南华大学财务分析计算题+思考题(6页).doc

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1、-计算题型：1某企业资产负债表简表如下：单位（万元）项目本期项目本期存货900流动负债1336流动资产2440长期负债370固定资产净值2340无形资产200所有者权益3274总计4980总计4980其他资料：该公司当年的税后净利为725万元，债务利息为308万元，所得税税率为30%。要求计算下列指标：（1）流动比率；（2）速动比率；（3）资产负债率；（4）有形净值债务率；（5）利息保障倍数。 （1） 流动比率=2440/1336=1.83（2） 速动比率=（2440-900）/1336=1.15（3） 资产负债率=（1336+370）/4980*100%=34.26%（4） 有形净值负债率=

2、负债总额/（所有者权益无形资产）*100%（1336+370）/（3274-200）*100%=55.50%（5） 利息保障倍数=（1035.71+308）/308=4.36(倍)725/（1-30%）=1035.71（万元）2、某企业2011年营业收入为125,000元，销售毛利率52%，销售净利率为16%，存货周转率为5次，年初存货余额为14,000元，年初应收账款余额为12,000元，年末应收账款余额为8,000元，年末流动比率为2，速动比率为1，流动资产占资产总额的20%，资产负债率为40%，该公司只发行普通股，流通股数为5,000股，每股市价25元。l要求计算下列指标：应收账款周转率

3、；资产净利率；净资产收益率；每股收益；市盈率。应收账款周转率=125000/（12000+8000）/2=12.5 次销售净利率=净利润/营业收入*100% 净利润=16%*125000=20000 元销售毛利率=（125000-营业成本）/125000=52% 营业成本=60000 元存货周转率=60000/(14000+年末)/2=5 次 年末存货余额=10000 元流动比率=流动资产/流动负债=2 速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=1 流动资产=20000 元 资产总额=20000/20%=100000 元 资产负债率=40% 负债总额=40000 元资产净利率=20000/100

4、000*100%=20% 净资产收益率=20000/(100000-40000)*100%=33.33% 每股收益=20000/5000=4 元/股市盈率=25/4=6.25 倍3. 某公司2011年度简化的资产负债表如下：资产金额所有者权益金额货币资金50应付账款100应收账款E 50长期负债A 100存货D 100实收资本100固定资产净值F 200留存收益100资产合计C 400负债及所有者权益合计B 400其他有关财务指标如下： （1）长期负债与所有者权益之比：0.5l（2）销售毛利率：10%l（3）存货周转率（存货按年末数计算）：9次l（4）平均收现期（应收账款按年末数计算，一年按3

5、60天计算）：18天l（5）总资产周转率（总资产按年末数计算）：2.5次要求：利用上述资料，填充该公司资产负债表的空白部分，并列示所填数据的计算过程。A/200=0.5 A=100 B=100+100+100+100=400=C销售毛利率=（20E-9D）/20E=10% 2E=D存货周转率=9 营业成本=9D平均收现期=18 营业收入=20E总资产周转率=20E/400=2.5 E=50 D=100 F=400-100-50-50=2005. 某制造企业2011年12月31日资产负债表（简表）如下： 单位：元 项目期初期末应收账款净额存货流动资产合计固定资产净值无形资产资产合计185 500

6、173 800454 900604 000209 002 054 800158 900320 000523 600612 300125 6002 389 400流动负债负债合计248 9001 034 580297 8001 245 780要求: (1)计算并填写下表。(2)根据计算结果，对该企业的偿债能力进行分析。项目期初期末流动比率1.831.76速动比率1.130.68资产负债率50.35%52.14%产权比率101.41%108.93%相比期初，期末的流动比率和速动比率有所下降，流动比率期初值和期末值都低于经验标准值2，速动比率期末低于经验标准值1，相比期初下降。与企业增加使用流动负债

7、有关。这两个比率下降，说明企业短期偿债能力有所下降。资产负债率和产权比率期末较期初都上升了，说明企业风险可能增加了，债权人保障减弱了，企业长期偿债能力有所下降。总体来说，该企业偿债能力有待增强，期末较期初偿债能力有所降低。6.根据表中所给资料，要求：(1)计算该公司资产增长率和股东权益增长率并填列下表。(2)并根据计算结果分析该公司的增长能力。项目2005年2006年2007年2008年资产总额200296452708资产增长率-48%52.70%56.64%负债总额78120179270股东权益总额122176273438股东权益增长率-44.26%55.11%60.44%资产增长率逐年上升

