秦皇岛烟剂农药项目财务分析报告.docx

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1、泓域咨询/秦皇岛烟剂农药项目财务分析报告一、项目发展背景农药是农业生产必不可少的药剂，极大提升农作物的品质。广泛用于农林牧业生产、环境和家庭卫生除害防疫、工业品防霉与防蛀等。农药品种很多，按用途主要可分为杀虫剂、杀螨剂、杀鼠剂、杀线虫剂、杀软体动物剂、杀菌剂、除草剂、植物生长调节剂等.烟剂农药是农药剂型之一，是将药剂经燃烧变成烟后产生杀虫效果的农药。将原药、定量的燃烧（如木炭粉、锯末、煤粉等）、助燃剂（如氯酸钾、硝酸钾等）、发烟剂（如氯化铵等）分别磨细，通过80目筛，再按一定比例充分混合呈粉状或片状物即成。使用时，点燃导火线，农药受热气化，在空气中形成固体烟状产生药效。常用的烟剂有敌百虫、西维

2、因以及除虫菊、蚊烟香等。很适合森林、仓库害虫的防治。烟剂农药主要是污染大气，使用时应注意风向、风力，以尽量避免人、畜的伤害。2017年我国农药进出口金额达到71.71亿美元，同比增长18.6%；进出口量为150.84万吨，同比增长6.9%。贸易顺差63.5亿美元，同比增长22.4%。农药进出口结束持续两年的下降态势，不但实现进出口数量和金额的双增长，而且呈现了进出口额增长速度明显高于进出口数量增长速度的良好态势。作为农药生产大国，我国农药出口呈现回暖迹象可以从侧面证明全球农药市场在逐步回暖。烟剂农药是农药剂型之一，是将药剂经燃烧变成烟后产生杀虫效果的农药。烟剂农药又称烟熏剂、烟雾剂，是蔬菜产区

3、普遍推广使用的一种农药剂型。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资7291.85(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2249.01万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资9540.86万元，其中：固定资产投资7291.85万元，占项目总投资的76.43%；流动资金2249.01万元，占项目总投资的23.57%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2855.67万元，占项目总投资的29.93%；设备购置费2932.36万元，占项目总投资的30.73%；其它投资1503.82万元，占项目总投资的15.

4、76%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=7291.85+2249.01=9540.86（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入10920.65万元，总成本9137.03万元，利润总额-2961.46万元，净利润-2221.10万元，增值税320.96万元，税金及附加151.53万元，所得税-740.37万元；第二年负荷75.00%,计划收入12600.75万元，总成本10303.89万元，利润总额-2887.51万元，净利润-2165.63万元，增值税370.34万元，税金及附加157.

5、46万元，所得税-721.88万元；第三年生产负荷100%，计划收入16801.00万元，总成本13221.03万元，利润总额3579.97万元，净利润2684.98万元，增值税493.79万元，税金及附加172.27万元，所得税894.99万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入16801.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=493.79万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合

6、总成本费用13221.03万元，其中：可变成本11668.58万元，固定成本1552.45万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加172.27万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3579.97（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3579.9725.00%=894.99（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3579.97（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3579.9725.00%=

7、894.99（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3579.97万元，缴纳企业所得税894.99万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3579.97-894.99=2684.98（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=37.52%。（2）达产年投资利税率=44.50%。（3）达产年投资回报率=28.14%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入16801.00万元，总成本费用13221.03万元，税金及附加172.27万元，利润总额3579.97万元，企业所得税894.99万元，税后净利润2684.98

8、万元，年纳税总额1561.05万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.05年。本期工程项目全部投资回收期5.05年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率37.52%，投资利税率44.50%，全部投资回报率28.14%，全部投资回收期5.05年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。七、市场预测分析2017年我国农药

9、进出口金额达到71.71亿美元，同比增长18.6%；进出口量为150.84万吨，同比增长6.9%。贸易顺差63.5亿美元，同比增长22.4%。农药进出口结束持续两年的下降态势，不但实现进出口数量和金额的双增长，而且呈现了进出口额增长速度明显高于进出口数量增长速度的良好态势。作为农药生产大国，我国农药出口呈现回暖迹象可以从侧面证明全球农药市场在逐步回暖。农业农药产业链主要由以石油产品的下游产品：苯、烯烃、醇、酯类等为上游有机原料，通过合成加工成为中游的农药中间体、农药原药和制剂，最终应用于下游的农林牧业等领域。原油对于农业产业链的影响主要体现在3个方面：第一，作为农药的直接原料，原油价格上升直接

