沈阳烟剂农药生产加工项目财务分析报告.docx

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1、泓域咨询/沈阳烟剂农药生产加工项目财务分析报告一、项目发展背景2017年我国农药进出口金额达到71.71亿美元，同比增长18.6%；进出口量为150.84万吨，同比增长6.9%。贸易顺差63.5亿美元，同比增长22.4%。农药进出口结束持续两年的下降态势，不但实现进出口数量和金额的双增长，而且呈现了进出口额增长速度明显高于进出口数量增长速度的良好态势。作为农药生产大国，我国农药出口呈现回暖迹象可以从侧面证明全球农药市场在逐步回暖。烟剂农药是农药剂型之一，是将药剂经燃烧变成烟后产生杀虫效果的农药。烟剂农药又称烟熏剂、烟雾剂，是蔬菜产区普遍推广使用的一种农药剂型。农药是农业生产必不可少的药剂，极大

2、提升农作物的品质。广泛用于农林牧业生产、环境和家庭卫生除害防疫、工业品防霉与防蛀等。农药品种很多，按用途主要可分为杀虫剂、杀螨剂、杀鼠剂、杀线虫剂、杀软体动物剂、杀菌剂、除草剂、植物生长调节剂等.烟剂农药是农药剂型之一，是将药剂经燃烧变成烟后产生杀虫效果的农药。将原药、定量的燃烧（如木炭粉、锯末、煤粉等）、助燃剂（如氯酸钾、硝酸钾等）、发烟剂（如氯化铵等）分别磨细，通过80目筛，再按一定比例充分混合呈粉状或片状物即成。使用时，点燃导火线，农药受热气化，在空气中形成固体烟状产生药效。常用的烟剂有敌百虫、西维因以及除虫菊、蚊烟香等。很适合森林、仓库害虫的防治。烟剂农药主要是污染大气，使用时应注意风

3、向、风力，以尽量避免人、畜的伤害。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资13717.61(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2945.03万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资16662.64万元，其中：固定资产投资13717.61万元，占项目总投资的82.33%；流动资金2945.03万元，占项目总投资的17.67%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4969.62万元，占项目总投资的29.82%；设备购置费5831.14万元，占项目总投资的35.00%；其它投资2916.85万元，占项目总

4、投资的17.51%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=13717.61+2945.03=16662.64（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入13533.00万元，总成本11454.18万元，利润总额1196.68万元，净利润897.51万元，增值税421.58万元，税金及附加246.07万元，所得税299.17万元；第二年负荷70.00%,计划收入14574.00万元，总成本12120.40万元，利润总额1454.77万元，净利润1091.08万元，增值税454.01万元，税金及附加2

5、49.97万元，所得税363.69万元；第三年生产负荷100%，计划收入20820.00万元，总成本16117.70万元，利润总额4702.30万元，净利润3526.73万元，增值税648.59万元，税金及附加273.32万元，所得税1175.58万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入20820.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=648.59万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项

6、目综合总成本费用16117.70万元，其中：可变成本13324.33万元，固定成本2793.37万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加273.32万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4702.30（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=4702.3025.00%=1175.58（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4702.30（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4702.3025.

7、00%=1175.58（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额4702.30万元，缴纳企业所得税1175.58万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=4702.30-1175.58=3526.73（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=28.22%。（2）达产年投资利税率=33.75%。（3）达产年投资回报率=21.17%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入20820.00万元，总成本费用16117.70万元，税金及附加273.32万元，利润总额4702.30万元，企业所得税1175.58万元，税后净利

8、润3526.73万元，年纳税总额2097.49万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=6.22年。本期工程项目全部投资回收期6.22年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率28.22%，投资利税率33.75%，全部投资回报率21.17%，全部投资回收期6.22年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。项目建设工程中不可预见的因素很多，工期、质量、成本、原材料供应等会影响到项目总体目标的实现；因此，在工程实施进程中，要加强施工管理，实行工程监理

