套利的基本概念.docx
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1、赛局、避险、套利小组成员宋婉宁 9141733李金玲 9141734蔡芳怡 9141735李丰良 9141736林青蕙 8741734赛局理论缘起缘起:Game Theory的奠基,是由匈牙利裔的数学家,也是计算器的先驱冯诺曼John Von Neumann,普林斯顿的经济者摩根斯坦Oskar Morgenstern等二人在1944年所著赛局理论与经济行为Theory of Games and Economic Behavior,是赛局理论的开山之作。他们将赛局分为规范性赛局(rule-based games) 与自由式赛局(freewheeling games)等两类,前者参赛的规则明确且参
2、赛者的各种反应是可以预知的,但后者没有明确的规则限制,参赛者互动可有较大的变化空间。赛局理论是数学中新兴的一门学问,最初用来解决几种经济学上的难题,后来广泛运用在各领域中,如在国际关系里,国与国之间互相依存,既竞争又合作,并使用在美苏角力的国际关系领域,因而声名大噪。心理学家已使用实验的赛局来研究在两人及多人的团体中之合作与竞争,而经济学家则将赛局理论运用在谈判(bargaining)及集体选择(collective choice)的问题上。在政治学及社会学中,赛局理论被用来分析股票行为和联盟的形式,此外在社会人类学及其它某些学科中也不乏许多对此理论运用的尝试。在1970年代,则在社会生物学中
3、开始兴起将此理论运用于对社会行为演化的研究上。什么是赛局?赛局理论其实就是一种策略性思考的系统知识,透过策略推估,寻求自己的最大胜算或利益,从而在竞争中求生存。就如同:灵机一动想要签注计算机彩卷时,你要计算机选号,还是人工圈号?女朋友想看电影,你却想看球赛,你会做出什么选择?其实,我们常自觉或不自觉的都在使用策略,如男女的交往要有策略才会手到擒来。商场上的战术、国际政治,族繁不及备载。反正赛局在人生、社会、经济、政治上无所不在,这样一门有系统的知识,是相当有价值的。基本元素包括:参赛者、策略、结果。参赛者的策略将影响到结果,它研究互赖型式的决策形成。它可应用于任何具有下列三个条件的社会情境:(
4、1)有两个或两个以上的决策者,称为赛局者(player),每个人有两个或两个以上行动方案的选择,称为策略(strategy);(2)整个结果(outcome)须要是视所有赛局者对策略的选择而定;(3)对于各种可能的结果每一个赛局者都有明确的偏好顺序(preference),因此可以对每一个结果的得益(pay-off)给定一个数字以表示这些偏好顺序。从下棋、扑克等游戏,直到许多不被认为是游戏的各种社会的、经济的、政治的、和军事的冲突,都具有此类特性,也因此原则上都可适用于赛局理论的分析。此理论的主要目标,是想仅藉形式化的推理,来决定赛局者为了要理性地追求其利益,会采取何种决策,以及如果他们真的如
5、此选择会产生什么结果。虽然哲美罗(Zermelo)在1912年,以及波尔(Borel)在1920年代初期就已有若干成果,但一直要到1928年诺曼(John Von Neumann)证明了基本的坏中取小定理(minimax theorem)*1,赛局理论才被坚固地确定。此定理适用于两人全然的竞争(零和zero-sum)赛局,在此情形下所获得的得益之值恰为另一方所获之值的负数(译按:两方所获得之值相加为零)。如果策略的数目是有限的,且赛局者可以藉由随机方式的处置(randomizing devices)去“选择”其诸策略的加权平均值(weighted averages),则每个赛局者在对手能采取最
6、致命的反制策略之下,仍然可以采取一个能获最大得益的策略*2。坏中取小定理认为这些得益都是相等的,并且此种赛局的每一个都因之会有一个明确的解决方案。赛局的应用黔驴技穷赛局的应用俯拾皆是。就如成语故事中黔驴技穷中,老虎见着这么一个怪东西,躲在一旁偷偷观察后,走近时毛驴突然大叫一声,老虎吓一跳,赶紧逃开,在老虎习惯毛驴刺耳的叫声后,再次靠近,毛驴冷不防用蹄子踹老虎一脚,老虎一跳开,发现这一踹也不怎么打紧,弄清楚毛驴本事不过这么点大,就放心的一口吃掉了毛驴,老虎与毛驴,即是一种不完全讯息的赛局。破釜沈舟,背水一战秦未群雄并起,初掌楚军兵权的项羽奉命领军五万军,驰赴被秦军包围的巨鹿城救援。面对三十万秦军
