顾健〈我国中小企业融资困难成因及对策.doc

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1、我国中小企业融资困难成因及对策 顾健（062421）【摘要】：中小企业是我国国民经济的重要组成部分，对我国国民经济的发展起了非常重要的作用，但中小企业融资难问题已成为其进一步发展的障碍。中小企业自身的经营状况，银行的制度约束、政府缺乏支持及现存的社会环境是融资难的主要原因。提升企业素质，改革现有的金融体制，发挥政府的引导作用，培育良好的社会信用环境，是缓解中小企业融资难的主要对策。本文就中小企业融资问题的现状、成因进行分析，并对解决融资难问题提出相应的对策。【关键词】：中小企业 融资 现状 成因 对策第一章绪论中小企业是我国国民经济的重要组成部分，对我国国民经济的发展起了非常重要的作用，但中小

2、企业融资难问题已成为其进一步发展的障碍。中小企业自身的经营状况，银行的制度约束、政府缺乏支持及现存的社会环境是融资难的主要原因。提升企业素质，改革现有的金融体制，发挥政府的引导作用，培育良好的社会信用环境，是缓解中小企业融资难的主要对策。中小企业在促进我国经济增长、提供服务、解决就业等方面发挥了突出作用，已成为国民经济和社会发展中不容忽视的重要组成部分。但目前中小企业发展中的融资难问题严重阻碍了其健康发展。针对中小企业融资环境差、融资难问题，许多学者进行了研究和探讨，李益民就针对此问题提出造成中小企业融资难问题的原因有中小企业信用观念淡薄、贷款激励机制不完善，信用担保体系不完善等，可通过改善中

3、小企业信用状况，完善贷款激励机制等措施来克服中小企业融资难问题【1】；金树颖、齐舒提出了构建融资担保体系的模式，以及发展规范活跃的多种融资渠道，完善风险补偿机制，鼓励商业银行开展以中小企业为服务对象的融资方式创新，建立多层次、多元化的资本市场来克服中小企业融资难问题【5】；马震通过对美国、日本等国家中小企业融资的成功模式的分析，借鉴国外的成功模式，认为要建立健全中小企业融资的法律、政策、市场体系【2】；王泓长等通过对国外中小企业信用担保模式的分析，借鉴国外成功经验，结合我国国情，认为应发挥政府职能，科学构建中小企业信用担保体系，明确担保的对象与种类，切实发挥担保职能【4】。就目前我国国情来看，

4、我认为中小企业自身的经营状况，银行的制度约束、政府缺乏支持及现存的社会环境是融资难的主要原因。提升企业素质，改革现有的金融体制，发挥政府的引导作用，培育良好的社会信用环境，是缓解中小企业融资难的主要对策。第二章中小企业融资困难的现状中小企业作为一个庞大的经济群体，对经济发展起着战略性的作用，如增加社会就业、促进经济增长、推动技术创新、优化调整产业结构等。中小企业发展问题也在中国得到了前所未有的关注与重视。但受中国当前独特的体制、机制和政策等因素制约，中小企业发展面临着许多自身难以克服的问题。在这些问题中，融资问题更是首当其冲。2.1现有的资金供给难以满足其需求从资金需求角度看，尽管单个中小企业

5、的资金需求量相对于大企业来说并不大，但中小企业几乎遍及所有竞争性行业和领域，分布广泛、数量众多，整体上存在较大的资金需求总量。但从中小企业的资金供给来看，两者极不相称。2.2中小企业资金来源单一从理论上讲，企业融资有资本市场直接融资、获得风险投资基金、私募、商业信用及向银行贷款等五种方式。考察世界上的其他国家，企业的融资渠道应该是一个多层次的。在我国，虽然企业的资金来源已从单一渠道向多元化发展，但目前，中小企业资金来源中仍以自有资金为主，外源融资主要通过金融机构贷款，而直接融资和政府扶持资金较少。2.3融资成本过高企业的融资成本包括利息支出和与特定借款方式有关的费用。与大企业相比，中小企业不仅

