温州烟剂农药生产加工项目财务分析报告.docx

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1、泓域咨询/温州烟剂农药生产加工项目财务分析报告一、项目发展背景2017年我国农药进出口金额达到71.71亿美元，同比增长18.6%；进出口量为150.84万吨，同比增长6.9%。贸易顺差63.5亿美元，同比增长22.4%。农药进出口结束持续两年的下降态势，不但实现进出口数量和金额的双增长，而且呈现了进出口额增长速度明显高于进出口数量增长速度的良好态势。作为农药生产大国，我国农药出口呈现回暖迹象可以从侧面证明全球农药市场在逐步回暖。烟剂农药是农药剂型之一，是将药剂经燃烧变成烟后产生杀虫效果的农药。烟剂农药又称烟熏剂、烟雾剂，是蔬菜产区普遍推广使用的一种农药剂型。农药是农业生产必不可少的药剂，极大

2、提升农作物的品质。广泛用于农林牧业生产、环境和家庭卫生除害防疫、工业品防霉与防蛀等。农药品种很多，按用途主要可分为杀虫剂、杀螨剂、杀鼠剂、杀线虫剂、杀软体动物剂、杀菌剂、除草剂、植物生长调节剂等.烟剂农药是农药剂型之一，是将药剂经燃烧变成烟后产生杀虫效果的农药。将原药、定量的燃烧（如木炭粉、锯末、煤粉等）、助燃剂（如氯酸钾、硝酸钾等）、发烟剂（如氯化铵等）分别磨细，通过80目筛，再按一定比例充分混合呈粉状或片状物即成。使用时，点燃导火线，农药受热气化，在空气中形成固体烟状产生药效。常用的烟剂有敌百虫、西维因以及除虫菊、蚊烟香等。很适合森林、仓库害虫的防治。烟剂农药主要是污染大气，使用时应注意风

3、向、风力，以尽量避免人、畜的伤害。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资5900.60(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1960.37万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资7860.97万元，其中：固定资产投资5900.60万元，占项目总投资的75.06%；流动资金1960.37万元，占项目总投资的24.94%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资1909.63万元，占项目总投资的24.29%；设备购置费2226.54万元，占项目总投资的28.32%；其它投资1764.43万元，占项目总投资的

4、22.45%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=5900.60+1960.37=7860.97（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入11268.00万元，总成本9173.37万元，利润总额-2860.36万元，净利润-2145.27万元，增值税376.47万元，税金及附加128.50万元，所得税-715.09万元；第二年负荷75.00%,计划收入14085.00万元，总成本11069.97万元，利润总额-2587.79万元，净利润-1940.84万元，增值税470.59万元，税金及附加1

5、39.79万元，所得税-646.95万元；第三年生产负荷100%，计划收入18780.00万元，总成本14230.98万元，利润总额4549.02万元，净利润3411.77万元，增值税627.45万元，税金及附加158.62万元，所得税1137.26万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入18780.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=627.45万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程

6、项目综合总成本费用14230.98万元，其中：可变成本12644.02万元，固定成本1586.96万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加158.62万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4549.02（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=4549.0225.00%=1137.26（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4549.02（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4549.0225

7、.00%=1137.26（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额4549.02万元，缴纳企业所得税1137.26万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=4549.02-1137.26=3411.77（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=57.87%。（2）达产年投资利税率=67.87%。（3）达产年投资回报率=43.40%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入18780.00万元，总成本费用14230.98万元，税金及附加158.62万元，利润总额4549.02万元，企业所得税1137.26万元，税后净

8、利润3411.77万元，年纳税总额1923.33万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=3.80年。本期工程项目全部投资回收期3.80年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率57.87%，投资利税率67.87%，全部投资回报率43.40%，全部投资回收期3.80年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。七、市场预测分析

