山西供水管道生产加工项目财务分析报告.docx

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1、泓域咨询/供水管道生产加工项目财务分析报告一、项目发展背景在2017薄壁不锈钢管道市场应用和普及过程中可以发现，供水二次改造乃至家装领域已经越来越青睐于薄壁不锈钢供水管，而且这种需求和趋势都随时间正被无限的放大！当然，这仅仅是薄壁不锈钢管道市场，如果扩大到整个供水管道市场，那么存量利润潜力不言而喻。细心的你会发现有一个奇特的景象：在各地，上到水务企业，下到装潢公司，再到普通安装工人，都对薄壁不锈钢管道情有独钟，其中并不是因为夸赞口传而青睐，大多是因为被政策、理念以及薄壁不锈钢管道实打实的优势所吸引！从水厂送水泵至用水户总表之间管道的长度为供水管道长度，近年来城市供水管道长度逐年增加，2018年

2、全国城市供水管道长度为86.50万公里，同比增长8.49%，其中，公共供水管道的长度为82.6万公里，占全国城市供水管道长度的95.5%。水务行业是中国乃至世界上所有国家和地区最重要的城市基本服务行业之一，日常的生产、生活都离不开城市供水。我国水务主要分水供应与污水处理两大方面。近年来，随着经济持续快速发展和人口规模的不断扩大，我国用水需要也在同步增长。根据数据显示，2017年我国用水总量为6,043.4亿立方米，较上年略有增长。其中农业用水总量3,766.4亿立方米，工业用水总量1,277.0亿立方米，生活用水总量838.1亿立方米，生态用水总量161.9亿立方米。二、项目总投资估算（一）固

3、定资产投资估算本期项目的固定资产投资8740.51(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2094.70万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资10835.21万元，其中：固定资产投资8740.51万元，占项目总投资的80.67%；流动资金2094.70万元，占项目总投资的19.33%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3410.36万元，占项目总投资的31.47%；设备购置费3642.12万元，占项目总投资的33.61%；其它投资1688.03万元，占项目总投资的15.58%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资

4、+流动资金。项目总投资=8740.51+2094.70=10835.21（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入8019.55万元，总成本7239.07万元，利润总额-734.06万元，净利润-550.54万元，增值税224.35万元，税金及附加153.41万元，所得税-183.51万元；第二年负荷80.00%,计划收入11664.80万元，总成本9674.95万元，利润总额-112.92万元，净利润-84.69万元，增值税326.33万元，税金及附加165.65万元，所得税-28.23万元；第三年生产负荷100%，计划收

5、入14581.00万元，总成本11623.65万元，利润总额2957.35万元，净利润2218.01万元，增值税407.91万元，税金及附加175.44万元，所得税739.34万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入14581.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=407.91万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用11623.65万元，其中：可变成本9743.51万元，

6、固定成本1880.14万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加175.44万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2957.35（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=2957.3525.00%=739.34（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2957.35（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=2957.3525.00%=739.34（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额2957.35万

7、元，缴纳企业所得税739.34万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=2957.35-739.34=2218.01（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=27.29%。（2）达产年投资利税率=32.68%。（3）达产年投资回报率=20.47%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入14581.00万元，总成本费用11623.65万元，税金及附加175.44万元，利润总额2957.35万元，企业所得税739.34万元，税后净利润2218.01万元，年纳税总额1322.69万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收

8、期（Pt）=6.39年。本期工程项目全部投资回收期6.39年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率27.29%，投资利税率32.68%，全部投资回报率20.47%，全部投资回收期6.39年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。undefined七、市场预测分析水务行业是中国乃至世界上所

9、有国家和地区最重要的城市基本服务行业之一，日常的生产、生活都离不开城市供水。我国水务主要分水供应与污水处理两大方面。2013年我国用水量进入巅峰期，达6183.45亿立方米，是近年全国用水量最高的一年。随着国家出台多项严格水资源管理制度政策，各省及县级全覆盖的“三条红线”控制指标体系基本建立。2014年后，全国用水量开始下降，到2018年全国用水量为6010亿立方米。根据中国供水管道长度及供水总量情况来看，数据显示，2010年，我国供水总量为507.9亿立方米，2018年上升到602亿立方米，同比增长1.38%；2010年，我国供水管道长度为54公里，2018年上升到83公里，同比增长4.14

