扬州医药包装材料生产加工项目财务分析报告.docx

《扬州医药包装材料生产加工项目财务分析报告.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《扬州医药包装材料生产加工项目财务分析报告.docx（29页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、泓域咨询/扬州医药包装材料生产加工项目财务分析报告一、项目发展背景2018年中国医药制造行业销售收入为23986亿元，较上年同比下降14.9%;规模以上企业数量由2017年的7697家降至2018年的7581家。虽然我国医药行业出现了销量下降，但从我国人口老龄化程度、居民医疗消费支出以及国家政策动向来看，未来医药行业依然具有较为广阔的前景，从而增大对医药包装的需求。药品是一种特殊的商品，其在流通的过程中易受到光照、潮湿、微生物污染等周围环境的影响而可能发生分解变质，从而可能威胁到民众的健康乃至生命安全，因此必须选用适宜的包装材料。医药包装材料是药品生产企业生产的药品和医疗机构配制的制剂所使用的

2、直接接触药品的包装材料和容1，其最主要的功能是保证药品的质量特征和各种成分的稳定性，这要求医药包装材料必须具有安全、无毒、无污染等特性，且具有良好的物理、化学和微生物方面的稳定性，在保质期内不会分解老化，不吸附药品，不与药品之间发生物质迁移或化学反应，不改变药物性能。此外，药品在生产后需经过储存、运输等流通环节才能到达消费者手中，这要求医药包装材料须与流通环境相适应，既要具有一定的耐热性、耐寒性、阻隔性等以满足流通区域中的温度、湿度变化的要求，又要具备一定的机械强度以防止装卸、运输、堆码过程中可能造成的破坏和损伤。建国初期，国内制药企业以制剂为主，生产方式落后，药品包装简单、原始；20世纪50

3、年代中后期至70年代末，我国医药包装行业取得了一定发展,出现了一批药用玻璃厂、橡胶塞厂（车间）等医药包装厂家，但在总体上仍处于现代化生产的初始阶段，期间的各类产品在质量、技术水平等方面与国际水平差距较大。政策频发助推市场增长，监管措施趋严促进医药包装行业向高质量、严要求的方向发展。2018年，全球医药包装规模再创新高，中国医药包装行业增速要高于全球，在全球市场中所占份额越来越大。2018年，我国医药包装出口金额高于进口金额，形成贸易顺差，进口产品依旧以高端为主;国内主要医药包装由玻璃材质变为塑料材质，金属及其复合材料比重也超过了玻璃包装，塑料包装和金属及其复合材料包装成为目前市场上的主流。二、

4、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资7764.84(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1645.24万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资9410.08万元，其中：固定资产投资7764.84万元，占项目总投资的82.52%；流动资金1645.24万元，占项目总投资的17.48%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2552.60万元，占项目总投资的27.13%；设备购置费3377.28万元，占项目总投资的35.89%；其它投资1834.96万元，占项目总投资的19.50%。3、总投资及其构成估算：

5、总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=7764.84+1645.24=9410.08（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入8853.00万元，总成本7573.72万元，利润总额-9708.76万元，净利润-7281.57万元，增值税270.47万元，税金及附加147.02万元，所得税-2427.19万元；第二年负荷70.00%,计划收入10328.50万元，总成本8552.01万元，利润总额-10675.92万元，净利润-8006.94万元，增值税315.55万元，税金及附加152.43万元，所得税-2668.98

6、万元；第三年生产负荷100%，计划收入14755.00万元，总成本11486.88万元，利润总额3268.12万元，净利润2451.09万元，增值税450.78万元，税金及附加168.66万元，所得税817.03万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入14755.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=450.78万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用11486.88万元

7、，其中：可变成本9782.89万元，固定成本1703.99万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加168.66万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3268.12（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3268.1225.00%=817.03（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3268.12（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3268.1225.00%=817.03（万元）。3、本项目

