融8月银行理财市场分析报告.docx

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1、2019年8月银行理财市场分析报告银行理财产品量价齐跌收益率短期难言上升发布单位：融360大数据研究院 付影报告介绍银行理财市场分析报告属于融360大数据研究院市场数据监测及分析类报告，主要 统计监测并分析国内银行理财的发行规模和发行收益率数据。本报告数据维度包含：不同银行类型的银行理财发行量和预期收益率、不同期限的银行 理财发行量和预期收益率、不同收益类型的银行理财发行量和预期收益率、净值型理财产品 的发行量和收益率、结构性理财和非结构性理财产品的发行量和收益率等。目前数据维度及 监测频率均可实现订制需求，数据监测最高频率为月/次。本报告主要针对每月各个银行的理财发行量和预期收益率情况，依据

2、监测数据对当月银 行理财发行情况和收益率情况作出分析判断及解读，并结合政策划向等对未来变化趋势作出 分析判断。12大连银行城市商业银行314.4413通商银行城市商业银行234.4214恒丰银行股份制商业银行534.4215赣州银行城市商业银行224.4116华夏银行股份制商业银行3694.3617中信银行股份制商业银行584.3518浙商银行股份制商业银行1544.3419廊坊银行城市商业银行484.3120日照银行城市商业银行214.30注：数据范围仅包括银行理财发行量在20只以上的银行，且剔除了结构性理财产品。数据来源：融360大数据研究院据融360大数据研究院监测数据显示，8月份银行理

3、财产品发行量排名第一的为城商 行，发行量为3185款,平均预期收益率为4. 07%；其次为农商行，发行量为2491款，平 均预期收益率为4. 04%；国有银行和股份制银行的银行理财产品发行量分别为1903款和 1306款,平均预期收益率分别为3.87%、4. 28%o2.3到期结构性理财产品平均实际收益率3.74%融360大数据研究院监测数据显示，8月到期的理财产品共11571只，3915只披露了 实际收益率，占比为33. 84%O其中到期结构性理财产品938只，平均实际收益率为3. 74%； 到期非结构性理财产品2977只，平均实际收益率为4. 27%,环比下降2BP。8月到期的理财产品中，

4、有136只未到达最高预期收益率，未达标率为1. 18%o结构性理财产品109只未达标（未达最高预期收益率），未达标率11.62%,非结构性理财产品 有27只未到达最高收益率，未达标率为0.9%。第三章银行理财转型有点“痛”多家银行理财收入缩水总体来看,8月银行理财产品共发行9114只。由于流动性宽松，加上8月20日LPR 首次调整下行，银行理财产品平均预期收益率已经连续18个月下滑，2019年8月银行理 财平均预期收益率跌至4. 04% o止匕外，央行9月份宣布全面降准后，市场对央行进一步降息的预期升温，不出意外，9月 份银行理财产品收益率或将继续下降。在当前的市场情况下，投资者可适当拉长投资

5、期限，保证 收益最大化。由于资管新规的过渡期至2020年末，在这期间银行理财不合规产品将持续递减，由此 也直接到影响银行的理财业务收入。从融360大数据研究院查看大型银行半年报数据看， 多家银行的理财业务收入出现缩水。例如，上半年，工行非保本理财产品手续费与佣金收入同比下降38. 7%；招行非保本理 财产品手续费与佣金收入同比下降53. 2%；民生银行该业务收入同比下降17. 6%o究其原 因，主要受资管新规期限匹配的要求，新产品难以对接老资产所致。近半年来，各家银行正 加大净值型理财产品发行力度。与此同时，净值型理财产品也更加考验投资者的风险识别能力。对于稳健型的投资者来说， 在选择净值型理

6、财产品时，要学会查阅产品说明书，充分了解资产以及风险等级，购买自己 能够承受的理财产品。另一方面，选择净值型产品时: 要参考产品的过往业绩，以及资管能 力较强的银行发行的净值型产品。内容摘要融360大数据研究院监测显示：2019年8月份银行理财产品共发行9114只，其中结 构性理财产品387只、非结构性理财产品8727只。据融360大数据研究院监测数据显示，银行理财平均预期收益率从2018年2月份最 高点4. 91%持续下跌，2019年8月银行理财平均预期收益率跌至4. 04%,其中结构性理财 产品平均预期最高收益率为4.71%,非结构性理财产品平均预期收益率为4%o据融360大数据研究院不完

7、全统计，8月份发行的净值型理财产品数量共1549只, 较7月增加39. 93%O其中封闭式产品1038只，占比为67.01%；开放式产品511只，占比 为 32.99%。目录第一章银行理财产品发行数量分析41.1 8月银行理财产品发行量9114只41.2 8月保本类理财产品发行量占比16. 85% 51.3 净值型理财产品发行量连涨4个月 6第二章银行理财产品预期收益率分析82.1连降18个月！银行理财平均收益率跌至4. 0494 82. 2股份行理财产品平均预期收益率最高工银理财收益居首92.3到期结构性理财产品平均实际收益率3.74% 10第三章银行理财转型有点“痛”多家银行理财收入缩水I

8、I第一章 银行理财产品发行数量分析8月银行理财产品发行量9114只2019年8月份银行理财产品共发行9114只，其中结构性理财产品387只、非结构性 理财产品8727只。2018年8月-2019年8月产品发行数量140001400011907图1T 2018年8月-2019年8月产品发行数量据融360大数据研究院监测数据显示，8月份发行的结构性理财产品中，产品起投门槛最低1万元。而非结构性理财产品中，有16只为银行理财子公司发行的起投金额1元 的理财产品，开业最早的工银理财共发行14只，中银理财发行2只。1.1 8月保本类理财产品发行量占比16.85%融360大数据研究院监测数据显示，8月份银

