陶瓷地板砖项目经营分析报告.docx
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1、泓域咨询/陶瓷地板砖项目经营分析报告陶瓷地板砖项目经营分析报告规划设计 / 投资分析 第一章 项目总体情况说明一、经营环境分析瓷砖在国内基础建设中大有可为:我国基建规模近年来发生了快速扩张,2010-2016年,全社会固定资产投资总额从25.17增长到60.65万亿元,复合增长率达15.79%。2016年,国内基建增速有所放缓,但固定资产投资总额仍位于较高水平,大批工程性项目开工建设。城市轨道交通、棚户改造、地下综合性管廊等国家政策给予较大支持的项目,更是获得了新的发展机遇。预计未来固定资产投资规模增速仍将保持在8.5%左右的增速。瓷砖作为耐用、美观的装饰材料,在轨道交通、城市隧道、民用机场等
2、众多基建工程中得到广泛的应用,在基建投资带动下需求将获得稳步增长。建筑装饰中常用的地板材料除了陶瓷砖还有木地板、大理石(天然石材),其中瓷砖具有防火、防水、辐射性较小、防腐蚀、使用寿命长、易清洁等优势,被广泛应用在住宅和公共建筑装修装饰中。源于国人对陶瓷产品的喜好以及长久以来形成的消费习惯,陶瓷砖在我国装修中的使用比例远高于其他国家和地区。2012年,我国地板产品中瓷砖市场规模占比达50.2%,远高于美国、日本、印度和欧盟等国家和地区。虽然近几年木地板和大理石产量的复合增长率大于陶瓷砖,但从绝对占比来讲,陶瓷砖的比例大于90%,处于绝对龙头地位,市场需求量最高。2015为年全国木地板和规模以上
3、建筑陶瓷销售收入分别为893和4354亿元,建筑陶瓷的市场规模接近木地板市场的5倍。随着我国经济的快速发展,中产阶级日益壮大,并成为了中高端产品的主要消费群体。这部分消费群体在家居生活中会有自己的选择,他们会对所需的产品进行详细比较,不计较大牌与否,只在乎品质好坏。事实上,一个新的消费市场概念已在目前的瓷砖行业中悄然流行,即在满足中等收入但追求时尚的消费者心理的同时又符合其购买能力的市场。我国陶瓷砖行业的发展大致经历了萌芽、快速发展、产品竞争及品牌竞争共四个阶段。萌芽阶段为上世纪40年代至上世纪80年代。这一阶段,由于受社会经济及政治发展状况的影响,我国陶瓷砖行业发展缓慢,以手工作坊为主要的生
4、产方式,生产企业少且产量低。快速发展阶段为上世纪80年代初期至90年代中期。这一阶段,由于我国开始实行改革开放政策,国内陶瓷砖生产企业开始引进国外先进生产设备和科学理理念,陶瓷砖的产量及生产工艺均得到了较大幅度的提升,整个行业进入了快速发展阶段。产品竞争阶段为上世纪90年代中期至21世纪初。这一阶段,在消费需求的引领下,陶瓷砖产品更新换代加快,先后出现了渗花砖、颗粒抛光砖、超亮白、微粉砖及仿古砖等新型产品,产品需求呈现多样化和个性化。与此同时,中小企业厂商之间相互模仿,产品同质化严重,竞争日益激烈。品牌竞争阶段为21世纪初至今。这一阶段,一些实力较强的厂商开始注重品牌宣传、服务提升和产品创新及
5、渠道终端建设,消费者对品牌的认知度逐渐提高,我国陶瓷砖产业进入了以品牌竞争为主的新阶段。近年来,我国陶瓷砖产量保持稳定增长。据中国建筑卫生陶瓷协会统计,2011年至2015年,我国陶瓷砖产量由87.00亿平方米增长至101.80亿平方米2。我国陶瓷砖的原有产区主要集中在唐山、佛山、博山、上海及江浙地区、四川夹江和福建晋江地区。随着我国陶瓷砖行业的不断发展,陶瓷砖的主要产区逐渐向江西、湖南、湖北、辽宁等新产区转移,产区由过去的块状向碎片点状发展。目前,除了西藏外,几乎所有的省份都新建了陶瓷砖生产线,尤其是江西高安和辽宁法库,成为传统六大产区之外最大的新产区。随着我国改革开放的不断深入和经济转型,
6、巨大的市场需求培育了蓬勃发展的经济,同时也造就了一大批有眼光、有魄力、有作为的陶瓷企业家。这些企业家们抓住了中国陶瓷发展过程中天时、地利、人和的良好机遇,在短短的20多年便把中国陶瓷发展推向了产量世界第一的宝座,取得了举世瞩目的成就。事实上中国陶瓷取得这样的发展与以下因素息息相关:巨大的市场需求;丰富的原材料;优秀的人力资源;中国人特有的韧性与勤劳,是这些企业家们在中国陶瓷发展过程写下的不可磨灭的历史,这是我们中国人的骄傲,但也存在了现实的隐忧。据中国建筑材料工业协会信息部发布的数据,2006年全国陶瓷砖产量为50.24亿平方米,约占世界陶瓷总量的5060%,而世界陶瓷强国意大利、西班牙两国的
