投中统计：上半年900+新三板公司纷纷摘牌新三板改革路在何方.docx

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1、却 CVINFO为4段中信同I CONTENTS01/ 新三板市场概况年中盘点02/ 新三板定增市场年中盘点03/ 新三板并购市场年中盘点04/ 新三板交易市场年中盘点05/ 政策与热点事件年中盘点Copyright 投中信息2 cvinfo. com. cn彩 CVINFO 办4投中信息制造类公司为上半年定增最大赢家2019Hl新三板定增企业数量行业分布制造业化学工业 汽车行业综合IT及信息化 农林牧渔 能源及矿业其他医疗健康建筑建材公用事业 制造业IT及信息化化学工业 医疗健康健筑建材 农林牧渔文化传媒综合互联网 企业服务吆用事业能源及矿业 其他33.2522.921.48120.390.

2、29 |16.4211.143.26 8.010.5015.422.28 |4.493.32 4.074.68 3.830.75 | 2.910.881 2.712.86 . 233预案规模（亿元）0.002.321.211 1.53. 一n oo Ti nn实施规模（亿兀）u.5y | LUU0.33 I 0.890.14 | 0.532.10 1 0.503.63 0.36投中研究院，2019.7Copyright 投中信息注：1 .左图为本月定增预案企业数量行业分布，右图为本月实施定增企业数量行业分布； 2.环形图各比例相加之和开为1系四舍五入所致。2019Hl新三板定增规模行业分布制造

3、业.化学工业IT 及信息化消费升级 金融医疗健康 汽车行业综合能源及矿业 建筑建材 农林牧渔 互联网文 化传媒公 用事业生 活服务企 业服务旅 游业运输物流 电信及增值服务 房地产 教育培训数据来源：CVSource投中数据11 cvinfo. com. cn彩 CVINFO 办4投中信息定增排行榜2019年上半年，定增预案方面，前五大定增案例拟募资超18亿 元，5家挂牌公司拟定增规模均超3亿元。此外，可以看出，新三 板公司对于定增募资的期望相对保守，预计募资规模均不超5 亿元；实施定增方面，前五大定增案例共计募资超70亿元， 其中，恒神股份和壹玖壹玖单家定增规模均不低于20亿元。2019H1

4、新三板定增市场募资规模TOP54分类企业名称股票代码行业数量（万股）万佳安 834520 制造业 2,00043,600仁会生物仁会生物830931医疗健康1,07037,450预案预案随锐科技 835990七色珠光832080兴致体育 831027IT及信息化1,350化学工业3,367体育15,00036,49933,00030,000实施实施总计180,549卜恒神股份832397化学工业206,419255,960壹玖壹玖830993消费升级3,928200,000众诚保险835987金融76,875155,288中建信息834082IT及信息化3,91158,665亿华通834613

5、综合63130,300总计700,212数据来源：CVSource投中数据数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.712 cvinfo. com. cn cvinfo. com. cnCopyright 投中信息止 CVINFO 办4投中信息VC/P E参不新三板定增规模缩水2019年上半年，共计157家 新三板企业获得VC/PE机构投资，获投金额为66.63亿元，低于去年下半年获投总额的106. 12 亿元，缩水37.21%。自去年五月份开始，受大环境影响，加 之新三板本身的流动性问题以及科创板的分流作用，机构投资者 对于新三板的关注不如从前。2018H2-2019H1机构参

6、与新三板定增数量及规模49413537383329303328286T06I170.61 Z9.IT 80.T S8.0Z18-7 89101112 19-123交易额（亿元）参与发行企业数量（家）投中研究院,2019.7数据来源：CVSource投中数据13 cvinfo. com. cnCopyright 投中信息彩 CVINFO 办4投中信息彩 CVINFO 办4投中信息VC/P E参不新三板定增TO P102019年上半年，机构投资者参与新三板定增过程中，交易金额最高 的案例为广州开发区金控对众诚保险高达9亿元的投 资。此外，另有6家挂牌公司获得机构投资者投资超（含）1亿 元，本期T0