6、筹资渠道狭窄，而且借款成本也往往较高。表现在利率上，存在所有制歧视。政府和央行对国有企业给予较多的利率优惠，而民营企业则不实行。在贷款方式上，银行对中小企业的贷款多采取抵押或担保方式，不仅手续繁芜，而且在寻求担保或抵押，中小企业还要付诸如担保费、抵押资产评估等相关费用。正规融资渠道的狭窄和阻塞使许多中小企业为求发展不得不从民间高利借贷。所有这些，都加大了中小企业的经营负担。2.4中小企业与银行之间信息不对称企业融资是一种信用行为和信用关系，银行与企业有着良好的沟通、信任关系是融资行为能否成功的基础。中小企业由于透明度低，不能对自己经营的信息完全传递给银行，产生企业与银行信息不对称。信息不对称使

7、得银行对中小企业进行信贷配给程度低，加上中小企业的信用意识差及逆向选择，更导致了银企关系的不融洽。银企双方的互信程度不高，形成企业贷款难，银行放款难的两难状况。第三章中小企业融资困难的成因分析中小企业在经济发展中的重要作用已经越来越被人们认识，融资困难的问题也倍受关注。中小企业融资困难的原因是多方面的。既受企业内部的原因的影响，也受社会环境、政府、金融服务等外部环境的制约。3.1 中小企业自身的缺陷是造成融资难的主因 3.1.1.中小企业经营稳定性差,有较高的倒闭或歇业比率 由于中小企业规模小，资金实力弱，管理不够科学，致使其抗风险能力较差。缺乏有效的内部管理机制。中小企业寿命国际上平均是3至

8、5年，在正常的年景下，淘汰率是5%。但据调查，1995年至2000年那段时间内，我国中小企业的淘汰率大概在10%左右，甚至在2008年的时候，有40%的中小企业在那次的金融危机中倒闭，这种情况是相当不正常的。中小企业如此高的倒闭率导致了银行等金融机构在贷款给中小企业的时候会更加谨慎，甚至有尽量不贷款给中小企业的情况，而这也使得中小企业的融资难上加难。 3.1.2.中小企业自有资金不足，自我积累有限 从全国范围来看，中小企业在创业阶段基本上是靠内源融资逐步发展壮大起来的。这是由于在创业阶段，企业的经营规模尚小，产品也不成熟，且市场风险较大，因此外源融资作为筹资不仅难度大且融资成本高，于是中小企业

9、不得不把内源融资作为主要的融资手段。内源融资主要通过企业自筹和向关系人借贷两种形式，自筹通常表现为在流动资金不足的情况下，企业向职工集资。而不管是向员工集资还是向关系人借贷，两种方式的利率一般都要高于同期贷款利率，而这也极大地制约了企业的快速发展和做强做大。一般情况下，企业通过内源融资方式在绝大部份中小企业中处于首位。然而，从总体上看，我国中小企业普遍存在着自有资金不足的现象。在内源融资方面，我国绝大部分中小企业陷于非常困难的境地，如不能转向外源融资，别说是进行企业扩张，连维持生产经营都会成问题。 3.1.3.财务制度的不规范 大多数中小企业为了减少管理成本，缺少专业的会计人员，财务管理水平低

10、，会计制度不健全。 特别是在财务核算方面随意性较大, 普遍存在财务核算不真实的问题, 信息无法做到透明化, 使金融机构对中小企业的贷款风险难以把握, 增加了银行和投资方的投资风险。 3.1.4.技术创新能力低,缺乏竞争力 中小企业由于创新投入少, 缺乏相应的技术人才, 技术创新能力明显不足。其次, 中小企业大多采用私人制或合伙制, 管理水平落后, 经营风险高。由于产权没有明晰, 股东矛盾往往会给企业的发展埋下隐患。 3.1.5. 经营行为短期化 部分中小企业的短期行为倾向严重, 而且目前企业的信用观念较差，恶意逃废银行债务的很多。中小企业没有中长期规划，发展战略方面存在盲目性，这进一步加大了贷