7、,项羽渡黄河时,下令将所有的船凿沉,锅釜也要全部打破,楚军每人只得带三天粮,营房的帐棚全部烧毁,让全营士兵抱着必死的作战决心。秦军分九路人马包抄,秦将王离还嘲笑项羽,连兵法都不懂,打仗岂能不留退路。没想到楚军以一挡十,战鼓雷鸣,杀声震天,九战九捷,大败秦军,立解巨鹿之围。赛局的应用可以说比比皆是,不过了解赛局却可以加强人性与现实,理解周遭的人碰到不同处境时,为什么会有这样的反应与策略选择,不一定要用在争输赢,却有助于对输赢坦然视之,就像之前所说的当你灵机一动想要签注计算机彩卷时,你要计算机选号,还是人工圈号?其实就机率而言,每个球的中奖率是随机的,计算机选号的中奖机率反而较高。赛局是一种竞争合
8、作的关系,可以创造双赢,甚至多赢,只要策略运用得当,对手就有机会成为伙伴,谈判妥协达成非常重要的策略。而经营是一幕幕既联合又斗争的场景,有攻击,有防御,有对抗,也有联盟。在管理科学的发展过程中,赛局理论是一项重要的进程,可分为静态与动态两种。什么是静态分析,就是参赛者的互动关系同时出招,互动乙次即终止赛局。在静态分析方面,又可分成零和及非零和二类:零和的意义是这种游戏玩的结果,总合起来对整体而言是没有任何利得的,亦即是游戏的结果对整体而言不会增任何利益。就如赌博一样,如四人参与,赌资合计一百万元,其结果不论谁赢谁输,也不管赢多少,输多少,其结果还是这一百万元,不会增加一块钱,只是赢的人口袋钱多
9、一点,输的人口袋钱少一点而已。用更简单的说法,比如桥牌,球赛等赛局不是胜就是负,这就是一种零和竞赛,是零和赛局的不合作赛局;但在大多数的政治、经济情境中的赛局,却未必如此,在利益冲突之外,却经常可能出现共同利益,以寻求相对有利的结果。非零和竞局有三个比较著名的类型1囚犯困境( prisoners dilemma ):警察隔离审讯两名囚犯,采取抗拒从严、坦白从宽的策略,囚犯被隔离时多害怕对方招了自己没招,会使自己加重刑责,对方则无罪开释,结果为双方认罪,被关进牢里,纳许证明人人各谋其利,可能像囚犯困境一样反而双输,即是选择较理性的承认,较能保障自身的最低利益。2胆小鬼游戏( game of ch
10、icken ):先采取虚张声势方式,让对方产生害怕退却即达成自身的目的,就是希望对手恐惧而闪避。3困于火灾现场的两人合作游戏:在一个火场之中,一个瞎子和一个瘸子要如何逃出火场呢?瞎子是看不到,瘸子又跑不动,最好的由瞎子背着瘸子,由瘸子引领方向后,瞎子再来逃出火场,这即是双方选择合作,以产生最大利益。什么是动态分析,就是参赛者出招则有先后之别,往往在观察到对手的动作后,才决定自已的动作,竞争者之间形成动态的互动现象。在动态分析方面,可分攻击策略与防御二种策略动态之攻击策略: 竞争者间相互的攻击或防御所形成的动态关系,是以竞局为策略思考逻辑的核心。采用时机:1.市场具有潜力时。2.首先发动攻击可以
11、取得较大优势时。3.预期受到攻击的厂商不会做直接的反应。4.无论受攻击者采何种响应措施,攻击者的竞争地位都会因此改善时。类型:1.机会型:随着大环境与需求的改变,带满足之市场经常会出现,企业为掌握此新机会,需主动采行攻击策略。2.梦想型:企业主在经营企业的过程中,除追求利益之外,另有自己的抱负与理想,为了实现这些理想与抱负,通常需要采取攻击策略,以改变环境与竞争态势。3.挑战型:市场的占有率低的追随企业,向领导厂商所发起的攻击性作为。动态之防御策略:时机:1.受攻击的部份销售量很低,不需要全面的展开反击。2.现有市场进入障碍高,攻击者很难产生攻击效果。3.目前的竞争点在企业中占有关键的价值。战
12、略:1.经常侦测市场中的变化,主动采行各种作法以满足顾客的需求,减少需求缺口,以减少竞争者发动攻击的借口。同时,在某些时候主动从边际利益较低的市场撤退,以转移竞争者的攻击方向。3.运用各种方式,封锁竞争对手主动发动攻击时可能的路线及后援,提高结构性障碍。战术:1.淡化竞争对手所强调的攻击重点。3.发动防御式攻击。4.隔绝攻击效果。赛局理论静态分析实力与财力矩阵竞局分析:囚犯两难胆小鬼游戏推门报酬如何形成正合局面:1.了解产业内的游戏规则、成本结构2.对产业经营具有承诺、有远景3.能订定合理目标动态分析攻击策略:增加产品价值改变竞争规则改变交易规则引进同业竞争寻找伙伴参与竞争时机:市场具吸引力预
