深圳锂离子动力电池生产制造项目财务分析报告.docx

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1、泓域咨询/深圳锂离子动力电池生产制造项目财务分析报告一、项目发展背景2018年中国数码电池产量同比下降2.15%，达31.8GWh。GGII预计，未来两年，数码电池CAGR为7.87%，预计2019年中国数码电池产量达34GWh。到2020年，中国数码电池产量将达37GWh，而高端数码软包电池、柔性电池、高倍率电池等将受高端智能手机、可穿戴设备、无人机等领域带动，成为数码电池市场的主要增长点。储能用锂离子电池销售收入由52亿元，同比增长20，达到65亿元，产量由39亿瓦时，增长到52亿瓦时，同比增长35。根据中国化学与物理电源行业协会统计分析，2018年中国锂离子电池销售收入达到1727亿元，

2、比2017年的1589亿元，同比增长8.7%。锂离子电池的产量由1009亿瓦时增长到1242亿瓦时，同比增长23.1%。主要是由新能源汽车动力电池和储能电池市场的快速增长。中国拥有丰富的锂资源和完善的锂电池产业链，以及庞大的基础人才储备，使中国大陆在锂电池及其材料产业发展方面，成为全球最具吸引力的地区，并且已经成为全球最大的锂电池材料和电池生产基地。锂电池产业链上游包括钴、锰、镍矿，锂矿，石墨矿。在锂电池制造产业链中，电池包的制造核心部分就是电芯，电芯封装后再集成线束和PVC膜构成电池模组，再加入线束连接器、BMS电路板构成动力电池成品。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资

3、产投资6561.69(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1394.49万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资7956.18万元，其中：固定资产投资6561.69万元，占项目总投资的82.47%；流动资金1394.49万元，占项目总投资的17.53%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3230.00万元，占项目总投资的40.60%；设备购置费2495.63万元，占项目总投资的31.37%；其它投资836.06万元，占项目总投资的10.51%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=6561.

4、69+1394.49=7956.18（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入5784.60万元，总成本4974.01万元，利润总额-8987.60万元，净利润-6740.70万元，增值税172.75万元，税金及附加113.12万元，所得税-2246.90万元；第二年负荷70.00%,计划收入6748.70万元，总成本5618.92万元，利润总额-9981.58万元，净利润-7486.19万元，增值税201.54万元，税金及附加116.58万元，所得税-2495.39万元；第三年生产负荷100%，计划收入9641.00万元，

5、总成本7553.65万元，利润总额2087.35万元，净利润1565.51万元，增值税287.91万元，税金及附加126.94万元，所得税521.84万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入9641.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=287.91万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用7553.65万元，其中：可变成本6449.09万元，固定成本1104.56万元，具

6、体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加126.94万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2087.35（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=2087.3525.00%=521.84（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2087.35（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=2087.3525.00%=521.84（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额2087.35万元，缴纳企业所得税521.84

7、万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=2087.35-521.84=1565.51（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=26.24%。（2）达产年投资利税率=31.45%。（3）达产年投资回报率=19.68%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入9641.00万元，总成本费用7553.65万元，税金及附加126.94万元，利润总额2087.35万元，企业所得税521.84万元，税后净利润1565.51万元，年纳税总额936.69万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=6.58年。本期工程项目

8、全部投资回收期6.58年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率26.24%，投资利税率31.45%，全部投资回报率19.68%，全部投资回收期6.58年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。维护规划的权威性，严格按照建设程序进行规划、设计、施工；配套设施既不能提高标准也不能降低质量，要认真做好“投资、质量、进度”的全过程控制，精心设计、精心施工，力争创建优良工程。建立起项目法人责任制，明确部门和个人的岗位职责。建设资金要设立专户存储，做到专款专用，在

