上海财大夜大公司财务管理期末考试复习及公式(4页).doc

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1、-期末考试复习一、题型：1.单项选择：10*2分=20分2.多项选择： 5*3分=15分3.判断题： 10*1分=10分4.简答题： 2*10分=20分5.计算分析题：共4题，共35分二、复习范围：（一）客观题部分：1.第一章，P/42-P/43 单选题：第1、2、3、4、5、6、7题P/43-P/44多选题：第1、2、4、5、7题P/44 判断题：第2、3、4、7、8题2.第二章，P/94-P/95 单选题：第2、3、4、5、8、9、10、11题P/96-P/97 多选题：第1、5、9、11题P/64 判断题：第2、3、6、7题3.第四章，P/176-P/177 单选题：第2、3、5、7、8

2、、9题P/177 多选题：第1、2、3题 P/177 判断题：第1、2、4题4.第五章，P/207-P/208 单选题：第1、5、9题P/208 多选题：第2题 P/208 判断题：第4、5题5. 第六章，P/256-P/257 单选题：第5、8、10题P/257 多选题：第4、5题 P/258 判断题：第1、6题6. 第七章，P/296-P/297 单选题：第2、3、5题P/297 多选题：第1题P/297判断题：第1、3题7.第八章，P/327单选题：第3、4、6题P/328 多选题：第1题P/329判断题：第4、6、7题8.第九章，P/367单选题：第2题P/368多选题：第1题P/36

3、8判断题：第1、3题9.第十章，P/397单选题：第2题P/398多选题：第1题10.简答题：（1）简述公司财务管理与会计的联系与区别。（2）简述公司有哪些股利政策可供选择？它们各自有什么特点？（3）什么是系统性风险和非系统性风险？请举例说明。（4）简述财务报表分析的一般程序。 （5）试述杜邦财务分析体系的基本原理。（6）简述融资租赁的程序。 （7）简述可转换债券融资的优缺点。（二）主观题部分：1.财务报表分析，相关指标计算：P/98-P/99计算分析题，第1、2、3题。2.有价证券的估价：P/178 计算分析题，第3题，第5题。3.风险收益与资产定价：P/209 计算分析题，第1、4题。4.

4、债务融资：P/258计算分析题，第1、4题。5.资本成本与杠杆：P/298计算分析题，第2、3题。6.项目投资评估：重点掌握NPV净现值法与PI获利指数法。现金净流量=净利润+折旧。P/329计算分析题，第1题。7. 存货管理：P/368计算分析题，第1题。一、财务报表分析，相关指标计算：A.偿债能力指标：包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。(一)短期偿债能力指标：1、流动比率=流动资产/流动负债2. 速动比率=速动资产/流动负债速动资产=货币资产+交易性金融资产+应收账款+应收票据 =流动资产-存货-预付账款-一年内到期的非流动资产-其他流动资产3. 现金流动负债比率= 年经营现金净流量

5、/年末流动负债（二）长期偿债能力指标企业长期偿债能力的衡量指标：资产负债率、产权比率、已获利息倍数和有形净值债务率等。1资产负债率(又称负债比率)=负债总额/资产总额2. 产权比率=负债总额/所有者权益总额3. 已获利息倍数=息税前利润总额/利息费用 息税前利润总额=利润总额+利息支出=净利润+所得税+利息支出4.有形净值债务率=负债总额/有形净值=负债总额/（所有者权益-无形资产净值） B. 运营能力指标运营能力比率（资产管理比率）包括：营业周期、存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率。(一)营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数(二)存货周转率（存货周转天数）= 销售成

6、本总额/平均存货余额平均存货余额=（存货余额年初数+存货余额年末数）/2存货周转期(周转天数)=360存货周转次数 (三)应收账款周转率应收账款周转率(周转次数)=销售收入平均应收账款余额 平均应收账款余额=（应收账款余额年初数+应收账款余额年末数）/2应收账款周转天数=360应收账款周转次数 (四)流动资产周转率 流动资产周转率(周转次数)=销售收入平均流动资产总额平均流动资产总额=（流动资产余额年初数+流动资产余额年末数）/2 流动资产周转天数=360流动资产周转次数 (五)总资产周转率总资产周转率(周转次数)=销售收入平均资产总额 平均资产总额=（资产总额年初数+资产总额年末数）/2总资