8、达产年可实现利润总额3268.12万元，缴纳企业所得税817.03万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3268.12-817.03=2451.09（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=34.73%。（2）达产年投资利税率=41.31%。（3）达产年投资回报率=26.05%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入14755.00万元，总成本费用11486.88万元，税金及附加168.66万元，利润总额3268.12万元，企业所得税817.03万元，税后净利润2451.09万元，年纳税总额1436.47万

9、元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.34年。本期工程项目全部投资回收期5.34年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率34.73%，投资利税率41.31%，全部投资回报率26.05%，全部投资回收期5.34年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建立起项目法人责任制，明确部门和个人的岗位职责。建设资金要设立专户存储，做到专款专用，在建设资金的使用过程中，严格进行跟踪检查和审计，对项目的主要经济技术指标进行严格的考核，加强人员培训，尤其

10、是网络信息方面的人才培训。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。七、市场预测分析建国初期，国内制药企业以制剂为主，生产方式落后，药品包装简单、原始；20世纪50年代中后期至70年代末，我国医药包装行业取得了一定发

11、展,出现了一批药用玻璃厂、橡胶塞厂（车间）等医药包装厂家，但在总体上仍处于现代化生产的初始阶段，期间的各类产品在质量、技术水平等方面与国际水平差距较大。为逐步改变落后的状况，自20世纪80年代起，国家相关管理部门开始重点推广新技术、新工艺、新材料，我国药包材行业进入了快速发展的新阶段，各类现代化药包材开始出现；与此同时，民众也逐渐认识到医药包装材料对于保障药品质量和用药安全的重要性，市场对药包材的重视度日益增强。自20世纪90年代末起，为统一药包材的产品技术标准、提高药包材质量，国家开始制定了多项国家标准和行业标准。2000年4月及2004年7月，国家食药监局分别颁布了药品包装用材料、容器管理

12、办法（暂行）及直接接触药品的包装材料和容器管理办法，药包材注册审批制度正式实施。药包材注册审批制度的实施使我国医药包装行业的发展步入快车道,一批具备资质的专业化药包材生产企业逐渐成为了市场的主导力量,药包材也从早期的玻璃、橡胶塞发展成为种类丰富、性能全面的各类药包材。自药包材注册审批制度颁布实施10多年来,我国医药包装行业已逐步发展成为一个产品门类比较齐全、创新能力不断增强、市场需求十分旺盛的朝阳产业。医药包装材料种类繁多、需求量大，行业在竞争格局上呈现出企业数量众多、大型企业与中小型企业并存、经营分散、竞争充分等特点。目前我国各类药包材生产企业超过1,500家，根据国家食品药品监督管理总局网

13、站披露的药包材注册证信息，截至2016年12月31日，我国经批准的药包材产品注册证共有5,100余张。药用玻璃方面，截至2014年底，我国共有药用玻璃生产企业60余家，这些生产企业主要分布在西南、华东、华北等地区；我国各类药用玻璃瓶产量约800亿只，工业产值达150亿元，约占整个药包材行业总产值的35%，年均增长速度达10%以上。目前我国药包材生产企业主要存在三种经营业态：大型制药类企业、专业从事医药包装材料生产的企业以及兼营医药包装材料的企业，不同业态的市场参与者以各自的优势组成医药包装材料市场。具体如下表所示：目前，医药包装材料行业尚缺乏全行业利润水平的统计数据。2014年度至2016年度

14、，行业内主要企业的主营业务毛目前，我国石英砂、钾长石、纯碱、铝带、丁基胶塞等原材料制造业均为充分竞争性行业，供应商数量众多，市场竞争充分；五水硼砂主要由美国、土耳其生产，与下游产业的关联性药品需以药包材为载体呈现，其不能离开包装材料而单独进入市场，故制药业是药包材行业的下游行业。目前，我国制药业发展趋势良好，药品的需求量稳步增长，药包材的需求量也随之上升。同时,随着制药企业新药研发投入的不断加大，新剂型、新品种、新规格的药品将不断出现，这将促进药包材产品的需求进一步增长。政策频发助推市场增长，监管措施趋严促进医药包装行业向高质量、严要求的方向发展。2018年，全球医药包装规模再创新高，中国医药