9、建设资金的使用过程中，严格进行跟踪检查和审计，对项目的主要经济技术指标进行严格的考核，加强人员培训，尤其是网络信息方面的人才培训。七、市场预测分析根据中国化学与物理电源行业协会统计分析，2018年中国锂离子电池销售收入达到1727亿元，比2017年的1589亿元，同比增长8.7%。锂离子电池的产量由1009亿瓦时增长到1242亿瓦时，同比增长23.1%。主要是由新能源汽车动力电池和储能电池市场的快速增长。其中，消费类电子产品用锂离子电池销售收入由757亿元增长到772亿元，同比增长约2%，产量由524亿瓦时，同比增长3%，达到540亿瓦时。消费类电子产品用电池的主要市场是手机、笔记本电脑、移动

10、电源、电动工具和可穿戴设备等，手机、笔记本电脑、平板电脑和移动电源市场的需求均出现减少，但电动自行车、电动工具、可穿戴设备对锂离子电池需求增长相对较快。新能源汽车用动力锂离子电池销售收入由780亿元，同比增长14.1%，达到890亿元;产量由446亿瓦时，同比增长45.7%，达到650亿瓦时。储能锂离子电池销售收入由52亿元，同比增长20%，达到65亿元，产量由39亿瓦时，增长到52亿瓦时，同比增长35%。2017年锂离子电池出口量约为17.11亿只，2016年出口量约为15.17亿只，与上一年相比，同比增长了12.79%。2017年锂离子电池出口额约为80.48亿美元，2016年出口额约为6

11、8.41亿美元，同比增长了17.64%。三元电池:装机量为331亿wh,占总装机量58.17%。从配套车辆类型来看,主要配套在新能源乘用车上,占比90.4%。磷酸铁锂电池:装机量为221.9亿wh,占总装机量39%;从配套车型类别来看,磷酸铁锂电池主要配套在新能源客车上,市场占有率为72.5%。锰酸锂电池:装机量为10.8亿wh,占总装机量1.9%;主要应用在新能源客车上,占比66.7%。钛酸锂电池:装机量为5.2亿wh,占总装机量0.9%;主要作为快充电池应用在新能源客车上。在各类动力电池方面,目前市场主要以三元电池和磷酸铁锂电池占据主导地位;从发展趋势来看,三元电池电池占比将快速提升。中国

12、拥有丰富的锂资源和完善的锂电池产业链，以及庞大的基础人才储备，使中国大陆在锂电池及其材料产业发展方面，成为全球最具吸引力的地区，并且已经成为全球最大的锂电池材料和电池生产基地。锂电池产业链上游包括钴、锰、镍矿，锂矿，石墨矿。在锂电池制造产业链中，电池包的制造核心部分就是电芯，电芯封装后再集成线束和PVC膜构成电池模组，再加入线束连接器、BMS电路板构成动力电池成品。2018年中国锂离子电池市场产量同比增长26.71%，达102.00GWh，中国在全球产量占比达54.03%，目前已经成为全球最大的锂离子电池制造国。从中国锂离子电池的下游应用市场来看，2018年动力电池受新能源汽车产业快速发展带动

13、，产量同比增长46.07%，达65GWh，成为占比最大的细分领域；2018年3C数码电池市场整体增长平稳，产量同比下降2.15%，达31.8GWh，增速下降，但以柔性电池、高倍率数码电池、高端数码软包等为代表的高端数码电池领域受可穿戴设备、无人机、高端智能手机等细分市场带动，成为3C数码电池市场中成长性较高的部分；2018年中国储能锂离子电池小幅增长48.57%，达5.2GWh。近年来，我国动力锂离子电池发展迅猛，主要得益于国家政策对新能源汽车产业的大力支持。2018年中国新能源汽车产量同比增长50.62%，达122万辆，产量为2014年的14.66倍。受新能源汽车市场发展带动，2017-20

