东莞年产xx吨医药包装材料项目财务分析报告.docx

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1、泓域咨询/东莞年产xx吨医药包装材料项目财务分析报告一、项目发展背景药品是一种特殊的商品，其在流通的过程中易受到光照、潮湿、微生物污染等周围环境的影响而可能发生分解变质，从而可能威胁到民众的健康乃至生命安全，因此必须选用适宜的包装材料。医药包装材料是药品生产企业生产的药品和医疗机构配制的制剂所使用的直接接触药品的包装材料和容1，其最主要的功能是保证药品的质量特征和各种成分的稳定性，这要求医药包装材料必须具有安全、无毒、无污染等特性，且具有良好的物理、化学和微生物方面的稳定性，在保质期内不会分解老化，不吸附药品，不与药品之间发生物质迁移或化学反应，不改变药物性能。此外，药品在生产后需经过储存、运

2、输等流通环节才能到达消费者手中，这要求医药包装材料须与流通环境相适应，既要具有一定的耐热性、耐寒性、阻隔性等以满足流通区域中的温度、湿度变化的要求，又要具备一定的机械强度以防止装卸、运输、堆码过程中可能造成的破坏和损伤。建国初期，国内制药企业以制剂为主，生产方式落后，药品包装简单、原始；20世纪50年代中后期至70年代末，我国医药包装行业取得了一定发展,出现了一批药用玻璃厂、橡胶塞厂（车间）等医药包装厂家，但在总体上仍处于现代化生产的初始阶段，期间的各类产品在质量、技术水平等方面与国际水平差距较大。政策频发助推市场增长，监管措施趋严促进医药包装行业向高质量、严要求的方向发展。2018年，全球医

3、药包装规模再创新高，中国医药包装行业增速要高于全球，在全球市场中所占份额越来越大。2018年，我国医药包装出口金额高于进口金额，形成贸易顺差，进口产品依旧以高端为主;国内主要医药包装由玻璃材质变为塑料材质，金属及其复合材料比重也超过了玻璃包装，塑料包装和金属及其复合材料包装成为目前市场上的主流。2018年中国医药制造行业销售收入为23986亿元，较上年同比下降14.9%;规模以上企业数量由2017年的7697家降至2018年的7581家。虽然我国医药行业出现了销量下降，但从我国人口老龄化程度、居民医疗消费支出以及国家政策动向来看，未来医药行业依然具有较为广阔的前景，从而增大对医药包装的需求。二

4、、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资9888.24(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2680.99万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资12569.23万元，其中：固定资产投资9888.24万元，占项目总投资的78.67%；流动资金2680.99万元，占项目总投资的21.33%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3945.62万元，占项目总投资的31.39%；设备购置费3327.85万元，占项目总投资的26.48%；其它投资2614.77万元，占项目总投资的20.80%。3、总投资及其构成估

5、算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=9888.24+2680.99=12569.23（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入13619.45万元，总成本10929.32万元，利润总额8701.42万元，净利润6526.07万元，增值税466.03万元，税金及附加200.10万元，所得税2175.36万元；第二年负荷70.00%,计划收入14667.10万元，总成本11618.69万元，利润总额9441.65万元，净利润7081.24万元，增值税501.88万元，税金及附加204.40万元，所得税2360.41万

6、元；第三年生产负荷100%，计划收入20953.00万元，总成本15754.94万元，利润总额5198.06万元，净利润3898.55万元，增值税716.97万元，税金及附加230.22万元，所得税1299.52万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入20953.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=716.97万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用15754.94万元

7、，其中：可变成本13787.49万元，固定成本1967.45万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加230.22万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5198.06（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=5198.0625.00%=1299.52（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5198.06（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5198.0625.00%=1299.52（万元）。3、

