乌鲁木齐PP再生塑料项目财务分析报告.docx

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1、泓域咨询/乌鲁木齐PP再生塑料项目财务分析报告一、项目发展背景我国pp再生塑料粒子行业起步较早，为资源节约和环境保护作出了巨大贡献，成绩是主要的，而且前景巨大，但是现状并不容乐观。PP料中文名聚丙烯，英文名称:Polypropylene简称：pp。聚丙烯(PP塑料)是继尼龙之后发展的又一优良树脂品种，它是一种高密度、无侧链、高结晶必的线性聚合物，具有优良的综合性能塑料废弃物多种多样，很难建立统一的分类标准。只要对废旧塑料经过分类、清洗、粉碎后加工的再生颗粒，都有其一定市场价值，没有合格与不合格之分。比如，我们常见的泥灰桶，就是用杂质含量较高的聚氯、聚丙再生颗粒，加上一定比例的石灰等制成。最近两

2、年国家大力推广的废旧塑料井盖，也是用质量较差的再生颗粒加粉煤灰等制成。因此，不论什么质量的再生颗粒都不愁销路，只是其应用范围不同而已。如果我们在废旧塑料分类、清洗时严格把关，就能够加工出质优价高的再生颗粒产品，获得更为理想的经济效益。生活中塑料废弃物可将其回收重新利用做成颗粒，比如聚丙烯废塑料可造粒成PP再生颗粒，可用于拉丝、注塑等。将废塑料回收重新利用做成颗粒，可应用于生活中的各个方面，但是应用领域不同，比如像再生颗粒做出的方便袋是不能用于将食品的，而有些用PVC加工出来的颗粒可能本身就含有毒素，所以会对其应用范围有所限制。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资476

3、9.06(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1364.53万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资6133.59万元，其中：固定资产投资4769.06万元，占项目总投资的77.75%；流动资金1364.53万元，占项目总投资的22.25%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2275.72万元，占项目总投资的37.10%；设备购置费1670.54万元，占项目总投资的27.24%；其它投资822.80万元，占项目总投资的13.41%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=4769.06+136

4、4.53=6133.59（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入5013.80万元，总成本4479.21万元，利润总额319.45万元，净利润239.59万元，增值税140.39万元，税金及附加92.46万元，所得税79.86万元；第二年负荷80.00%,计划收入7292.80万元，总成本6027.08万元，利润总额1027.87万元，净利润770.90万元，增值税204.21万元，税金及附加100.12万元，所得税256.97万元；第三年生产负荷100%，计划收入9116.00万元，总成本7265.37万元，利润总额18

5、50.63万元，净利润1387.97万元，增值税255.26万元，税金及附加106.24万元，所得税462.66万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入9116.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=255.26万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用7265.37万元，其中：可变成本6191.46万元，固定成本1073.91万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示

6、。达产年应纳税金及附加106.24万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1850.63（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=1850.6325.00%=462.66（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1850.63（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1850.6325.00%=462.66（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额1850.63万元，缴纳企业所得税462.66万元，其正常经营年份净利润：企业净利润

7、=达产年利润总额-企业所得税=1850.63-462.66=1387.97（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=30.17%。（2）达产年投资利税率=36.07%。（3）达产年投资回报率=22.63%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入9116.00万元，总成本费用7265.37万元，税金及附加106.24万元，利润总额1850.63万元，企业所得税462.66万元，税后净利润1387.97万元，年纳税总额824.16万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.92年。本期工程项目全部投资回收期5.92年，小于行业基准

8、投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率30.17%，投资利税率36.07%，全部投资回报率22.63%，全部投资回收期5.92年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。项目建设工程中不可预见的因素很多，工期、质量、成本、原材料供应等会影响到项目总体目标的实现；因此，在工程实施进程中，要加强施工管理，实

9、行工程监理制、招投标制等一系列措施，认真落实建设资金计划，确保项目建设目标的顺利实现。undefined七、市场预测分析塑料废弃物多种多样，很难建立统一的分类标准。只要对废旧塑料经过分类、清洗、粉碎后加工的再生颗粒，都有其一定市场价值，没有合格与不合格之分。比如，我们常见的泥灰桶，就是用杂质含量较高的聚氯、聚丙再生颗粒，加上一定比例的石灰等制成。最近两年国家大力推广的废旧塑料井盖，也是用质量较差的再生颗粒加粉煤灰等制成。因此，不论什么质量的再生颗粒都不愁销路，只是其应用范围不同而已。如果我们在废旧塑料分类、清洗时严格把关，就能够加工出质优价高的再生颗粒产品，获得更为理想的经济效益。市场需求旺盛