8、，资产规模不断扩大。股东权益的不断增加，负债虽然也有增加，但没有股东权益增加多。股东权益增长率逐年增加，特别是2006年到2007年增幅大，说明企业为股东创造财富能力增强。在2006年资产增长率高于股东权益增长率，但后两年都低于股东权益增长率。说明资产增加主要是由于股东权益的增加。综上，该公司的增长能力有所增强，企业发展呈上升趋势。7、某公司2011年度、2012年度有关资料如下表：单位：元项目2011年2012年净利润200 000250 000优先股股息25 00025 000普通股股利150 000200 000普通股股利实发数120 000180 000普通股权益平均额1 600 00

9、01 800 000发行在外的普通股平均数（股）800 0001 000 000每股市价44.5要求：（1）根据所给资料计算该公司2012年每股收益、普通股权益报酬率、股利发放率和价格与收益比率等指标。（2） 用差额分析法对每股收益进行分析。（1） 每股收益=（250000-25000）/1000000=0.23 元 (0.225元/股)普通股权益报酬率=（250000-25000）/1800000*100%=12.5%股利发放率=股利支付率=每股股利每股收益100%或=股利总额净利润总额100%200000/250000100%=80%或：180000/1000000/0.225100%=8

10、0%价格与收益比率=4.5/0.23=19.56(2) 每股收益=普通股权益报酬率每股净资产2011年每股收益=（200000-25000）/800000=0.22 元 2011年普通股权益报酬率=(200000-25000)/1600000100%=10.94%2011年每股净资产=1600000/800000=2 元2012年每股收益=0.23 元2012年普通股权益报酬率=12.50%2012年每股净资产=1800000/1000000=1.8 元0.23-0.22=0.01 元2011：10.94%2=0.22 (1)12.5%2=0.25 (2)2012：12.5%1.8=0.23

11、(3)普通股权益报酬率影响程度 (2)-(1)=0.03每股净资产影响程度 (3)-(2)=-0.020.03+(-0.02)=0.01普通股权益报酬率对每股收益是正向影响且影响较大，每股净资产对每股收益是负向影响。9、因素分析法：（必考） 单位：万元 项目 上年 本年 平均总资产 46,780 49,120 平均净资产 25,729 25,051 销售收入 37,424 40,278 净利润 3,473 3,557 销售净利率9.28%8.83%总资产周转率0.800.82权益乘数1.821.96要求：根据以上资料，按杜邦财务分析体系对净资产收益率变动原因采用差额计算法进行分析。净资产收益率

12、=销售净利率*总资产周转率*权益乘数净资产收益率 上年 9.28%*0.80*1.82=13.51% 本年8.83%*0.82*1.96=14.19%14.19%-13.51%=0.68 %销售净利率影响程度 （8.83%-9.28%）*0.80*1.82=-0.66%总资产周转率影响程度 8.83%*（0.82-0.80）*1.82=0.32%权益乘数影响程度 8.83%*0.82*（1.96-1.82）=1.01%-0.66%+0.32%+1.01%0.68 %通过因素分析法，可以得出，影响净资产收益率的最重要因素是权益乘数，企业充分利用杠杆作用，但企业产品获利能力有所下降，应多加关注。1

13、0、海欣食品股份有限公司2013年利润表如下：2013年利润表 单位：万元期末数期初数期末%期初%变动情况营业收入 75,448 73,778 100100营业成本 51,668 47,925 68.4864.963.52营业税金及附加 689 673 0.910.910销售费用 15,907 13,240 21.0817.953.13管理费用2,6303,8213.495.18-1.69财务费用104380.140.050.09资产减值损失 349 367 0.460.50-0.04营业利润 4,101 7,714 5.4410.46-5.02营业外收入 439 259 0.580.350.