10、%。近年来，随着经济持续快速发展和人口规模的不断扩大，我国用水需要也在同步增长。根据数据显示，2017年我国用水总量为6,043.4亿立方米，较上年略有增长。其中农业用水总量3,766.4亿立方米，工业用水总量1,277.0亿立方米，生活用水总量838.1亿立方米，生态用水总量161.9亿立方米。水的供应方面，近年来我国水的生产和供应业规模以上工业企业的主营业务收入、主营业务成本和利润总额逐年稳步增长。数据显示，到2017年，我国规模以上供水企业的数量达1,919家，主营业务收入接近2,400亿元，主营业务成本超过1,800亿元，利润总额290亿元左右，同比大幅增长39.38%。另外，近年来我

11、国城市供水综合生产能力稳步增长。根据数据显示，截至2017年底，我国城市供水综合生产能力达到3.05亿立方米/日。供水管道长度79.7万公里。年供水总量593.8亿立方米，其中生活用水315.4亿立方米，用水人口4.83亿人，人均日生活用水量178.9升，用水普及率98.30%，城市节约用水64.8亿立方米。展望未来，我国供水工程建设空间巨大，其中尤其是乡建成区和村庄地区以及广大中西部农村地区。根据关于做好“十三五”期间农村饮水安全巩固提升及规划编制工作的通知显示，到2020年，全国农村饮水安全集中供水率达到85%以上，自来水普及率达到80%以上；小型工程供水保证率不低于90%，其他工程的供水

12、保证率不低于95%。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2388.923185.232957.722843.9611375.832主营业务收入2109.352812.472611.582511.1310044.522.1供水管道(A)696.09928.11861.82828.673314.692.2供水管道(B)485.15646.87600.66577.562310.242.3供水管道(C)358.59478.12443.97426.891707.572.4供水管道(D)253.12337.50313.39301.341205.342.5供水管

13、道(E)168.75225.00208.93200.89803.562.6供水管道(F)105.47140.62130.58125.56502.232.7供水管道(.)42.1956.2552.2350.22200.893其他业务收入279.58372.77346.14332.831331.31上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元11375.83完成主营业务收入万元10044.52主营业务收入占比88.30%营业收入增长率（同比）25.93%营业收入增长量（同比）万元2342.17利润总额万元2404.36利润总额增长率14.77%利润总额增长量万元309.50净利润万元1803.2

14、7净利润增长率24.78%净利润增长量万元358.06投资利润率30.02%投资回报率22.52%财务内部收益率26.32%企业总资产万元23099.13流动资产总额占比万元30.25%流动资产总额万元6988.59资产负债率40.23%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米31622.4747.41亩1.1容积率1.281.2建筑系数51.57%1.3投资强度万元/亩184.361.4基底面积平方米16307.711.5总建筑面积平方米40476.761.6绿化面积平方米3233.16绿化率7.99%2总投资万元10835.212.1固定资产投资万元8740.512.1.1土

15、建工程投资万元3410.362.1.1.1土建工程投资占比万元31.47%2.1.2设备投资万元3642.122.1.2.1设备投资占比33.61%2.1.3其它投资万元1688.032.1.3.1其它投资占比15.58%2.1.4固定资产投资占比80.67%2.2流动资金万元2094.702.2.1流动资金占比19.33%3收入万元14581.004总成本万元11623.655利润总额万元2957.356净利润万元2218.017所得税万元1.288增值税万元407.919税金及附加万元175.4410纳税总额万元1322.6911利税总额万元3540.7012投资利润率27.29%13投资

16、利税率32.68%14投资回报率20.47%15回收期年6.3916设备数量台（套）14617年用电量千瓦时541246.6318年用水量立方米12831.9019总能耗吨标准煤67.6220节能率24.87%21节能量吨标准煤22.5422员工数量人308区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元138576.39同期产值万元123277.64同比增长12.41%从业企业数量家567规上企业家43从业人数人28350前十位企业产值万元57481.16去年同期49909.84万元。1、xxx科技发展公司（AAA）万元14082.882、xxx（集团）有限公司万元12645.863、xxx实

17、业发展公司万元7472.554、xxx科技公司万元6322.935、xxx（集团）有限公司万元4023.686、xxx实业发展公司万元3736.287、xxx实业发展公司万元287.418、xxx科技公司万元2356.739、xxx（集团）有限公司万元2241.7710、xxx实业发展公司万元1724.43区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元62599.351.1同期增加值万元55032.401.2增长率13.75%2行业净利润万元14950.662.12016年净利润万元12894.062.2增长率15.95%3行业纳税总额万元35781.813.12016纳税总额万元