10、,再生塑料产业和市场前景广阔。塑料再生企业众多,从业人数庞大,已形成环保型规模产业随着塑料大量应用、目前原油价格持续保持高位,进入二十一世纪以来我国塑料再生行业市场逐渐繁华、中小企业如涌泉出现,投资活跃,从以前家庭作坊式回收再生塑料模式正向以市场需求为动力的纯商业模式转变,并正在发展成为回收加工集群化、市场交易集约化、以完全靠市场需求和价格驱动为导向的环保型产业经济。欧洲塑料回收情况据报道,欧洲再生塑料平均回收率在45以上,德国塑料回收率达60。再生塑料在环保意识强的德国市场前景可观。目前德国注重包装材料回收,许多超市都备有不同的容器,以便就地分类回收顾客不需要的包装。生活中塑料废弃物可将其回

11、收重新利用做成颗粒，比如聚丙烯废塑料可造粒成PP再生颗粒，可用于拉丝、注塑等。将废塑料回收重新利用做成颗粒，可应用于生活中的各个方面，但是应用领域不同，比如像再生颗粒做出的方便袋是不能用于将食品的，而有些用PVC加工出来的颗粒可能本身就含有毒素，所以会对其应用范围有所限制。目前，聚丙烯再生料用于拉丝、注塑、吹桶较多。也应用于塑编制品的生产，虽然其物理特性和质量比新料差，但只要合理选用，也可达到规定的标准。若用再生料生产的扁丝不光亮，可在原料配方中加入少量的润滑剂来改善。塑料废弃物品种复杂，很难建立统一的质量标准。因此，到目前为止，再生塑料颗粒既没有企业标准，也没有国家、国际标准。可以肯定的是，

12、只要对废旧塑料经过分类、清洗、粉碎后加工的再生颗粒，都有其一定市场价值，没有合格与不合格之分。比如，我们常见的泥灰桶，就是用杂质含量较高的聚氯、聚丙再生颗粒，加上一定比例的石灰等制成。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1568.672091.561942.171867.477469.872主营业务收入1475.851967.801827.251756.977027.872.1PP再生塑料(A)487.03649.38602.99579.802319.202.2PP再生塑料(B)339.45452.59420.27404.101616.412.3P

13、P再生塑料(C)250.89334.53310.63298.681194.742.4PP再生塑料(D)177.10236.14219.27210.84843.342.5PP再生塑料(E)118.07157.42146.18140.56562.232.6PP再生塑料(F)73.7998.3991.3687.85351.392.7PP再生塑料(.)29.5239.3636.5435.14140.563其他业务收入92.82123.76114.92110.50442.00上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元7469.87完成主营业务收入万元7027.87主营业务收入占比94.08%营业收入

14、增长率（同比）18.93%营业收入增长量（同比）万元1189.00利润总额万元1424.18利润总额增长率9.01%利润总额增长量万元117.75净利润万元1068.13净利润增长率14.77%净利润增长量万元137.49投资利润率33.19%投资回报率24.89%财务内部收益率21.36%企业总资产万元12244.56流动资产总额占比万元37.45%流动资产总额万元4585.46资产负债率39.73%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米18902.7828.34亩1.1容积率1.421.2建筑系数59.00%1.3投资强度万元/亩168.281.4基底面积平方米11152.

15、641.5总建筑面积平方米26841.951.6绿化面积平方米2128.88绿化率7.93%2总投资万元6133.592.1固定资产投资万元4769.062.1.1土建工程投资万元2275.722.1.1.1土建工程投资占比万元37.10%2.1.2设备投资万元1670.542.1.2.1设备投资占比27.24%2.1.3其它投资万元822.802.1.3.1其它投资占比13.41%2.1.4固定资产投资占比77.75%2.2流动资金万元1364.532.2.1流动资金占比22.25%3收入万元9116.004总成本万元7265.375利润总额万元1850.636净利润万元1387.977所得

16、税万元1.428增值税万元255.269税金及附加万元106.2410纳税总额万元824.1611利税总额万元2212.1312投资利润率30.17%13投资利税率36.07%14投资回报率22.63%15回收期年5.9216设备数量台（套）11217年用电量千瓦时1195347.9118年用水量立方米6008.3719总能耗吨标准煤147.4220节能率22.90%21节能量吨标准煤44.0322员工数量人167区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元141424.48同期产值万元125498.70同比增长12.69%从业企业数量家530规上企业家20从业人数人26500前十位企业产值