9、农药是农业生产必不可少的药剂，极大提升农作物的品质。广泛用于农林牧业生产、环境和家庭卫生除害防疫、工业品防霉与防蛀等。农药品种很多，按用途主要可分为杀虫剂、杀螨剂、杀鼠剂、杀线虫剂、杀软体动物剂、杀菌剂、除草剂、植物生长调节剂等.按原料来源可分为矿物源农药（无机农药）、生物源农药（天然有机物、微生物、等）及化学合成农药；按化学结构分，主要有有机氯、有机磷、有机氮、有机硫、氨基甲酸酯、拟除虫菊酯、酰胺类化合物、脲类化合物、醚类化合物、酚类化合物、苯氧羧酸类、脒类、三唑类、杂环类、苯甲酸类、有机金属化合物类等，它们都是有机合成农药；根据加工剂型可分为粉剂、可湿性粉剂、乳剂、乳油、乳膏、糊剂、胶体剂

10、、熏蒸剂、熏烟剂、烟雾剂、颗粒剂、微粒剂及油剂等。农业农药产业链主要由以石油产品的下游产品：苯、烯烃、醇、酯类等为上游有机原料，通过合成加工成为中游的农药中间体、农药原药和制剂，终应用于下游的农林牧业等领域。原油对于农业产业链的影响主要体现在3个方面：，作为农药的直接原料，原油价格上升直接推动了农药成本上涨；第二，原油价格抬升促进了生物能源的使用，推高生物能源的原料农作物产品价格的提升；第三，原油价格提升提高了农机的使用成本，变相增加了农作物的成本，影响到农作物价格。烟剂农药是农药剂型之一，是将药剂经燃烧变成烟后产生杀虫效果的农药。将原药、定量的燃烧（如木炭粉、锯末、煤粉等）、助燃剂（如氯酸钾

11、、硝酸钾等）、发烟剂（如氯化铵等）分别磨细，通过80目筛，再按一定比例充分混合呈粉状或片状物即成。使用时，点燃导火线，农药受热气化，在空气中形成固体烟状产生药效。常用的烟剂有敌百虫、西维因以及除虫菊、蚊烟香等。很适合森林、仓库害虫的防治。烟剂农药主要是污染大气，使用时应注意风向、风力，以尽量避免人、畜的伤害。农药，是指农业上用于防治病虫害及调节植物生长的化学药剂。广泛用于农林牧业生产、环境和家庭卫生除害防疫、工业品防霉与防蛀等。农药品种很多，按用途主要可分为杀虫剂、杀螨剂、杀鼠剂、杀线虫剂、杀软体动物剂、杀菌剂、除草剂、植物生长调节剂等；按原料来源可分为矿物源农药（无机农药）、生物源农药（天然

12、有机物、微生物、抗生素等）及化学合成农药；按化学结构分，主要有有机氯、有机磷、有机氮、有机硫、氨基甲酸酯、拟除虫菊酯、酰胺类化合物、脲类化合物、醚类化合物、酚类化合物、苯氧羧酸类、脒类、三唑类、杂环类、苯甲酸类、有机金属化合物类等，它们都是有机合成农药；根据加工剂型可分为粉剂、可湿性粉剂、乳剂、乳油、乳膏、糊剂、胶体剂、熏蒸剂、熏烟剂、烟雾剂、颗粒剂、微粒剂及油剂等。回顾作物保护市场的发展历史，得益于石油价格的上涨，2008年植保产业实际增长率9%，之后随着世界整体宏观环境的低迷，行业整体调整了两年。2011年以后，农民收入上升伴随着供应相对缺乏，大宗商品农作物及石油价格强劲价格，行业进入快速

13、增长阶段。2015年开始，受油价影响及之前几年高速增长导致的库存积压，草甘膦价格疲软，市场景气度持续下降。2017年开始作物保护行业略有复苏，行业库存开始下降，虽然受到天气影响以粮食作物为主的市场农业经济疲软，但是行业下行趋势已止住，有回升的趋势。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3281.974375.964063.393907.1115628.432主营业务收入2706.863609.153351.353222.4512889.812.1烟剂农药(A)893.261191.021105.951063.414253.642.2烟剂农药(B)62