7、产周转天数=360总资产周转次数 C.获利能力指标1 销售净利率=(净利润主营业务收入)100 2、 销售毛利率=(毛利主营业务收入)100=(主营业务收入一主营业务成本)主营业务收入1003. 成本利润率=利润总额/成本费用总额成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用4. 总资产收益率=息税前利润总额/平均资产总额100息税前利润总额=利润总额+利息支出=净利润+所得税+利息支出5. 净资产收益率=净利润/平均净资产100%平均净资产=（所有者权益年初数+所有者权益年末数）/2二、 有价证券的估价：1. 股利固定增长的股票价值模型 V= D。(1+g)(Kg) 或

8、 V=D1(Kg)2. 股利零增长的股票价值模型：是股利固定增长模型的特例。 P=DK3. 股票的收益率1)短期持有股票的收益率 K=(S1- S。+d)/ S。100 3） 股利零增长的股票收益率 K=DV1003）股利固定增长的股票收益率 K=D1/V100+g 4） 债券价值计算的基本模型 V=I(PA，K，n)+F(P /F,K,n) 4） 一次还本付息的单利债券价值模型 V=F(1+in)(PF，K，n) 5） 短期债券的收益率 K=(SlS。+I)S。100 7）长期债券的收益率 V=I(PA，K，n)+F(PF，K，n) 三、 风险收益与资产定价1. 必要收益率R=Rf+Rr=R

9、f+bV 2. 预期收益率E(R)=PiRi 四、 债务融资1.收款法：又称利随本清法，实际利率=名义利率2.贴现法：贴现贷款实际利率=利息/（贷款金额-利息）100 3.加息法： 加息贷款实际利率=贷款额利息率/贷款额/2100 4. 融资租赁租金的计算方法1）平均分摊法。 R=（C-S）+I+F/N2)等额年金法。 R=（C-S）(P/F,I,n)/(P/A,I,n) 五、 资本成本与杠杆1. 长期借款资本成本 KL=IL(1-T)/L(1-fL) 或 KL=i(1-T)/(1-fL)2. 债券资本成本 一次还本、分期付息，长期债券资本成本的计算公式：KB= IB(1-T)/B(1-fB)

10、 3. 优先股资本成本 Kp=D/P0（1-f)4. 普通股资本1） 公司采用固定股利政策 Ks=D/ Vo （1-f)2） )公司采用固定股利增长率政策 Ks=D1/ Vo （1-f) +g4. 留存收益资本成本1）在普通股股利固定的情况下，留存收益资本成本 KE=D/ P。2）在普通股股利逐年固定增长的情况下，留存收益资本成本 KE=D1/ P。+g5. 加权平均资本成本： 6. 边际贡献及其计算 Tcm=Px-bx=(P-b)x=cmx 7. 息税前利润 EBIT= Px-bx-a=Tcm-a 8. 税前利润 EBT=EBIT-I 9. 经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率产销量(销售额

11、)变动率 =(EBITEBIT)(xx) = M/ EBIT 10. 财务杠杆系数:DFL=普通股每股利润变动率息税前利润变动率 =(EPSEPS)EBITEBIT) 则D=0，DFL=EBIT(EBIT-I ) 即：财务杠杆系数=息税前利润税前利润11. 复合杠杆系数DTL=每股收益变动率产销量(销售额)变动率DTL=DOLDFL =(Tcm EBIT)EBIT(EBIT-I)= Tcm (EBIT-I)= Tcm EBT 即：复合杠杆系数=边际贡献/税前利润 六、.项目投资评估：1经营期年现金净流量相等不包括建设期的投资回收期=投资总额/年现金净流量 包括建设期的回收期=不包括建设期的投资

12、回收期+建设期 2经营期年现金净流量不相等 包括建设期的投资回收期满足以下关系式，NCFt=0则：包括建设期的投资回收期=最后一项为负值的累计净现金流量对应的年数+最后一项为负值的累计净现金流量绝对值/下年净现金流量3. 投资收益率(ROI)=年平均利润额/平均投资总额100 4. 净现值(NPV)= NCFt(PF，i，t) 5.净现值率=净现值/投资现值100%6. 获利指数(PI)=1+净现值率 或=经营期各年现金净流量的现值/投资现值合计1007. 经营期内各年现金净流量相等：（P/A ，IRR， n）=七、存货管理1. Q= 经济订货量基本模型2. 订货次数=存货全年需求量/ 经济订货量 N=D/Q3. 存货总成本经济订货量的总成本=全年订货成本+全年储存成本 TCQ=KN+KcQ/2=KcQ 经济订货量的总成本=单位储存成本经济订货量4.最佳订货周期=计算期天数/全年订货次数 T=1年/N5.经济订货量占用资金=平均经济订货量产品单价 G=uQ/2 -第 4 页-