银川烟剂农药生产加工项目财务分析报告.docx

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1、泓域咨询/银川烟剂农药生产加工项目财务分析报告一、项目发展背景2017年我国农药进出口金额达到71.71亿美元，同比增长18.6%；进出口量为150.84万吨，同比增长6.9%。贸易顺差63.5亿美元，同比增长22.4%。农药进出口结束持续两年的下降态势，不但实现进出口数量和金额的双增长，而且呈现了进出口额增长速度明显高于进出口数量增长速度的良好态势。作为农药生产大国，我国农药出口呈现回暖迹象可以从侧面证明全球农药市场在逐步回暖。烟剂农药是农药剂型之一，是将药剂经燃烧变成烟后产生杀虫效果的农药。烟剂农药又称烟熏剂、烟雾剂，是蔬菜产区普遍推广使用的一种农药剂型。农药是农业生产必不可少的药剂，极大

2、提升农作物的品质。广泛用于农林牧业生产、环境和家庭卫生除害防疫、工业品防霉与防蛀等。农药品种很多，按用途主要可分为杀虫剂、杀螨剂、杀鼠剂、杀线虫剂、杀软体动物剂、杀菌剂、除草剂、植物生长调节剂等.烟剂农药是农药剂型之一，是将药剂经燃烧变成烟后产生杀虫效果的农药。将原药、定量的燃烧（如木炭粉、锯末、煤粉等）、助燃剂（如氯酸钾、硝酸钾等）、发烟剂（如氯化铵等）分别磨细，通过80目筛，再按一定比例充分混合呈粉状或片状物即成。使用时，点燃导火线，农药受热气化，在空气中形成固体烟状产生药效。常用的烟剂有敌百虫、西维因以及除虫菊、蚊烟香等。很适合森林、仓库害虫的防治。烟剂农药主要是污染大气，使用时应注意风

3、向、风力，以尽量避免人、畜的伤害。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资11840.13(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2524.98万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资14365.11万元，其中：固定资产投资11840.13万元，占项目总投资的82.42%；流动资金2524.98万元，占项目总投资的17.58%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3907.26万元，占项目总投资的27.20%；设备购置费3689.22万元，占项目总投资的25.68%；其它投资4243.65万元，占项目总

4、投资的29.54%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=11840.13+2524.98=14365.11（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入12502.75万元，总成本10810.17万元，利润总额-601.77万元，净利润-451.33万元，增值税359.79万元，税金及附加202.11万元，所得税-150.44万元；第二年负荷75.00%,计划收入14426.25万元，总成本12070.67万元，利润总额-198.71万元，净利润-149.03万元，增值税415.15万元，税金及附

5、加208.75万元，所得税-49.68万元；第三年生产负荷100%，计划收入19235.00万元，总成本15221.92万元，利润总额4013.08万元，净利润3009.81万元，增值税553.53万元，税金及附加225.36万元，所得税1003.27万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入19235.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=553.53万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工

6、程项目综合总成本费用15221.92万元，其中：可变成本12604.99万元，固定成本2616.93万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加225.36万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4013.08（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=4013.0825.00%=1003.27（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4013.08（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4013.082

7、5.00%=1003.27（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额4013.08万元，缴纳企业所得税1003.27万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=4013.08-1003.27=3009.81（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=27.94%。（2）达产年投资利税率=33.36%。（3）达产年投资回报率=20.95%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入19235.00万元，总成本费用15221.92万元，税金及附加225.36万元，利润总额4013.08万元，企业所得税1003.27万元，税后

8、净利润3009.81万元，年纳税总额1782.16万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=6.27年。本期工程项目全部投资回收期6.27年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率27.94%，投资利税率33.36%，全部投资回报率20.95%，全部投资回收期6.27年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建立起项目法人责任制，明确部门和个人的岗位职责。建设资金要设立专户存储，做到专款专用，在建设资金的使用过程中，严格进行跟踪检查和审计，对项目

