专有技术评估案例(6页).doc

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1、-：“AB”专有技术评估案例一、委托单位概况SA公司成立于1985年8月，它是为实现国家高技术主题项目最终战略目标而设立的，其宗旨是发展高技术，实现产业化发展。SA公司自成立之始，任务就是立足于主题关键目标产品的研制开发，实现系统集成，开发有市场竞争力的高性能技术产品及其应用系统，进行与关键目标产品有关的高技术基础研究与新产品预研，建立高技术研究开发基地，培养高技术攻关的科研人员。 二、评估目的、范围和资产状况 1评估目的对拟投入合资经营的SA公司无形资产“AB”专有技术进行价值评估。 2评估范围所评估的“AB”专有技术包括系统样机、硬件设计图纸和资料、系统软件及相关技术文档资料。 3资产状况

2、“AB”专有技术是采用20世纪90年代最新技术，我国自主研制的高智能技术系统，其各项指标均达到世界先进水平，已通过国家科委组织的技术鉴定。它不但是一项科研成果，而且是一个具有市场竞争力的性能价格比高的高科技产品。 三、评估基准日期根据委托方的要求，确定1995年1月31日为评估基准日。 四、评估依据（1）国家有关法律、法规及规定， （2）“AB”科学技术鉴定证书及鉴定资料；（3）SA公司提供的“AB”专有技术文件资料及有关各项申报资料。 五、评估方法根据“AB”专有技术研制开发过程及自身特点，评估采用重置成本法和超额收益法。 六、评估过程 （一）重量成本法 1设备费SA公司从1990年3月至1

3、993年10月22日，共购进计算机等研究开发设备142台，历史合计16 822 57833元，见表61。我们对这134台设备，特别是价值超过50万元的设备的使用情况进行了详细的调查，查阅了计算机的机时记录，并与有关工作人员进行了针对性的分析，认为1990年所购设备应分摊用于“AB”专有技术研究开发时间约占其整个使用时间的45，其他时间应由其他科研项目分摊。1991年的分摊比例为50，1992年和1993年的分摊比例为65和80。另外，我们对1990年、1991年、1992年、1993年所购设备的价格进行了考察，并收集了大量相近功能的设备，在评估基准日的价格进行了对比分析，认为1990年、199

4、2年、1993年所购设备的价格，仅相当于相近功能设备在基准日的40、50、65、80（表62）。说明：1折现系数为年底系数并乘以1994年12月31日至1995年1月31日的折现率（1+15%1/12）。 2摊销期以购物时间及价值量为依据，采用“约当”法求出。最后，我们根据计算机产品的有效使用年限进行摊销，并充分考虑其资金成本即利息的因素，将其折算至评估基准日。 2软件费SA公司自1989年12月17日至1993年10月5日购入计算机软件及板卡账面金额合计为4 104 63322元人民币。我们分别分析了各软件、板卡的价格及相近功能软件、板卡在基准日的价格，并参考了大量的软件报价单认为1990年

5、、1991年、1992年、1993年的软件价格上升幅度分别为5、5、15、12%对1994年12月31日至1995年1月31日的价格上升幅度未予考虑。我们了解到许多软件和板卡，特别是1991年和1992年购进的软件、板卡是为研制开发“AB”专有技术而专门购进的。虽然它们可能在今后的科学研究中会起到一定的作用，但这些作用是不可准确预见的我们根据各华度所购软件、板卡在“AB”专有技术中的作用，并与科研技术人员进行专门性讨论，认为1989年、1990年、1991年、1992年、1993年购进的软件、板卡“AB”专有技术应承担的比例分别为45%、50、65、80、10（表63）。3场地租金（表6-4）

6、SA公司地处北京市海淀区中关村，是计算机技术研究开发的黄金地段。我们根据中关村地区房屋租金的调查以及办公室、机房的装修水平确定办公用房的租金为每天每平方米45元；机房的租金为每天每平方米55元。SA公司的办公用房面积为58134平方米，机房面积为60205平方米。 “AB”专有技术应分摊的比例及折现系数的计算同设备费评估一样。4.科研经费SA公司1990年至1993年的科研经费支出共为643.39万元。我们根据科研经费的用途用1990年至1994年底的物价上涨幅度分别确定了调整指数，并将调整后金额按“AB”专有技术应分摊的比例进行了分摊，见表6-5。另外，1992年3月由国家直接拨13.944