11、款的不确定性，从而加重了中小企业融资的困难。 3.2国有商业银行对中小企业融资的限制较高 3.2.1银行对中小企业的融资成本相对较高 目前流行的观点都认为，和大型企业的贷款成本相比，中小企业的贷款成本高得多。有研究资料认定，对中小企业的贷款成本是对大型企业贷款成本的五倍，对中小企业贷款不符合商业银行利润最大化的原则。 贷款成本具体可以细分为:资金成本、信息成本、交易成本、公关维护成本和不良贷款损失成本五个部分。 从信息成本方面说，中小企业因为财务制度不健全不透明，商业银行在中小企业信息获得上要耗费比贷款给大型企业更多的人力物力。在交易成本方面，中小企业贷款单笔金额小，频率高，交易次数远远多于大

12、型企业贷款的交易次数。因此，中小企业贷款的交易成本要高于大型企业贷款的交易成本。 3.2.2.利率结构不合理 一是利率浮动幅度小，不利于调动基层商业银行对中小企业贷款投放的积极性。依据贷款的成本及风险程度，许多国家的银行都存在着向中小企业的贷款收取较高利息（或收费）的情况。但我国中央银行对商业银行的贷款规定了基准利率，且浮动范围很小；不允许商业银行对其提供的不同服务和产品分别收取费用。国际金融公司（IFC。2000）的调查表明，在中国非正式金融市场上的平时利率是规定利率的1到2倍，规定利率与实际利率的扭曲挫伤了商业银行向中小企业贷款的积极性。二是中央银行准备金率相对较高。商业银行吸收的短期存款

13、直接存在中央银行就可获得稳定的利差收入。相比之下，商业银行就不愿冒较大风险向中小企业发放贷款。 3.2.3.金融体系缺少直接面对中小企业的机构 到2008年为止, 我国只有工、农、中、建4 家国有银行和10 来家商业银行, 并且这些银行在当初设计时主要是针对国有大企业的, 一般缺少专门面向中小企业的业务, 没有采取差异化策略, 信贷发放标准相同、流程相同, 这无形从制度上抬高了中小企业信贷的门槛。 在金融体系方面我国的金融业应鼓励民营成分的介入，比如成立民营银行等。其实随着经济的发展成立民营性质的银行已经是经济社会发展的必然要求。单从解决中小企业融资困境方面说，民营金融的发展既可以疏通中小企业

14、的融资渠道，从制度上建立增加对中小企业资金支持的机制，又可以防止其他金融机构定价过高、风险累积严重的情况，可以说，民营银行是现代金融的必要补充。 3.3 政府偏重对国有企业的政策扶持从财政政策的角度看, 自1998 年中国实行积极财政政策以来, 政府发行了5100 亿元长期国债, 银行配套贷款10000亿元左右, 建设总规模达到了26000 亿元。但是，这些大规模的建设项目主要都是由国有企业以及国有控股企业承担的, 而同时, 银行的那些配套贷款资金也主要用在了它们身上。 从历史看, 受计划经济的影响以及行政干预, 我国的国有商业银行至今仍是按所有制性质来划分企业贷款的。国有企业获得银行贷款要容

15、易些, 乡镇企业、集体企业、私营企业要获得贷款就难得多,而中小企业大多都属于非国有经济成份。这就出现了目前私营企业的坏账率比国企低, 但其获得的贷款却少于国企的现象。 3.4 缺乏有效的担保机制和其他融资方式融资方式渠道狭窄，致使多数中小企业首选银行贷款。 虽然现在我国中小企业的融资渠道逐渐多样化，但通常采用的仍然只是自有资金、内部积累、银行贷款、商业信用等几种传统的融资方式，股票等其他融资方式所占比重依然很小。从现实情况看，无论企业处于初创阶段还是后续发展阶段，其成长所需的资金严重依赖于自有资金和内部融资，大部分来自于企业主个人或家庭、企业的留存收益、企业内部增资扩股。第四章解决中小企业融资

