各项财务比率计算公式(8页).doc

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1、-各项财务比率计算公式偿债能力资产负债率(%)负债总额/资产总额0.21流动比率(%)流动资产总额/流动负债总额1.2速动比率(%)流动资产总额-存货/流动负债总额0.3经营能力应收账款周转率赊销收入总额/应收帐款平均余额存货周转率产品销售成本总额/存货平均余额流动资产周转率（次数）销售收入净额/流动资产平均余额总资产周转率销售收入总额/总资产平均余额盈利能力销售利润率销售利润总额/销售收入总额0.09总资产报酬率总资产报酬率=（+利息支出）/X100%净资产收益率净资产收益率=净利润/平均净资产=（-负债负债利息率）（1-所得税率）/净资产=（总资产报酬率-负债负债利息率）/净资产=（总资产

2、报酬率+总资产报酬率负债/净资产-负债利息率负债/净资产）（1-所得税率）=总资产报酬率+（总资产报酬率-负债利息率）负债/净资产（1-所得税率）发展能力主营业务收入增长率增长率=（本期主营业务收入-上期主营业务收入）/上期主营业务收入*100%净利润增长率（本年利润-去年利润）/去年利润净资产增长率净利润/资产平均余额总资产增长率（本年资产-去年资产）/去年资产现代企业财务分析常规指标一览表类型指标名称及计算公式作用评价标准使用注意事项 短期偿债能力 流动比率=流动资产流动负债衡量企业短期偿债能力的常用比率一般评价;2：1注意：过高，资金滞溜，过低，资金不足有偿债风险1，应结合分析流动资产结

3、构，周转及现金流量，如周转性强，评价标准可降低，反之亦然。2，因行业而异。3，一般按期末数计量，应注意期末前后数据的波动。4，流动比率、速动比率、现金比率、营运资金、四项指标综合分析。5，应考虑巳批未用贷款指标，拟变现长期资产、企业信誉等增加偿债能力因素及或有负债、担保负债等减少偿债能力因素。6，营运资金为负值，营运资金周转率指标不能计算。速动比率=速动负债流动负债（速动负债=流动资产-存货）衡量企业近期偿债能力的比率，又称酸性比率一般评价；1：1注意：过高，资金滞溜于应收款。过低，支付能力不足现金比率=（现金+短期证券）流动负债衡量企业即时偿付能力的比率一般评价；适度。过高货币资金过大，效率

4、降低过低，货币支付能力不足营运资金=流动资产-流动负债衡量企业短期偿付新增债务能力一般评价；适度。过高；具有较大的举债潜力，过低，存在较大的还债风险营运资金周转率=销售收入平均营运资金营运资金相对值指标，可在企业之间比较一般评价；历史水平、行业水平 过高，营行资金不足存在债务风险，过低营运资金效率低，有扩销潜力现金流入量对负债比率=营业所得资金流动负债现金比率的动态表现，反映流动负债的收入保障程度同现金比率长期偿债能力资产负债率=负债资产衡量企业在清算时保护债权人利益的程度最低要求小于1，一般要求小于50%；债权人：要求降低，偿债保证性强。所有者：当资本利润率利息率时要求上升，提高资本利润率。

5、经营者：要求适度，过高举债困难；过低，经营能力不强。1，结合现金流量及收益的稳定性进行分析，如经营状况好，此比例允许提高。2，注意资产结构及资产实有价值，防止高估或低估。3，注意未入帐的隐蔽性资产、负债，如控股子公司、或有负债等。主权比率（股东权益比率）=所有者权益资产衡量投资者对企业的控制权，是资产负债率的补充指标。一般要求大于50%，可根据资产负债率要求推算。资产负债率+主权比率=1长期偿债能力巳获利息倍数=（利润+利息）利息（利息=计入费用利息+计入固定资产利息）衡量企业偿债款利息的承担能力和保证程度一般评价；行业水平或历史水平，通常按利润较低年度的水平评价。应结合分析本金偿付准备。产权

6、比率=负债所有者权益反映企业财务结构稳定性及债全安全程度一般评价小于1，经营者：适度。过高，高风险高报酬；过低；低风险低报酬；债权人：降低以保障偿债。经营者分析以资本利润率大于利息率为以据有形净值债务率=负债（所有者权益无形资产净值）谨慎地反映债权安全程度同上长期资产与长期负债比率=长期资产长期负债（长期资产=资产总额-流动资产）反映长期资产来源于长期负债的程度，及资本结构的稳定性。一般评价大于1，如过少表明结构不稳长期资产均安净值计算固定资产与长期负债比率=固定资产净值长期负债反映固定资产来源于长期负债的程度，及企业潜在的抵压借债能力。一般评价大于1出售固定资产偿债是债权人利益保障的最后防线

7、。自有资本固定率=固定资产净值所有者权益反映所有者权益用于固定资产的程度。一般评价小于1，如过大，表示企业财务结构不稳，债务风险大。长期负债与营运资金比率=长期负债（流动资产-流动负债）衡量长期负债转化流动负债时的偿债能力。同上固定长期适合率=固定资产净值（长期负债+所有者权益）反映固定资产与长期资金的平衡性。一般评价小于1，如过大，表示企业财务结构不稳，债务风险大。应与自有资本固定率结合分析，如前者大于1而后者小于1也正常财务扛杆系数=（利润+利息支出）利润反映企业运用负债经营对增加企业收益的作用一般评价；适度。过高借入资金过多，利息负担沉重。过低负债经营不足，企业收益降低。盈利能力资产利润

