物流企业财务管理--2014年吐血备战.doc

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1、物流企业财务活动包括的内容：1. 筹资活动：因资金筹集而产生的资金收支活动。2. 投资活动：以收回现金并取得收益为目的而发生的现金流出，我们将资金占用在长期资产上的活动称为投资活动3. 资金运动活动：将资金运用在短期资产上进展运营周转4. 利润分配活动：企业的活动要按规定的程序进展分配。5.上面四项活动是相互联系，相互依存的。财务管理的原那么1 资金优化配置原那么: a 最优总量确实认 b 最优比例确实认问题 c多方案的最优选择问题2 收支平衡原那么: 收支动态平衡公式: 目前现有金额+预计现金收入-预计支出现金=预计现金余额3 弹性原那么:是指在企业财务管理实践中，在编制财务预算、制定财务决

2、策时，力争在准确和节约的同时，留有一定的合理伸缩余地，以应对意外情况的发生。4 收益与风险均衡原那么 5 货币时间价值原那么 补充点: 金融市场是指资金融通的场所,按照交易对象的不同，可分为资金市场、外汇市场和黄金市场。金融市场的一般特征：1，交易对象是资金。2，金融市场是公开市场，买卖双方可以自由竞价，交易条件完全依靠供需供需。3，不包括非正常的幕后交易行为。4，很多程度上是无实物形态交易。财务关系是指企业在组织财务活动过程中与各方面所发生的经济利益关系。第二章 : 财务管理的价值观念:货币的时间价值: 指资金的投资和再投资过程中由于时间因素而形成的价值差额,它表现为资金周转使用后的价值增值

3、额.票据贴现：企业把未到期的商业票据转让给银行，贴付一定利息以取得银行资金的一种借贷行为。 利息率:是一定时期内的利息额与本金的比率,也就是资金增值同投入资金的价值之比. 名义利率是指包含通货膨胀贴水的利率。 风险指某一行动的结果具有不确定性,主要有以下几种: 市场风险, 利率风险,变现能力风险, 违约风险,通货膨胀风险,经营风险. 影响风险报酬率的因素：无风险报酬率：通货膨胀贴水以后的货币时间价值；标准离差率：标准离差同期望报酬率的比值，相对数来表示离散程度的大小；风险报酬系数：标准离差转换成风险报酬的一种系数。保守型投资组合有哪些优缺点：缺点：投资组合所获得的收益不会高于证券市场上所以证券

4、的平均收益。第三章: 筹资管理1 筹资的概念: 筹资是指物流企业作为筹资主体,根据生产经营,对外投资和调整资本构造等方面的需要,通过筹资渠道和金融市场,运用筹资方式,经济有效地筹措和集中资本的财务活动.2 间接筹资和直接投资:企业不借助银行等金融机构，直接与资本所有者协商，融通资本的一种筹资活动。 直接筹资主要有: 吸收直接投资, 发行股票,发行债券和商业信用等筹资方式. 间接指借用银行等金融构造进展筹资,主要有银行借款, 融资租赁等. 区别主要表现以下方面：1.筹资范围不同。直接筹资程序复杂，费用高，效率低；间接筹资手续简单，费用低，效率高。2、直接筹资渠道多，范围广；间接筹资范围窄，渠道少

5、。3.直接筹资可最大限度地筹集社会资本，改善资本构造；间接筹资主要为了满足企业资本周转。3 筹资的动机,指物流企业筹资的目的,从根源上讲,企业筹资的根本目的是以合理的本钱为企业那些有利可图的投资工程筹措足够的资金,以维持自身的生存和开展.,其具体的动机归纳起来有四类: 新建筹资动机 扩张 偿债 混合筹资活动(既有扩张又为偿债)吸收直接投资的优缺点： 优点：1.吸收直接投资所筹资金属于企业的权益资本，能提高企业的资信和借款能力。 2.吸收直接投资所筹集的资金不需要归还，并且没有固定的利息负担，财务风险较低。 3.吸收直接投资不仅可以筹集现金，也能获得所需先进设备、技术，能较快形成生产经营能力。