16、困难的对策中小企业融资难问题，是一个复杂的系统问题，解决这一问题，需要多方面作出努力，企业要加强自身建设，银行要加快改革步伐，为中小企业提供服务，政府要发挥政府推动和引导作用，要培育一个良好的社会融资环境。具体应从以下几方面入手：4.1加大内部改革力度，苦练内功，优化融资的内部环境4.1.1加快产权结构改革中小企业应以合资、股份制等形式建立现代企业制度，引进职业经理人，完善企业法人治理结构，尽快建立产权明晰、权责明确、管理科学的运行机制，改变“一股独大”所带来的中小企业发展障碍。另外，有条件的行业和企业要积极融合资源，组建企业集团，做大做强企业，提高竞争力及抗风险能力。4.1.2规范企业财务制

17、度加强内部管理，逐步建立健全内部的财务会计制度，积极向财政部门提供全面、准确的财务和经营信息；提高企业财务状况的透明度和财务报表的可信度，积极配合金融机构对企业经营的监督，便于金融机构对企业的经营状况及风险状况的考证。4.1.3加快结构调整和产业升级要顺应国家宏观调控，抓住机遇，加快转变发展方式，采用重组、股权转换、增资入股等方式，加快中小企业转型升级；加快推进技术创新和产品结构调整，使产品符合国家产业政策和环保政策，尽快进入银行信贷支持的范围，实现又好又快发展。4.1.4注重企业诚信建设树立诚信意识，规范信用行业，提高企业的信用等级，争取尽快进入银行的授信范围，以诚信获取银行信贷支持，促进银

18、行贷款与企业有效资金需求的有机结合。特别是企业负责人要增强诚信意识，不断积累信誉，切实做到有借有还，按期还贷，杜绝不良信用记录，树立良好的企业法人形象。4.2改革金融机构，为中小企业发展提供服务加快银行产品创新，改善对中小企业的服务。银行要以市场为导向，加快对金融机构的研究和探索，银行可以根据中小企业的特点进行信贷制度和产品的创新，建立适应中小企业贷款业务特点的信用评级、业务流程、风险控制和内部控制，推出适合中小企业需求的信贷产品，以满足中小企业个性化，多样化的融资需求。另一方面，应加速利率市场化改革，按风险收益对称原则赋予商业银行对不同风险等级的贷款收取不同水平利率的决策权力，提高商业银行对

19、中小企业的定价能力。4.2.1金融机构应转变观念国有商业银行应为中小企业营造公平的贷款环境，调整信贷政策，修改企业信用等级评定标准，打破以企业规模、性质作为支持与否的条件，支持中小企业的的合理资金需求，遵循公平、公正和诚信原则，逐步提高对中小企业信贷投人的比重。商业银行在组织制度方面应创新，现在各国有商业银行除总行己设立中小企业信贷部外，一级银行和二级银行也设置了中小企业信贷机构，制定和执行对本地区中小企业金融服务的策略。我国商业银行应借鉴这一经验，改善金融服务，使中小企业能够及时抓住发展机遇。4.2.2加快金融产品的创新我国中小企业融资的主要渠道就是银行的间接融资，但是我国各银行机构的贷款品

20、种的一难以满足中小企业融资需求的多样化。因此，我国各金融机构应根据中小企业的融资特点，不断进行开发和探索创造出适合我国中小企业的新的金融产品和服务模式由于我国中小企业一般资本金数量少，资产规模小，很难满足银行资产抵押的要求，尤其是很难提供土地和房产的抵押，并且也很难找到满足银行要求的有实力的大企业为其提供信用担保，但其业务一般比较频繁，且资金周转快，因此会有许多短期的金融工具，如发票、应收账款、运输途中的货物等，如何充分利用这些信用工具，应是商业银行业务创新的出发点。目前，我们予以鼓励的就包括了为中小企业开办融资租赁、仓单质押、货权质押、应收账款质押、保理、公司理财和账户托管等业务，还可将企业