7、万美元（以1995年1月31日汇率折合人民币117.55万元）用于“AB”专有技术在美国进行设施和生产，这部分拨款的现值为117.551.151.15（1+15%10/12）=174.89（万元）。故科研经费合计应为：686.58+174.89=861.47（万元）。 5人工成本“AB”专有技术的开发研制成功不仅是SA公司科研人员的劳动成果，而且包括了许多大专院校、科研机构的科研人员的大力协作。开发研制过程中共涉及128名科研人员。我们根据他们为“AB”专有技术直接、间接所提供的劳动将他们分为三类，列表如6-6。经过与有关工作人员的更为详细的交流，我们确定工作量占其日常工作量10080的平均取

8、值为95；工作量占其日常工作量8050的平均取值为65；工作量占其日常工作量50以下的平均取值为30。另外，根据我们的了解，高级职称人员的人工成本（含工资及其福利等）为每年每人25 000元，中级职称人员人工成本为每年每人16 800元，初级职称人员人工成本每年每人10 000元。据此，我们进行了人工成本估算，见表67、表68。由于“AB”专有技术自1990年3月启动至1993年10月通过鉴定，所以 1990年、1993年的人工成本分别应乘以1012。 6评估值的确定综上所述，经过对设备、软件、场地、科研经费及人工成本评估值汇总计算，最终确定“AB”专有技术在评估基准日的评估值为2 29712

9、万元。 （二）超额收益法超额收益法计算公式：1预测期的确定“AB专有技术是一个采用20世纪90年代最新技术，我国自主研制的第一台高智能技术系统，达到了90年代初同类产品的国际先进水平。尽管如此，由于当今技术产业技术发展极为迅速，产品更新换代周期很短，因此，确定评估预测期为3年（19951997年）。 2行业基准收益率的确定根据中国统计年鉴（1994）公布的工业平均资金利润率，并考虑到实际情况，确定基准收益率为18。3折现率的选取经过对“AB”专有技术的技术鉴定，确认它的问世是我国在该产品领域的一个重大突破，其水平达到了90年代初同类产品的国际先进水平，其产品功能价格比较高，具有较强的市场竞争能

10、力。但目前市场竞争十分激烈，进口产品在国内市场上所占份额占有绝对多数，综合考虑风险收益率取4安全收益率采用3年期国债利率即14，最终确定综合折现率为18。缺表格 4收益的预测（1）销售收入预测。“AB”专有技术于1992年1月1日通过国家科技成果鉴定，自1994年开始产品投放市场随着市场宣传及开拓的不断深入，产品销售量将在1994年基础上有大幅度提高，预计今后3年累计生产在1020台左右，考虑市场竞争激烈的因素，以及用户购买产品有多向选择性，销售量按生产量的 95测算另外考虑到“AB”专有技术的升级产品具有更好的性能、价格，因此，升级产品销售价格会随之有所下降（见表69）。2）成本费用预测。成

11、本费用包括生产成本、销售费用、管理费用、财务费用、固定资产及无形资产摊销等，预测数据是依据各年生产情况，并考虑一定的物价上涨指数等因素推算而出的表610。（3）流动资金。参考1994年实际生产情况，测算出今后三年所需流动资金分别为1520万元、2980万元、4040万元。（4）税后利润额预测。合预测表和费用预测表，编制税后利润额预测表。由于“AB”专有技术是属于高科技产品，根据国家有关税法规定：经国务院批准的高新技术开发区的高新技术，暂减按15的税率征收所得税；新办的高新技术企业自投产之日起免征所得税两年。由此测算出所得税额表6-11。（5）税后利润率预测。在上述预测基础之上，再根据生产资金占

12、用表（表 612），编制出税后利润率预测表（表613）。5评估值的确定依据超额收益法公式并折现，计算得出“AB”专有技术在基准日的评估值为2358万元。 七、评估结果根据重置成本法和超额收益法公式得出的评估结果分别为2297万元和2358万元，对用两种评估方法得出的结果加权平均，分别取权数为0.8和0.2，计算得出SA公司所拥有的“AB”专有技术在基准日1995年1月31日的评估值为2309万元。 八、“AB”专有技术评估分析在专有技术的评估中，技术先进性的判断较为困难，在本案例中，专有技术的判断依据较为充分。本案例的成本分析考虑的因素较为全面，虽然个别成本项目的计算有值得商榷之处，但总体考虑因素比较细致。收益法的计算则较为简单化，这可能有本产品尚未进入商品市场的原因，因此销售收入预测等方面缺乏足够依据，而且在折现率确定方面也需要进一步的依据。所以，在本案例中选取成本法0.8与收益法0.2的权数是比较适宜的。-第 6 页-