9、的主要经济技术指标进行严格的考核，加强人员培训，尤其是网络信息方面的人才培训。在建设过程中，应注意环境的保护和资源的有效利用，做到环境保护和建设同时进行，尽量减少因施工对城镇居民生活造成影响。七、市场预测分析农药是农业生产必不可少的药剂，极大提升农作物的品质。广泛用于农林牧业生产、环境和家庭卫生除害防疫、工业品防霉与防蛀等。农药品种很多，按用途主要可分为杀虫剂、杀螨剂、杀鼠剂、杀线虫剂、杀软体动物剂、杀菌剂、除草剂、植物生长调节剂等.按原料来源可分为矿物源农药（无机农药）、生物源农药（天然有机物、微生物、等）及化学合成农药；按化学结构分，主要有有机氯、有机磷、有机氮、有机硫、氨基甲酸酯、拟除虫

10、菊酯、酰胺类化合物、脲类化合物、醚类化合物、酚类化合物、苯氧羧酸类、脒类、三唑类、杂环类、苯甲酸类、有机金属化合物类等，它们都是有机合成农药；根据加工剂型可分为粉剂、可湿性粉剂、乳剂、乳油、乳膏、糊剂、胶体剂、熏蒸剂、熏烟剂、烟雾剂、颗粒剂、微粒剂及油剂等。农业农药产业链主要由以石油产品的下游产品：苯、烯烃、醇、酯类等为上游有机原料，通过合成加工成为中游的农药中间体、农药原药和制剂，终应用于下游的农林牧业等领域。原油对于农业产业链的影响主要体现在3个方面：，作为农药的直接原料，原油价格上升直接推动了农药成本上涨；第二，原油价格抬升促进了生物能源的使用，推高生物能源的原料农作物产品价格的提升；第

11、三，原油价格提升提高了农机的使用成本，变相增加了农作物的成本，影响到农作物价格。烟剂农药是农药剂型之一，是将药剂经燃烧变成烟后产生杀虫效果的农药。将原药、定量的燃烧（如木炭粉、锯末、煤粉等）、助燃剂（如氯酸钾、硝酸钾等）、发烟剂（如氯化铵等）分别磨细，通过80目筛，再按一定比例充分混合呈粉状或片状物即成。使用时，点燃导火线，农药受热气化，在空气中形成固体烟状产生药效。常用的烟剂有敌百虫、西维因以及除虫菊、蚊烟香等。很适合森林、仓库害虫的防治。烟剂农药主要是污染大气，使用时应注意风向、风力，以尽量避免人、畜的伤害。农药，是指农业上用于防治病虫害及调节植物生长的化学药剂。广泛用于农林牧业生产、环境

12、和家庭卫生除害防疫、工业品防霉与防蛀等。农药品种很多，按用途主要可分为杀虫剂、杀螨剂、杀鼠剂、杀线虫剂、杀软体动物剂、杀菌剂、除草剂、植物生长调节剂等；按原料来源可分为矿物源农药（无机农药）、生物源农药（天然有机物、微生物、抗生素等）及化学合成农药；按化学结构分，主要有有机氯、有机磷、有机氮、有机硫、氨基甲酸酯、拟除虫菊酯、酰胺类化合物、脲类化合物、醚类化合物、酚类化合物、苯氧羧酸类、脒类、三唑类、杂环类、苯甲酸类、有机金属化合物类等，它们都是有机合成农药；根据加工剂型可分为粉剂、可湿性粉剂、乳剂、乳油、乳膏、糊剂、胶体剂、熏蒸剂、熏烟剂、烟雾剂、颗粒剂、微粒剂及油剂等。回顾作物保护市场的发展

13、历史，得益于石油价格的上涨，2008年植保产业实际增长率9%，之后随着世界整体宏观环境的低迷，行业整体调整了两年。2011年以后，农民收入上升伴随着供应相对缺乏，大宗商品农作物及石油价格强劲价格，行业进入快速增长阶段。2015年开始，受油价影响及之前几年高速增长导致的库存积压，草甘膦价格疲软，市场景气度持续下降。2017年开始作物保护行业略有复苏，行业库存开始下降，虽然受到天气影响以粮食作物为主的市场农业经济疲软，但是行业下行趋势已止住，有回升的趋势。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3219.304292.413985.813832.51153