14、18年中国动力电池市场保持高速增长，调研统计，2018年中国动力电池市场产量同比增长46.07%，达65GWh。随着新能源汽车积分制度正式实施，传统燃油车企业将加大对新能源汽车领域的布局，且大众、戴姆勒等外资企业在国内合资建设新能源车企，中国动力电池市场需求量将保持高速增长的态势，预计未来两年动力电池产量CAGR将达56.32%，到2020年动力电池产量将突破158.8GWh。中国锂离子电池市场保持着高速增长，主要受动力电池市场高速增长带动。2018年中国动力电池市场前五大企业产值占比达71.60%，市场集中度进一步提升。未来动力电池是锂离子电池领域增长最大的引擎，其往高能量密度、高安全方向发

15、展的趋势已定，动力电池及高端数码锂离子电池将成为锂离子电池市场主要增长点，6m以内的锂电铜箔将作为锂离子电池的关键原材料之一，成主流企业布局重心。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1969.422625.902438.332344.559378.212主营业务收入1682.882243.842083.562003.438013.712.1锂离子动力电池(A)555.35740.47687.58661.132644.522.2锂离子动力电池(B)387.06516.08479.22460.791843.152.3锂离子动力电池(C)286.0938

16、1.45354.21340.581362.332.4锂离子动力电池(D)201.95269.26250.03240.41961.652.5锂离子动力电池(E)134.63179.51166.69160.27641.102.6锂离子动力电池(F)84.14112.19104.18100.17400.692.7锂离子动力电池(.)33.6644.8841.6740.07160.273其他业务收入286.54382.06354.77341.121364.50上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元9378.21完成主营业务收入万元8013.71主营业务收入占比85.45%营业收入增长率（同比）

17、15.57%营业收入增长量（同比）万元1263.13利润总额万元1982.81利润总额增长率15.16%利润总额增长量万元261.08净利润万元1487.11净利润增长率26.50%净利润增长量万元311.55投资利润率28.86%投资回报率21.64%财务内部收益率23.15%企业总资产万元12764.63流动资产总额占比万元31.03%流动资产总额万元3961.12资产负债率42.47%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米23098.2134.63亩1.1容积率1.611.2建筑系数73.95%1.3投资强度万元/亩189.481.4基底面积平方米17081.131.5总

18、建筑面积平方米37188.121.6绿化面积平方米2136.13绿化率5.74%2总投资万元7956.182.1固定资产投资万元6561.692.1.1土建工程投资万元3230.002.1.1.1土建工程投资占比万元40.60%2.1.2设备投资万元2495.632.1.2.1设备投资占比31.37%2.1.3其它投资万元836.062.1.3.1其它投资占比10.51%2.1.4固定资产投资占比82.47%2.2流动资金万元1394.492.2.1流动资金占比17.53%3收入万元9641.004总成本万元7553.655利润总额万元2087.356净利润万元1565.517所得税万元1.6

19、18增值税万元287.919税金及附加万元126.9410纳税总额万元936.6911利税总额万元2502.2012投资利润率26.24%13投资利税率31.45%14投资回报率19.68%15回收期年6.5816设备数量台（套）7817年用电量千瓦时1090548.5018年用水量立方米7353.4319总能耗吨标准煤134.6620节能率23.26%21节能量吨标准煤40.2222员工数量人145区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元141121.26同期产值万元120750.63同比增长16.87%从业企业数量家839规上企业家42从业人数人41950前十位企业产值万元69499

20、.20去年同期60339.64万元。1、xxx有限公司（AAA）万元17027.302、xxx实业发展公司万元15289.823、xxx投资公司万元9034.904、xxx有限责任公司万元7644.915、xxx科技发展公司万元4864.946、xxx投资公司万元4517.457、xxx投资公司万元347.508、xxx有限责任公司万元2849.479、xxx科技发展公司万元2710.4710、xxx投资公司万元2084.98区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元47606.291.1同期增加值万元39821.241.2增长率19.55%2行业净利润万元12922.352.