9、制、招投标制等一系列措施，认真落实建设资金计划，确保项目建设目标的顺利实现。七、市场预测分析农药是农业生产必不可少的药剂，极大提升农作物的品质。广泛用于农林牧业生产、环境和家庭卫生除害防疫、工业品防霉与防蛀等。农药品种很多，按用途主要可分为杀虫剂、杀螨剂、杀鼠剂、杀线虫剂、杀软体动物剂、杀菌剂、除草剂、植物生长调节剂等.按原料来源可分为矿物源农药（无机农药）、生物源农药（天然有机物、微生物、等）及化学合成农药；按化学结构分，主要有有机氯、有机磷、有机氮、有机硫、氨基甲酸酯、拟除虫菊酯、酰胺类化合物、脲类化合物、醚类化合物、酚类化合物、苯氧羧酸类、脒类、三唑类、杂环类、苯甲酸类、有机金属化合物类

10、等，它们都是有机合成农药；根据加工剂型可分为粉剂、可湿性粉剂、乳剂、乳油、乳膏、糊剂、胶体剂、熏蒸剂、熏烟剂、烟雾剂、颗粒剂、微粒剂及油剂等。农业农药产业链主要由以石油产品的下游产品：苯、烯烃、醇、酯类等为上游有机原料，通过合成加工成为中游的农药中间体、农药原药和制剂，终应用于下游的农林牧业等领域。原油对于农业产业链的影响主要体现在3个方面：，作为农药的直接原料，原油价格上升直接推动了农药成本上涨；第二，原油价格抬升促进了生物能源的使用，推高生物能源的原料农作物产品价格的提升；第三，原油价格提升提高了农机的使用成本，变相增加了农作物的成本，影响到农作物价格。烟剂农药是农药剂型之一，是将药剂经燃

11、烧变成烟后产生杀虫效果的农药。将原药、定量的燃烧（如木炭粉、锯末、煤粉等）、助燃剂（如氯酸钾、硝酸钾等）、发烟剂（如氯化铵等）分别磨细，通过80目筛，再按一定比例充分混合呈粉状或片状物即成。使用时，点燃导火线，农药受热气化，在空气中形成固体烟状产生药效。常用的烟剂有敌百虫、西维因以及除虫菊、蚊烟香等。很适合森林、仓库害虫的防治。烟剂农药主要是污染大气，使用时应注意风向、风力，以尽量避免人、畜的伤害。农药，是指农业上用于防治病虫害及调节植物生长的化学药剂。广泛用于农林牧业生产、环境和家庭卫生除害防疫、工业品防霉与防蛀等。农药品种很多，按用途主要可分为杀虫剂、杀螨剂、杀鼠剂、杀线虫剂、杀软体动物剂

12、、杀菌剂、除草剂、植物生长调节剂等；按原料来源可分为矿物源农药（无机农药）、生物源农药（天然有机物、微生物、抗生素等）及化学合成农药；按化学结构分，主要有有机氯、有机磷、有机氮、有机硫、氨基甲酸酯、拟除虫菊酯、酰胺类化合物、脲类化合物、醚类化合物、酚类化合物、苯氧羧酸类、脒类、三唑类、杂环类、苯甲酸类、有机金属化合物类等，它们都是有机合成农药；根据加工剂型可分为粉剂、可湿性粉剂、乳剂、乳油、乳膏、糊剂、胶体剂、熏蒸剂、熏烟剂、烟雾剂、颗粒剂、微粒剂及油剂等。回顾作物保护市场的发展历史，得益于石油价格的上涨，2008年植保产业实际增长率9%，之后随着世界整体宏观环境的低迷，行业整体调整了两年。2

13、011年以后，农民收入上升伴随着供应相对缺乏，大宗商品农作物及石油价格强劲价格，行业进入快速增长阶段。2015年开始，受油价影响及之前几年高速增长导致的库存积压，草甘膦价格疲软，市场景气度持续下降。2017年开始作物保护行业略有复苏，行业库存开始下降，虽然受到天气影响以粮食作物为主的市场农业经济疲软，但是行业下行趋势已止住，有回升的趋势。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3626.474835.294489.914317.2317268.902主营业务收入2920.473893.973615.833476.7613907.022.1烟剂农药(A)