17、万元59465.82去年同期53284.78万元。1、xxx集团（AAA）万元14569.132、xxx有限公司万元13082.483、xxx投资公司万元7730.564、xxx公司万元6541.245、xxx有限公司万元4162.616、xxx科技发展公司万元3865.287、xxx投资公司万元297.338、xxx公司万元2438.109、xxx有限公司万元2319.1710、xxx科技发展公司万元1783.97区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元51357.791.1同期增加值万元45728.601.2增长率12.31%2行业净利润万元15015.412.12016

18、年净利润万元13484.882.2增长率11.35%3行业纳税总额万元47906.823.12016纳税总额万元40180.173.2增长率19.23%42017完成投资万元56377.534.12016行业投资万元18.03%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值166012.72188650.82214375.932利润总额57907.6665804.1674777.463净利润18849.8321420.2624341.204纳税总额13760.4315636.8517769.155工业增加值64617.7473429.2583442.336产业贡献

19、率12.00%16.00%17.51%7企业数量636776993土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程7884.927884.9220488.1520488.151910.731.1主要生产车间4730.954730.9512292.8912292.891184.651.2辅助生产车间2523.172523.176556.216556.21611.431.3其他生产车间630.79630.791188.311188.31114.642仓储工程1672.901672.904129.974129.97280.122.1成品贮存418.

20、23418.231032.491032.4970.032.2原料仓储869.91869.912147.582147.58145.662.3辅助材料仓库384.77384.77949.89949.8964.433供配电工程89.2289.2289.2289.226.813.1供配电室89.2289.2289.2289.226.814给排水工程102.60102.60102.60102.606.094.1给排水102.60102.60102.60102.606.095服务性工程1059.501059.501059.501059.5071.865.1办公用房543.70543.70543.70543

21、.7032.155.2生活服务515.80515.80515.80515.8029.876消防及环保工程298.89298.89298.89298.8922.816.1消防环保工程298.89298.89298.89298.8922.817项目总图工程44.6144.6144.6144.61-62.707.1场地及道路硬化2788.65625.27625.277.2场区围墙625.272788.652788.657.3安全保卫室44.6144.6144.6144.618绿化工程1142.8240.00合计11152.6426841.9526841.952275.72节能分析一览表序号项目单位指

22、标备注1总能耗吨标准煤147.421.1年用电量千瓦时1195347.911.2年用电量吨标准煤146.911.3年用水量立方米6008.371.4年用水量吨标准煤0.512年节能量吨标准煤44.033节能率22.90%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元4291.081.1完成比例69.96%2完成固定资产投资万元3399.012.1完成比例79.21%3完成流动资金投资万元892.073.1完成比例20.79%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1141.2人均年工资万元4.731.3年工资额万元542.112工程技术人员工资2.1平均人数人2

23、52.2人均年工资万元6.502.3年工资额万元159.453企业管理人员工资3.1平均人数人73.2人均年工资万元6.953.3年工资额万元42.894品质管理人员工资4.1平均人数人134.2人均年工资万元5.294.3年工资额万元74.595其他人员工资5.1平均人数人85.2人均年工资万元6.345.3年工资额万元63.626职工工资总额万元882.66固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2275.721670.54168.284769.061.1工程费用万元2275.721670.546407.191.1.1建筑工程费用万

24、元2275.722275.7237.10%1.1.2设备购置及安装费万元1670.541670.5427.24%1.2工程建设其他费用万元822.80822.8013.41%1.2.1无形资产万元445.14445.141.3预备费万元377.66377.661.3.1基本预备费万元172.72172.721.3.2涨价预备费万元204.94204.942建设期利息万元3固定资产投资现值万元4769.064769.06流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元6407.193847.464617.476407.196407.196407.191.1应收

25、账款万元1922.161057.191537.731922.161922.161922.161.2存货万元2883.241585.782306.592883.242883.242883.241.2.1原辅材料万元864.97475.73691.98864.97864.97864.971.2.2燃料动力万元43.2523.7934.6043.2543.2543.251.2.3在产品万元1326.29729.461061.031326.291326.291326.291.2.4产成品万元648.73356.80518.98648.73648.73648.731.3现金万元1601.80880.99

26、1281.441601.801601.801601.802流动负债万元5042.662773.464034.135042.665042.665042.662.1应付账款万元5042.662773.464034.135042.665042.665042.663流动资金万元1364.53750.491091.621364.531364.531364.534铺底流动资金万元454.84250.16363.87454.84454.84454.84总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元6133.59128.61%128.61%100.00%2项目建设投资