8、本项目达产年可实现利润总额5198.06万元，缴纳企业所得税1299.52万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=5198.06-1299.52=3898.55（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=41.36%。（2）达产年投资利税率=48.89%。（3）达产年投资回报率=31.02%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入20953.00万元，总成本费用15754.94万元，税金及附加230.22万元，利润总额5198.06万元，企业所得税1299.52万元，税后净利润3898.55万元，年纳税总额22

9、46.71万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.72年。本期工程项目全部投资回收期4.72年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率41.36%，投资利税率48.89%，全部投资回报率31.02%，全部投资回收期4.72年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。七、市场预测分析政策频发助推市场增长，监管措施趋严促进医药包装行业向高质量、严要求的方向发展。2018年，全球医药包装规模再创新高，中国医药包装行业增速要高于全球，在全球市场中所占

10、份额越来越大。2018年，我国医药包装出口金额高于进口金额，形成贸易顺差，进口产品依旧以高端为主;国内主要医药包装由玻璃材质变为塑料材质，金属及其复合材料比重也超过了玻璃包装，塑料包装和金属及其复合材料包装成为目前市场上的主流。医药包装指用适当的材料或容器、利用包装技术对药物制剂的半成品或成品进行分(灌)、封、装、贴签等操作，为药品提供品质保证、鉴定商标与说明的一种加工过程的总称。从静态角度看，包装是用有关材料、容器和辅助物等材料将药品包装起来，起到应有的功能;从动态角度看，包装是采用材料、容器和辅助物的技术方法，是工艺及操作。从产业链角度来看，目前医药包装的上游原材料行业主要包括有色金属、玻

11、璃、塑料、橡胶、造纸等行业;对医药包装业有需求的下游产业主要有化学原料药、化学药品制剂、中成药、生物制药等制药行业。医药包装是药品不可分割的一部分，医药行业是医药包装的主要需求产业，包括化学制药、生物制药、中药、保健品四个主要子行业。可以说，医药行业的发展直接影响着医药包装产品的市场需求。2018年，我国医药行业政策多变，受中美摩擦、疫苗事件和带量采购等多方面因素影响，医药行业可谓“冰火两重天，喜忧各一半”，上半年表现可圈可点，下半年则受高频利空政策影响掉头向下。关于巩固破除以药补医成果持续深化公立医院综合改革的通知、关于改革完善仿制药供应保障及使用政策的意见、降低药品进口关税的公告等政策既有

12、利好又有利空，整体来讲，医药行业市场规模呈下降趋势。2018年中国医药制造行业销售收入为23986亿元，较上年同比下降14.9%;规模以上企业数量由2017年的7697家降至2018年的7581家。虽然我国医药行业出现了销量下降，但从我国人口老龄化程度、居民医疗消费支出以及国家政策动向来看，未来医药行业依然具有较为广阔的前景，从而增大对医药包装的需求。根据有关部门统计，1978年以后我国医药行业进入高速发展期，全国医药工业总产值从1978年的73亿元跃升至2017年的近30000亿元，40年间增长了410倍，是国民经济各产业中发展最快的一个产业，且远远高于全国国内生产总值(GDP)的增长速度。

13、与此同时，我国医药产业不断深化改革，加快对外开放，完善监管体制，医药企业活力持续增强。时至今日，中国已经成为全球第二大医药市场。我国医药包装行业的发展也始于改革开放，伴随着医药工业的不断发展逐步成长壮大。到目前为止，我国已经能够生产的医药包装产品在品种和质量方面基本满足制药工业的要求，很多产品已销往国外。医药包装行业的快速发展离不开国家的政策扶持，2017年2月，依据中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议、中国制造2025、医药工业十三五发展规划指南，中国医药包装协会编制了医药包装工业十三五发展建议征求意见稿。药包发展建议指出，医药包装产业“十三五”期间面临形势严峻，医药包装

