2011年度投资报告与策略.doc

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1、股王投资工作室2011年度投资报告与策略2011年，将是过去过度扩张的货币政策与经济负增长相纠结的一年，也将是货币政策必须重新定位与调整的一年。在新的一年里，各国间的贸易保护主义之风会愈演愈烈，各国为了各自本国的利益会更加明争暗斗拉帮结派。资本主义国家为了拉动经济，会不遗余力地加强对资源型国家（包括中国）的制裁，并通过局部战争来促动其国内经济的复苏。2011年，是自世界大经济危机以来最为不安的一年，也是最耗尽脑汁、寻找经济复兴与突破之路的一年。“控通胀、保增长”将是这一年的经济活动主旋律，“调结构、扩内需”是实现上述经济主题的合理途径。在这样的一个宏观定调前提下，我们从2010年回顾、2011

2、年宏观形势、投资展望与策略思考等几个方面，对新的一个中国A股市场作一个分析报告。一、2010年度本工作室投资报告回顾2009年底，我们推出本工作室2010年度投资报告节略版。报告书中，我们提出三大块内容：一是国际国内基本形势，包括人民币快速升值、西方国家对中国的贸易控制与制裁、朝核问题升级、中国加息、房地产出现拐点、高价高频IPO等等，这些预测都已不幸兑现。二是大盘时空技术分析，这里我们提出“33003600点是未来两年大顶”的立场，并指出上半年高位震荡与下半年波段机会的总体运行格局。其中，我们提到了“内需与通胀”是2010年的投资主要题材。三是对板块的机会分析，成功指出央企整体上市与重组概念

3、（重点强调了军工）、抗通胀的黄金股、局部中小盘股的投资机会，同时提示了一些涨幅过大的股票所存在的潜在风险。当然，在时间点的判断等方面也有欠精确的地方，但这瑕不掩玉，可以说，本工作室这份年度投资预测报告，是国内所有机构与券商在内的若干报告中“最正确的”一份，因为当时股指在3300点附近，各机构提交的报告中绝大多数在看多4200点甚至5000点，唯有本工作室的这份报告提出“3300点是未来两年大顶”的大胆预判。2010年是我们预测报告再次取得成功的一年。在这一年里，很多朋友在一片盲目看多声中造成不小的帐面亏损，而我们这份“当时不太受欢迎的”年度报告，却让许多跟踪并相信我们大势研判结论的朋友逃了大顶

4、，保证了资金安全。当然，中途，我们对部分题材股与小盘创业板股票的波段性参与，同样让一些朋友们获得丰厚的利润。二、2011年国内外政治与经济形势分析20112012年是2007年以来本轮大危机的最后两年，经济上的困局会在这两年内寻找到突破口，但这两年中，国际与国内都会面临许多关键性的选择。国际上，资本主义国家一日走不出危机，世界就不得安宁，他们会选择世界上其它后进国家与资源国家作为牺牲品，继续着资本主义一贯的扩张之路。西方国家在2011年内，会继续加大对中国为代表的发展中国家与资源丰富的后进国家盘剥力度，不断通过贸易磨擦、官员贿赂、武力威胁等办法，转嫁其国内的经济危机并掠夺更多的资源。政治上，朝

5、鲜半岛局势问题依然会成为国际热点，由于中俄等国家作为邻国，所以半岛战争不会轻易爆发，但美国为首的西方国家会以此为契机向亚洲国家施压并加强对东亚的军事控制与防御，同时以此为威胁向中国等国家提出一些经济上的无理要求（如人民币继续升值、开放中国金融等）并借此拉动其国内的经济增长。国内看，经济结构一日得不到优化调整，尤其是房地产支柱产业政策得不到切实改观，那么中国经济就一日无可持续性可言。同样，过度扩张的货币政策与严重的通货膨胀一日得不到治理，那么中国经济也一日无安全稳定可言。2011年，房地产领域还会出台一些调控政策，但还会是无疾而终，由此造成中国经济更加困难。同时，央行的货币政策会有所收敛，中国会

6、进入一个加息通道，但力度不会太猛，主要原因是房地产绑架了中国金融系统甚至是整个中国经济体系。在维持房地产不涨也不倒的前提下，管理层会竭力寻找经济结构优化与调整的办法，寻找新的经济增长点，由此会把目光放到基础建设（包括高铁之类）、农村改造、内需消费、新兴产业等领域中。中国的资本主义之路虽然不具备西方国家的对外扩张的侵略性，但同样具备对内即向农村与西部扩张的侵略性，这一点将在2011年表现得极为明显。三、大盘时间窗口、空间点位与板块机会2011年有三个重要级别的时间窗口，它们分别在3月23号、9月19号与12月23号，尤其最后一个时间窗是最为重要的时点，它将很可能是自6124点大调整以来的最终结束