15、包装行业增速要高于全球，在全球市场中所占份额越来越大。2018年，我国医药包装出口金额高于进口金额，形成贸易顺差，进口产品依旧以高端为主;国内主要医药包装由玻璃材质变为塑料材质，金属及其复合材料比重也超过了玻璃包装，塑料包装和金属及其复合材料包装成为目前市场上的主流。医药包装指用适当的材料或容器、利用包装技术对药物制剂的半成品或成品进行分(灌)、封、装、贴签等操作，为药品提供品质保证、鉴定商标与说明的一种加工过程的总称。从静态角度看，包装是用有关材料、容器和辅助物等材料将药品包装起来，起到应有的功能;从动态角度看，包装是采用材料、容器和辅助物的技术方法，是工艺及操作。从产业链角度来看，目前医药

16、包装的上游原材料行业主要包括有色金属、玻璃、塑料、橡胶、造纸等行业;对医药包装业有需求的下游产业主要有化学原料药、化学药品制剂、中成药、生物制药等制药行业。医药包装是药品不可分割的一部分，医药行业是医药包装的主要需求产业，包括化学制药、生物制药、中药、保健品四个主要子行业。可以说，医药行业的发展直接影响着医药包装产品的市场需求。2018年，我国医药行业政策多变，受中美摩擦、疫苗事件和带量采购等多方面因素影响，医药行业可谓“冰火两重天，喜忧各一半”，上半年表现可圈可点，下半年则受高频利空政策影响掉头向下。关于巩固破除以药补医成果持续深化公立医院综合改革的通知、关于改革完善仿制药供应保障及使用政策

17、的意见、降低药品进口关税的公告等政策既有利好又有利空，整体来讲，医药行业市场规模呈下降趋势。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2555.793407.713164.313042.6012170.412主营业务收入2252.463003.272788.752681.4910725.982.1医药包装材料(A)743.31991.08920.29884.893539.572.2医药包装材料(B)518.06690.75641.41616.742466.982.3医药包装材料(C)382.92510.56474.09455.851823.422.4医药

18、包装材料(D)270.29360.39334.65321.781287.122.5医药包装材料(E)180.20240.26223.10214.52858.082.6医药包装材料(F)112.62150.16139.44134.07536.302.7医药包装材料(.)45.0560.0755.7853.63214.523其他业务收入303.33404.44375.55361.111444.43上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元12170.41完成主营业务收入万元10725.98主营业务收入占比88.13%营业收入增长率（同比）17.80%营业收入增长量（同比）万元1838.68利润

19、总额万元2978.81利润总额增长率14.27%利润总额增长量万元372.07净利润万元2234.11净利润增长率10.98%净利润增长量万元221.12投资利润率38.20%投资回报率28.65%财务内部收益率29.01%企业总资产万元18948.07流动资产总额占比万元31.08%流动资产总额万元5889.30资产负债率22.87%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米28640.9842.94亩1.1容积率1.241.2建筑系数65.05%1.3投资强度万元/亩180.831.4基底面积平方米18630.961.5总建筑面积平方米35514.821.6绿化面积平方米213

20、7.54绿化率6.02%2总投资万元9410.082.1固定资产投资万元7764.842.1.1土建工程投资万元2552.602.1.1.1土建工程投资占比万元27.13%2.1.2设备投资万元3377.282.1.2.1设备投资占比35.89%2.1.3其它投资万元1834.962.1.3.1其它投资占比19.50%2.1.4固定资产投资占比82.52%2.2流动资金万元1645.242.2.1流动资金占比17.48%3收入万元14755.004总成本万元11486.885利润总额万元3268.126净利润万元2451.097所得税万元1.248增值税万元450.789税金及附加万元168.

