江西锂离子动力电池项目财务分析报告.docx

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1、泓域咨询/江西锂离子动力电池项目财务分析报告一、项目发展背景中国拥有丰富的锂资源和完善的锂电池产业链，以及庞大的基础人才储备，使中国大陆在锂电池及其材料产业发展方面，成为全球最具吸引力的地区，并且已经成为全球最大的锂电池材料和电池生产基地。锂电池产业链上游包括钴、锰、镍矿，锂矿，石墨矿。在锂电池制造产业链中，电池包的制造核心部分就是电芯，电芯封装后再集成线束和PVC膜构成电池模组，再加入线束连接器、BMS电路板构成动力电池成品。2018年中国数码电池产量同比下降2.15%，达31.8GWh。GGII预计，未来两年，数码电池CAGR为7.87%，预计2019年中国数码电池产量达34GWh。到20

2、20年，中国数码电池产量将达37GWh，而高端数码软包电池、柔性电池、高倍率电池等将受高端智能手机、可穿戴设备、无人机等领域带动，成为数码电池市场的主要增长点。储能用锂离子电池销售收入由52亿元，同比增长20，达到65亿元，产量由39亿瓦时，增长到52亿瓦时，同比增长35。根据中国化学与物理电源行业协会统计分析，2018年中国锂离子电池销售收入达到1727亿元，比2017年的1589亿元，同比增长8.7%。锂离子电池的产量由1009亿瓦时增长到1242亿瓦时，同比增长23.1%。主要是由新能源汽车动力电池和储能电池市场的快速增长。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资1

3、0730.54(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金3793.78万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资14524.32万元，其中：固定资产投资10730.54万元，占项目总投资的73.88%；流动资金3793.78万元，占项目总投资的26.12%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资5281.30万元，占项目总投资的36.36%；设备购置费4723.92万元，占项目总投资的32.52%；其它投资725.32万元，占项目总投资的4.99%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=10730.5

4、4+3793.78=14524.32（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入17780.40万元，总成本15062.52万元，利润总额14521.31万元，净利润10890.98万元，增值税571.92万元，税金及附加230.26万元，所得税3630.33万元；第二年负荷80.00%,计划收入25862.40万元，总成本20466.17万元，利润总额21459.47万元，净利润16094.60万元，增值税831.88万元，税金及附加261.45万元，所得税5364.87万元；第三年生产负荷100%，计划收入32328.00

5、万元，总成本24789.08万元，利润总额7538.92万元，净利润5654.19万元，增值税1039.85万元，税金及附加286.41万元，所得税1884.73万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入32328.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1039.85万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用24789.08万元，其中：可变成本21614.57万元，固定成本3

6、174.51万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加286.41万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=7538.92（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=7538.9225.00%=1884.73（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=7538.92（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=7538.9225.00%=1884.73（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额7538.92万元，缴

7、纳企业所得税1884.73万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=7538.92-1884.73=5654.19（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=51.91%。（2）达产年投资利税率=61.04%。（3）达产年投资回报率=38.93%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入32328.00万元，总成本费用24789.08万元，税金及附加286.41万元，利润总额7538.92万元，企业所得税1884.73万元，税后净利润5654.19万元，年纳税总额3210.99万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收

8、期（Pt）=4.07年。本期工程项目全部投资回收期4.07年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率51.91%，投资利税率61.04%，全部投资回报率38.93%，全部投资回收期4.07年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建议项目承办单位在项目建设中有关论证、设计、施工要紧密配合，对于建设过程中出现的问题应用科学的方法进行分析解决；在设计和施工中，要积极吸取国内外的相关建设经验，采用合理、可行、有效的技术手段，确保工程万无一失。充分抓住经济全球化

9、、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。七、市场预测分析储能用锂离子电池销售收入由52亿元，同比增长20，达到65亿元，产量由39亿瓦时，增长到52亿瓦时，同比增长35。根据中国化学与物理电源行业协会统计分析，2018年中国锂离子电

10、池销售收入达到1727亿元，比2017年的1589亿元，同比增长87。锂离子电池的产量由1009亿瓦时增长到1242亿瓦时，同比增长231。主要是由新能源汽车动力电池和储能电池市场的快速增长。其中，消费类电子产品用锂离子电池销售收入由757亿元增长到772亿元，同比增长约2，产量由524亿瓦时，同比增长3，达到540亿瓦时。消费类电子产品用电池的主要市场是手机、笔记本电脑、移动电源、电动工具和可穿戴设备等，手机、笔记本电脑、平板电脑和移动电源市场的需求均出现减少，但电动自行车、电动工具、可穿戴设备对锂离子电池需求增长相对较快。新能源汽车用动力锂离子电池销售收入由780亿元，同比增长141，达到