14、30.022主营业务收入2950.413933.883652.893512.3914049.582.1烟剂农药(A)973.641298.181205.451159.094636.362.2烟剂农药(B)678.59904.79840.16807.853231.402.3烟剂农药(C)501.57668.76620.99597.112388.432.4烟剂农药(D)354.05472.07438.35421.491685.952.5烟剂农药(E)236.03314.71292.23280.991123.972.6烟剂农药(F)147.52196.69182.64175.62702.482.7烟

15、剂农药(.)59.0178.6873.0670.25280.993其他业务收入268.89358.52332.91320.111280.44上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元15330.02完成主营业务收入万元14049.58主营业务收入占比91.65%营业收入增长率（同比）30.52%营业收入增长量（同比）万元3584.63利润总额万元3645.25利润总额增长率32.53%利润总额增长量万元894.72净利润万元2733.94净利润增长率11.75%净利润增长量万元287.46投资利润率30.73%投资回报率23.05%财务内部收益率24.75%企业总资产万元35771.43流

16、动资产总额占比万元36.04%流动资产总额万元12891.73资产负债率21.51%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米39733.1959.57亩1.1容积率1.391.2建筑系数51.69%1.3投资强度万元/亩198.761.4基底面积平方米20538.091.5总建筑面积平方米55229.131.6绿化面积平方米4250.83绿化率7.70%2总投资万元14365.112.1固定资产投资万元11840.132.1.1土建工程投资万元3907.262.1.1.1土建工程投资占比万元27.20%2.1.2设备投资万元3689.222.1.2.1设备投资占比25.68%2.

17、1.3其它投资万元4243.652.1.3.1其它投资占比29.54%2.1.4固定资产投资占比82.42%2.2流动资金万元2524.982.2.1流动资金占比17.58%3收入万元19235.004总成本万元15221.925利润总额万元4013.086净利润万元3009.817所得税万元1.398增值税万元553.539税金及附加万元225.3610纳税总额万元1782.1611利税总额万元4791.9712投资利润率27.94%13投资利税率33.36%14投资回报率20.95%15回收期年6.2716设备数量台（套）9717年用电量千瓦时1245469.3618年用水量立方米1241

18、3.3019总能耗吨标准煤154.1320节能率28.59%21节能量吨标准煤40.9722员工数量人383区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元132442.34同期产值万元113082.60同比增长17.12%从业企业数量家650规上企业家31从业人数人32500前十位企业产值万元55157.94去年同期46621.54万元。1、xxx实业发展公司（AAA）万元13513.702、xxx有限责任公司万元12134.753、xxx有限责任公司万元7170.534、xxx投资公司万元6067.375、xxx实业发展公司万元3861.066、xxx实业发展公司万元3585.277、xxx

19、有限责任公司万元275.798、xxx投资公司万元2261.489、xxx实业发展公司万元2151.1610、xxx实业发展公司万元1654.74区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元21098.711.1同期增加值万元18741.081.2增长率12.58%2行业净利润万元11043.282.12016年净利润万元9525.002.2增长率15.94%3行业纳税总额万元12806.163.12016纳税总额万元10774.153.2增长率18.86%42017完成投资万元36633.204.12016行业投资万元14.73%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018

20、年2019年2020年1产值155615.75176836.08200950.092利润总额52882.1360093.3368287.873净利润13629.9215488.5517600.624纳税总额12641.6014365.4616324.395工业增加值59831.2567990.0677261.436产业贡献率6.00%9.00%11.08%7企业数量7809521219土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程14520.4314520.4339417.7539417.753067.531.1主要生产车间8712.268