13、期受攻击厂商不会反应攻击者花费成本较低类型:机会型、梦想型、挑战型防御策略:淡化对手的攻击重点提高转换成本发动防御攻击智财权诉讼隔绝攻击效果逻辑:有时不须全面反击以静制动(当有高进入障碍)失守将产生连锁反应要审慎跟随对手的老二主义作为:侦测市场变化透过价值与效率提升用各种防御方式信号:公开告知公开评论战术型行动(交叉型对抗、战斗品牌)三位一体理论1.以赛局理论分析时,应仔细分析对手的习性2.找寻双赢局面3.适当的传达讯息4.(以小博大)利用局部资源优势及三位一体理论5.情境随时在变,需要时时进行分析非零和赛局囚犯困境有两个落网的犯人,在接受警方分隔侦讯时,警方采抗拒从严,坦白从宽原则,设定以下
14、报酬结构:若两个囚犯均不招供(否认),因查无实据,只能囚禁一个星期后便放人,表格中的 (-1,-1) 即表示各关一星期 (先出现之数字为甲囚犯被囚禁的时间,后出现的数字为乙囚犯被囚禁的时间);若甲乙双方均诚实招供(承认),则两者均各坐牢六个星期 (-6,-6);但若一方招供,而另一方不招,则招供者成为污点证人,可获得立即释放,而另一方因不招供,则以作伪证说谎为由被求处加重罪刑,坐牢九个星期,即 (-9,0) 或 (0,-9)。这样一个赛局,因双方皆害怕对方会招供而自已相对不利,故在利益冲突的考量下,因彼此缺乏信任,产生了利益冲突。虽然两者明知都否认,将会获得最好的结果,但因为彼此不相信对方,分
15、离侦讯的开始,警方早已埋下这个不合作的赛局,造成了囚犯困境。两者合作本是最好的结果,但因彼此缺乏互信,担心若有一方不合作,其自利的行为便使得原始合作的最好结果无法维持下去。沙滩卖冰的纳许均衡在满布泳客的沙滩上,每点的泳密度都相同。现在有两家冰店准备进驻,他们该怎么选择店址?从到间许多的分布点,要往中间开店呢?还是往1/4或3/4的地点开呢?以泳客的角度,当然希望到最近的冰店买冰最方便。如果一家店选择在1/4点开店,另一家则在3/4的点开店,那么,从到1/2点的泳客走到1/4点买冰,而从1/2到的泳客则走到3/4点买冰,对泳客都相当方便。但两家冰店都会追求最大利润,于是经过赛局的实际摸索,他们不
16、会停留在1/4和3/4点,而都会向1/2点靠拢,1/4点的店会想往右边移十公尺,那么从到离1/2点右边五公尺的泳会想到这儿买比较近一点,就能扩充市场,增加利润。同样的,设在3/4点的冰店也会想往左边多移十公尺,那么凡是在1/2点的右边泳客,都会想到到这儿买冰近一点,它又与另一家冰店平分市场了。结果两边力量推使,两家店都向中间靠拢,直到1/2点才会停止。这样达到的状态,虽未必对泳客最有利,但是相当的稳定,任一家店都不想再移动,这就是冰店竞争的纳许均衡。结论人生的成长经验是由大大小小无计其数的赛局中累积而成的,有苦有甜、有悲有喜、有欢有乐,当然也有前所未有的成功喜悦,也会有黯然失神的惨遭淘汰;策略
17、的选择无时无刻在我们生活中出现,以往非胜即败的关念正日渐消逝中,取而代之的是如何使用外围资源,串连大家奋力一起共创双赢的未来,才是符合时代的潮流趋势。既然人的一生中离不开赛局,我们就要勇于面对,在此有二个小小的建议,第一:不要在赛局中成为可有可无的角色,尤其是职场中,现今不再是单打独斗的时代,是群策群力的新年代,所以在团体中讲求的是贡献,你赛局中要坏中取小、好中取大,就是设法在最遭的状况下使损失减到最小,在一片光明面中创造最大的利益;这就需要有避险的关念,生命要避险、财物要避险、事业也要避险、投资也是要避险等。避险观念什么叫避险?简易说:避开或避免危险,我们人一生在漫长岁月中(假设能活很久)就
18、必须经历一些风险。而这些风险就一直围绕在我们周遭,例如父母带小孩去溜冰就会帮他们戴上保护器具,大伟你骑机车就会戴安全帽为什么-因为避免被罚500元的风险,所以避险消极的态度就是求生存。小学考试要及格就是避免被打的风险,大学考试要超过1/2避免退学,工作努力工作避免被辞职,故事事难料凡事都有风险产生可能。但碰到风险是要面对或逃逸,一个危机发生可能很微小,但你认为不重要或没什么大碍而不去面对,有可能这个危机转变成大危机甚至造成你终身遗憾例如SARA事件,由于政府与全民的危机意识不足,而造成如此重大事件,全国所承担的社会成本是难以估计的.许多的风险是可估计、可预知、可衡量例:(例:考试作弊)但有些是
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