11、890亿元；产量由446亿瓦时，同比增长457，达到650亿瓦时。储能锂离子电池销售收入由52亿元，同比增长20，达到65亿元，产量由39亿瓦时，增长到52亿瓦时，同比增长35。2017年锂离子电池出口量约为1711亿只，2016年出口量约为1517亿只，与上一年相比，同比增长了1279。2017年锂离子电池出口额约为8048亿美元，2016年出口额约为6841亿美元，同比增长了1764。从市场需求看，乘用车将是未来新能源汽车增长的主力。由于补贴政策的引导和三元电池本身的高密度特性更能满足新能源乘用车市场的需求，从国内主流电池生产企业的数据看，三元电池已成为电池技术发展的重点。高镍三元材料电池

12、被业界普遍看好，吸引众多动力电池企业的积极布局。三元电池企业多在集中布局高镍三元电池的研发，技术路线从目前主流的NCM523体系正向NCM622、NCM811和NCA快速的推进。2019年，由于补贴退坡幅度较大，国家加大对动力电池安全性的关注，磷酸铁锂电池的占比有有望进一步提高。2020年补贴取消后，磷酸铁锂电池、三元电池和锰酸锂电池将会拥有各自的应用领域和发展空间。根据中国化学与物理电源行业协会统计分析，2018年中国锂离子电池销售收入达到1727亿元，比2017年的1589亿元，同比增长8.7%。锂离子电池的产量由1009亿瓦时增长到1242亿瓦时，同比增长23.1%。主要是由新能源汽车动

13、力电池和储能电池市场的快速增长。其中，消费类电子产品用锂离子电池销售收入由757亿元增长到772亿元，同比增长约2%，产量由524亿瓦时，同比增长3%，达到540亿瓦时。消费类电子产品用电池的主要市场是手机、笔记本电脑、移动电源、电动工具和可穿戴设备等，手机、笔记本电脑、平板电脑和移动电源市场的需求均出现减少，但电动自行车、电动工具、可穿戴设备对锂离子电池需求增长相对较快。新能源汽车用动力锂离子电池销售收入由780亿元，同比增长14.1%，达到890亿元;产量由446亿瓦时，同比增长45.7%，达到650亿瓦时。储能锂离子电池销售收入由52亿元，同比增长20%，达到65亿元，产量由39亿瓦时，

14、增长到52亿瓦时，同比增长35%。2017年锂离子电池出口量约为17.11亿只，2016年出口量约为15.17亿只，与上一年相比，同比增长了12.79%。2017年锂离子电池出口额约为80.48亿美元，2016年出口额约为68.41亿美元，同比增长了17.64%。三元电池:装机量为331亿wh,占总装机量58.17%。从配套车辆类型来看,主要配套在新能源乘用车上,占比90.4%。磷酸铁锂电池:装机量为221.9亿wh,占总装机量39%;从配套车型类别来看,磷酸铁锂电池主要配套在新能源客车上,市场占有率为72.5%。锰酸锂电池:装机量为10.8亿wh,占总装机量1.9%;主要应用在新能源客车上,

15、占比66.7%。钛酸锂电池:装机量为5.2亿wh,占总装机量0.9%;主要作为快充电池应用在新能源客车上。在各类动力电池方面,目前市场主要以三元电池和磷酸铁锂电池占据主导地位;从发展趋势来看,三元电池电池占比将快速提升。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入4693.396257.855810.865587.3722349.472主营业务收入4035.105380.134995.844803.6919214.752.1锂离子动力电池(A)1331.581775.441648.631585.226340.872.2锂离子动力电池(B)928.07123

16、7.431149.041104.854419.392.3锂离子动力电池(C)685.97914.62849.29816.633266.512.4锂离子动力电池(D)484.21645.62599.50576.442305.772.5锂离子动力电池(E)322.81430.41399.67384.301537.182.6锂离子动力电池(F)201.75269.01249.79240.18960.742.7锂离子动力电池(.)80.70107.6099.9296.07384.303其他业务收入658.29877.72815.03783.683134.72上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万

17、元22349.47完成主营业务收入万元19214.75主营业务收入占比85.97%营业收入增长率（同比）22.15%营业收入增长量（同比）万元4052.61利润总额万元5160.36利润总额增长率33.74%利润总额增长量万元1301.80净利润万元3870.27净利润增长率24.66%净利润增长量万元765.57投资利润率57.10%投资回报率42.82%财务内部收益率29.54%企业总资产万元21832.38流动资产总额占比万元36.88%流动资产总额万元8052.44资产负债率49.89%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米40406.8660.58亩1.1容积率1.5