14、23营业外支出 165 97 0.220.130.09利润总额 4,375 7,876 5.8010.68-4.88所得税费用 999 1,294 1.321.75-0.43净利润 3,375 6,583 4.478.92-4.45要求；在原有利润表的基础上编制利润表垂直分析表，并计算相应的商品经营盈利能力指标，对公司的盈利能力进行简要分析评价。销售毛利率 期末 （75448-51668）/75448*100%=31.51% 期初 （73778-47925）/73778*100%=35.04%销售利润率 期末4101/75448*100%=5.44% 期初 7714/73778*100%=10

15、.46%销售净利率 期末 3375/75448*100%=4.47% 期初 6583/73778*100%=8.92%销售毛利率、销售利润率、销售净利率年末均有所下降。主要是由于成本的上升，销售费用及财务费用增加较多，使得净利润减少较多。该企业产盈利能力有所下降，要加强成本管理。案例分析题型：1. 为了准确地评估公司股票价值，需要基于财务报表做哪些分析？1.从上市公司盈利能力来看，考虑其净资产收益率，市盈率，市倍率。这些比率越高，股票价值也高。2.每股净资产，代表每股的理论价格大致价位，一般盈利良好的上市公司股价如果低于这个就应该是被低估了 。3.未分配利润，长期亏损的公司一般未分配利润为负，

16、股票价值也相对较低。4.每股权益比率，股东权益在资产总额中比重越高，股票价值也越高。5.从公司的发展能力来考虑，营业收入增长率越高，公司规模不断扩大，效益不断提高，能够不断分红，那么，股票价值就越高。2. 从利润表结构来评价公司的盈利质量时，需要重点关注哪些报表项目？营业外收入，因为营业外收入的可持续性较弱。营业成本，分析其变动趋势以及营业成本占营业收入的比重，判断增长是否合理。期间费用。分析期间费用占营业收入的比重及增长趋势，判断其是否与企业经营业务规模相适应。投资收益，公允价值变动损益。因为其稳定性较差。3. 请判断以下事项或状况是如何影响企业的偿债能力的：（1） 企业期末的时候通过加大赊

17、销力度，增加销售，增加确认的利润。营业收入增加，应收账款增加，存货减少，但由于利润增加，所以应收账款大于存货，故流动资产增加。总资产增加。速动资产增加1.利息保障倍数增加，长期偿债能力增强。2.流动负债保障倍数增加，短期偿债能力增强。3.流动比率，速动比率增加，资产负债率减少。（2） 企业期末的时候用现金偿还短期借款。现金减少，流动资产减少，流动负债减少。不影响经营活动现金流量净额。1.流动负债保障倍数增加，短期偿债能力增强，现金流量比率增加。2.在其他条件不变的情况下。偿债保障比率增加，长期偿债能力增强。3.流动比率和速动比率可能会发生变化。（3） 企业的经营活动现金流量净额突然间由正转负，

18、企业的存货和应收账款投资异常增加。流动资产，速动资产增加。1.在其他条件不变的情况下，流动比率，速动比率也增加。短期静态偿债能力增强。2.现金流量比率，偿债保障比率，现金利息倍数为负。说明短期动态偿债能力和长期偿债能力下降。（4） 企业的利息保障倍数很高，但是企业的现金利息比率和现金流量比率都是负数。息税前利润增加，经营活动现金流量净额为负。说明短期动态偿债能力降低，长期偿债能力增强。4. 以下事项如何影响企业的存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率和总资产周转率？（1） 企业计提大额存货跌价准备。存货周转率提高，其他条件不变的情况下，总资产周转率提高。（2） 零售企业年底进行降价促销，收入大幅增长，积压的产品很快卖出。存货周转率提高。收入增加，固定资产周转率，应收账款周转率提高。（3） 企业销售人员为获取年底奖金，说服经销商更多进货，商品出售后支付货款。存货减少，存货周转率提高。应收账款周转率可能发生变动。（4） 企业垄断了产品销售渠道，与供货商的货款结算时间延长。营业收入增加，应收账款周转率提高。存货周转率提高。（5） 清理并以低于账面价值的价格出售闲置的固定资产，取得现金。固定资产周转率提高，总资产周转率提高。-第 6 页-