中山烟剂农药项目财务分析报告.docx

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1、泓域咨询/中山烟剂农药项目财务分析报告一、项目发展背景农药是农业生产必不可少的药剂，极大提升农作物的品质。广泛用于农林牧业生产、环境和家庭卫生除害防疫、工业品防霉与防蛀等。农药品种很多，按用途主要可分为杀虫剂、杀螨剂、杀鼠剂、杀线虫剂、杀软体动物剂、杀菌剂、除草剂、植物生长调节剂等.烟剂农药是农药剂型之一，是将药剂经燃烧变成烟后产生杀虫效果的农药。将原药、定量的燃烧（如木炭粉、锯末、煤粉等）、助燃剂（如氯酸钾、硝酸钾等）、发烟剂（如氯化铵等）分别磨细，通过80目筛，再按一定比例充分混合呈粉状或片状物即成。使用时，点燃导火线，农药受热气化，在空气中形成固体烟状产生药效。常用的烟剂有敌百虫、西维因

2、以及除虫菊、蚊烟香等。很适合森林、仓库害虫的防治。烟剂农药主要是污染大气，使用时应注意风向、风力，以尽量避免人、畜的伤害。2017年我国农药进出口金额达到71.71亿美元，同比增长18.6%；进出口量为150.84万吨，同比增长6.9%。贸易顺差63.5亿美元，同比增长22.4%。农药进出口结束持续两年的下降态势，不但实现进出口数量和金额的双增长，而且呈现了进出口额增长速度明显高于进出口数量增长速度的良好态势。作为农药生产大国，我国农药出口呈现回暖迹象可以从侧面证明全球农药市场在逐步回暖。烟剂农药是农药剂型之一，是将药剂经燃烧变成烟后产生杀虫效果的农药。烟剂农药又称烟熏剂、烟雾剂，是蔬菜产区普

3、遍推广使用的一种农药剂型。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资12464.54(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金3213.20万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资15677.74万元，其中：固定资产投资12464.54万元，占项目总投资的79.50%；流动资金3213.20万元，占项目总投资的20.50%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3457.82万元，占项目总投资的22.06%；设备购置费5914.66万元，占项目总投资的37.73%；其它投资3092.06万元，占项目总投资的1

4、9.72%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=12464.54+3213.20=15677.74（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入14626.95万元，总成本12196.66万元，利润总额-4730.68万元，净利润-3548.01万元，增值税497.45万元，税金及附加249.74万元，所得税-1182.67万元；第二年负荷80.00%,计划收入18002.40万元，总成本14235.74万元，利润总额-4835.86万元，净利润-3626.90万元，增值税612.25万元，税金及

5、附加263.51万元，所得税-1208.96万元；第三年生产负荷100%，计划收入22503.00万元，总成本16954.51万元，利润总额5548.49万元，净利润4161.37万元，增值税765.31万元，税金及附加281.88万元，所得税1387.12万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入22503.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=765.31万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，

6、本期工程项目综合总成本费用16954.51万元，其中：可变成本13593.86万元，固定成本3360.65万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加281.88万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5548.49（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=5548.4925.00%=1387.12（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5548.49（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5548.

7、4925.00%=1387.12（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额5548.49万元，缴纳企业所得税1387.12万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=5548.49-1387.12=4161.37（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=35.39%。（2）达产年投资利税率=42.07%。（3）达产年投资回报率=26.54%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入22503.00万元，总成本费用16954.51万元，税金及附加281.88万元，利润总额5548.49万元，企业所得税1387.12万元

8、，税后净利润4161.37万元，年纳税总额2434.31万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.27年。本期工程项目全部投资回收期5.27年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率35.39%，投资利税率42.07%，全部投资回报率26.54%，全部投资回收期5.27年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。为了保证项目的顺利实施，建议项目管理部门要强化项目管理的监督机制，完善监督体系，确保投资项目达到预期的目标。建议项目承办单位提前做好产

9、品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。七、市场预测分析2017年我国农药进出口金额达到71.71亿美元，同比增长18.6%；进出口量为150.84万吨，同比增长6.9%。贸易顺差63.5亿美元，同比增长22.4%。农药进出口结束持续两年的下降态势，不但实现进出口数量和金额的双增长，而且呈现了进出口额增长速度明显高于进出口数量增长速度的良好态势。作为农药生产大国，我国农药出口呈现回暖迹象可以从侧面证明全球农药市场在逐步回暖。农业农药产业链主要由以石油产品的下游产品：苯、烯烃、醇、酯类等为上游有机原料，通过合成加工成为中游的农药中间体、

