重庆烟剂农药项目财务分析报告.docx

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1、泓域咨询/重庆烟剂农药项目财务分析报告一、项目发展背景农药是农业生产必不可少的药剂，极大提升农作物的品质。广泛用于农林牧业生产、环境和家庭卫生除害防疫、工业品防霉与防蛀等。农药品种很多，按用途主要可分为杀虫剂、杀螨剂、杀鼠剂、杀线虫剂、杀软体动物剂、杀菌剂、除草剂、植物生长调节剂等.烟剂农药是农药剂型之一，是将药剂经燃烧变成烟后产生杀虫效果的农药。将原药、定量的燃烧（如木炭粉、锯末、煤粉等）、助燃剂（如氯酸钾、硝酸钾等）、发烟剂（如氯化铵等）分别磨细，通过80目筛，再按一定比例充分混合呈粉状或片状物即成。使用时，点燃导火线，农药受热气化，在空气中形成固体烟状产生药效。常用的烟剂有敌百虫、西维因

2、以及除虫菊、蚊烟香等。很适合森林、仓库害虫的防治。烟剂农药主要是污染大气，使用时应注意风向、风力，以尽量避免人、畜的伤害。2017年我国农药进出口金额达到71.71亿美元，同比增长18.6%；进出口量为150.84万吨，同比增长6.9%。贸易顺差63.5亿美元，同比增长22.4%。农药进出口结束持续两年的下降态势，不但实现进出口数量和金额的双增长，而且呈现了进出口额增长速度明显高于进出口数量增长速度的良好态势。作为农药生产大国，我国农药出口呈现回暖迹象可以从侧面证明全球农药市场在逐步回暖。烟剂农药是农药剂型之一，是将药剂经燃烧变成烟后产生杀虫效果的农药。烟剂农药又称烟熏剂、烟雾剂，是蔬菜产区普

3、遍推广使用的一种农药剂型。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资14676.65(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金4960.31万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资19636.96万元，其中：固定资产投资14676.65万元，占项目总投资的74.74%；流动资金4960.31万元，占项目总投资的25.26%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资6414.07万元，占项目总投资的32.66%；设备购置费5185.54万元，占项目总投资的26.41%；其它投资3077.04万元，占项目总投资的1

4、5.67%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=14676.65+4960.31=19636.96（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入19841.25万元，总成本16814.84万元，利润总额7802.67万元，净利润5852.00万元，增值税643.63万元，税金及附加280.27万元，所得税1950.67万元；第二年负荷70.00%,计划收入25252.50万元，总成本20406.85万元，利润总额10607.33万元，净利润7955.50万元，增值税819.16万元，税金及附加30

5、1.33万元，所得税2651.83万元；第三年生产负荷100%，计划收入36075.00万元，总成本27590.86万元，利润总额8484.14万元，净利润6363.10万元，增值税1170.23万元，税金及附加343.46万元，所得税2121.03万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入36075.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1170.23万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工

6、程项目综合总成本费用27590.86万元，其中：可变成本23946.71万元，固定成本3644.15万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加343.46万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=8484.14（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=8484.1425.00%=2121.03（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=8484.14（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=8484.142

7、5.00%=2121.03（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额8484.14万元，缴纳企业所得税2121.03万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=8484.14-2121.03=6363.10（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=43.20%。（2）达产年投资利税率=50.91%。（3）达产年投资回报率=32.40%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入36075.00万元，总成本费用27590.86万元，税金及附加343.46万元，利润总额8484.14万元，企业所得税2121.03万元，税后

8、净利润6363.10万元，年纳税总额3634.72万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.59年。本期工程项目全部投资回收期4.59年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率43.20%，投资利税率50.91%，全部投资回报率32.40%，全部投资回收期4.59年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。在建设过程中，应注意环境的保护和资源的有效利用，做到环境保护和建设同时进行，尽量减少因施工对城镇居民生活造成影响。建议项目承办单位提前做好产

9、品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。七、市场预测分析2017年我国农药进出口金额达到71.71亿美元，同比增长18.6%；进出口量为150.84万吨，同比增长6.9%。贸易顺差63.5亿美元，同比增长22.4%。农药进出口结束持续两年的下降态势，不但实现进出口数量和金额的双增长，而且呈现了进出口额增长速度明显高于进出口数量增长速度的良好态势。作为农药生产大国，我国农药出口呈现回暖迹象可以从侧面证明全球农药市场在逐步回暖。农业农药产业链主要由以石油产品的下游产品：苯、烯烃、醇、酯类等为上游有机原料，通过合成加工成为中游的农药中间体、