7、产量加在一起也不过12亿平方米左右,但其产值却达110亿欧元。另外从2006年我国陶瓷砖进出口数据显示:出口数量为5.437亿平方米,出口金额17.09亿美元,均价3.14美元/平方米;进口数量为218.5万平方米,进口金额2784.9万美元,均价12.75美元/平方米,是我们出口均价的4倍,而国内最好的仿古砖出口价格也不过46美元/平方米,从这些数据可以看出我国建筑陶瓷产品与国外陶瓷强国同类产品之间的差距。事实上单从一片瓷砖来看,我们质量并不输给别人,但为什么单价却这么低?这些就是值得我们去探讨的地方。近年来,随着中国在世界政治经济中所发挥的影响力越来越大,中国企业在国际贸易中的地位不断得到
8、提升,有助于中国陶瓷产品在国际市场上的竞争;另一方面,我国国民经济增长迅速,连续几年以超过10%的比例增长,预计2007年的GDP增长仍将在10%左右,国内房地产发展迅速,城镇化建设不断加快,极大地拉动了国内需求,所以出现了2006年陶瓷市场的全线飘红,这些对于陶瓷业的发展是个非常好的机遇。二、项目情况说明为了积极响应某开发区关于促进陶瓷地板砖产业发展的政策要求,xxx集团通过科学调研、合理布局,计划在某开发区新建“陶瓷地板砖项目”;预计总用地面积16795.06平方米(折合约25.18亩),其中:净用地面积16795.06平方米;项目规划总建筑面积22841.28平方米,计容建筑面积2284
9、1.28平方米;根据总体规划设计测算,项目建筑系数53.77%,建筑容积率1.36,建设区域绿化覆盖率6.15%,固定资产投资强度184.47万元/亩。根据谨慎财务测算,项目总投资6107.53万元,其中:固定资产投资4644.95万元,占项目总投资的76.05%;流动资金1462.58万元,占项目总投资的23.95%。在固定资产投资中建筑工程投资1974.69万元,占项目总投资的32.33%;设备购置费1635.27万元,占项目总投资的26.77%;其它投资费用1034.99万元,占项目总投资的16.95%。项目建成投入正常运营后主要生产陶瓷地板砖产品,根据谨慎财务测算,预期达纲年营业收入1
10、0253.00万元,总成本费用8036.95万元,税金及附加103.86万元,利润总额2216.05万元,利税总额2625.57万元,税后净利润1662.04万元,达纲年纳税总额963.53万元;达纲年投资利润率36.28%,投资利税率42.99%,投资回报率27.21%,全部投资回收期5.17年,提供就业职位198个,达纲年综合节能量30.61吨标准煤/年,项目总节能率25.47%,具有显著的经济效益、社会效益和节能效益。三、经营结果分析瓷砖在国内基础建设中大有可为:我国基建规模近年来发生了快速扩张,2010-2016年,全社会固定资产投资总额从25.17增长到60.65万亿元,复合增长率达
11、15.79%。2016年,国内基建增速有所放缓,但固定资产投资总额仍位于较高水平,大批工程性项目开工建设。城市轨道交通、棚户改造、地下综合性管廊等国家政策给予较大支持的项目,更是获得了新的发展机遇。预计未来固定资产投资规模增速仍将保持在8.5%左右的增速。瓷砖作为耐用、美观的装饰材料,在轨道交通、城市隧道、民用机场等众多基建工程中得到广泛的应用,在基建投资带动下需求将获得稳步增长。随着我国改革开放的不断深入和经济转型,巨大的市场需求培育了蓬勃发展的经济,同时也造就了一大批有眼光、有魄力、有作为的陶瓷企业家。这些企业家们抓住了中国陶瓷发展过程中天时、地利、人和的良好机遇,在短短的20多年便把中国
12、陶瓷发展推向了产量世界第一的宝座,取得了举世瞩目的成就。事实上中国陶瓷取得这样的发展与以下因素息息相关:巨大的市场需求;丰富的原材料;优秀的人力资源;中国人特有的韧性与勤劳,是这些企业家们在中国陶瓷发展过程写下的不可磨灭的历史,这是我们中国人的骄傲,但也存在了现实的隐忧。1、本期工程项目符合国家产业发展政策和规划要求,符合某开发区行业布局和结构调整政策;项目的建设对促进某开发区产业结构、技术结构、组织结构、产品结构的调整优化有着积极的推动意义。2、项目拟建设在某开发区内,工程选址符合某开发区土地利用总体规划,保证项目用地要求,而且项目建设区域交通运输便利,可利用现有公用工程设施,水、电、气等能
13、源供应有保障。3、根据谨慎财务测算,本期工程项目达纲年投资利润率36.28%,投资利税率42.99%,全部投资回报率27.21%,全部投资回收期5.17年,固定资产投资回收期5.17年,因此,本期工程项目经营非常安全,说明项目具有较强的盈利能力和抗风险能力。4、本期工程项目利用现有土地,计划总建筑面积22841.28平方米(计容建筑面积22841.28平方米);购置先进的技术装备共计90台(套),项目建设规模合理、经济技术实施方案可行。5、本期工程项目总投资6107.53万元,其中:固定资产投资4644.95万元,流动资金1462.58万元;经测算分析,项目建成投产后达纲年营业收入10253.