7、P10榜单中上榜下限为6, 998万元。2019H1机构参与新三板定增TOP10机构名称机构类型标的公司行业广州开发区金控红线资本PE众诚保险金融916.58国投创业红什投资云鑫创投山西创投基金TCL资本云鑫创投新鼎资本光大汇益伟业VC、PE高测股份制造业149.97PEVC、PEVCVC、PEPEVCPEVC、PE数据来源：CVSource投中数据Copyright 投中信息京冶轴承连城数控华信永道寰烁股份先锋科技雨诺股份中建信息平原智能制造业制造业IT及信息化IT及信息化医疗健康IT及信息化IT及信息化制造业123.75116.00100.05100.00100.0080.0172.006

8、9.98投中研究院，2019.714 cvinfo. com. cn却 CVINFO %投中信息| 03/,新三板 并购市场、I 2019年上半年，共计发生47起上市公司并购挂15 cvinfo. com. cnI 牌公司案例卷低于去年下半年整体情况I?”异弱 交易规模环比下降17.73%。Copyright 投中信息共 CVINFO 今4投中信息共 CVINFO 今4投中信息开购交易案例数量及规模环比下滑2019年上半年，共计发生47起上市公司并购挂牌公司案例,低于去年下半年整体情况，最大一起并购案例为海航控股拟以33亿元 收购海航技术60.78%股权。本期并购市场交易规模共计116.57亿

9、元，环比下降17.73%o2019Hl前五大上市公司并购挂牌公司名单上市公司标的公司标的行业交易金额（亿元）海航控股 海航技术 山鼎设计 赛普健身 八菱科技 弘天生物 华铭智能 聚利科技 中再资环 森泰环保海航控股 海航技术 山鼎设计 赛普健身 八菱科技 弘天生物 华铭智能 聚利科技 中再资环 森泰环保综合体育医疗健康IT及信息化能源及矿业33.3721.479.088.653.1660.78未披露51100100投中研究院,2019.7数据来源：CVSource投中数据2018H2-2019H1上市公司并购挂牌公司趋势1510107887 CXI aS CXIO67SZ6.” 9寸01交易金

10、额（亿元）案例数（个）数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.71618-7 89101112 19-1 23456 cvinfo. com. cnCopyright 投中信息却 CVINFO %投中信息| 04/卜新三板交易市场、17 cvinfo. com. cnI 2019年上半年，新三板二级市场整体表现不第 活跃，成交金额及成交量维持在低位水笔叫Copyright 投中信息彩 CVINFO 办4投中信息二级市场交易兀活跃2019年6月新三板二级市场交易概览类别类别APRMAYJUN成交金额（亿元）68.4153.9359.90成交数量（亿股）20.1214.6016.2

11、1成交均价（元）3.403.69370市盈率（倍）19.9719.8919.73数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.72019年上半年，二级市场交易整体表现不够活跃，成交金额 及成交量维持在低位水平。2019Hl三板指数平均市盈率月度统计22.6122.6423.5422.7822.8423.9118.318.318.7819.2118.3918.118.1616.4116.7617.1517.5：6.8117.7SSOOITGel T9OOIT9sIO6T S6.9I 8.28s 6TmzoolTsbodT6I06T8。”19-119-219-3,三板成指60日市盈率（倍

12、）创新成指60日市盈率（倍） 一三板做市市盈率（倍）19-119-219-3,三板成指60日市盈率（倍）创新成指60日市盈率（倍） 一三板做市市盈率（倍）19-419-519-6,三板做市60日市盈率（倍）一三板成指市盈率（倍）创新成指市盈率（倍）数据来源：CVSource投中数据数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.718Copyright 投中信息 cvinfo. com. cn却 CVINFO %投中信息却 CVINFO %投中信息| 05/政策热点回顾19 cvinfo. com. cn1月14日，三板引领指数系列正式上线；2月18 日，新三板明星公司“英雄互娱”拟寻

13、求A股 借壳上市；5月27日，全国中小企业股份转让 系统（下称全国股转公司）副总经理 隋强表示，当前正处于深化金融供给侧结构性 改革、推进资本市场综合性改革的关键时期， 全国股转公司在中国证监会的领导下积极推进 新三板全面深化改革。台Copyright 投中信息止 CVINFO 办4投中信息政策及热点政策与热点1月14日，三板引领指数系列正式上线。此次上线的五只三板引 领指数分别为创新成指（899003）、三板龙头（899301）、三 板制造（899302 ）、三板服务（899303 ）和三板医药（899304）,基日为2018年12月20日，基点为1000点。 2月18日，赫美集团发布公告称