27、万元4769.06100.00%100.00%77.75%2.1工程费用万元3946.2682.75%82.75%64.34%2.1.1建筑工程费万元2275.7247.72%47.72%37.10%2.1.2设备购置及安装费万元1670.5435.03%35.03%27.24%2.2工程建设其他费用万元445.149.33%9.33%7.26%2.2.1无形资产万元445.149.33%9.33%7.26%2.3预备费万元377.667.92%7.92%6.16%2.3.1基本预备费万元172.723.62%3.62%2.82%2.3.2涨价预备费万元204.944.30%4.30%3.34

28、%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元4769.06100.00%100.00%77.75%5建设期间费用万元6流动资金万元1364.5328.61%28.61%22.25%7铺底流动资金万元454.849.54%9.54%7.42%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元5013.807292.809116.009116.009116.001.1万元5013.807292.809116.009116.009116.002现价增加值万元1604.422333.702917.122917.122917.123增值税万元140.39204.2125

29、5.26255.26255.263.1销项税额万元1458.561458.561458.561458.561458.563.2进项税额万元661.82962.641203.301203.301203.304城市维护建设税万元9.8314.2917.8717.8717.875教育费附加万元4.216.137.667.667.666地方教育费附加万元2.814.085.115.115.119土地使用税万元75.6175.6175.6175.6175.6110税金及附加万元92.46100.12106.24106.24106.24折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(

30、构)筑物原值2275.722275.72当期折旧额1820.5891.0391.0391.0391.0391.03净值455.142184.692093.662002.631911.601820.582机器设备原值1670.541670.54当期折旧额1336.4389.1089.1089.1089.1089.10净值1581.441492.351403.251314.161225.063建筑物及设备原值3946.26当期折旧额3157.01180.12180.12180.12180.12180.12建筑物及设备净值789.253766.143586.023405.903225.783045.

31、664无形资产原值445.14445.14当期摊销额445.1411.1311.1311.1311.1311.13净值434.01422.88411.75400.63389.505合计：折旧及摊销3602.15191.25191.25191.25191.25191.25总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元4582.172520.193665.744582.174582.174582.172外购燃料动力费万元323.52177.94258.82323.52323.52323.523工资及福利费万元882.66882.66882.66882.6

32、6882.66882.664修理费万元21.6111.8917.2921.6121.6121.615其它成本费用万元1264.16695.291011.331264.161264.161264.165.1其他制造费用万元608.48334.66486.78608.48608.48608.485.2其他管理费用万元170.8793.98136.70170.87170.87170.875.3其他销售费用万元616.36339.00493.09616.36616.36616.366经营成本万元7074.123890.775659.307074.127074.127074.127折旧费万元180.12

33、180.12180.12180.12180.12180.128摊销费万元11.1311.1311.1311.1311.1311.139利息支出万元-10总成本费用万元7265.374479.216027.087265.377265.377265.3710.1可变成本万元6191.463405.304953.176191.466191.466191.4610.2固定成本万元1073.911073.911073.911073.911073.911073.9111盈亏平衡点40.46%40.46%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元9116.005013.

34、807292.809116.009116.009116.002税金及附加万元106.2492.46100.12106.24106.24106.243总成本费用万元7265.374479.216027.087265.377265.377265.375增值税万元255.26140.39204.21255.26255.26255.266利润总额万元1850.63319.451027.871850.631850.631850.638应纳税所得额万元1850.63319.451027.871850.631850.631850.639企业所得税万元462.6679.86256.97462.66462.66

35、462.6610税后净利润万元1387.97239.59770.901387.971387.971387.9711可供分配的利润万元1387.97239.59770.901387.971387.971387.9712法定盈余公积金万元138.8023.9677.09138.80138.80138.8013可供投资者分配利润万元1249.17215.63693.811249.171249.171249.1714应付普通股股利万元1249.17215.63693.811249.171249.171249.1715各投资方利润分配万元1249.17215.63693.811249.171249.17

36、1249.1715.1项目承办方股利分配万元1249.17215.63693.811249.171249.171249.1716息税前利润万元1850.63319.451027.871850.631850.631850.6317息税折旧摊销前利润万元2041.88510.701219.122041.882041.882041.8818销售净利润率%15.23%4.78%10.57%15.23%15.23%15.23%19全部投资利润率%30.17%5.21%16.76%30.17%30.17%30.17%20全部投资利税率%36.07%36.07%36.07%36.07%21全部投资回报率%22.63%3.91%12.57%22.63%22.63%22.63%22总投资收益率%22.63%3.91%12.57%22.63%22.63%22.63%23资本金净利润率%22.63%3.91%12.57%22.63%22.63%22.63%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元1387.972投资利润率30.17%3投资利税率36.07%4投资回报率22.63%5回收期年5.92