10、农药原药和制剂，最终应用于下游的农林牧业等领域。原油对于农业产业链的影响主要体现在3个方面：第一，作为农药的直接原料，原油价格上升直接推动了农药成本上涨；第二，原油价格抬升促进了生物能源的使用，推高生物能源的原料农作物产品价格的提升；第三，原油价格提升提高了农机的使用成本，变相增加了农作物的成本，影响到农作物价格。在过去的十年中，全球主要农产品的种植面积相对稳定，增速约在1%左右。在农药需求量基本稳定的情况下，作物价格仍是影响行业景气度回升的主要原因。2016年，全球主要粮食（大米、豆粕、玉米、小麦、高粱、稻谷）价格基本上处于行业大周期底部，并开始逐渐出现反弹迹象，并在2017年有所回升，农药

11、需求也随之增加，促进农药行业景气度回暖。烟剂农药是农药剂型之一，是将药剂经燃烧变成烟后产生杀虫效果的农药。烟剂农药又称烟熏剂、烟雾剂，是蔬菜产区普遍推广使用的一种农药剂型。在使用时要本着经济的原则，根据防治对象选择适用药剂及适宜的剂量。根据病害发生的轻重，确定用药次数，在发病初期，只需燃放烟雾剂1次即可达到预期的防治效果。病害发生较重时，一般应连续防治23次，每次施药间隔时间57天，如在两次使用烟雾剂的中间，选用另外一种杀菌剂进行常规喷雾防治，则效果更佳。一般来讲，在保护地蔬菜的整个栽培过程中，都适合使用烟雾剂，而以阴雨天以及低温的冬季使用效果。温室使用烟雾剂一般于下午放下草苫后开始，大棚一般

12、于下午日落前进行。从市场上购买的标准烟雾剂，按使用说明书上的使用量用药即可。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3485.224646.964315.034149.0716596.272主营业务收入2803.603738.133471.123337.6113350.462.1烟剂农药(A)925.191233.581145.471101.414405.652.2烟剂农药(B)644.83859.77798.36767.653070.612.3烟剂农药(C)476.61635.48590.09567.392269.582.4烟剂农药(D)336.43

13、448.58416.53400.511602.062.5烟剂农药(E)224.29299.05277.69267.011068.042.6烟剂农药(F)140.18186.91173.56166.88667.522.7烟剂农药(.)56.0774.7669.4266.75267.013其他业务收入681.62908.83843.91811.453245.81上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元16596.27完成主营业务收入万元13350.46主营业务收入占比80.44%营业收入增长率（同比）28.26%营业收入增长量（同比）万元3656.52利润总额万元4346.69利润总额增长率

14、31.68%利润总额增长量万元1045.65净利润万元3260.02净利润增长率19.80%净利润增长量万元538.80投资利润率38.93%投资回报率29.20%财务内部收益率28.14%企业总资产万元34109.46流动资产总额占比万元36.55%流动资产总额万元12467.34资产负债率34.92%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米47510.4171.23亩1.1容积率1.011.2建筑系数66.18%1.3投资强度万元/亩174.991.4基底面积平方米31442.391.5总建筑面积平方米47985.511.6绿化面积平方米3349.01绿化率6.98%2总投资

15、万元15677.742.1固定资产投资万元12464.542.1.1土建工程投资万元3457.822.1.1.1土建工程投资占比万元22.06%2.1.2设备投资万元5914.662.1.2.1设备投资占比37.73%2.1.3其它投资万元3092.062.1.3.1其它投资占比19.72%2.1.4固定资产投资占比79.50%2.2流动资金万元3213.202.2.1流动资金占比20.50%3收入万元22503.004总成本万元16954.515利润总额万元5548.496净利润万元4161.377所得税万元1.018增值税万元765.319税金及附加万元281.8810纳税总额万元2434

16、.3111利税总额万元6595.6812投资利润率35.39%13投资利税率42.07%14投资回报率26.54%15回收期年5.2716设备数量台（套）11517年用电量千瓦时640919.9818年用水量立方米16625.7119总能耗吨标准煤80.1920节能率21.07%21节能量吨标准煤21.3222员工数量人474区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元158264.55同期产值万元137765.10同比增长14.88%从业企业数量家925规上企业家46从业人数人46250前十位企业产值万元74587.67去年同期63968.84万元。1、xxx投资公司（AAA）万元1827

17、3.982、xxx集团万元16409.293、xxx科技发展公司万元9696.404、xxx有限公司万元8204.645、xxx科技发展公司万元5221.146、xxx集团万元4848.207、xxx科技发展公司万元372.948、xxx有限公司万元3058.099、xxx科技发展公司万元2908.9210、xxx集团万元2237.63区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元57332.341.1同期增加值万元49677.101.2增长率15.41%2行业净利润万元15515.462.12016年净利润万元13977.892.2增长率11.00%3行业纳税总额万元13916.