14、产业急需提升。医药包装不仅要满足基本的功能要求，还是药品组成的一部分，直接影响临床用药安全和患者用药体验。对医药包装的要求会从追求产品生产质量，转变到强调原辅材料控制和过程管理，满足临床用药的适用性，提高患者用药依从性。2018年，全球医药包装行业的市场规模达到941亿美元，2012至2018年的年均复合增长率达5.6%。未来，全球医药包装市场的发展将随着高价值包装系统的逐渐使用而得到维持，这些价值较高的包装系统的作用体现在：提高病人的用药依从性，降低药品被假冒和转移的危险性，杜绝药品配送出现差错的危险性，为医疗保健机构提高防感染标准提供支持，为区别于其他多种仿制药提供工具。中国制药行业也已经

15、充分认识到了良好的包装设计的重要性，因为其在帮助病人遵守用药规定、满足监管要求、增加品牌寿命及吸引力等方面都十分关键。制药公司必须进行包装创新，并提高效率以应对日益增长的假冒药品的威胁。同时，随着中国居民生活水平和健康观念的不断提升，加之政府对医疗卫生事业投入的不断加大，我国的医药包装市场迎来较快的增长。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2555.373407.153163.793042.1012168.412主营业务收入2345.383127.172903.802792.1111168.462.1医药包装材料(A)773.971031.9795

16、8.25921.403685.592.2医药包装材料(B)539.44719.25667.87642.192568.752.3医药包装材料(C)398.71531.62493.65474.661898.642.4医药包装材料(D)281.45375.26348.46335.051340.222.5医药包装材料(E)187.63250.17232.30223.37893.482.6医药包装材料(F)117.27156.36145.19139.61558.422.7医药包装材料(.)46.9162.5458.0855.84223.373其他业务收入209.99279.99259.99249.999

17、99.95上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元12168.41完成主营业务收入万元11168.46主营业务收入占比91.78%营业收入增长率（同比）10.28%营业收入增长量（同比）万元1133.94利润总额万元2886.88利润总额增长率17.48%利润总额增长量万元429.52净利润万元2165.16净利润增长率19.13%净利润增长量万元347.75投资利润率45.49%投资回报率34.12%财务内部收益率27.86%企业总资产万元25912.09流动资产总额占比万元38.54%流动资产总额万元9987.01资产负债率33.12%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积

18、平方米36044.6854.04亩1.1容积率1.531.2建筑系数51.79%1.3投资强度万元/亩182.981.4基底面积平方米18667.541.5总建筑面积平方米55148.361.6绿化面积平方米3325.59绿化率6.03%2总投资万元12569.232.1固定资产投资万元9888.242.1.1土建工程投资万元3945.622.1.1.1土建工程投资占比万元31.39%2.1.2设备投资万元3327.852.1.2.1设备投资占比26.48%2.1.3其它投资万元2614.772.1.3.1其它投资占比20.80%2.1.4固定资产投资占比78.67%2.2流动资金万元2680

19、.992.2.1流动资金占比21.33%3收入万元20953.004总成本万元15754.945利润总额万元5198.066净利润万元3898.557所得税万元1.538增值税万元716.979税金及附加万元230.2210纳税总额万元2246.7111利税总额万元6145.2512投资利润率41.36%13投资利税率48.89%14投资回报率31.02%15回收期年4.7216设备数量台（套）13117年用电量千瓦时529204.4618年用水量立方米11929.2619总能耗吨标准煤66.0620节能率25.90%21节能量吨标准煤25.6922员工数量人359区域内行业经营情况项目单位指

20、标备注行业产值万元154867.53同期产值万元138126.59同比增长12.12%从业企业数量家670规上企业家11从业人数人33500前十位企业产值万元75293.67去年同期64596.49万元。1、xxx（集团）有限公司（AAA）万元18446.952、xxx公司万元16564.613、xxx公司万元9788.184、xxx实业发展公司万元8282.305、xxx实业发展公司万元5270.566、xxx公司万元4894.097、xxx公司万元376.478、xxx实业发展公司万元3087.049、xxx实业发展公司万元2936.4510、xxx公司万元2258.81区域内行业营业能力