7、时间点。当然，中间还有一些次级别的时间小窗口，到时我们再作细分。空间上讲，2011年又是一个股灾年，指数存在一个大幅度下跌的过程，当然这也是一个自6124点以来的最后一跌（大C），即寻找真正的市场之底的过程。具体说来，2011年中国A股（以上海为例）会运行.29501300点之间，其中关键的点位包括：2960、2825、2710、2587、2282、2115、1895、1790和1460。具体个股来讲，很多个股存在一个对折杀跌的空间即跌50%，尤其是部分被炒高了的中小盘股甚至可能会跌去67成，这种杀跌的破坏力会不亚于2008年的那场股灾。基于我们去年“33003600是未来两年大顶”的成功判断

8、，我们继续坚持此观点，即此观点在2011年依然有效（因为“两年”包括2010与2011年）。换句话说，不存在所谓的大牛市论，那些3800点甚至5000点论的说法，是经不住时间检验的，其实，2010年的行情就证明了这些观点的不靠谱性，这些盲目看多的观点，让很多人套在3200点之上方。时间与空间如果对应的话，那么2011年12月会见到真正的市场底，那是一个区域，粗略说来应当在15001300之间，如果非要说个具体数字的话，它应当在1460点附近。此市场底一旦到达之后，中国股市就进入为期56年的大牛市。这个股市的市场节奏，会和中国经济的复苏与大黄金周期紧密关联的。板块上讲，我们认为总体上可以归纳为十

9、个字，即“回避两类股，择优做波段”。首先，回避哪两类股？一，回避自1664点以来其涨幅超过300%的个股。所有符合此类的股票一律不碰。二，回避地产、银行与有色股。地产基本面只能向坏不能向好，在基本面预期无法向好的情况下，股票是炒未来预期的，所以无法对地产板块的股票有什么好的预期。银行是“半个地产”公司，这是中国商业银行的特色，也是悲剧，这种悲剧还会上演，在未来的一个内，它们的融资压力会变得更大，部分地产公司的倒闭会让这些银行“吃不了兜着走”。有色股已经透支了未来两三年的利润预期，所以2011年内没有理由看好。其次，择优做波段。是指选择一些自己熟悉的股票或小盘次新类庄股，做好波段操作。2011年

10、虽然股市凶险，但也会有许多波段性机会出现。罗马不是一天砌成的，股市也不是一天到底的。结构性机会还会有，但只是波段性机会，不要死守一类或一个股票。具体的个股与板块，主要集中在：1，重组尤其央企重组类。这是2010年我们所预测到的热点，但它依然是2011年的热点.2011年，随着国新公司的成立，国家会加大重组进程与力度，尤其是央企的重组力度，这是保经济增长的一个重要措施。这个板块中，还要重点强调的是盐业、煤炭，这个板块会是央企重组中的核心地带，也是股市未来几年的暴利地带。2，低价大中国概念股与小部分次新小盘庄股。在经过2010年恶炒之后，9成以上的股票已经沦落为“垃圾”而失去了可炒作的价值。但许多

11、低价大中国概念股仍然原地未动，比如我们前期强调的“十年定投的十大王牌金股”等。小盘类庄股在2011年会保持活跃，尤其是创业板股票，依然会有暴利的机会出现。3，超跌股板块与部分题材股。由于2011年股市有一个巨大跌幅，很多股票会出现历史性大底部，那时，会有相当多的股票成为同一个题材里的内容，即“超跌概念”。所谓有机会的“题材股”大致包括：智能电网、核电概念、云计算机、生物制药、高铁、上海与深圳本地重组股，我们尤其看好前三个概念下的股票。但这些题材股，同样要面临一次暴力血洗的过程，同样也只是存在一些波段性机会，而不是长线投资。最后，强调一下，2011年，不存在长线投资的机会，只有波段炒作与短线投机

12、的机会。如果实在想要“投资”的话，我们讲过，对于实在不会选股但又想参与2011年股票操作的朋友，可以参考们在12月份推出的“可列为十年定投的十大王牌金股”，可以采取定投式买进策略逐步分批买入，但你也可以在明年年底一次性买入，具体情况由个人根据自己的喜好来决定。四、关于策略任何预测性的分析，都是一种概率学的游戏。既然是概率，就无法做到百分之百。所以在实战过程中，如果遇到突发性事件或情况，应当灵活应变。2011年是兔年，那是一个“蹦蹦跳跳”的动物年份，股市也许正会应验这种动物的习性，也会呈现为“蹦蹦跳跳”的波段性机会。这一年，只有1成不到的股票值得操作，所以慎重选择个股是全年跑赢大盘关键。与此同时，我们还是坚持2010年的策略建议（事实证明也是正确的），来年必须做好波段机会，不可以抱残守缺死守一个股票，防止坐电梯甚至深套。此外声明一点，本份策略研究报告，操作上只对内有效。对外只作为研究、学习与交流之用，不作为操作依据。依此操作，风险自担。感谢朋友们一年来的支持与厚爱，感谢腾讯为我们提供了这样一个宽松而自由的交流平台，感谢普天下认识与不认识的朋友们对本工作室网络平台（本博客）的宣传。让我们集思广益，共同努力，在来年做得更好！祝大家兔年抱得吉祥兔，股票资金翻三番！股王投资工作室2010年12月24日