14、2.58830.10770.81741.162964.662.3烟剂农药(C)460.17613.55569.73547.822191.272.4烟剂农药(D)324.82433.10402.16386.691546.782.5烟剂农药(E)216.55288.73268.11257.801031.182.6烟剂农药(F)135.34180.46167.57161.12644.492.7烟剂农药(.)54.1472.1867.0364.45257.803其他业务收入575.11766.81712.04684.662738.62上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元15628.43完成主

15、营业务收入万元12889.81主营业务收入占比82.48%营业收入增长率（同比）29.50%营业收入增长量（同比）万元3559.71利润总额万元4008.13利润总额增长率21.11%利润总额增长量万元698.70净利润万元3006.10净利润增长率13.91%净利润增长量万元367.06投资利润率63.66%投资回报率47.74%财务内部收益率21.12%企业总资产万元11853.03流动资产总额占比万元27.10%流动资产总额万元3212.28资产负债率36.59%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米20830.4131.23亩1.1容积率1.071.2建筑系数63.10

16、%1.3投资强度万元/亩188.941.4基底面积平方米13143.991.5总建筑面积平方米22288.541.6绿化面积平方米1259.21绿化率5.65%2总投资万元7860.972.1固定资产投资万元5900.602.1.1土建工程投资万元1909.632.1.1.1土建工程投资占比万元24.29%2.1.2设备投资万元2226.542.1.2.1设备投资占比28.32%2.1.3其它投资万元1764.432.1.3.1其它投资占比22.45%2.1.4固定资产投资占比75.06%2.2流动资金万元1960.372.2.1流动资金占比24.94%3收入万元18780.004总成本万元1

17、4230.985利润总额万元4549.026净利润万元3411.777所得税万元1.078增值税万元627.459税金及附加万元158.6210纳税总额万元1923.3311利税总额万元5335.0912投资利润率57.87%13投资利税率67.87%14投资回报率43.40%15回收期年3.8016设备数量台（套）10917年用电量千瓦时1151898.4618年用水量立方米10761.1119总能耗吨标准煤142.4920节能率23.82%21节能量吨标准煤45.0022员工数量人259区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元134694.07同期产值万元119781.30同比增长1

18、2.45%从业企业数量家812规上企业家40从业人数人40600前十位企业产值万元60044.63去年同期51505.09万元。1、xxx有限公司（AAA）万元14710.932、xxx科技公司万元13209.823、xxx公司万元7805.804、xxx公司万元6604.915、xxx科技公司万元4203.126、xxx有限公司万元3902.907、xxx公司万元300.228、xxx公司万元2461.839、xxx科技公司万元2341.7410、xxx有限公司万元1801.34区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元27450.791.1同期增加值万元23771.031.

19、2增长率15.48%2行业净利润万元16466.302.12016年净利润万元14358.482.2增长率14.68%3行业纳税总额万元45372.023.12016纳税总额万元39218.623.2增长率15.69%42017完成投资万元35299.514.12016行业投资万元18.60%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值157839.17179362.69203821.242利润总额47499.5853976.8061337.273净利润19260.2821886.6824871.234纳税总额9717.5111042.6312548.445工业

20、增加值47634.2354129.8161511.156产业贡献率8.00%12.00%13.63%7企业数量97411881521土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程9292.809292.8014624.5614624.561378.301.1主要生产车间5575.685575.688774.748774.74854.551.2辅助生产车间2973.702973.704679.864679.86441.061.3其他生产车间743.42743.42848.22848.2282.702仓储工程1971.601971.604981