21、12016年净利润万元10956.722.2增长率17.94%3行业纳税总额万元51894.883.12016纳税总额万元43715.683.2增长率18.71%42017完成投资万元31703.284.12016行业投资万元18.63%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值163931.13186285.37211687.922利润总额53373.7460651.9868922.713净利润14200.3916136.8118337.284纳税总额10231.6311626.8513212.335工业增加值56658.4764384.6273164.34

22、6产业贡献率10.00%13.00%15.03%7企业数量100712291573土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程12076.3612076.3626305.5026305.502513.261.1主要生产车间7245.827245.8215783.3015783.301558.221.2辅助生产车间3864.443864.448417.768417.76804.241.3其他生产车间966.11966.111525.721525.72150.802仓储工程2562.172562.177073.707073.70491.512

23、.1成品贮存640.54640.541768.421768.42122.882.2原料仓储1332.331332.333678.323678.32255.592.3辅助材料仓库589.30589.301626.951626.95113.053供配电工程136.65136.65136.65136.6510.683.1供配电室136.65136.65136.65136.6510.684给排水工程157.15157.15157.15157.159.554.1给排水157.15157.15157.15157.159.555服务性工程1622.711622.711622.711622.71112.755

24、.1办公用房765.66765.66765.66765.6655.555.2生活服务857.05857.05857.05857.0549.086消防及环保工程457.77457.77457.77457.7735.786.1消防环保工程457.77457.77457.77457.7735.787项目总图工程68.3268.3268.3268.32-8.977.1场地及道路硬化4540.22916.33916.337.2场区围墙916.334540.224540.227.3安全保卫室68.3268.3268.3268.328绿化工程1869.7465.44合计17081.1337188.12371

25、88.123230.00节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤134.661.1年用电量千瓦时1090548.501.2年用电量吨标准煤134.031.3年用水量立方米7353.431.4年用水量吨标准煤0.632年节能量吨标准煤40.223节能率23.26%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元6870.651.1完成比例86.36%2完成固定资产投资万元5032.372.1完成比例73.24%3完成流动资金投资万元1838.283.1完成比例26.76%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人991.2人均年工资万元4.911.3年工资额

26、万元571.352工程技术人员工资2.1平均人数人222.2人均年工资万元5.802.3年工资额万元114.993企业管理人员工资3.1平均人数人63.2人均年工资万元6.563.3年工资额万元42.534品质管理人员工资4.1平均人数人124.2人均年工资万元5.154.3年工资额万元64.685其他人员工资5.1平均人数人65.2人均年工资万元7.845.3年工资额万元37.126职工工资总额万元830.67固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3230.002495.63189.486561.691.1工程费用万元3230.00

27、2495.636773.881.1.1建筑工程费用万元3230.003230.0040.60%1.1.2设备购置及安装费万元2495.632495.6331.37%1.2工程建设其他费用万元836.06836.0610.51%1.2.1无形资产万元463.68463.681.3预备费万元372.38372.381.3.1基本预备费万元161.42161.421.3.2涨价预备费万元210.96210.962建设期利息万元3固定资产投资现值万元6561.696561.69流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元6773.883884.584115.92

28、6773.886773.886773.881.1应收账款万元2032.161219.301422.512032.162032.162032.161.2存货万元3048.251828.952133.773048.253048.253048.251.2.1原辅材料万元914.48548.68640.13914.48914.48914.481.2.2燃料动力万元45.7227.4332.0145.7245.7245.721.2.3在产品万元1402.20841.32981.541402.201402.201402.201.2.4产成品万元685.86411.51480.10685.86685.866

29、85.861.3现金万元1693.471016.081185.431693.471693.471693.472流动负债万元5379.393227.633765.575379.395379.395379.392.1应付账款万元5379.393227.633765.575379.395379.395379.393流动资金万元1394.49836.69976.141394.491394.491394.494铺底流动资金万元464.83278.90325.38464.83464.83464.83总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元7956.18121