14、，公司正在筹划通过发行股份的 方式购买迪诺投资、迪诺兄弟及其他方持有的英雄互娱全部或部 分股权事项，且该事项可能涉及公司控股股东及实际控制人变更。 假设本次交易成功，新三板明星公司英雄互娱或将借壳赫美集团， 完成曲线登陆A股市场的夙愿。 自1月31日以来，新三板做市指数整体呈上涨态势。截至3月26日， 在34个交易日中，23个交易日做市指数上涨，触底反弹态势明显。工 其中，3月25日三板做市指数盘中一度收复800点，距离2018年8 月6日做市指数跌破800点已过去近七个月。 5月27日，全国中小企业股份转让系统（下称全国股转 公司）副总经理隋强表示，当前正处于深化金融供给侧结构性改 革、推进

15、资本市场综合性改革的关键时期，全国股转公司在中国 证监会的领导下积极推进新三板全面深化改革。经过前期调研发现，市场各方对新三板改革的预期比拟聚焦：1 .推进市场精细化分层，丰富各层次市场的差异化制度供给；2 .增强融资功能，在完善现行发行制度的基础上，引入更加高效 和竞争性的发行制度，丰富融资工具；3 .完善投资者适当性管理，增加投资者数量、丰富机构投资者类 于 型；.改善市场流动性，提高市场定价功能和风险控制能力；4 .进一步畅通多层次资本市场之间的有机联系。隋强表示，全国股转公司在推动落实新三板改革中将充分考虑市 场呼声，着力解决市场“痛点”，将新三板打造成为创新型民营中小 微企业融资的重

16、要平台。2 ）Copyright 投中信息、 _卦 CVINFO 为9投中信息| 01/新三板市场概况.I 2019年上半年，新三板市容量一路走低，900+I 新三板公司摘牌，共计20家原新三板公司成功3 cvinfo. com. cnIP。”，。嗡轨据Copyright 投中信息彩 CVINFO 办4投中信息市容量一路走低截至2019年6月末，共计9,921家 企业挂牌新三板，挂牌总量维 持在上月以来万级大关以下水平，总股本为5987百亿股；其 中，创新层共有696家，占比达7.02%o今年以来，新三板市 容量一路走低，摘牌不断，挂牌热情却不高。2019年6月新三板市场概览类别APRMAYJ

17、UN创新层（家）基础层（家）做市转让（家）集合竞价（家）总股本（亿股）10,0409,9979,9218826986969,1589,2999,2259499088799,0919,0899,0425,9905,9985,987投中研究院，2019.7数据来源：CVSource投中数据2016Hl-2019H1新三板总股本及挂牌数量变化56.6.95.66 76.6&533.6.72.-69*1 66 16.99516H1m9mT6.90T。寸。1Z666W6616H2 17H1 17H2 18H1 18H2 19-1 19-2 19-3 19-4 19-5 19-6挂牌总数（百家）挂牌总数（

18、百家）一总股本（百亿股）投中研究院,2019.7 cvinfo. com. cn数据来源：CVSource投中数据Copyright 投中信息彩 CVINFO 办4投中信息900+新三板公司纷纷摘牌2019年上半年，共计923家 企业从新三板摘牌，摘牌类型主要 有主动申请、拟转板IP0,此外，并购、信息披露违规等其他原因 也会导致摘牌，其中，主动申请摘牌占95.77%。4月，330家新 三板公司集中摘牌，到达近一年来摘牌峰值。2019Hl摘牌类别主动申请转板 并购 信息披露 其他884家8家31家注：本处转板类型统计口径为实际正式摘牌日，请读者不下一节转板IP0案例上市日期进行区分。2018H