14、963.761285.011193.221147.334589.322.2烟剂农药(B)671.71895.61831.64799.653198.612.3烟剂农药(C)496.48661.97614.69591.052364.192.4烟剂农药(D)350.46467.28433.90417.211668.842.5烟剂农药(E)233.64311.52289.27278.141112.562.6烟剂农药(F)146.02194.70180.79173.84695.352.7烟剂农药(.)58.4177.8872.3269.54278.143其他业务收入705.99941.33874.098

15、40.473361.88上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元17268.90完成主营业务收入万元13907.02主营业务收入占比80.53%营业收入增长率（同比）30.87%营业收入增长量（同比）万元4073.67利润总额万元3871.80利润总额增长率11.83%利润总额增长量万元409.61净利润万元2903.85净利润增长率25.89%净利润增长量万元597.23投资利润率31.04%投资回报率23.28%财务内部收益率26.54%企业总资产万元41527.14流动资产总额占比万元28.67%流动资产总额万元11906.46资产负债率22.82%主要经济指标一览表序号项目单位指

16、标备注1占地面积平方米48871.0973.27亩1.1容积率1.221.2建筑系数56.03%1.3投资强度万元/亩187.221.4基底面积平方米27382.471.5总建筑面积平方米59622.731.6绿化面积平方米4394.71绿化率7.37%2总投资万元16662.642.1固定资产投资万元13717.612.1.1土建工程投资万元4969.622.1.1.1土建工程投资占比万元29.82%2.1.2设备投资万元5831.142.1.2.1设备投资占比35.00%2.1.3其它投资万元2916.852.1.3.1其它投资占比17.51%2.1.4固定资产投资占比82.33%2.2流

17、动资金万元2945.032.2.1流动资金占比17.67%3收入万元20820.004总成本万元16117.705利润总额万元4702.306净利润万元3526.737所得税万元1.228增值税万元648.599税金及附加万元273.3210纳税总额万元2097.4911利税总额万元5624.2112投资利润率28.22%13投资利税率33.75%14投资回报率21.17%15回收期年6.2216设备数量台（套）11317年用电量千瓦时1368494.7518年用水量立方米10728.2119总能耗吨标准煤169.1120节能率27.12%21节能量吨标准煤69.0722员工数量人394区域内

18、行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元189951.07同期产值万元167949.66同比增长13.10%从业企业数量家882规上企业家32从业人数人44100前十位企业产值万元90913.81去年同期78829.28万元。1、xxx有限责任公司（AAA）万元22273.882、xxx（集团）有限公司万元20001.043、xxx（集团）有限公司万元11818.804、xxx实业发展公司万元10000.525、xxx科技发展公司万元6363.976、xxx科技发展公司万元5909.407、xxx（集团）有限公司万元454.578、xxx实业发展公司万元3727.479、xxx科技发展公司万元

19、3545.6410、xxx科技发展公司万元2727.41区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元87571.341.1同期增加值万元78914.431.2增长率10.97%2行业净利润万元21542.332.12016年净利润万元17980.412.2增长率19.81%3行业纳税总额万元66488.053.12016纳税总额万元57655.263.2增长率15.32%42017完成投资万元59398.424.12016行业投资万元16.09%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值220914.12251038.77285271.332利润

20、总额66477.6975542.8385844.123净利润24230.8627535.0731289.854纳税总额14704.4516709.6018988.185工业增加值88115.07100130.76113784.966产业贡献率9.00%12.00%14.17%7企业数量105812911652土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程19359.4119359.4139978.0439978.043665.431.1主要生产车间11615.6511615.6523986.8223986.822272.571.2辅助生产车

