IDC设备制造项目总结报告.docx
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1、泓域咨询/IDC设备制造项目总结报告IDC设备制造项目总结报告一、IDC宏观环境分析二、2018年度经营情况总结三、存在的问题及改进措施四、2019主要经营目标五、重点工作安排六、总结及展望尊敬的xxx实业发展公司领导:近年来,公司牢固树立“创新、协调、绿色、开放、共享”的发展理念,以提高发展质量和效益为中心,加快形成引领经济发展新常态的体制机制和发展方式,统筹推进企业可持续发展,全面推进开放内涵式发展,加快现代化、国际化进程,建设行业领先标杆。初步统计,2018年xxx实业发展公司实现营业收入4643.67万元,同比增长33.32%。其中,主营业业务IDC生产及销售收入为3800.79万元,
2、占营业总收入的81.85%。一、IDC宏观环境分析(一)产业背景分析在中国互联网行业的高速发展下,中国的IDC市场规模增速远高于全球水平。据统计,2012-2016年,中国IDC市场规模保持持续增长趋势,但增速呈波动增长态势。2018年中国IDC市场继续保持高速增长,市场总规模为1277.2亿元人民币,同比增长35%。按照国际认证标准,数据中心共有四个等级。美国数据中心认证机构UPTIMEINSTITUTE根据系统上线时间、宕机时间、出错备份能力、停电保护等指标,将数据中心划分为四个等级。这一指标已成为业界通行标准。TIRE1可以被理解为电力供应强劲的仓库,而TIRE4则是基本可实现零运营失误
3、的的最高级别数据中心。目前TIRE3级别是市场上最主流的数据中心级别(即可以自动修复一般运营失误、提供N+1级别的保障)。IDC业务可分为基础业务和增值业务两种。基础业务包括主机托管、宽带出租、IP地址出租、服务器出租和虚拟主机出租等,增值业务包括数据备份、负载均衡、设备检测、远程维护、代理维护、系统集成、异地容灾、安全系统和逆向DNS等,就目前国内IDC市场结构而言,基础业务占比呈下降趋势,而增值业务发展迅猛,大有后来居上之势。据统计,2010-2017年,中国IDC行业基础业务营业收入占比呈逐渐下降的趋势,而增值业务凭借具有高溢价的服务内容,其营收占比逐渐上升。2017年,基础业务、增值业
4、务占比分别为,47.52%、52.48%。低成本是数据中心运营商建立竞争优势的关键。数据中心成本由建设成本和运营成本构成。在数据中心的建设成本中,电力设备成本最高,其占比达55.6%。而数据中心的运营成本的主要是IP骨干网和城域网分摊及电费,其占比分别为29%、28%。无论是供电设备还是电费,两者均是数据中心的成本大头。因此,降低电力基础设施采购成本,提高电源使用效率,是数据中心降成本的两大关键手段。此外,根据对往年数据中心出现的故障原因统计,供电系统故障是数据中心意外宕机的首要原因。因此,改善供电系统性能,是提高数据中心运行稳定性的关键。目前,数据中心供电系统有UPS和HVDC两种方案:UP
5、S(UninterruptiblePowerSystem)为不间断电源,是一种输入和输出均为交流电的电源。当市电输入正常时,将其稳压后供应给设备使用;当市电中断后,将电池的直流电能转换为交流电供给设备(负载)使用。HVDC(HighVoltageDirectCurrent)为高压直流电源(相对传统的-48V直流通信电源而言,有240V和336V两种制式),是一种输入市电交流电,输出直流电的电源。相较于UPS,HVDC在备份、工作原理、扩容以及蓄电池挂靠等方面存在显著的技术优势,因而具有运行效率高、占地面积少、投资成本和运营成本低的特点。从全球范围来看,美国数据中心的数量最多,其占比达44%。从
6、全国范围来看,北京、上海、广州、深圳等一线城市数据中心资源最为集中,其上架率达到60%-70%。但受限于地区承载能力,新建增速正在逐步放缓,可用资源有限,租用价格相对较高,相比而言,其周边地区尚有充足的可用数据中心资源,网络质量、建设等级及运维水平也较高,总体租用价格成本相对较低。此外,中部、西部、东北地区可用数据中心资源丰富,规模较大,价格优势明显。这些地区土地资源丰富,建设租金成本较低,网络质量、建设等级及运营维护水平也较高,适合建立大型及超大型数据中心。例如:百度最大的数据中心位于山西省阳泉市,服务器设计装机规模超过16万台;阿里江苏云计算数据中心在南通签约,建成后将成为阿里巴巴华东地区