21、712.2623650.6523650.651901.871.2辅助生产车间4646.544646.5412613.6812613.68981.611.3其他生产车间1161.631161.632286.232286.23184.052仓储工程3080.713080.7110277.4010277.40581.672.1成品贮存770.18770.182569.352569.35145.422.2原料仓储1601.971601.975344.255344.25302.472.3辅助材料仓库708.56708.562363.802363.80133.783供配电工程164.30164.30164

22、.30164.3010.463.1供配电室164.30164.30164.30164.3010.464给排水工程188.95188.95188.95188.959.364.1给排水188.95188.95188.95188.959.365服务性工程1951.121951.121951.121951.12110.435.1办公用房1140.251140.251140.251140.2558.325.2生活服务810.87810.87810.87810.8750.336消防及环保工程550.42550.42550.42550.4235.056.1消防环保工程550.42550.42550.4255

23、0.4235.057项目总图工程82.1582.1582.1582.1523.177.1场地及道路硬化5146.991083.601083.607.2场区围墙1083.605146.995146.997.3安全保卫室82.1582.1582.1582.158绿化工程1988.3969.59合计20538.0955229.1355229.133907.26节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤154.131.1年用电量千瓦时1245469.361.2年用电量吨标准煤153.071.3年用水量立方米12413.301.4年用水量吨标准煤1.062年节能量吨标准煤40.973节能率28.

24、59%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元11862.211.1完成比例82.58%2完成固定资产投资万元8856.852.1完成比例74.66%3完成流动资金投资万元3005.363.1完成比例25.34%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2601.2人均年工资万元4.181.3年工资额万元1507.372工程技术人员工资2.1平均人数人572.2人均年工资万元5.132.3年工资额万元310.183企业管理人员工资3.1平均人数人153.2人均年工资万元7.033.3年工资额万元99.134品质管理人员工资4.1平均人数人314.2人均年工资

25、万元5.864.3年工资额万元162.565其他人员工资5.1平均人数人205.2人均年工资万元6.275.3年工资额万元127.386职工工资总额万元2206.62固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3907.263689.22198.7611840.131.1工程费用万元3907.263689.2214622.921.1.1建筑工程费用万元3907.263907.2627.20%1.1.2设备购置及安装费万元3689.223689.2225.68%1.2工程建设其他费用万元4243.654243.6529.54%1.2.1无形资

26、产万元2290.292290.291.3预备费万元1953.361953.361.3.1基本预备费万元945.36945.361.3.2涨价预备费万元1008.001008.002建设期利息万元3固定资产投资现值万元11840.1311840.13流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元14622.927629.6411305.4614622.9214622.9214622.921.1应收账款万元4386.882851.473290.164386.884386.884386.881.2存货万元6580.314277.204935.246580.316

27、580.316580.311.2.1原辅材料万元1974.091283.161480.571974.091974.091974.091.2.2燃料动力万元98.7064.1674.0398.7098.7098.701.2.3在产品万元3026.941967.512270.213026.943026.943026.941.2.4产成品万元1480.57962.371110.431480.571480.571480.571.3现金万元3655.732376.222741.803655.733655.733655.732流动负债万元12097.947863.669073.4512097.941209

28、7.9412097.942.1应付账款万元12097.947863.669073.4512097.9412097.9412097.943流动资金万元2524.981641.241893.742524.982524.982524.984铺底流动资金万元841.65547.08631.24841.65841.65841.65总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元14365.11121.33%121.33%100.00%2项目建设投资万元11840.13100.00%100.00%82.42%2.1工程费用万元7596.4864.16%64.16%5

29、2.88%2.1.1建筑工程费万元3907.2633.00%33.00%27.20%2.1.2设备购置及安装费万元3689.2231.16%31.16%25.68%2.2工程建设其他费用万元2290.2919.34%19.34%15.94%2.2.1无形资产万元2290.2919.34%19.34%15.94%2.3预备费万元1953.3616.50%16.50%13.60%2.3.1基本预备费万元945.367.98%7.98%6.58%2.3.2涨价预备费万元1008.008.51%8.51%7.02%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元11840.13100.00%100.00%82.