14、00万元,总成本费用8036.95万元,年利税总额2625.57万元,其中:税后净利润1662.04万元;纳税总额963.53万元,其中:增值税305.66万元,税金及附加103.86万元,年缴纳企业所得税554.01万元;年利润总额2216.05万元,全部投资回收期5.17年,固定资产投资回收期5.17年,本期工程项目可以取得较好的经济效益。6、 “十三五”时期,以优势资源产业为基础,推进传统产业转型升级,加快建设制造业强区,实施中国制造2025,培育战略性新兴产业和生产性服务业,加快产业链环节向中高端迈进,推动生产方式向柔性、智能、精细转变,积极推进民生工业发展,构建我市特色的现代产业体系
15、。紧紧围绕实施创新驱动战略、提高科技创新能力主线,全力推动经济增长方式由要素驱动向创新驱动转变,推动工业转型升级,培育发展新动力,拓展发展新空间,使创新驱动成为新常态下经济增长新动力。推动高质量发展,是当前和今后一个时期确定发展思路、制定经济政策、实施宏观调控的根本要求。要紧扣我国社会主要矛盾变化,统筹推进“五位一体”总体布局和协调推进“四个全面”战略布局,加快形成推动高质量发展的指标体系、政策体系、标准体系、统计体系、绩效评价、政绩考核,创建和完善制度环境,让高质量发展得到人民的认可、经得起历史检验。在企业层面,优化产业组织结构,推进行业兼并重组。鼓励传统支柱产业企业进行资源整合和行业重组,
16、提高产业集中度,优化产业整体布局。鼓励和引导非公有制企业通过参股、控股、资产收购等多种方式参与企业兼并重组,支持兼并重组企业整合内部资源,通过优化技术、产品结构等化解过剩产能,支持和培育优强企业发展壮大。第二章 经济效益分析一、投资情况说明截至目前,项目实际完成投资4700.80万元,占计划投资的76.97%。其中:完成固定资产投资3259.54万元,占总投资的69.34%;完成流动资金投资1441.26,占总投资的30.66%。二、经济评价财务测算(一)营业收入估算根据初步统计测算,该项目实际实现营业收入9141.54万元,同比增长30.24%(2122.63万元)。其中,主营业务收入为84
17、95.44万元,占营业总收入的92.93%。(二)利润及利润分配根据初步统计测算,该项目实际实现利润总额1876.20万元,较去年同期相比增长210.83万元,增长率12.66%;实现净利润1407.15万元,较去年同期相比增长195.77万元,增长率16.16%。节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元4700.801.1完成比例76.97%2完成固定资产投资万元3259.542.1完成比例69.34%3完成流动资金投资万元1441.263.1完成比例30.66%三、项目盈利能力分析按照相关计算准则,该项目主要盈利分析指标如下:1、投资利润率:39.91%。2、财务内部收益率:26
18、.35%。3、投资回报率:29.93%。第三章 经营分析一、运营情况说明截至目前,该项目(公司)总资产规模达到12349.69万元,其中流动资产总额3735.04万元,占资产总额的30.24%,资产负债率26.88%,运营情况良好。建筑陶瓷行业的上游主要有泥砂料、化工料、色釉料等原料开采及加工行业,电力、煤炭、柴油等能源行业,陶瓷生产设备制造行业;下游行业主要包括住宅和公共建筑装修装饰,公共建筑装修又分为城市轨道、商业中心、科教场馆、隧道工程、酒店、办公楼和体育馆等。2010年-2015年,建筑陶瓷企业全年主营业务收入从2900亿元增长至4354亿元,复合增长率为8.5%。同期国内建筑装修装饰
19、工程总产值从2.28增长到3.39万亿元,复合增长率为8.3%。建筑陶瓷销售额占建筑装修装饰总产值的比例一直在13.5%左右。2016年,全国建筑装修装饰行业工程总产值为3.73万亿元,对应规模以建筑陶瓷行业市场为5036亿元陶瓷砖产量进入平稳增长阶段,增速与房屋竣工面积增速高度相关:经历十多年快速增长后,2011-2015年,我国陶瓷砖需求进入平稳增长期,产量从87.1增长至101.8亿平方米,复合增长率为3.98%,其中2015年首次出现了负增长。这意味着未来陶瓷砖需求将处于微增长的平台期:绝对需求量仍会处在较高水平,但增幅会有所降低。2005-2011年间,瓷质砖产量同样经历了快速增长,