18、30035.943.2增长率19.13%42017完成投资万元50229.514.12016行业投资万元19.82%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值162303.35184435.62209585.932利润总额43508.7849441.7956183.853净利润20700.6823523.5026731.254纳税总额10669.0812123.9613777.235工业增加值57826.2965711.6974672.376产业贡献率7.00%10.00%12.39%7企业数量6808301062土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积

19、（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程11529.5511529.5527969.0027969.002592.171.1主要生产车间6917.736917.7316781.4016781.401607.151.2辅助生产车间3689.463689.468950.088950.08829.491.3其他生产车间922.36922.361622.201622.20155.532仓储工程2446.162446.168130.048130.04548.002.1成品贮存611.54611.542032.512032.51137.002.2原料仓储1272.001272.004227.

20、624227.62284.962.3辅助材料仓库562.62562.621869.911869.91126.043供配电工程130.46130.46130.46130.469.893.1供配电室130.46130.46130.46130.469.894给排水工程150.03150.03150.03150.038.854.1给排水150.03150.03150.03150.038.855服务性工程1549.231549.231549.231549.23104.425.1办公用房818.63818.63818.63818.6356.365.2生活服务730.60730.60730.60730.60

21、50.396消防及环保工程437.05437.05437.05437.0533.146.1消防环保工程437.05437.05437.05437.0533.147项目总图工程65.2365.2365.2365.2364.137.1场地及道路硬化4499.06868.72868.727.2场区围墙868.724499.064499.067.3安全保卫室65.2365.2365.2365.238绿化工程1421.7849.76合计16307.7140476.7640476.763410.36节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤67.621.1年用电量千瓦时541246.631.2年用

22、电量吨标准煤66.521.3年用水量立方米12831.901.4年用水量吨标准煤1.102年节能量吨标准煤22.543节能率24.87%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元8008.331.1完成比例73.91%2完成固定资产投资万元5693.392.1完成比例71.09%3完成流动资金投资万元2314.943.1完成比例28.91%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2091.2人均年工资万元5.261.3年工资额万元904.712工程技术人员工资2.1平均人数人462.2人均年工资万元5.612.3年工资额万元312.473企业管理人员工资3.

23、1平均人数人123.2人均年工资万元7.623.3年工资额万元85.854品质管理人员工资4.1平均人数人254.2人均年工资万元5.414.3年工资额万元147.395其他人员工资5.1平均人数人165.2人均年工资万元7.185.3年工资额万元81.566职工工资总额万元1531.98固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3410.363642.12184.368740.511.1工程费用万元3410.363642.1210300.561.1.1建筑工程费用万元3410.363410.3631.47%1.1.2设备购置及安装费万元

24、3642.123642.1233.61%1.2工程建设其他费用万元1688.031688.0315.58%1.2.1无形资产万元700.10700.101.3预备费万元987.93987.931.3.1基本预备费万元533.77533.771.3.2涨价预备费万元454.16454.162建设期利息万元3固定资产投资现值万元8740.518740.51流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元10300.565485.687864.0010300.5610300.5610300.561.1应收账款万元3090.171699.592472.133090.

25、173090.173090.171.2存货万元4635.252549.393708.204635.254635.254635.251.2.1原辅材料万元1390.58764.821112.461390.581390.581390.581.2.2燃料动力万元69.5338.2455.6269.5369.5369.531.2.3在产品万元2132.221172.721705.772132.222132.222132.221.2.4产成品万元1042.93573.61834.351042.931042.931042.931.3现金万元2575.141416.332060.112575.142575.

26、142575.142流动负债万元8205.864513.226564.698205.868205.868205.862.1应付账款万元8205.864513.226564.698205.868205.868205.863流动资金万元2094.701152.091675.762094.702094.702094.704铺底流动资金万元698.23384.03558.59698.23698.23698.23总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元10835.21123.97%123.97%100.00%2项目建设投资万元8740.51100.00%1

27、00.00%80.67%2.1工程费用万元7052.4880.69%80.69%65.09%2.1.1建筑工程费万元3410.3639.02%39.02%31.47%2.1.2设备购置及安装费万元3642.1241.67%41.67%33.61%2.2工程建设其他费用万元700.108.01%8.01%6.46%2.2.1无形资产万元700.108.01%8.01%6.46%2.3预备费万元987.9311.30%11.30%9.12%2.3.1基本预备费万元533.776.11%6.11%4.93%2.3.2涨价预备费万元454.165.20%5.20%4.19%3建设期利息万元4固定资产投