10、农药原药和制剂，最终应用于下游的农林牧业等领域。原油对于农业产业链的影响主要体现在3个方面：第一，作为农药的直接原料，原油价格上升直接推动了农药成本上涨；第二，原油价格抬升促进了生物能源的使用，推高生物能源的原料农作物产品价格的提升；第三，原油价格提升提高了农机的使用成本，变相增加了农作物的成本，影响到农作物价格。在过去的十年中，全球主要农产品的种植面积相对稳定，增速约在1%左右。在农药需求量基本稳定的情况下，作物价格仍是影响行业景气度回升的主要原因。2016年，全球主要粮食（大米、豆粕、玉米、小麦、高粱、稻谷）价格基本上处于行业大周期底部，并开始逐渐出现反弹迹象，并在2017年有所回升，农药

11、需求也随之增加，促进农药行业景气度回暖。烟剂农药是农药剂型之一，是将药剂经燃烧变成烟后产生杀虫效果的农药。烟剂农药又称烟熏剂、烟雾剂，是蔬菜产区普遍推广使用的一种农药剂型。在使用时要本着经济的原则，根据防治对象选择适用药剂及适宜的剂量。根据病害发生的轻重，确定用药次数，在发病初期，只需燃放烟雾剂1次即可达到预期的防治效果。病害发生较重时，一般应连续防治23次，每次施药间隔时间57天，如在两次使用烟雾剂的中间，选用另外一种杀菌剂进行常规喷雾防治，则效果更佳。一般来讲，在保护地蔬菜的整个栽培过程中，都适合使用烟雾剂，而以阴雨天以及低温的冬季使用效果。温室使用烟雾剂一般于下午放下草苫后开始，大棚一般

12、于下午日落前进行。从市场上购买的标准烟雾剂，按使用说明书上的使用量用药即可。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入4614.776153.035713.535493.7721975.102主营业务收入3783.235044.314684.004503.8518015.382.1烟剂农药(A)1248.471664.621545.721486.275945.082.2烟剂农药(B)870.141160.191077.321035.884143.542.3烟剂农药(C)643.15857.53796.28765.653062.612.4烟剂农药(D)45

13、3.99605.32562.08540.462161.852.5烟剂农药(E)302.66403.54374.72360.311441.232.6烟剂农药(F)189.16252.22234.20225.19900.772.7烟剂农药(.)75.66100.8993.6890.08360.313其他业务收入831.541108.721029.53989.933959.72上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元21975.10完成主营业务收入万元18015.38主营业务收入占比81.98%营业收入增长率（同比）8.49%营业收入增长量（同比）万元1720.26利润总额万元5853.11利

14、润总额增长率12.10%利润总额增长量万元631.85净利润万元4389.83净利润增长率16.86%净利润增长量万元633.37投资利润率47.53%投资回报率35.64%财务内部收益率29.09%企业总资产万元44420.72流动资产总额占比万元36.02%流动资产总额万元15998.31资产负债率42.00%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米50758.7076.10亩1.1容积率1.421.2建筑系数74.61%1.3投资强度万元/亩192.861.4基底面积平方米37871.071.5总建筑面积平方米72077.351.6绿化面积平方米3807.92绿化率5.28

15、%2总投资万元19636.962.1固定资产投资万元14676.652.1.1土建工程投资万元6414.072.1.1.1土建工程投资占比万元32.66%2.1.2设备投资万元5185.542.1.2.1设备投资占比26.41%2.1.3其它投资万元3077.042.1.3.1其它投资占比15.67%2.1.4固定资产投资占比74.74%2.2流动资金万元4960.312.2.1流动资金占比25.26%3收入万元36075.004总成本万元27590.865利润总额万元8484.146净利润万元6363.107所得税万元1.428增值税万元1170.239税金及附加万元343.4610纳税总额

16、万元3634.7211利税总额万元9997.8312投资利润率43.20%13投资利税率50.91%14投资回报率32.40%15回收期年4.5916设备数量台（套）10117年用电量千瓦时751415.0118年用水量立方米30113.7319总能耗吨标准煤94.9220节能率26.09%21节能量吨标准煤23.7322员工数量人577区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元135214.26同期产值万元119447.23同比增长13.20%从业企业数量家694规上企业家19从业人数人34700前十位企业产值万元66549.25去年同期56131.28万元。1、xxx投资公司（AAA）

17、万元16304.572、xxx实业发展公司万元14640.843、xxx投资公司万元8651.404、xxx有限责任公司万元7320.425、xxx有限责任公司万元4658.456、xxx投资公司万元4325.707、xxx投资公司万元332.758、xxx有限责任公司万元2728.529、xxx有限责任公司万元2595.4210、xxx投资公司万元1996.48区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元46896.241.1同期增加值万元41552.581.2增长率12.86%2行业净利润万元17566.932.12016年净利润万元15806.132.2增长率11.14%3