30、.25%121.25%100.00%2项目建设投资万元6561.69100.00%100.00%82.47%2.1工程费用万元5725.6387.26%87.26%71.96%2.1.1建筑工程费万元3230.0049.23%49.23%40.60%2.1.2设备购置及安装费万元2495.6338.03%38.03%31.37%2.2工程建设其他费用万元463.687.07%7.07%5.83%2.2.1无形资产万元463.687.07%7.07%5.83%2.3预备费万元372.385.68%5.68%4.68%2.3.1基本预备费万元161.422.46%2.46%2.03%2.3.2涨价

31、预备费万元210.963.22%3.22%2.65%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元6561.69100.00%100.00%82.47%5建设期间费用万元6流动资金万元1394.4921.25%21.25%17.53%7铺底流动资金万元464.837.08%7.08%5.84%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元5784.606748.709641.009641.009641.001.1万元5784.606748.709641.009641.009641.002现价增加值万元1851.072159.583085.123085.1230

32、85.123增值税万元172.75201.54287.91287.91287.913.1销项税额万元1542.561542.561542.561542.561542.563.2进项税额万元752.79878.251254.651254.651254.654城市维护建设税万元12.0914.1120.1520.1520.155教育费附加万元5.186.058.648.648.646地方教育费附加万元3.454.035.765.765.769土地使用税万元92.3992.3992.3992.3992.3910税金及附加万元113.12116.58126.94126.94126.94折旧及摊销一览表

33、序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值3230.003230.00当期折旧额2584.00129.20129.20129.20129.20129.20净值646.003100.802971.602842.402713.202584.002机器设备原值2495.632495.63当期折旧额1996.50133.10133.10133.10133.10133.10净值2362.532229.432096.331963.231830.133建筑物及设备原值5725.63当期折旧额4580.50262.30262.30262.30262.30262.30建筑物及设备净值11

34、45.135463.335201.034938.734676.434414.134无形资产原值463.68463.68当期摊销额463.6811.5911.5911.5911.5911.59净值452.09440.50428.90417.31405.725合计：折旧及摊销5044.18273.89273.89273.89273.89273.89总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元4870.042922.023409.034870.044870.044870.042外购燃料动力费万元417.48250.49292.24417.48417.48

35、417.483工资及福利费万元830.67830.67830.67830.67830.67830.674修理费万元31.4818.8922.0431.4831.4831.485其它成本费用万元1130.09678.05791.061130.091130.091130.095.1其他制造费用万元357.84214.70250.49357.84357.84357.845.2其他管理费用万元244.31146.59171.02244.31244.31244.315.3其他销售费用万元452.01271.21316.41452.01452.01452.016经营成本万元7279.764367.8650

36、95.837279.767279.767279.767折旧费万元262.30262.30262.30262.30262.30262.308摊销费万元11.5911.5911.5911.5911.5911.599利息支出万元-10总成本费用万元7553.654974.015618.927553.657553.657553.6510.1可变成本万元6449.093869.454514.366449.096449.096449.0910.2固定成本万元1104.561104.561104.561104.561104.561104.5611盈亏平衡点59.98%59.98%利润及利润分配表序号项目单位

37、达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元9641.005784.606748.709641.009641.009641.002税金及附加万元126.94113.12116.58126.94126.94126.943总成本费用万元7553.654974.015618.927553.657553.657553.655增值税万元287.91172.75201.54287.91287.91287.916利润总额万元2087.35-8987.60-9981.582087.352087.352087.358应纳税所得额万元2087.35-8987.60-9981.582087.352087.3

38、52087.359企业所得税万元521.84-2246.90-2495.39521.84521.84521.8410税后净利润万元1565.51-6740.70-7486.191565.511565.511565.5111可供分配的利润万元1565.51-6740.70-7486.191565.511565.511565.5112法定盈余公积金万元156.55-674.07-748.62156.55156.55156.5513可供投资者分配利润万元1408.96-6066.63-6737.571408.961408.961408.9614应付普通股股利万元1408.96-6066.63-6737.571408.961408.961408.9615各投资方利润分配万