21、法人和股东的个人则产纳入抵押担保范围，从而增强企业的融资能力同时，金融机构更要研究开发适应中小企业中长期资金需要的金融产品。4.2.3加快金融服务模式的创新我国金融机构受旧的经营观念和实际垄断体制的影响，习惯于坐等客户上门开展业务，不会去主动了解客户，特别是对于中小企业客户的主动信急沟通意识较差。我们认为，现在除了要创新金融产品以外，对于服务模式也是应该有所提升的，要形成正确的信贷营销观念，调动信贷人员的积极性和创造性，主动去了解、争取客户，培养符合自身银行特点和优势的客户群，而不是盲目跟风，一味地盲目向所谓的“优质大客户集中，特别是要学习国外先进商业银行的经营理念和做法，做好信贷市场的细分工

22、作，善于从广泛的市场客户，尤其是众多的中小企业中，发现和挖掘成长性好的、符合产业发展方向的企业，主动加以支持和培植，使之发展成为自己稳定的客户。4.2.4加大对中小企业支持力度根据国家产业政策的要求，要加大国有商业银行对中小企业的支持力度，扶持一批符合国家产业政策，有市场、有技术、有潜力的科技型、城市劳动密集型和社区服务型的优强中小企业；国有商业银行对于符合国家有关政策要求的中小企业，开通贷款“绿色通道”，提高服务效率，为其提供优质的服务；对发展前景好，信用水平高，经营稳健的中小企业要实行倾斜政策；银行系统要加快金融创新，为中小企业提供多样化、综合化的金融产品，满足企业的不同需求；在国有商业银

23、行积极为中小企业服务的同时，要促进中小商业银行的发展，为中小企业提供专业的、多方位的金融服务。4.3发挥政府作用、创造良好的融资环境4.3.1政府必须发挥引导和推动作用，为民营经济发展营造良好外部环境民营企业自身来看，其涉及领域较广、数量多，基础庞大，但除少数企业进人一些高技术领域外，大量的是传统的商业流通业、房地产和一般制造业，还缺乏较强的国际竞争力。企业在发展中，内部和外部的作用同时存在，缺一不可，企业发展的根本是依靠自身力量，但政府的引导作用也至关重要。政府和人民银行应采取正面引导等措施，进一步净化民营经济发展的社会和信用环境。加强对民营经济的政策扶持和引导。政府应在管理咨询、行业指导、

24、技术创新、人力保障、税费政策等五个方面加强服务，提供足够的优惠政策，促其提升产品技术含量，避免重复建设，引导其增强市场竟争力。要积极推动中小企业建立现代化企业制度，实现治理结构化，规范财务制度。建立民营企业信用信息平台。通过政府牵头，相关部门协调和配合，以人民银行为主体建立征信机构，将分散在各部门、各单位的企业信用信息统一收集，建立咨询服务平台，作为评定企业信用等级和查询的基础资料，以便银行掌握企业真实情况。对恶意逃废银行债务的，一经查实，全力打击。给予民营企业公平待遇。不仅要在法律、政策上，更要真正在理念上做到对民营企业一视同仁。除国家特殊规定的以外，所有投资领域，民间资本均可进入；凡是鼓励

25、和允许外商投资进人的领域，均鼓励和允许民间资本进人；在实行优惠政策的投资领域，其优惠政策对民营企业同样适用。要放宽对注册资本的限制;放宽对专项审批的限制等;制定专门办法，加快解决民营企业土地、设备抵押、登记难等问题。4.3.2为中小企业的发展营造良好的社会融资环境建立社会信用担保机构。要充分认识和重视中小企业信用担保体系的作用，要按市场经济发展的要求，建立起多层次、多结构、多种所有制并行的中小企业信用担保机构和再担保机构；完善和推动中小企业信用担保体系的规范发展，保证中小企业担保基金的运作符合合市场经济规律的要求，避免中小企业信用担保基金成为企业转嫁风险的避风港。各类型的银行金融机构要与信用担