18、933.12016纳税总额万元12416.963.2增长率12.08%42017完成投资万元50362.474.12016行业投资万元19.71%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值184916.46210132.34238786.752利润总额55360.7362909.9271488.543净利润17417.1419792.2122491.154纳税总额12831.8514581.6516570.065工业增加值73185.3583165.1794505.886产业贡献率12.00%15.00%17.24%7企业数量111013541733土建工程投

19、资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程22229.7722229.7730086.6830086.682384.841.1主要生产车间13337.8613337.8618052.0118052.011478.601.2辅助生产车间7113.537113.539627.749627.74763.151.3其他生产车间1778.381778.381745.031745.03143.092仓储工程4716.364716.3611634.2411634.24670.692.1成品贮存1179.091179.092908.562908.56167.67

20、2.2原料仓储2452.512452.516049.806049.80348.762.3辅助材料仓库1084.761084.762675.882675.88154.263供配电工程251.54251.54251.54251.5416.313.1供配电室251.54251.54251.54251.5416.314给排水工程289.27289.27289.27289.2714.594.1给排水289.27289.27289.27289.2714.595服务性工程2987.032987.032987.032987.03172.205.1办公用房1346.041346.041346.041346.04

21、101.555.2生活服务1640.991640.991640.991640.9994.966消防及环保工程842.66842.66842.66842.6654.656.1消防环保工程842.66842.66842.66842.6654.657项目总图工程125.77125.77125.77125.7743.997.1场地及道路硬化8265.181572.761572.767.2场区围墙1572.768265.188265.187.3安全保卫室125.77125.77125.77125.778绿化工程2872.91100.55合计31442.3947985.5147985.513457.82节

22、能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤80.191.1年用电量千瓦时640919.981.2年用电量吨标准煤78.771.3年用水量立方米16625.711.4年用水量吨标准煤1.422年节能量吨标准煤21.323节能率21.07%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元11165.401.1完成比例71.22%2完成固定资产投资万元8890.332.1完成比例79.62%3完成流动资金投资万元2275.073.1完成比例20.38%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人3221.2人均年工资万元5.951.3年工资额万元1852.762工程技

23、术人员工资2.1平均人数人712.2人均年工资万元5.692.3年工资额万元496.183企业管理人员工资3.1平均人数人193.2人均年工资万元6.263.3年工资额万元146.744品质管理人员工资4.1平均人数人384.2人均年工资万元5.184.3年工资额万元216.365其他人员工资5.1平均人数人245.2人均年工资万元5.655.3年工资额万元157.916职工工资总额万元2869.95固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3457.825914.66174.9912464.541.1工程费用万元3457.825914.

24、6616965.091.1.1建筑工程费用万元3457.823457.8222.06%1.1.2设备购置及安装费万元5914.665914.6637.73%1.2工程建设其他费用万元3092.063092.0619.72%1.2.1无形资产万元1477.771477.771.3预备费万元1614.291614.291.3.1基本预备费万元777.36777.361.3.2涨价预备费万元836.93836.932建设期利息万元3固定资产投资现值万元12464.5412464.54流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元16965.0910967.241

25、3353.9416965.0916965.0916965.091.1应收账款万元5089.533308.194071.625089.535089.535089.531.2存货万元7634.294962.296107.437634.297634.297634.291.2.1原辅材料万元2290.291488.691832.232290.292290.292290.291.2.2燃料动力万元114.5174.4391.61114.51114.51114.511.2.3在产品万元3511.772282.652809.423511.773511.773511.771.2.4产成品万元1717.7211

26、16.511374.171717.721717.721717.721.3现金万元4241.272756.833393.024241.274241.274241.272流动负债万元13751.898938.7311001.5113751.8913751.8913751.892.1应付账款万元13751.898938.7311001.5113751.8913751.8913751.893流动资金万元3213.202088.582570.563213.203213.203213.204铺底流动资金万元1071.06696.19856.851071.061071.061071.06总投资构成估算表序号

27、项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元15677.74125.78%125.78%100.00%2项目建设投资万元12464.54100.00%100.00%79.50%2.1工程费用万元9372.4875.19%75.19%59.78%2.1.1建筑工程费万元3457.8227.74%27.74%22.06%2.1.2设备购置及安装费万元5914.6647.45%47.45%37.73%2.2工程建设其他费用万元1477.7711.86%11.86%9.43%2.2.1无形资产万元1477.7711.86%11.86%9.43%2.3预备费万元1614.2912