18、31.2建筑系数72.25%1.3投资强度万元/亩177.131.4基底面积平方米29193.961.5总建筑面积平方米61822.501.6绿化面积平方米4438.29绿化率7.18%2总投资万元14524.322.1固定资产投资万元10730.542.1.1土建工程投资万元5281.302.1.1.1土建工程投资占比万元36.36%2.1.2设备投资万元4723.922.1.2.1设备投资占比32.52%2.1.3其它投资万元725.322.1.3.1其它投资占比4.99%2.1.4固定资产投资占比73.88%2.2流动资金万元3793.782.2.1流动资金占比26.12%3收入万元32

19、328.004总成本万元24789.085利润总额万元7538.926净利润万元5654.197所得税万元1.538增值税万元1039.859税金及附加万元286.4110纳税总额万元3210.9911利税总额万元8865.1812投资利润率51.91%13投资利税率61.04%14投资回报率38.93%15回收期年4.0716设备数量台（套）10617年用电量千瓦时1119352.0618年用水量立方米21491.9419总能耗吨标准煤139.4120节能率21.62%21节能量吨标准煤54.2222员工数量人547区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元114774.09同期产值万元

20、98131.06同比增长16.96%从业企业数量家840规上企业家23从业人数人42000前十位企业产值万元50268.18去年同期45079.53万元。1、xxx有限责任公司（AAA）万元12315.702、xxx（集团）有限公司万元11059.003、xxx（集团）有限公司万元6534.864、xxx科技发展公司万元5529.505、xxx科技公司万元3518.776、xxx投资公司万元3267.437、xxx（集团）有限公司万元251.348、xxx科技发展公司万元2061.009、xxx科技公司万元1960.4610、xxx投资公司万元1508.05区域内行业营业能力分析序号项目单位指

21、标1行业工业增加值万元17902.101.1同期增加值万元15629.561.2增长率14.54%2行业净利润万元9609.952.12016年净利润万元8488.612.2增长率13.21%3行业纳税总额万元25312.273.12016纳税总额万元22159.043.2增长率14.23%42017完成投资万元23585.144.12016行业投资万元18.13%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值133829.12152078.55172816.532利润总额42672.0148490.9255103.323净利润14545.1916528.6218

22、782.524纳税总额8602.019775.0111107.975工业增加值51219.9358204.4766141.446产业贡献率13.00%16.00%18.21%7企业数量100812301574土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程20640.1320640.1349358.0149358.014638.151.1主要生产车间12384.0812384.0829614.8129614.812875.651.2辅助生产车间6604.846604.8415794.5615794.561484.211.3其他生产车间1651

23、.211651.212862.762862.76278.292仓储工程4379.094379.098101.928101.92553.702.1成品贮存1094.771094.772025.482025.48138.432.2原料仓储2277.132277.134213.004213.00287.922.3辅助材料仓库1007.191007.191863.441863.44127.353供配电工程233.55233.55233.55233.5517.963.1供配电室233.55233.55233.55233.5517.964给排水工程268.58268.58268.58268.5816.06

24、4.1给排水268.58268.58268.58268.5816.065服务性工程2773.432773.432773.432773.43189.545.1办公用房1646.771646.771646.771646.77111.195.2生活服务1126.661126.661126.661126.6683.366消防及环保工程782.40782.40782.40782.4060.156.1消防环保工程782.40782.40782.40782.4060.157项目总图工程116.78116.78116.78116.78-308.227.1场地及道路硬化7634.641460.271460.27

25、7.2场区围墙1460.277634.647634.647.3安全保卫室116.78116.78116.78116.788绿化工程3255.99113.96合计29193.9661822.5061822.505281.30节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤139.411.1年用电量千瓦时1119352.061.2年用电量吨标准煤137.571.3年用水量立方米21491.941.4年用水量吨标准煤1.842年节能量吨标准煤54.223节能率21.62%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元9038.041.1完成比例62.23%2完成固定资产投资万元6740.712

26、.1完成比例74.58%3完成流动资金投资万元2297.333.1完成比例25.42%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人3721.2人均年工资万元4.571.3年工资额万元1632.012工程技术人员工资2.1平均人数人822.2人均年工资万元6.342.3年工资额万元553.383企业管理人员工资3.1平均人数人223.2人均年工资万元7.863.3年工资额万元174.304品质管理人员工资4.1平均人数人444.2人均年工资万元5.764.3年工资额万元229.085其他人员工资5.1平均人数人275.2人均年工资万元6.875.3年工资额万元113.16

27、6职工工资总额万元2701.93固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元5281.304723.92177.1310730.541.1工程费用万元5281.304723.9220769.251.1.1建筑工程费用万元5281.305281.3036.36%1.1.2设备购置及安装费万元4723.924723.9232.52%1.2工程建设其他费用万元725.32725.324.99%1.2.1无形资产万元375.57375.571.3预备费万元349.75349.751.3.1基本预备费万元154.73154.731.3.2涨价预备费万