21、6610纳税总额万元1436.4711利税总额万元3887.5612投资利润率34.73%13投资利税率41.31%14投资回报率26.05%15回收期年5.3416设备数量台（套）11617年用电量千瓦时529855.3918年用水量立方米11321.9419总能耗吨标准煤66.0920节能率29.77%21节能量吨标准煤16.5222员工数量人271区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元193587.53同期产值万元174340.35同比增长11.04%从业企业数量家799规上企业家22从业人数人39950前十位企业产值万元92188.52去年同期83731.63万元。1、xxx实

22、业发展公司（AAA）万元22586.192、xxx（集团）有限公司万元20281.473、xxx（集团）有限公司万元11984.514、xxx（集团）有限公司万元10140.745、xxx投资公司万元6453.206、xxx投资公司万元5992.257、xxx（集团）有限公司万元460.948、xxx（集团）有限公司万元3779.739、xxx投资公司万元3595.3510、xxx投资公司万元2765.66区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元42468.381.1同期增加值万元37729.551.2增长率12.56%2行业净利润万元19447.492.12016年净利润万

23、元16425.242.2增长率18.40%3行业纳税总额万元63003.283.12016纳税总额万元54804.523.2增长率14.96%42017完成投资万元56020.724.12016行业投资万元18.02%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值225612.01256377.28291337.822利润总额70277.0779860.3190750.353净利润21823.3424799.2528180.974纳税总额18631.4521172.1024059.215工业增加值90154.06102447.80116417.956产业贡献率10

24、.00%13.00%15.18%7企业数量95911701498土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程13172.0913172.0926621.4626621.462104.741.1主要生产车间7903.257903.2515972.8815972.881304.941.2辅助生产车间4215.074215.078518.878518.87673.521.3其他生产车间1053.771053.771544.041544.04126.282仓储工程2794.642794.645780.685780.68332.392.1成品贮存6

25、98.66698.661445.171445.1783.102.2原料仓储1453.211453.213005.953005.95172.842.3辅助材料仓库642.77642.771329.561329.5676.453供配电工程149.05149.05149.05149.059.643.1供配电室149.05149.05149.05149.059.644给排水工程171.40171.40171.40171.408.624.1给排水171.40171.40171.40171.408.625服务性工程1769.941769.941769.941769.94101.775.1办公用房977.4

26、4977.44977.44977.4445.275.2生活服务792.50792.50792.50792.5041.226消防及环保工程499.31499.31499.31499.3132.306.1消防环保工程499.31499.31499.31499.3132.307项目总图工程74.5274.5274.5274.52-112.097.1场地及道路硬化5203.101010.901010.907.2场区围墙1010.905203.105203.107.3安全保卫室74.5274.5274.5274.528绿化工程2149.4375.23合计18630.9635514.8235514.822

27、552.60节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤66.091.1年用电量千瓦时529855.391.2年用电量吨标准煤65.121.3年用水量立方米11321.941.4年用水量吨标准煤0.972年节能量吨标准煤16.523节能率29.77%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元7797.321.1完成比例82.86%2完成固定资产投资万元5851.402.1完成比例75.04%3完成流动资金投资万元1945.923.1完成比例24.96%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1841.2人均年工资万元5.691.3年工资额万元896.5

28、12工程技术人员工资2.1平均人数人412.2人均年工资万元5.792.3年工资额万元236.233企业管理人员工资3.1平均人数人113.2人均年工资万元6.283.3年工资额万元73.764品质管理人员工资4.1平均人数人224.2人均年工资万元5.044.3年工资额万元128.265其他人员工资5.1平均人数人135.2人均年工资万元6.265.3年工资额万元66.746职工工资总额万元1401.50固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2552.603377.28180.837764.841.1工程费用万元2552.60337

29、7.2811216.621.1.1建筑工程费用万元2552.602552.6027.13%1.1.2设备购置及安装费万元3377.283377.2835.89%1.2工程建设其他费用万元1834.961834.9619.50%1.2.1无形资产万元810.56810.561.3预备费万元1024.401024.401.3.1基本预备费万元569.31569.311.3.2涨价预备费万元455.09455.092建设期利息万元3固定资产投资现值万元7764.847764.84流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元11216.625518.388091