21、分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元26105.091.1同期增加值万元23153.071.2增长率12.75%2行业净利润万元13387.552.12016年净利润万元11280.382.2增长率18.68%3行业纳税总额万元33149.943.12016纳税总额万元28145.643.2增长率17.78%42017完成投资万元61762.904.12016行业投资万元15.45%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值181940.76206750.86234944.162利润总额47345.5553801.7661138.363净利润22724.4

22、625823.2529344.604纳税总额12203.5913867.7215758.775工业增加值66615.5975699.5386022.196产业贡献率7.00%10.00%12.13%7企业数量8049811256土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程13197.9513197.9538406.5338406.533022.601.1主要生产车间7918.777918.7723043.9223043.921874.011.2辅助生产车间4223.344223.3412290.0912290.09967.231.3其他生

23、产车间1055.841055.842227.582227.58181.362仓储工程2800.132800.1310882.1910882.19622.862.1成品贮存700.03700.032720.552720.55155.722.2原料仓储1456.071456.075658.745658.74323.892.3辅助材料仓库644.03644.032502.902502.90143.263供配电工程149.34149.34149.34149.349.623.1供配电室149.34149.34149.34149.349.624给排水工程171.74171.74171.74171.748.

24、604.1给排水171.74171.74171.74171.748.605服务性工程1773.421773.421773.421773.42101.505.1办公用房1052.311052.311052.311052.3142.195.2生活服务721.11721.11721.11721.1158.706消防及环保工程500.29500.29500.29500.2932.216.1消防环保工程500.29500.29500.29500.2932.217项目总图工程74.6774.6774.6774.6795.107.1场地及道路硬化4770.781007.201007.207.2场区围墙100

25、7.204770.784770.787.3安全保卫室74.6774.6774.6774.678绿化工程1517.9453.13合计18667.5455148.3655148.363945.62节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤66.061.1年用电量千瓦时529204.461.2年用电量吨标准煤65.041.3年用水量立方米11929.261.4年用水量吨标准煤1.022年节能量吨标准煤25.693节能率25.90%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元6346.051.1完成比例50.49%2完成固定资产投资万元4532.502.1完成比例71.42%3完成流动资

26、金投资万元1813.553.1完成比例28.58%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2441.2人均年工资万元4.921.3年工资额万元977.382工程技术人员工资2.1平均人数人542.2人均年工资万元6.662.3年工资额万元273.223企业管理人员工资3.1平均人数人143.2人均年工资万元6.293.3年工资额万元105.204品质管理人员工资4.1平均人数人294.2人均年工资万元5.064.3年工资额万元167.165其他人员工资5.1平均人数人185.2人均年工资万元5.315.3年工资额万元77.546职工工资总额万元1600.50固定资产

27、投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3945.623327.85182.989888.241.1工程费用万元3945.623327.8513330.651.1.1建筑工程费用万元3945.623945.6231.39%1.1.2设备购置及安装费万元3327.853327.8526.48%1.2工程建设其他费用万元2614.772614.7720.80%1.2.1无形资产万元1265.421265.421.3预备费万元1349.351349.351.3.1基本预备费万元744.79744.791.3.2涨价预备费万元604.56604.562

28、建设期利息万元3固定资产投资现值万元9888.249888.24流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元13330.659702.079751.6813330.6513330.6513330.651.1应收账款万元3999.192599.482799.443999.193999.193999.191.2存货万元5998.793899.224199.155998.795998.795998.791.2.1原辅材料万元1799.641169.761259.751799.641799.641799.641.2.2燃料动力万元89.9858.4962.998

29、9.9889.9889.981.2.3在产品万元2759.441793.641931.612759.442759.442759.441.2.4产成品万元1349.73877.32944.811349.731349.731349.731.3现金万元3332.662166.232332.863332.663332.663332.662流动负债万元10649.666922.287454.7610649.6610649.6610649.662.1应付账款万元10649.666922.287454.7610649.6610649.6610649.663流动资金万元2680.991742.641876.6