28、元195.02195.022建设期利息万元3固定资产投资现值万元10730.5410730.54流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元20769.2512379.8716896.7420769.2520769.2520769.251.1应收账款万元6230.773426.934984.626230.776230.776230.771.2存货万元9346.165140.397476.939346.169346.169346.161.2.1原辅材料万元2803.851542.122243.082803.852803.852803.851.2.2燃料动力

29、万元140.1977.11112.15140.19140.19140.191.2.3在产品万元4299.232364.583439.394299.234299.234299.231.2.4产成品万元2102.891156.591682.312102.892102.892102.891.3现金万元5192.312855.774153.855192.315192.315192.312流动负债万元16975.479336.5113580.3816975.4716975.4716975.472.1应付账款万元16975.479336.5113580.3816975.4716975.4716975.47

30、3流动资金万元3793.782086.583035.023793.783793.783793.784铺底流动资金万元1264.58695.531011.671264.581264.581264.58总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元14524.32135.35%135.35%100.00%2项目建设投资万元10730.54100.00%100.00%73.88%2.1工程费用万元10005.2293.24%93.24%68.89%2.1.1建筑工程费万元5281.3049.22%49.22%36.36%2.1.2设备购置及安装费万元4723

31、.9244.02%44.02%32.52%2.2工程建设其他费用万元375.573.50%3.50%2.59%2.2.1无形资产万元375.573.50%3.50%2.59%2.3预备费万元349.753.26%3.26%2.41%2.3.1基本预备费万元154.731.44%1.44%1.07%2.3.2涨价预备费万元195.021.82%1.82%1.34%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元10730.54100.00%100.00%73.88%5建设期间费用万元6流动资金万元3793.7835.35%35.35%26.12%7铺底流动资金万元1264.5911.78%11.78%8.

32、71%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元17780.4025862.4032328.0032328.0032328.001.1万元17780.4025862.4032328.0032328.0032328.002现价增加值万元5689.738275.9710344.9610344.9610344.963增值税万元571.92831.881039.851039.851039.853.1销项税额万元5172.485172.485172.485172.485172.483.2进项税额万元2272.953306.104132.634132.6341

33、32.634城市维护建设税万元40.0358.2372.7972.7972.795教育费附加万元17.1624.9631.2031.2031.206地方教育费附加万元11.4416.6420.8020.8020.809土地使用税万元161.63161.63161.63161.63161.6310税金及附加万元230.26261.45286.41286.41286.41折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值5281.305281.30当期折旧额4225.04211.25211.25211.25211.25211.25净值1056.265070.0548

34、58.804647.544436.294225.042机器设备原值4723.924723.92当期折旧额3779.14251.94251.94251.94251.94251.94净值4471.984220.043968.093716.153464.213建筑物及设备原值10005.22当期折旧额8004.18463.19463.19463.19463.19463.19建筑物及设备净值2001.049542.039078.848615.658152.467689.274无形资产原值375.57375.57当期摊销额375.579.399.399.399.399.39净值366.18356.793

35、47.40338.01328.625合计：折旧及摊销8379.75472.58472.58472.58472.58472.58总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元16508.469079.6513206.7716508.4616508.4616508.462外购燃料动力费万元1244.59684.52995.671244.591244.591244.593工资及福利费万元2701.932701.932701.932701.932701.932701.934修理费万元55.5830.5744.4655.5855.5855.585其它成本费用万

36、元3805.942093.273044.753805.943805.943805.945.1其他制造费用万元1787.43983.091429.941787.431787.431787.435.2其他管理费用万元891.32490.23713.06891.32891.32891.325.3其他销售费用万元2098.631154.251678.902098.632098.632098.636经营成本万元24316.5013374.0819453.2024316.5024316.5024316.507折旧费万元463.19463.19463.19463.19463.19463.198摊销费万元9.

37、399.399.399.399.399.399利息支出万元-10总成本费用万元24789.0815062.5220466.1724789.0824789.0824789.0810.1可变成本万元21614.5711888.0117291.6621614.5721614.5721614.5710.2固定成本万元3174.513174.513174.513174.513174.513174.5111盈亏平衡点55.92%55.92%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元32328.0017780.4025862.4032328.0032328.003232

38、8.002税金及附加万元286.41230.26261.45286.41286.41286.413总成本费用万元24789.0815062.5220466.1724789.0824789.0824789.085增值税万元1039.85571.92831.881039.851039.851039.856利润总额万元7538.9214521.3121459.477538.927538.927538.928应纳税所得额万元7538.9214521.3121459.477538.927538.927538.929企业所得税万元1884.733630.335364.871884.731884.731884.7310税后净利润万元5654.1910890.9816094.605654.195654.195654.1911可供分配的利润万元5654.1910890.9816