10、推动了农药成本上涨；第二，原油价格抬升促进了生物能源的使用，推高生物能源的原料农作物产品价格的提升；第三，原油价格提升提高了农机的使用成本，变相增加了农作物的成本，影响到农作物价格。在过去的十年中，全球主要农产品的种植面积相对稳定，增速约在1%左右。在农药需求量基本稳定的情况下，作物价格仍是影响行业景气度回升的主要原因。2016年，全球主要粮食（大米、豆粕、玉米、小麦、高粱、稻谷）价格基本上处于行业大周期底部，并开始逐渐出现反弹迹象，并在2017年有所回升，农药需求也随之增加，促进农药行业景气度回暖。烟剂农药是农药剂型之一，是将药剂经燃烧变成烟后产生杀虫效果的农药。烟剂农药又称烟熏剂、烟雾剂，

11、是蔬菜产区普遍推广使用的一种农药剂型。在使用时要本着经济的原则，根据防治对象选择适用药剂及适宜的剂量。根据病害发生的轻重，确定用药次数，在发病初期，只需燃放烟雾剂1次即可达到预期的防治效果。病害发生较重时，一般应连续防治23次，每次施药间隔时间57天，如在两次使用烟雾剂的中间，选用另外一种杀菌剂进行常规喷雾防治，则效果更佳。一般来讲，在保护地蔬菜的整个栽培过程中，都适合使用烟雾剂，而以阴雨天以及低温的冬季使用效果。温室使用烟雾剂一般于下午放下草苫后开始，大棚一般于下午日落前进行。从市场上购买的标准烟雾剂，按使用说明书上的使用量用药即可。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季

12、度第四季度合计1营业收入3269.104358.794047.453891.7815567.122主营业务收入3025.184033.583745.463601.4114405.632.1烟剂农药(A)998.311331.081236.001188.464753.862.2烟剂农药(B)695.79927.72861.46828.323313.292.3烟剂农药(C)514.28685.71636.73612.242448.962.4烟剂农药(D)363.02484.03449.46432.171728.682.5烟剂农药(E)242.01322.69299.64288.111152.452

13、.6烟剂农药(F)151.26201.68187.27180.07720.282.7烟剂农药(.)60.5080.6774.9172.03288.113其他业务收入243.91325.22301.99290.371161.49上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元15567.12完成主营业务收入万元14405.63主营业务收入占比92.54%营业收入增长率（同比）12.69%营业收入增长量（同比）万元1753.61利润总额万元3445.18利润总额增长率13.31%利润总额增长量万元404.79净利润万元2583.88净利润增长率16.73%净利润增长量万元370.40投资利润率41.

14、27%投资回报率30.96%财务内部收益率20.77%企业总资产万元18693.39流动资产总额占比万元37.00%流动资产总额万元6916.86资产负债率41.51%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米28254.1242.36亩1.1容积率1.341.2建筑系数54.32%1.3投资强度万元/亩172.141.4基底面积平方米15347.641.5总建筑面积平方米37860.521.6绿化面积平方米1957.67绿化率5.17%2总投资万元9540.862.1固定资产投资万元7291.852.1.1土建工程投资万元2855.672.1.1.1土建工程投资占比万元29.93

15、%2.1.2设备投资万元2932.362.1.2.1设备投资占比30.73%2.1.3其它投资万元1503.822.1.3.1其它投资占比15.76%2.1.4固定资产投资占比76.43%2.2流动资金万元2249.012.2.1流动资金占比23.57%3收入万元16801.004总成本万元13221.035利润总额万元3579.976净利润万元2684.987所得税万元1.348增值税万元493.799税金及附加万元172.2710纳税总额万元1561.0511利税总额万元4246.0312投资利润率37.52%13投资利税率44.50%14投资回报率28.14%15回收期年5.0516设备

16、数量台（套）6417年用电量千瓦时1328137.2218年用水量立方米11189.5319总能耗吨标准煤164.1920节能率23.42%21节能量吨标准煤54.7322员工数量人252区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元178598.25同期产值万元157577.42同比增长13.34%从业企业数量家518规上企业家43从业人数人25900前十位企业产值万元81760.42去年同期68816.11万元。1、xxx实业发展公司（AAA）万元20031.302、xxx有限责任公司万元17987.293、xxx有限公司万元10628.854、xxx投资公司万元8993.655、xxx科