21、间6195.016195.0112792.9712792.971172.941.3其他生产车间1548.751548.752318.732318.73219.932仓储工程4107.374107.3712769.0512769.05851.452.1成品贮存1026.841026.843192.263192.26212.862.2原料仓储2135.832135.836639.916639.91442.752.3辅助材料仓库944.70944.702936.882936.88195.833供配电工程219.06219.06219.06219.0616.433.1供配电室219.06219.062

22、19.06219.0616.434给排水工程251.92251.92251.92251.9214.704.1给排水251.92251.92251.92251.9214.705服务性工程2601.332601.332601.332601.33173.465.1办公用房1463.681463.681463.681463.6879.685.2生活服务1137.651137.651137.651137.6579.566消防及环保工程733.85733.85733.85733.8555.056.1消防环保工程733.85733.85733.85733.8555.057项目总图工程109.53109.53

23、109.53109.5382.897.1场地及道路硬化7204.131612.861612.867.2场区围墙1612.867204.137204.137.3安全保卫室109.53109.53109.53109.538绿化工程3148.72110.21合计27382.4759622.7359622.734969.62节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤169.111.1年用电量千瓦时1368494.751.2年用电量吨标准煤168.191.3年用水量立方米10728.211.4年用水量吨标准煤0.922年节能量吨标准煤69.073节能率27.12%节项目建设进度一览表序号项目单位

24、指标1完成投资万元12472.511.1完成比例74.85%2完成固定资产投资万元8219.912.1完成比例65.90%3完成流动资金投资万元4252.603.1完成比例34.10%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2681.2人均年工资万元4.901.3年工资额万元1492.002工程技术人员工资2.1平均人数人592.2人均年工资万元5.272.3年工资额万元398.463企业管理人员工资3.1平均人数人163.2人均年工资万元7.603.3年工资额万元97.634品质管理人员工资4.1平均人数人324.2人均年工资万元5.524.3年工资额万元185.

25、285其他人员工资5.1平均人数人195.2人均年工资万元7.405.3年工资额万元79.336职工工资总额万元2252.70固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4969.625831.14187.2213717.611.1工程费用万元4969.625831.1415027.381.1.1建筑工程费用万元4969.624969.6229.82%1.1.2设备购置及安装费万元5831.145831.1435.00%1.2工程建设其他费用万元2916.852916.8517.51%1.2.1无形资产万元1235.751235.751.3

26、预备费万元1681.101681.101.3.1基本预备费万元898.41898.411.3.2涨价预备费万元782.69782.692建设期利息万元3固定资产投资现值万元13717.6113717.61流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元15027.388568.2410431.4515027.3815027.3815027.381.1应收账款万元4508.212930.343155.754508.214508.214508.211.2存货万元6762.324395.514733.626762.326762.326762.321.2.1原辅材料

27、万元2028.701318.651420.092028.702028.702028.701.2.2燃料动力万元101.4365.9371.00101.43101.43101.431.2.3在产品万元3110.672021.932177.473110.673110.673110.671.2.4产成品万元1521.52988.991065.071521.521521.521521.521.3现金万元3756.842441.952629.793756.843756.843756.842流动负债万元12082.357853.538457.6412082.3512082.3512082.352.1应付账

28、款万元12082.357853.538457.6412082.3512082.3512082.353流动资金万元2945.031914.272061.522945.032945.032945.034铺底流动资金万元981.67638.09687.17981.67981.67981.67总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元16662.64121.47%121.47%100.00%2项目建设投资万元13717.61100.00%100.00%82.33%2.1工程费用万元10800.7678.74%78.74%64.82%2.1.1建筑工程费万元

29、4969.6236.23%36.23%29.82%2.1.2设备购置及安装费万元5831.1442.51%42.51%35.00%2.2工程建设其他费用万元1235.759.01%9.01%7.42%2.2.1无形资产万元1235.759.01%9.01%7.42%2.3预备费万元1681.1012.26%12.26%10.09%2.3.1基本预备费万元898.416.55%6.55%5.39%2.3.2涨价预备费万元782.695.71%5.71%4.70%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元13717.61100.00%100.00%82.33%5建设期间费用万元6流动资金万元2945.