7、最大的云计算中心基地,承载30万台服务器。整体来看,OLED行业参与者主要分为三大类别,分别是以电信、联通、移动代表的运营商派;以世纪互联、网宿科技、鹏博士等企业为代表的IDC基础架构提供商;以阿里云、华为云、腾讯云为代表的云计算服务商;以及其它民营IDC为主的第四阵营的局面。目前来看,三大基础电信运营商在IDC行业中所占市场份额比例占比达73%。其中,电信市场份额最高,其占比达42%;中国联通其次,占比达21%。目前,国内第三方IDC行业格局相对分散,中小企业较多。与三大运营商相比,国内上市公司机柜体量明显不足,但与运营商相比,第三方数据中心位置优越,定制化服务能力强,更加能满足大型企业的定
8、制化需求,上架率高,同时能够供应电信、联通等多个运营商网络。目前,在第三方基础架构提供商中,光环新网、世纪互联、数据港、鹏博士等企业在市场中占据一定优势地位。(二)工业绿色发展规划加快建设覆盖工业产品全生命周期资源消耗、能源消耗、污染物及温室气体排放、人体健康影响等要素的生态影响基础数据库。推动建设包括绿色材料库、设备资源库、绿色工艺库、零件信息库等在内的绿色生产基础数据库和产值数据库。支持钢铁、有色、造纸、印染、电子信息等重点行业建设行业绿色制造生产过程物质流和能量流数据库。建立绿色产品可追溯信息系统,提高绿色产品物流信息化和供应链协同水平。研究制定数据标准和采集方法,完善数据计量、信息收集
9、、监测分析保障体系,开发企业生产数据与数据库公共服务平台对接的软件系统。(三)xxx十三五发展规划在动荡的国际经济金融环境下,无论是发达经济体,还是新兴经济体,都程度不同地面临着共同的问题。那就是:传统的增长动力在逐步减弱,需要在新常态下培育新的增长动力。因此,发展创新型的战略性新兴产业,已经成为主要经济体产业结构升级和抢占全球经济发展制高点的关键。当前,中国推动战略性新兴产业发展的一系列政策举措,正在逐步产生效果,并增强中国经济蓄势前行的新发展动力。(四)鼓励中小企业发展国家发改委出台关于鼓励和引导民营企业发展战略性新兴产业的实施意见,对各地、各部门在鼓励和引导民营企业发展战略性新兴产业方面
10、提出了十条要求,包括清理规范现有针对民营企业和民间资本的准入条件、战略性新兴产业扶持资金等公共资源对民营企业同等对待、支持民营企业充分利用新型金融工具,等等。这一系列的措施,目的是鼓励和引导民营企业在节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等战略性新兴产业领域形成一批具有国际竞争力的优势企业。(五)产业环境分析IDC市场持续受益于数据流量增长、利率下行带来的企业融资成本改善、REITs属性带来的稳定现金流入,使板块具备持续的长线配置价值。美股市场,IDC板块估值相当于成长性仍有优势;国内市场,行业仍处于高成长阶段,在一线地区拥有丰富资源储备,或和云计算巨头深度绑
11、定的第三方IDC企业是机构首选。预计未来2年的全球和中国数据中心需求仍将保持约20%和30%的增速。过去10年,全球数据量CAGR近50%,过去5年仍保持26%的复合增速。同期数据流量亦保持高速增长。数据量增长驱动全球数据中心IDC需求维持在15%-20%,中国数据中心需求年增长超30%。疫情加速全球数字化进程,流媒体、电商、视频会议、远程办公等需求快速提升,且维持高位。此外,企业加速向云端迁移,2C和2B需求共同驱动数据中心需求增长。未来,在5G、AI、IoT等新技术&应用场景带动下,全球在线数据流量有望进入新一轮增长周期,驱动数据中心市场需求进一步超预期。第三方数据中心快速成长,一线地区I
12、DC具有稀缺性。在全球市场上,Equinix、DLR等第三方数据中心已成为主力供应商。由于IDC本身的高能耗属性,一线地区IDC资源具有稀缺性。亦有互联网、科技企业亦将部分IDC放置于二三线地区,以承载非核心业务冷数据的需求,形成阶梯型IDC资源分布结构。国内IDC企业面临的融资约束、融资成本等亦有望跟随持续改善。当前国内IDC企业综合融资成本(5%-8%)仍显著高于美股企业(3%-4%)。2020年以来,新基建、公募REITs试点等支持政策持续推出。未来,伴随国内市场利率下行,银行等传统信贷机构对IDC资产认可度的持续提升,资本市场对REITs资产的关注度提升,预计国内IDC企业面临的融资约
13、束、融资成本等亦有望跟随持续改善。持续具有较强融资能力和融资效率的公司有望受益。利率下行背景下,业绩稳健成长的IDC公司料仍有估值提升空间。数据中心因其重资产属性,及1-2年的投资建设周期,通常会出现盈利增长显著滞后于收入增长的情景。美国成熟IDC公司采用EV/EBITDA方法估值,以还原高额折旧摊销前的实际盈利能力。处于投资高峰(金麒麟分析师)期的IDC公司,可能还需要1-2年才能体现出EBITDA的成长,可以给予1-2年的盈利宽容度。目前国内IDC资产整体估值水平已和美股同类企业看齐。受益于当前美股IDC板块EV/EBITDA(2020E)在20-25X之间,对应成长性7%-13%,A股上