8、率=利润平均资产总额评价企业盈利能力的综合指标一般评价；提高。因素分解：资产利润率=销售利润率*资产周转率1，税前利润率和税后利润率可分别计算。2，可分别计算流动资产和固定资产利润率总资产报酬率=（利润+利息支出）平均资产总额评价资产获利能力的社会性指标。一般评价；提高国有资产保值增值参考指标资本收益率=净利润实收资本额衡量投入资本盈利水平及企业管理水平的综合指标一般评价；提高实收资本额可采用加权平均计算和期末数计算。净值报酬率=净利润平均所有者权益反映净资产的收益水平一般评价；提高国有资产保值增值参考指标盈利能力社会贡献率=社会贡献总额平均资产总额反映全部资产为国家或社会创造或支付价值的能力

9、一般评价；提高社会贡献总额包括工资（含奖金、津贴等工资性收入），劳保退休统筹及其他福利支出，利息支出净额，应交各类税收及净利。社会积累率=上交财政总额社会贡献总额衡量社会贡献总额中上交财政的比率一般评价：适度。上交财政总额指各项税收。销售利润率=利润销售收入营业利润率=营业利润销售收入主营业务利润率=主营业务利润销售收入销售毛利率=毛利销售收入反映销售收入的收益水平一般评价：提高。大于行业水平或历史水平。分解式：销售利润率=毛利率销售税金率销售成本率费用率一般使用销售利润率，当投资收益，营业外收支过大时使用营业利润率；当其他业务利润过大时使用主营业务利润率。成本费用利润率=利润成本费用总额反映

10、成本费用支出的经济效益一般评价；提高。同上，可分别计成本费用营业利润率、成本费用主营业务利润率。国有资产保值增值参考指标人均产利=利润平均职工人数反映劳动力创利水平一般评价；提高。劳动密集型行业的重点评价指标营运效率流动资产周转率(次)=销售收入平均流动资产流动资产周转期=平均流动资产每日销售收入反映流动资产周转速度及利用效率一般评价:次数增加,天数减少平均流动资产一般为(期初+期末)/2,内部使用应按月、旬、日序时平均存货周转率=销售成本平均存货存货周转期=平均存货每日销货成本衡量存货管理水平的综合性指标及及反映企业销货能力一般评价:次数增加,天数减少1,应注意存货的内涵结构,是否贬值或积滞

11、。2,注意行业区别及各类存货的不同周转特性原材料周转率=耗用原材料成本平均原材料存货在产品周转率=制造成本平均在产品存货分析存货周转率构成因素一般评价:次数增加,天数减少应收帐款周转率=赊销销售净收入平均应收帐款应收帐款回笼期=平均应收帐款每日赊销收入反应企业应收帐款周转速度及管理效率一般评价：适度。过快，可增资而减销；过慢，可增销而减资。1，应收帐款为扣除坏帐准备后的净值。2，一般报表分析可按总销售收入计算。营业周期=存货周转天数+应收帐款周转天数反应企业存货转为现金的综合周转速度。一般评价：天数减少营运效率总资产周转率=销售收入平均资产总额衡量资产与销售的配比状况一般评价：适度。固定资历产

12、应按净值和原值分别计算。应收帐款损失率=坏帐损失应收帐款余额反映应收帐款损失程度一般评价：降低扩展能力利润增长率=本年利润上年利润1反映经营能力扩展速度一般评价：1，加速扩展；2，配套扩展，增资增销增利资产增长应注意内在资金结构销售增长率=本年销售收入上年销售收入1反映经营规模扩展速度主营收入增长率=本年主营收入上年主营收入1反映主营业务扩展速度总资产增长率=年末资产总额年初资产总额1反映资产规模扩展速度净资产增长率=年末所有者权益年初所有者权益1反映资本金增值速度固定资产增长率=年末固定资产原值年初固定资产原值1反映设施规模扩展速度税后利润增长率=本年税后利润上年税后利润1反映投资者利益扩展

13、速度营运资金增长率=年末营运资金年初营运资金1反映货币支付能力扩展速度资本保值增值率=年末所有者权益年初所有者权益反映投入资本的完整性和保值性大于1增值，小于1减值；等于1保值1，国有资产保值增值参考指标（按国家所有者权益计算）2，亏损企业以减亏作为保值增值考核指标资产结构总资产分布结构=流动资产、固定资产、对外投资资产总额分析资产分布的合理性、协调性一般评价：适度，互成比例。按行业特征及历史实绩确定合理比例范围流动资产分布结构=货币资金、存货、应收款项流动资产分析流动资产分布的合理性、协调性存货分布结构=产成品、原材料、在产品存货分析存货分布的合理性、协调性应收帐款结构=按欠款期分档应收帐款

14、分析应收帐款逾期情况及风险总资产效能结构 =高效资产、低效资产、无效资产、负债资产资产总额分析资产占用的有效性、必要性一般评价：高效资产比重扩大；低效、无效、负债资产比重缩小有效性按时限长短、动销动用、保本保利、需用在用等方面分档确定。股票上市公司投资分析每股收益率=（税后利润优先股股利）普通股总股数衡量企业经营是否成功的主要指标一般评价：高收益应考虑股本结构扩大对此指标的影响市盈率=每股市价每股税后利润判断股票的潜在价值或现行市价的吸引力高企业发展前景看好，投机性强。低股票市场属性不活股票上市公司投资分析每股净资产=股东权益总股数衡量每股实有的资产价值一般评价：应较高净资产收益率=税后利润股东权益判断企业自有资金的创利能力一般评价：应较高，应大于债券利率净资产倍数=市价每股净资产表明市价购入股票为实际资产价值的倍数一般评价：应较低股利分配率=每股分利每股收益分析企业股利政策的分、留比例较高对投资者当期利益有利较低对企业加快发展有利不同行业、不同发展阶段、不同投资者、应有不同要求股利与市价率=每股现金股利每股市价分析投资者可分得股利的实际报酬率一般评价：应较高-第 7 页-