21、.594981.59341.452.1成品贮存492.90492.901245.401245.4085.362.2原料仓储1025.231025.232590.432590.43177.552.3辅助材料仓库453.47453.471145.771145.7778.533供配电工程105.15105.15105.15105.158.113.1供配电室105.15105.15105.15105.158.114给排水工程120.92120.92120.92120.927.254.1给排水120.92120.92120.92120.927.255服务性工程1248.681248.681248.681

22、248.6885.595.1办公用房687.28687.28687.28687.2843.925.2生活服务561.40561.40561.40561.4045.226消防及环保工程352.26352.26352.26352.2627.166.1消防环保工程352.26352.26352.26352.2627.167项目总图工程52.5852.5852.5852.5811.587.1场地及道路硬化3507.61701.02701.027.2场区围墙701.023507.613507.617.3安全保卫室52.5852.5852.5852.588绿化工程1434.0950.19合计13143.9

23、922288.5422288.541909.63节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤142.491.1年用电量千瓦时1151898.461.2年用电量吨标准煤141.571.3年用水量立方米10761.111.4年用水量吨标准煤0.922年节能量吨标准煤45.003节能率23.82%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元6296.621.1完成比例80.10%2完成固定资产投资万元3782.022.1完成比例60.06%3完成流动资金投资万元2514.603.1完成比例39.94%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1761.2人均年工

24、资万元5.881.3年工资额万元885.392工程技术人员工资2.1平均人数人392.2人均年工资万元5.032.3年工资额万元218.613企业管理人员工资3.1平均人数人103.2人均年工资万元6.183.3年工资额万元70.944品质管理人员工资4.1平均人数人214.2人均年工资万元5.564.3年工资额万元106.385其他人员工资5.1平均人数人135.2人均年工资万元4.065.3年工资额万元85.166职工工资总额万元1366.48固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元1909.632226.54188.945900.

25、601.1工程费用万元1909.632226.5414295.051.1.1建筑工程费用万元1909.631909.6324.29%1.1.2设备购置及安装费万元2226.542226.5428.32%1.2工程建设其他费用万元1764.431764.4322.45%1.2.1无形资产万元1013.991013.991.3预备费万元750.44750.441.3.1基本预备费万元300.46300.461.3.2涨价预备费万元449.98449.982建设期利息万元3固定资产投资现值万元5900.605900.60流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产

26、万元14295.058030.958661.4714295.0514295.0514295.051.1应收账款万元4288.512573.113216.394288.514288.514288.511.2存货万元6432.773859.664824.586432.776432.776432.771.2.1原辅材料万元1929.831157.901447.371929.831929.831929.831.2.2燃料动力万元96.4957.8972.3796.4996.4996.491.2.3在产品万元2959.071775.442219.312959.072959.072959.071.2.4产

27、成品万元1447.37868.421085.531447.371447.371447.371.3现金万元3573.762144.262680.323573.763573.763573.762流动负债万元12334.687400.819251.0112334.6812334.6812334.682.1应付账款万元12334.687400.819251.0112334.6812334.6812334.683流动资金万元1960.371176.221470.281960.371960.371960.374铺底流动资金万元653.45392.07490.09653.45653.45653.45总投资构

28、成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元7860.97133.22%133.22%100.00%2项目建设投资万元5900.60100.00%100.00%75.06%2.1工程费用万元4136.1770.10%70.10%52.62%2.1.1建筑工程费万元1909.6332.36%32.36%24.29%2.1.2设备购置及安装费万元2226.5437.73%37.73%28.32%2.2工程建设其他费用万元1013.9917.18%17.18%12.90%2.2.1无形资产万元1013.9917.18%17.18%12.90%2.3预备费万元750

29、.4412.72%12.72%9.55%2.3.1基本预备费万元300.465.09%5.09%3.82%2.3.2涨价预备费万元449.987.63%7.63%5.72%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元5900.60100.00%100.00%75.06%5建设期间费用万元6流动资金万元1960.3733.22%33.22%24.94%7铺底流动资金万元653.4611.07%11.07%8.31%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元11268.0014085.0018780.0018780.0018780.001.1万元11268.