6、缺点：1.通常资本本钱较高。 2.可能产权关系不清晰，不便于产权交易。 普通股的优缺点:优点:(1) 没有固定的利息负担,公司财务风险小(2)没有固定的到期日,不用归还(3)能提高公司的信誉 缺点 (1) 资本本钱高,股利在税后利润中支付(债务在税前),发行费用也高(2)容易分散控制权(3)虽无财务风险,留存收益:指物流企业税后利润进展分配所形成的公积金. 长期借款的优缺点: 优 (1)本钱比拟低(利息在税前扣,有抵税作用) (2)筹资速度快(3)筹资弹性较大 (4)有利于保持股东控制权； 缺 (1)财务风险较高(有固定的期限和固定的利息负担) (2) 限制较多 (3) 筹资数量有限 (1)

7、资本本钱较低 (2)可发挥财务杠杆作用 优点: (3) 有利于保持股东的权利 (4) 筹资范围广债券的优缺点 (1)财务风险较高, 债券需归还本金及支付固定利息 缺点 (2)由于受承销协议的限制,发行债券的限制条件比长期借款,租赁融资多且严,影响发行公司的筹资能力.融资租赁:又称资本租赁,财务租赁,是由租赁公司按照承租企业的要求购置设备,并在契约或合同上规定的较长期限内提供应租赁企业使用的信用性业务.(一般在1年以上) 特点:(1)一般有承租企业向租赁公司提出正式申请,由租赁公司购进设备,租给承租企业使用. (2)租赁合同比拟稳定,在规定的租期内非经双方讨论,不得中途解约,有利维护双方利益.

8、(3)租赁期限较长,大多为设备使用年限的一半以上. (4)由承租企业负责设备的维修保养和保险,但无权自行拆卸改装. (5)租赁期满,按事先约定的方法处置设备,通常由承租企业留购.融资租赁形式: (1) 直接租赁 (2)售后租回 (3)杠杆租赁(国际流行此方式)融资程序: (1)做出租赁决策(2)选择租赁物,委托租赁 (3)办理验货,付款,保险 (4)按期缴付租金 (5)租赁期满,租赁物的处理 优点 (1)限制条件少 (2)筹资速度快(筹资与设备购置同时进展,缩短时间,有利占有市场)(3)设备淘汰风险小(风险由出租人承当) (4)到期还本负担轻(分期支付)优缺点: 缺点:资本本钱较高，另外，如果

9、不能享受设备残值，也是一种损失.认股权证是由股份公司发行的可以在一定时期内认购其股份的买入期权。认股权证筹资:优点(1)有利于吸引投资者(主要优点) (2)有利于降低资本本钱.缺点(1)当认股权行使后,公司股东数增加,这就会分散原股东对公司的控制权 (2)在认股权行使时,如股票价格大大高于认股权证约定的价格,会大大加大公司的资本本钱,出现筹资损失.可转换债券是债券持有人在约定期限内可将其转换为普通股的债券。优点：1.有利于降低资本本钱。2，有利于筹集更多的资金。3，有利于调整资本构造。缺点：1.债券转换后，股东人数增加，会分散原有股东的控制权。 2.假设发行公司业绩不佳，股价无法到达促使债券转

10、换的价格水平，从而使债券被“悬挂。 3.债券转换后，将失去低利率筹资的好处。证券投资组合的三分法：第四节 资本构造决策分析: 资本构造:是指各种资金来源构成和比例关系资本机构的作用：.1. 一定程度的债券资本可以有利于降低企业综合资本本钱。2. 合理安排债券资本比例可以获得财务杠杆利益。3. 适度的债权资本比例可以增加公司的价值。最正确资本构造：是指在一定条件下，使企业综合资本本钱最低，企业价值最大的资本构造。 综合资本本钱比拟法:缺点在于所拟定的方案有限,可能漏掉最优方案,较适用于资本规模小,资本机构较为简单的非股份制物流企业.每股收益分析法:以每股收益最高做为决策根据,而不考虑财务风险,是