19、2-2019H1新三板摘牌月度变化情况摘牌数（家）-摘牌变化倍数（倍）数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.7 cvinfo. com. cnCopyright 投中信息彩 CVINFO 办4投中信息20家原新三板公司成功IPO2019年上半年，共计20家 原新三板公司成功转板IP0,其中转 板A股市场有14家，转板港股市场4家，剩余2家在美国纳斯达克 市场上市。2019Hl前十大新三板转板IP0工程企业股票代码行业匕市日期 募资总额(亿元)新东方在线01797教育培训2019-03-2814. 38帝尔激光300776制造业2019-05-179. 54如涵控股RUHN互联

20、网2019-04-038.40宁波水表603700制造业2019-01-226. 50有友食品603697制造业2019-05-086. 26七彩化学300758化学工业2019-02-225.89新化股份锦浪科技华阳国际松炀资源603867300763002949603863化学工业能源及矿业建筑建材制造业2019-06-272019-03-192019-02-262019-06-215. 705. 335. 155. 12投中研究院，2019. 7数据来源：CVSource投中数据新东方在线(01797.HK)以超14亿元的募资规模高居上半年 新三板转板IP0募资规模榜首。新东方在线成立于

21、2005年，牙拥： 有新东方在线(旗舰品牌)、东方优播、酷学多纳、酷学英语、新 东方教育云等五大业务品牌，是新东方教育科技集团 (NYSE:EDU)旗下专业的在线教育网站，也是国内首批专业在线 教育网站之一。新东方集团创始人、CEO俞敏洪表示，之所以新 东方在线选择港股上市，主要是集团的双资本平台战略。 cvinfo. com. cnCopyright 投中信息、彩 CVINFO 办4投中信息新增挂牌公司以制造类为主2019年上半年，新三板新增的153家挂牌公司中，其中有匚7, 63家 为制造类公司，占比达41. 18%,为新三板增量企业最 多的行业，其次为IT类公司，两类公司占据了本期新增挂

22、牌公 司半壁江山。此外，企业服务、化工行业、公用事业及文化 传 媒等行业也表现出一定的挂牌积极性。2019Hl新三板增量企业行业分布 制造业 IT及信息化企业服务 公用事业文化传媒互联网 能源及矿业消费升级 其他 制造业 IT及信息化企业服务 公用事业文化传媒互联网 能源及矿业消费升级 其他化学工业 医疗健康数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2019.7注：分布比例相加总和开为1系四舍五入所致。Copyright 投中信息Copyright 投中信息7 cvinfo. com. cn彩 CVINFO 办4投中信息彩 CVINFO 办4投中信息新增挂牌公司集中在苏粤地区2019Hl新

23、三板增量企业地区分布4.58%7.84%9.80%13.07%15.69%16.99%3.92% P3.92% 13.27%、3.27%其他(15.69%)江苏广东浙江山东安徽北京 上海陕西河北福建其他河南重庆吉林四川云南湖南江西黑龙江贵州17.65%天津 湖北 甘肃地区数量（家）地区数量（家）代表企业江苏 广东 浙江 山东 安徽 北京 上海 陕西2726201512866联通智控、友诚科技、旭泰化工华之鹏、纬达光电、三苑宜友秦燕科技、沪航物联、爱特电子济高公用、塔波尔、海纳科技飞马智科、马钢外表、易元堂芳华美德、摩云阁、和平宇清奉贤燃气、俪迈股份、百理科技 西铁电子、升达股份、陕西水电河北5

24、新兴永和、金石钻探、五花头福建雷霆股份、勇仕网络、花巷股份2019Hl新三板挂牌前十大地区及代表企业投中研究院,2019.7 cvinfo. com. cn数据来源：CVSource投中数据Copyright 投中信息却 CVINFO %投中信息| 02/新三板定增市场、9 cvinfo. com. cnI 2019年上半年，新三板定增市场募资环比缩出 超两成，制造类公司为上半年定增最大盍篆。Copyright 投中信息止 CVINFO 办4投中信息止 CVINFO 办4投中信息新三板定增市场环比缩水超两成2019年上半年，预计定增规模为113亿元，环比缩水约63.05%;实施定增规模186亿元，环比缩水约24.44%o上半年新三板定 增市场整体冷清，实际定增募资相对拟募资来说表现尚佳。2018H2-2019H1新三板股票发行情况月度统计18-78910111219-123456投中研究院,2019.7数据来源：CVSource投中数据10www cvinfo. com. cnCopyright 投中信息