润率为20%，计算保本期及保利期。存货保本储存天数 存货保利储存天数5某企业每年需用甲材料36000公斤，该材料的单位选购本钱2

23、00元，年度储存本钱为16元/公斤，平均每次进货费用为20元，要求计算：1甲材料的经济进货批量2甲材料经济进货批量下的平均资金占用额3甲材料年度最正确进货批次。解：1经济进货批量Q=300公斤2平均资金占有额WQP/2=300*200/2=30000元3最正确进货批次NA/Q36000/300120次 姓名: 学号: 得分: 财务管理作业 4一、单项选择题1某产品单位变动本钱10元，方案销售1000件，每件售价15元，欲实现利润800元，固定本钱应限制在 D 元。A 5000 B 4800 C 5800 D 42002以下表达式中D 是错误的。A利润=边际奉献固定本钱 B利润=销售量单位边际奉

24、献固定本钱C利润=销售收入变动本钱固定本钱D利润=边际奉献变动本钱固定本钱3当企业的盈余公积到达注册资本的 D 时，可以不再提取。A 25% B 30% C 40% D 50% E 100%4由于国有企业要交纳33%的所得税，公积金和公益金各提取10%，在没有纳税调整和弥补亏损的状况下，企业真正可自主支配的部分占利润总额的B 。A 47% B 53.6% C 53% D 80%5在以下分析指标中，属于企业长期归还实力的分析指标是 CA销售利润率 B.资产利润率C产权比率 D.速动比率6依据公司法规定，公司制企业用盈余公积弥补亏损后支付股利，留存的法定盈余公积金不得低于注册资本的 A A25%

25、B.30% C.35% D.40%7以下几种股利政策中，有利于稳定股票价格，从而树立公司良好形象，但股利的支付及盈余相脱节的是A A 固定或持续增长的股利政策B 剩余股利政策C. 低于正常股利加额外股利政策D 不规那么股利政策8主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的股利政策是C A. 剩余股利政策B. 定额股利政策C. 定率股利政策D. 低定额加额外股利政策9以下工程不能用于分派股利B A盈余公积金 B.资本公积金C税后利润 D.上年未支配利润10某企业资产总额为100万元，负债及资本的比例为50：50 ，资产利润率即息税前利润率除以总资产为30%，负债利率为12%，税率为40%

26、，那么企业资本利润率为 B A18% B.28。8% C.48% D.30% 二、多项选择题1. 固定本钱按支出金额是否能变更，可以进一步划分为 AB。A 酌量性固定本钱 B约束性固定本钱 C 消费性固定本钱 D 销售性固定本钱 E混合性固定本钱 2以下工程中可用于转增资本的有 AC A法定公积金 B法定公益金C资本公积金 D未支配利润E税后利润3.发放股票股利会引起以下影响 ABCE A引起每股盈余下降B使公司留存大量现金C股东权益各工程的比例发生变更D股东权益总额发生变更E股票价格下跌4确定企业收益支配政策时须要考虑的法律约束因素主要包括 ABCA.资本保全约束 B. 资本充溢约原那么约束

27、 5. 以下指标中，数值越高那么说明企业获利实力越强的有ACE 。A 销售利润率 B 资产负债率 C净资产收益率 D 速动比率 E 总资产净利率三、简答题1简述利润支配的程序2简述剩余股利政策的含义和步骤。 四、计算分析 1某公司今年的税后利润为800万元，目前的负债比例为50%，企业想接着保持着一比例，意料企业明年将有一向投资时机，须要资金700万元，假照实行剩余股利政策，明年的对外筹资额是多少？可发放多少股利额？股利发放率是多少？ 解: 明年的对外筹资额：700*50%=350 可发放多少股利额：800-350=450 股利发放率：450/800=56.25%2 . 企业年末资产负债表显示

28、流淌资产总额为5019万元，其中：现金254万元，短期投资180万元，应收账款1832万元，存货2753万元；流淌负债总额2552.3万元；企业负债总额4752.3；资产总额8189万元；全部者权益总额3436.7万元。要求：计算企业短期偿债实力指标和长期偿债实力的有关指标(计算如出现小数,保存小数点后两位)。短期偿债实力指标：长期偿债实力指标：资产负债率=4752.3/8189=58% (0.587)产权比率=4752.3/3436.7=138% (1.38)3企业产销一产品，目前销售量为1000件，单价10元，单位变动本钱6元，固定本钱2000元，要求：1不亏损条件下的单价是多少？ 2其他

29、条件不变时实现3000元利润的单位变动本钱是多少？3假设广告费增加1500元，销量可增加50%，这项方案是否可行？解:(1)单价=(2000+1000*6)/1000=8(元/件) (2)单位变动本钱=(1000*10-3000-2000)/1000 =5(元/件)(3)方案前利润=1000*10-6*1000-2000=2000元方案后利润=1000*(1+50%)(10-6)-2000-1500 =2500元由于施行该方案后,利润可增加500元(2500-2000),所以该方案可行4甲投资者拟投资购置A公司的股票。A公司去年支付的股利是每股1.5元，依据有关信息，投资者估计公司年股利增长率

30、可达6%，公司股票的贝塔系数为2，证券市场全部股票的平均收益率是10%，现行国库券利率 3%，要求计算：1该股票的预期收益率；2该股票的内在价值。 解: (1) K=R+B(K-R) =3%+2*(10%-3%) =17%(2) P=D/(R-g) =1.5*(1+6%) / (17%-6%) 5某企业2004、2005年末资产负债表部分数据如下表项 目 流淌资产 速动资产 现金及短期有价证券 流淌负债1998年 3300 1500 110 12001999年 3600 1600 100 2500试依据表中数据计算流淌比率、速动比率和现金比率，并就计算结果作简要分析。1999年分析:1.流淌比率:1998年大于1999年,企业的偿债实力下降 2.速动比率:1998年小于1999年,企业的短期偿债实力上升 3.现金比率:1998年大于1999年,企业支付流淌负债实力下降 6 .某企业年度内消费A产品，单位售价80元，单位变动本钱60元，单位固定本钱20元，年度销售3000件。预期下年度销售将增加10%。要求计算：该企业保本销售量和保本销售额；计算下年度预解：保本销售量=20300080-60=3000(件)保本销售额=2030001-75%=240000(元)下年度意料利润=30001+10%80-60-203000=6000(元)期利润。