17、技公司万元5723.236、xxx有限责任公司万元5314.437、xxx有限公司万元408.808、xxx投资公司万元3352.189、xxx科技公司万元3188.6610、xxx有限责任公司万元2452.81区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元75335.681.1同期增加值万元64455.581.2增长率16.88%2行业净利润万元21057.582.12016年净利润万元17852.972.2增长率17.95%3行业纳税总额万元43970.083.12016纳税总额万元39795.533.2增长率10.49%42017完成投资万元49547.474.12016行业

18、投资万元17.93%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值207512.33235809.47267965.312利润总额64040.1272772.8682696.433净利润25503.2228980.9332932.884纳税总额12598.8514316.8816269.185工业增加值81150.3492216.29104791.246产业贡献率13.00%16.00%18.12%7企业数量622759972土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程10850.7810850.782894

19、4.9228944.922401.521.1主要生产车间6510.476510.4717366.9517366.951488.941.2辅助生产车间3472.253472.259262.379262.37768.491.3其他生产车间868.06868.061678.811678.81144.092仓储工程2302.152302.155795.145795.14349.682.1成品贮存575.54575.541448.791448.7987.422.2原料仓储1197.121197.123013.473013.47181.832.3辅助材料仓库529.49529.491332.881332.

20、8880.433供配电工程122.78122.78122.78122.788.333.1供配电室122.78122.78122.78122.788.334给排水工程141.20141.20141.20141.207.464.1给排水141.20141.20141.20141.207.465服务性工程1458.031458.031458.031458.0387.985.1办公用房820.22820.22820.22820.2237.515.2生活服务637.81637.81637.81637.8138.096消防及环保工程411.32411.32411.32411.3227.926.1消防环保工

21、程411.32411.32411.32411.3227.927项目总图工程61.3961.3961.3961.39-70.947.1场地及道路硬化4033.31888.68888.687.2场区围墙888.684033.314033.317.3安全保卫室61.3961.3961.3961.398绿化工程1249.0843.72合计15347.6437860.5237860.522855.67节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤164.191.1年用电量千瓦时1328137.221.2年用电量吨标准煤163.231.3年用水量立方米11189.531.4年用水量吨标准煤0.962年

22、节能量吨标准煤54.733节能率23.42%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元8346.941.1完成比例87.49%2完成固定资产投资万元6622.102.1完成比例79.34%3完成流动资金投资万元1724.843.1完成比例20.66%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1711.2人均年工资万元4.361.3年工资额万元778.742工程技术人员工资2.1平均人数人382.2人均年工资万元5.542.3年工资额万元212.763企业管理人员工资3.1平均人数人103.2人均年工资万元7.513.3年工资额万元65.574品质管理人员工资4

23、.1平均人数人204.2人均年工资万元5.094.3年工资额万元109.175其他人员工资5.1平均人数人135.2人均年工资万元6.885.3年工资额万元98.996职工工资总额万元1265.23固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2855.672932.36172.147291.851.1工程费用万元2855.672932.3610749.971.1.1建筑工程费用万元2855.672855.6729.93%1.1.2设备购置及安装费万元2932.362932.3630.73%1.2工程建设其他费用万元1503.821503.8

24、215.76%1.2.1无形资产万元664.13664.131.3预备费万元839.69839.691.3.1基本预备费万元380.74380.741.3.2涨价预备费万元458.95458.952建设期利息万元3固定资产投资现值万元7291.857291.85流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元10749.978507.757782.9810749.9710749.9710749.971.1应收账款万元3224.992096.242418.743224.993224.993224.991.2存货万元4837.493144.373628.1148

25、37.494837.494837.491.2.1原辅材料万元1451.25943.311088.441451.251451.251451.251.2.2燃料动力万元72.5647.1754.4272.5672.5672.561.2.3在产品万元2225.251446.411668.932225.252225.252225.251.2.4产成品万元1088.44707.48816.331088.441088.441088.441.3现金万元2687.491746.872015.622687.492687.492687.492流动负债万元8500.965525.626375.728500.9685

26、00.968500.962.1应付账款万元8500.965525.626375.728500.968500.968500.963流动资金万元2249.011461.861686.762249.012249.012249.014铺底流动资金万元749.66487.29562.25749.66749.66749.66总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元9540.86130.84%130.84%100.00%2项目建设投资万元7291.85100.00%100.00%76.43%2.1工程费用万元5788.0379.38%79.38%60.67%2

27、.1.1建筑工程费万元2855.6739.16%39.16%29.93%2.1.2设备购置及安装费万元2932.3640.21%40.21%30.73%2.2工程建设其他费用万元664.139.11%9.11%6.96%2.2.1无形资产万元664.139.11%9.11%6.96%2.3预备费万元839.6911.52%11.52%8.80%2.3.1基本预备费万元380.745.22%5.22%3.99%2.3.2涨价预备费万元458.956.29%6.29%4.81%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元7291.85100.00%100.00%76.43%5建设期间费用万元6流动资金万