18、行业纳税总额万元48642.563.12016纳税总额万元42966.663.2增长率13.21%42017完成投资万元36341.864.12016行业投资万元14.53%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值158508.63180123.44204685.732利润总额53762.2661093.4869424.413净利润13386.5015211.9317286.284纳税总额12445.1114142.1716070.655工业增加值54002.6361366.6269734.796产业贡献率8.00%11.00%13.10%7企业数量8331

19、0161300土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程26774.8526774.8552012.6152012.615091.391.1主要生产车间16064.9116064.9131207.5731207.573156.661.2辅助生产车间8567.958567.9516644.0416644.041629.241.3其他生产车间2141.992141.993016.733016.73305.482仓储工程5680.665680.6613042.0813042.08928.482.1成品贮存1420.161420.163260.

20、523260.52232.122.2原料仓储2953.942953.946781.886781.88482.812.3辅助材料仓库1306.551306.552999.682999.68213.553供配电工程302.97302.97302.97302.9724.263.1供配电室302.97302.97302.97302.9724.264给排水工程348.41348.41348.41348.4121.704.1给排水348.41348.41348.41348.4121.705服务性工程3597.753597.753597.753597.75256.135.1办公用房1821.111821.1

21、11821.111821.11129.165.2生活服务1776.641776.641776.641776.64105.776消防及环保工程1014.941014.941014.941014.9481.296.1消防环保工程1014.941014.941014.941014.9481.297项目总图工程151.48151.48151.48151.48-144.197.1场地及道路硬化10506.131693.321693.327.2场区围墙1693.3210506.1310506.137.3安全保卫室151.48151.48151.48151.488绿化工程4429.00155.01合计378

22、71.0772077.3572077.356414.07节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤94.921.1年用电量千瓦时751415.011.2年用电量吨标准煤92.351.3年用水量立方米30113.731.4年用水量吨标准煤2.572年节能量吨标准煤23.733节能率26.09%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元12315.731.1完成比例62.72%2完成固定资产投资万元9341.902.1完成比例75.85%3完成流动资金投资万元2973.833.1完成比例24.15%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人3921.2人均

23、年工资万元5.881.3年工资额万元2002.812工程技术人员工资2.1平均人数人872.2人均年工资万元6.682.3年工资额万元491.393企业管理人员工资3.1平均人数人233.2人均年工资万元6.463.3年工资额万元167.454品质管理人员工资4.1平均人数人464.2人均年工资万元5.434.3年工资额万元237.715其他人员工资5.1平均人数人295.2人均年工资万元7.155.3年工资额万元174.136职工工资总额万元3073.49固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元6414.075185.54192.86

24、14676.651.1工程费用万元6414.075185.5426632.721.1.1建筑工程费用万元6414.076414.0732.66%1.1.2设备购置及安装费万元5185.545185.5426.41%1.2工程建设其他费用万元3077.043077.0415.67%1.2.1无形资产万元1501.661501.661.3预备费万元1575.381575.381.3.1基本预备费万元685.95685.951.3.2涨价预备费万元889.43889.432建设期利息万元3固定资产投资现值万元14676.6514676.65流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第

25、四年第五年1流动资产万元26632.7213672.9616694.0426632.7226632.7226632.721.1应收账款万元7989.824394.405592.877989.827989.827989.821.2存货万元11984.726591.608389.3111984.7211984.7211984.721.2.1原辅材料万元3595.421977.482516.793595.423595.423595.421.2.2燃料动力万元179.7798.87125.84179.77179.77179.771.2.3在产品万元5512.973032.133859.085512.9

26、75512.975512.971.2.4产成品万元2696.561483.111887.592696.562696.562696.561.3现金万元6658.183662.004660.736658.186658.186658.182流动负债万元21672.4111919.8315170.6921672.4121672.4121672.412.1应付账款万元21672.4111919.8315170.6921672.4121672.4121672.413流动资金万元4960.312728.173472.224960.314960.314960.314铺底流动资金万元1653.42909.391

27、157.401653.421653.421653.42总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元19636.96133.80%133.80%100.00%2项目建设投资万元14676.65100.00%100.00%74.74%2.1工程费用万元11599.6179.03%79.03%59.07%2.1.1建筑工程费万元6414.0743.70%43.70%32.66%2.1.2设备购置及安装费万元5185.5435.33%35.33%26.41%2.2工程建设其他费用万元1501.6610.23%10.23%7.65%2.2.1无形资产万元150