14、市企业EV/EBITDA(2020E)在24X-43X之间,对应成长性18%-44%。利率下行背景下,业绩稳健成长的IDC公司料仍有估值提升空间。二、2018年度经营情况总结2018年xxx实业发展公司实现营业收入4643.67万元,同比增长33.32%(1160.67万元)。其中,主营业业务IDC生产及销售收入为3800.79万元,占营业总收入的81.85%。2018年度主要经济指标序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入975.171300.231207.351160.924643.672主营业务收入798.171064.22988.21950.203800.792.1IDC
15、(A)263.39351.19326.11313.571254.262.2IDC(B)183.58244.77227.29218.55874.182.3IDC(C)135.69180.92167.99161.53646.132.4IDC(D)95.78127.71118.58114.02456.092.5IDC(E)63.8585.1479.0676.02304.062.6IDC(F)39.9153.2149.4147.51190.042.7IDC(.)15.9621.2819.7619.0076.023其他业务收入177.00236.01219.15210.72842.88根据初步统计测算,
16、2018年公司实现利润总额1260.86万元,较去年同期相比增长121.26万元,增长率10.64%;实现净利润945.64万元,较去年同期相比增长181.25万元,增长率23.71%。2018年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元4643.67完成主营业务收入万元3800.79主营业务收入占比81.85%营业收入增长率(同比)33.32%营业收入增长量(同比)万元1160.67利润总额万元1260.86利润总额增长率10.64%利润总额增长量万元121.26净利润万元945.64净利润增长率23.71%净利润增长量万元181.25投资利润率54.05%投资回报率40.54%财务内部收益
17、率23.33%企业总资产万元7497.33流动资产总额占比万元32.35%流动资产总额万元2425.56资产负债率46.30%三、行业及市场分析(一)行业分析伴随数据成为重要的基础性战略资源,我国大数据中心规模也在不断扩张。2020-2022年,我国大数据中心业务市场规模复合增长率为27.8%,2022年大数据中心规模将达3200亿元。面对巨型市场“蛋糕”,腾讯、阿里、快手等互联网巨头近期纷纷“壕掷”重金,加速大数据中心项目布局:在重庆,总投资45亿元的腾讯西部云计算大数据中心二期即将启动,建成后将具备20万台服务器的运算存储能力;在乌兰察布,投资将达百亿元的快手智能云大数据中心项目预计明年底
18、上线,将以30万台服务器、60EB存储容量的规模支撑快手未来几年的存储需求,存储量相当于300万个国家图书馆政策加持、大量资本“弹药”入局,大数据中心产业正在迎来发展新态势。大量资本进入,可直接夯实智慧城市、工业互联网等未来建设的数据价值挖掘基础,势必也将提高产业的社会关注度,激发市场活力,助力打造更丰富的应用场景和更完善的产业生态。事实上,推进大数据中心项目落地需要考量的要素有很多。对于大数据中心的大客户互联网公司来说,数据传输速度往往是考量大数据中心的核心要素之一,因此,在市场驱动下,大量大数据中心集中在数据传输速度较快的发达城市并不稀奇。而就各地政府公开的项目资料来看,“政策引导和市场驱
19、动相结合,立足应用需求,兼顾能源、气候、自然冷源、网络设施、能耗指标等要素和条件”已成为地方“上马”大数据中心的普遍共识。每一个大数据中心,从前期设计到建设技术攻关,再到后期运维,都是一项系统性工程。只有发挥好中央、地方、企业各自的作用,形成合力,才能有效支持大数据中心建设健康发展。(一)市场预测互联网数据中心(IDC)属于互联网基础设施范畴的一个细分领域,主要为大型互联网公司、云计算企业、金融机构等客户提供一个存放服务器的空间场所,包括必备的网络、电力、空调等基础设施,同时提供代维代管及其他增值服务,以获取空间租赁费和增值服务费。IDC行业产业链上游由硬件设备制造商、软件服务商、电信运营商以
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