28、资现值万元8740.51100.00%100.00%80.67%5建设期间费用万元6流动资金万元2094.7023.97%23.97%19.33%7铺底流动资金万元698.237.99%7.99%6.44%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元8019.5511664.8014581.0014581.0014581.001.1万元8019.5511664.8014581.0014581.0014581.002现价增加值万元2566.263732.744665.924665.924665.923增值税万元224.35326.33407.91407

29、.91407.913.1销项税额万元2332.962332.962332.962332.962332.963.2进项税额万元1058.781540.041925.051925.051925.054城市维护建设税万元15.7022.8428.5528.5528.555教育费附加万元6.739.7912.2412.2412.246地方教育费附加万元4.496.538.168.168.169土地使用税万元126.49126.49126.49126.49126.4910税金及附加万元153.41165.65175.44175.44175.44折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第

30、五年1建(构)筑物原值3410.363410.36当期折旧额2728.29136.41136.41136.41136.41136.41净值682.073273.953137.533001.122864.702728.292机器设备原值3642.123642.12当期折旧额2913.70194.25194.25194.25194.25194.25净值3447.873253.633059.382865.132670.893建筑物及设备原值7052.48当期折旧额5641.98330.66330.66330.66330.66330.66建筑物及设备净值1410.506721.826391.16606

31、0.505729.845399.184无形资产原值700.10700.10当期摊销额700.1017.5017.5017.5017.5017.50净值682.60665.10647.59630.09612.595合计：折旧及摊销6342.08348.16348.16348.16348.16348.16总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元7524.844138.666019.877524.847524.847524.842外购燃料动力费万元618.22340.02494.58618.22618.22618.223工资及福利费万元1531.98

32、1531.981531.981531.981531.981531.984修理费万元39.6821.8231.7439.6839.6839.685其它成本费用万元1560.77858.421248.621560.771560.771560.775.1其他制造费用万元578.35318.09462.68578.35578.35578.355.2其他管理费用万元416.30228.97333.04416.30416.30416.305.3其他销售费用万元747.45411.10597.96747.45747.45747.456经营成本万元11275.496201.529020.3911275.491

33、1275.4911275.497折旧费万元330.66330.66330.66330.66330.66330.668摊销费万元17.5017.5017.5017.5017.5017.509利息支出万元-10总成本费用万元11623.657239.079674.9511623.6511623.6511623.6510.1可变成本万元9743.515358.937794.819743.519743.519743.5110.2固定成本万元1880.141880.141880.141880.141880.141880.1411盈亏平衡点44.35%44.35%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年

34、第二年第三年第四年第五年1营业收入万元14581.008019.5511664.8014581.0014581.0014581.002税金及附加万元175.44153.41165.65175.44175.44175.443总成本费用万元11623.657239.079674.9511623.6511623.6511623.655增值税万元407.91224.35326.33407.91407.91407.916利润总额万元2957.35-734.06-112.922957.352957.352957.358应纳税所得额万元2957.35-734.06-112.922957.352957.352

35、957.359企业所得税万元739.34-183.51-28.23739.34739.34739.3410税后净利润万元2218.01-550.54-84.692218.012218.012218.0111可供分配的利润万元2218.01-550.54-84.692218.012218.012218.0112法定盈余公积金万元221.80-55.05-8.47221.80221.80221.8013可供投资者分配利润万元1996.21-495.49-76.221996.211996.211996.2114应付普通股股利万元1996.21-495.49-76.221996.211996.2119

36、96.2115各投资方利润分配万元1996.21-495.49-76.221996.211996.211996.2115.1项目承办方股利分配万元1996.21-495.49-76.221996.211996.211996.2116息税前利润万元2957.35-734.06-112.922957.352957.352957.3517息税折旧摊销前利润万元3305.51-385.90235.243305.513305.513305.5118销售净利润率%15.21%-6.86%-0.73%15.21%15.21%15.21%19全部投资利润率%27.29%-6.77%-1.04%27.29%27.29%27.29%20全部投资利税率%32.68%32.68%32.68%32.68%21全部投资回报率%20.47%-5.08%-0.78%20.47%20.47%20.47%22总投资收益率%20.47%-5.08%-0.78%20.47%20.47%20.47%23资本金净利润率%20.47%-5.08%-0.78%20.47%20.47%20.47%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元2218.012投资利润率27.29%3投资利税率32.68%4投资回报率20.47%5回收期年6.39