30、0014085.0018780.0018780.0018780.002现价增加值万元3605.764507.206009.606009.606009.603增值税万元376.47470.59627.45627.45627.453.1销项税额万元3004.803004.803004.803004.803004.803.2进项税额万元1426.411783.012377.352377.352377.354城市维护建设税万元26.3532.9443.9243.9243.925教育费附加万元11.2914.1218.8218.8218.826地方教育费附加万元7.539.4112.5512.5512.

31、559土地使用税万元83.3283.3283.3283.3283.3210税金及附加万元128.50139.79158.62158.62158.62折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值1909.631909.63当期折旧额1527.7076.3976.3976.3976.3976.39净值381.931833.241756.861680.471604.091527.702机器设备原值2226.542226.54当期折旧额1781.23118.75118.75118.75118.75118.75净值2107.791989.041870.291751.

32、541632.803建筑物及设备原值4136.17当期折旧额3308.94195.13195.13195.13195.13195.13建筑物及设备净值827.233941.043745.913550.783355.653160.524无形资产原值1013.991013.99当期摊销额1013.9925.3525.3525.3525.3525.35净值988.64963.29937.94912.59887.245合计：折旧及摊销4322.93220.48220.48220.48220.48220.48总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元875

33、5.705253.426566.788755.708755.708755.702外购燃料动力费万元618.69371.21464.02618.69618.69618.693工资及福利费万元1366.481366.481366.481366.481366.481366.484修理费万元23.4214.0517.5723.4223.4223.425其它成本费用万元3246.211947.732434.663246.213246.213246.215.1其他制造费用万元1502.22901.331126.661502.221502.221502.225.2其他管理费用万元842.21505.3363

34、1.66842.21842.21842.215.3其他销售费用万元2150.191290.111612.642150.192150.192150.196经营成本万元14010.508406.3010507.8814010.5014010.5014010.507折旧费万元195.13195.13195.13195.13195.13195.138摊销费万元25.3525.3525.3525.3525.3525.359利息支出万元-10总成本费用万元14230.989173.3711069.9714230.9814230.9814230.9810.1可变成本万元12644.027586.419483

35、.0112644.0212644.0212644.0210.2固定成本万元1586.961586.961586.961586.961586.961586.9611盈亏平衡点41.64%41.64%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元18780.0011268.0014085.0018780.0018780.0018780.002税金及附加万元158.62128.50139.79158.62158.62158.623总成本费用万元14230.989173.3711069.9714230.9814230.9814230.985增值税万元627.45376

36、.47470.59627.45627.45627.456利润总额万元4549.02-2860.36-2587.794549.024549.024549.028应纳税所得额万元4549.02-2860.36-2587.794549.024549.024549.029企业所得税万元1137.26-715.09-646.951137.261137.261137.2610税后净利润万元3411.77-2145.27-1940.843411.773411.773411.7711可供分配的利润万元3411.77-2145.27-1940.843411.773411.773411.7712法定盈余公积金万元

37、341.18-214.53-194.08341.18341.18341.1813可供投资者分配利润万元3070.59-1930.74-1746.763070.593070.593070.5914应付普通股股利万元3070.59-1930.74-1746.763070.593070.593070.5915各投资方利润分配万元3070.59-1930.74-1746.763070.593070.593070.5915.1项目承办方股利分配万元3070.59-1930.74-1746.763070.593070.593070.5916息税前利润万元4549.02-2860.36-2587.794549.024549.024549.0217息税折旧摊销前利润万元4769.50-2639.88-2367.314769.504769.504769.5018销售净利润率%18.17%-19.04%-13.78%18.17%18.17%18.17%19全部投资利润率%57.87%-36.39%-32.92%57.87%57.87%57.87%20全部投资利税率%67.87%67.87%67.87%67.87%21全部投资回报率%43.40%-27.2