11、片面的.此决策适合于资本规模不大,资本机构不复杂的股份. 公司价值比拟法: 选择筹资方案,因当使公司价值最大,而不是单纯的追求每股利益.此方法在于在充分反映公司财务风险的前提下,以公司的价值大小为标准,经过测量确定公司的最正确资本机构的一种方法.与前两种相对,充分考虑了公司的财务风险和资本本钱因素的影响,进展资本构造的决策以公司价值最大为标准，更符合公司价值最大化的财务目标。现金净流量：是指在一定期间内现金流入量和现金流出量的差异。 内部报酬率是指能够使未来现金流入量现值等于现金流量现值的贴现率,是净现值为零时的贴现率.获利指数:指投资工程投入使用后的现金流量现值之后与初始投资额之比.(考虑货

12、币时间价值,并且用相对数表示,从而有利于在投资规模不同的各方案中进展比照).第二节: 债券投资 债务和解是所有的债券人都按照一定的比例削减自己的债券数额，同意只收回局部债款。 可转换债券：债券持有人在约定期限内可将其转换为普通股的债券。 按投资对象可将有价证劵分为:债券投资,股票投资,基金投资.二 债券投资风险:违约风险/利率风险/通货膨胀风险/变现能力风险/汇率风险 债券的创新品种一般是在传统债券的根底上,根据增加如下条款所形成的:提前赎回条款,偿债基金条款,提前售回条款,转换条款等.三:债券投资的优缺点:(债券债务关系) 优:1 本金平安性高 2 收入稳定性强 3 市场流动性好 缺:1通货

13、膨胀风险大 2没有经营权违约风险：是指债券发行方，无法按期偿付债券本息而给投资者带来的风险。第三节:股票投资股票分割是指将面额较高的股票交换成面额较低的股票的行为。股票是股份签发的证明股东按其所持股份享有权利和义务的书面凭证。 股票投资的特点:1 股票投资是股权性投资 2 股票投资的风险大 3 股票投资收益高 4 收益不稳定 5价格波动性大 股票的价值:股票价值的评价是指股票内在价值的评价.主要是计算其内在价值,然后比照市价,或买入卖出或继续持有. 股票投资的优缺点: 优:投资收益高 2 购置力风险低 3 拥有经营权 缺:1 投资平安差 2 股票价格不稳定 3 投资收益不稳定 客户的资信成都的

14、上下通常取决于五个方面即:客户的信用品质(character),偿付能力(capacity)资本(capital),抵押品(collateral)和经济条件(conditions),简称5S系统.信用条件是指企业要求客户支付赊账的条件,包括信用期限,折扣期限和现金折扣.经济订货批量试指一定时期储存本钱和订货本钱总和最低的采购批量.订货点控制订货点是指订购下一批存货时本批存货的储存量,确定订货点,必须考虑一下因素:1 平均每天的消耗量,用 n表示 2 预计每天的最大消耗量,用m表示3 提前时间,指从发出订单到货物验收完毕所用的时间,用t表示 4 预计最长提前时间,用r表示5 保险储藏,是指为防止

15、消用量突然增加或交货延期等进展的储藏,用s表示.1， 运用现金浮游量：是在企业账户上的现金余额与银行账户上所显示的企业存款余额之间的差额。2， 现金股利：股份公司以现金的形式发放给股东的股利，它是股利支付的主要方式。2，推迟应付账款的支付。3，采用汇票结算的方式付款。应收账款的时机本钱又称持有本钱，是指物流企业的资金因被应收账款占用而可能丧失的其他收益。绩效评价的意义:1 有助于提高组织整体绩效,推进组织愿望的实现. 2有助于组织构造的优化 3 有助于促进组织内部信息流通和企业文化建立 4 有助于做好人力资源规划,促进员工的成长开展 5 有助于提高员工工作动机水平 6 使人力资源管理成为一个完