30、0321.47%21.47%17.67%7铺底流动资金万元981.687.16%7.16%5.89%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元13533.0014574.0020820.0020820.0020820.001.1万元13533.0014574.0020820.0020820.0020820.002现价增加值万元4330.564663.686662.406662.406662.403增值税万元421.58454.01648.59648.59648.593.1销项税额万元3331.203331.203331.203331.203331.

31、203.2进项税额万元1743.701877.832682.612682.612682.614城市维护建设税万元29.5131.7845.4045.4045.405教育费附加万元12.6513.6219.4619.4619.466地方教育费附加万元8.439.0812.9712.9712.979土地使用税万元195.48195.48195.48195.48195.4810税金及附加万元246.07249.97273.32273.32273.32折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4969.624969.62当期折旧额3975.70198.78198

32、.78198.78198.78198.78净值993.924770.844572.054373.274174.483975.702机器设备原值5831.145831.14当期折旧额4664.91310.99310.99310.99310.99310.99净值5520.155209.154898.164587.164276.173建筑物及设备原值10800.76当期折旧额8640.61509.78509.78509.78509.78509.78建筑物及设备净值2160.1510290.989781.209271.428761.648251.864无形资产原值1235.751235.75当期摊销额

33、1235.7530.8930.8930.8930.8930.89净值1204.861173.961143.071112.171081.285合计：折旧及摊销9876.36540.67540.67540.67540.67540.67总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元9776.806354.926843.769776.809776.809776.802外购燃料动力费万元913.99594.09639.79913.99913.99913.993工资及福利费万元2252.702252.702252.702252.702252.702252.704

34、修理费万元61.1739.7642.8261.1761.1761.175其它成本费用万元2572.371672.041800.662572.372572.372572.375.1其他制造费用万元1223.76795.44856.631223.761223.761223.765.2其他管理费用万元454.30295.30318.01454.30454.30454.305.3其他销售费用万元867.22563.69607.05867.22867.22867.226经营成本万元15577.0310125.0710903.9215577.0315577.0315577.037折旧费万元509.7850

35、9.78509.78509.78509.78509.788摊销费万元30.8930.8930.8930.8930.8930.899利息支出万元-10总成本费用万元16117.7011454.1812120.4016117.7016117.7016117.7010.1可变成本万元13324.338660.819327.0313324.3313324.3313324.3310.2固定成本万元2793.372793.372793.372793.372793.372793.3711盈亏平衡点45.00%45.00%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元2082

36、0.0013533.0014574.0020820.0020820.0020820.002税金及附加万元273.32246.07249.97273.32273.32273.323总成本费用万元16117.7011454.1812120.4016117.7016117.7016117.705增值税万元648.59421.58454.01648.59648.59648.596利润总额万元4702.301196.681454.774702.304702.304702.308应纳税所得额万元4702.301196.681454.774702.304702.304702.309企业所得税万元1175.5

37、8299.17363.691175.581175.581175.5810税后净利润万元3526.73897.511091.083526.733526.733526.7311可供分配的利润万元3526.73897.511091.083526.733526.733526.7312法定盈余公积金万元352.6789.75109.11352.67352.67352.6713可供投资者分配利润万元3174.06807.76981.973174.063174.063174.0614应付普通股股利万元3174.06807.76981.973174.063174.063174.0615各投资方利润分配万元3174.06807.76981.973174.063174.063174.0615.1项目承办方股利分配万元3174.06807.76981.973174.063174.063174.0616息税前利润万元4702.301196.681454.774702.304702.304702.3017息税折旧摊销前利润万元5242.971737.351995.445242.975242.975242.9718销售净利润率%16.94%6.63%7.49%16.94%16.94%16.94%19全部投资利润率%28.22%7.1