30、92680.992680.992680.994铺底流动资金万元893.65580.88625.56893.65893.65893.65总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元12569.23127.11%127.11%100.00%2项目建设投资万元9888.24100.00%100.00%78.67%2.1工程费用万元7273.4773.56%73.56%57.87%2.1.1建筑工程费万元3945.6239.90%39.90%31.39%2.1.2设备购置及安装费万元3327.8533.65%33.65%26.48%2.2工程建设其他费用万元

31、1265.4212.80%12.80%10.07%2.2.1无形资产万元1265.4212.80%12.80%10.07%2.3预备费万元1349.3513.65%13.65%10.74%2.3.1基本预备费万元744.797.53%7.53%5.93%2.3.2涨价预备费万元604.566.11%6.11%4.81%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元9888.24100.00%100.00%78.67%5建设期间费用万元6流动资金万元2680.9927.11%27.11%21.33%7铺底流动资金万元893.669.04%9.04%7.11%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第

32、一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元13619.4514667.1020953.0020953.0020953.001.1万元13619.4514667.1020953.0020953.0020953.002现价增加值万元4358.224693.476704.966704.966704.963增值税万元466.03501.88716.97716.97716.973.1销项税额万元3352.483352.483352.483352.483352.483.2进项税额万元1713.081844.862635.512635.512635.514城市维护建设税万元32.6235.1350.1950

33、.1950.195教育费附加万元13.9815.0621.5121.5121.516地方教育费附加万元9.3210.0414.3414.3414.349土地使用税万元144.18144.18144.18144.18144.1810税金及附加万元200.10204.40230.22230.22230.22折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值3945.623945.62当期折旧额3156.50157.82157.82157.82157.82157.82净值789.123787.803629.973472.153314.323156.502机器设备原值3

34、327.853327.85当期折旧额2662.28177.49177.49177.49177.49177.49净值3150.362972.882795.392617.912440.423建筑物及设备原值7273.47当期折旧额5818.78335.31335.31335.31335.31335.31建筑物及设备净值1454.696938.166602.856267.545932.235596.924无形资产原值1265.421265.42当期摊销额1265.4231.6431.6431.6431.6431.64净值1233.781202.151170.511138.881107.245合计：折

35、旧及摊销7084.20366.95366.95366.95366.95366.95总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元10171.476611.467120.0310171.4710171.4710171.472外购燃料动力费万元656.50426.73459.55656.50656.50656.503工资及福利费万元1600.501600.501600.501600.501600.501600.504修理费万元40.2426.1628.1740.2440.2440.245其它成本费用万元2919.281897.532043.502919.

36、282919.282919.285.1其他制造费用万元1405.86913.81984.101405.861405.861405.865.2其他管理费用万元507.42329.82355.19507.42507.42507.425.3其他销售费用万元892.96580.42625.07892.96892.96892.966经营成本万元15387.9910002.1910771.5915387.9915387.9915387.997折旧费万元335.31335.31335.31335.31335.31335.318摊销费万元31.6431.6431.6431.6431.6431.649利息支出万

37、元-10总成本费用万元15754.9410929.3211618.6915754.9415754.9415754.9410.1可变成本万元13787.498961.879651.2413787.4913787.4913787.4910.2固定成本万元1967.451967.451967.451967.451967.451967.4511盈亏平衡点40.85%40.85%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元20953.0013619.4514667.1020953.0020953.0020953.002税金及附加万元230.22200.10204.40

38、230.22230.22230.223总成本费用万元15754.9410929.3211618.6915754.9415754.9415754.945增值税万元716.97466.03501.88716.97716.97716.976利润总额万元5198.068701.429441.655198.065198.065198.068应纳税所得额万元5198.068701.429441.655198.065198.065198.069企业所得税万元1299.522175.362360.411299.521299.521299.5210税后净利润万元3898.556526.077081.243898.553898.553898.5511可供分配的利润万元3898.556526.077081.243898.553898.553898.5512法定盈余公积金万元389.86