16、整的系统.第二节 平衡计分卡财务绩效指标的局限性: 1 忽略了无形财产和智力资产的评价 2 缺乏长远思考 3 看着后视镜开车 4 财务指标与企业组织的各个层次不相关 5 倾向于强调职能部门填空题: 平衡计分卡是抛弃传统的单一的测试方法，建立一种能够反映多个方面的绩效指标，并同时能够对它们进展检查考评的制度；第七章 物流企业的兼并,重整与清算第一节 企业兼并1 含义: 兼并通常指一家企业以现金,证券或其他形式购置取得其他企业的产权,使其他企业丧失法人资格或改变法人实体,并取得对这些企业决策控制权的经济行为.2类型: 按兼并双方劳务与产业的联系划分: 横向兼并 纵向兼并 混合兼并 按兼并的实现方式

17、划分: 承当债务式兼并 现金购置式兼并 股份交易式兼并 按兼并的态度划分: 善意兼并 敌意兼并 按兼并是否通过证劵交易所划分: 要约兼并 协议兼并 3 企业兼并的动机 a 实现多元化经营动机 分散风险,稳定收入来源,增强企业资产的平安性 b 合理避税的动机 c 追求利润的动机 d 垄断动机1 企业重整是指对陷入财务危机,但仍有转机和重建价值的企业根据一定程序进展重新整顿,使企业得以维持和复兴的做法.1 含义:企业清算指企业终止过程中,为保护债权人,所有者等利益相关者的合法权益,依法对企业财产,债权债务进展全面清,.其功能在于将资源配置到使用效率更高,效益更好的单位,从而实现整个社会资源配置的优

18、化. 其原因有: a 营业期限届满 b 企业难以持续经营 c 企业被合并或分立 4 依法被撤销营运资金的特点：周转期短；实物形态具有易变现性；资金的数量具有波动性；来源具有灵活多变性；股票投资的特点：股票投资是股权性投资；风险大；收益高；收益不稳定；波动性大；简述内部长期投资的特点：变现能力差；内部长期投资的资金占用数量相对稳定；资金占用额较大；投资的次数相对较小；投资的回收时间较长；长期借款筹资的优点：资本本钱较低；筹资速度快；筹资弹性较大；有利于保持股东控制权；利润最大化作为企业财务管理目标的缺点：1. 没有考虑货币的时间价值，没有考虑实现利润的时间；2. 没有考虑预期收益的风险或不确定性

19、；3. 没有反映利润与投资资本之间的比例关系；4. 实现短期的利润最大化，无视了企业的开展企业管理目标具有哪些形式：利润最大化；每股利润最大化；股东财务最大化；企业价值最大化；简述直接筹资和间接筹资的区别：1. 筹资效率和筹资费用上下不同，直接筹资效率较低，费用较高，间接筹资效率高，费用低；2. 筹资范围不同，直接筹资范围广阔，间接筹资范围较窄；3. 筹资效应不同，直接筹资效应大，间接筹资效应小。存货的功能：1. 储存必要的原材料和产品，可以保证生产正常运行；2. 储存必要的成品，有利于销售；适当储存原材料和成品，便于组织均衡生产，降低产品本钱；学习是成就事业的基石3.4. 各种存货的保险储藏，可以防止意外事件造成的损失；物流企业绩效评价的意义：1. 有利于提高组织的整体绩效，推进组织愿景实现；2. 有利于组织构造的优化；3.有利于促进组织内部信息流通和企业文化建立；3. 有利于做好人力资源规划，促进员工成长开展；4. 有利于提高员工工作动机水平；5使人力资源管理成为一个完整的系统；