28、.95%12.95%10.30%2.3.1基本预备费万元777.366.24%6.24%4.96%2.3.2涨价预备费万元836.936.71%6.71%5.34%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元12464.54100.00%100.00%79.50%5建设期间费用万元6流动资金万元3213.2025.78%25.78%20.50%7铺底流动资金万元1071.078.59%8.59%6.83%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元14626.9518002.4022503.0022503.0022503.001.1万元14626.9518

29、002.4022503.0022503.0022503.002现价增加值万元4680.625760.777200.967200.967200.963增值税万元497.45612.25765.31765.31765.313.1销项税额万元3600.483600.483600.483600.483600.483.2进项税额万元1842.862268.142835.172835.172835.174城市维护建设税万元34.8242.8653.5753.5753.575教育费附加万元14.9218.3722.9622.9622.966地方教育费附加万元9.9512.2415.3115.3115.319

30、土地使用税万元190.04190.04190.04190.04190.0410税金及附加万元249.74263.51281.88281.88281.88折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值3457.823457.82当期折旧额2766.26138.31138.31138.31138.31138.31净值691.563319.513181.193042.882904.572766.262机器设备原值5914.665914.66当期折旧额4731.73315.45315.45315.45315.45315.45净值5599.215283.764968.

31、314652.874337.423建筑物及设备原值9372.48当期折旧额7497.98453.76453.76453.76453.76453.76建筑物及设备净值1874.508918.728464.968011.207557.447103.684无形资产原值1477.771477.77当期摊销额1477.7736.9436.9436.9436.9436.94净值1440.831403.881366.941329.991293.055合计：折旧及摊销8975.75490.70490.70490.70490.70490.70总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五

32、年1外购原材料费万元10189.216622.998151.3710189.2110189.2110189.212外购燃料动力费万元788.39512.45630.71788.39788.39788.393工资及福利费万元2869.952869.952869.952869.952869.952869.954修理费万元54.4535.3943.5654.4554.4554.455其它成本费用万元2561.811665.182049.452561.812561.812561.815.1其他制造费用万元616.83400.94493.46616.83616.83616.835.2其他管理费用万元28

33、1.97183.28225.58281.97281.97281.975.3其他销售费用万元1027.43667.83821.941027.431027.431027.436经营成本万元16463.8110701.4813171.0516463.8116463.8116463.817折旧费万元453.76453.76453.76453.76453.76453.768摊销费万元36.9436.9436.9436.9436.9436.949利息支出万元-10总成本费用万元16954.5112196.6614235.7416954.5116954.5116954.5110.1可变成本万元13593.8

34、68836.0110875.0913593.8613593.8613593.8610.2固定成本万元3360.653360.653360.653360.653360.653360.6511盈亏平衡点51.55%51.55%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元22503.0014626.9518002.4022503.0022503.0022503.002税金及附加万元281.88249.74263.51281.88281.88281.883总成本费用万元16954.5112196.6614235.7416954.5116954.5116954.515

35、增值税万元765.31497.45612.25765.31765.31765.316利润总额万元5548.49-4730.68-4835.865548.495548.495548.498应纳税所得额万元5548.49-4730.68-4835.865548.495548.495548.499企业所得税万元1387.12-1182.67-1208.961387.121387.121387.1210税后净利润万元4161.37-3548.01-3626.904161.374161.374161.3711可供分配的利润万元4161.37-3548.01-3626.904161.374161.3741

36、61.3712法定盈余公积金万元416.14-354.80-362.69416.14416.14416.1413可供投资者分配利润万元3745.23-3193.21-3264.213745.233745.233745.2314应付普通股股利万元3745.23-3193.21-3264.213745.233745.233745.2315各投资方利润分配万元3745.23-3193.21-3264.213745.233745.233745.2315.1项目承办方股利分配万元3745.23-3193.21-3264.213745.233745.233745.2316息税前利润万元5548.49-47

37、30.68-4835.865548.495548.495548.4917息税折旧摊销前利润万元6039.19-4239.98-4345.166039.196039.196039.1918销售净利润率%18.49%-24.26%-20.15%18.49%18.49%18.49%19全部投资利润率%35.39%-30.17%-30.85%35.39%35.39%35.39%20全部投资利税率%42.07%42.07%42.07%42.07%21全部投资回报率%26.54%-22.63%-23.13%26.54%26.54%26.54%22总投资收益率%26.54%-22.63%-23.13%26.54%26.54%26.54%23资本金净利润率%26.54%-22.63%-23.13%26.54%26.54%26.54%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元4161.372投资利润率35.39%3投资利税率42.07%4投资回报率26.54%5