30、.6011216.6211216.6211216.621.1应收账款万元3364.992018.992355.493364.993364.993364.991.2存货万元5047.483028.493533.245047.485047.485047.481.2.1原辅材料万元1514.24908.551059.971514.241514.241514.241.2.2燃料动力万元75.7145.4353.0075.7175.7175.711.2.3在产品万元2321.841393.101625.292321.842321.842321.841.2.4产成品万元1135.68681.41794.9

31、81135.681135.681135.681.3现金万元2804.161682.491962.912804.162804.162804.162流动负债万元9571.385742.836699.979571.389571.389571.382.1应付账款万元9571.385742.836699.979571.389571.389571.383流动资金万元1645.24987.141151.671645.241645.241645.244铺底流动资金万元548.41329.05383.89548.41548.41548.41总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例

32、1项目总投资万元9410.08121.19%121.19%100.00%2项目建设投资万元7764.84100.00%100.00%82.52%2.1工程费用万元5929.8876.37%76.37%63.02%2.1.1建筑工程费万元2552.6032.87%32.87%27.13%2.1.2设备购置及安装费万元3377.2843.49%43.49%35.89%2.2工程建设其他费用万元810.5610.44%10.44%8.61%2.2.1无形资产万元810.5610.44%10.44%8.61%2.3预备费万元1024.4013.19%13.19%10.89%2.3.1基本预备费万元56

33、9.317.33%7.33%6.05%2.3.2涨价预备费万元455.095.86%5.86%4.84%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元7764.84100.00%100.00%82.52%5建设期间费用万元6流动资金万元1645.2421.19%21.19%17.48%7铺底流动资金万元548.417.06%7.06%5.83%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元8853.0010328.5014755.0014755.0014755.001.1万元8853.0010328.5014755.0014755.0014755.002现价增

34、加值万元2832.963305.124721.604721.604721.603增值税万元270.47315.55450.78450.78450.783.1销项税额万元2360.802360.802360.802360.802360.803.2进项税额万元1146.011337.011910.021910.021910.024城市维护建设税万元18.9322.0931.5531.5531.555教育费附加万元8.119.4713.5213.5213.526地方教育费附加万元5.416.319.029.029.029土地使用税万元114.56114.56114.56114.56114.5610税

35、金及附加万元147.02152.43168.66168.66168.66折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2552.602552.60当期折旧额2042.08102.10102.10102.10102.10102.10净值510.522450.502348.392246.292144.182042.082机器设备原值3377.283377.28当期折旧额2701.82180.12180.12180.12180.12180.12净值3197.163017.042836.922656.792476.673建筑物及设备原值5929.88当期折旧额474

36、3.90282.23282.23282.23282.23282.23建筑物及设备净值1185.985647.655365.425083.194800.964518.734无形资产原值810.56810.56当期摊销额810.5620.2620.2620.2620.2620.26净值790.30770.03749.77729.50709.245合计：折旧及摊销5554.46302.49302.49302.49302.49302.49总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元7493.524496.115245.467493.527493.52749

37、3.522外购燃料动力费万元655.13393.08458.59655.13655.13655.133工资及福利费万元1401.501401.501401.501401.501401.501401.504修理费万元33.8720.3223.7133.8733.8733.875其它成本费用万元1600.37960.221120.261600.371600.371600.375.1其他制造费用万元577.46346.48404.22577.46577.46577.465.2其他管理费用万元277.20166.32194.04277.20277.20277.205.3其他销售费用万元1017.556

38、10.53712.281017.551017.551017.556经营成本万元11184.396710.637829.0711184.3911184.3911184.397折旧费万元282.23282.23282.23282.23282.23282.238摊销费万元20.2620.2620.2620.2620.2620.269利息支出万元-10总成本费用万元11486.887573.728552.0111486.8811486.8811486.8810.1可变成本万元9782.895869.736848.029782.899782.899782.8910.2固定成本万元1703.991703.991703.991703.991703.991703.9911盈亏平衡点43.59%43.59%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元14755.008853.0010328.5014755.0014755.0014755.002税金及附加万元168.66147.02152.43168.66168.66168.663总成本费用万元11486.887573.728552.01