9、行理财产品收益类型中，其中保本类（即保 本浮动收益型）数量为1536只，占比16.85%,非保本类（非保本浮动收益型）数量为 6939只，占比76. 14%；此外，其它未披露收益类型的产品数量有639只。8月理财产品收益类型分布保本类非保本类其他类图1-2 2019年8月理财产品收益类型分布数据来源：融360大数据研究院分类型看，结构性理财产品中，其中保本类数量为109只，保本类数量为256只，其 他未披露收益类型的数量为22只；非结构性理财产品中，保本类数量为1427只，非保本 类有6683只，未披露收益类型的数量为617只。需要提醒的是，对于结构性理财产品，不仅仅要看产品是否保本，还要看保

10、本比例。多 数保本类的结构性理财产品为100%保本，但也有局部外资行的理财产品，收益结构设计的 是90%或95%保本，这就意味着，投资者有损失本金的可能性。而非保本浮动收益类的结构 性理财产品，当产品收益结构设计为，在最差的情况下投资者可以实现的预期最低收益率大于 0%时，实质上从兑付结果来看，倒是“保本”的。1.2 净值型理财产品发行量连涨4个月据融360大数据研究院不完全统计，8月份发行的净值型理财产品数量共1549只, 较上月增加39. 93%O净值型理财产品发行量近期继续保持高速增长。其中封闭式产品1038 只，占比为67.01%；开放式产品511只,占比为32. 99%。华夏银行、青

11、岛银行、工商银行为8月份净值型理财发行量排在前三名的银行，分别发行了 299只、102只、57只。其中，华夏银行连续4个月发行量排在前三位。净值型理财产品发行量18001600140012001000800600400245508 555379 . 295319521 4891549688200 69 71 115 830 吹 8好 6SCXJ 吹 Z好 6SCXJ 共 9H65CXJ 吹 g#6oz 皿寸肝65CXJ 皿co肝 65CM WN肝 6ON 吹 L 好65CXI 吹CXJL 好 8OCXJ 皿二好8ON 皿。证8ON 皿6肝8OZ 皿 8时 85CXJ 吹Z此85Z 皿岸 8SC

12、XJ 皿 9肝 8SCXJ 皿寸时8SN 吹co时 8SN 皿CXJH8SZ 吹 L 肝8SCXJ图1-4 2018年1月-2019年8月净值型理财产品发行量数据来源：融360大数据研究院据融360大数据研究院统计，8月份发行的净值型理财产品期限中，0-7天（含）以 内的产品数量为122只，占比7.89% 30-90天（含）以内的产品数量为84只，占比5. 42%； 3个月以上、6个月以内（含6个月期）的期限产品数量达527只，占比为34. 02%； 6个 月以上年以内（含1年期）的期限产品数量达519只，占比35.57%, 1年以上-3年期 （含）产品数量达240只，占比15.49%； 3年

13、期以上产品数量为57只，占比3.68%。从产品期限占比上可以看出，3-6个月、6个月T年以内的净值型理财产品数量占据 市场主力。7天以内1个月3个月（含）3个月以上6个月（含） 6个月以上年期（含）.1年以上3年期（含）.3年以上图1-5 8月份净值型理财产品期限占比数据来源：融360大数据研究院随着“资管新规”、“理财新规”等一系列监管文件的出台，保本理财产品发行量持续下降, 净值型理财产品成为银行理财市场核心竞争力之一，市场上净值型产品也逐渐增多，如果整体 收益能更加稳定，对投资的吸引力将会继续增强。第二章 银行理财产品预期收益率分析2. 1连降18个月！银行理财平均收益率跌至4. 04%

14、受监管要求，银行理财产品将逐步向非保本、净值化转型，而结构性存款产品保本、收 益稳定等特征与银行理财产品的转型方向差异较大，因此，从8月份起，银行理财产品的统 计中剔除了结构性存款产品。据融360大数据研究院数据监测显示，银行理财产品预期收益率已经连续18个月下跌, 2019年8月银行理财平均预期收益率为4. 04%o分类型来看，结构性理财产品平均预期最 高收益率为4. 71%,非结构性理财产品平均预期收益率为4%o融360大数据研究院认为，银行理财收益率持续走低，主要与今年相对宽松的货币政策 有关。上半年央行两次下调银行存款准备金率，加上LPR下行，市场资金利率下降，银行理 财收益率也会下行

15、。与此同时，在强监管下，非标资产缩减，银行理财也很难到达高收益。图2T 2018年8月-2019年8月银行理财产品平均预期收益率走势2.2股份行理财产品平均预期收益率最高工银理财收益居首融360大数据研究院对8月份发行量在20只以上的银行所发行的非结构性理财产品 平均预期收益率进行排名，入榜银行中，工银理财平均预期收益率最高，为5%；其次为盛京 银行，收益率为4. 7%o本月发行量排在前20名的银行，平均预期收益率最低维持在 4. 3%o工银理财于2019年6月份获准开业后，目前推出的理财产品数量超过50只。据融 360大数据研究院统计，8月份工银理财发布的20只产品的风险等级描述，分为PR2、 PR3、PR4级，产品线相比照拟丰富，不仅只延续低风险产品，也特别注重对高风险产品类型 的创新和研发。表2 8月银行理财产品平均预期年化收益率T0P20排名银行简称银行类别发行数量平均预期收益率(%)1工银理财理财子公司205%2盛京银行城市商业银行684.703华兴银行城市商业银行674.604锦州银行城市商业银行334.605阜新银行城市商业银行244.576洛阳银行城市商业银行204.577宫口银行城市商业银行244.538九江银行城市商业银行244.539丹东银行城市商业银行204.5010广东南粤银行城市商业银行264.4711莱商银行城市商业银行274.45