30、42%5建设期间费用万元6流动资金万元2524.9821.33%21.33%17.58%7铺底流动资金万元841.667.11%7.11%5.86%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元12502.7514426.2519235.0019235.0019235.001.1万元12502.7514426.2519235.0019235.0019235.002现价增加值万元4000.884616.406155.206155.206155.203增值税万元359.79415.15553.53553.53553.533.1销项税额万元3077.6030

31、77.603077.603077.603077.603.2进项税额万元1640.651893.052524.072524.072524.074城市维护建设税万元25.1929.0638.7538.7538.755教育费附加万元10.7912.4516.6116.6116.616地方教育费附加万元7.208.3011.0711.0711.079土地使用税万元158.93158.93158.93158.93158.9310税金及附加万元202.11208.75225.36225.36225.36折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值3907.263907

32、.26当期折旧额3125.81156.29156.29156.29156.29156.29净值781.453750.973594.683438.393282.103125.812机器设备原值3689.223689.22当期折旧额2951.38196.76196.76196.76196.76196.76净值3492.463295.703098.942902.192705.433建筑物及设备原值7596.48当期折旧额6077.18353.05353.05353.05353.05353.05建筑物及设备净值1519.307243.436890.386537.336184.285831.234无形资

33、产原值2290.292290.29当期摊销额2290.2957.2657.2657.2657.2657.26净值2233.032175.782118.522061.262004.005合计：折旧及摊销8367.47410.31410.31410.31410.31410.31总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元10346.576725.277759.9310346.5710346.5710346.572外购燃料动力费万元685.56445.61514.17685.56685.56685.563工资及福利费万元2206.622206.62220

34、6.622206.622206.622206.624修理费万元42.3727.5431.7842.3742.3742.375其它成本费用万元1530.49994.821147.871530.491530.491530.495.1其他制造费用万元743.70483.41557.78743.70743.70743.705.2其他管理费用万元245.14159.34183.85245.14245.14245.145.3其他销售费用万元506.04328.93379.53506.04506.04506.046经营成本万元14811.619627.5511108.7114811.6114811.6114

35、811.617折旧费万元353.05353.05353.05353.05353.05353.058摊销费万元57.2657.2657.2657.2657.2657.269利息支出万元-10总成本费用万元15221.9210810.1712070.6715221.9215221.9215221.9210.1可变成本万元12604.998193.249453.7412604.9912604.9912604.9910.2固定成本万元2616.932616.932616.932616.932616.932616.9311盈亏平衡点42.63%42.63%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年

36、第三年第四年第五年1营业收入万元19235.0012502.7514426.2519235.0019235.0019235.002税金及附加万元225.36202.11208.75225.36225.36225.363总成本费用万元15221.9210810.1712070.6715221.9215221.9215221.925增值税万元553.53359.79415.15553.53553.53553.536利润总额万元4013.08-601.77-198.714013.084013.084013.088应纳税所得额万元4013.08-601.77-198.714013.084013.084

37、013.089企业所得税万元1003.27-150.44-49.681003.271003.271003.2710税后净利润万元3009.81-451.33-149.033009.813009.813009.8111可供分配的利润万元3009.81-451.33-149.033009.813009.813009.8112法定盈余公积金万元300.98-45.13-14.90300.98300.98300.9813可供投资者分配利润万元2708.83-406.20-134.132708.832708.832708.8314应付普通股股利万元2708.83-406.20-134.132708.832708.832708.8315各投资方利润分配万元2708.83-406.20-134.132708.832708.832708.8315.1项目承办方股利分配万元2708.83-406.20-134.132708.832708.832708.8316息税前利润万元4013.08-601.77-198.714013.084013.084013.0817息税折旧摊销前利润万元4423.39-191.46211.604423.394423.394423.3918销售净利润率%15.65%-3.61%-1.03%15.65%15.65%15