28、1.6610.23%10.23%7.65%2.3预备费万元1575.3810.73%10.73%8.02%2.3.1基本预备费万元685.954.67%4.67%3.49%2.3.2涨价预备费万元889.436.06%6.06%4.53%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元14676.65100.00%100.00%74.74%5建设期间费用万元6流动资金万元4960.3133.80%33.80%25.26%7铺底流动资金万元1653.4411.27%11.27%8.42%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元19841.2525252.50

29、36075.0036075.0036075.001.1万元19841.2525252.5036075.0036075.0036075.002现价增加值万元6349.208080.8011544.0011544.0011544.003增值税万元643.63819.161170.231170.231170.233.1销项税额万元5772.005772.005772.005772.005772.003.2进项税额万元2530.973221.244601.774601.774601.774城市维护建设税万元45.0557.3481.9281.9281.925教育费附加万元19.3124.5735.11

30、35.1135.116地方教育费附加万元12.8716.3823.4023.4023.409土地使用税万元203.03203.03203.03203.03203.0310税金及附加万元280.27301.33343.46343.46343.46折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值6414.076414.07当期折旧额5131.26256.56256.56256.56256.56256.56净值1282.816157.515900.945644.385387.825131.262机器设备原值5185.545185.54当期折旧额4148.43276.

31、56276.56276.56276.56276.56净值4908.984632.424355.854079.293802.733建筑物及设备原值11599.61当期折旧额9279.69533.12533.12533.12533.12533.12建筑物及设备净值2319.9211066.4910533.3710000.259467.138934.014无形资产原值1501.661501.66当期摊销额1501.6637.5437.5437.5437.5437.54净值1464.121426.581389.041351.491313.955合计：折旧及摊销10781.35570.66570.665

32、70.66570.66570.66总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元16727.419200.0811709.1916727.4116727.4116727.412外购燃料动力费万元1112.33611.78778.631112.331112.331112.333工资及福利费万元3073.493073.493073.493073.493073.493073.494修理费万元63.9735.1844.7863.9763.9763.975其它成本费用万元6043.003323.654230.106043.006043.006043.005.1

33、其他制造费用万元1245.39684.96871.771245.391245.391245.395.2其他管理费用万元1315.96723.78921.171315.961315.961315.965.3其他销售费用万元2863.731575.052004.612863.732863.732863.736经营成本万元27020.2014861.1118914.1427020.2027020.2027020.207折旧费万元533.12533.12533.12533.12533.12533.128摊销费万元37.5437.5437.5437.5437.5437.549利息支出万元-10总成本费用

34、万元27590.8616814.8420406.8527590.8627590.8627590.8610.1可变成本万元23946.7113170.6916762.7023946.7123946.7123946.7110.2固定成本万元3644.153644.153644.153644.153644.153644.1511盈亏平衡点50.13%50.13%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元36075.0019841.2525252.5036075.0036075.0036075.002税金及附加万元343.46280.27301.33343.463

35、43.46343.463总成本费用万元27590.8616814.8420406.8527590.8627590.8627590.865增值税万元1170.23643.63819.161170.231170.231170.236利润总额万元8484.147802.6710607.338484.148484.148484.148应纳税所得额万元8484.147802.6710607.338484.148484.148484.149企业所得税万元2121.031950.672651.832121.032121.032121.0310税后净利润万元6363.105852.007955.506363.

36、106363.106363.1011可供分配的利润万元6363.105852.007955.506363.106363.106363.1012法定盈余公积金万元636.31585.20795.55636.31636.31636.3113可供投资者分配利润万元5726.795266.807159.955726.795726.795726.7914应付普通股股利万元5726.795266.807159.955726.795726.795726.7915各投资方利润分配万元5726.795266.807159.955726.795726.795726.7915.1项目承办方股利分配万元5726.79

37、5266.807159.955726.795726.795726.7916息税前利润万元8484.147802.6710607.338484.148484.148484.1417息税折旧摊销前利润万元9054.808373.3311177.999054.809054.809054.8018销售净利润率%17.64%29.49%31.50%17.64%17.64%17.64%19全部投资利润率%43.20%39.73%54.02%43.20%43.20%43.20%20全部投资利税率%50.91%50.91%50.91%50.91%21全部投资回报率%32.40%29.80%40.51%32.40%32.40%32.40%22总投资收益率%32.40%29.80%40.51%32.40%32.40%32.40%23资本金净利润率%32.40%29.80%40.51%32.40%32.40%32.40%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元6363.102投资利润率43.20%