28、元2249.0130.84%30.84%23.57%7铺底流动资金万元749.6710.28%10.28%7.86%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元10920.6512600.7516801.0016801.0016801.001.1万元10920.6512600.7516801.0016801.0016801.002现价增加值万元3494.614032.245376.325376.325376.323增值税万元320.96370.34493.79493.79493.793.1销项税额万元2688.162688.162688.162688

29、.162688.163.2进项税额万元1426.341645.782194.372194.372194.374城市维护建设税万元22.4725.9234.5734.5734.575教育费附加万元9.6311.1114.8114.8114.816地方教育费附加万元6.427.419.889.889.889土地使用税万元113.02113.02113.02113.02113.0210税金及附加万元151.53157.46172.27172.27172.27折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2855.672855.67当期折旧额2284.54114.2

30、3114.23114.23114.23114.23净值571.132741.442627.222512.992398.762284.542机器设备原值2932.362932.36当期折旧额2345.89156.39156.39156.39156.39156.39净值2775.972619.572463.182306.792150.403建筑物及设备原值5788.03当期折旧额4630.42270.62270.62270.62270.62270.62建筑物及设备净值1157.615517.415246.794976.174705.554434.934无形资产原值664.13664.13当期摊销额

31、664.1316.6016.6016.6016.6016.60净值647.53630.92614.32597.72581.115合计：折旧及摊销5294.55287.22287.22287.22287.22287.22总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元8502.195526.426376.648502.198502.198502.192外购燃料动力费万元560.23364.15420.17560.23560.23560.233工资及福利费万元1265.231265.231265.231265.231265.231265.234修理费万元3

32、2.4721.1124.3532.4732.4732.475其它成本费用万元2573.691672.901930.272573.692573.692573.695.1其他制造费用万元1139.33740.56854.501139.331139.331139.335.2其他管理费用万元415.70270.20311.77415.70415.70415.705.3其他销售费用万元1449.90942.441087.431449.901449.901449.906经营成本万元12933.818406.989700.3612933.8112933.8112933.817折旧费万元270.62270.6

33、2270.62270.62270.62270.628摊销费万元16.6016.6016.6016.6016.6016.609利息支出万元-10总成本费用万元13221.039137.0310303.8913221.0313221.0313221.0310.1可变成本万元11668.587584.588751.4311668.5811668.5811668.5810.2固定成本万元1552.451552.451552.451552.451552.451552.4511盈亏平衡点41.15%41.15%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元16801.00

34、10920.6512600.7516801.0016801.0016801.002税金及附加万元172.27151.53157.46172.27172.27172.273总成本费用万元13221.039137.0310303.8913221.0313221.0313221.035增值税万元493.79320.96370.34493.79493.79493.796利润总额万元3579.97-2961.46-2887.513579.973579.973579.978应纳税所得额万元3579.97-2961.46-2887.513579.973579.973579.979企业所得税万元894.99-

35、740.37-721.88894.99894.99894.9910税后净利润万元2684.98-2221.10-2165.632684.982684.982684.9811可供分配的利润万元2684.98-2221.10-2165.632684.982684.982684.9812法定盈余公积金万元268.50-222.11-216.56268.50268.50268.5013可供投资者分配利润万元2416.48-1998.99-1949.072416.482416.482416.4814应付普通股股利万元2416.48-1998.99-1949.072416.482416.482416.48

36、15各投资方利润分配万元2416.48-1998.99-1949.072416.482416.482416.4815.1项目承办方股利分配万元2416.48-1998.99-1949.072416.482416.482416.4816息税前利润万元3579.97-2961.46-2887.513579.973579.973579.9717息税折旧摊销前利润万元3867.19-2674.24-2600.293867.193867.193867.1918销售净利润率%15.98%-20.34%-17.19%15.98%15.98%15.98%19全部投资利润率%37.52%-31.04%-30.26%37.52%37.52%37.52%20全部投资利税率%44.50%44.50%44.50%44.50%21全部投资回报率%28.14%-23.28%-22.70%28.14%28.14%28.14%22总投资收益率%28.14%-23.28%-22.70%28.14%28.14%28.14%23资本金净利润率%28.14%-23.28%-22.70%28.14%28.14%28.14%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元2684.982投资利润率37.52%3投资利税率44.50%4投资回报率28.14%5回收期年5.05