26、保机构建立平等的业务联系，银行对有信用担保机构担保的中小企业实行有差别的贷款利率和扶持措施。建立多种形式的中小企业银行。国外大多数国家都有专门为中小企业服务的金融机构。我国缺乏专门的中小企业银行，应设立中小企业政策性和商业性银行。政策性银行主要解决中小企业在创业过程中和固定资产方面对中长期贷款的需求，对需扶持的中小企业发放贴息和低息贷款。商业中小企业银行，可由城市合作银行、城乡信用合作社或联社改制而来，充分发挥这些区域性银行对当地经济情况比较熟悉的优势，为中小企业服务。促进其他金融机构的发展。要促进其他金融机构的发展，如民营金融机构和外资机构。出于对金融风险的考虑，这两种金融机构的建立和发展一

27、直受到广大的争议，但是，事实证明，只要加以正确的引导和监督，他们是可以为解决我国中小企业融资难问题贡献力量的。可以从以下几点着手：首先，依据我国现实经济情况，进一步放开民营资本和外国资本进入金融行业的门槛，即通过政策法规进一步放宽民营资本和外国资木进入中小金融机构的限制；其次，对于民营资本和外国资本进入金融行业投资，政府要改变传统的行政命令式的干预方式，而应当把重点放在政策监督、法律规范和政策引导上。实施发展中小企业股票和债券市场。在时机成熟的时候，发展中小企业股票和债券市场，逐步拓宽中小企业直接融资的市场，以适应不同的中小企、不同的融资需求渠道。为中小企业发展提供一个公平的融资空间，为企业提

28、供一个公平的市场竞争环境，体现优胜略汰原则。第五章结语解决中小企业融资难的问题是一个庞大复杂的系统工程，这个工程具体分为三个部分：中小企业自身，金融机制，政府。核心部分在于中小企业自身能力提升，基础部分则在于金融机制的改进配合相适应和政府积极且恰当的引导和支持。而信用问题始终贯穿于这三个方面，是它们的交集。解决这一问题，不仅仅是资金量上的支持，更要提高企业自身融资能力和信誉度；注重金融机制改革；改善政府调控宏观经济的职能，加强制度供给和金融扶持，培育良好的社会信用体系，发挥市场机制在资源配置方面的基础性作用。解块中小企业融资难是一个长期复杂的任务，关键是看政策环境和方法，只有建立良好科学的机制

29、，真正落实和实践科学发展观，转变观念，大胆创新，找到解决中小企业融资难的正确途径，才能够真正实现中小企业金融服务在商业基础上的可持续发展。参考文献【1】 李益民.中小企业融资困难的成因与对策.南都学坛，第26卷第5期，2006年9月113-114.【2】 马震.中小企业融资模式的国际经验借鉴及启示.中国集体经济，2010年6月196-197.【3】 金月萍.论中小企业融资难的表现及其成因.浙江统计，2005年12期17-18.【4】 王泓长，王克祥，石汝贵.国外中小企业信用担保模式、经验与启示.商业经济2010年第8期98-99.【5】 金树颖，齐舒.论中小企业融资渠道的拓宽.辽宁大学学报，第34卷第1期，2006年1月126-130.【6】 陆圣彦.中小企业融资难问题研究.金融经济，34-35.【7】 谢振锁.中小企业融资难的原因和对策.邢台学院学报，第20卷第4期，2005年12月75-76.【8】 徐利华.浅谈中小企业融资难问题.现代企业，2009年第1期.【9】 胡春伟.浅谈中小企业融资问题.科教文汇，2006年7月100-101.【10】 郭星溪.中小企业融资困境与对策分析.经济与管理研究，2009年第8期.【11】 董庆辉.破解中小企业融资难题.宏观经济管理，2006年4月.【12】 刘春兰.关于中小企业贸易融资的探讨.经济问题，2006年第12期38-39.