20、之后增速放缓。2014年底瓷质砖产量为77.32亿平方米,占陶瓷砖总产量的比例为75.58%。同时,陶瓷砖产量增速与房屋竣工面积增速呈现高度相关性。定量来看,计算出每平米房屋竣工面积所对应的陶瓷砖产量为2.652.9平方米,比例较为稳定。价格方面,每平米房屋竣工面积对应建筑陶瓷销售额从2011的101元增长至2015年的124元,每平米建筑陶瓷的价格在总体上升的趋势下有所波动(38.1742.77元/平方米)。从需求结构来讲,国内市场对建筑陶瓷的需求占比87%。目前我国是世界第一大建筑陶瓷出口国,2015年陶瓷砖的出口量和出口额分别为11.4亿平方米和83.3亿美元,建筑陶瓷的出口额为92.7
21、6亿美元,占规模以上总产值的13%。预计2020年我国建筑陶瓷产量保持在100亿平方米,其中国内市场需求量90亿平方米。新建住宅+二次装修带来大量需求。结合装修情况和房屋竣工面积统计数据,计算出每平米建筑业住宅房屋竣工面积的陶瓷砖需求量为1.44平方米,对应陶瓷砖需求量为40.9亿平方米,占陶瓷砖产量的比例为40%左右。二次装修方面,2017年我国二手房与新房装修陶瓷砖需求比例为3:7,则二次装修对瓷砖需求至少为17.5亿平方米,占比约为17%。短期内不存在被替代风险:建筑装饰中常用的地板材料除了陶瓷砖还有木地板、大理石(天然石材)。2012年,我国地板产品中瓷砖市场规模占比达50.2%,远高
22、于美国、日本、印度和欧盟等国家和地区,主要源于瓷砖的优异性能以及国人对陶瓷产品的喜好和长久以来形成的消费习惯。虽然近几年木地板和大理石产量的复合增长率大于陶瓷砖,但从绝对占比来讲,陶瓷砖的比例大于90%,处于绝对龙头地位,市场需求量最高。2015年全国木地板和规模以上建筑陶瓷销售收入分别为893和4354亿元,建筑陶瓷的市场规模接近木地板市场的5倍。瓷砖行业格局为“大行业,小企业”,行业集中度较低。2015年我国规模以上建筑陶瓷企业1410家,主营业务收入4354亿元。目前知名度较高的企业包括东鹏瓷砖、欧神诺和蒙娜丽莎等营业收入均不超过50亿,市场占有率均不足1.15%。从零售销售额来看,20
23、12年前十大品牌合计零售额约为326.3亿元,份额合计约为9.85%,表明瓷砖市场格局分散。瓷砖市场根据产品单价可以大致分为大众、中端和高端市场。其中高端市场集中度明显高于行业整体水平,2012年高端市场和整个市场CR5分别为33.4%和6.8%。主要因为其规模相对较小,占市场总量约20%,品牌属性强,市场竞争激烈程度有所减弱。陶瓷砖产能过剩,产能利用率不足75%,且分布区域集中:我国建筑陶瓷行业总体产能特别是低端产品产能过剩。至2014年,我国陶瓷砖生产线共3440条(不含西瓦),总日产能4503.6万平方米(不含西瓦),以一年生产310天计算,陶瓷砖年产能可达139.61亿平方米。同年,陶
24、瓷砖产量为102.3亿立方米,产能利用率仅为73.1%。2015年,陶瓷砖产量为101.8亿平方米,产能利用率为72.9%。同时,我国建筑陶瓷生产企业的区域化集中程度非常高,2014年,广东、福建、山东、江西、四川、河南和广西的总产能分别为41.19、17.34、16.18、14.29、8.27、6.88和5.38亿平方米,占总产能的比例合计达到78.45%。其中广东拥有最多的抛釉砖、抛光砖和仿古砖的产线,福建外墙砖产线最多,山东拥有最多的瓷片产线。2015年,国内前六大陶瓷砖产区的产量占比达到76%。多因素驱动,行业集中度有望继续提高,品牌企业最受益消费升级、地产商集中度提高和精装修占比提升
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